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研究报告:安信证券-晨会纪要-140130

研报作者:诸海滨 来自:安信证券 时间:2014-01-30 08:40:33
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  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    we***18
  • 研报出处
    安信证券
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    16 页
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研究报告内容

1 2014年1月30日 晨会纪要(2014年01月30日) 晨会纪要 证券研究报告 晨会联系人 诸海滨分析师 SAC执业证书编号:S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-68766170 报告联系人 马柯 make@essence.com.cn 指数收盘涨跌% 沪深3002227.780.36% 上证综指2049.910.56% 上证1804831.650.56% 上证501628.690.94% 深圳综指1089.000.85% 深圳1003048.57 中小板指6359.280.98% 行业表现前五名 行业1周3个月1年 传媒(中信) 3.5% -2.8% 108.0% 计算机(中信) 3.3% 4.2% 69.8% 综合(中信) 2.5% -12.3% 16.3% 轻工制造(中 信) 2.2% -7.4% 17.8% 电子元器件(中 信) 2.0% 0.9% 33.5% 行业表现后五名 银行(中信) -2.8% -10.3% -11.1% 煤炭(中信) -2.3% -22.1% -47.5% 建材(中信) -1.8% -11.4% -16.3% 房地产(中信) -1.5% -17.3% -19.6% 电力及公用事 业(中信) -1.1% -10.7% 3.9% 今日焦点: 【行业评论】通信:工信部发放第二批移动通信转售业务试点批文 点评 财经要闻: 全国生态保护红线划定[上海证券报] 国家发改委:今年将研究设立铁路发展基金[证券时报] 能源局明确今年目标煤炭行业去产能提速[上海证券报] 农业部将适时推动出台家禽产业发展扶持政策[上海证券报] 资金利率持稳拆借难度下降[中国证券报] 多个LNG项目计划年内投产[中国证券报] 氨纶成淡季中“明星”[中国证券报] 拆船“红包”利好2014年航运市场[中国证券报] 第二批移动转售牌照发放[中国证券报] 美乙醇生产商拟加强出口[中国证券报] 奥巴马高调呼吁投资“未来能源”[中国证券报] 近日出版的报告: 其他晨会纪要 《晨会纪要(2014年01月28日)》 其他晨会纪要 《晨会纪要(2014年01月29日)》 行业数据产品电力及公用 事业 《电力数据周报(2014年1月28日)》 行业月度报告零售《伊藤洋华堂微创新 打造“行业奇迹”》 行业数据产品商贸零售《零售行业基础数据库》 公司快报银江股份《业绩符合预期智慧城市大单有望常态化— 银江股份2013年度业绩预告点评》 公司动态分析路翔股份《预计2014年塔利森提高锂辉石售价》 公司快报爱尔眼科《专科医院投资价值高,连锁复制能力是关键》 公司快报常山药业《业绩基本符合预期,基药招标预示2014丰收 年》 公司快报华夏幸福《PPP模式获财政部推广,迎来发展新纪元》 2 晨会纪要 【行业公司评论】 通信:工信部发放第二批移动通信转售业务试点批文点评 侯利010-66581842 houli@essence.com.cn 工信部2014年1月29日向8家民营企业发放了第二批移动通信转售业务试点批文。

获得第二批试点批文的企 业有:深圳市爱施德股份有限公司、厦门三五互联科技股份有限公司、苏州蜗牛数字科技股份有限公司、北京国 美电器有限公司、苏宁云商集团股份有限公司、中期集团有限公司、长江时代通信股份有限公司、远特(北京) 通信技术有限公司。

安信点评:继前不久11家企业获得第一批移动通信转售业务试点批文之后,第二批批文很快如期而至。

从目前 了解的情况来看,这些公司是与中国电信以及中国联通开展合作,涉及到的上市公司包括苏宁云商(002024.SZ, 与中国联通、中国电信合作)、爱施德(002416.SZ,与中国联通、中国电信合作)、国美电器(0943.HK,与中国 联通、中国电信合作)、三五互联(300051.SZ,与中国电信合作),中期集团有限公司也获得了批文,但此前公 告澄清不会给控股的中国中期(000996.SZ)带来业绩影响。

其他3家公司所属行业分别为游戏(蜗牛科技,与 中国联通合作)、航运信息化(长江时代,与中国电信合作)以及企业信息化(远特通信)。

从第二批批文来看,苏宁和国美没有悬念的获取了转售资格,而蜗牛科技、长江时代等公司凭借在各自领域内的 优势地位也获得了入场券。

我们此前曾测算移动转售的市场空间,乐观的情况下有望达到千亿规模的水平,会给 营收规模较小的公司带来极大的业绩弹性。

从投资的角度来看,建议优选有运营经验(鹏博士、二六三等)、细 分领域需求旺盛(北纬通信、朗玛信息等)、有深厚客户资源(苏宁云商、爱施德等)的上市公司。

透过移动转 售,我们能够看到国家支持民营资本进入基础通信领域的决心,未来十年将是通信行业格局剧变的十年,移动转 售只是开端,民营通信运营公司将会迅速崛起。

【财经要闻】 诸海滨021-68766170 zhuhb@essence.com.cn 全国生态保护红线划定[上海证券报] 记者29日获悉,环保部近日印发了《国家生态保护红线—生态功能基线划定技术指南(试行)》,成为我国首个 生态保护红线划定的纲领性技术指导文件。

根据规划,2014年环保部将完成全国生态保护红线划定任务,而《指 南》的发布标志着生态保护红线划定工作进入全国整体推进阶段。

记者了解到,最终的生态红线可划分为生态功能保障基线、环境质量安全底线、自然资源利用上线三条。

具体而言,生态功能保障基线包括禁止开发区生态红线、重要生态功能区生态红线和生态环境敏感区、脆弱区生 态红线三条;环境质量安全底线包括环境质量达标红线、污染物排放总量控制红线和环境风险管理红线三条;自 然资源利用上线,则包括能源利用红线、水资源利用红线、土地资源利用红线三条。

