当前位置:首页 > 研报详细页

研究报告:齐鲁证券-晨会纪要-080104

研报作者: 来自:齐鲁证券 时间:2008-01-04 09:24:51
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ji***68
  • 研报出处
    齐鲁证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    249 KB
研究报告内容

财经要闻 财政部今日发行300多亿国债 中国财政部今日发行二00七年记账式(十四期)国债 重要声明:本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告 中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整。

报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公 司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。

在法律允许的情况下,我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为 这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等相关服务。

我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。

2008-01-04 山东优势30与上证指数的对比 海外市场表现 指数名称收盘涨跌幅度 恒生 26887 -673 -2.44 道琼斯13056.7212.76.0.10 纳斯达克2602.68 -6.95 -0.27 主要商品期货价格 美黄金02868美元/盎司 美原油0299.09美元/桶 3伦外铜7035.0美元/吨 3伦外铝2500.0美元/吨 人民币汇率(中间价) 币 种 中间价 1美元 7.2775 1港币 0.93151 1欧元 10.7118 财经要闻 ◇ 2007年城镇居民收入增长速度超过GDP 中国社会科学院社会学研究所所长李培林透露,2007年城镇居民人均可支配收 入增长了约13%,超过了GDP增长的速度。

点评:国民经济持续快速发展的大背景下,国民可支配收入随之得以提高,在此基 础上,随着资本市场的快速发展,国民的投资习惯也将得以养成,股市的赚钱效应 将更进一步的激发国民的投资热情。

◇黄金期货即将挂牌交易 中国证监会已批准同意在上海期货交易所上市黄金期货合约,黄金期货合约将 自2008年1月9日起开始交易,挂盘合约月份为2008年6月份至2008年12月份。

点评:黄金期货是继锌、菜籽油、线型低密度聚乙烯期货成功推出之后,去年证监 会批准的第四个期货新品种,黄金兼具金融和商品多重属性,随着社会进步和经济 发展,当前以其为标的物的投资活动在全球非常活跃。

就国内而言,利率期货、外 汇期货的推出尚需时日,而黄金具有金融属性,在人民币不断升值之际,推出与利 率、外汇挂钩的黄金期货正当时。

我们认为,黄金期货的上市就其对股票市场的表 面影响来看,相对来说其投机交易将推高山东黄金(600547)、中金黄金(600489) 股价。

(李北铎) 市场策略 ◇国内A股市场----个股的结构牛市散户的幸福时光 周四大盘继续演绎八二行情,指数和个股行情的背离在上午达到极致。

从分时 走势图上看,白线和黄线呈现喇叭口的形态,两种指数走势完全相反。

分时图上的 白线就是以总股本加权的上证指数,而黄线则是以流通股本加权计算的上证指数, 因此,大盘股的走势对白线影响大,而黄线的走势则受制于中小盘股的影响。

白线 和黄线的背离,在去年曾频繁出现,只不过目前两条线的位置完全相反。

从个股板块的影响来看,银行、券商等高价股成为拖累股指的元凶,地产股也 难以逾越重要的均线,但在股指的下跌中,两市上涨家数高达1232家,远远超过 下跌的330家,八二现象可见一斑。

板块热点主要集中在以飞机、航空、环保、农 业、新能源、造纸、电力、化工、传媒等板块上面,均涨幅在2%以上,石油、地 产、有色金属表现一般,煤炭、钢铁也是股指做空的主要影响因素。

从历史经验来看,这种极端背离是不可能长时间持续的,极端走势则意味着转 折。

下午开盘之后,这种状况有所改观,很多权重股出现反弹,银行股在中国银行 的直线拉升之下,其中建行、工行、交行等银行股纷纷出现拉升迹象,老龙头万科 也出现跌幅收窄,中国石油、中国神华等新贵也出现翻红行情,午后邯郸钢铁振荡 上行巨量封死涨停。

