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研究报告:银河期货-原油日报:布油昨日上升,但中国经济放缓下维持偏空思路-140129

研报作者:李涛 来自:银河期货 时间:2014-01-30 08:38:24
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    (PDF)
  • 发布者
    bl***zh
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    银河期货
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    5 页
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研究报告内容

银河期货您最忠实最可信赖的理财顾问! 一、原油期货价格 1.布伦特原油期货上一交易日结算价:107.41美元/桶;WTI原油期货 上一交易日结算价:97.17美元/桶,布伦特原油与WTI原油期货价差:10.24 美元/桶。

2.布伦特原油期货成交量526696手,持仓量1485317手;WTI原油 期货成交量460727手,持仓量1589981手; 3.布伦特原油期货合约间价差:M1-M2=0.52美元/桶,M1-M12=4.31 美元/桶;WTI原油期货合约间价差:M1-M2=0.43美元/桶,M1-M12=8.24 美元/桶。

4. ICE轻柴油期货上一交易日结算价:913.75美元/吨;NYMEXRBOB 汽油期货上一交易日结算价:263.03美分/加仑,NYMEX取暖油期货上一 交易日结算价:313.16美分/加仑。

5.裂解价差:ICE轻柴油期货-布伦特原油期货=17.23美元/桶; NYMEX汽油期货-WTI原油期货=13.30美元/桶,NYMEX取暖油期货-WTI 原油期货=34.36美元/桶。

图1:原油期货价格(美元/桶) 图2:裂解价差(美元/桶) 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 20.00 80 90 100 110 120 2013/10/312013/12/12014/1/1 布伦特原油(左)纽约原油(左) 布伦特-纽约(右) 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 2013/10/312013/12/12014/1/1 ICE柴油-Brent NYMEX汽油-WTI NYMEX取暖油-WTI 2014年1月29日星期三 ▍银河期货能源事业部▍原油日报 银河期货能源事业部 研究员:李涛 :010-58363284 :litao_qh@chinastock.com.cn :北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层 : 布油昨日上升,但中国经济放缓下维持偏空思路 银河期货您最忠实最可信赖的理财顾问! 能源市场日报 图3:布伦特原油期货成交持仓情况 图4: WTI原油期货成交持仓情况 图5:布伦特原油期货远期曲线(美元/桶) 图6: WTI原油期货远期曲线(美元/桶) 图7:布伦特原油期货合约间价差(美元/桶) 图8: WTI原油期货合约间价差(美元/桶) 1300000 1350000 1400000 1450000 1500000 1550000 1600000 1650000 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000 2013/11/42013/12/42014/1/4 成交量(左)持仓量(右) 1450000 1500000 1550000 1600000 1650000 1700000 1750000 1800000 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000 2013/10/312013/12/12014/1/1 成交量(左)持仓量(右) 90 92 94 96 98 100 102 104 106 108 110 M 1 M 3 M 5 M 7 M 9 M 1 1 M 1 3 M 1 5 M 1 7 M 1 9 M 2 1 M 2 3 M 2 5 M 2 7 M 2 9 M 3 1 M 3 3 M 3 5 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 M 1 M 3 M 5 M 7 M 9 M 1 1 M 1 3 M 1 5 M 1 7 M 1 9 M 2 1 M 2 3 M 2 5 M 2 7 M 2 9 M 3 1 M 3 3 M 3 5 -2 0 2 4 6 8 10 12 -10 0 10 2013/11/42013/12/42014/1/4 M1-M2(左) M1-M12(右) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 -10 0 10 2013/10/312013/12/12014/1/1 M1-M2(左) M1-M12(右) 银河期货您最忠实最可信赖的理财顾问! 能源市场日报 二、现货原油价格 1.即期布伦特BFOE原油现货价:108.47美元/桶;WTI库欣原油现 货价:97.41美元/桶;阿联酋迪拜原油现货价:104.33美元/桶。

2. WTI库欣原油与即期布伦特BFOE原油价差:-11.06美元/桶;阿联 酋迪拜原油与即期布伦特BFOE原油价差:-4.14美元/桶。

3.美国裂解价差:美国墨西哥湾84 RBOB汽油-WTI库欣=8.23美元/ 桶,美国墨西哥湾柴油-WTI库欣=25.73美元/桶,美国墨西哥湾残余燃油 1.0%低倾点-WTI库欣=-7.78美元/桶。