据介绍,我国生态资源丰富,但长期的不合理开发导致生态环境破坏严重、野生动植物种类和数量急剧下降、生 态安全形势十分严峻。

因此,当前迫切需要划定生态红线,对区域内地区限制开发、重点保护。

专家称,划定生态红线的意义在于为重要生态服务保护、人居环境保障和生物多样性保育。

因此,通过划定生态 红线,可以进一步优化生态安全格局,增强我国经济社会可持续发展生态支持能力,保障国家安全。

3 晨会纪要 记者注意到,2013年,划定并严守生态保护红线不断在国家层面得到强调和深化,社会各界对生态保护红线的理 解和认知程度也在不断提升。

生态保护红线的概念和内涵已由国土空间生态保护扩展到资源能源利用及环境质量 改善等方面。

十八届三中全会就明确提出,要划定生态保护红线。

环保部根据生态保护红线提出的背景与发展过程,兼顾资源、环境、生态三大领域重大问题与保护需求,提出了 构建以生态功能红线、环境质量红线和资源利用红线为核心的国家生态保护红线体系。

记者了解到,划定生态保护红线的工作已经在推进中。

目前,环保部正在进一步深化内蒙古、江西、广西、湖北 四个省份的试点工作,组织各试点地区开展生态红线边界勘定和现场调查,形成高精度生态红线分布图,将生态 红线落到实地。

下一步,环保部将在试点工作基础上,联合相关部委全面开展生态红线划定工作,在技术《指南》发布后,出台 国家生态红线管控的政策措施和生态红线管理法规。

国家发改委:今年将研究设立铁路发展基金[证券时报] 国家发改委昨日发文称,2014年交通发展改革工作将围绕构建综合交通运输体系,深入推进基础设施建设,研究 设立铁路发展基金,并组织开展丝绸之路经济带和海上丝绸之路骨干通道建设合作。

在深入推进交通基础设施建设上,铁路方面将统筹国家铁路网与城市群城际铁路等地方性铁路网的衔接,积极支 持地方政府、社会资本投资建设城际铁路及资源开发性铁路等;鼓励地方政府加强研究拓宽铁路投融资渠道;公 路方面将加快推进国家高速公路“断头路”建设,基本贯通“7918”国家高速公路网;水路方面将加强规划对港 口建设的指导和引导,有序推进项目建设,加大中央预算内投资对长江等内河高等级航道建设的投入;民航方面 将加快推进干线机场改扩建工程以及北京、青岛、成都等新机场项目前期工作。

发改委表示,在全面推进交通领域各项改革上,一是要继续深化铁路投融资体制改革,贯彻落实《国务院关于改 革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》,抓紧研究制定具体改革配套措施,研究设立铁路发展基金;二是 完善普通国道投融资体制,会同有关部门抓紧研究相关政策,着力解决投融资问题;三是推进民航领域管理体制 改革,继续按照属地化改革方向,深化机场改革,推进政企分开、政资分开,理顺机场管理体制;四是改进城市 轨道交通规划管理方式,城市轨道交通审批项目下放后,做到监管措施同步到位,研究出台《关于加强城市轨道 交通规划建设管理的通知》;五是探索综合交通枢纽建设发展新机制,抓住现在城市空间布局优化调整、交通基 础设施大规模建设特别是改扩建铁路客运站场及民航机场等项目加快实施的有利时机,大力发展多种运输方式衔 接顺畅的综合交通枢纽;六是创新行政审批管理方式,对于保留的交通行政审批事项规范管理,强化服务,提高 效率。

加强行政审批事项的管理,做好制度设计和方法创新,切实做到简化手续、优化程序、限时办结。

此外,发改委称还要开展重大政策重大问题研究。

结合“十三五”重大交通问题前期研究,组织开展丝绸之路经 济带和海上丝绸之路骨干通道建设合作、周边交通基础设施互联互通规划研究、渤海海峡跨海通道研究、交通基 础设施建设可持续投融资研究等一系列重大政策和问题研究。

能源局明确今年目标煤炭行业去产能提速[上海证券报] 国家能源局近日发布《关于印发2014年能源工作指导意见的通知》,强调要化解煤炭过剩产能。

业内人士指出, 煤炭市场长期受制于过剩产能,主动性的去产能有利于国内动力煤价格的稳定。

《通知》要求,2014年全国将淘汰煤炭落后产能3000万吨,关停小火电机组200万千瓦。

单位GDP能耗0.71 4 晨会纪要 吨标准煤/万元,比2010年下降12%,煤炭消费比重降低到65%以下,能源生产总量35.4亿吨标准煤,同比增长 4.3%,其中煤炭生产38亿吨,增长2.7%。

能源消费总量38.8亿吨标准煤左右,同比增长3.2%,其中煤炭消费量 38亿吨,增长1.6%。

2014年,京津冀鲁地区分别削减原煤消费300万吨、200万吨、800万吨和400万吨,合计1700万吨。

全国将淘 汰煤炭落后产能3000万吨,关停小火电机组200万千瓦。

此次淘汰落后煤炭产能最主要的原因是对大气污染进 行防治,降低煤炭消费比重,尤其是雾霾较为严重的京津冀地区。

国家出台消减煤炭落后产能的措施并非首次。

2010年国家发改委发布《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意 见》,要求坚决淘汰落后小煤矿,大力提高煤炭产业集中度。

2012年国家能源局发布《煤炭工业发展“十二五” 规划》。

计划到2015年,煤炭调整布局和规范开发秩序取得明显成效,生产进一步向大基地、大集团集中。

通过 兼并重组将煤炭企业从11000家减少至4000家,并形成10个亿吨级、10个5000万吨级特大型煤炭企业,使其 煤炭产量占全国总产量的60%以上。

据了解,部分产煤地区已先行制订措施淘汰落后煤炭产能。

1月6日,贵州省政府办公厅下发《关于进一步加强 煤矿安全生产工作的意见的实施意见》,对今后的煤矿安全生产工作提出了具体的工作要求。

意见提出,力争到 2014年上半年全省煤矿数量减少到800处左右。

到2015年将全部关闭年产15万吨以下的各类煤矿,对年产15 万吨及以上小煤矿中发生较大以上责任事故的煤矿实施兼并重组。

与此同时,当地政府也加大了政策支持力度,从2014年起连续5年,贵州省财政将每年安排1.61亿元,由当地 政府一次性奖励关闭煤矿的实施主体。

关闭一处年产9万吨的煤矿,奖励100万元,关闭煤矿规模每提升一个档 次增加20万元。

从重庆煤监局、重庆市煤管局2014年工作会上获悉,重庆市在去年顺利关闭68个小煤矿的基 础上,今年还将再关闭39个小煤矿,煤炭产量稳定在4000万吨左右。

从中长期来看,煤炭市场将受制于过剩产能,而环保压力增大、能源结构调整以及国外进口煤冲击等,都是压制 煤炭价格的因素。

农业部将适时推动出台家禽产业发展扶持政策[上海证券报] 近期,浙江、广东等地连续报告多例人感染H7N9禽流感(以下简称H7N9流感)病例,再次引起了社会广泛关 注。