但八二现象作为今年年初的一个重要的市场特征预计仍会持续一段较长的时 间,这的确会成为中小散户的“美好时光”,赚了指数陪了钱的尴尬局面会有所改观。

周四的市场是节后第一个交易日行情特征的继续深化,对新的一年的行情继续 起着预言作用。

从已经过去的两年来看,2006年行情的特征是典型的“价值回归”, 如全球最低的估值水平、股改使得上市公司的行为发生了重大改观、新会计准则的 实施使得上市公司的价值得到重估,这些因素都促使牛市爆发;但到了2007年, 行情的性质则从价值投资到“价值投机”,泡沫从局部泡沫向全面泡沫演化。

新的 一年,行情必有新的特征,它不可能是以往行情的简单重复。

这两个交易日的行情 以使新行情的特征初露端倪,首先市场会继续挤掉泡沫,另外,从“二八”到“八 二”,并不是简单的市场热点的转换,而是牛市得以持续的重要前提。

当市场的赚钱效应越来越弱,当大部分散户赚不到钱时,他们对市场的参与程 度便不断降低。

而此轮牛市的最根本原因是资金的推动,是我国居民证券投资意识 的空前大启蒙从而导致了大量新投资者的蜂拥入市,市场的赚钱效应正是开启投资 者心智的钥匙,如果没有市场的赚钱效应,居民的投资意识是不会被广泛唤醒的。

因此,牛市的前提是大部分投资者都赚钱的市场。

今年行情的总体特征,将是指数 相对平稳,投资机会将以主题投资为主,抱括股权激励、资产注入、央企整合、消 费升级和年报行情等都存在巨大机会。

(马刚) ◇周边市场 周四全球主要股市震荡调整。

美国股市回吐早盘涨幅,最终基本收平。

市场对 2008年科技支出前景感到忧虑,且担心周五即将公布的非农就业数据为美国经济 陷入衰退添加新的证据。

英特尔Intel Corp等权重股下滑拖累纳指收低,英特尔跌 2.7%,报24.67美元;福特汽车Ford Motor在公布2007年12月销售下滑9%后 也收低2.3%,报6.45美元。

道指小幅收高12.76点,或0.10%,报13,056.72点; 标普500指数涨0.01点,报1,447.17点;纳指跌6.95点,或0.27%,报2,602.68 点。

欧洲股市盘中反弹,收盘略微下跌。

油价高企于100美元/桶附近,令能源股 大受鼓舞,道达尔Total、皇家荷兰壳牌RDS上涨2.4~3.1%不等。

矿业股方面, 英美资源集团Anglo American和必和必拓BHPBilliton也相继上涨。

德国DAX 30 指数收低0.51%,报7,908.41点;法国CAC 40指数下滑0.08%,报5,546.08点; 英国FTSE 100指数收高0.98%,报6,479.4点。

外汇市场美元指数跌0.07点至75.92点,欧元兑美元涨0.0033至1.4749,英镑 兑美元0.0099至1.9709。

CRB指数保持强势,原油高点上摸100.09美元/桶,黄金 涨9.1美元/盎司至868.0美元/盎司。

金属期货整体反弹,铜大涨290美元/吨至7035 美元/吨,铝大涨67.5美元/吨至2500美元/吨。

(盛昕) 公司研究 ◇柳工(000528):融资租赁对公司形成长期利好 柳工(000528): 融资租赁对公司形成长期 利好 公司董事会审议通过了《关于对柳工香港投资有限公司增资和成立“柳工国际 租赁有限公司”的议案》。

公司董事会决定与本公司全资子公司柳工香港投资有限 公司在北京合资成立“柳工国际租赁有限公司”,投资总额为2亿元。

该议案的通过一方面表明了公司力图继续加大海外市场的开拓力度;另一方面 则表明公司开始涉足融资租赁领域。

相比而言,我们认为设立融资租赁公司对公司更具有重要意义。

由于开展融资 租赁等信用销售是满足客户需求的必要手段,是应对市场竞争的需要,融资租赁更 是工程机械行业的发展趋势,国外融资租赁已经成为工程机械企业对外销售的主要 渠道,因此公司为实现快速发展,成为世界级工程机械企业的战略目标,开展融资 租赁业务是公司的必经之路。

