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研究报告:步步高-每日信息-071225

研报作者: 来自:步步高 时间:2007-12-25 13:23:50
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    步步高
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研究报告内容

步步高每日信息 步步高每日信息 【2007年12月25日星期二】 主办:港澳资讯产业股份有限公司投资研究中心 地址:上海市延安东路500号延福大厦22楼 邮编:200001 主页:http:/// 业务征订专线:(021)53531081—215、258 一、大势分析 中国石油起舞个股全面开花 消息面上,财政部21日宣布,经国务院批准,我国将从2008年1月1日起进一步调整进出口关税,明年总水平9.8%,主要涉及最惠国税率、年度暂定税率、协定税率和特惠税率等方面。

这次出口关税的调整,限制部分产品出口意图明显。

首先,不鼓励能源、资源类产品出口。

明年,我国将继续以暂定税率的方式对煤炭、原油、金属矿砂等产品征收出口关税。

其次,进一步限制高能耗、高污染产品出口。

明年,我国将对木浆、焦炭、铁合金、钢坯、部分钢材等生产能耗高、对环境影响大的产品开征或提高出口关税。

第三,限制化肥出口,保障国内供应。

我们认为,国家通过征收出口关税限制部分产品出口,主要目的是有两个:一是缓解国内通胀压力,通过增加出口成本,有助于抑制生产成本的上升,缓解成本推进的通胀压力;二是实现要素价格的部分调整,有利于节能减排目标的实现。

此外,近日央行召开信贷窗口指导会议,核定了明年的信贷规模,并对各个银行下达了指导性计划。

指导性计划的基本内容是总的新增贷款的盘子在3.6万亿左右,各行按照今年的新增贷款规模安排明年的信贷增量。

今年年底,银行明显在收紧贷款,应该就是与政府的窗口指导有关,在银行贷款冲动难以遏制的情况下,光靠提高存款准备金率已经无法有效的调节,所以通过窗口指导可能是政府不得已采取的办法,预计明年央行还将继续采用货币政策和窗口指导的方式结合控制贷款增速。

热点方面,周一以辽宁成大、吉林敖东、海通证券、中信证券等为首的券商概念股的大幅上涨,直接带动了整个券商板块的上扬,成为市场的最大亮点之一。

作为07年市场业绩增长最快的板块,券商板块三季度业绩的爆炸性增长已经得到了市场的共同赞誉,东北证券、宏源证券、海通证券三季度业绩分别同比增长72倍、22倍、15倍,充分表明券商已无可争议地成为牛市行情的最大受益者。

而下半年交易的持续活跃、新股IPO加快特别是大型蓝筹公司的回归上市、金融创新的日益活跃等,更使券商业绩进一步提速。

因此,在年报业绩即将公布前夕,业绩高速增长的券商板块极有可能率先展开年报行情。

技术面上,周一大盘延续前三个交易日强势上涨的走势继续放量上攻,上证指数盘中最大涨幅接近3%,中国石油、中国石化等权重指标股的大幅飙升,极大地激发了市场的做多热情,两市个股呈现全面开花的普涨格局,市场做多气氛弥漫。

整体来看,随着两市成交量的持续放大,场外资金进入力度明显加大,短线大盘仍有继续冲高的动能;不过,在宏观调控政策不断出台的背景下,股指出现连续逼空上涨的可能性较小,加上年报披露在即,上市公司业绩增速的回落也制约着行情向纵深发展,投资者仍应谨防大盘出现冲高回落。

(在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系) 二、公司透视 中国嘉陵:军工概念加速反弹迹象 消息面偏暖以及资金面宽裕等积极因素下,指标股的及时发力使得市场短期内人气逐渐回升,作多力量受到显著的提振,我们认为在政策面无实质性利空的基础上,后市市场反弹格局有望持续,操作上经历充分调整并蓄势已久的军工概念股值得投资者关注,个股方面低价股,中国嘉陵(600877)值得留意。

背靠大股东极度提升炒作空间 公司作为我国最大的摩托车企业之一,公司是我国产销量最大的品牌,形成年产200万辆能力,规模优势明显。

值得注意的是,公司控股股东中国南方工业集团主要从事国有资产投资、经营管理及有关军品和民品的开发、设计、制造、销售等,公司军工背景相当突出。

在“十一五”期间对民品的发展,各个军工集团都提出了明确的发展思路,同时,根据军工行业的发展需要,在我国军工企业中,军品核心企业和民品优势企业未来的发展前景十分广阔。

伴随着军工行业整合步伐的加快也势必将促进中国嘉陵大股东注入军工资产的步伐快马加鞭地展开,可以预见,随着优质军工资产的注入,中国嘉陵将有望强势挺进具有高垄断性的军工产业,其赢利能力势必将大幅提升。

军工摩托车霸主品牌价值突出 中国嘉陵是集科、工、贸于一体的军民结合型国家级大型企业,是我国摩托车产业的奠基者和引导者,拥有国家级技术中心、一流的制造技术装备手段和发动机核心技术优势,拥有国内最大的市场保有量和营销网络体系。