此次禽流感再次重创家禽产业,农业部兽医局局长张仲秋昨日表示,近一时期养禽业的直接损失在200亿元。

近期广东73家企业联名致信国务院,呼吁社会各界关注家禽业发展。

可见,H7N9流感造成家禽产业的损失不小。

据张仲秋介绍,去年3月份H7N9流感疫情发生后,造成消费不振,从业恐慌,禽产品销售严重受挫,家禽产品 销量和价格双双大幅下降,企业大幅压缩产能,部分养殖企业破产,家禽业遭受重创。

据中国畜牧业协会调查, 去年上半年养殖场户直接经济损失超过600亿元。

时隔不到一年,广东、江苏、浙江、上海等地再次出现H7N9病例,对正在逐步恢复的家禽产业来说无疑是雪上 加霜。

张仲秋指出,此次疫情使得4000多万养殖场户经济利益受到损害。

据农业部定点监测,上周活鸡价格17.31元/ 公斤,同比下降4.42%;鸡蛋价格8.62元/公斤,同比下降10.21%。

据企业反映,由于销售不畅和价格下跌,目 前每销售1只黄羽肉鸡亏损4-6元,白羽肉鸡销售量减少约30%。

据中国畜牧业协会调查,近一时期养禽业的直 接损失在200亿元。

为保护产业发展,张仲秋指出,针对H7N9和其他H5N1等流感疫情,农业部着力强化监测预警、防疫、信息发 布、生产指导等工作,并适时推动出台家禽产业发展扶持政策,切实维护广大家禽养殖场户的利益,努力稳定家 5 晨会纪要 禽业发展,确保禽产品有效供给。

他还强调称,从长远看,要加快建设现代畜牧业,推进畜牧业转型升级,大力发展畜禽标准化规模养殖,提升养 殖环节生物安全水平,降低疫病发生风险,这是促进畜牧业持续健康发展的根本策略。

资金利率持稳拆借难度下降[中国证券报] 春节前倒数第二个交易日(1月29日),银行间市场资金价格整体水平较上一交易日变化不大,整体处于相对高 位水平,但交易员表示资金拆借难度已经不高。

数据显示,昨日银行间市场隔夜、7天、14天、21天、1个月等期限质押式回购加权平均利率分别为4.79%、5.35%、 7.03%、7.16%和7.15%。

其中,隔夜品种较上一交易日下跌8BP,1个月品种下跌41BP,14天和21天品种小幅 上涨6BP、5BP,2个月、3个月品种涨跌互现、变化不大。

据交易员称,央行昨日未向公开市场交易商进行询量,意味着周四央行逆回购可能会缺席。

不过,市场人士表示, 春节前金融机构提现需求高峰基本已经平稳度过,节前资金面已总体无虞,目前市场对于周四公开市场操作的关 注度已经不高。

相对而言,节后央行如何应对大量逆回购到期,成为影响未来较长一段时间资金面的关键因素。

预计30日(春节前最后一个交易日),市场资金面运行将以平稳为主。

多个LNG项目计划年内投产[中国证券报] 中国证券报记者从安迅思获悉,根据该机构统计,2013年中国国产液化天然气(LNG)全年平均出厂价格较2012 年高出近500元/吨,整体呈现出卖方市场的特性,国产LNG供应商利润水平普遍高于2012年同期。

在高利润的驱动下,2014年仍有多个国产LNG项目计划投产,合计总产能将超过6000万方/天。

LNG供应量的 激增有望刺激LNG下游产业的发展,但同时也可能拉低LNG的销售利润。

总体而言,2014年或成中国LNG市 场的过渡之年,之后中国LNG市场将逐步趋于成熟。

去年利润可观 根据安迅思的统计数据,除3-5月传统消费淡季期间价格水平相对偏低外,2013年其余时间,中国国产LNG的 出厂均价均处于较高水平。

其中,冬季消费旺季LNG出厂价格较去年同期甚至高出1021元/吨。

从安迅思提供的数据可以看到,2013年LNG出厂价最高出现在11月份,最高达到约4750元/吨,最低在4月份 左右,最低价格约在3300-3400元/吨之间。

但总体看,2013年国产LNG出厂价格多在4000元/吨以上。

而2012 年全年各个月份的出厂价均在4000元/吨以下。

由此可见,2013年国产LNG的出厂价整体大幅高于2012年。

安迅思通过采访多个LNG生产商了解到,出现上述现象主要是由于两大原因:一是2013年,中国的LNG车用 市场发展迅猛,支撑了LNG整体需求的攀升;二是2013年上半年天然气价格的上调预期促使供应商推高LNG 出厂报价,进而导致下半年LNG出厂价格居高不下。

受此影响,国产LNG供应商的利润水平普遍高于2012年同期。

以陕西、内蒙两地主要的LNG生产商为例,2013 年1-9月上述两地供应商的平均利润约在600元/吨左右,在能源行业中处于利润较高的水平。

今年供应量激增 安迅思认为,2014年仍将是国产LNG产能集中释放的一年,且沿海进口LNG接收站陆续上马,无疑会对于北 方国产气产生冲击,从而致使国产液化天然气就近消化的情况更为突出。