此事件对公司将形成长期利好。

我们维持对公司盈利预测:07-09年EPS分别为1.18元、1.72元和2.25元(未 考虑收购集团公司的叉车业务),按照昨日收盘价,对应的PE分别为38倍、26倍 和20倍,估值潜力仍然可观,给予“推荐”评级。

风险提示:由于近期公司股价连续上涨,调整的要求日渐强烈;此外系统性风 险也须谨慎。

(孙绍冰) 山东板块研究 鲁西化工(000830) ◇山东板块涨幅前5名: 代码股票名称涨幅% 公司年产21万吨合成氨、4万吨甲醇及30万吨尿素项目,已于2007年5月底建设完 成,目前生产运行正常。

公司具有91万吨合成氨、130万吨尿素、150万吨复合肥的 总产能,这将进一步巩固公司化肥企业的龙头地位,投资者可继续持有。

60054710山东黄金 0008308.4鲁西化工 6003368.3澳柯玛 6000227.88济南钢铁 济南钢铁(600022) ◇ 6001807.84九发股份 山东板块跌幅前5名: 拟公开增发不超过3.8亿股,收购集团钢铁主业的议案11月22日以高票获得股东大 会通过。

此次计划募集资金约67.36亿元,所得资金全部用于收购第一大股东济南 钢铁集团总公司钢铁主业相关目标资产。

该股昨日放量大涨,投资者可继续持有。

代码股票名称跌幅% 张裕A 000869 -3.31 600586 -1.92 (宋家彤)金晶科技 000677 -1.51山东海龙 600467 -1.38好当家 000617 -1.27石油济柴 投资评级说明类别 级别定 义 推荐预计未来6个月内,股价涨幅为20%以上 谨慎推荐预计未来6个月内,股价涨幅为10%—20%之间 中性预计未来6个月内,股价变动幅度为-10%—10%之间公司 回避预计未来6个月内,股价跌幅为10%以上 推荐行业基本面向好,预计未来6个月内,行业指数将跑赢综合指数 中性行业基本面稳定,预计未来6个月内,行业指数将跟随综合指数行业 回避行业基本面向淡,预计未来6个月内,行业指数将跑输综合指数 重要声明 本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但我公司 及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、 意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整。

报告中的信息 或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就报告 中的内容对最终操作建议做出任何担保。

在法律允许的情况下,我公司的关联机 构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为这些公司正 在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等相关服务。

我公司的关联机 构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。

本报告版权归“齐鲁证券研究所”所有。

未经事先书面授权,任何人不得对本报 告进行任何形式的发布、复制。

如引用、刊发,需注明出处为“齐鲁证券研究所”, 且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

齐鲁证券有限公司研究所 地址:上海浦电路438号双鸽大厦19层 邮编:200122 电话:(8621)5820-8334 传真:(8621)5830-6843 地址:山东济南市经十路71号华特广场B座5F 邮编:250061 电话:(86531)8128-3789 传真:(86531)8128-3791

推荐给朋友: 收藏    |      
尊敬的用户您好!
         为了让您更全面、更快捷、更深度的使用本服务,请您"立即下载" 安装《慧博智能策略终端
         使用终端不仅可以免费查阅各大机构的研究报告,第一手的投资资讯,还提供大量研报加工数据,盈利预测数据,历史财务数据,宏观经济数据,以及宏观及行业研究思路,公司研究方法,可多角度观测市场,用更多维度的视点辅助投资者作出投资决策。
         目前本终端广泛应用于券商,公募基金,私募基金,保险,银行理财,信托,QFII,上市公司战略部,资产管理公司,投资咨询公司,VC/PE等。
慧博投资分析手机版 手机扫码轻松下载