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华融证券-晨会纪要-211126

研报作者:吕梁 来自:华融证券 时间:2021-11-26 10:35:10
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ele****hou
  • 研报出处
    华融证券
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    9 页
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研究报告内容

未经授权请勿转载,违者承担法律责任及一切后果 国内市场收盘点位涨跌涨跌幅% 上证综指3584.18 -8.52 -0.24 深证成指14827.95 -59.64 -0.40 沪深3004896.44 -20.22 -0.41 中小1009790.62 -40.66 -0.41 创业板指3474.45 -4.21 -0.12 科创501468.07 -4.15 -0.28 香港恒生24740.16 54.66 0.22 恒生中国8809.72 14.90 0.17 风格指数收盘点位涨跌涨跌幅% 中证1004734.72 -21.68 -0.46 中证5007233.54 -22.57 -0.31 中证8005284.07 -20.50 -0.39 股指期货收盘点位基差涨跌幅% IF当月4,896.800.36 -0.40 IF下月4,894.60 -1.84 -0.34 IF季后4,877.20 -19.24 -0.44 IF半年4,849.00 -47.44 -0.41 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅% 道-琼斯35,804.380.00 0.00 纳斯达克15,845.230.00 0.00 日经22529,499.28196.62 0.67 英国FTSE 7,310.3724.05 0.33 德国DAX 15,878.390.00 0.00 外汇市场收盘点位涨跌涨跌幅% 美元指数96.843 0.3496 0.36 美元中间价6.398 0.0077 0.12 欧元/美元1.120 -0.0048 -0.43 美元/日元115.405 0.2750 0.24 英镑/美元1.333 -0.0050 -0.37 大宗商品收盘点位涨跌涨跌幅% 黄金USD/oz 1788.70 4.90 0.27 布伦特原油81.00 -1.31 -0.41 LME铜9845.00 134.50 1.39 LME铝2703.00 34.50 1.29 CBOT小麦852.25 -15.25 -1.76 CBOT小麦835.00 15.00 0.51 CBOT玉米570.50 -2.50 -0.44 上证综指3533.30 (5.80) (0.16) 深证成指14636.39 (68.98) (0.47) 沪深3004882.38 (6.00) (0.12) 市场研究部证券研究报告 2021年11月26日 华融看市 鸿渐于木或得其桷 周四(11月25日)大盘缩量调整,小幅收跌。

截至收 盘,上证综指收报3584.18点,下跌0.24%;深成指收 报于14827.95点,下跌0.4%;中小100下跌0.41%; 创业板指下跌0.12%。

两市成交量共计11132亿元,较 前一日明显下降。

昨日市场弱势整理,缩量回调。

北上资金午后流入,两 市成交量明显回落。

医药、特高压、半导体等板块表现 活跃,但元宇宙、汽车、钢铁等板块明显回调,拖累指 数表现。

近期市场热点快速轮动但持续性较差,后续主 线仍待进一步博弈探清。

建议保持谨慎乐观,精选绩优 公司从容布局。

财经要闻 国务院101项举措推进营商环境创新试点 美商务部将12家中国企业列入实体名单,商务部: 中方表示强烈抗议 交易商协会接受房地产公司135亿元债务融资工具 产品注册 工信部:1-10月有色金属产量平稳增长 上海数据交易所今日揭牌成立 海外市场综述 欧洲股市多数收涨美国感恩节休市一天 周四,欧洲股市多数收涨,德国DAX指数涨0.25%报 15917.98点,法国CAC40指数涨0.48%报7075.87点, 英国富时100指数涨0.33%报7310.37点,意大利富时 MIB指数跌0.04%报27098.83点。

分析师:吕梁 执业证书号:S1490516090001 电话:010-8555618 邮箱:lvliang@hrsec.com.cn 晨会纪要 晨会纪要:2021年11月26日 未经授权请勿转载,违者承担法律责任及一切后果2 华融看市 鸿渐于木或得其桷 市场综述 周四(11月25日)大盘缩量调整,小幅收跌。

