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研究报告:浙商期货-股指期货早报:假期结束,IPO又将重启,股指或有继续回调之势-140207

研报作者:黄贤爱,潘湉湉 来自:浙商期货 时间:2014-02-07 14:05:23
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ja***56
  • 研报出处
    浙商期货
  • 研报页数
    7 页
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研究报告内容

一、市场评述 股指期货早报 2014年2月7日星期五 昨日行情回顾: 1月30日股指震荡下跌收阴,由于春节期间休市,而外盘大幅下挫表现低迷, 耶伦就任美联储主席,或增大QE缩减力度以及提高贷款利率,1月份PMI数据又创 6个月新低。

随着春节假期的结束,IPO又将重启,股指或有继续回调之势,建议 观望。

外盘简述: 2月6日,道琼斯工业平均指数上涨了188.30点,收盘报15628.53点,涨幅为 1.22%;标准普尔500指数上涨了21.79点,收盘报1773.43点,涨幅为1.24%; 纳斯达克综合指数上涨了45.57点。

收盘报4057.12点,涨幅为1.14%。

今日财经要闻: 11月官方和汇丰制造业PMI双双下降 2银监会:鼓励民资发起农商行 3一线城市楼市春节休眠,楼冷地热调控或升级 今日市场重要数据: 09:45 中国1月服务业PMI 21:30 美国1月非农就业人数增减 21:30 美国1月失业率 04:00 美国12月消费者信贷 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念, 注重对国内外宏观经济、政策导向 和投资策略等领域的研究,并将研 究成果通过每日早会、浙商月报和 年报等产品向投资者推广,不定期 的投资、套利方案、专业的套保团 队服务等已经成为投资者不可或缺 的理财助手。

公司还将与浙商证券 携手将证券期货研究做到更好,把 研发服务引入更深层次的阶段。

展望未来、期待辉煌,随着金 融及衍生品业务的不断发展,在新 的起点上,浙商期货的发展必将迎 来一个更加灿烂辉煌的明天。

【分析师:黄贤爱】 TEL:(0571)87215357 E-mail:hxa@cnzsqh.com QQ:1061865602 【分析师:潘湉湉】 TEL:(0571)87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ:510050182 假期结束,IPO又将重启,股指或有继续回调之势 期市有风险 入市须谨慎 2 一、市场评述 春节期间休市,外盘大幅下挫表现低迷,耶伦就任美联储主席,或增大QE缩减力度以及提高贷款利率, 1月份PMI数据创6个月新低。

