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研究报告:齐鲁证券-晨会-071226

研报作者:李北铎 来自:齐鲁证券 时间:2007-12-26 09:26:26
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    li***ye
  • 研报出处
    齐鲁证券
  • 研报页数
    6 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    352 KB
研究报告内容

研究报告专业 所以有深度 请务必阅读文末重要声明1 2007年12月26日 山东优势30与上证指数的对比 海外市场表现 指数名称收盘涨跌涨跌幅 恒生27965 -164 -0.58% 道琼斯---- ----- ---- 纳斯达克---- ----- ---- 人民币汇率(中间价) 币种中间价 1美元7.3261 1港元0.93858 1欧元10.5452 齐鲁证券有限公司 研究所 电话: (86531)8128-3785 传真: (86531)8128-3791 财经要闻 尚福林:推动股指期货安全上市和平稳运行 国内股市急速扩容融资额突破8300亿 市场策略 国内A股市场----市场保持强势震荡格局 周边市场 行业公司研究 行业研究 汽车行业:2008年就保持快速增长 山东板块研究 山东海化(000822):动态点评 三联商社(600898):动态点评 晨会纪要 请务必阅读文末重要声明2 研究报告 财经要闻 ◇尚福林:推动股指期货安全上市和平稳运行 在12月25日举行的“2007中国金融论坛”上,中国证监会主席尚福林表示,下一 步重要工作之一是积极稳妥的发展期货市场,推动股指期货平稳推出,深入做好股指期 货上市准备工作,推动股指期货安全上市和平稳运行。

点评:股指期货的推出,将使市场基础建设进一步得以强化,是优化市场结构,多层次 市场体系的重要环节,通过前期的体制建设和技术准备,我们认为,股指期货的推出日 益临近,投资者应密切关注此预期下的市场变化。

◇国内股市急速扩容融资额突破8300亿 数据统计显示,沪深两市全年融资总额有望超过8414.87亿元,2007年的融资额,有 望超过1990年至2004年的融资总额。

点评:不断加快的融资节奏和超级大盘股的竞相登陆,以及分离债和公司债等全新再融 资形式的亮相,使得沪深股市2007年截至12月21日的首发融资和再融资总额达到 8306.29亿元,过去17年中两市共有6次当年募集资金总额超过200亿元。

其中,1993 年为208.65亿元,1997年-2000年分别为601.7亿元、430.28亿元、348.4亿元和483.24 亿元,2006年为1642.56亿元。

超级大盘股上市对资金的分流,一定程度上会引起二级 市场投资者转战一级市场,从而对二级市场形成沉重的资金压力。

但是今年以来出现的 股指飙升和打新资金总量迭创新高并存的局面,表明市场信心达到了前所未有的坚定程 度,我们认为,市场扩容将逐步解决现有的市场供需矛盾,将使得市场的投资行为逐步 回归理性、走向健康。

(李北铎) 请务必阅读文末重要声明3 研究报告 市场策略 ◇国内A股市场 昨日市场冲高震荡,权重股走软是导致股指回调的主要原因,中国石油继周一大涨 之后,未能承接涨势,而是低开后维持震荡休整态势,对指数形成一定的拖累。

而太保 周二上市表现为高开低走,也连累了中国人寿、中国平安逐波走低,但在指数回落的同 时,盘中上涨的股票数量仍然要明显多于下跌股票数量,钢铁、汽车等二线蓝筹保持活 跃。

医药板块中的华邦药业、紫鑫药业、国药股份等龙头企业昨日有不俗的表现,从行 业基本面看,2007年前8个月,医药行业实现销售收入3994.31亿元,同比增长了24.31%, 实现利润总额367.52元,同比增长48.88%,这一增速已经创下自2000年来的新高,虽 然这一指标中包含投资受益,但这并不能掩盖2007年医药行业整体回暖的趋势。

新医 疗体制改革方案将加快脚步出台,全民医保政策也将稳步前进,我国也将逐步超越美国 成为全球医药市场容量之最,因此在2008年以及未来更长的一段时间内,医药行业的每 一步发展都将会成为焦点。

目前市场环境偏好,加息之后宏观政策预期较为平静,同时,由于新股上市节奏放 缓,市场资金面较为宽松。

近期市场成交量接近2000亿元,表明市场做多氛围有所回升。

我们认为,这些因素均有利于大盘持续反弹。

虽然市场已经出现转暖迹象,但个股分化 态势仍将继续,因此积极调整持仓结构应成为当前投资者的首要工作:暂时规避受宏观 调控影响较大的周期类股票,积极配置潜力较大的投资品种。

(宋家彤) 请务必阅读文末重要声明4 研究报告 行业公司研究 行业研究 ◇汽车行业——2008年继续保持快速增长 乘用车受益于国内消费升级因素将继续保持强劲的销售势头,预计2008年利润增 长约17%,产品销售结构也不断调整,预计1.0~1.8L排量的中档轿车将成为最大的受 益车型。

长安汽车车型在此排量区间具备较强的竞争力,我们看好其未来发展。

预计重 卡子行业由于排放标准的提高与固定资产投资高位运行等因素将会继续保持旺销局面, 虽然销售增长会低于2007年,欧三标准的推出将驱动欧二货车出现井喷销售。

大中客 子行业受益于国内外旺盛需求与产业转移驱动,业绩增长持续性更加稳定。

宇通客车与 金龙汽车具有领先的行业地位,具备快速平稳的盈利增长前景,我们将其作为客车行业 中的优选公司。

汽车行业整体上市所带来的投资机会也值得关注,三大汽车集团中上汽集团与东风 集团已完成整体上市,目前,一汽集团整体上市可以说是箭在弦上,虽然我们也不能排 除一汽集团直接IPO的可能,但一汽轿车或一汽夏利有可能成为一汽集团整体上市平 台,一汽轿车与一汽夏利无论是从一汽集团整体上市的角度考虑还是从自身的质地与未 来业绩的角度考虑,都有较高的安全边际。

(孙建新) 研究报告 山东板块研究 山东板块涨幅前5名: 代码股票名称涨幅% 000822山东海化7.76 600898三联商社7.67 600229青岛碱业5.54 600467好当家5.45 000951中国重汽5.13 山东板块跌幅前5名: 代码股票名称跌幅% 600157鲁润股份-18.75 000756新华制药-2 002073青岛软控-1.82 000554泰山石油-1.77 000416健特生物-1.43 ◇山东海化(000822) 公司12月20日公告,大股东山东海化集团与包括中国中化集团在内的潜在投资者对战 略合作进行了洽谈,但截止目前各方对战略合作的可行性尚未达成一致,也未订立任何 意向协议,预计未来3个月内也不会再筹划此事。

走势上,该股目前仍在上升通道中运 行,但短期涨幅已大,可逢高减仓。

◇三联商社(600898) 公司是我国商业领域占据领先地位的企业之一,是家电连锁行业重要品牌之一;目前已 初步建立起集信息流、资金流、物流于一体的新型家电供需链体系,开始了向现代流通 业的战略转型。

二级市场上,昨日放量上涨,后市短线仍有空间,暂持股。

(宋家彤) 请务必阅读文末重要声明5 请务必阅读文末重要声明6 研究报告 重要声明 本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但我公司及其研究人员对这些 信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的 判断,可能会随时调整。

报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议, 我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。

在法律允许的情况下,我公司的关联机构可 能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银 行、财务顾问和金融产品等相关服务。

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本报告版权归“齐鲁证券研究所”所有。

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