截至收盘,上上证综指收 报3584.18点,下跌0.24%;深成指收报于14827.95点,下跌0.4%;中小 100下跌0.41%;创业板指下跌0.12%。

两市成交量共计11132亿元,较前一 日明显下降。

行业方面,30个中信一级行业涨跌互现。

其中医药、综合金融及建材涨 幅居前,而传媒、消费者服务及通信则跌幅较大。

概念方面,特高压、西藏 振兴及半导体封测等指数表现较为活跃。

驱动因素分析 国务院同意在北京、上海等6个城市开展营商环境创新试点,要求加强反 垄断与反不正当竞争执法。

我国将探索在食品、药品、疫苗、环保、安全生产 等直接涉及公共安全和人民群众生命健康的领域,依法制定惩罚性赔偿和内部 举报人制度的具体办法。

昨日市场弱势整理,缩量回调。

北上资金午后流入,两市成交量明显回落。

医药、特高压、半导体等板块表现活跃,但元宇宙、汽车、钢铁等板块明显回 调,拖累指数表现。

近期市场热点快速轮动但持续性较差,后续主线仍待进一 步博弈探清。

建议保持谨慎乐观,精选绩优公司从容布局。

晨会纪要:2021年11月26日 未经授权请勿转载,违者承担法律责任及一切后果3 财经要闻 国务院101项举措推进营商环境创新试点 国务院日前印发《关于开展营商环境创新试点工作的意见》,部署在北 京、上海、重庆、杭州、广州、深圳6个城市开展营商环境创新试点,聚焦 市场主体关切,加快打造市场化法治化国际化的一流营商环境,更大力度利 企便民。

同时印发的《首批营商环境创新试点改革事项清单》共推出10个方面 101项改革举措。

《清单》提出,进一步探索完善知识产权市场化定价和交易 机制。

探索建立跨区域知识产权交易服务平台,为知识产权交易提供信息挂 牌、交易撮合、资产评估等服务,帮助科技企业快速质押融资。

《清单》涉及10个方面,包括进一步破除区域分割和地方保护等不合理 限制;健全更加开放透明、规范高效的市场主体准入和退出机制;持续提升 投资和建设便利度;更好支持市场主体创新发展;持续提升跨境贸易便利化 水平;优化外商投资和国际人才服务管理;维护公平竞争秩序;进一步加强 和创新监管;依法保护各类市场主体产权和合法权益;优化经常性涉企服务。

《清单》提出,在企业开办过程中,将社保登记后续环节一并纳入“一 网通办”平台。

推进电子营业执照、电子发票、电子签章同步发放及应用, 方便企业网上办事。

《清单》提出,优化破产案件财产解封及处置机制。

建立破产案件财产 处置协调机制,破产案件经试点城市人民法院裁定受理后,由破产管理人通 知债权人及相关单位进行财产解封,破产管理人对已查封的财产进行处置时 无须再办理解封手续。

债务人在试点城市的不动产或动产等实物资产被相关 单位查封后,查封单位未依法解封的,允许破产管理人对被查封的财产进行 处置。

处置后依据破产受理法院出具的文件办理解封和资产过户、移交手 晨会纪要:2021年11月26日 未经授权请勿转载,违者承担法律责任及一切后果4 续,资产处置所得价款经与查封单位协调一致后,统一分配处置。

《清单》提出,健全企业重整期间信用修复机制。

人民法院裁定批准重 整计划的破产企业,可以申请在“信用中国”网站、国家企业信用信息公示 系统、金融信用信息基础数据库中添加相关信息,及时反映企业重整情况; 有关部门依法依规调整相关信用限制和惩戒措施。

