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研究报告:创元期货-铜市早报:空单少量持仓过节-140130

研报作者:陆跃健 来自:创元期货 时间:2014-01-30 09:35:43
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    lx***16
  • 研报出处
    创元期货
  • 研报页数
    2 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    444 KB
研究报告内容

创元期货研究所 电话:400-700-0880邮箱:cyqhresearch@gmail.com 地址:苏州市三香路120号万盛大厦3楼 铜市早报:空单少量持仓过节 1、行情回顾 上海期铜价格小幅上涨。

主力4月合约,以51060元/吨收盘,上涨100元,涨幅为0.2%。

当日15:00伦敦三月铜报价7175.5美元/吨,上海与伦敦的内外比值为7.12,低于上一 交易日7.13,上海期铜市场涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交189986手,持仓量减少24054 手至501184手。

主力合约成交119612手,持仓量减少13520手至231832手。

主力合约夜 盘最新价格50950。

上海有色金属网1#铜最新报价50700-51100元/吨,升贴水(贴) 350- (平水)元/吨。

上海期货交易所铜库存由增3954吨至121348吨。

伦铜跌19.25美元/吨至 7128.75美元/吨,库存由322575吨减至318800吨。

2、消息面 1月中国官方制造业PMI数据将于2月1日公布。

1月汇丰中国PMI初值创6个月新低,强 化了市场对1月官方制造业PMI数据下滑的预期。

去年12月国内宏观经济数据呈现出明显的 增速放缓迹象,如果1月官方制造业PMI数据再次表现不佳,将进一步加重市场对国内经济 增长放缓的担忧,从而会对节后大宗商品市场价格造成压力。

从长期来看,随着铜精矿长 单签订完成,铜精矿现货TC市场报价回落至110美元/吨附近,但这仍是历史较高水平,由 于中国连续四个月铜精矿进口量高达100万吨左右的历史高位水平,目前国内冶炼厂的库 存普遍高企,短期内对铜精矿的进口需求将会下降,那么铜精矿加工费回落空间不大,仍 将高位运行。

铜精矿加工费的高企令冶炼厂尤其是中国冶炼厂的生存状态有明显改善,在 库存保有量较高及冶炼利润得到保障的情况下,精炼铜市场未来供应增加将会是指日可 待。

宏观面一系列利好提振投资者对于经济前景的良好预期,金属价格受提振一度走强, 但在利好消散过后,市场关注焦点再度转移至未来货币政策紧缩上来。

上周多位美联储官 员都发表对于货币政策的讲话,而无论是鸽派还是鹰派都支持美国经济复苏良好,美联储 创元期货研究所电话:0512-68278320 邮箱:cyqhresearch@gmail.com 请务必阅读文章结尾处免责条款 2 应加快退出QE的步伐,这令市场紧缩预期再度加强,未来QE的逐步退出不利于大宗商品价 格回升。

而从中国方面来看,2014年1月以来延续了2013年12月份资金紧张的局面,在央 行释放流动性后利率才从高位有所回落,但较往年水平仍然较高,预计国内资金利率仍将 长期走强,未来流动性仍将不宽裕,这也中长期压制金属价格走高。

3、技术分析 长期:由2011年的2月高点,8月高点,以及2013年的2月高点,这三个点构成了 一根长期的下降趋势线,是铜价长期的多空分水岭,也就是53000一线;中期:2013年4 月份至今形成了一个三角形调整形态,中期将突破该形态而形成一波趋势性行情。

如果向 上突破,那么同时也就突破了长期的下降趋势线,铜的长期多空格局被改变;如果向下突 破,预计最低可以下探至42000一线(非常接近当前市场上精炼铜的成本价)。

短期:由 于目前铜价处于长期下降趋势线的附近,将形成较大的压力,而50000一线也将带来较大 支撑力度,所以短期的运动区间是50000至53000。

4、后市展望 由2011年的2月高点,8月高点,以及2013年的2月高点,这三个点构成了一根长 期的下降趋势线,是铜价长期的多空分水岭,也就是53000一线,中期如果能站稳这一线, 铜价将迎来向上行情,而如果失败,那么铜价将跌破50000,不关怎样2014年度铜价波动 幅度将增加。

本周运行区间50000至52000.铜1404今日操作建议:空单少量持仓过节。

创元期货研究所 陆跃健 2014年1月30日 免责声明:本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作 任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。

我们已力求报告内容的客观、 公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操 作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

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