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研究报告:西南证券-投资早点-060711

研报作者: 来自:西南证券 时间:2006-07-11 09:43:08
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    dan****023
  • 研报出处
    西南证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    241 KB
研究报告内容

■ A股:维持强势 周一微涨,当五成多股票上涨,房地产、ST、商业等板块涨幅居 前。

成交出现缩减,预计周二还会延续强势整理,小幅收阳的概率 较大。

上证指数继续站稳5日均线支撑保持高位震荡的强势整理形态,没 有创出新高,也没有低于上周的最低点,上周三留下的一个很小的 上升缺口继续有效。

相比之下,深证综指的走势更为强劲,当日几 乎收复了上周五的失地。

中国银行当日结束了连续的下调,出现回稳,涨幅不大,对上证综 合指数没有形成较大的推动力。

中国银行在香港股市周一的收盘价 是3.575港元,比上周五上涨0.70%,对A股的负面作用消除。

中 国银行A股周一的换手率为3.26%,和上周五相比交投出现较大幅 度缩减,显示市场参与热情极低,指数型基金相应的被动建仓基本 结束,主流资金没有介入的兴趣。

其较大的流通市值使得后势难有 炒作空间。

(张刚) ■ H股:投资风格仍较谨慎 本周一香港股市先抑后扬,恒生指数虽因上周末美股主要指数的大 幅跌势而跳空低开,但随后日本股市的良好表现很快带来了有效的 支撑。

H股市场的表现则相对欠佳,并逆势下跌。

国际油价的回落 给中石油带来压力,该股下跌1.17%至8.45港元,H股市场的涨 势亦因此受到限制。

中国人寿、平安保险、中国财险等股份虽见涨 势,但因涨幅或权重较为有限,未能给H股指数带来太多的支撑。

H股市场目前的投资风格仍显示出较强的防御特征。

从主流策略性 资金的投资状况看,能源和资源类股份是其资金部署的重点板块。

比如神华能源、中石油等股份,近期均被摩根大通重磅增持。

尽管 这些股份也面临一些波动性因素,但长期前景却是非常稳健的。

从游资的动向看,一些基本面状况较好,盈利颇具持续性的股份是 敬请参见最后一页重要声明 1 2006年7月11日星期二 投资早点 指数情况 指数收盘涨跌点位 上证综指1734.334.14 上证501098.81 -0.25 上证B股93.13 -1.16 深证综指444.012.24 深证成指4336.2413.39 深证B股295.652.74 沪深3001412.121.7 中小板指2301.6424.02 恒生指数16603.81144.03 恒生国企指数6828.04 -9.73 成交增加 板块涨跌 (%) 成交 (万元) 增幅 (%) 房地产3.33254854.446.37 贸易1.2362174.0915.38 商业0.77131856.813.32 农业0.8134583.611.17 酒店旅游1.4729983.897.23 日用化工2.2418500.311.94 电气设备0.1470927.561.91 - - - - 成交减少 板块涨跌 (%) 成交 (万元) 增幅 (%) 金融0.98134356.4 -44.43 石油-1.1920784.93 -43.69 传媒-0.5460339.48 -37.08 供水供气-0.3630833.64 -34.70 电力0.14108861.1 -33.28 煤炭-0.3265241.78 -29.65 有色-0.93202131.7 -29.44 通信-0.23114072.6 -28.10 大势研判 投资早点 2006-7-11 Tuesday 2 其关注的重点。

典型的如广船国际,该股昨日大幅上涨2.84%至 7.25港元,而该股在上周的累积涨幅竟然高达30%以上,成为近 期表现最好的H股股份之一。

此前曾有传言称,广船国际将获得大 笔订单,而公司方面亦曾宣布,由于产量提高及内部管理改善,预 期上半年纯利将较去年同期增长100%以上。

从近年来的情况看, 广船国际的盈利状况持续大幅增长,在H股公司整体盈利增幅减缓 的背景之下,表现尤为突出。

(周兴政) ■贷款增速得以抑制 6月份我国货币、信贷增速比5月均有所下降,但依然在高位运 行。

6月末,广义货币M2增长18.4%,狭义货币M1增长13.9%, 增速比5月份的19.1%和14%有所下降;6月份人民币新增贷款 3600亿元,同比少增1027亿元,改变了前5个月来信贷一直同比 多增的特点。