6 晨会纪要 据安迅思独家统计数据,截至2013年12月底,中国已投产的国产LNG项目设计总产能已达到3835万方/天, 较2012年底大幅增长51.16%。

与此同时,目前处于在建状态、计划于2014年年内建成投产的国产LNG项目多达55个左右,合计总产能超过 6000万方/天。

该机构预计,2014年,国产LNG产能将呈现爆发式增长。

进口LNG量亦将大幅增长。

据统计,截至2013年底,中国已投产的进口LNG接收站共计10个,合计年接转能 力为3230万吨。

安迅思预计,2014年进口LNG接收站有望增至12个,总接转能力将达到3730万吨/年。

业内人士预计,2014年LNG供应量的大幅增长有可能导致国产LNG销售利润的下探,但上游供应量的增大也 有利于LNG下游产业如LNG车、船等市场的发展。

“预计2014年国产LNG的销售利润平均会降至100-200元/吨左右。

但从另一个角度而言,这种局面有利刺激下 游的发展。

2014年将是过渡期,之后中国LNG市场将逐步趋于成熟。

”西北某LNG供应商表示。

氨纶成淡季中“明星”[中国证券报] 据了解,华海氨纶将于2月1日提价,20D、30D和40D产品全面上调1000元/吨。

业内人士预计,其他氨纶企 业有望跟进加入涨价大军。

不少研究机构也表示,随着市场需求扩大,氨纶有望成为行业“明星”。

氨纶景气度 的上升有望支撑相关上市公司2014年业绩。

弱市中的“明星” 业内人士表示,氨纶涨价主要受下游厂家旺盛需求推动,3-5月是传统氨纶销售旺季,目前主要厂家库存处在低 位。

国内一家主要氨纶生产企业目前库存在15天左右。

而去年同期库存水平接近40天。

具体产品中,细旦丝和20D是明星产品。

此类产品的紧俏行情支撑了氨纶价格的上涨。

业内人士表示,由于20D 目前产量较低,而市场需求大,尤其看好20D的前景。

该人士同时表示,与粘胶企业相似,随着纺织企业度过“年关”,相关企业不再需要低价抛货回款,涨价回归产 品价值已成业内共识。

成本方面,氨纶主要原料聚四氢呋喃(PTMEG)目前产能较为过剩,相对低的原材料价格也为氨纶产品较高的 毛利率提供了支撑。

多重因素之下,预计氨纶景气度正在提升。

氨纶被称为纺织品中的“味精”,主要作为辅料添加到主面料中增强面料弹性,通常下游纺织品中氨纶的比例在 2-45%不等。

近年来氨纶应用领域不断拓展,业内人士介绍,早期氨纶主要加在内衣和牛仔裤纯棉面料,目前已 扩展至涤纶等面料,市场前景广阔。

“氨纶是整个行业中唯一的"亮点"。

”前述人士表示。

相关公司受益 目前,由于出口不振等原因,国内纺织行业受产能过剩的困扰。

氨纶可算是其中仅有的“亮点”产品。

海通证券研究报告认为,消费升级带动人们对弹性面料的需求,预计2012-2014年氨纶复合需求增速在20%以上。

该报告认为氨纶价格上涨刚刚开始。

相比起券商研究机构,一些销售人士的观点较为谨慎,认为目前还难以判断氨纶是否进入长期价格上涨通道。

相 7 晨会纪要 关人士对中国证券报记者表示,目前的价格上涨主要还是受个别品种供求关系变化和季节性因素共同作用的结 果,不过其也预计氨纶的旺盛行情将至少持续至2014年上半年。

主要依据在于,上半年氨纶几无新增产能,而 下半年较为确定的新增产能约为6万吨,产能增速约为12%。

此外,氨纶行业集中度较高。

截至2012年底,氨纶行业前六名企业合计产能占国内总产能53%。

氨纶需求持续上升将直接提升相关上市公司2014年的业绩。

华峰氨纶是国内氨纶龙头企业,拥有5.7万吨/年氨 纶产能,同时在建6万吨/年氨纶、12万吨/年环己酮等项目。

公司产品结构氨纶40D约占40%以上,20D和30D 合计约占40%左右。

华峰氨纶2013年三季报显示,归属于上市公司股东净利润同比激增733.97%。

根据wind相关数据,共有12家机 构对华峰氨纶2013年度业绩做出预测,平均预测净利润为2.79亿元,同比大幅增长1415.96%。

新乡化纤此前发布2013年业绩预告,预计公司2013年度业绩扭亏为盈,实现净利润2850万元-3050万元。

而上 年同期,公司亏损1.4亿元。

公司表示,扭亏为盈主要原因是公司主要产品原材料价格有所下降,氨纶纤维价格 有所回升。

受氨纶涨价消息提振,截至29日收盘,氨纶主要企业股价均出现上涨。

华峰氨纶股价上涨4.39%,新乡化纤上涨 0.95%,泰和新材上涨3.68%。

拆船“红包”利好2014年航运市场[中国证券报] 据中国拆船协会最新统计,2013年中国拆船协会会员企业拆解国内外废钢船总量超过250万轻吨,同比有所增长。

其中,进口废钢船吨位与2012年相比下降近一成。

由于目前船价处于相对低位,以及拆船补贴政策的刺激,国内航运企业纷纷推出大规模拆船计划。

近期*ST远洋、 中海发展公告称将大规模拆解船舶。

业内分析两家公司可获拆船补贴4亿多元。

拆船市场不乐观 2013年,国内船东及航运公司淘汰更新老旧船舶的步伐明显加快。

据悉,国内废钢船成交并拆解的数量明显增加, 比2012年增长近2倍。

2013年,受全球经济复苏有限、国内经济增速趋缓影响,废钢市场需求不旺,价格下行震荡,国内外拆船价格与 上年相比略有下降,平均降幅在10%以内。

中国船舶在线数据显示,2013年12月份,国际废钢船市场拆船价格继续回涨。

据统计,15000-25000轻吨原油轮、 6000-10000轻吨成品油轮、7000-12000轻吨散货船平均拆船估价分别为442.38美元/轻吨、437.94美元/轻吨、418.43 美元/轻吨,环比分别上涨5.09%、4.16%、3.86%。

去年以来的废船交易活跃,并没有给国内拆船企业带来更多的经济效益,反而出现买船越多,亏损越大的局面。

据统计,国内会员拆船企业去年前3个季度,由于受库存积压、资金占用巨大、周转不畅以及劳动力成本和税费 增加的影响,绝大部分拆船企业经营亏损。

中国拆船协会副秘书长吴军接受中国证券报记者采访时表示,2014年的拆船市场并不乐观,由于钢铁工业产能压 缩,废钢需求少,受前期废钢船采买价格偏高,国内废钢市场价格持续下跌等因素影响,拆船业可能继续大面积 亏损。

