当前位置:首页 > 研报详细页

研究报告:华泰长城期货-石油沥青期货日报:1406空头可在高位入场-140207

研报作者:袁捷 来自:华泰长城期货 时间:2014-02-07 14:56:09
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    gu***an
  • 研报出处
    华泰长城期货
  • 研报页数
    11 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,027 KB
研究报告内容

2014年2月7日 石油沥青期货日报 敬请参阅最后一页的免责声明 石油沥青期货日报20140207 华泰长城投资咨询部袁捷yuanjie@htgwf.com 13585598782 石油沥青期 货市场 期货合约BU1402 BU1403 BU1406跨月价差1403-14021406-1402 新值439043004412新值-9022 前值437242924392前值-8020 涨跌18820涨跌-102 涨跌幅0.41% 0.19% 0.46%涨跌幅12.50% 10.00% 成交&持仓BU1402 BU1403 BU1406 成交量 新值6080501408 前值6764661692 增减-684 -16 -284 持仓量 新值1648812524560 前值1707012524666 增减-5820 -106 昨日结算价今日BU1402分布 4388 涨1%涨2%涨3%涨4% 4432447645204564 跌1%跌2%跌3%跌4% 4344430042564212 评析 上一个交易日成交量较低,主力合约1402价格继续上冲,形成了较长的上影线。

石油沥青现 货市场 国内沥青出厂价中油高富温州中油中海泰州中海油气泰州弘润石化华东均价 新值4350 4300 4500 0 4650 4450 前值4350 4300 4500 0 4650 4450 涨跌0 0 0 0 0 0 国内沥青市场价华东华南华北东北西北全国 新值432544004300450046754440 前值432544004300450046754440 涨跌000000 华泰长城期货投资咨询部 袁捷 yuanjie@htgwf.com (021)68753697 135-855-98782 1406空头可在高位入场 石油沥青期货日报 2 敬请参阅最后一页免责条款 沥青进口市场FOB华东CFR华南CFR华东完税价华南完税价 韩国 新值532.5572.5582.54368.284443.71 前值532.5572.5582.54369.914445.37 涨跌000 -1.63 -1.66 涨跌幅0.00% 0.00% 0.00% -0.04% -0.04% 新加坡 新值562.5637.5622.54603.574496.42 前值562.5637.5622.54605.284498.10 涨跌000 -1.72 -1.68 涨跌幅0.00% 0.00% 0.00% -0.04% -0.04% 评析 沥青现货价格未变。

其他油品现 货市场 国内油 品市场 中硫渣油船用燃油汽油 船用燃油-渣油 沥青-渣油汽油-渣油 新值44004900857050050 4170 前值44004900857050050 4170 涨跌000000 涨跌幅0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 评析 其他油品价格没有变化。

国外油 品市场 新加坡高 硫180燃油 新加坡 180燃油 近月 新加坡 180燃油 远月 新值613.61611.01605.01 前值614.01611.76605.76 涨跌-0.4 -0.75 -0.75 涨跌幅-0.07% -0.12% -0.12% 评析 新加坡燃油市场价格下跌。

道路工程招 投标信息 项目名 称无 数量无 预计供 货期无 船运动态无 石油沥青期货日报 3 敬请参阅最后一页免责条款 宏观及 行业信息 本周四,欧洲央行宣布维持利率不变,符合预期。

