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方正中期期货-鸡蛋期货日报-211123

研报作者:侯芝芳 来自:方正中期期货 时间:2021-11-24 10:52:23
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    (PDF)
  • 发布者
    al***la
  • 研报出处
    方正中期期货
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    14 页
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研究报告内容

第1页 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 作者:生鲜商品组 侯芝芳 执业编号:F3042058(从业) Z0014216(投资咨询) 联系方式:010-68578922/ houzhifang@foundersc.com 成文时间:2021年11月23日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 鸡蛋期货日报 Egg futures Daily Report 摘要: 【行情复盘】 期货市场:鸡蛋主力01合约周二震荡整理, 收于4518元/500千克,幅度0%; 现货市场:周二主产区鸡蛋均价4.74元/ 斤,较周一均价下跌0.01元/斤;主销区鸡蛋 均价4.98元/斤,较周一均价上涨0.01元/ 斤。

【重要资讯】 1、供应方面:上周东北地区交通状况逐渐 好转,因此淘汰鸡出栏量明显增加,河北地区 计划外淘鸡减少,出栏量小幅降低,其他省份 出栏量波动不大。

目前多数地区养殖单位补栏 积极性较前期下滑,对鸡苗、青年鸡需求均一般。

2、需求方面:市场需求稳定,销区销量稍 增。

上周卓创资讯对全国五个城市代表市场进 行数据监测显示,总计鸡蛋销量为7645.40 吨,环比增幅0.18%,同比增幅1.81%。

3、库存方面:上周生产、流通环节库存天 数较上周均增,平均库存天数分别为1.26 天、0.94天,环比增幅分别为3.28%、13.25%。

4、行情点评:近期多地走货减缓,蛋价震 荡偏弱,终端采购积极性一般,或对现货价格 形成一定的压制。

中期来看,在产蛋鸡存栏量 低于往年同期,供应相对收缩对鸡蛋价格形成 一定支撑,需求端1月份存在春节的消费刺 激,叠加蔬菜以及生猪价格上扬提振,因此目 前对1月鸡蛋供需维持边际改善预期,对于 01合约维持震荡偏强判断。

【交易策略】 01合约下方仍有支撑,依然建议逢低做 多思路为主。

第2页 目录 一、鸡蛋期货行情...................................................................................3 二、现货市场行情...................................................................................4 三、鸡蛋市场供需情况...........................................................................5 1、在产蛋鸡存栏量情况......................................................................5 2、蛋鸡饲料成本情况..........................................................................6 3、淘汰鸡出栏情况..............................................................................8 4、鸡苗销售情况.................................................................................9 5、鸡蛋消费情况...............................................................................10 6、相关产品—生猪市场情况............................................................10 四、仓单数量.........................................................................................11 五、主力合约持仓.................................................................................12 第3页 一、鸡蛋期货行情 图1-1鸡蛋01合约价格走势图 数据来源:Wind、方正中期研究院 图1-2鸡蛋主力合约收盘价 数据来源:Wind、方正中期研究院 第4页 图1-3鸡蛋主力合约成交量、持仓量 数据来源:Wind、方正中期研究院 二、现货市场行情 表2-1鸡蛋现货市场价格变化 数据来源:同花顺、方正中期研究院 第5页 三、鸡蛋市场供需情况 分类10月数据值9月数据值环比同比 11.6911.650.34% -7.62% 91.63% 91.67% -0.04% -0.87% 11.74% 11.95% -0.21% 3.94% 120日龄以下15.49% 15.24% 0.25% 3.13% 120-450日龄74.91% 75.47% -0.56% -3.41% 450日龄以上9.60% 9.29% 0.31% 0.28% 大码46.00% 46.00% 0.00% 3.00% 中码43.00% 43.00% 0.00% -1.00% 小码11.00% 11.00% 0.00% -6.00% 434741524.70% 58.48% 3069031540 -2.69% 1.24% 77097940 -2.91% -22.26% 生产环节(天) 0.991.22 -18.85% -37.74% 流通环节(天) 0.800.88 -9.09% -11.11% 利润端2.732.681.87% 5.76%蛋料比均值 10月份鸡蛋重点关注数据变化 需求端 代表企业鸡苗销量(万羽) 主销区代表市场销量(吨) 淘汰鸡月度出栏量(万羽) 库存 数据项名称 供应端 在产蛋鸡存栏量(亿羽) 高峰期蛋鸡产蛋率 空栏率 存栏结构 大中小码 1、在产蛋鸡存栏量情况 10月全国在产蛋鸡存栏量为11.69亿只,环比增长0.39%,同比下降7.62%。

