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研究报告:中投证券-核心客户投资内参-080102

研报作者:杨宗耀 来自:中投证券 时间:2008-01-03 00:42:36
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    T****a
  • 研报出处
    中投证券
  • 研报页数
    6 页
  • 推荐评级
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    177 KB
研究报告内容

请参阅正文后免责声明及评级标准中投证券研究所1/6 投资策略 核心客户投资内参 (总第89期) 中投证券研究所 编写:杨宗耀 2008年1月2日 核心客户投资内参2008-01-02 请阅读正文后免责声明及评级标准中投证券研究所 2/6 基本原则或特别说明 1、本内参以“价值投资”作为核心理念,因此,任何投资品种的选择均是基于公司的中长期 发展潜力,而对于那些不具备中长期投资价值但短期波动较大的品种,或者我们没有过多了解的 品种,均不作为选择的目标对象。

2、由于个人投资风格的差异性,在具体品种的持仓比重或波段操作的仓位结构上,我们不提 供具体建议。

3、大势分析、判断是我们具体操作的重要基础,大盘一旦出现波段性的重要转折迹象,尽管 投资的品种长线潜力很大,但也可以适当进行波段性的减仓或增仓。

4、对于“公司基本面或跟踪概况”部分,如果没有新的公司或对原有公司的补充,将不再列 出,需要了解的投资者,可查阅以前的内参。

1、投资组合 1.1.具体组合一览 股票代码股票简称投资评级推荐时股价及时间12月28日股价近期操作参考 000063中兴通讯强烈推荐55.81元(07.10.19) 63.69元逢低加大仓位或继续持股 600100同方股份强烈推荐32.36元(07.10.19) 46.01元继续持股并适当加仓 600832东方明珠强烈推荐15.61元(07.11.02) 18.25元逢低加大仓位或继续持股 600360华微电子强烈推荐20.0元(07.11.09) 22.90元逢低加大仓位或继续持股 000528柳工强烈推荐42.42元(07.10.12) 41.63元适当加仓或继续持股 000157中联重科推荐53.87元(07.10.12) 57.45元适当加仓或继续持股 600495晋西车轴推荐30.81元(07.10.12) 24.92元适当加仓或继续持股 000532力合股份推荐12.43元(07.11.02) 15.93元适当加仓或继续持股 600635大众公用推荐14.05元(07.11.02) 17.17元适当加仓或继续持股 000938紫光股份强烈推荐19.34元(07.12.21) 21.03元逢低加快建仓 600060海信电器强烈推荐12.64元(07.12.21) 13.34元逢低加快建仓 600563法拉电子强烈推荐21.97元(07.12.21) 22.04元逢低加快建仓 600880博瑞传播强烈推荐33.01元(07.12.21) 35.50元逢低加快建仓 600685广船国际推荐79.14元(07.12.21) 81.77元逢低加快建仓 600970中材国际推荐54.85元(07.12.21) 59.82元逢低加快建仓 1.2.跟踪或调整说明 我们推荐的个股主要是为2008上半年作准备的,不要过早结束以上投资目标。

作为资产5000 万元至几亿元的投资者,有5至10个投资品种已经足够,核心品种3至5只即可(资产低于此标 准的应更少)。

过多的投资品种是不成熟的表现,也不利于跟踪管理和取得较好的收益。

所以,原 则上我们不再增加过多的新品种。

核心客户投资内参2008-01-02 请阅读正文后免责声明及评级标准中投证券研究所 3/6 2、大势判断 2.1.近期大盘走势分析 承接上上周的走势,沪深大盘上周在2007年末保持持续上扬的格局,深证综指出现连续7 根阳线,周成交量创10周来的新高,放量明显,这预示着2008年将开局良好,至少在上半年会 出现比较好的行情。

从周线看,上证指数收出放量中阳线,震荡走高的趋势已经形成。

据上海证券报有关报道,为贯彻从紧的货币政策,央行已就2008年的信贷投放厘定了投放原 则,即“规模不变,增幅下降”。

2008年的新增贷款增长将控制在12%以内,低于2007年的预定 控制目标15%。

据悉,为保证2007年贷款投放规模控制在央行规定的限额内,一些银行已执行总 行高层直接控制,并施行每日调度控制投放进度。

一家国有大银行的信贷部人士表示,2008年贷 款规模严格受到控制,各分行都要按月上报贷款的投放情况,而监管部门亦将按季对信贷规模进 行审核,各大行的2008年各季信贷投放比例大致为35%、30%、25%、10%。

这给我们两点很重要 的启示,①国家“从紧的货币政策”将得到落实;②信贷投放根据银行的盈利要求主要集中上半 年,因此,我们应该主抓2008上半年的行情。

中国证监会主席尚福林2007年12月25日出席“2007中国金融论坛”时表示,总体上看, 我国资本市场还处在继续夯实发展基础的阶段,今后五年是大力发展资本市场的重要机遇期,要 不断深化对我国资本市场发展规律和阶段性特征的认识,全面把握改革发展的内外部环境,把握 规律性,提高预见性、增强科学性。

其中谈到的两点值得我们关注:①“认真做好创业板上市资 源、技术系统及制度设计准备等工作,加快创业板建设”;②“稳步发展股指期货等金融衍生品, 深入做好股指期货上市准备工作,推动股指期货安全上市和平稳运行”。