随着春节假期的结束,IPO又将重启,股指或有继续回调之势。

2180 2190 2200 2210 2220 2230 2240 9: 35 9: 45 9: 55 10 :0 5 10 :1 5 10 :2 5 10 :3 5 10 :4 5 10 :5 5 11 :0 5 11 :1 5 11 :2 5 13 :0 5 13 :1 5 13 :2 5 13 :3 5 13 :4 5 13 :5 5 14 :0 5 14 :1 5 14 :2 5 14 :3 5 14 :4 5 14 :5 5 上一交易日股指走势 沪深300当月连续 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 22000 2100 2300 2500 2700 2900 3100 3300 3500 20 10 -4 -1 6 20 10 -5 -1 6 20 10 -6 -1 6 20 10 -7 -1 6 20 10 -8 -1 6 20 10 -9 -1 6 20 10 -1 0- 16 20 10 -1 1- 16 20 10 -1 2- 16 20 11 -1 -1 6 20 11 -2 -1 6 20 11 -3 -1 6 20 11 -4 -1 6 20 11 -5 -1 6 20 11 -6 -1 6 20 11 -7 -1 6 20 11 -8 -1 6 20 11 -9 -1 6 20 11 -1 0- 16 20 11 -1 1- 16 20 11 -1 2- 16 20 12 -1 -1 6 20 12 -2 -1 6 20 12 -3 -1 6 20 12 -4 -1 6 20 12 -5 -1 6 20 12 -6 -1 6 20 12 -7 -1 6 20 12 -8 -1 6 20 12 -9 -1 6 20 12 -1 0- 16 20 12 -1 1- 16 20 12 -1 2- 16 20 13 -1 -1 6 20 13 -2 -1 6 20 13 -3 -1 6 20 13 -4 -1 6 20 13 -5 -1 6 20 13 -6 -1 6 20 13 -7 -1 6 20 13 - 8 -1 6 20 13 -9 -1 6 20 13 -1 0- 16 20 13 -1 1- 16 20 13 -1 2- 16 20 14 -1 -1 6 沪深300指数与成交量 成交量收盘价 沪深300当月连续下月连续下季连续隔季连续 收盘价2202.52199.22205.02213.42216.4 涨跌幅-1.14% -1.74% -1.83% -1.79% -1.74% 最高2222.82235.82243.02251.62252.0 最低2201.92199.22213.82213.42225.4 9:35-15:00 升贴水区间 4.4-1311.4-20.221.3-28.822.7-29.5 收盘升贴水-3.32.610.913.9 期市有风险 入市须谨慎 3 二、相关数据图表 -4.00% -3.00% -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 全球主要指数涨跌 -2.00% -1.80% -1.60% -1.40% -1.20% -1.00% -0.80% -0.60% -0.40% -0.20% 0.00% 内盘指数涨跌幅 -4.00 -3.00 -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 权重股对300指数贡献点数 -2.50% -2.00% -1.50% -1.00% -0.50% 0.00%板块涨跌幅 -40000 -35000 -30000 -25000 -20000 -15000 -10000 -5000 0 5000 2000 2200 2400 2600 2800 3000 3200 3400 3600 3800 10 -4 -1 6 10 -6 -1 6 10 -8 -1 6 10 -1 0 -1 6 10 -1 2 -1 6 11 -2 -1 6 11 -4 -1 6 11 -6 -1 6 11 -8 -1 6 11 -1 0 -1 6 11 -1 2 -1 6 12 -2 -1 6 12 -4 -1 6 12 -6 -1 6 12 -8 -1 6 12 -1 0 -1 6 12 -1 2 -1 6 13 -2 -1 6 13 -4 -1 6 13 -6 -1 6 13 -8 -1 6 13 -1 0 -1 6 13 -1 2 -1 6 期指净持仓与300指数走势 前10位净持仓 收盘价 2170.0 2180.0 2190.0 2200.0 2210.0 2220.0 2230.0 2240.0 2250.0 2260.0 沪深300当月连续下月连续下季连续隔季连续 期现各合约走势 期市有风险 入市须谨慎 4 会员成交持仓情况: 约:IF1402期:20140130 名次会员简称成交量 比上交易 日增减名次会员简称持买单量 比上交易 日增减名次会员简称持卖单量 比上交易 日增减 10133-海通期货75648 -30010001-国泰君安667971110018-中证期货7922 -404 20001-国泰君安7137847720016-广发期货3843 -17920133-海通期货7381 -114 30131-申银万国44411452130018-中证期货3321 -2230172-财富期货643181 40011-华泰长城41249 -715940011-华泰长城2957 -5740016-广发期货5335608 50007-光大期货33904 -938650109-银河期货2677 -25550001-国泰君安5294771 60016-广发期货33323 -31160150-安信期货2655111160109-银河期货3796 -34 70018-中证期货31456 -67670007-光大期货2491 -47370011-华泰长城3642 -864 80167-北京中期29156 -91380003-永安期货2200 -10780007-光大期货2017303 90002-南华期货27696 -382490133-海通期货2200 -46090003-永安期货1726 -205 100102-兴证期货27275 -4528100131-申银万国1993 -75100165-中银国际1716 -273 110009-浙商期货23451 -4720110170-瑞达期货17294110115-中信建投1397 -52 120109-银河期货20337 -3671120102-兴证期货160919120006-鲁证期货1378 -314 130006-鲁证期货20229 -1692130168-中投天琪160121130131-申银万国1361 -72 140136-招商期货18917 -138140002-南华期货1577 -28140121-中钢期货1188306 150156-上海东证18431 -2535150152-新湖期货1479 -79150113-国信期货1075 -32 160003-永安期货17578 -8784160113-国信期货1450332160102-兴证期货993152 170176-上海中期165531350170156-上海东证140377170156-上海东证98138 180168-中投天琪16247 -2174180136-招商期货1372 -147180182-华西期货928311 190101-经易期货15292 -7985190006-鲁证期货1360 -295190009-浙商期货891 -18 200137-宏源期货13146 -906200009-浙商期货1271 -53200002-南华期货7692 合计595677 -53354458674556221190 成交量排名持买单量排名持卖单量排名 前10位交易商净空单-25778 前20位交易商净空单-17671 前20净空单增减17 前5空单集中度63.76% 前5多单集中度43.02% 期市有风险 入市须谨慎 5 三、今日财经要闻 1.1月官方和汇丰制造业PMI双双下降 中国物流与采购联合会和汇丰公布的制造业采购经理人指数(PMI)1月份双双回落至低位,料2014年经济开局 走势缓中略降。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心近日发布的2014年1月份制造业PMI为50.5%,比上月回 落0.5个百分点。