这是一个趋势转折的苗头。

其原因是央行前段时间一 直从供需两方面抑制信贷,在抑制需求方面提高了贷款利率,还通 过发行定向央票、提高存款准备金率等手段把商业银行超储率降下 来,从供给方面直接抑制了信贷。

从这点来看,信贷缓增迹象有望 在下半年持续。

这一现象似乎预示着央行已无需采取进一步的紧缩 措施,系统性风险降低。

(张刚) ■股改题材正在降温 按照“成熟一家、推出一家”的原则,在风险排查的基础上,沪深 交易所通过对上市公司股改方案进行窗口指导,周一公布进入第 40批股改的8家公司名单。

这是股改以来进入股改程序公司数量 最少的一批。

由于绝大部分公司已完成或进入股改程序,表明股改 进入了“收官”阶段,也意味着股改步入了最后的攻坚阶段。

股改 题材的炒作将会降温,市场热点将转向对半年报业绩的预期。

(张 刚) ■期货法规加快完善 《期货交易管理暂行条例》修订草案已进入最后论证阶段,有望很 快公布。

条例修订草案显示,新《条例》不仅为金融期货预留了空 间,同时对期货公司业务范围、交易所体制等都作出了重大调整。

只有这项《条例》修订并发布实施后,中国金融期货交易所方能名 沪涨幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) G莫 高6.9912.38 宝光股份4.3710.08 贵航股份7.9910.06 G宜 华7.7810.04 成都建投7.0410 深涨幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) 咸阳偏转4.5810.1 粤富华5.7810.1 宝光药业5.5710.08 鑫富药业10.2910.05 G京 旅5.8110.04 沪跌幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) XD洪都航32.13 -8.15 G藏天路8.33 -7.55 G厦国贸5.7 -7.47 G冠 农6.23 -5.61 G北 重8.9 -5.12 深跌幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) 河北宣工4.55 -9.9 G露 露8.98 -4.57 G沈 机12.96 -4 G秦发展6.81 -3.95 登海种业17.79 -3.84 热点聚焦 投资早点 2006-7-11 Tuesday 3 正言顺地对外挂牌,《期货公司管理办法》等四个配套办法的修订 也才有法可依。

股指期货推出步伐加快,有望成为对应的成份股的 大盘蓝筹品种,将得到资金的青睐。

(张刚) ■ G漳电(000767)半年报业绩预增及电价上调点评 公司的电价调整公告,称因二次煤电联动上网电价调整,下半年将 增加约8000-9000万元收入。

公司下半年净利润有望因此增加 5000多万元,使每股收益增加约0.05元。

公司还预计,上半年净 利润同比增长50%以上。

去年同期净利润为1.205亿元,每股收益 为0.109。

今年一季度有0.811亿元,上半年每股收益在0.16元 以上。

我们先前预测漳泽电力2006年-2007年的每股收益分别为 0.29元、0.34元(未含汇兑损益)。

因为公司预计下半年机组利用 小时数会回升,全年不低于2005年,好于我们的预期,故上调公 司06、07年的每股收益预测值至0.40元、0.42元。

若再无新项 目,公司08年业绩可能下滑。

昨日收盘价4.96元,估值不低,下 调投资评级至“谨慎持有”。

(陈毅聪) ■ G华靖(600886)增发2.5亿A股点评 网上申购日为2006年7月12日。

公司预测,摊薄后的06、07年 每股收益预测值分别为0.483元、0.56元。

对2007年每股收益取 12-13倍PE,为6.72-7.28元,12%年风险报酬率,折现为6-6.5 元。

今日(10日)收盘价为5.95元,增发价为5.82元/股,只有 2.18%的折让。

参与增发的收益率可能不高。

维持“持有”的投资评 级。

(陈毅聪) 最新报告摘要 公告点评 投资早点 2006-7-11 Tuesday 4 西南证券研究发展中心 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座4层 邮编:100032 电话:(010)88092288 传真:(010)88091994 Email:market@swsc.com.cn 网址: 本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场 公开资料,我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。

我公司及其所属 关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这 些公司提供投资银行业务服务。

本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。

重要声明

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