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房地产行业研究报告:联合证券-房地产行业跟踪报告:规范外资办法出台,填补调控空白-060725

研报作者:鱼晋华 来自:联合证券 时间:2006-07-25 14:10:02
研究报告内容摘要
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        昨日,传闻已久的由建设部、人民银行、外管局等六部门联合签发的《关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》(以下简称《意见》)正式出台。对房地产市场而言,又一只调控的靴子落地。
        我们认为《意见》提出商业存在的原则,用意在于区别国际游资和国际投资。游资和热钱由于缺乏长期商业经营行为的支撑,因此对房地产以短期炒作为主。通过商业存在的原则对游资加以鉴别和控制,有利于减少房价的波动,并有利于保护国内经济受到国际游资快速流动而带来的伤害和负面影响。
        《意见》中对境外投资者在国内进行房地产开发和经营活动,“开发项目资本金未达到项目投资总额35%的”不得在境内结汇和贷款的等等规定,将一定程度上加大外资在境内经营房地产业务的成本。所以在客观上,提高了外资在境内从事房地产开发和经营的门槛。
        自住购房实名制,最大的作用在于区别自住购房和投资购房,并对没有真实自住需求的投资购房加以限制。我们预期实名制的推出,将对定位于境外购买力为主的高档楼盘的销售造成一定的影响。
        《意见》出台,有利于规范外资的准入和经营,因此是对调控空白的有力填补。对于房地产行业来说,利于抑制短期的不稳定因素,并利于行业的长期稳健持续发展。对于一些急于获得外资支持的中小房地产企业,会加大其获取外资的难度。但对于大型、优势的房地产企业来说,我们认为并不会妨碍其继续获得外资的青睐。所以总体上来说,我们认为《意见》的出台,仍然会继续加速行业的优胜劣汰。

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