汇丰银行(行情专区)日前公布的1月汇丰中国制造业PMI亦从上月的50.5回落至49.5,6个月来 首次跌破50荣枯线。

国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为,1月份中国物流与采购联合会公布的PMI指数继续回落,预 示未来经济增长稳中略降。

由于PMI指数仍在50%水平线上,表明经济平稳增长的基本态势不会改变。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌则表示,2014年中国制造业疲软开局,部分原因因1月新出口订单和国内企 业活动放缓,“我们预计国内订单和招工在节后或将有所反弹。

” 从分项数据看,官方发布的12个分项指数显示,同上月相比,除原材料(行情专区)库存、产成品库存、积压 订单和生产经营活动预期指数回升外,其余各指数均有所回落。

“订单类指数继续下降值得关注,反映市场需求约束继续增强,企业分化和结构调整活动可能将增加。

”张立群 指出。

与此同时,企业生产经营活动预期指数保持在50%以上,较上月上升将近2个百分点。

大、中、小型企业PMI 指数基本稳定,波动较小,回落幅度均在0.5个百分点左右。

三类企业PMI分别为51.4%、49.5%和47.1%。

这也与 代表小企业的汇丰中国制造业PMI跌破50枯荣线相一致。

汇丰的分项指数上,新订单指数连续第二个月下降至50.1,受访企业提及部分主要出口市场需求有所走软。

就 业指数连续第三个月下降至47.3,工作岗位也创出2009年3月以来最大降幅。

而官方的新出口订单指数和进口指 数分别为49.3%和48.2%,继续位于荣枯线以下。

此外,春节因素的影响对PMI的下滑也有不小影响。

据统计,2010年至2014年的5年中,1月PMI分别为55.8%、52.9%、50.5%、50.4%和50.5%,与上一年12月 的差值分别为-0.8、-1.0、0.2、-0.2和-0.5个百分点。

除2012年1月处在阶段性底部反弹后的上升期外,其他 年份1月PMI均低于上一年12月,呈季节性回落。

对于未来走势,民族证券分析师朱启兵表示,宏观经济减速状况好于预期,去年12月制造业投资同比增速较 11月有明显的回升,出口也有可能好转,因而为制造业数据提供了一定的支撑,但第一季度汇丰制造业PMI数据还 是有可能往下走。

2.银监会:鼓励民资发起农商行 2014年中央一号文件对加快农村金融制度创新,强化金融机构服务“三农”职责作出全面部署,支持由社会资 本发起设立服务“三农”的县域中小型银行。

银监会相关负责人表示,鼓励社会资本发起农村商业银行,持续提高社会资本在村镇银行股比,加快构建本土 化的多元股权结构。

农村中小金融机构是主要由民间资本发起设立、服务“三农”的银行业金融机构,是民间资本进入银行业的重 要组成部分。

据银监会统计,截至2013年末,全国共组建农村商业银行468家、农村合作银行122家、农村信用 社1803家、村镇银行1071家,民间资本在农村中小金融机构中的合计持股占比达90%。

银监会表示,按照股东本土化和股权多元化原则,鼓励社会资本发起设立农村中小金融机构和参与高风险机构 重组改造,稳步提升民间资本股比,努力为民间资本投资创造有利环境。

“保持农村合作金融机构的民营特色,支 期市有风险 入市须谨慎 6 持社会资本在农村信用社基础上发起设立农村商业银行,鼓励社会资本参与高风险农村信用社重组,适当放宽高风 险信用社的持股比例、甚至允许阶段性控股,以充分调动各方力量,提高社会资本投资的积极性。

”银监会相关负 责人说。

这位负责人表示,对于新设立的村镇银行,严格控制主发起行持股控制,其余股份全部由社会资本出资认缴。

按照有利于发展特色金融服务、有利于防范金融风险原则、有利于公司治理建设的原则,引导主发起银行持续优化 村镇银行股权结构,逐步减持主发起行持股比例,稳步提升社会资本参与程度。