其中主要再融资利率保持在0.25%不变,隔夜 存款利率在0.0%不变,边际贷款利率在0.75%不变。

如市场预期,英国央行货币政策委员会本日会议决定,维持现有基准利率和QE规模不变。

至此, 英国将近五年来基准利率都保持在0.5%,购买资产计划规模19个月来均为3750亿英镑。

美国首次申请失业救济人数33.1万人,好于市场预期的33.5万人,较上周修正后数值回落2万 人,目前位于近八个月平均水平。

美国1月ISM非制造业PMI指数54,好于市场预期的53.7,也超过去年12月的53.0。

其中就业 指数56.4,较去年12月的55.6有所上升,创2010年11月来最高水平。

数据编纂机构Markit 5日公布的调查显示,1月份欧元区综合PMI及服务业活动保持扩张,主要 成员国数据显示欧元区复苏相对全面。

其中,德国复苏势头领先,西班牙经济数据喜迎“开门红”。

美国12月工厂订单环比下降1.5%,创五个月来最大跌幅,好于市场预期的“下降1.8%”。

11月 工厂订单下修至环比增长1.5%。

12月库存增加29亿美元,增幅0.5%,达到6366亿美元,创历 史纪录。

评论及策略 上个交易日是春节放假前的最后一天,主力合约1402合约成交量小幅下降,而价格却上冲到4438, 随后价格回落收出长上影。

目前需要注意的是,1402合约即将于本月17日交割,自然人要在本 月12日收盘前进行平仓。

目前1402持仓量是16488手,而交易所目前的注册仓单有33790吨, 依然略显不足。

价格仍有上涨的可能。

操作建议依然不变,1402合约前期多头在4500附近止盈, 1406合约可在【4450,4500】区间空头入场。

石油沥青期货日报 4 敬请参阅最后一页免责条款 相关图表 图1:主力合约收盘价与成交量 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 4100 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 20 13 /1 0 /9 20 13 /1 0 /1 5 20 13 /1 0 /2 1 20 13 /1 0 /2 5 20 13 /1 0 /3 1 20 13 /1 1 /6 20 13 /1 1 /1 2 20 13 /1 1 /1 8 20 13 /1 1 /2 2 20 13 /1 1 /2 8 20 13 /1 2 /4 20 13 /1 2 /1 0 20 13 /1 2 /1 6 20 13 /1 2 /2 0 20 13 /1 2 /2 6 20 14 /1 /2 20 14 /1 /8 20 14 /1 /1 4 20 14 /1 /2 0 20 14 /1 /2 4 20 14 /1 /3 0 万手元/吨 成交量沥青主力合约1402 数据来源:汤森路透,华泰长城投资咨询部 图2:主力合约收盘价与持仓量 0123456789 10 4100 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 20 13 /1 0 /9 20 13 /1 0 /1 5 20 13 /1 0 /2 1 20 13 /1 0 /2 5 20 13 /1 0 /3 1 20 13 /1 1 /6 20 13 /1 1 /1 2 20 13 /1 1 /1 8 20 13 /1 1 /2 2 20 13 /1 1 /2 8 20 13 /1 2 /4 20 13 /1 2 /1 0 20 13 /1 2 /1 6 20 13 /1 2 /2 0 20 13 /1 2 /2 6 20 14 /1 /2 20 14 /1 /8 20 14 /1 /1 4 20 14 /1 /2 0 20 14 /1 /2 4 20 14 /1 /3 0 万手元/吨 持仓量沥青主力合约1402 数据来源:汤森路透,华泰长城投资咨询部 图3:主力合约基差(与中油高富) -50 0 50 100 150 200 250 300 350 4050 4100 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 4600 2013/10/92013/11/92013/12/92014/1/9 基差中油高富BU1402 数据来源:汤森路透,卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图4:主力合约基差(与温州中油) -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 4100 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 2013/10/92013/11/92013/12/92014/1/9 期现价差沥青主力合约温州中油报价 数据来源:汤森路透,卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图5:跨月价差(BU1403-BU1402) -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 2013/10/92013/11/92013/12/92014/1/9 元/吨 价差持仓成本 数据来源:汤森路透,华泰长城投资咨询部 图6:跨月价差(BU1406-BU1402) 0 50 100 150 200 250 2013/10/92013/11/92013/12/92014/1/9 元/吨 价差持仓成本 数据来源:汤森路透,华泰长城投资咨询部 石油沥青期货日报 5 敬请参阅最后一页免责条款 图7:WTI与沥青比价 0.94 0.96 0.98 1 1.02 1.04 1.06 1.08 1.1 20 13 /1 0 /9 20 13 /1 0 /1 5 20 13 /1 0 /2 1 20 13 /1 0 /2 5 20 13 /1 0 /3 1 20 13 /1 1 /6 20 13 /1 1 /1 2 20 13 /1 1 /1 8 20 13 /1 1 /2 2 20 13 /1 1 /2 8 20 13 /1 2 /4 20 13 /1 2 /1 0 20 13 /1 2 /1 6 20 13 /1 2 /2 0 20 13 /1 2 /2 