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研究报告:银河期货-油脂市场日报:油脂延续弱势,春节期间不建议留空头部位-140129

研报作者:周玲玲 来自:银河期货 时间:2014-01-30 09:11:16
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    (PDF)
  • 发布者
    jf***11
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    银河期货
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    6 页
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研究报告内容

辛市场12月报告 商品市场每日研究报告 油脂市场日报 研究员:周玲玲 电话:010-58363398/ QQ:395783451 /邮箱:zhoulingling@chinastock.com.cn 银河期货研发中心/北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层(100045)/ 2014年1月29日 油脂延续弱势春节期间不建议留空头部位 [行情回顾] CBOT市场:昨日CBOT大豆期货震荡收跌,受技术性卖盘打压以及忧虑中国可能取消部分美豆订单;巴西正在 进行大豆收割,收成可能创纪录高位。

马来西亚市场:昨日马盘棕油期货受投资者获利了结跳空收低,但在产量淡季预计继续下跌空间或已不大。

国内市场:今日油脂弱势下跌,且均伴有大幅减仓,成交量大幅下滑。

表1 期市行情 外盘 (15:00) 价格涨跌(点)涨跌幅内盘收盘价涨跌(点)持仓增量支撑位阻力位 美大豆31283.2 -2.2 -0.17%豆油14056450 -20(-0.31%) -3703264006750 美豆油337.26 -0.14 -0.37%棕油14055672 -32(-0.56%) -2883656506000 马棕油4253670.28%郑油14056916 -16(-0.23%) -1165467007150 图1:豆棕油5月合约结算价价差走势图 图2:豆油与豆粕5月合约结算价比值 资料来源:文华财经 银河期货研发中心 豆棕价差:1月29日,豆、棕油1405合约结算价价差为766元/吨,上一交易日为766。

临近春节长假,市场 交投谨慎,豆棕价差变化不大。

油粕比:1月29日,豆油与豆粕1405合约结算价比值为1.96,上一交易日为1.95。

今日油粕价格均小幅下调, 市场节前交投清淡,油粕比变化不大。

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四级豆油:各地报价与上一交易日持平,全国四级豆油出厂报价区间为6600-7000 元/吨;棕榈油:广州黄埔港下调20元/吨,江苏张家港下调30元/吨,报价区间在5700-5950元/吨之间;四级菜籽 油:全国报价整体稳定,报价区间在8250-8450元/吨之间。

压榨利润:近日现货交易基本停止,开机率也大幅下滑,多地豆油、豆粕及大豆报价整体稳定,各地大豆压榨 利润基本与上一交易日持平。

其中,山东和江苏地区进口大豆压榨利润均为-173.6元/吨;哈尔滨地区国产大豆压榨 利润为5元/吨,均与上一交易日持平。

图4:江苏四级豆油与豆油指数基差 图5:江苏四级菜油与菜油指数基差 资料来源:国家粮油信息中心、文华财经 豆油期现基差:1月29日,江苏地区四级豆油现货报价6600元/吨,上一交易日为6600元/吨,豆油指数收盘 价为6480元/吨,基差为120,上一交易日基差为138。

菜籽油期现基差:1月29日,江苏地区菜籽油现货报价8250元/吨,上一交易日为8250,菜籽油指数收盘价为 6848元/吨,基差为1402,上一交易日基差为1410,基差仍处高位。

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棕榈油内外基差:1月29日,广州地区24度棕榈油现货价格5700元/吨,马来西亚棕榈油进口成本价为6272 元/吨,倒挂572元/吨,上一交易日倒挂651元/吨。

[今日资讯] 国际:行业刊物《油世界》周二称,2013/14年度全球七种主要油籽的产量将创下新高,比上年提高7个百分 点至4.909亿吨。

2013/14年度全球油籽期末库存将提高到创纪录的9500万吨。

周二,由于恶劣天气影响运输,美国中西部地区大豆现货基差报价稳中上涨,市场交易不振。

美湾地区,2月 船期大豆驳船基差报价在CBOT3月大豆期价上每蒲式耳加上85美分,与周一持平。

目前美国大豆出口需求良好, 但是南美大豆丰产在望,市场一直有传闻中国将取消美豆合同。

[操作建议] 整体上,目前南美大豆产区天气良好,春节期间出现异常天气的概率较小;巴西大豆正在进行收割,收成或达 到创纪录水平。

马棕油在产量和出口消费淡季,预计继续大幅下跌的概率较小,后期继续关注出口及库存数据,预 计后期马棕油将进入去库存阶段,对棕油市场或提供有力支撑,周四马盘因逢除夕交易半天,周五市场逢春节休市。

国内方面,本周开始主要油厂开机率将大幅下滑,港口大豆库存昨日恢复至531万吨,后期料将继续增加;豆油商 业库存为99万吨,春节临近开机和备货需求同时下滑,预计豆油库存变化幅度不大;港口棕油库存升至118万吨, 后期或继续增加。

操作上,油脂近期大幅走弱,临近长假不建议追空,前期空单注意保护利润;豆油买9月抛5月套利可止盈继 续轻仓持有。

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未获得银河期货研究中心书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制。

本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确性和完整性 均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。

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