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浙大网新研究报告:西南证券-浙大网新-600797-合并提升公司外-071225

研报作者:肖剑 来自:西南证券 时间:2007-12-26 13:19:04
  • 股票名称
    浙大网新
  • 股票代码
    600797
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    lm***96
  • 研报出处
    西南证券
  • 研报页数
    2 页
  • 推荐评级
    持有
  • 研报大小
    132 KB
研究报告内容

本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场公开资料,我公司对所引用信息 的准确性和完整性不作任何保证。

我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易,还可能为这些公司提供投资银行业务服务。

本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。

公司动态点评 2007年12月25日 持有 价值区间 10元—12元 市场数据 流通市值(亿元) 72.43 总市值(亿元) 82.12 总股本(亿股) 8.13 12个月最高/最低(元) 15.04/4.16 每股收益(元) 0.139 研究员 肖剑(实习) Tel: 010-88092288-3207 Email: pattipop@hotmail.com 计算机应用服务业 浙大网新(600797):合并提升公司外包实力 事件 近期浙大网新与上海微创签订框架合作协议。

根据协 议,其子公司Comtech将与上海微创拟以1:1.5的比例进行 合并。

合并后Comtech的原股东共持有新公司40%的股权, 上海微创的原股东共持有新公司60%的股权。

同时公司承 诺将后续增资666万美金,成为新公司的第一大股东。

公告点评 (1)通过并购,公司在欧美市场的布局加速。

从公司 06年11月收购comtech公司到07年本次合并,公司对欧 美软件外包的离岸开发中心已覆盖北京、上海、杭州、深 圳等地。

从而有力改善公司对欧美软件外包业务的客户结 构,并迅速扩大业务规模。

完成后,公司IT外包业务资源 将得到有效整合。

(2)公司吸收整合优质外包业务资源,有利于增强公 司基于微软技术的软件开发能力。

同时,新公司在管理模 式上也会得到互补优势。

合并完成后,新公司将成为微软 公司在中国国内最大的软件外包提供商之一。

(3)合并完成后,预期公司软件外包收入将达到4000 万美金。

预计2008年初开始合并财务报表,因此从08年 开始公司每股收益将增厚约0.06元。

预期公司07-09年 EPS为0.18元、0.26和0.32元;07—09年计算机应用服 务业的动态P/E约为55倍、45倍、35倍。

合理价值区间 为10—12元。

给予“持有”的投资评级。

公司动态点评 本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场公开资料,我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。

我公司及其 所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行业务服务。

本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、 发表或引用。

西南证券投资评级说明 类别级别涵义 强烈买入股价明显低估,未来6月内有30%的涨幅 增持股价明显被低估,未来6月内有15%的涨幅 持有股价定位合理,未来6月内股价波动在-5%--10%之间 谨慎持有股价基本合理,未来6月内股价波动在5% -- -10%之间 卖出股价被高估,未来6月可能出现-15%以上的跌幅 公司 强烈卖出股价明显高估,未来6月内有-30%的跌幅 强于大市行业基本面向好,未来6个月内,行业指数将跑赢综合指数 跟随大市行业基本面稳定,未来6个月内,行业指数将跟随综合指数行业 弱于大市行业基本面向淡,未来6个月内,行业指数将跑输综合指数 西南证券研究发展中心 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座4层 邮编:100032 电话:(010)88092288-3217、3507 邮箱:market@swsc.com.cn 网址:

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