探索重整计划执行期间赋 予符合条件的破产企业参与招投标、融资、开具保函等资格。

《清单》提出,进一步探索完善知识产权市场化定价和交易机制。

探索 建立跨区域知识产权交易服务平台,为知识产权交易提供信息挂牌、交易撮 合、资产评估等服务,帮助科技企业快速质押融资。

同时,健全政府引导的 知识产权质押融资风险分担和补偿机制,综合运用担保、风险补偿等方式降 低信贷风险。

探索担保机构等通过质权转股权、反向许可、拍卖等方式快速 进行质物处置,保障金融机构对质权的实现。

《清单》提出,便利开展机动车、船舶、知识产权等动产和权利担保融 资。

推动机动车、船舶、知识产权等担保登记主管部门探索建立以担保人名 称为索引的电子数据库,实现对试点城市相关担保品登记状态信息的在线查 询、修改和撤销。

相关担保信息与人民银行征信中心动产融资统一登记公示 系统共享互通,实现各类登记信息的统一查询。

美商务部将12家中国企业列入实体名单,商务部:中方表示强烈抗议 据第一财经报道,有记者提问,美国商务部24日宣布,12家中国企业因 不符合美国国家安全利益或外交政策被列入“实体清单”。

请问商务部对此 有何回应? 商务部新闻发言人束珏婷表示,美国商务部出台新的制裁清单,不符合 中美两国元首共识,不利于中美两国,不利于全球产业链供应链安全和世界 经济复苏。

美方泛化国家安全概念,随意出台制裁措施,严重缺乏事实依 据,程序非常不透明,中方表示强烈抗议,将向美方进行严正交涉。

晨会纪要:2021年11月26日 未经授权请勿转载,违者承担法律责任及一切后果5 交易商协会接受房地产公司135亿元债务融资工具产品注册 地产公司债务融资工具迎来密集注册。

根据中国银行间市场交易商协会 网站的公开信息,交易商协会于2021年11月24日接受金地(集团)股份有 限公司、中交房地产集团有限公司和杭州滨江房产集团股份有限公司三家房 地产公司总金额合计为135.60亿元债务融资工具产品的注册。

其中,金地(集团)股份有限公司中期票据注册金额为47亿元;中交房 地产集团有限公司注册两只中期票据,额度合计为53.5亿元;杭州滨江房产 集团股份有限公司短期融资券注册金额为16.20亿元、超短期融资券注册金 额为18.9亿元。

此前媒体报道,11月9日中国银行间市场交易商协会举行房地产企业代 表座谈会。

据参会人士透露,招商蛇口、保利发展、碧桂园、龙湖集团、佳 源创盛、美的置业等公司近期均有计划在银行间市场注册发行债务融资工具。

工信部:1-10月有色金属产量平稳增长 工信部发布2021年1-10月有色金属行业运行情况显示,一是产量平稳 增长。

据国家统计局数据,1-10月,十种有色金属产量5376万吨,同比增长 7%,两年平均增长5.7%。

其中,铜、铝、铅、锌产量分别为862万吨、3237 万吨、596万吨、543万吨,同比增长8.4%、6.5%、13.3%、3.2%,两年平均 增长4.9%、5.2%、13.6%、3%。

二是价格高位运行。

据中国有色金属工业协会统计,10月,铜、铝、 铅、锌现货均价分别为72449元/吨、22423元/吨、15405元/吨、24838元/ 吨,环比上涨4.1%、0.01%、4.6%、8.7%,同比上涨40.2%、50.7%、5.6%、 25%。

1-10月,铜、铝、铅、锌现货均价分别为68105元/吨、18884元/吨、 15267元/吨、24838元/吨,同比上涨43.1%、36.6%、3.4%、24.8%。

晨会纪要:2021年11月26日 未经授权请勿转载,违者承担法律责任及一切后果6 三是铜铝社会库存分化。

据行业机构数据,10月底铜社会库存8.9万 吨,较9月底下降13%;铝社会库存98.5万吨,较9月底增长19%。

四是进出口金额同比增长。

据海关总署数据,1-10月,铜精矿进口 1916.5万吨,同比增长6.3%,进口金额462.5亿美元,同比增长60.3%;未 锻轧铜及铜材进口442.9万吨,同比下降21%,进口金额415.4亿美元,同比 增长17.1%;未锻轧铝及铝材出口454.7万吨,同比增长14.3%,出口金额 152.5亿美元,同比增长44.2%。

