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研究报告:东方证券-新华富时中国a50指数期货周报:换档加速-071224

研报作者:高子剑 来自:东方证券 时间:2007-12-24 13:49:25
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    qi***en
  • 研报出处
    东方证券
  • 研报页数
    4 页
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研究报告内容

2007年12月24日 高子剑金融衍生品首席分析师 021-63325888#6115 gaozijian@orientsec.com.cn 相关研究报告 《魔咒发威—新华富时中国A50指数期货周 报》,2007年12月17日 《多方端出前菜—新华富时中国A50指数期货 周报》,2007年12月10日 《多方重起炉灶—新华富时中国A50指数期货 周报》,2007年12月3日 《多方进退失据—新华富时中国A50指数期货 周报》,2007年11月26日 《主角不是多方—新华富时中国A50指数期货 周报》,2007年11月19日 东方证券研究所 上海市中山南路318号新源广场2号楼26楼 电话:021-63325888 传真:021-63326786 衍生品研究 定期报告 换档加速 ————新新华华富富时时中中国国AA5500指指数数期期货货周周报报 重要事项:本报告版权归东方证券研究所所有。

未获得东方证券研究所书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。

本报告基于东方证券研究所及其研究 员认为可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。

东方证券及其所属关联机构可能 会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务,敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性 的影响。

概要:本周A50期货再一次准确的作多,成功抓住了周二 的波段低点。

本周交易动态 上周周报的题目是《魔咒发威》,核心内容是空方准确预判 12月11日的相对高点,以及12月6日不理性的多方立下 的21000点仍然将是难以越过的屏障。

而本周A50期货发 挥了期货重视时效,多空转换迅速的特点,又转为多方进 场,成功抓住本周二的相对低点。

回顾五个交易日的行情, 周一成交114手,早盘成交的46手平均贴水1.23%,仍 然维持上周的做空格局。

转折发生在下午,成交35手平均 升水1.08%,虽然现货收盘后又贴水成交10手,然而幅度 不大,代表性不高。

当日持仓量上升,所以,周一是多方 沉寂了5个交易日后,首次出现。

周二虽然A50现货仍以 下跌作收,但是开低走高的行情,让现货收出一根阳线, 而且跌幅只有0.38%,已经有止跌的意味。

而当天A50期 货成交126手,平均升水幅度0.3%,持仓量减少,说明空 方离场。

本周的最低点出现在周二,周三大涨2.5%,空方 选择周二获利了结,对于进出场火候的拿捏恰到好处。

周 三A50期货出现小插曲,现货开盘前A50期货成交40手, 相对于前一天升水0.4%,而现货开盘上涨1.23%,多方不 仅准确预测上涨,而且还获得收益。

但是后面的203手全 部贴水,平均逆价差幅度达0.89%,所以是偏空的力量较 强。

从持仓量基本持平来看,这说明A50期货的老多方把 仓位贱价丢给新多方,原本的多方信心不足。

然而,周四 和周五总共上涨了3%,新多方减了个大便宜。

从周四A50 期货又转为升水0.3%来看,周三不能解释为偏空,只能说 是多方就像开手排档车一样,换档时会短暂停顿。

周五A50 期货没有再成交,整体看来本周是多方获胜。

结论 本周A50期货由空翻多,准确抓住了周二的波段最低点, 本波行情12月11日的高点和12月18日的低点都被A50 期货抓对,判断准确令人叹为观止。

虽然周三曾经贴水, 但是属于多方换手,反而让新进场的多方捡了便宜。

下周 五A50期货12月合约结算,目前A50期货选择偏多以对。

然而,多方自己立下的21000点障碍,仍然难以越过。

新华富时中国A50指数期货周报 附表:A50期货日行情表 日期开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量未平仓量 07-12-1719000 19200 18700 18700 -650 -3.36% 1051453 07-12-1818895 18900 18740 18740400.21% 1261435 07-12-1918650 19000 18650 190002601.39% 2431432 07-12-2019200 19200 19200 192002001.05% 141192 07-12-21 01178 资料来源:新加坡交易所 附表:A50现货日行情表 日期开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅价差价差比 07-12-1719482.82 19482.82 18773.7618777.45 -750.98 -3.85% -77.45 -0.41% 07-12-1818646.93 18965.69 18572.3518706.94 -70.51 -0.38% 33.06 0.18% 07-12-1918937.77 19246.32 18845.7419180.98474.042.53% -180.98 -0.94% 07-12-2019272.72 19607.97 19113.8719547.57366.591.91% -347.57 -1.78% 07-12-2119443.34 19847.17 19427.2419763.05215.481.10% 资料来源:新加坡交易所 A50期货日线图 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 10-2911-511-1211-1911-2612-312-1012-17 未平仓量 17500 18000 18500 19000 19500 20000 20500 21000 21500 22000 22500 23000 23500 A50期货 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 5500 6000 10-2911-511-1211-1911-2612-312-1012-17 成交量 17500 18000 18500 19000 19500 20000 20500 21000 21500 22000 22500 23000 23500 A50期货 资料来源:新加坡交易所 新华富时中国A50指数期货周报 A50现货与价差 -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 10-2911-511-1211-1911-2612-312-1012-17 价差比 17500 18000 18500 19000 19500 20000 20500 21000 21500 22000 22500 23000 23500 A50现货 资料来源:Wind资讯 A50期货价量分析 日期指数未平仓成交量预测 07-12-17 ↓ ↑ ↑空头稳健 07-12-18 ↑ ↓ ↑空头回补 07-12-19 ↑ ↓ ↑空头回补 07-12-20 ↑ ↓ ↓涨势趋缓 07-12-21 - ↓ ↓ 资料来源:东方证券整理 重要事项:本报告版权归东方证券研究所所有。

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本报告基于东方证券研究所及其研究员认为可信的公开资料,但我公司对这些信息的 准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。

东方证券及其所属关 联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服 务,敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。

东方证券研究所 地址:上海市中山南路318号新源广场2号楼26楼 联系人: 寿岚 电话:021-63325888*6054 传真:021-63326786 shoulan@orientsec.com.cn 投资评级说明 -报告发布日后的6个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准; -公司投资评级的量化标准 买入:相对强于市场基准指数收益率15%以上; 增持:相对强于市场基准指数收益率5%~15%; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。

-行业投资评级的量化标准 看好:相对强于市场基准指数收益率5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下。

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