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银行业研究报告:世纪证券-银行业:内地银行估值缘何相差悬殊-060712

研报作者:李文 来自:世纪证券 时间:2006-07-13 10:07:21
研究报告内容摘要
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          目前,不同银行股的估值差异巨大。如浦发银行即使考虑到今年完成增发,其P/E也只有13.79倍。而中国银行A股目前的P/E已超过28倍。浦发银行的估值水平只有中国银行的一半。
          交通银行、建设银行H股二级市场的良好表现及海内外投资者对中国大银行的重新认识,决定了中国银行H股更高的首发价格,而H股较高的定价决定了A股的定价和二级市场价格。
          观察中国银行6月初推出A股招股说明书及上市以来的有关情况,我们推测中国银行A股估值水平与其他中小银行的差异可能将长期存在。

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