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研究报告:五矿期货-LME(铜)市微观特征图解-140207

研报作者: 来自:五矿期货 时间:2014-02-07 14:00:41
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    刀****亮
  • 研报出处
    五矿期货
  • 研报页数
    3 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    171 KB
研究报告内容

实达LME铜市场微观特征分析 2/7/2014 LME(铜)市微观特征图解 要点LME铜市场微观结构特征 中国市场农历 新年假期时间 段,LME库存下 降6950吨, CASH-3M升水昨 日回升到48.5美 元/吨。

截止到1 月30日SHFE库 存较此前一周上 涨7668吨达到 148581吨,连续 第三周上涨。

由于昨日的大 幅反弹,中国市 场休市期间LME 铜价涨跌几乎持 平,节前关内现 货市场疲软能否 在节后改变是当 下基本面的主要 矛盾。

图1:现货/27个月远期曲线 6940 6960 6980 7000 7020 7040 7060 7080 7100 7120 7140 7160 7180 7200 C A S H 1 M 2 M 3 M 4 M 5 M 6 M 7 M 8 M 9 M 10 M 11 M 12 M 13 M 14 M 15 M 16 M 17 M 18 M 19 M 20 M 21 M 22 M 23 M 24 M 25 M 26 M 27 M 2013/2/62013/2/52013/1/31 注:远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。

图2:现/27个月隔月升贴水 -8 -6 -4 -2 02468 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 C A S H 1 M 2 M 3 M 4 M 5 M 6 M 7 M 8 M 9 M 10 M 11 M 12 M 13 M 14 M 15 M 16 M 17 M 18 M 19 M 20 M 21 M 22 M 23 M 24 M 25 M 26 M 2013/2/62013/2/52013/1/31 注:各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。

图3:持仓量与价格 2/7/2014 6500 7000 7500 8000 8500 9000 9500 10000 10500 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 2010/12/172011/10/172012/8/172013/6/17 美元/吨万手持仓量3月期价格 库存减少 1975吨达到 309250吨 图4:库存与注销仓单 0 5 10 15 20 25 30 35 40 10 20 30 40 50 60 70 2010/12/172011/8/172012/4/172012/12/172013/8/17 万吨万吨库存注销仓单 Cash较3M 升水48.5美元/吨 图5:现货/3月期升贴水与库存变化 (10000) (5000) 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 (40) (20) 0 20 40 60 80 100 120 140 2010/12/172011/8/172012/4/172012/12/172013/8/17 吨美元/吨 升贴水库存增减 2/7/2014 如有疑问,请致电:0755-23982459 za@wkqh.cn 文中所提及的任何观点都仅供参考,不构成买卖建议

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