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山西证券-晨会纪要-201009

研报作者:王磊,谷茜 来自:山西证券 时间:2020-10-09 07:49:07
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    su***tl
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    山西证券
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研究报告内容

2019年2月21日 星期四 1 【今日焦点】 助力“双循环”资本市场肩负新使命。

十九届五中全会将于10月26日至29日在北京召开,会议将审 议关于制定“十四五”规划和二〇三五年远景目标的建议。

可以预期,“十四五”期间,加快形成以国 内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局是一项重要任务。

其中,资本市场在提升资 源配置及使用效率,促进科技、资本和实体经济高水平循环等方面具有独特优势,未来至少可从全市 场推行注册制、畅通多层次市场体系、壮大长期资本力量等方向深化改革,激发助力构建“双循环” 新格局的强大动力。

【重要财经消息】 三季度经济增速大幅回升可期。

近日公布的多项主要宏观经济指标持续改善。

国家统计局近日公布数 据显示,9月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.5%,较上月上升0.5个百分点,连续7个月运行 在50%以上。

值得关注的是,进出口指数年内首次升至荣枯线以上。

数据显示,9月份,制造业PMI 中,新出口订单指数和进口指数为50.8%和50.4%,今年以来首次升至荣枯线以上;9月份我国非制造 业商务活动指数较上月上升0.7个百分点至55.9%,创出年内新高,连续两个月环比上升。

综合来看, 三季度经济复苏态势强化。

分析人士表示,我国经济保持稳定复苏态势,积极变化不断增多,预计三 季度经济增速将大幅回升。

地方债发行高峰已过。

截至9月末,今年地方政府新增债券发行量逾4.3万亿元,年内预计还有约4300 亿元待发行,发行高峰期渐近尾声。

业内人士表示,专项债发行高峰过后,加快使用是今后一个时期 的重点工作。

地方政府债券的发行将推升四季度广义财政支出速度,从而一定程度上推动基建投资等 需求回升。

离岸汇价“抢跑”逾500点在岸人民币料补涨。

10月以来,离岸人民币对美元汇率涨逾500点,升破 6.74元关口,拉开与在岸人民币汇率的价差。

节后首个交易日,在岸人民币料大幅高开“补涨”。

分 析人士表示,美元走弱、国内基本面相对强劲是本轮人民币升值主因。

不过,受美国大选效应、季节 晨会纪要 2020年10月9日 星期五 晨会纪要 2 性因素等影响,美元在四季度存在走强可能,届时人民币汇率或将承压。

【行业要闻】 电解液价格上行释放动力电池产业链回暖信号。

近期,随着“金九银十”效应凸显,动力电池市场不 断回暖,电解液等原料价格持续攀升。

Wind数据显示,9月28日,电解液(磷酸铁锂)报3.6万元/ 吨,本月累计上涨20%,创下近10个月以来新高;电解液(锰酸锂)报2.9万元/吨,本月累计上涨49%, 创下近17个月以来新高。

“电解液价格上行的背后是下游需求回暖。

9至10月是车市旺季,加上新能 源汽车下乡活动的影响,动力电池产业链全面回暖。

”江苏一位电解液供应商表示。

上市公司天际股份 9月26日表示,随着电解液出货量明显向好,直接拉动对锂盐的需求,六氟磷酸锂产品单价近期调涨。

多项产业数据显示,随着疫情防控形势持续向好,国内动力电池产业链复苏明显加快。

天津港完成全球首次全流程实船系统测试。

10月1日,天津港完成了集装箱传统码头无人自动化改造 全流程实船系统测试,这在全球尚属首次。

无人自动化集装箱场桥、无人驾驶电动集卡、无人智能解 锁站、无人集装箱岸桥集体亮相,物联网、人工智能、5G、云技术等多种尖端技术应用共同奏出智慧 港口的“交响曲”。

据介绍,此次测试实现了全国首台应用基于云点图的船型扫描系统的远程操控集装 箱岸桥,全球首批完全无人驾驶电动集卡商业化运营,全国首个港口自动驾驶示范区建设成功测试, 全球首个应用北斗卫星导航定位实现远程操控岸桥和无人驾驶电动集卡的精准操控,全球首台投入商 业运营的集装箱地面智能解锁站等新突破,这标志着天津港智慧港口2.0建设取得突破性进展。

