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研究报告:中投证券-晨会纪要-080102

研报作者:丁俭 来自:中投证券 时间:2008-01-02 10:14:09
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    sk***ly
  • 研报出处
    中投证券
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    6 页
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研究报告内容

市场研究 2008年1月2日星期三 主要市场指数 涨跌幅(%) 指数收盘 1日1月本年 上证指数5261.56 -0.899.54 96.66 上证基金5070.79 -0.0414.87 142.56 上证国债110.87 0.020.72 -0.46 沪深3005338.28 -0.5514.83 161.55 深成指数17700.62 -0.5415.24 166.29 深证基金4977.27 0.3314.95 149.16 A股涨幅前5位 代码简称收盘 涨跌幅 (%) 600543.SH莫高股份15.03 10.03 600723.SH西单商场18.45 10.02 600185.SH海星科技12.85 10.02 600118.SH中国卫星38.45 10.01 600246.SH万通地产24.17 10.01 A股跌幅前5位 代码简称收盘 涨跌幅 (%) 000783.SZ长江证券38.26 -5.76 000586.SZ汇源通信15.15 -5.25 000545.SZ *ST吉药11.77 -5.00 600056.SH中国医药24.26 -4.79 000836.SZ鑫茂科技17.75 -4.47 会议主持:丁俭 0755-82026718 会议记录:谭伟棠 0755-82026740 晨会纪要 目录 证券市场综述 沪深股指全年上涨96.66%和166.29% 财经要闻 企业所得税过渡优惠政策出台 新设高新技术企业所得税“两免三减半” 信贷新政加速金融脱媒 行业信息 部分药品最高零售价出台 农膜行业准入门槛将抬高 粮食制粉出口实行配额许可证管理 公司信息 1.主要信息 南京美强特钢借壳*ST大水 航天通信3800万增资沈阳新星 中关村资产置换获证监会核准 隧道股份等购买杭信投资公司股权 天士力中药产品在美进行二期临床试验 2.再融资信息 伟星股份增发A股 腾达建设增发获准 基金市场 首周募资完成大半,基金科讯或提前结束申购 海富通QDII基金获批发行 基金普遍调低今年业绩预期 香港市场 港股2007年大起大落最后仍丰收,成交额创新高 海外财经 美国房市数据忧大于喜 美元在全球外汇储备中比重下降 昨日研究报告一览 公司研究*江西铜业-股权激励有助于加快公司打造世界一流矿业公司的步伐(强烈推荐) 公司研究*吉恩镍业-从中型向大型矿业公司的跨越(强烈推荐) 衍生品研究*股指期货研究-期货交易的变化:多米诺效应 市场研究晨会纪要2008-01-023 2/6 证券市场综述 沪深股指全年上涨96.66%和166.29% 2007年,沪市股票筹资总额6616.35亿元,同比增幅达285.92%。

其中,首次发行公司23家,筹资总额 4379.93亿元,增幅为271.11%;再融资116家,筹资额2236.41亿元,增幅为318.65%;有6家公司通过 发行可转债筹资52.6亿元,增幅为82.83%。

深市股票筹资总额1175.21亿元,同比增长90.21%,其中中 小企业板融资448.58亿元,增长155.54%。

点评(杨宗耀):今天8月2日是2008年第一个交易日,收阳或收阴都不重要。

尽管2007年最后一个交 易日收出阴线,这主要是技术性的,是对之前市场的持续强势的修整,非常有利于2008年的开局。

目前 大盘已经明显放量走强,深证综指的持续强势就是一个重要信号,预示2008年的开局将出现良好的局面, 新热点的持续走强或不断演绎将推动大盘震荡走高。

财经要闻 企业所得税过渡优惠政策出台 国务院日前公布自2008年1月1日起,原享受低税率优惠政策的企业,在新税法施行后5年内逐步过渡 到法定税率;原享受企业所得税“两免三减半”、“五免五减半”等定期减免税优惠的企业,新税法施行 后继续按原税收法律、行政法规及相关文件规定的优惠办法及年限享受至期满为止,但因未获利而尚未享 受税收优惠的,其优惠期限从2008年度起计算;西部大开发企业所得税优惠政策将继续执行。

新设高新技术企业所得税“两免三减半” 国务院日前规定:对经济特区和上海浦东新区内在2008年1月1日(含)之后完成登记注册的国家需要 重点扶持的高新技术企业,在经济特区和上海浦东新区内取得的所得,自取得第一笔生产经营收入所属纳 税年度起,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。

信贷新政加速金融脱媒 针对监管部门近期对银行2008年按月度或季度上报信贷情况的要求,银行人士认为,该措施变事后监管 为事前监管,预计将取得更好的调控效果,但行政手段的强化可能对商业银行的自主经营产生不利影响。