10月新开产的蛋鸡主要是今年5、6月份补栏的鸡苗。

5月份养殖盈利状况尚可, 但受饲料价格偏高影响,养殖单位补栏积极性一般,鸡苗销量环比减少0.16%。

6 月份蛋价走低,且温度升高后养殖单位补栏意愿下降,鸡苗销量环比下降15.24%, 因此本月新开产蛋鸡数量减少。

从淘鸡情况看,10月适龄老鸡数量有限,且蛋价强势上涨,养殖单位淘鸡积 极性不高,淘汰鸡出栏量明显减少。

综合看来,本月淘汰鸡出栏量略少于新开产 蛋鸡数量,因此本月在产蛋鸡存栏量小幅增加。

存栏结构来看,10月蛋价上涨至高位,养殖单位利润增加,补栏积极性略有 好转,120日龄以下后备鸡占比15.49%,环比增加0.25个百分点。

国庆前老 鸡集中出栏后存量有限,本月出栏减少,450日龄以上老鸡占比9.60%,环比增 加0.31个百分点。

本月市场货源供应稍显紧张,120-450日龄产蛋鸡占比74.91%, 环比减少0.56个百分点。

目前蛋鸡养殖盈利尚可,养殖单位压栏惜售情绪增加, 第6页 预计待淘老鸡占比或继续增加;鸡苗及青年鸡补栏仍处于正常偏低水平,预计后 备鸡占比低位整理。

10.5 11.0 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2021201520162017 201820192020 蛋鸡存栏量年度对比(亿) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 20 16 /3 /1 20 16 /6 /1 20 16 /9 /1 2016 /1 2 … 20 17 /3 /1 20 17 /6 /1 20 17 /9 /1 2017 /1 2 … 20 18 /3 /1 20 18 /6 /1 20 18 /9 /1 2018 /1 2 … 20 19 /3 /1 20 19 /6 /1 20 19 /9 /1 2019 /1 2 … 20 20 /3 /1 20 20 /6 /1 20 20 /9 /1 2020 /1 2 … 20 21 /3 /1 20 21 /6 /1 20 21 /9 /1 120日龄以下120-450日龄450日龄以上 全国主产区代表市场蛋鸡存栏结构 图3-1中国蛋鸡存栏量(月度) 图3-2产蛋高峰期蛋鸡占比较多 资料来源:卓创资讯、方正中期研究院整理 资料来源:卓创资讯、方正中期研究院整理 0 2 4 6 8 10 12 14 20 18 /5 / 1 20 18 /7 / 1 20 18 /9 / 1 2018 /1 … 20 19 /1 / 1 20 19 /3 / 1 20 19 /5 / 1 20 19 /7 / 1 20 19 /9 / 1 2019 /1 … 20 20 /1 / 1 20 20 /3 / 1 20 20 /5 / 1 20 20 /7 / 1 20 20 /9 / 1 2020 /1 … 20 21 /1 / 1 20 21 /3 / 1 20 21 /5 / 1 20 21 /7 / 1 20 21 / 全国主产区蛋鸡平均空栏率(%) 图3-3全国主产区蛋鸡平均空栏率 图3-4中国待淘老鸡月度存栏占比 数据来源:卓创资讯、方正中期研究院 资料来源:卓创资讯、方正中期研究院整理 2、蛋鸡饲料成本情况 上周饲料成本上调。

全国玉米价格高位回调。

主产区深加工企业玉米潮粮到 货量多,企业价格不断下调。

受此影响,地区内粮商收购价格也有小幅下滑,但 干粮收购量很少,农户售粮不积极,玉米价格下滑幅度低于厂家下行幅度。

全国 玉米周度均价收于2657.25元/吨,环比涨幅0.05%。

豆粕现货价格受期货上涨 带动明显。

美豆期货涨势明显,这主要受到来自加拿大的需求推动,市场涨势带 动国内相关期货价格走高。

现货市场表现较好,价格上涨带动成交量走高。

上周 4 6 8 10 12 14 16 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 202120162017201820192020 中国待淘蛋鸡月度存栏占比(%) 第7页 43%蛋白豆粕全国平均价格3412元/吨,环比涨幅为1.70%。