上海数据交易所今日揭牌成立 央视新闻报道,为贯彻落实国家大数据战略,加快培育数据要素市场, 促进数据流通交易,助力城市数字化转型,11月25日,上海数据交易所揭牌 成立仪式在沪举行并达成了部分首单交易。

此次上海数据交易所的成立是贯彻落实中央文件《中共中央国务院关于 支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》的生 动实践,是推动数据要素流通、释放数字红利、促进数字经济发展的重要举 措,是全面推进上海城市数字化转型工作、打造“国际数字之都”的应有之 义,也将有望成为引领全国数据要素市场发展的“上海模式”。

晨会纪要:2021年11月26日 未经授权请勿转载,违者承担法律责任及一切后果7 海外市场 欧洲股市多数收涨 美国感恩节休市一天 香港万得通讯社报道,周四欧股多数收涨,德国DAX指数涨0.25%报 15917.98点,法国CAC40指数涨0.48%报7075.87点,英国富时100指数涨 0.33%报7310.37点,意大利富时MIB指数跌0.04%报27098.83点。

亚太主要股指多数收涨,日经225指数涨0.67%报29499.28点;澳洲标 普200指数涨0.11%报7407.30点;新西兰NZX50指数涨0.22%报12794.61 点;但韩国综合指数跌0.47%报2980.27点。

COMEX黄金期货收涨0.22%报1788.3美元/盎司,COMEX白银期货收涨 0.42%报23.595美元/盎司。

国际油价全线走低,美油12月合约跌0.46%报78.03美元/桶,布油12 月合约跌0.09%报80.98美元/桶。

伦敦基本金属多数下跌,LME铜跌0.75%报9761美元/吨,LME锌跌 0.35%报3310.5美元/吨,LME镍跌0.58%报20725美元/吨,LME铝涨0.41% 报2715美元/吨,LME锡跌0.21%报39875美元/吨,LME铅涨0.8%报2281.5 美元/吨。

欧债收益率全线下跌,英国10年期国债收益率跌2.9个基点报0.964%, 法国10年期国债收益率跌2.3个基点报0.111%,德国10年期国债收益率跌 2.3个基点报-0.255%,意大利10年期国债收益率跌1.9个基点报1.053%, 西班牙10年期国债收益率跌1.6个基点报0.504%,葡萄牙10年期国债收益 率跌1.7个基点报0.426%。

美元指数跌0.06%报96.786,非美货币涨跌不一,欧元兑美元涨0.08%报 1.1209,英镑兑美元跌0.05%报1.3322,澳元兑美元跌0.07%报0.7189,美 元兑日元跌0.03%报115.37,美元兑加元跌0.15%报1.2649,美元兑瑞郎涨 晨会纪要:2021年11月26日 未经授权请勿转载,违者承担法律责任及一切后果8 0.2%报0.9359,离岸人民币兑美元涨79个基点报6.3877。

晨会纪要:2021年11月26日 未经授权请勿转载,违者承担法律责任及一切后果9 投资评级定义 公司评级行业评级 强烈推荐 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 15%以上 看好预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 推荐 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 5%到15% 中性预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平 中性 预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在 -5%到5%内 看淡预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 卖出 预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15%以上 免责声明 吕梁,在此声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地 出具本报告。

本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。

本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或 间接收到任何形式的补偿等。

华融证券股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)已在知晓范围内按照相关 法律规定履行披露义务。

华融证券股份有限公司(以下简称本公司)的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做 出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。

本报告仅提供给本公司客户有偿使用。

本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 户。

本公司会授权相关媒体刊登研究报告,但相关媒体客户并不视为本公司客户。

本报告版权归本公司所有。

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本报告中的信息、 建议等均仅供本公司客户参考之用,不构成所述证券买卖的出价或征价。

本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特 定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。

客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目 的、财务状况和特定需求,必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。

本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资 料来源可靠,但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。

本公 司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务,敬请投资 者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。

华融证券股份有限公司市场研究部 地址:北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020) 传真:010-85556155

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