4.西北欧裂解价差:西北欧汽油-即期布伦特BFOE原油=0.12美元/ 桶,西北欧轻柴油-即期布伦特BFOE原油=11.93美元/桶,西北欧低硫燃 油-即期布伦特BFOE原油=-20.07美元/桶。

5.新加坡裂解价差:新加坡车用汽油-迪拜原油=10.41美元/桶,新加 坡轻柴油-迪拜原油=17.90美元/桶,新加坡180CST燃料油-迪拜原油 =-12.45美元/桶。

图9:原油现货价格(美元/桶) 图10:现货原油价差(美元/桶) 图11:美国裂解价差(美元/桶) 图12:西北欧裂解价差(美元/桶) 80 90 100 110 120 2013/11/42013/12/42014/1/4 即期布伦特WTI库欣迪拜 -20 -10 0 10 2013/11/42013/12/42014/1/4 WTI库欣-即期布伦特迪拜-即期布伦特 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 2013/10/302013/11/302013/12/30 汽油-WTI原油柴油-WTI原油燃料油-WTI原油 -30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 2013/11/12013/12/12014/1/1 汽油-布伦特原油柴油-布伦特原油 燃料油-布伦特原油 银河期货您最忠实最可信赖的理财顾问! 能源市场日报 图13:新加坡裂解价差(美元/桶) 三、国际油市要闻 1. 能源局周二(1月28日)在其网站发布公告称,国家石油储备基地 工作会议于1月15日在北京召开。

该会议指,中国国家石油战略储备发展 将满十年。

一期项目全部建成投入运行,二期项目建设有序推进,三期项 目正开展前期选址。

截至2013年底,一期四个基地全部装满储备原油,基 地保持安全平稳运行。

不过,此前中国国际金融有限公司在2013年5月发 布的一份研究报告称,由于国际油价走势趋平稳,且随美国页岩油开发, 油价超级周期预期结束,因此中国石油战略储备建设二期工程延期,注油 需求推迟。

2. 美国家将加快从美国进口炼油产品,因为这些国家新建炼油厂进度 缓慢难以满足日益增长的中产阶级需求的增长。

彭博社编辑的数据显示, 2013年货运贸易商订购油轮从美国现货市场向拉美输送了1900万吨燃料, 比2012年增加了5.4%。

据休斯敦Hart能源研究和咨询公司称,今年的出 口量或再次增长,因为需求正在扩大,而且在短期内没有新增炼油产能。

四、综合评述 纽约原油期货周二上涨,较布伦特原油贴水收窄,因交易商预期数据 将显示美国原油交割地库欣的原油库存将大减。

TransCanada Corp's的 Keystone输油管道逐步启用,将把在美国俄克拉荷马库欣的原油运送到美 国墨西哥湾炼厂,这支撑原油价格。

美国1月消费者信心升至五个月高位, 且11月房价指数较上年同期上升13.7%,为2006年2月来最大同比升幅, 良好的经济数据也支撑纽约原油。

对于布伦特原油,我们还是维持偏空思 路,从2月份开始炼厂原油加工量将逐渐减少,再加上2月份为春节假期, 工矿企业开工下降,石油需求将会下降。

同时,西方对伊朗制裁的放松将 导致更多的伊朗石油流入市场。

布油空单继续持有,若上破108美元则离场。

-30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 2013/11/42013/12/42014/1/4 汽油-迪拜原油柴油-迪拜原油 180CST燃料油-迪拜原油 银河期货您最忠实最可信赖的理财顾问! 能源市场日报 五、投资策略要点 布伦特原油空单继续持有,若上破108美元则暂时离场。

■免责声明■期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货能源事业部所有。

未获得银河期货能源事业部书面授权,任何人不得对本报告进行任何 形式的发布、复制。

本报告基于银河期货能源事业部及其研究员认为可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确 性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。

在银河期货能源事业部及其研 究员知情的范围内,银河期货能源事业部及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利 害关系。

一、原油期货价格 二、现货原油价格 三、国际油市要闻 四、综合评述 五、投资策略要点 布伦特原油空单继续持有,若上破108美元则暂时离场。

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