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研究报告:国浩资本-市场透视-140204

研报作者:袁志峰 来自:国浩资本 时间:2014-02-07 10:53:30
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    我****财
  • 研报出处
    国浩资本
  • 研报页数
    4 页
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研究报告内容

cmw040214 市場市場市場市場透視透視透視透視 恒生指數表現恒生指數表現恒生指數表現恒生指數表現 資料來源:彭博資訊 指數表現指數表現指數表現指數表現 絕對變幅絕對變幅絕對變幅絕對變幅變幅變幅變幅變幅% 香港股市香港股市香港股市香港股市收市收市收市收市1天天天天1天天天天1個月個月個月個月3個月個月個月個月 恒生指數22,035.42 -106.19 -0.48 -5.45 -5.05 恒生綜合指數3,076.32 -15.34 -0.50 -5.65 -4.53 恒生香港中資企業指數4,218.65 -56.94 -1.33 -7.36 -7.30 恒生中國企業指數9,818.36 -79.66 -0.80 -9.22 -7.61 成交金額(百萬港元) 49,270.0 -19,097.85 -27.93 -27.680.49 週邊股市週邊股市週邊股市週邊股市 道瓊斯工業平均指數15,372.80 -326.05 -2.08 -6.66 -1.55 納斯達克指數3,996.96 -106.92 -2.61 -3.271.91 上證綜合指數2,033.08 -16.83 -0.82 -3.92 -5.07 12月份原油價格(美元) 96.43 -1.06 -1.092.631.92 12月份黃金價格(美元) 1,258.10 -1.80 -0.141.57 -4.31 美元兌每一單位歐元1.3525 0.00080.06 -0.59 -0.01 日圓兌每一單位美元101.184 0.21450.21 -3.502.56 國企指數國企指數國企指數國企指數 恒生恒生恒生恒生指數指數指數指數 20天移動平均數10,124.04 22,694.41 50天移動平均數10,736.00 23,162.43 9天相對強弱指數32.88 29.68 市場攻略市場攻略市場攻略市場攻略 袁志峰-ericyuen@guoco.com (852) 22182865 恒生指數上周四跌0.5%至22,305點。

重磅股匯豐控股匯豐控股匯豐控股匯豐控股(5)回落1.2%。

投資者繼續吸納強勢股。

騰訊騰訊騰訊騰訊(700)、銀河娛樂銀河娛樂銀河娛樂銀河娛樂(27) 及金沙中國金沙中國金沙中國金沙中國(1928)升2.2%至2.6%。

港口股如招商局國際招商局國際招商局國際招商局國際(144)及中遠太平洋中遠太平洋中遠太平洋中遠太平洋(1199)升1.0%至1.2%。

本地銀行及地產股 普遍收低。

東亞銀行東亞銀行東亞銀行東亞銀行(23)及恒隆地產恒隆地產恒隆地產恒隆地產(101)分別跌1.0%及2.1%。

聯想集團聯想集團聯想集團聯想集團(992)在公佈收購摩托羅拉的手機業務後重挫 8.2%,是表現最差的恒指成份股。

國企指數在汽車股、煤炭股及銀行股的拖累下跌0.8%。

廣汽集團廣汽集團廣汽集團廣汽集團(2238)及東風汽車東風汽車東風汽車東風汽車 (489)分別跌1.8%及1.7%。

中煤能源中煤能源中煤能源中煤能源(1898)及兗州煤業兗州煤業兗州煤業兗州煤業(1171)分別跌1.3%及1.2%。

國企指數內的銀行股平均跌1.0%。

中資保險股漲跌不一。

中國龍源中國龍源中國龍源中國龍源(916)及中海油田服務中海油田服務中海油田服務中海油田服務(2883)是表現最差的股份,分別挫3.1%及2.6%。

雖然股市短期內 缺乏利好因素,本行認為恒生指數現時的估值對長線投資者而言具吸引力。

行業行業行業行業/公司新聞公司新聞公司新聞公司新聞 中芯國際中芯國際中芯國際中芯國際(981)的復甦慨念已被股價充分反映的復甦慨念已被股價充分反映的復甦慨念已被股價充分反映的復甦慨念已被股價充分反映。