受高位玉米、豆粕 价格支撑,上周单斤鸡蛋饲料平均成本上调至3.41元。

-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 0 1 2 3 4 5 6 7 20 15 -0 8 -1 6 20 16 -0 2 -1 6 20 16 -0 8 -1 6 20 17 -0 2 -1 6 20 17 -0 8 -1 6 20 18 -0 2 -1 6 20 18 -0 8 -1 6 20 19 -0 2 -1 6 20 19 -0 8 -1 6 20 20 -0 2 -1 6 20 20 -0 8 -1 6 20 21 -0 2 -1 6 20 21 -0 8 -1 6 蛋鸡养殖利润指标 蛋粮比蛋粕比蛋料比蛋鸡养殖利润(右轴) 图3-5蛋鸡养殖利润情况 资料来源:Wind、方正中期研究院整理 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 5.50 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 主产区平均价:蛋鸡苗养殖利润:蛋鸡 元/羽元/羽 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 -60.00 -40.00 -20.00 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 养殖利润:蛋鸡 蛋料比 元/羽 图3-6蛋鸡养殖利润与蛋鸡苗价格对比 图3-7蛋鸡养殖利润与蛋料比对比 资料来源:Wind、方正中期研究院整理 资料来源:Wind、方正中期研究院整理 第8页 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 鸡蛋玉米(右轴) 单位:元/公斤 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 0 2 4 6 8 10 12 14 鸡蛋豆粕(右轴) 单位:元/公斤 图3-8鸡蛋与玉米价格走势对比 图3-9鸡蛋与豆粕价格走势对比 资料来源:Wind、方正中期研究院整理 资料来源:Wind、方正中期研究院整理 3、淘汰鸡出栏情况 淘汰鸡出栏量增加。

上周卓创资讯对全国13个重点产区22个代表市场的 淘汰鸡出栏量进行监测统计,总出栏量55.23万只,环比涨幅4.64%,同比跌 幅16.95%。

上周东北地区交通状况逐渐好转,因此淘汰鸡出栏量明显增加,河 北地区计划外淘鸡减少,出栏量小幅降低,其他省份出栏量波动不大,适龄老鸡 偏少仍是产区普遍现象。

预计本周全国淘汰鸡出栏量与上周相比差异不大。

淘汰日龄延后。

卓创资讯对全国的14个重点产区20个代表市场的淘汰鸡 日龄进行监测统计,上周淘汰鸡平均淘汰日龄495天,环比延后4天。

其中平 均日龄最高为510天,最低为475天。

提前淘汰现象减少,养殖单位多压栏观望。

全国主产区代表市场发货量恢复。

上周主产区代表市场日均发货量总计 674.40吨,环比增幅10.76%,同比跌幅7.92%。

上周主产区代表市场鸡蛋日均 发货量多数稳定,东北地区流通恢复,积压库存多消化完毕,发货量增加明显。

后市看,东北发货量或恢复至前期正常水平,终端需求相对平稳,其他地区发货 量变动有限,整体发货量减少。

第9页 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 2018/1/52019/1/52020/1/52021/1/5 全国主产区蛋鸡淘汰鸡出栏量 图3-10主产区淘汰鸡出栏量 图3-11淘汰鸡价格 资料来源:卓创资讯、方正中期研究院整理 资料来源:卓创资讯、方正中期研究院整理 4、鸡苗销售情况 10月18家代表企业商品代鸡苗总销量为4347万羽,环比涨幅4.70%,同 比涨幅58.48%。