而2013年12月份出台的拆船补贴政策利好船东,对拆船企业影响有限。

吴军呼吁国家出台相关政策扶持 拆船行业。

8 晨会纪要 航运企业忙拆船 与拆船市场不乐观形成鲜明对比的是,中海、中远等几大航运龙头企业纷纷推出大规模拆船计划。

*ST远洋1月17日公告称,审议批准将“天丽海”等41艘船舶(共计252.17万载重吨/139.61万总吨)列入“中 国远洋2014年船舶退役计划”。

中海发展1月18日公告称,将报废处置“永安2、永安3”两艘散货船,合计约8.8万载重吨,资产净值合计约 1亿元;报废“大庆71”等五艘单壳油轮,合计约20.6万载重吨,资产净值合计约1.6亿元。

中海发展在2013 年已经公告拆解船舶数达18艘。

根据2013年12月出台的提前报废船舶更新补贴方案,中央财政按1500元/总吨的基准,补助航运企业。

业内 估计,除去外国籍船舶,*ST远洋符合补贴政策的船舶约30万总吨,拆船可获得补贴约为2.25亿元。

中海发展 公告拆解的7艘船,可获得拆船补贴约1.54亿元。

广发证券分析师预计,招商轮船、中外运长航集团在2014年也会大力度淘汰老旧船舶。

据初步测算,招商局集 团可能要拆解的老旧运力约40万载重吨,中外运长航集团可能要拆解的老旧运力约34万载重吨。

其他中国船东 可能会跟随行业龙头拆解老旧运力,其拆解力度可能超预期。

广发证券研究报告认为,拆船福利将从两方面利好2014年航运市场,一是中国船东拆除老旧船的力度超预期, 导致2014年运力拆解超预期;二是中国船东建造新船交付日期预计在2015年以后,且新建造船舶类型可能并非 所拆掉船型。

这将有助于缓解目前运力过剩的状况,并促使航运企业订造更多节能环保型、适货能力强的船舶。

第二批移动转售牌照发放[中国证券报] 29日,工信部向8家民营企业发放了第二批移动通信转售业务试点批文。

获得第二批试点批文的企业有爱施德、 三五互联、苏州蜗牛数字科技股份有限公司、国美电器、苏宁云商、中期集团有限公司、长江时代通信股份有限 公司、远特(北京)通信技术有限公司。

此前,已有16家民营企业与中国电信签约,14家民营企业与中国联通签约,其中9家重合。

话机世界等第一批 11家企业获得工信部下发的移动转售业务试点批文。

由于部分申请企业材料不全或材料有问题被打回,此次发 放的第二批移动转售牌也属于此前签约企业。

据知情人士介绍,按照规定,申请移动转售的企业在与运营商签约之后,需向工信部提交资料申请移动转售牌照, 在拿到牌照之后,还要和运营商签署具体的合作协议。

爱施德称,业务试点期内,爱施德将以移动通信为助推,全面向移动互联网领域战略转型,打造面向年轻用户的 时尚通信品牌,通过移动通信与移动互联网业务的协同运营,整合受众精准的新媒体资源优势,为用户打造统一 的通信入口产品。

不过,爱施德也称,此次工信部向8家民营企业发放了第二批移动通信转售业务试点批文,公司运营期间存在一 定的竞争,且此业务目前尚未开展,在运营过程中可能存在不确定因素。

美乙醇生产商拟加强出口[中国证券报] 据《华尔街日报》29日报道,包括Archer Daniels Midland (ADM)、Green Plains Renewable (GPRE)和其他几家美国 乙醇主要出口商计划加强出口,以应对国内消费需求下降对该行业可能产生的负面影响。

9 晨会纪要 据悉,目前美国乙醇生产商的供应仍主要面向其国内市场,生产工厂主要集中于中西部,靠近附近的玉米供应, 但是却远离港口。

如果未来以出口为导向,运输成本的增加也是其需要考虑的问题。

此外,美国乙醇出口未来也 将面临巴西等国的激烈竞争。

美国环境保护局(EPA)于去年11月提出方案将减少对乙醇在汽油中使用的要求,这是该国历史上首次降低强 制用量要求。

乙醇强制消费量的降低也意味着玉米转化乙醇的需求减少。

EPA表示,该局计划2014年将对炼油 厂的可再生燃油(大部分是乙醇)的强制混合要求定在152亿加仑,略低于燃油消费量的10%,也比国会在2007 年法案中的目标低16%。

业内人士指出,随着美国页岩革命带来的国内原油和天然气产量激增,以及更多节能措施带来的燃油消费量下降, 混合乙醇制油的必要性将减弱。

EPA上述方案如获得通过,或将在2014年春季成为正式法案。

奥巴马高调呼吁投资“未来能源”[中国证券报] 美国总统奥巴马28日发表2014年度国情咨文,阐述未来一年施政方针。

本次国情咨文中,奥巴马特别强调了以 高端制造业和新能源为重点重振美国经济活力的重要性。

他表示,美国应推进更明智的税收政策,停止对化石燃 料行业的补贴,对“未来燃料”进行更多投资。

此外将设立更多高科技制造中心,推动企业和科研机构对接,令 美国在高科技领域引领全球。

多项措施推广清洁能源 奥巴马表示,美国正接近能源独立,能源行业创造了大量工作。

在太阳能应用领域,美国处于全球领先地位,平 均每四分钟就有一个美国家庭或者企业开始使用太阳能。

为保持在清洁能源领域的发展,奥巴马称美国政府应推进更明智的税收政策,停止对化石燃料行业每年40亿美 元的补贴,以便对“未来燃料”进行更多投资。

他表示将削减行政手续,以便帮助各州政府建立使用天然气的燃 料站,推动更多汽车和卡车从使用外国进口的石油转向使用美国的天然气。

此外还提议对使用天然气等可替代能 源的卡车给予新的补贴措施,对电厂实施“史无前例的”排放限制。

奥巴马称,美国企业计划投资1000亿美元用于修建使用天然气的工厂,“在我的任内,美国政府将持续与行业 合作,维持清洁能源的产能和就业岗位增长”。

总体而言,美国的能源政策就是创造就业,并引领一个“更清洁、 更安全的星球”。

据美国联邦能源监管委员会的最新报告,截至2013年底,美国全部发电装机容量为1160千兆瓦(GW),其中天 然气装机容量487千兆瓦,占比高达42%;其次是煤炭,装机容量为333千兆瓦,占比29%;核能装机容量为107 千兆瓦,占比9.25%,位居第三。