双节假期日均发送旅客6211.5万人次。

10月8日,据从交通运输部获悉,国庆、中秋假期期间,全国 交通运输行业运行总体平稳有序。

10月1日至8日,全国铁路、公路、水路、民航发送旅客平均为6211.5 万人次。

道路交通方面,交通运输部数据显示,10月1日至8日,全国公路网交通流量持续高位,总 体平稳有序。

全国高速公路预计日平均流量4766.62万辆,相比2019年同时段下降4.69%。

全国道路 预计发送旅客3.79亿人次,日均客运量4737万人次,较去年国庆假期日均客运量(6858万人次)下 降30.93%。

水路运输方面,10月1日至8日,全国水路预计发送旅客736.3万人次,日均发送旅客92 万人次,较去年长假日均下降53.28%。

【全球视野】 美国股市:美股三大指数均创一个月来新高,市场关注财政刺激措施前景。

尽管备受关注的财政刺激 晨会纪要 3 谈判仍无进展,但美股周四依然小幅收涨,三大股指均创一个月来新高。

截至收盘,道指涨122.05点, 涨幅0.43%,报28425.51点。

纳指涨56.38点,涨幅0.50%,报11420.98点。

标普500指数涨27.38点, 涨幅0.80%,报3446.83点。

欧洲股市:欧股集体上扬,周四德国DAX30指数上涨0.84%,报13037.48点;英国富时100指数上涨 0.53%,报5978.03点;法国CAC40指数上涨0.61%,报4911.94点。

亚太股市:周四亚太股市收盘全线收涨,日经225指数收盘涨0.96%报23647.07点;韩国综合指数收 盘涨0.21%报2391.96点;澳洲标普200指数收盘涨1.09%报6102.2点;新西兰标普50指数收涨1.83%, 报12235.92点。

【资金流向监控】 市场资金流向:上个交易日沪深两市A股主力净流入-154.29亿元。

其中,1384上市公司获资金净流入, 2631家上市公司获资金净流出。

行业资金流向:上个交易日主力净流入申万一级行业前三为电气设备、食品饮料、汽车;主力净流入 较少的申万一级行业前三为非银金融、电子、计算机。

个股资金流向:上个交易日主力净流入排名前五位的个股分别为:比亚迪、海康威视、世华科技、宁 德时代、华兰生物;主力净流出排名前五位的个股分别为:中国平安、京东方A、招商银行、太平洋、 东方财富。

【山西证券视点】 【山证策略】存量博弈下再平衡仍是市场主线-山证策略10月观点-证券研究报告(20201008) 【基本面】 宏观:目前,供给端恢复进入平台期,需求端恢复较慢,整体看经济向上修复斜率略有放缓。

基建及 地产投资小幅不及预期,汽车和服务类消费持续增长,带动消费进一步回暖。

政策:经济持续转回暖,货币政策已基本回归常态化。

10月末五中全会召开,研究十四五规划,建 议投资者关注政策利好板块。

市场:A股进入防御阶段,指数震荡,成交缩量,A股转入结构性行情。

晨会纪要 4 【10月策略】 我们对A股4季度保持震荡的判断,震荡之中我们认为市场机会仍然存在,A股四季度的重头戏我们 认为仍将是板块再平衡,我们持续推荐低估值顺周期板块。

此外,我们推荐投资者关注阶段景气度改善的板块,如传媒、旅游,以及流感疫苗,目前北京、上海 等地流感疫苗已经出现供不应求的局面,预计后续流感疫苗的接种人次有望持续走高,投资者可适当关注。

主题投资方面,建议投资者关注新冠疫苗。

欧美确诊人数再度走高,多个新冠疫苗有望在年底上市, 新冠疫苗板块具备阶段性投资机会。

【行业配置】 低估值顺周期:煤炭;阶段景气度改善:传媒、旅游、流感疫苗;景气度维持高位(板块内alpha机 会):汽车、工程机械;主题投资:新冠疫苗。

【山西经济动态】 山西省对口援疆地区农产品展销会9月28日开幕。

本次展销会的主办方为山西省对口支援新疆工作领 导小组办公室、山西省援疆前方指挥部、新疆维吾尔自治区昌吉回族自治州人民政府、新疆生产建设 兵团第六师五家渠市人民政府、新疆生产建设兵团第十二师。