此外,一些急需资金的企业已开始转移融资目标,金融脱媒的趋势将越来越明显。

行业信息 部分药品最高零售价出台 国家发改委日前下发通知,公布粘菌素、利福平、葡萄糖等药品的最高零售价格,自今年1月7日起执行。

通知表示,上述最高零售价格仅限达到GMP认证标准的药品,同种药品其他剂型规格在本地执行的最高零 售价格由各省、自治区、直辖市价格主管部门按照《药品差比价规则(试行)》及有关规定制定,于2008 年1月31日前公布,并报国家发改委备案。

点评(周锐):此次调高零售价格是以往价格政策的延续,属正常。

农膜行业准入门槛将抬高 市场研究晨会纪要2008-01-023 3/6 国家发改委、财政部等七部门日前联合下发通知,要求加强农用薄膜生产经营管理,严格农膜行业准入条 件。

通知表示,国家发改委将适时修订《产业结构调整指导目录》,指导农膜行业淘汰落后产能,限制 低水平重复建设。

同时,会同有关部门制定发布《农用薄膜行业准入条件》。

各金融机构要从严审核对农 用薄膜生产企业和项目的贷款。

粮食制粉出口实行配额许可证管理 商务部消息,自2008年1月1日起,我国对小麦粉、玉米粉、大米粉等粮食制粉实行出口配额许可证管 理制度。

该项政策是继2007年12月20日取消粮食及其制粉出口退税和2008年1月1日实施加征临时关 税之后,为稳定国内粮价、确保国内粮食安全而采取的另一项重要措施。

点评(黄巍)配额政策目的在于舒缓国内通涨的压力,因为近期CPI的上升主要是受到食品价格上升所带 动的。

实行出口配额可增加国内的食品供应减轻价格上涨的压力。

公司信息 1.主要信息 南京美强特钢借壳*ST大水 大同水泥集团持有的*ST大水(000673)1.224亿股国有法人股拍卖在2007年的最后一天落槌,南京美强 特钢有限公司以1.27亿元拿下*ST大水的控制权。

南京美强特钢有限公司董事长傅宜东表示,完成过户 后,将做强大同水泥的水泥主业,并称进军水泥领域与公司现有的钢铁主业并不矛盾。

航天通信3800万增资沈阳新星 航天通信(600677)公告称,公司董事会同意以240万元价款总额先行收购公司全资子公司浙江航天持有 的沈阳航天新星机电有限公司8%股权,然后以现金3800万元对沈阳航天新星进行增资。

此次增资完成后 沈阳航天新星注册资金为6800万元,航天通信拥有其全部股权。

中关村资产置换获证监会核准 中关村(000931)公告,中国证监会对公司报送的以所持启迪控股股份有限公司33.33%股权与北京鹏泰 投资有限责任公司持有的北京中关村开发建设股份有限公司48.25%股权进行置换的方案无异议。

公司将 于近期召开股东大会审议该事项,如股东大会批准上述事项,公司将合并持有北京中关村开发建设股份有 限公司93.25%的股权。

隧道股份等购买杭信投资公司股权 隧道股份(600820)公告称,公司全资子公司上海建元投资有限公司于2007年12月26日与大众公用 (600635)、上海强生集团公司、胜华波集团公司等10家公司在上海签署协议,共同出资购买上海杭信投 资管理有限公司的全部股权,然后增资该公司。

天士力中药产品在美进行二期临床试验 天士力(600535)的主打产品复方丹参滴丸目前正在美国佛罗里达、德克萨斯等五个临床中心进行多剂量、 随机、双盲、空白对照等二期临床试验,并积极推进在欧洲、澳大利亚等地的同步研究,积极为即将进行 的三期临床试验启动做好全面准备。

2.再融资信息 市场研究晨会纪要2008-01-023 4/6 伟星股份增发A股 伟星股份增发1,000万股人民币普通股(A股)的申请已获得中国证券监督管理委员会核准。

融资规 模2.685亿元人民币。

发行价格为26.85元/股。

腾达建设增发获准 腾达建设收到中国证券监督管理委员会核准公开增发股票的通知。

核准公司增发新股不超过5,000万股。

基金市场 首周募资完成大半,基金科讯或提前结束申购 易方达首只“封转开”基金--基金科讯,集中申购首周募集资金已完成大半。

从2007年12月24日至 2008年1月22日开放集中申购,募集上限为120亿元。

目前,首周五个工作日发售量已完成大半,基金 科讯有可能在节后提前结束申购。

点评(张宇):基金科讯是一只较好的基金,加上基金市场转暖都有助基金募集资金。

海富通QDII基金获批发行 “海富通中国海外精选股票型证券投资基金”已经获得中国证监会的批准募集发行,产品将主要投资于具 有“中国概念”的海外上市公司。

这些公司需要满足以下两个条件之一:上市公司注册在中国内地而在海 外上市的股票;上市公司中最少占总股本30%股权由中国内地机构单位持有,或公司最少有50%营业额 来自中国内地。