此外风能装机容量为60千兆瓦,占比5.2%,太阳能装机容量为7.42千兆瓦, 占比0.64%。

发展高端制造业推动创新 除了着力推广清洁能源,奥巴马还呼吁鼓励发展高端制造业、推动创新,以此保持美国的领先地位,加快经济增 长并创造更多就业。

奥巴马表示,随着经济复苏提速,企业纷纷表示今年将招聘更多雇员。

目前有超过一半的大型制造业企业表示考 虑将海外工作岗位内包。

奥巴马表示,两党应该合作,降低企业税率,以便创造更多国内就业机会。

不止如此, 还可以将税制改革节省下来的资金用于修路、升级港口、改善交通,“在当今全球经济中,顶级的就业岗位都是 被顶级的基础设施建设吸引的”。

10 晨会纪要 奥巴马特别强调,美国仍有机会在未来一波高科技制造业岗位的竞赛中胜出。

他表示自己任内已经设立了两个高 科技制造中心,分别位于美国俄亥俄州的扬斯敦和北卡罗来纳州的罗利。

这些中心将企业和研究机构对接,帮助 美国在高科技方面引领全球。

奥巴马表示今年还将再成立六个此类中心,希望国会两党尽快提交相关草案,让美 国人重返工作岗位。

另外奥巴马还呼吁对中小企业给予更多帮助,以创造新的工作岗位。

他表示在自己任内的过去五年中,小企业获 得了超过以往更多的贷款。

美国98%的出口商为小企业,与欧洲和亚太地区建立新的贸易伙伴关系将帮助创造更 多岗位。

他呼吁两党合作批准更多贸易刺激措施,保护美国的工人,开辟新的市场。

11 晨会纪要 2013年4季度业绩日期:2014-1-30 公司 代码 公司 名称 公告日 主营收入 (百万元) 同比增长 (%) 净利润 (百万元) 同比增长 (%) 主营业务利 润率(%) EPS(元) ROE(%)资产负债率 (%) 000892星美联合2014013010.97 -5.9% -0.62 -145.4% 22.8% 0.00 -11.5% 7.9% 600794保税科技20140130392.705.6% 173.056.2% 74.7% 0.3617.3% 63.7% 002408齐翔腾达201401303771.2010.2% 346.089.2% 14.6% 0.6210.6% 36.8% 300228富瑞特装201401302052.2364.8% 233.75105.5% 36.1% 1.7322.6% 66.0% 002346柘中建设20140130186.36 -39.3% 3.97 -81.0% 5.1% 0.030.4% 5.8% 300286安科瑞20140129211.3530.2% 63.7143.2% 62.5% 0.8913.9% 9.9% 002245澳洋顺昌201401291398.53 -15.8% 93.14 -10.2% 13.4% 0.2612.3% 45.6% 002195海隆软件20140129398.49 -2.9% 29.47 -55.6% 35.6% 0.266.6% 4.5% 002071江苏宏宝20140129417.390.7% 6.40111.7% 20.7% 0.032.0% 59.0% 002280新世纪20140129215.81 -15.3% -41.40 -1034.4% 18.6% -0.39 -9.7% 14.6% 000681远东股份20140129105.49192.3% 4.46 -31.3% 31.4% 0.023.0% 18.9% 600168武汉控股201401291035.14304.5% 271.77429.5% 30.3% 0.387.1% 44.2% 300267尔康制药201401281010.8421.1% 192.9327.0% 35.5% 0.8114.5% 7.8% 002555顺荣股份20140128257.12 -16.8% 3.68 -71.4% 17.8% 0.030.5% 7.9% 300363博腾股份20140128734.366.5% 100.2024.8% 38.6% 1.0423.4% 55.0% 002208合肥城建201401281575.4930.1% 157.952.4% 19.1% 0.4911.7% 72.9% 002725跃岭股份20140128840.793.7% 103.138.9% 24.1% 1.3821.6% 28.4% 002219恒康医疗20140128564.7367.6% 169.83130.5% 68.3% 0.3921.2% 28.2% 600656博元投资20140128253.5132.6% 12.12 -33.6% 17.8% 0.0615.9% 83.7% 000670 S舜元20140128107.15 -9.0% 5.76135.2% 33.9% 0.022.7% 35.4% 002592八菱科技20140128603.5010.2% 90.034.0% 23.6% 0.5112.6% 22.5% 000975银泰资源20140128593.73131.8% 466.252781.5% 83.9% 0.4312.5% 4.6% 002014永新股份201401281618.466.4% 176.27 -1.4% 20.3% 0.5411.9% 20.5% 600382广东明珠2014012854.54 -81.1% 201.37 -18.1% 80.1% 0.5912.1% 10.0% 300382斯莱克20140128321.9828.4% 96.248.5% 44.9% 2.0930.4% 43.0% 300367东方网力20140128434.0142.2% 102.4731.0% 55.7% 1.9528.0% 57.3% 300383光环新网20140128308.1527.2% 67.1721.3% 43.3% 1.4721.8% 31.5% 000688建新矿业20140128669.693639.5% 282.251594.2% 58.8% 0.2529.1% 15.1% 300369绿盟科技20140128622.6618.1% 109.0915.1% 77.1% 1.4523.4% 37.8% 002723金莱特20140128563.310.8% 40.48 -34.7% 19.3% 0.5811.6% 41.7% 基金发行信息日期:2014-1-30 公司 代码 基金 名称 基金 类型 投资 风格 发行数量 (亿份) 封闭期 (月) 发行 日期 470018汇添富双利债券型证券投资基金契约型开放式债券型 3.0020140128 164705汇添富恒生指数分级证券投资基金契约型开放式被动指数型 3.0020140124 150169汇添富恒生指数分级证券投资基金契约型封闭式被动指数型 3.0020140124 150170汇添富恒生指数分级证券投资基金契约型封闭式被动指数型 3.0020140124 000339长城医疗保健股票型证券投资基金契约型开放式股票型 3.0020140123 000528工银瑞信薪金宝货币市场基金契约型开放式货币型109.203.0020140121 000458英大领先回报混合型发起式证券投资基金契约型开放式灵活配置型 3.0020140120 000527南方新优享灵活配置混合型证券投资基金契约型开放式灵活配置型 3.0020140120 000526国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金契约型开放式灵活配置型 3.0020140120 530012建信积极配置混合型证券投资基金契约型开放式混合型 3.0020140117 000493南方现金通货币市场基金契约型开放式货币型2.123.0020140116 000495南方现金通货币市场基金契约型开放式货币型2.123.0020140116 000494南方现金通货币市场基金契约型开放式货币型2.123.0020140116 12 晨会纪要 增发信息日期:2014-1-30 公司 代码 公司 名称 发行 价格 发行数量 (万股) 募集资金 (亿元) 发行 方式 增发 公告日 发行日上市日 430307扬讯科技4.005.15.00定向201401302014013020140130 600703三安光电21.8015137.6133.00定向201401302014012820150128 600206有研硅股11.613099.213.60定向201401292014012720150127 430307扬讯科技4.004.11.00定向201401282014012920140129 430307扬讯科技4.003.47.00定向201401282014012920140129 430346哇棒传媒9.00111.11.10定向201401282014012920140129 000657中钨高新9.0210152.009.16定向201401272014012720150128 002477雏鹰农牧9.548465.608.08定向201401272014012120170130 600617 *ST联华16.003000.004.80定向201401252014012320150123 601989中国重工4.20201904.7684.80定向201401252014012320150123 430169融智通6.0080.00.05定向201401242014012720140127 430283景弘环保5.25730.00.38定向201401242013122320140127 300166东方国信15.741175.351.85定向201401232013123120150126 430010现代农装8.104000.003.24定向201401232013123020140124 000882华联股份2.67115412.3530.82定向201401222014012220150123 430367力码科1.04350.00.04定向201401222014012420140124 430379昂盛智能4.00100.00.04定向201401222014012420140124 430384宜达胜1.1550.00.01定向201401222014012420140124 430415钟舟电气4.00100.00.04定向201401222014012420140124 430434万泉河9.00141.00.13定向201401222014012420140124 430478禾益化学8.08100.00.08定向201401222014012420140124 430555英派瑞2.14350.00.07定向201401222014012420140124 430585中矿微星1.50200.00.03定向201401222014012420140124 600594益佰制药31.353537.4711.09定向201401212014011720150119 300088长信科技16.532425.234.01定向201401202014011420150126 002297博云新材7.717782.106.00定向201401172013121920150121 002148北纬通信34.421452.645.00定向201401162014010920150119 601886江河创建13.923405.004.74定向201401162014011020150112 增发预案信息日期:2014-1-30 公司 代码 公司 名称 发行 方式 发行数量 (万股) 方案 进度 预案 公告日 定价 依据 000156华数传媒定向5250.00董事会预案20140130发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交 易均价的90%,即不低于19.36元/股0 600084中葡股份定向44911.00董事会预案20140130本次非公开发行的定价基准日为中信国安葡萄酒业股 份有限公司第五届董事会第三十次会议决议公告日 (2014年1月30日)。