6 20 14 /1 /2 20 14 /1 /8 20 14 /1 /1 4 20 14 /1 /2 0 20 14 /1 /2 4 20 14 /1 /3 0 WTI与沥青的比价 数据来源:汤森路透,华泰长城投资咨询部 图8:BRENT与沥青比价 1.06 1.08 1.1 1.12 1.14 1.16 1.18 1.2 1.22 20 13 /1 0 /9 20 13 /1 0 /1 5 20 13 /1 0 /2 1 20 13 /1 0 /2 5 20 13 /1 0 /3 1 20 13 /1 1 /6 20 13 /1 1 /1 2 20 13 /1 1 /1 8 20 13 /1 1 /2 2 20 13 /1 1 /2 8 20 13 /1 2 /4 20 13 /1 2 /1 0 20 13 /1 2 /1 6 20 13 /1 2 /2 0 20 13 /1 2 /2 6 20 14 /1 /2 20 14 /1 /8 20 14 /1 /1 4 20 14 /1 /2 0 20 14 /1 /2 4 20 14 /1 /3 0 BRENT与沥青的比价 数据来源:汤森路透,华泰长城投资咨询部 图9:全国70#沥青出厂价 4000 4250 4500 4750 5000 5250 5500 5750 6000 2012/01/252013/01/252014/01/25 元/吨 东北地区 华北地区 华东地区 华南地区 华中地区 西北地区 西南地区 全国 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图10:180船用燃料油与沥青价格关系 4000 4200 4400 4600 4800 5000 5200 5400 5600 5800 6000 2 01 2/ 0 7/ 03 2 01 2/ 0 8/ 03 2 01 2/ 0 9/ 03 2 01 2/ 1 0/ 03 2 01 2/ 1 1/ 03 2 01 2/ 1 2/ 03 2 01 3/ 0 1/ 03 2 01 3/ 0 2/ 03 2 01 3/ 0 3/ 03 2 01 3/ 0 4/ 03 2 01 3/ 0 5/ 03 2 01 3/ 0 6/ 03 2 01 3/ 0 7/ 03 2 01 3/ 0 8/ 03 2 01 3/ 0 9/ 03 2 01 3/ 1 0/ 03 2 01 3/ 1 1/ 03 2 01 3/ 1 2/ 03 2 01 4/ 0 1/ 03 元/吨 180燃料油沥青沥青上限沥青下限 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图11:沥青燃油现货比价 0.8 0.85 0.9 0.95 1 1.05 1.1 沥青燃油比价 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图12:渣油、沥青与燃油的出厂价格走势 4500 4700 4900 5100 5300 5500 5700 2012/07/042012/11/042013/03/042013/07/042013/11/04 元/吨 渣油沥青燃油 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 石油沥青期货日报 6 敬请参阅最后一页免责条款 图13:沥青价格与焦化料价格的走势 4000 4200 4400 4600 4800 5000 5200 5400 5600 6600 6800 7000 7200 7400 7600 7800 8000 8200 柴油(左)渣油沥青 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图14:沥青价格与黄埔燃油CIF的走势 580 590 600 610 620 630 640 650 660 4300 4400 4500 4600 4700 4800 4900 2013-05-032013-07-032013-09-032013-11-032014-01-03 美元/吨元/吨 沥青价格 燃油黄埔CIF 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图15:沥青与新加坡180燃油纸货市场走势 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 5500 20 40 60 80 100 120 140 160 2006/032007/092009/032010/092012/032013/09 元/吨美元/桶 布伦特WTI杜里大庆胜利70#沥青 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图16:沥青与新加坡180燃油现货价格走势图 500 550 600 650 700 750 800 3800 4000 4200 4400 4600 4800 5000 5200 2011/05/032012/05/032013/05/03 美元/吨元/吨 华南重交沥青新加坡180燃料油 数据来源:wind资讯,华泰长城投资咨询部 图17:新加坡沥青进口价格 550 570 590 610 630 650 670 690 710 730 20 12 /6 /1 8 20 12 /7 /1 8 20 12 /8 /1 8 20 12 /9 /1 8 20 12 /1 0 /1 8 20 12 /1 1 /1 8 20 12 /1 2 /1 8 20 13 /1 /1 8 20 13 /2 /1 8 20 13 /3 /1 8 20 13 /4 /1 8 20 13 /5 /1 8 20 13 /6 /1 8 20 13 /7 /1 8 20 13 /8 /1 8 20 13 /9 /1 8 20 13 /1 0 /1 8 20 13 /1 1 /1 8 20 13 /1 2 /1 8 美元/吨 新加坡FOB新加坡CFR华南 新加坡CFR华东新加坡CFR北方 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图18:韩国沥青进口价格 500 520 540 560 580 600 620 640 660 680 20 12 /6 /1 8 20 12 /7 /1 8 20 12 /8 /1 8 20 12 /9 /1 8 20 12 /1 0 /1 8 20 12 /1 1 /1 8 20 12 /1 2 /1 8 20 13 /1 /1 8 20 13 /2 /1 8 20 13 /3 /1 8 20 13 /4 /1 8 20 13 /5 /1 8 20 13 /6 /1 8 20 13 /7 /1 8 20 13 /8 /1 8 20 13 /9 /1 8 20 13 /1 0 /1 8 20 13 /1 1 /1 8 20 13 /1 2 /1 8 美元/吨 韩国FOB韩国CFR华南韩国CFR华东韩国CFR北方 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 石油沥青期货日报 7 敬请参阅最后一页免责条款 图19:华东进口沥青与国产沥青价格比较 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 4000 4200 4400 4600 4800 5000 5200 5400 5600 元/吨元/吨 韩国进口盈亏韩国CFR华东 新加坡CFR华东国产华东 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图20:华南进口沥青与国产沥青价格比较 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 3800 4000 4200 4400 4600 4800 5000 5200 5400 元/吨元/吨 韩国进口盈亏韩国CFR华南 新加坡CFR华南国产华南 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图21:韩国进口沥青华东价与运费的关系图 25 27 29 31 33 35 37 39 41 520 540 560 580 600 620 640 660 20 12 /6 20 12 /7 20 12 /8 20 12 /9 20 12 /1 0 20 12 /1 1 20 12 /1 2 20 13 /1 20 13 /2 20 13 /3 20 13 /4 20 13 /5 20 13 /6 20 13 /7 20 13 /8 20 13 /9 20 13 /1 0 20 13 /1 1 20 13 /1 2 美元/吨美元/吨 韩国CFR华东韩国到上海、南京运费 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图22:我国公路里程 0 2 4 6 8 10 12 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 万公里万公里 公路里程 公路里程:高速公路 数据来源:wind资讯,华泰长城投资咨询部 图23:我国沥青月度产量 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 2006/012007/072009/012010/072012/012013/07 百万吨沥青产量 数据来源:wind资讯,华泰长城投资咨询部 图24:我国沥青产量季节性分析 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 百万吨 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 数据来源:wind资讯,华泰长城投资咨询部 石油沥青期货日报 8 敬请参阅最后一页免责条款 图25:石油沥青产量与原油加工量走势图 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 20 25 30 35 40 45 2006/012007/072009/012010/072012/012013/07 百万吨百万吨 产量:原油加工量:当月值 产量:石油沥青:当月值 数据来源:wind资讯,华泰长城投资咨询部 图26:石油沥青产量与原油加工量占比 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 2006/012007/042008/072009/102011/012012/042013/07 沥青产量占比 数据来源:wind资讯,华泰长城投资咨询部 图27:2012年我国沥青生产各省份占比 数据来源:wind资讯,华泰长城投资咨询部 图28:我国沥青生产大省各年份产量对比 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2006200720082009201020112012 百万吨 辽宁 江苏 浙江 山东 广东 新疆 数据来源:wind资讯,华泰长城投资咨询部 图29:2012年我国沥青进口国分布图 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图30:我国沥青进口量月度分布 0 5 10 15 20 25 30 35 40 2012-012012-052012-092013-012013-05 万吨 总计韩国日本泰国 新加坡马来西亚伊朗阿联酋 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 石油沥青期货日报 9 敬请参阅最后一页免责条款 图31:2012年我国沥青进口的省份分布 数据来源:卓创资讯,华泰长城投资咨询部 图32:我国沥青市场概览 0 500 1000 1500 2000 2500 200720082009201020112012 万吨 沥青产量 沥青进口量 沥青表观消费量 道路沥青表观消费量 数据来源:华泰长城投资咨询部 石油沥青期货日报 10 敬请参阅最后一页免责条款 公司总部 广州市越秀区先烈中路65号东山广场东楼11层 电话:4006280888 番禺营业部 广州番禺区市桥街清河东路338号中银大厦2205、2206、2207房 电话:020-84701499 传真:020-84701493 北京营业部 北京市朝阳区北三环东路28号易亨大厦12层1209房 电话:010-64405616 传真:010-64405650 惠州营业部 惠州市新岸路1号世贸中心第16层F 