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研究报告:华泰长城期货-贵金属期货日报:2月金强银弱格局有望持续-140130

研报作者:黄伟,徐闻宇 来自:华泰长城期货 时间:2014-01-30 14:15:13
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    al***15
  • 研报出处
    华泰长城期货
  • 研报页数
    3 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    428 KB
研究报告内容

2014年1月30日 贵金属期货日报 1 敬请参阅最后一页的免责条款 报告摘要: 美联储逐步退出QE将会推动美国实际利率进入长期上升通道,金价中长期疲弱走势难改,但黄金 在全球平均开采成本1200美元附近会形成较强支撑,若金价跌破此价格将引发强劲的现货买盘和 金矿减产预期,近期美股走弱和现货需求有望推动金价短期进一步反弹,预计2月份金价运行区间 将在1200-1350美元。

白银方面,受美联储逐渐缩减QE影响,且COMEX期货库存持续创出新高,白银在2月份走势将 继续弱于黄金,价格运行区间为18.5-21美元。

从季节性规律来看,若10年大宗商品牛市结束或 进入休整阶段,银价在2月份下跌概率增强,激进投资者可在20美元附近逢高沽空,谨慎投资者 建议采取买金抛银的对冲策略。

美联储的货币政策导向主要取决于失业率和通胀数据。

美国12月失业率从7.0%下降至6.7%,CPI 1.5%也低于美联储2.0%的目标。

这表明最近美国经济的动能依然强劲,经济数据应该能支持美联 储进一步削减QE,目前市场普遍预期美联储将在1月29日宣布削减100亿美元QE,央行缩减“放 水”将令黄金避险需求降低。

中国黄金进口量和现货交割量均创历史新高,现货需求强劲。

根据香港统计处数据,中国内地2013 年从香港净进口黄金达1108.8吨,环比涨幅33%,成为全球第一大实物黄金消费国。

白银需求方面,电子行业短期内将出现调整。

虽然市场行业指数维持不断上扬的走势,但是从行业 景气情况的BB值来看,北美BB值在12月BB值下滑至1附近,显示出整个行业短期内景气待考。

电子行业对于用银需求难有大暴发,而COMEX白银库存在1月份增加了174吨(或3.2%)至5584 吨,库存不断创出17年来新高后银价基本面不容乐观。

华泰长城期货投资咨询部 黄 伟、徐闻宇 huangwei@htgwf.com (021)68757985 2月金强银弱格局有望持续 贵金属期货日报 2 敬请参阅最后一页免责条款 公司总部 广州市越秀区先烈中路65号东山广场东楼11层 电话:4006280888 番禺营业部 广州番禺区市桥街清河东路338号中银大厦2205、2206、2207房 电话:020-84701499 传真:020-84701493 北京营业部 北京市朝阳区北三环东路28号易亨大厦12层1209房 电话:010-64405616 传真:010-64405650 惠州营业部 惠州市新岸路1号世贸中心第16层F 电话:0752- 2055272传真:0752-2055275 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦7层01-05单元 电话:021-68753986 传真:021-68752700 大连营业部 大连市会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2312房 电话:0411- 84807967传真:0411-84807267 深圳金田路营业部 深圳市福田区金田路与福中路交界东南荣超经贸中心1009 电话:0755-23942178传真:0755-83252677 湛江营业部 湛江市开发区观海路183号荣基国际广场公寓25层01-08号房 电话:0759-2669108传真:0759-2106021 贵阳营业部 贵阳市南明区都司路62号鸿灵-纽约纽约大厦25楼5-6号 电话:0851-5833569 传真:0851-5833570 深圳竹子林营业部 深圳福田区竹子林中国经贸大厦22层ABCDEFGHJ及13层ABC 电话:0755-83774627传真:0755-83774706 东莞营业部 东莞市南城区胜和路华凯大厦802B室 电话:0769-22806930 传真:0769-22806929 佛山营业部 佛山市禅城区季华五路21号金海广场1401—1404室 电话:0757-83809098传真:0757-83806983 无锡营业部 无锡市中山路343号东方广场A栋22楼H/I/J座 电话:0510-82728358 传真:0510-82728913 珠海营业部 珠海市吉大海滨南路47号光大国际贸易中心2308、2309室 电话:0756-3217877传真:0756-3217881 郑州营业部 郑州市金水区未来大道69号未来公寓601、602、603、605、616室 电话:0371-65628001传真:0371-65628002 武汉营业部 武汉市汉口建设大道847号瑞通广场B座1002室 电话:027-85487453传真:027-85487455 南宁营业部 南宁市民族大道137号春晖花园A区办公楼1501房 电话:0771-5570376 传真:0771-5570372 昆明营业部 昆明市人民中路169号移动通信大楼15层B座 电话:0871-5373933传真:0871-5355199 南京营业部 南京市中山东路288号新世纪广场A座4703室 电话:025-84671197 传真:025-84671123 宁波营业部 宁波市海曙区柳汀街230号华侨酒店二期三层8306、8308号 电话:0574-83883688传真:0574-83883828 石家庄营业部 石家庄市中山西路188号中华商务中心A座1608、1611室 电话:0311-85519307传真:0311-85519306 南通营业部 南通市青年中路69号4层401室 电话:0513-89013838 传真:0513-89013838 汕头营业部 汕头市龙湖区金砂路116号汕融大厦1210、1212号房 电话:0754-8848857传真:0754-88488563 长沙营业部 长沙芙蓉区韶山北路159号通程国际大酒店1301室 电话:0731-88271762 传真:0731-88271761 青岛营业部 山东省青岛市香港中路12号丰合广场A栋3层A户 电话:0532-85029800 传真:0532-85029802 成都营业部 成都市锦江区新光华街1号航天科技大厦8层806号 电话:028-86587081 传真:028-86587086 韶关营业部 韶关市浈江区熏风路14号鼎禾会社201和202号 电话:0751-8885679 传真:0751-8221951 天津营业部 天津市河西区友谊路35号君谊大厦2-2002 电话:022-88356381 传真:022-88356380 中山营业部 中山市石岐区兴中道6号假日广场南塔510室 电话:0760-88863108 传真:0760-88863109 杭州营业部(筹) 杭州市朝晖路203号1502室 电话:0571-85362828 传真:0571-85362228 贵金属期货日报 3 敬请参阅最后一页免责条款 免责条款 本报告仅供华泰长城期货有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。

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