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研究报告:联合证券-晨会纪要-060721

研报作者:王蕴珏 来自:联合证券 时间:2006-07-21 09:24:16
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    (PDF)
  • 发布者
    qq***qa
  • 研报出处
    联合证券
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    5 页
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研究报告内容

yit了i 晨会纪要 联合证券研究所 责任编辑:王蕴珏 021- 587915922006/07/21 今日焦点主要内容 G中集:仍将积极寻求西欧并构机会,维 持“增持”评级 主要海外市场表现 指数最新±% 香港恒生16472.622.33 H股指数6778.122.56 标普5001249.13 -0.85 纳斯达克2039.42 -1.98 国内市场表现 指数最新±% 上证指数1655.120.61 上证1803050.760.55 沪深3001345.190.64 基金指数1176.48 -0.16 国内主要期货价格 品种合约最新±% 白糖033890 -2.77 上铜1066050 -0.12 沪铝1019090 -0.26 沪胶09238250.36 行业与公司 澄星股份:发现铅锌矿资源 其他资讯 上证所今日发布题为《涨跌幅限制与市场效率:对 上海股票市场的经验研究》的研究报告。

报告建议, 逐步放开涨跌幅限制,首先可放开或放宽那些因证 券基本价值发生变化而导致涨跌停事件占比较高的 股票,如上证50成分股和ST股票。

国家统计局20日发布报告说,今年上半年,全国规 模以上工业企业实现利润8107亿元,同比增长28%, 增速比去年同期加快8.9个百分点。

英国《金融时报》讯,新加坡航空公司昨日表示, 已讨论入股中国东方航空事宜,但尚未做出最后决 定。

相传东航提出把至少20%股份出售给新航。

G中信:公司2006年上半年度中期财务数据的业绩 快报:净利润达6.28亿元,同比增长8.48倍。

G铸管:与美国麦可为铸管公司将对G铸管所属的 铸管、管件和排水管业务相对应的经营性资产进行 重组,共同组建若干合资公司。

... 数据说话 H股最新比价一览 最新报告 报告名称评级调整研究员 公司研究:G万科-前瞻和应变力成为公司前进的保护伞增持-鱼晋华 公司研究:中华企业-资源丰富,市场化能力同样出色增持-鱼晋华 公司研究:G营口港-预期优质资产注入打开发展空间增持首次朱远颂 联合证券晨会纪要20060721:G中集:仍将积极寻求西欧并构机会,维持“增持”评级2006 。

今日焦点 G中集:仍将积极寻求西欧并构机会, 维持“增持”评级 G中集今日公告,根据公司与荷兰博格工业公 司双方对欧盟就这项交易的审查进程的判断, 经协商,双方于2006年7月20日决定终止 上述交易。

拟收购资产2004年完成销售收入、主营业务利润及净利润分别为 23584.4、10483.7及963.6万欧元,主要产品为储罐及罐式运输设备。

因并购活动总金额超过5000万欧元,自4月25日公告获得国家发改 委批准后一直处于等待欧盟审核的状态。

基于当时公告的7月底的最 终结果公布时间,我们判断此次交易中止应主要来源于欧盟的阻拦。

我们在5月24日对公司的深度研究报告中对此次并购活动较为正面的 看法,但在赢利预测时出于谨慎考虑并未考虑06年3、4季度对博格 的报表合并。

因此,收购活动中止本身并不改变我们对06年业绩的判 断。

考虑到7、8月交付的干箱价格显著高于我们的预期,预计06年 全年EPS将达到1.5元左右,中报EPS则可望超过0.70元。

由于我们对07年的盈利预测考虑了博格全年并表,因此收购活动的取 消将部分降低我们对07年罐式储运设备的收入及盈利贡献。

在未获得 进一步的欧洲及其他海外地区并购活动的信息前,我们调低07年EPS 预测值约0.06元。

更新后的07年EPS约1.588元。

此次并购活动的中止并不改变我们对公司未来前景的乐观判断,亦不 会令我们调低对中集“增持”的评级:(1)在此前的预测中,我们假 定07年现有罐箱业务收入与06年相比无增长,但基于上半年情况我 们的预测偏于保守。

因此,现有业务的成长能够部分弥补收购中止对 收入规模下降的影响;(2)可以预期的是,公司将继续积极寻求在西 欧的并购机会,而且可以预见的是,此次并购活动受欧盟影响而终止 将推动公司在未来的并购活动中采取更为灵活务实的态度。