展会将持续至10月2日。

活动现场有26 家新疆企业、1家山西企业参展。

参展产品汇聚了肉类、干果、豆产品、葡萄酒、面粉、番茄酱等优质 食品和农产品。

开幕仪式上,昌吉州党委副书记、山西省援疆前方指挥部总指挥丁永平介绍了山西援 疆工作基本情况、受援地概况和农业生产基本情况,新疆受援地区相关负责人进行了产品推介。

昌吉 州、六师五家渠市、阜康市分别与山西企业签订了产销战略合作协议,产销双方对接合作深入交流, 共达成年销售额合作意向8000余万元。

据介绍,本次展销将进一步拓展新疆农产品销售渠道,以消费 扶贫带动新疆特色农业产业发展、繁荣。

重磅重组启动山西煤炭领域开启大整合。

为发挥山西省能源企业产业集群优势,提高集中度,推动能 源革命综合改革试点取得重大突破,山西省委决定联合重组同煤集团、晋煤集团、晋能集团,同步整 合潞安集团、华阳新材料科技集团相关资产和改革后的中国(太原)煤炭交易中心,组建晋能控股集 团有限公司。

晋能控股集团的成立,将有利于发挥煤炭作为传统支柱产业在战略性新兴产业培育成长 过程中的有力支撑作用,同时有利于培育山西省能源企业核心竞争力,提升对战略性新兴产业的吸引 力和集聚效应,让“煤老大”在转型发展新路上实现华丽转身,担当好“全国能源革命排头兵”的历 史重任。

山西:7400多户信用纳税人获贷款185亿余元。

据从国家税务总局山西省税务局获悉,今年以来,山 晨会纪要 5 西省税务部门会同山西银保监局,创新信贷流程和金融产品,通过“以税促贷”“以信换贷”,助力小 微企业稳产稳销。

截至目前,累计为7447户纳税人发放贷款22533笔,总额达到185.54亿元。

据悉, 山西省税务部门已与24家银行金融机构签订了银税合作协议。

今年,针对小微企业和民营企业贷款特 点,税务部门向各商业银行提出了提高“首贷率”和信用贷款占比的要求,缓解企业的融资难题。

【个股动态】 紫光国微拟公开发行不超15亿元可转债。

紫光国微10月8日披露公开发行可转债预案,公司拟公开 发行总额不超过150,000万元可转换公司债券,扣除发行费用后,募集资金净额将用于新型高端安全系 列芯片研发及产业化项目、车载控制器芯片研发及产业化项目和补充流动资金。

中材科技拟约10亿元投建玻璃纤维生产线。

中材科技10月8日公告,公司全资子公司泰山玻纤之控 股子公司泰玻邹城拟对ZF01线进行冷修改造,投资99,925万元建设年产6万吨无碱玻璃纤维细纱池 窑拉丝生产线项目,实现产能扩容。

公司同日公告,公司全资子公司南玻有限拟投资28,366.63万元推 进工信部“2019年国家新材料检测评价平台-复合材料行业中心项目”建设任务,全面提升我国复合材 料测试评价水平,打造具有全球核心竞争力和战略影响力的世界一流的复合材料测试评价中心。

通宝能源间接控股股东拟组建晋能控股集团。

通宝能源10月8日公告,公司收到间接控股股东晋能集 团有限公司《关于晋能控股集团有限公司筹组事项的通知》:为提高集中度,推动能源革命综合改革试 点取得重大突破,拟对标国家能源集团,联合重组大同煤矿集团有限责任公司、山西晋城无烟煤矿业 集团有限责任公司、晋能集团有限公司省属三户煤炭企业,同步整合潞安集团、华阳新材料科技集团 相关资产和改革后的中国(太原)煤炭交易中心,组建晋能控股集团有限公司,打造在全国拥有话语 权和较强竞争力的国际化能源企业。

