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申银万国期货-品种策略日报:铜锌-210913

研报作者:李野 来自:申银万国期货 时间:2021-09-13 16:22:31
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ji***ge
  • 研报出处
    申银万国期货
  • 研报页数
    2 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    315 KB
研究报告内容

上期所主力合约铜锌 前日收盘价69,90022910 涨跌-7105 涨跌幅-1.02% 0.02% 成交量17,80415,839 持仓量46,98315,088 持仓量变化282719 上海金属网铜锌 现货价格7003523110 涨跌1185130 升贴水140180 点评 伦敦金属交易所铜锌 3个月收盘价$9,687.50 $3,108.00 前日3个月收盘价$9,395.00 $3,075.00 涨跌$300.00 $32.50 涨跌幅3.20% 1.06% 成交量28,5079,678 最高$9,738.00 $3,133.50 最低$9,363.50 $3,061.00 现货升贴水-10.00 -10.10 库存233,950226,900 库存变化0 -2,350 点评 沪期货/伦敦铜锌 沪期货主力/伦敦3个月7.227.37 20210913申万期货品种策略日报-铜锌 申银万国期货研究所 李野(从业资格号:F0285557;投资咨询号:Z0002369) liye@sywgqh.com.cn021-50586241 跨市套利 国内期货市场 现货市场 国外市场 宏观信息 行业信息 评论及策略 免责声明 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何 保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。

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铜:周末夜盘铜价上涨近2%,受低库存支撑。

周末上期所库存延续下降至6.1万吨。

目前精矿加工费总体回升,表明矿供应明显改善,但能否持续仍需关注。

有调研显 示,9月份铜冶炼产量环比回升有限。

上海港口升水维持在100美元左右。

短期铜价可 能延续走强,总体可能宽幅波动。

建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及 现货状况。

锌:夜盘锌价小幅上涨,突破2.3万整数关口。

目前国内库存处于较低水平。

近期国内 精矿加工费总体回升,较前期缓解,但需求端缺乏亮点。

短期锌价可能走强,但总体 延续区间波动的可能性较大。

建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况 。

【经济学家下调美国今年第三、四季度GDP增长预期同时上调通胀预估】面对德尔塔 变种的快速传播,通胀率上升以及持续的供应挑战,经济学家们下调了今年余下时间 美国经济增长预期。

根据彭博最新月度调查的预测中值,经济学家将第三季度经济增 长预测从6.8%下调至5%,并将第四季度增速预测从5.6%下调至5.3%。

【铜供应风险缓解】①智利国家铜业公司(Codelco)旗下智利Andina铜矿矿场与 Suplant工会成员们达成薪资协议,意味着持续超过三周时间的罢工有望结束;必和必 拓旗下智利Cerro Colorado矿场工人将于周六(9月11日)圣地亚哥当地时间16:00投 票表决必和必拓的新版薪资谈判方案;②在本月早些时候,Andina铜矿矿场与JX Nippon Mining&Metals两个主要工会达成了罢工协议,矿场工人即将进入紧张的合同 续约期;迄今设法避免了诸如Escondida和El Teniente等大矿的停产;③诚然, Codelco最小的矿Salvador仍有停产的可能;工人在谈判中以高昂的铜价和利润作为 理由,而周期性行业的投入成本已经开始攀升,企业希望周期性行业的劳动力成本得 到控制。

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