因第三季度蛋鸡养殖持续盈利,加之多数养殖单位有空栏,鸡 苗需求略有好转,多数企业鸡苗销量增加。

因今年蛋鸡养殖盈利明显优于去年, 鸡苗销量同比涨幅明显。

受10月蛋价走高影响,部分地区鸡苗、青年鸡需求进 一步好转,预计11月鸡苗销量或继续增加。

1000 2000 3000 4000 5000 12月11月10月9月8月7月6月5月4月3月2月1月 鸡苗销量 202120162017201820192020 图3-12代表企业鸡苗销量 图3-13主产区蛋鸡苗均价走势 资料来源:卓创资讯、方正中期研究院整理 资料来源:卓创资讯、方正中期研究院整理 第10页 5、鸡蛋消费情况 10月主销区代表市场鸡蛋日均总销量1058.44吨,环比涨幅0.68%,同比跌 幅3.68%,截至10月29日总销量为30694.7吨。

市场需求稳定,销区销量稍增。

上周卓创资讯对全国五个城市代表市场进行 数据监测显示,总计鸡蛋销量为7645.40吨,环比增幅0.18%,同比增幅1.81%。

上周产区蛋价虽小幅下滑,但终端消化平稳,市场走货正常,且经销商对后市行 情心态偏乐观,产区蛋价下滑后,下游环节低价补货量稍增。

综合来看,上周市 场需求稳定,销区鸡蛋销量小幅增加。

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 20 16 /1 /1 20 16 /5 /1 20 16 /9 /1 20 17 /1 /1 20 17 /5 /1 20 17 /9 /1 20 18 /1 /1 20 18 /5 /1 20 18 /9 /1 20 19 /1 /1 20 19 /5 /1 20 19 /9 /1 20 20 /1 /1 20 20 /5 /1 20 20 /9 /1 20 21 /1 /1 20 21 /5 /1 20 21 /9 /1 鸡蛋销区代表销量 图3-14销区代表市场销量 资料来源:卓创资讯、方正中期研究院整理 6、相关产品—生猪市场情况 上周猪价继续呈现盘整走势。

周内南方市场仍有一定消费支撑,本地大规格 肥猪量少价高,吸引北方外调大车持续南下,从而导致北方屠企收购不畅,压价 阻力较大。

周后期虽有部分企业压价成功,但幅度十分有限,养殖、屠企博弈激 烈,猪价难有明显走低。

第11页 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 2019-08-162020-02-162020-08-162021-02-162021-08-16 主产区平均价:白羽肉鸡主产区平均价:淘汰鸡 22个省市:平均价:生猪(右轴) 元/公斤元/公斤 图3-15生猪价格与禽肉价格对比 图3-16生猪及能繁母猪存栏量 资料来源:Wind、方正中期研究院整理 资料来源:农业农村部、方正中期研究院整理 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 淘鸡平均价鸡蛋零售价 元/公斤 1.60 2.60 3.60 4.60 5.60 6.60 7.60 2018-04-202019-04-202020-04-202021-04-20 辽宁抚顺河南新乡河北沧州山东滨州 白羽肉鸡出厂价 图3-17淘汰鸡与鸡蛋价格对比 图3-18白羽肉鸡平均价出厂价 资料来源:Wind、方正中期研究院整理 资料来源:Wind、方正中期研究院整理 四、仓单数量 图4-1鸡蛋新注册、新注销仓单量 数据来源:Wind、方正中期研究院 第12页 五、主力合约持仓 第13页 联系我们: 分支机构地址联系电话 资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312 期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117 投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587 产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109 金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295 金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228 总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292 北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987 北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401 北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205 河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室0315-5396886 保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室0312-3012016 南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185 苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576 上海分公司上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201 湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756 湖南第一分公司湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室0731-84310906 湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、23060731-84118337 深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068 广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861 北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567 天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950 天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672 包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710 邯郸营业部河北省邯郸市丛台区中华大街89号大连友谊时代广场B座1105室0310-3053688 青岛营业部山东省青岛市市南区香港中路61号阳光大厦21楼EH单元0532-82020088 太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677 西安营业部陕西省西安市雁塔区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836 上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号1106室021-58381123 上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093 上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278 宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833 杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056 南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室025-58065958 苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室0512-65161340 扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208 南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼1419、14200791-83881026 岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578 株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场(王府井A座11楼) 0731-28102713 郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888 长沙黄兴中路营业部湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397 常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188 上海际丰投资管理有限 责任公司 上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922 分支机构信息 风险管理子公司 总部业务平台 第14页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料,方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证,也不保证 所包含的信息和建议不会发生任何变更。

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