【今日停复牌】 停牌(0家): 复牌(2家):华谊嘉信(300071)、博雅生物(300294)、山东黄金(600547) 【新股、债券和基金发行(周)】 新股申购 股票代码股票简称网上申购日申购代码发行价发行总量(万股)网上发行量(万股) 晨会纪要 6 688788.SH科思科技2020/10/9 787788106.041,888.36481.50 003013.SZ地铁设计2020/10/9 00301313.434,001.001200.30 003015.SZ日久光电2020/10/9 0030156.577,026.672810.65 605058.SH澳弘电子2020/10/9 70705818.233,573.101429.20 601568.SH北元集团2020/9/30 78056810.1736,111.1110833.30 300898.SZ熊猫乳品2020/9/29 30089810.783,100.001348.50 003012.SZ东鹏控股2020/9/29 00301211.3514,300.0012870.00 688386.SH泛亚微透2020/9/29 78738616.281,750.00595.00 688788.SH科思科技2020/10/9 787788106.041,888.36481.50 新股上市 代码公司简称发行价(元)发行量(万股)发行市盈率申购上限(股)上市日期 605111.SH新洁能19.912,53022.9910,0002020-9-28 605218.SH伟时电子10.975,32122.9821,0002020-9-28 688013.SH天臣医疗18.622,00038.215,0002020-9-28 688585.SH上纬新材2.494,32012.838,0002020-9-28 688595.SH芯海科技22.822,50061.146,0002020-9-28 300896.SZ爱美客118.273,02047.907,5002020-9-28 300897.SZ山科智能33.461,70035.9917,0002020-9-28 605018.SH长华股份9.724,16821.9812,0002020-9-29 605136.SH丽人丽妆12.234,00122.4412,0002020-9-29 688093.SH世华科技17.554,30041.1212,0002020-9-30 605099.SH共创草坪15.444,00922.9912,0002020-9-30 003011.SZ海象新材38.671,83421.9318,0002020-9-30 增发上市 代码公司简称发行数量(万股)增发价格(元/股)上市日期 配股 代码公司简称配股比例配股价(元)股权登记日配股截至日期 可转债发行 申购代码名称发行规模(亿)票面利率(%)补偿利率(%)期限发行日期 债券发行 债券简称发行起始日 计划发行规模 (亿) 发行期限 (年) 票面利率 (%) Wind债券类型 (二级) 20沣西债2020-09-3015.00003.0000 私募债 20陕西债602020-09-304.200010.0000 地方政府债 20陕西债642020-09-300.370010.0000 地方政府债 20陕西债582020-09-300.380010.0000 地方政府债 20陕西债562020-09-300.670010.0000 地方政府债 20陕西债622020-09-300.200010.0000 地方政府债 20陕西债532020-09-300.720015.0000 地方政府债 20陕西债572020-09-300.400015.0000 地方政府债 晨会纪要 7 20陕西债592020-09-3013.800020.0000 地方政府债 20陕西债542020-09-302.430020.0000 地方政府债 20陕西债612020-09-308.380020.0000 地方政府债 20陕西债632020-09-307.110020.0000 地方政府债 20陕西债552020-09-3019.000030.0000 地方政府债 20陕西债722020-09-301.50003.0000 地方政府债 20陕西债742020-09-3029.05005.0000 地方政府债 20陕西债752020-09-3052.30007.0000 地方政府债 20陕西债732020-09-3027.980010.0000 地方政府债 20陕西债652020-09-303.420010.0000 地方政府债 20陕西债662020-09-302.790015.0000 地方政府债 20陕西债692020-09-305.000015.0000 地方政府债 20陕西债702020-09-300.580015.0000 地方政府债 20陕西债712020-09-301.040020.0000 地方政府债 20陕西债672020-09-3016.880020.0000 地方政府债 20陕西债682020-09-309.400030.0000 地方政府债 20淮宏012020-09-295.00003.0000 私募债 20海科金小微债012020-09-298.00004.0000 一般企业债 20濂溪城投债2020-09-2913.00007.0000 一般企业债 20聊城兴业债2020-09-297.00007.0000 一般企业债 基金发行明细 代码名称认购起始认购截止认购天数投资类型 009497.OF大成鼎臻一年持有A 2020-09-302020-12-2587混合型基金 009498.OF大成鼎臻一年持有C 2020-09-302020-12-2587混合型基金 010181.OF兴业优势产业A 2020-10-092020-10-2315混合型基金 010182.OF兴业优势产业C 2020-10-092020-10-2315混合型基金 010293.OF华商量化优质精选2020-10-092020-10-2618混合型基金 010056.OF平安瑞兴一年定开A 2020-10-092020-10-3022混合型基金 010057.OF平安瑞兴一年定开C 2020-10-092020-10-3022混合型基金 010220.OF海富通消费核心资产A 2020-10-092020-10-3022混合型基金 010221.OF海富通消费核心资产C 2020-10-092020-10-3022混合型基金 009961.OF长安泓汇3个月滚动持有A 2020-10-092021-01-0690债券型基金 