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研究报告:民生证券-晨会纪要-071225

研报作者: 来自:民生证券 时间:2007-12-25 11:24:01
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  • 发布者
    lc***yz
  • 研报出处
    民生证券
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研究报告内容

股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险,,,,入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 1 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 2007年年年年12月月月月25日日日日 星期星期星期星期二二二二 民生证券研究所民生证券研究所民生证券研究所民生证券研究所 联系人联系人联系人联系人:::: 辛扬 Tel:(8610) 85253631 Email:xinyang@mszq.com 地址: 北京市朝阳区朝外大街16号 中国人寿大厦1809室 邮编:100020 分析师短评分析师短评分析师短评分析师短评 ●钟爱有加,国资委免除联通红利 ●太保首日估值调整 ●交通行业上市公司重点信息 ●中海油服签订首个海外陆地钻机服务合同 ●因为专注,所以专业 今日今日今日今日视点视点视点视点 ●国务院提出资源型城市可持续发展工作目标 ●央企分红比例确定:今年减半明年全额收取 ●今年中美贸易总额将突破3000亿美元 ●包括部分钢材产品589个商品不再允许加工贸易 行业和公司行业和公司行业和公司行业和公司 ●云铜集团可能减产3万吨 ●三九企业集团并入华润成为其全资子企业 ●五大集团分食“647”项目资产徐州发电厂或归 神华 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险,,,,入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 2 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 分析师短评分析师短评分析师短评分析师短评 1111、、、、钟爱有加钟爱有加钟爱有加钟爱有加,,,,国资委免除联通红利国资委免除联通红利国资委免除联通红利国资委免除联通红利 根据财政部、国资委下发的《中央企业国有资本收益收取管理暂行办法》的通知, 对国资委所监管企业2006年实现的国有资本收益进行收取。

《办法》规定,国企分红的 比例分三类执行,而电信作为具有资源型特征的企业,上缴利润的比例为10%。

但由于2007年作为《办法》的试点,国资委将对企业税后利润按标准减半收取,中 国移动,中电信,中国网通,中国铁通,中国卫通红利上缴额将近50亿元。

值得注意的 是,作为国字头的电信运营企业,中国联通意外“缺席”缴费行列。

记者在国资委的网 站上发现,要求交款的名单中也没有中国联通。

中国联通方面向本报证实,并没有收到 国资委关于上缴红利的通知。

公开资料显示,联通2006年净利润36.4亿元,照此计算, 将免交1.3亿元的红利。

我们建议对中国联通(600050)保持积极的关注。

研究所:联系电话010-85253576 2222、、、、太保太保太保太保首日首日首日首日估估估估值值值值调整调整调整调整 根据目前市场气氛,太保首日估值应该高于原来47.5-52.5的均价区间,调整均价 区间应该在52-58元区间。

研究所:联系电话010-85253595 3333、、、、交通行业上市公司交通行业上市公司交通行业上市公司交通行业上市公司重点重点重点重点信息信息信息信息 中国国航间接收购中国国际货运航空有限公司25%的股权; 日照港被确认可抵免企业所得税2400.4万元; 赣粤高速、中远航运发行可分离债申请将于12月28日接受证监会发审委的审核; 宁波海运子公司投资建设的宁波绕城高速公路西段项目,将于12月26日试通车。

股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险,,,,入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 3 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 交通运输行业研究员:李国正010-85253503 4444、、、、中海油服签订首个海外陆地钻机服务合同中海油服签订首个海外陆地钻机服务合同中海油服签订首个海外陆地钻机服务合同中海油服签订首个海外陆地钻机服务合同 中海油田服务股份有限公司近日与利比亚一家当地钻井公司合作赢得了4台陆 地钻井服务合同,该合同为期3年,预计税后收入近亿美元。

