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辰州矿业研究报告:西南证券-辰州矿业-002155-公告点评:投资增收益,整合见效益-071227

研报作者:兰可 来自:西南证券 时间:2007-12-27 13:46:21
  • 股票名称
    辰州矿业
  • 股票代码
    002155
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    my***ar
  • 研报出处
    西南证券
  • 研报页数
    2 页
  • 推荐评级
    持有
  • 研报大小
    136 KB
研究报告内容

本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场公开资料,我公司对所引用信息 的准确性和完整性不作任何保证。

我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易,还可能为这些公司提供投资银行业务服务。

本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。

公司研究/公告点评 2007年12月27日 持有 目标价: 48.4 元 期限:6个月上次预测: 元 市场数据 总市值(百万元) 18603.78 流通市值(百万元) 4662.84 总股本(百万股) 391.0 流通股本(百万股) 98.0 12个月最高/最低(元) 80.97/39.86 研究员 兰可 Tel: 010-88092288-3302 Email: lk@swsc.com.cn 有色金属行业 辰州矿业(002155):投资增收益,整合见效益 信息简述: 辰州矿业今日公告:1、拟以6000万元投资大地宝贝 8号黄金矿业公司,持股80%;2、拟以8000万元投资鑫 达黄金矿业公司,持股100%;3、对新龙矿业等子公司进 行资源整合。

信息点评: 我们认为辰州矿业通过收购宝贝8号矿业和鑫达矿业 两家公司,公司将获得相关的采矿权证,合计将增加公司 的矿权面积2.48平方公里,金金属储量12.91吨,将公司 已探明金金属储量增加至34.03吨,增幅37.9%。

另外,公 司ipo投入勘探的项目预计可新增的金储量113.88吨,可 为公司未来长久发展奠定厚实基础。

公司投资资金除支付股权转让款外,部分将分别用于 增加上述两矿区的采选能力至50000吨/年,项目建设期均 为1年,预计达产后将新增黄金产量850吨左右,极大地 增强公司的盈利能力,特别是09年以后的盈利能力。

公司将以新龙矿业为基础整合新邵锑业、新邵辰鑫、 新邵四维等公司内部位于湖南邵阳及永州的矿山资源和生 产加工基地,通过这样的整合可以在很大程度上弥补公司 下属子公司数量众多规模小实力不强的现状,改善公司的 运行效率和减少管理成本。

辰州矿业通过上述收购与整合08-09年盈利能力将获 得提升,我们预计07-09年EPS将分别达到0.44,0.78和 1.21元,公司作为多金属矿产商综合给予09年40倍PE, 合理价格48.4元。

公司研究/公告点评 本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场公开资料,我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。

我公司及其 所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行业务服务。

本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、 发表或引用。

西南证券投资评级说明 类别级别涵义 强烈买入股价明显低估,未来6月内有30%的涨幅 增持股价明显被低估,未来6月内有15%的涨幅 持有股价定位合理,未来6月内股价波动在-5%--10%之间 谨慎持有股价基本合理,未来6月内股价波动在5% -- -10%之间 卖出股价被高估,未来6月可能出现-15%以上的跌幅 公司 强烈卖出股价明显高估,未来6月内有-30%的跌幅 强于大市行业基本面向好,未来6个月内,行业指数将跑赢综合指数 跟随大市行业基本面稳定,未来6个月内,行业指数将跟随综合指数行业 弱于大市行业基本面向淡,未来6个月内,行业指数将跑输综合指数 西南证券研究发展中心 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座4层 邮编:100032 电话:(010)88092288-3217、3507 邮箱:market@swsc.com.cn 网址:

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