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研究报告:东方证券-赢家日报白金版-140129

研报作者: 来自:东方证券 时间:2014-01-30 08:07:11
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (DOC)
  • 发布者
    yi***gl
  • 研报出处
    东方证券
  • 研报页数
    2 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    347 KB
研究报告内容

每日点睛 【核心信息】 1、国家税务总局:扩大营改增试点,打造中国经济升级版;2013年规模以上工业企业利润较上年增12.2%;央行降档逆回购,流动性稳中偏紧将贯穿全年;“诚至金开1号”解决方案出炉,剩余利息不兑付;肖钢:把改革力度和市场可承受程度统筹平衡好;1月份外汇局新批103亿元人民币RQFII额度。

2、李克强提航空工业自主化;巴菲特看好智能汽车发展;智能制造概念走强,智云股份新时达涨停;三星或于9月发布智能眼镜Galaxy Glass;库克承认大批购买蓝宝石或将用于iWatch;推新版H7N9诊疗方案,七家上市公司药品成抗毒先锋。

【海外简述】 周二道指上涨90.68点,涨幅0.57%;黄金跌12.60美元,报收1250.80美元,跌幅是1%;原油涨1.69美元,收于每桶97.41美元,涨幅是1.8%;伦铜跌0.24%,报收于7140美元。

【A股策略】仅供参考 政策预期构筑正当时春季有望延续结构性反弹 春节长假,持股还是持币再次考验每一个投资者的智慧。

当前点位,若仅从估值而言,市场权重股的泡沫挤压已然足够充分,不论是PE、PB,还是市值GDP比(目前仅45%左右,07年为120%,成熟市场普遍在100%附近)、或是破净公司数量等等,都处在历史低位,且从增长角度,主板的单季利润增速已经接近2009年4万亿后的复苏力度,但这些都并未能帮助权重股脱离长时间蛰伏的估值底部区域,只是在某些特定心理关口位置时,为存量资金提供短暂的“估值修复”炒作。

究其原因,绝非资金不足(事实上市场从来不缺乏增量资金,光大乌龙指当日跟风资金达到乌龙指买入额的5倍之多就是最好佐证),而是市场预期的重构仍需时日。

随着新一轮全面改革的纵深推动,我们可以感受到此次改革与以往的雷声大雨点小的改革有本质区别。

下半年自贸区的快速获批、国企体制改革加速推进、行政开支的削减力度前所未有等等,都表明政策执行层面屡屡超出以往,而这些可能仅仅是新一轮金融与经济改革的开端,也是政策预期的重构的一个开端,未来证监会、保监会、财政部等都还有改革举措推出,这些改革对于主板市场影响正面概率较大,都将进一步推动主板的估值修复。

就近期而言,两会的政策预期将逐步占据市场预期的主导地位。

短期来看,目前IPO开闸后的第一轮密集融资潮已临近尾声,节后IPO政策调整的不确定性、发行节奏放缓的预期、加之央行持续释放流动性都让短期市场资金面得到喘息,虽货币政策发生转向的概率较低,但短期资金面缓和的预期有利于结构性行情的延续。

技术面上,上证指数自去年9月份以来呈现双头破位形态,近期破位的最小量度跌幅在1880点左右,距离目前的位置仅一百多点,而每年春季两会前是传统的资金相对宽裕、题材相对丰富的时期,故市场整体上机会仍大于风险,可积极把握结构性机会,建议适当持股过年。

谨祝各位投资者春节愉快! 【研究所晨会】仅供参考 1、宏观:讲解PPP模式——引入民资 风险共担。

比如建医院,项目属于公益性,但又要考虑合理的收益率,激励民间资金投资。

落实到投资上,关注三个板块:公立医院转民资、相关土地投资、管网投资。

注,该模式由财政部主导,有利于缓解地方财政压力。

【重要声明】 本报告(或刊物、资讯,以下统称:报告)由东方证券股份有限公司销售交易总部编撰、制作及发布本营业部的客户。

本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写,本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。

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东方证券销售交易总部 地址:上海市中山南路318号东方国际金融广场23楼 联系人:销售交易总部 网址: 赢家日报白金版0129 编写:销售交易总部

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