根据此合同,中海油服将提供2台7000米和2台5000米钻机,同时提供数十名技术 人员实施配套的管理运作。

合同计划从2008年3月起陆续从中国运送钻机去利比亚作业。

在合同期完成前,双方还可能就合同的延期展开新的谈判。

这是中海油服的首次海外陆 地钻井合同,标志着公司国际化战略的新突破和中海油服国际知名度的进一步提高。

点评:中海油服是中海油集团的下属主要从事石油开采和服务业的子公司。

其中陆 地钻机业务是中海油服新的收入增长点。

今年12月18日,中海油服的第一台7000米陆地 钻机LR7001已成功在甘肃省环县开钻一口6000米高难度勘探探井。

此次获得近亿元的合 同的预期利润对中海油服影响不大,预计每年增加每股收益不到0.02元。

昨日中海油服 放量涨停估计与此消息有关,毕竟新的陆地钻机业务在国外的成功有助于今后竞标类似 的业务。

能源行业研究员:王凤华010-85253126 5555、、、、因为专注因为专注因为专注因为专注,,,,所以专业所以专业所以专业所以专业 中国太保的发展战略与中国平安、中国人寿不同。

中国平安致力于打造金融控股集 团,中国人寿采取主业特强、适度多元的战略,而中国太保则专注于保险主业,力图实 现寿、产险的均衡发展。

专注于保险是中国太保发展战略的最大特点。

由于公司的资源 和比较优势也主要集中在保险领域,短期内专注于保险主业的战略不会转变。

基于国民经济又好又快发展,国家产业政策的支持拓展了保险资金的投资渠道,社 会保障体系改革延伸了保险业的服务领域,及人口结构的转变对保险需求的激活等因 素,我们认为,保险业精彩才刚刚开始。

研究所:联系电话010-85253503 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险,,,,入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 4 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 今日今日今日今日视视视视点点点点 1111、、、、国务院提出资源型城市可持续发展工作目标国务院提出资源型城市可持续发展工作目标国务院提出资源型城市可持续发展工作目标国务院提出资源型城市可持续发展工作目标 中国政府网24日发布《国务院关于促进资源型城市可持续发展的若干意见》,提 出了促进资源型城市可持续发展的工作目标。

资源型城市(包括资源型地区)是以本地 区矿产、森林等自然资源开采、加工为主导产业的城市类型。

这一目标是:2010年 前,资源枯竭城市存在的突出矛盾和问题得到基本解决,大多数资源型城市基本建立资 源开发补偿机制和衰退产业援助机制,经济社会可持续发展能力显著增强。

2015年 前,在全国范围内普遍建立健全资源开发补偿机制和衰退产业援助机制,使资源型城市 经济社会步入可持续发展轨道。

2222、、、、央企分红比例确定央企分红比例确定央企分红比例确定央企分红比例确定::::今年减半明年全额收取今年减半明年全额收取今年减半明年全额收取今年减半明年全额收取 由于今年是试点开局之年,国资委12月17日发布通知称,2007年作为试点,对国资 委所监管企业2006年实现的国有资本收益进行收取,其中,企业税后利润按标准减半收取。

有业内人士提供了更乐观的估算:“按照目前的比例,2007年央企要上交财政部的 红利总量将超过500亿元,并有可能达到800亿元。

烟草、电力、电信、石油石化、煤炭 等资源型企业的利润份额起码超过60%。

按照10%的比例计算,仅这类企业就可以贡献红 利600亿元。

对于2007年利润中其余40%的份额,按照5%的比例计算,将可以征收红利200 亿元。

因此红利总量将达到800亿元。

” 3333、、、、今年中美贸易总额将突破今年中美贸易总额将突破今年中美贸易总额将突破今年中美贸易总额将突破3000300030003000亿美元亿美元亿美元亿美元 在23日中国外交学院举行的2007中国经济外交论坛上,商务部美大司司长何 宁认为2007年中美贸易总额将突破3000亿美元,到今年年底中国将成为美国第 3大出口对象国。

据何宁介绍,近年来中美贸易相互依存度不断提高,中国已连续5年成为美国出 口增长最快的国家。

双边贸易额已从1979年的25亿美元发展到2006年的26 27亿美元,增长了100多倍。

截至2007年11月底,中美贸易额又创新高,突 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险,,,,入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 5 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 破2700亿美元,同比增长了15%,今年年底将超过3000亿美元,中国将成为 美国第3大出口国。

4444、、、、包括部分钢材产品包括部分钢材产品包括部分钢材产品包括部分钢材产品589589589589个商品不再允许加工贸易个商品不再允许加工贸易个商品不再允许加工贸易个商品不再允许加工贸易 商务部、海关总署昨日公布了今年第二批加工贸易禁止类出口商品目录,包括部分 钢材产品的589个商品将不再允许进行加工贸易,该目录从明年1月21日执行。