电话:0752- 2055272传真:0752-2055275 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦7层01-05单元 电话:021-68753986 传真:021-68752700 大连营业部 大连市会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2312房 电话:0411- 84807967传真:0411-84807267 深圳金田路营业部 深圳市福田区金田路与福中路交界东南荣超经贸中心1009 电话:0755-23942178传真:0755-83252677 湛江营业部 湛江市开发区观海路183号荣基国际广场公寓25层01-08号房 电话:0759-2669108传真:0759-2106021 贵阳营业部 贵阳市南明区都司路62号鸿灵-纽约纽约大厦25楼5-6号 电话:0851-5833569 传真:0851-5833570 深圳竹子林营业部 深圳福田区竹子林中国经贸大厦22层ABCDEFGHJ及13层ABC 电话:0755-83774627传真:0755-83774706 东莞营业部 东莞市南城区胜和路华凯大厦802B室 电话:0769-22806930 传真:0769-22806929 佛山营业部 佛山市禅城区季华五路21号金海广场1401—1404室 电话:0757-83809098传真:0757-83806983 无锡营业部 无锡市中山路343号东方广场A栋22楼H/I/J座 电话:0510-82728358 传真:0510-82728913 珠海营业部 珠海市吉大海滨南路47号光大国际贸易中心2308、2309室 电话:0756-3217877传真:0756-3217881 郑州营业部 郑州市金水区未来大道69号未来公寓601、602、603、605、616室 电话:0371-65628001传真:0371-65628002 武汉营业部 武汉市汉口建设大道847号瑞通广场B座1002室 电话:027-85487453传真:027-85487455 南宁营业部 南宁市民族大道137号春晖花园A区办公楼1501房 电话:0771-5570376 传真:0771-5570372 昆明营业部 昆明市人民中路169号移动通信大楼15层B座 电话:0871-5373933传真:0871-5355199 南京营业部 南京市中山东路288号新世纪广场A座4703室 电话:025-84671197 传真:025-84671123 宁波营业部 宁波市海曙区柳汀街230号华侨酒店二期三层8306、8308号 电话:0574-83883688传真:0574-83883828 石家庄营业部 石家庄市中山西路188号中华商务中心A座1608、1611室 电话:0311-85519307传真:0311-85519306 南通营业部 南通市青年中路69号4层401室 电话:0513-89013838 传真:0513-89013838 汕头营业部 汕头市龙湖区金砂路116号汕融大厦1210、1212号房 电话:0754-8848857传真:0754-88488563 长沙营业部 长沙芙蓉区韶山北路159号通程国际大酒店1301室 电话:0731-88271762 传真:0731-88271761 青岛营业部 山东省青岛市香港中路12号丰合广场A栋3层A户 电话:0532-85029800 传真:0532-85029802 成都营业部 成都市锦江区新光华街1号航天科技大厦8层806号 电话:028-86587081 传真:028-86587086 韶关营业部 韶关市浈江区熏风路14号鼎禾会社201和202号 电话:0751-8885679 传真:0751-8221951 天津营业部 天津市河西区友谊路35号君谊大厦2-2002 电话:022-88356381 传真:022-88356380 中山营业部 中山市石岐区兴中道6号假日广场南塔510室 电话:0760-88863108 传真:0760-88863109 杭州营业部 杭州市朝晖路203号1502室 电话:0571-85362828 传真:0571-85362228 石油沥青期货日报 11 敬请参阅最后一页免责条款 免责条款 本报告仅供华泰长城期货有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。

本公司不会因 接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。

本报告中的信息均来源于公开资料,本公 司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。

报告中的资料、工具、意见及推测仅供参 考,并不构成对所述期货买卖的出价或征价。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指 的期货或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。

在不同时期,本公司可发出与本 报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。

在任 何情况下,本公司及其雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任 何责任。

本报告仅向特定客户传送,版权归华泰长城期货有限公司所有。

未经我公司书面许可, 任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

推荐给朋友: 收藏    |      
尊敬的用户您好!
         为了让您更全面、更快捷、更深度的使用本服务,请您"立即下载" 安装《慧博智能策略终端
         使用终端不仅可以免费查阅各大机构的研究报告,第一手的投资资讯,还提供大量研报加工数据,盈利预测数据,历史财务数据,宏观经济数据,以及宏观及行业研究思路,公司研究方法,可多角度观测市场,用更多维度的视点辅助投资者作出投资决策。
         目前本终端广泛应用于券商,公募基金,私募基金,保险,银行理财,信托,QFII,上市公司战略部,资产管理公司,投资咨询公司,VC/PE等。
慧博投资分析手机版 手机扫码轻松下载