009962.OF长安泓汇3个月滚动持有C 2020-10-092021-01-0690债券型基金 【投资者统计(月)】 投资者统计 指标名称单位2020-052020-062020-072020-08 新增投资者数量万人121.41154.90242.63179.51 期末投资者数量万人16,619.4216,774.3217,016.9517,196.46 晨会纪要 8 【本周限售股解禁一览】 本周限售股解禁统计 本期开始流通家次50 本期开始流通股数合计(万股) 350,268.77 本期开始流通市值合计(万元) 9,928,748.54 无限售条件股份数量(万股) 2,556,171.09 无限售条件股份市值(万元) 49,467,181.40 限售流通股份数量(万股) 869,107.70 限售流通股份市值(万元) 23,639,776.57 A股总股本(亿股) 342.53 A股总市值(亿元) 7,310.70 本周限售股解禁公司明细 代码简称解禁日期 解禁数量 (万股) 变动后 流通A股 占比 (%) 解禁股份类型 000797.SZ中国武夷2020-09-2934.06156,309.2499.46股权激励限售股份 002902.SZ铭普光磁2020-09-2910,158.7521,000.00100.00首发原股东限售股份 603367.SH辰欣药业2020-09-2916,567.3245,335.30100.00首发原股东限售股份 601086.SH国芳集团2020-09-2950,000.0066,600.00100.00首发原股东限售股份 300435.SZ中泰股份2020-09-2919.2522,758.2160.18股权激励限售股份 300546.SZ雄帝科技2020-09-2966.558,456.7361.90股权激励限售股份 688068.SH热景生物2020-09-302,825.584,302.8369.18首发原股东限售股份 688036.SH传音控股2020-09-3031,320.8638,917.4748.65 首发原股东限售股份,首发 战略配售股份 688030.SH山石网科2020-09-305,497.039,362.1451.95 首发原股东限售股份,首发 战略配售股份 601128.SH常熟银行2020-09-302,925.28260,434.0195.02首发原股东限售股份 600603.SH广汇物流2020-09-3052,250.13124,919.8899.15定向增发机构配售股份 300746.SZ汉嘉设计2020-09-301,533.83 定向增发机构配售股份 300342.SZ天银机电2020-09-30134.1041,641.6596.43股权激励限售股份 300051.SZ三五互联2020-09-30245.97 定向增发机构配售股份 002937.SZ兴瑞科技2020-09-30245.759,756.2033.14首发原股东限售股份 600378.SH昊华科技2020-10-095,943.87 定向增发机构配售股份 300365.SZ恒华科技2020-10-096,432.25 定向增发机构配售股份 601860.SH紫金银行2020-10-096.06173,961.3047.52首发原股东限售股份 002240.SZ威华股份2020-10-098,672.80 定向增发机构配售股份 002057.SZ中钢天源2020-10-091,687.92 定向增发机构配售股份 002053.SZ云南能投2020-10-0918,662.71 定向增发机构配售股份 688085.SH三友医疗2020-10-09200.104,448.5421.66 首发一般股份,首发机构配 售股份 688096.SH京源环保2020-10-09106.852,548.8523.76首发一般股份,首发机构配 晨会纪要 9 售股份 晨会纪要 10 值周研究员:王磊、谷茜(TEL:0351-8686775) 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的 职业态度,独立、客观地出具本报告。

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在不同时期,本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

本 公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标 的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。

客户应当考虑到本公司可能存在可能影 响本报告客观性的利益冲突。

本公司在知晓范围内履行披露义务。

本报告的版权归本公司所有。

本公司 对本报告保留一切权利。

未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式 的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。

否则, 本公司将保留随时追究其法律责任的权利。

依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明,禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给 未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构;禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转 发我司的证券研究报告。

刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定,且明确由被授 权机构承担相关刊载或者转发责任。

依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告 转发给他人,提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。

依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施 细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。

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