將評級下調至沽售將評級下調至沽售將評級下調至沽售將評級下調至沽售 中芯國際(981, $0.79)是中國最大的半導體生產商,過去3個月公司的股價表現優異。

自本行於2013年10月24日的評論 後,股價已累升39%,並超越本行的目標價10%。

本輪股價的升幅主要是源於公司的基本面有所改善,因中國的消費性 電子產品市場增長強勁。

在2013年11月份,公司發行2億美元於2018年到期的零息可換股債券,行使價為每股0.7965元。

由於中芯國際的主要 股東大唐電信及中投國際皆承諾行使其優先認購權以認購可換股債券,估計是次總共籌得約2.81億美元的資金,並用作 產能擴充的用途。

2014年1月,公司宣佈進入28納米工藝時代。

28納米工藝可為全球積體電路(IC)設計商提供包含28納米多晶矽 (PolySiON)和28納米高介電常數金屬閘極(HKMG)在內的多項目晶圓(MPW)服務。

28納米工藝制程主要應用于智慧手 機、平板電腦、機上盒和互聯網等移動計算及消費電子產品領域,可為客戶提供高性能應用處理器、移動基帶及無線互 聯晶片。

據IHS預測,2012年至2017年間,純晶圓代工廠在28nm的營收潛力將繼續以19.4%的複合年均增長率上升。

中芯國際將於2014年2月18日公佈2013年第4季業績。

基於管理層預測的營業額及毛利率,本行預計2013年第4季及 2013年全年的核心盈利達3,200萬美元及1.38億美元。

根據市場預測,中芯國際2014年的核心盈利將增長21%至1.67億 美元(每股盈利0.04港元),相當於20倍2014年預期市盈率。

計入攤薄效應,賬面值約每股0.60元。

以市盈率及市賬率 計,中芯國際現時估值並不便宜。

本行故此將中芯國際的評級由買入下調至沽售,目標價維持於0.72元不變,相當於 1.2倍2014年市賬率。

分析員平均目標價0.69元。

(袁志峰) 香港市場研究香港市場研究香港市場研究香港市場研究 2014年年年年2月月月月4日日日日 香港市場研究香港市場研究香港市場研究香港市場研究 技術點評技術點評技術點評技術點評 味千味千味千味千(538, $9.17)目標價目標價目標價目標價: $10.60買入買入買入買入 資料來源:彭博資訊,國浩資本 味千在中國及香港經營日本拉麫連鎖店及日式餐館。

股價自1月中高位輕微回落,但強勢仍能維持。

9日相對 強弱指數在觸及50水平後有所反彈,顯示上升動力正在 增強。

買入。

短線目標價10.60元。

於7.98元停止沽售。

市場共識2014年市盈率: 29.1倍 市場共識目標價: 9.96元 華瀚生物製藥華瀚生物製藥華瀚生物製藥華瀚生物製藥(587,$1.82)目標價目標價目標價目標價: $2.03 買入買入買入買入 資料來源:彭博資訊,國浩資本 華瀚生物製藥研發、生產及銷售婦科醫療藥品及生物製品。

股價上周四升2.8%,升穿重要的阻力位。

MACD見利好 交叉,而其走勢相對於恒生指數出現正面突破。

買入。

短線目標價2.03元。

於1.64元止蝕。

市場共識2014年市盈率:不適用 市場共識目標價:不適用 相對強弱指數啓示相對強弱指數啓示相對強弱指數啓示相對強弱指數啓示 技術超買(9天RSI > 80) 56,92,154,198,241,360,536,587,689,862,1110,1136,1228,2389,3933, 8072,8083,8192,8292 技術超賣(9天RSI < 20) 3,10,69,87,123,142,187,316,322,639,754,845,848,857,861,883,887, 891,923,980,986,1025,1055,1060,1088,1149,1513,1828,1913,2356, 2698,3377,6808,6818,87001 香港市場研究香港市場研究香港市場研究香港市場研究 異動股份異動股份異動股份異動股份 股票名稱股票名稱股票名稱股票名稱股票代號股票代號股票代號股票代號股價升幅股價升幅股價升幅股價升幅(%) 成交量相對過去成交量相對過去成交量相對過去成交量相對過去3 個月每日平均個月每日平均個月每日平均個月每日平均(倍倍倍倍) 距目標價的上距目標價的上距目標價的上距目標價的上 升升升升/下行空間下行空間下行空間下行空間*評級評級評級評級*^ 2014年年年年 市盈率市盈率市盈率市盈率* Vision Values Holdings Ltd 86234.46.4 不適用不適用不適用 金活醫藥111030.120.3 不適用5.0 14.0 藍鼎國際58221.62.5 不適用1.0 不適用 中國微電子科技13914.35.8 不適用不適用不適用 奇峰國際122814.01.8 不適用1.0 不適用 西藏5100111513.41.7 不適用3.0 12.6 北京發展(香港) 15410.94.0 不適用1.0 不適用 酷派集團236910.2.0 -16.2 4.2 14.6 聯合基因科技3999.86.6 不適用1.0 不適用 太平洋網絡5439.42.5 -20.2 5.0 13.5 中國家居6927.31.3 不適用1.0 不適用 靄華押業13196.23.4 不適用不適用不適用 聯邦製藥 39335.93.0 -38.5 2.7 23.1 長盈集團6895.310.8 不適用1.0 不適用 光宇國際10434.71.1 不適用3.0 7.0 中信21世紀2414.22.3 不適用不適用不適用 中國瑞風5274.01.7 不適用1.0 不適用 保利達資產2083.62.3 不適用5.0 不適用 寧滬高速1772.51.2 -2.4 3.6 13.6 金沙中國19282.41.2 17.6 4.6 20.4 騰訊7002.11.9 -7.8 4.5 37.1 澳博控股8802.11.1 18.8 4.2 15.7 資料來源:彭博、國浩資本 *基於共識預測; ^此「評級」代表分析員對股份的看法。