(吴昱村:075582492291) 海外市场 美国周四晚间公布的制造业活动指数 报告不佳,使股市情绪受到重创 【美国主要经济数据】 美国上周初请失业金人数30.4万 美国6月经济领先指标月率0.1% 美国7月费城联储制造业指数6.0 【美国长期国债】 基准的十年期国债价格上涨7/32点,至100 24/32点,殖利率为5.026%。

部分国际大宗原材料最新价格 国际原材料价格(美元)涨跌(美元) COMEX期金 8月632.50 -10.30 NYMEX原油期货8月73.080.42 LME铜LCPM 7360 -430 LME铝LALM 2505 -54 LME铅LLDM 1042.50 -12.50 最新外汇牌价 最新价格前一交易日 人民币-美元7.99208.0028 欧元-美元1.23311.2599 美元-日元116.89116.84 美元-瑞郎1.24401.2469 联合证券研究所整理 (王蕴珏:02158791592) 联合证券晨会纪要20060721:G中集:仍将积极寻求西欧并构机会,维持“增持”评级2006 。

行业与公司 澄星股份:发现铅锌矿资源我们调研了解到,近期澄星股份在云南宣威地区下属磷矿的一个小磷 矿里发现含有铅锌矿资源,由于没有进行探矿,所以对具体的情况并 不了解。

公司目前没有进行勘探、开发的打算,后期可能会申请探矿权。

目前黄磷、磷酸价格走稳,但是并没有转好的迹象,我们继续维持对 该公司“中性”的评级。

(肖晖:075582493656) 图表数据说话 A-H股最新比价:H股股价×1.03/A股股价(王蕴珏) A股代码名 称A股收盘价H股收盘价05年每股收益溢价幅度(%) 000898鞍钢新轧5.666.50.702 -15.46 600012皖通高速5.255.650.13 -9.79 600011华能国际4.664.9750.4 -9.06 601988中国银行3.513.5250.15 -3.33 600548深高速3.743.70.222 -1.86 600026中海发展6.175.950.81610.68 600808马钢股份2.592.4750.4411.60 600585海螺水泥14.1213.050.325.05 600377宁沪高速4.934.40.13828.78 000063中兴通讯26.723.351.2411.02 600875东方电机19.2615.51.17320.64 600600青岛啤酒11.79.30.232322.14 600188兖州煤业7.155.60.5123.96 600685广船国际9.867.350.230.24 600028中国石化5.724.250.45630.67 600362江西铜业10.67.550.6436.31 600029南方航空2.51.73 -0.4140.30 600688上海石化5.793.7750.23748.91 600332广州药业7.144.2250.2364.07 600874创业环保3.641.760.13100.79 600860北人股份3.451.650.12103.00 600871仪征化纤3.671.63 -0.239118.60 600806交大科技6.882.90.07130.33 000666经纬纺机4.9420.23139.81 600115东方航空2.661.070.0124141.36 000756新华制药3.111.220.012147.49 000921科龙电器2.560.89 / 179.26 600775南京熊猫7.682.20.1369238.92 联合证券晨会纪要20060721:G中集:仍将积极寻求西欧并构机会,维持“增持”评级2006 。

000585 ST东北电2.820.790.027246.57 。

联合证券股票评级标准 增持未来6个月内股价超越大盘10%以上 中性未来6个月内股价相对大盘波动在-10%至10%间 减持未来6个月内股价相对大盘下跌10%以上 联合证券行业评级标准 增持行业股票指数超越大盘 中性行业股票指数基本与大盘持平 减持行业股票指数明显弱于大盘 深圳 深圳深南东路5047号深圳发展银行大厦10层 邮政编码:518001 TEL: (86-755) 82492080 FAX: (86-755) 82493318 E-MAIL: LZRD@LHZQ.COM 上海 上海浦东陆家嘴东路161号招商局大厦34层 邮政编码:200121 TEL: (86-21) 58406452 FAX: (86-21) 58406254 E-MAIL: LZRD@LHZQ.COM 重要申明—本报告中的信息均来源于公开资料,本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性。

本报告为联合证券研究所对研究对象一定时期的分析研究,其中观点或陈述可能因时间的变化而变化 或与事实不完全一致,如欲了解对该对象最新情况的评述,谨请参阅本公司最近期相关报告。

本报告 所载信息均为个人观点,并不构成所述证券的买卖建议。

联合证券有限责任公司研究所,2006。

版 权所有,未经授权不得复制、转发或公开传播。

如欲引用或转载本文内容,务必联络联合证券有限责 任公司研究所。

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