与此同时,按照股东本土化和股权多元化原则,坚定不移实施“本土化”战略,优先引入当地优质企业和种养 大户发起设立农村中小金融机构,不断提升农村中小金融机构股权“本土化”水平,促进健全面向“三农”的公司 治理运行机制,探索专业化的支农支小商业模式,持续提升农村金融服务能力和水平。

3.一线城市楼市春节休眠,楼冷地热调控或升级 马年春节,一线城市楼市并未随着“马上有房”的祝福走强,而是延续了节前就已显现的清淡行情,从而也契 合了一线城市楼市春节“休眠”的基本特点。

市场人士分析,目前市场处于阶段性的淡季,市场的回暖需等到二月 之后。

从全年来看,一线城市楼市今年或将出现供应趋紧、成交回落等情况,春节前出现的“地王”风潮对市场的 实际影响也将缓慢释放,期间可能触发监管调控,市场需要注意这一现象释放的信号。

每逢春节,受开发商推盘节奏放慢、市场观望情绪加重等节日因素的影响,楼市特别是一线城市楼市开始进入 “休眠”期。

今年春节期间,北上广深等一线城市楼市“睡意十足”。

受信贷偏紧、开发商库存压力减小等因素影 响,节前市场行情就已趋清淡,而节中则延续了这一清淡行情。

一线城市楼市未能实现开门红,全年行情预计也是 “紧”字当头。

分析指出,一线城市楼市春节期间的清淡走势是周期性和阶段性的,合乎市场预期。

但节前由于信贷趋紧、地 方调控政策出台等引发的清淡行情则将影响未来较长一段时期的走势。

尽管央行公布的资料显示,2013年全年新增 房地产贷款2.34万亿元,占同期各项贷款增量的近三成。

但今年初,信贷并未如往年一样加速放量,外加去年年 末地方政府调控措施的密集出台,市场基调以调整、改革为主,供求双方都在观望等待,这样的形势或将贯穿今年 全年。

在楼市降温的同时,节前土地市场,特别是一线城市土地市场却逆势走高,呈现出“楼冷地热”的特点。

土地 市场的火爆对楼市的传导或将需要较长时间,但也不排除土地高价成交对周边在售楼盘的短时拉动作用。

市场人士 分析,房地产市场在2013年处于政策调控的“潜伏期”,今年调控政策则有望出台和落地,而市场在面对多次“狂 潮”的洗礼之后或将渐趋理性,预计今年一线城市楼市仍将延续去年前热后稳的全年走势。

期市有风险 入市须谨慎 7 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话:+8657187219352 wangdf@cnzsqh.com 投资咨询部经理 田联丰 电话:+8657187219355 tlf@cnzsqh.com 唐峰磊 宋超 朱金明 朱磊 王琳 tfl@cnzsqh.com sc@cnzsqh.com zjmzsqh@126.com mushabook@qq.com wanglin@cnzsqh.com 宏观、股指期货团队:电话:+8657187215357 宏观研究 戚文举 陈枫 upbeatqwj@126.com chenfeng632@163.com 金融期货 晏华辉 沈文卓 黄贤爱 yanhuahui321@163.com swz@cnzsqh.com hxa@cnzsqh.com 路滨 刘鹏 zju_lubin@hotmail.com wallantte@hotmail.com 金属团队: 电话:+8657187219355 王琳 李佳 陈之奇 王楠 wanglin@cnzsqh.com sandylee1223@163.com zhiqich@163.com wangn@cnzsqh.com 能源化工团队: 电话:+8657187213861 唐峰磊 主管 宋超 郑云飞 马惠新 song1541@163.com dragonhack@163.com mhx@cnzsqh.com 徐涛 汤海伦 吴铭 tomxu916@hotmail.com joanals@126.com tbswuming@126.com 农产品团队: 电话:+8657187219375 朱金明 朱磊 朱晓燕 李若兰 zjmzsqh@126.com mushabook@qq.com zxy@cnzsqh.com 452549004@qq.com 周俊 陶泰燃 陈少文 胡华挺 zhoujun041@163.com ttr@cnzsqh.com dorapenguin@163.com 727512202@qq.com 王俊啟 378634028@qq.com 免责声明: 本报告版权归“浙商期货”所有,未经事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。

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本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料, 但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。

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