点评(张宇):目前QDII基金的投资主要以谨慎为主,同时也面对外沤风险,预期基金收益今年仍然很难 超过A股市场。

基金普遍调低今年业绩预期 根据目前基金经理、投资总监、研究总监们发表的看法,他们仍然在呼吁投资者降低2008年的投资收益 预期。

国投瑞银研究总监靳奕认为2008年上市公司业绩可能会处在平均增长速度的水平上,大致范围 会在20%到30%左右。

益民基金发布的2008年投资策略报告也认为,2008年股市合理预期收益率为27% 左右。

对于2008年的投资布局,基金经理目前对于市场大方向仍然看不清楚,因此调低2008年的预期 并不意外。

香港市场 港股2007年大起大落最后仍丰收,成交额创新高 2007年港股大起大落,虽然曾因美国次按风暴而在2月底、8月及11月触发三轮跌市,但在企业盈利增 长、北水南调等等效应之下,恒指创下31,958点的即市新高,港股市值高达23.2万亿元,H股指数亦升 至20,609点的新高。

年尾埋单计数,恒指报27,812,全年大升7,848点或39.3%,H股指数则升5,784点 至16,124点,升幅达56%。

08年港股将继续受到美国经济的影响,同时亦受国内QDII资金流向和港股直通车是否能开通所影响,如 国家加大QDII的力度和直通车能够顺利开通,港股将会有新一轮的升势。

市场研究晨会纪要2008-01-023 5/6 海外财经 美国房市数据忧大于喜 美国全国房产经纪商协会本周一公布的数据显示,2007年11月美国成屋销量比上月增加0.4%,为9个月 来首次上升,该水平与华尔街预期一致,但售价依然下降。

与2006年同期相比,成屋售量下降20%。

此外, 11月房屋均价较去年下滑3.3%。

而上周标普公司公布的标普/席勒指数显示,10月份美国20个主要城市 房价年比下滑6.1%。

美元在全球外汇储备中比重下降 国际货币基金组织(IMF)日前在其网站上发布报告说,受美元持续贬值等因素影响,美元储备在全球 外汇储备中所占比重有所下降。

报告指出,2007年第三季度美元储备在全球外汇储备中占63.8% 的份额,明显低于前一季度的65.0%和去年同期的66.5%。

与此同时,欧元储备在全球外汇储备 中的比重第三季度已达到26.4%,高于前一季度的25.5%和去年同期的24.4%。

IMF 特别指出,美元储备比重下降趋势在最近一段时间才有明显表现。

点评(李云洁):数据符合预期,原因是受到美国经济的影响,长期欧元兑美元会上升,但目前欧元正处 于较高的水平。

为分散风险各国储备可能会转移至黄金市场。

昨日研究报告一览 公司研究*江西铜业-股权激励有助于加快公司打造世界一流矿业公司的步伐(强烈推荐)张镭杨国萍 公司研究*吉恩镍业-从中型向大型矿业公司的跨越(强烈推荐)张镭杨国萍 衍生品研究*股指期货研究-期货交易的变化:多米诺效应丁俭朱幂 投资评级定义 公司评级 强烈推荐:预期未来6~12个月内股价升幅30%以上 推荐:预期未来6~12个月内股价升幅10%~30% 中性:预期未来6~12个月内股价变动±10%以内 回避:预期未来6~12个月内股价跌幅10%以上 行业评级 看好:预期未来6~12个月内行业指数表现优于市场指数5%以上 中性:预期未来6~12个月内行业指数表现相对市场指数持平 看淡:预期未来6~12个月内行业指数表现弱于市场指数5%以上 市场研究晨会纪要2008-01-023 6/6 免责条款 本报告旨为发给中国建银投资证券有限责任公司(以下简称“中投证券”)的特定客户及其他专业人士,未经中投证券事 先书面同意,不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。

合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道,非 通过以上渠道获得的报告均为非法,我公司不承担任何法律责任。

本报告所载资料均来自中投证券认为可靠的来源资料,但中投证券不能保证任何资料或数据的准确性、完整性和正确性。

就本报告内容及其中可能出现的任何错误、疏忽、误解或其他不确之处,中投证券不承担任何法律责任。

本公司及其所属机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投 资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。

本报告仅作提供资料之用,报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价,投资者据此做出的任何投资决策与本公 司和作者无关。

中投证券不对因使用此报告的材料而引致的损失负任何责任,除非法律法规有明确规定,客户并不能尽依赖 此报告而取代行使独立判断。

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