关于创业板是“加快”, 而关于股指期货是“平稳”,因此,股指期货的推出预计没有我们想象的那么快。

2.2.市场热点分析 目前市场活跃个股迅速增加,上周涨幅超过10%的有330只,涨幅超过20%有41只,其中涨 幅居前的是六国化工、海星科技、巢东股份、ST长运、西水股份、西单商场、中金黄金、云海金 属、华邦制药、八一钢铁、南京熊猫、*ST四环、大唐发电、中创信测、威尔科技等,幅度达到 25%以上。

部分医药个股、商业个股仍比较强劲,同时,通信类个股也开始明显走强,部分有色、 钢铁等类个股也出现较好的反弹。

我们认为,后市热点将不断显现,推动大盘震荡走高。

国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议,审议并原则通过新一代宽带无线移动通信 网、水体污染控制与治理和重大新药创制三个国家科技重大专项实施方案。

新一代宽带无线移动 通信代表了信息技术的主要发展方向,实施这一专项将大大提升我国无线移动通信的综合竞争实 力和创新能力,推动我国移动通信技术和产业向世界先进水平跨越;水体污染控制与治理重大专 项将重点围绕“三河、三湖、一江、一库”,集中攻克一批节能减排迫切需要解决的水污染防治关 键技术,为实现节能减排目标和改善重点流域水环境质量提供有力支撑;重大新药创制专项将重 点针对重大疾病的防治,研制一批具有自主知识产权的创新药物,为群众提供安全、有效、价廉 的医药产品。

我们认为,从中长期看这将对相关产业和公司带来非常积极的重要影响,需要密切 跟踪和研究。

2.3.结论 大盘已经明显放量走强,深证综指的持续强势就是一个重要信号,预示2008年的开局将出 现良好的局面,新热点的持续走强或不断演绎将推动大盘震荡走高。

核心客户投资内参2008-01-02 请阅读正文后免责声明及评级标准中投证券研究所 4/6 3、公司基本面或跟踪概况 3.1.晋西车轴(600495) 最新消息:公司拟定向增发收购国内铁路车轴“老二”。

虽然晋西车轴收购的是关联人旗下 的资产,但相关的两个股东还是以现金认购至少16%的定向增发股份。

收购完成后,晋西车轴将成 为世界规模第一的车轴制造企业。

晋西车轴此次定向增发发行股票数量的上限和下限分别为3800万股和2500万股,发行价格不 低于22.18元。

除晋机集团与北方重工以22.18元/股分别认购不低于本次发行股份的8%外,向其它 特定投资者发行的剩余部分也不能低于22.18元/股。

晋西车轴此次的定向增发,意在收购北方重 工的全资子公司北方锻造。

北方锻造评估前净资产为9572万元,评估后净资产为1.53亿元,评估 增值5728万元,增值率为59.84%。

2007年,预计实现1111万元净利润。

根据测算,定向增发完成 后,公司的盈利能力显著增强。

晋西车轴表示,通过本次并购国内第二大铁路车轴制造商,公司将成为世界规模第一的车轴 制造企业,有利于消除行业竞争的负面影响。

此外,通过将定向增发募集的资金投入技改扩建, 可大大提高公司在空心轴等高端产品领域的生产能力和制造水平。

据了解,晋机集团的股东为兵器集团、中国华融资产管理公司和中国长城资产管理公司。

分 别持有晋机集团84.7%、12.3%和3%的股权;北方重工的股东为兵器集团、中国华融资产管理公司、 中国东方资产管理公司,分别持有其76.02%、19.04%和4.94%的股权。

在此次定向增发之前,晋机 集团持有晋西车轴45.61%的股份。

按认购3800万股定向增发股份的8%计算,晋机集团持有晋西车 轴的股权比例不低于35.47%,仍为第一大股东。

点评:大家知道,“十一五”我国铁路建设处于大规模扩张时期,行业基本面非常良好,晋 西车轴作为业内龙头今后将充分受益。

核心客户投资内参2008-01-02 请阅读正文后免责声明及评级标准中投证券研究所 5/6 中投证券评级标准 公司评级 强烈推荐:预期未来6~12个月内股价升幅30%以上 推荐:预期未来6~12个月内股价升幅10%~30% 中性:预期未来6~12个月内股价变动±10%以内 回避:预期未来6~12个月内股价跌幅10%以上 行业评级 看好:预期未来6~12个月内行业指数表现优于市场指数5%以上 中性:预期未来6~12个月内行业指数表现相对市场指数持平 看淡:预期未来6~12个月内行业指数表现弱于市场指数5%以上 免责条款 本报告旨为发给中国建银投资证券有限责任公司(以下简称“中投证券”)的特定客户及其他 专业人士,未经中投证券事先书面同意,不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。

本报告所载资料均来自中投证券认为可靠的来源资料,但中投证券不能保证任何资料或数据 的准确性、完整性和正确性。

中投证券不对因使用此报告的材料而引致的损失负任何责任,除非 法律法规有明确规定,客户并不能尽依赖此报告而取代行使独立判断。

本报告仅作提供资料之用,其所包含或表达的一切资料或意见,如有任何变更恕不预先通知。

就本报告内容及其中可能出现的任何错误、疏忽、误解或其他不确之处,中投证券不承担任何法 律责任。

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