发行价格不低于定价基准日前 二十个交易日公司股票交易均价的90%,即3.34元/股。

600866星湖科技定向9500.00董事会预案20140130本次非公开发行的定价基准日为公司第【七】届董事会 第【二十一】次会议决议公告日,即【2014】年【1】 月【30】日。

本次发行的发行价格为定价基准日前20 个交易日公司A股股票交易均价的90%,即3.85元/ 股。

002389南洋科技定向2749.14董事会预案20140128本次配套融资的定价基准日为公司本次董事会会议决 议公告日。

本次发行股份募集配套资金的发行价格不低 于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的 90%,即5.82元/股。

002389南洋科技定向6398.76董事会预案20140128本次发行股份购买资产的定价基准日为本次董事会会 议决议公告日,发行价格为定价基准日前20个交易日 公司股票交易均价,即6.47元/股 002446盛路通信定向1386.48董事会预案20140128本次配套融资的定价基准日为审议本次交易事项的盛 13 晨会纪要 路通信第二届董事会第二十一次会议决议公告日,非公 开发行股份募集配套资金的发行价格不低于定价基准 日前20个交易日盛路通信股票交易均价的90%,即 11.54元/股。

002446盛路通信定向2964.12董事会预案20140128本次发行股份购买资产的定价基准日为审议本次交易 事项的盛路通信第二届董事会第二十一次会议决议公 告日,发行股份购买资产的发行价格为定价基准日前二 十个交易日盛路通信股票的交易均价,即12.82元。

002527新时达定向4118.98董事会预案20140128本次交易定价基准日为新时达审议本次交易预案的董 事会会议决议公告之日,发行价格为定价基准日前20 个交易日公司股票均价,即10.59元/股 002703浙江世宝定向3820.00董事会预案20140128发行价格不低于本次董事会决议公告日前20个交易日 公司A股股票均价的90%,即不低于18.54元/股。

600526菲达环保定向6315.79董事会预案20140128本次非公开发行的定价基准日为公司第五届董事会第 二十二次会议决议公告日,本次发行价格为19.00元/ 股(保留小数点后两位,最后一位四舍五入),不低于 定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。

002022科华生物定向2500.00董事会预案20140127本次非公开发行的定价基准日为关于本次非公开发行 的公司第五届董事会第十五次会议决议的公告日。

本次 非公开发行股票的价格为每股16元人民币,即不低于 定价基准日前二十个交易日公司股票均价(即16.42元 /股)的90%。

002196方正电机定向2127.66董事会预案20140127本次发行股份购买资产所发行股份的定价基准日为公 司第四届董事会第二十二次会议决议公告日。

每股发行 价格为9.40元/股,不低于定价基准日前20个交易日公 司股票的交易均价9.39元/股。

000753漳州发展定向17200.00董事会预案20140125发行价格为不低于定价基准日前20个交易日公司股票 均价的90%,即不低于3.50元/股。

600141兴发集团定向9460.00董事会预案20140125本次交易发行股份的定价基准日为本次董事会决议公 告日,发行股份的价格为定价基准日前20个交易日的 公司股票交易均价,即12.81元/股。

600073上海梅林定向14725.00董事会预案20140124本次发行的定价基准日为公司本次董事会会议决议公 告之日(2014年1月24日)。

本次发行股票的发行价 格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价 的90%,即不低于7.66元/股。

600736苏州高新定向43478.00董事会预案20140124本次非公开发行股票的定价基准日为公司第七届董事 会第十三次会议决议公告日,即2014年1月24日,发 行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交 易均价的百分之九十,即不低于3.45元/股。

300012华测检测定向382.90董事会预案20140123发行价格为不低于15.67元/股(不低于定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价的90%)。