它是由分析員的評級轉化為1-5的數字,然後計算平均數所得出。

”5”為最佳,”1”為最差。

重要事項重要事項重要事項重要事項 5/26488 SBIHoldings季度業績 7/2236香港生力啤年度業績 13/2945宏利金融年度業績 香港市場研究香港市場研究香港市場研究香港市場研究 恒指及國指成分股表現恒指及國指成分股表現恒指及國指成分股表現恒指及國指成分股表現 價格變動價格變動價格變動價格變動(%)優於大市優於大市優於大市優於大市基本金屬股,金礦股,博彩股 指數指數指數指數5日日日日1個月個月個月個月3個月個月個月個月 相對相對相對相對3個個個個 月高位月高位月高位月高位 落後大市落後大市落後大市落後大市燃氣股,油田服務股,國內券商股 恒生指數-3 -5 -5 -8 走勢不一走勢不一走勢不一走勢不一汽車股,基建股,消費股,保險股 國企指數-3 -9 -8 -15 價格變動價格變動價格變動價格變動(%) 價格變動價格變動價格變動價格變動(%) 股票股票股票股票 代號代號代號代號 公司名稱公司名稱公司名稱公司名稱5日日日日1個月個月個月個月3個月個月個月個月 相對相對相對相對3個個個個 月高位月高位月高位月高位 股票股票股票股票 代號代號代號代號 公司名稱公司名稱公司名稱公司名稱5日日日日1個月個月個月個月3個月個月個月個月 相對相對相對相對3個個個個 月高位月高位月高位月高位 700騰訊4 10 27 0 293國泰航空-3 -2 5 -6 2333長城汽車1 -14 -20 -24 19太古股份公司-4 -7 -8 -11 1988民生銀行1 -11 -16 -19 3323中國建材-4 -9 1 -17 27銀河娛樂1 11 29 -8 941中國移動-4 -8 -9 -13 489東風汽車1 -6 3 -13 902華能國際-4 3 -13 -13 2601中國太保0 -7 2 -14 1044恒安國際-4 -8 -10 -15 2328中國財險0 -8 -11 -21 688中國海外發展-4 -3 -12 -14 1398中國工商銀行0 -8 -12 -14 883中國海洋石油-4 -15 -23 -24 2899紫金礦業0 0 -6 -10 1336新華保險-4 -11 5 -20 1288農業銀行0 -10 -8 -15 1099國藥控股-4 -2 3 -12 1928金沙中國0 -4 6 -9 151旺旺-4 -6 -12 -13 762中國聯通0 -13 -17 -17 1171兗州煤業-5 -17 -28 -32 3328交通銀行-1 -6 -12 -13 1299友邦保險-5 -7 -9 -10 1800中國交通建設-1 -9 -8 -14 1898中國中煤能源-5 -11 -20 -26 358江西銅業-1 1 -5 -7 144招商局國際-5 -7 -6 -10 168青島啤酒-1 -12 -10 -16 17新世界發展-5 -1 -8 -8 728中國電信-1 -8 -11 -14 5匯豐控股-5 -4 -6 -7 1157中聯重科-1 -13 -10 -20 1109華潤置地-5 -5 -18 -19 939中國建設銀行-1 -8 -11 -14 135昆侖能源-5 -4 3 -12 11恆生銀行-1 -3 -6 -6 857中國石油天然氣-5 -11 -17 -22 3988中國銀行-1 -7 -9 -13 836華潤電力-5 1 -10 -10 386中國石化-2 -2 -1 -12 12恆基地產-5 -5 -10 -10 291華潤創業-2 -10 -16 -17 6837海通證券-5 -15 -2 -20 998中信銀行-2 -9 -13 -18 6030中信证券-6 -14 10 -17 2338濰柴動力-2 -6 -4 -15 2318中國平安-6 -10 4 -17 914海螺水泥-2 4 11 -4 3香港中華煤氣-6 -10 -12 -14 992聯想集團-3 8 24 -8 23東亞銀行-6 -10 -11 -15 494利豐-3 8 -2 -4 4九龍倉集團-7 -10 -19 -19 3968招商銀行-3 -16 -11 -20 101恆隆地產-7 -11 -16 -19 1199中遠太平洋-3 -7 -14 -14 13和記黃埔-7 -8 -1 -10 753中國國航-3 -11 -6 -18 322康師傅-7 -11 -7 -14 16新鴻基地產-3 -3 -5 -6 1088中國神華能源-7 -17 -16 -25 66港鐵公司-3 -6 -9 -9 916龍源電力-7 -5 5 -8 1長江實業-3 -6 -6 -7 6電能實業-7 -5 -11 -11 2388中銀香港-3 -5 -7 -11 390中國中鐵-7 -14 -20 -25 83信和置業-3 -3 -4 -6 2628中國人壽-7 -12 2 -18 1339中國人保-3 -10 -8 -18 1880百麗-8 -6 -23 -23 388香港交易所-3 -6 -3 -12 2238廣汽集團-9 -9 -17 -27 267中信泰富-3 -18 -11 -21 1066山東威高-11 -13 28 -17 2中電控股-3 -5 -5 -7 2883中海油田服務-14 -15 -4 -16 本報告只供參考資料。

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