分析人士 称,此举旨在减少我国贸易顺差,同时抑制“两高一资”(高耗能、高污染及资源性) 产品的出口。

根据公告,新一批加工贸易禁止类目录于12月21日发布,主要涉及动物产品、植物 产品、动植物油脂、食品、饮料、矿产品、化学产品、塑料及其制品、钢铁及制品、铝 制品。

还有一些含濒危动植物成分的制品也列入禁止类,包括:皮革制品、动物毛及其 织物、鞋靴类、首饰制品、眼镜、钟表、杂项制品。

商务部称,此举旨在优化我国出口商品结构,抑制低附加值、低技术含量产品出口, 推进加工贸易转型升级,实现外贸增长方式的转变。

行业和公司行业和公司行业和公司行业和公司 1111、、、、云铜集团可能减产云铜集团可能减产云铜集团可能减产云铜集团可能减产3333万吨万吨万吨万吨 本月中旬开始,云铜集团炼铜的主要设备“艾萨炉”已经进入连续运转34个月之后 的停炉检修,此次检修耗时45天,预计将减少铜产量3万吨。

近期纽约商品期货交易所 (COMEX)期铜扩大涨势收高,有迹象显示中国需求增长支撑市场。

2222、、、、三九企业集团并入华润成为其全资子企业三九企业集团并入华润成为其全资子企业三九企业集团并入华润成为其全资子企业三九企业集团并入华润成为其全资子企业 经报国务院批准,三九企业集团并入华润(集团)有限公司成为其全资子企业。

至 此,国资委履行出资人职责的企业由152户调整为151户。

股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险,,,,入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 6 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 3333、、、、五大集团分食五大集团分食五大集团分食五大集团分食““““647647647647””””项目资产徐州发电厂或归神华项目资产徐州发电厂或归神华项目资产徐州发电厂或归神华项目资产徐州发电厂或归神华 电监会昨日宣布,647万千瓦发电资产所涉及的相关8家电厂的安全生产责任及管理 权已向五大发电集团以及神华集团、湘投控股两公司转移,任务已完成。

电监会表示, 考虑到“647”项目资产涉及企业数有限且均为全资或控股股权出售,综合考虑国有资 产保值增值、企业生产经营和职工队伍稳定,兼顾解决历史遗留问题等因素,出售对象 优先考虑了华能、大唐、华电、国电、中电投等中央五大发电集团。

此外,神华集团以 及湘投控股等企业也受让了“647”项目部分特殊资产。

“647”项目共涉及8个电厂共11个电源项目,且全部为控股股权。

这8个电厂包括, 益阳发电厂、徐州发电厂、河北马头发电厂、元宝山发电厂、宝鸡第二发电厂、宁夏大 坝发电厂、天津军粮城发电厂和湖北襄樊发电厂。

此前据媒体披露,湖南湘投集团有望受让益阳发电厂,大唐集团有望受让河北马头 发电厂,中电投有望受让元宝山发电厂,国电集团有望受让宝二发电厂,华能集团有望 受让宁夏大坝发电厂,华电集团有望受让天津军粮城和湖北襄樊发电厂。

国家开发投资 公司则有望接手“厂网分开”中的遗漏发电资产。

而中国最大的煤炭集团神华集团则与 华润电力争夺徐州发电厂的主导权。

股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险,,,,入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 7 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 民生证券评级标准民生证券评级标准民生证券评级标准民生证券评级标准 公司评级标准公司评级标准公司评级标准公司评级标准 买入买入买入买入::::我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅在15%以上; 增持增持增持增持::::我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间; 中性中性中性中性::::我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间; 减持减持减持减持::::我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间; 行业评级标准行业评级标准行业评级标准行业评级标准 增持增持增持增持::::我们预计未来6个月内,行业整体回报高于市场整体水平5%以上; 中性中性中性中性::::我们预计未来6个月内,行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间; 减持减持减持减持::::我们预计未来6个月内,行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

免责声明免责声明免责声明免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作 任何保证,不保证该信息未经任何更新,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何 变更。

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在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。

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