300012华测检测定向826.64董事会预案20140123发行股份购买资产的发行价格为17.42元/股(不低于 定价基准日前20个交易日公司股票交易均价)。

430071首都在线定向300.00董事会预案20140123发行价格为每股人民币18元。

000710天兴仪表定向1499.00董事会预案20140122发行价格为定价基准日(公司第六届董事会第十二次临 时会议相关决议公告之日)前20个交易日的公司股票 交易均价,即8.89元/股。

000710天兴仪表定向2727.19董事会预案20140122发行价格为定价基准日(公司第六届董事会第十二次临 时会议相关决议公告之日)前20个交易日的公司股票 交易均价,即8.89元/股。

000727华东科技定向246500.00董事会预案20140122本次发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司 股票交易均价的90%,即不低于4.26元/股。

002602世纪华通定向5439.33董事会预案20140122本次发行的定价基准日为公司第二届董事会第十八次 会议决议公告日,本次发行股份购买资产的定价依据为 定价基准日前20个交易日公司股票交易均价,即7.17 元/股。

14 晨会纪要 002602世纪华通定向19665.27董事会预案20140122本次发行的定价基准日为公司第二届董事会第十八次 会议决议公告日,本次发行股份购买资产的定价依据为 定价基准日前20个交易日公司股票交易均价,即7.17 元/股。

300169天晟新材定向2380.36董事会预案20140122发行股票的每股价格不低于定价基准日前20个交易日 公司A股股票交易均价的90%,即每股人民币5.60元。

300169天晟新材定向3215.43董事会预案20140122本次交易定价基准日前20个交易日公司A股股票交易 均价,即6.22元/股。

430461视威科技定向240.00股东大会通过20140122 000068华控赛格定向11000.00董事会预案20140121本次非公开发行股票的定价基准日为公司第六届董事 会第六次临时会议决议公告日(2014年1月21日)。

本次非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价的90%,最终确定为 4.81元/股。

430206尚远环保定向663.00董事会预案20140121股份发行价格为人民币2元/股 002072德棉股份定向6500.00董事会预案20140120本次非公开发行股票的定价基准日为本次非公开发行 股票的首次董事会决议公告日,即2014年1月20日。

本次发行股票的发行价格为6.13元/股,不低于定价基 准日前20个交易日公司股票交易均价6.81元/股的 90%。

000922佳电股份定向14650.00董事会预案20140118发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交 易均价的90%,即5.44元/股。

600051宁波联合定向16149.72董事会预案20140118本次交易的定价基准日之前20个交易日公司股票均价 为6.71元/股。

公司向荣盛控股收购资产的股份发行价 格为人民币6.71元/股。

600146大元股份定向36000.00董事会预案20140118本次非公开发行的定价基准日为第五届董事会第三十 二次临时会议决议公告日(2014年1月18日),发行 价格确定为8.33元/股,不低于定价基准日前20个交易 日公司A股股票交易均价的90%。

300292吴通通讯定向2316.24董事会预案20140117上市公司发行股份购买资产的价格不得低于本次发行 股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司 股票交易均价,公司定价基准日前20个交易日的股票交 易均价为13.06元/股。

300292吴通通讯定向1402.37董事会预案20140117公司本次向万卫方非公开发行股票的每股价格为定价 基准日前20个交易日股票交易均价,即每股人民币 13.06元。

600279重庆港九定向16000.00董事会预案20140117本次发行价格不低于7.50元/股。

本次发行的定价基准 日为公司第五届董事会第二十八次会议决议公告日(即 2014年1月17日),定价基准日前20个交易日公司股 票交易均价的90%为7.21元/股 002195海隆软件定向17596.28董事会预案20140116本次发行股份的价格为15.06元/股,不低于本次发行 股份购买资产的首次董事会决议公告日(20140116)前 20个交易日公司股票交易均价15.04元/股。

002195海隆软件定向5863.21董事会预案20140116本次发行股份的价格为15.06元/股,不低于本次发行 股份购买资产的首次董事会决议公告日(20140116)前 20个交易日公司股票交易均价15.04元/股。

100168天旅航空定向48.25董事会预案20140116增资价格为每股不低于人民币4元 600057象屿股份定向30228.47董事会预案20140116本次发行的定价基准日为公司审议本次非公开发行事 项的董事会决议公告日,即2014年1月16日。

本次非 公开发行的发行价格将确定为不低于5.69元/股,即不 低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价即 6.32元/股的90%。

15 晨会纪要 公司评级体系 收益评级: 买入—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%以上; 增持—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%; 中性—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%; 减持—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%; 卖出—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上; 风险评级: A —正常风险,未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动; B —较高风险,未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动; 分析师声明 诸海滨声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉 尽责、诚实守信。

本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、 研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明。

本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)经中国证券监督管理委员会核准,取得 证券投资咨询业务许可。

本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。

发布证券研究报告,是证券投资 咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布。

免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。

本公司不会因 为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。

本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。

本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断,本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。

在不同时期,本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。

本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态,本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料,但 不保证及时公开发布。

同时,本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准,如有需要, 客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。

在法律许可的情况下,本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券或期权并进行证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务 顾问或者金融产品等相关服务,提请客户充分注意。

客户不应将本报告为作出其投资决 策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。

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在任何情况下,本 公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本报告版权仅为本公司所有,未经事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。

如征得本公司同意进行引用、刊发的,需 在允许的范围内使用,并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”,且不得对本 报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。

16 晨会纪要 安信证券研究中心 深圳市 地址:深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层 邮编:518026 上海市 地址:上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16层 邮编:200123 北京市 地址:北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座19层 邮编:100034 销售联系人 上海联系人张勤021-68763879 zhangqin@essence.com.cn 侯海霞021-68763563 houhx@essence.com.cn 梁涛021-68766067 liangtao@essence.com.cn 凌洁021-68765237 lingjie@essence.com.cn 潘艳021-68766516 panyan@essence.com.cn 黄方禅021-68765913 huangfc@essence.com.cn 北京联系人李倩010-59113575 liqian1@essence.com.cn 周蓉010-59113563 zhourong@essence.com.cn 温鹏010-59113570 wenpeng@essence.com.cn 刘凯010-59113572 liukai2@essence.com.cn 深圳联系人沈成效0755-82558059 shencx@essence.com.cn 范洪群0755-82558087 fanhq@essence.com.cn 胡珍0755-82558073 huzhen@essence.com.cn

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