公司多年来保持着行业前三名的销售业绩,累计产销摩托车1500多万辆,占目前全国摩托车保有量的1/5,并出口70多个国家和地区,行业龙头地位明显。

近年来,随着提高进入门槛、一车一牌、欧Ⅱ排放标准和消费税调整等多项行业政策出台,摩托车行业的盈利前景有望得到提高。

随着中国经济的高速增长和社会主义新农村建设的推进,为摩托车行业的发展提供了极其广阔的发展空间,公司作为世界级的摩托车龙头企业,必将明显受惠于国家的一系列政策。

资金介入有望加速反弹 二级市场上,该股作为低价军工概念股性历来活跃,深受资金的追捧,K线图上看前期调整幅度达到并一度超过40%,有效的清洗了浮筹,自10月末以来股价格跌到跌无可跌的状态,经过数度震荡整固,呈现出显著的资金介入迹象,该股今日尾盘发力,主力作多欲望强烈。

后市有望加速反弹。

(在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系) 三、潜力股推荐 1、博汇纸业(600966): 公司是我国最大的书写纸生产基地,其20万吨自制浆项目达产将大幅度降低生产成本,同时人民币汇率的稳步上升也对公司构成利好,造纸板块的领涨龙头。

二级市场上,该股近期强势放量上涨,中线可继续持有。

(10分析师推荐) 2、渝三峡A(000565): 公司属商品化工行业,主要产品为油漆涂料;今年年底公司将迁往重庆江津区德感工业园,公司发展面临新的机遇;同时公司的"天然气制5万吨/年甘氨酸项目"土建工程基本完成,年内可投入运行生产,市场对此较为关注。

二级市场上,该股近期放量创出新高,中线可继续谨慎持有。

(13分析师推荐) 四、异动股点评: 1、东华实业(600393): 公司主营业务为房地产开发,出租、出售房屋、房屋拆迁、物业管理,通信服务,农贸市场等,具有国家一级房地产开发资质。

另外,公司的北京虹湾国际中心项目为商业金融用地,目前正处于前期筹备阶段,预计该项目能给公司带了较好的收益。

二级市场该股近期处于放量拉升中,可持有。

2、华夏建通(600149): 公司控股子公司世信科技发展公司主要开展多媒体缴费系统业务,参股公司铁通华夏电信公司主要开展出租、出售光缆干线及呼叫中心业务。

走势上,该股近期震荡上行,成交量有所放大,后市可谨慎关注。

3、山河智能(002097): 公司主要生产销售桩工机械、小型工程机械、凿岩机械等三大类具有自主知识产权工程机械产品。

其中液压静力压桩机国内同类产品市场占有率40%以上;多功能小型液压挖掘机国内市场占有率及产品出口率在内资生产企业中列第二位;一体化潜孔钻机填补国内空白、替代进口。

在05年工程机械主要企业综合指数排名中列第10位。

该股在半年线位置得到强劲支撑,一举放巨量突破横盘整理格局,向上发起进攻,拉出大长阳线,投资者可继续持股。

4、红豆股份(600400): 公司主营业务隶属于服装行业;公司收购了无锡红豆棉纺有限公司95%股权,增加了棉纱产品,增加了新的利润增长点.二级市场该股近期强势上扬中;短期暂可持有。

(以上为12分析师提供) (郑重声明:潜力股推荐及异动股点评所涉及股票概与本公司、相关利益机构及分析师个人无任何不符合规定之关系) 五、市场传闻 据传,深圳红岭私募基金内幕绝密交流内参(2007.12.25) 中国太保(601601)上市交易。

全景网统计了11家研究所的定价预测,其价格中轴位于49.10元,其中平安证券给出了40元的预测下限,国泰君安给出了58.20元的预测上限。

新华制药(000756)是太保上市受益第一股,持有500万股太保将增值3亿元以上,另持交通银行增值1亿元,投行将出最新报告估值为30元。

传南岭民爆(002096)近期将被借壳上市。

据了解大股东002096南岭化工厂和神斧集团近期合并成为一个新的湖南民爆集团,目前省政府已经批准。

南岭民爆(002096)经过整合后,成为湖南民爆集团的控股子公司,然后增发形式把湖南民爆集团的优质资产置入上市公司,从而实现我国民爆大省湖南全省民爆资产整体上市。

神斧集团是湖南国资委直属的以爆破器材、配套军工产品、安全气囊等产品为支撑的大型控股企业集团公司,到2010年集团实现销售收入15亿元,利税和3亿元。

山东海龙(000677)公司主营业务为纺织原料生产与销售,主要产品为粘胶短纤;公司今年业绩大增有赖于粘胶短纤维价格较去年同期较大幅增长;近期公告显示为充分利用新疆当地价廉质优的原料资源优势,降低生产成本,增强公司竞争力,公司将在新疆投资建设粘胶纤维生产基地;产能扩张说明公司未来形势向好。

风神股份(600469)公司是国家520户大型重点企业,世界轮胎28强;通过股权转让,中国昊华成为公司控股股东,未来公司有望利用昊华的平台,完善产品结构,通过资产整合及重组做大做强。

12月24日两市的成交金额为2112.5亿,比前增加约546.4亿元,净流入75亿元。

今日的领头板块是有准金融(券商、期货)、中小板、酒。

有色金属、钢铁、地产、煤炭、银行等板块也温和反弹,净流入金额今日创出了新高,已成功激发了市场做多情绪,指数将向5400前进。

市场全面反弹,资金净流入较大的板块:准金融(+12.3亿)、化工(+7.05亿)、中小板(+5.6亿)、期货(+5.3亿)。

机构资金流入流出前10名:中国石油、中国中铁、中国联通、中国石化、万科A、广深铁路、中信证券、民生银行、吉林敖东、中国神华、 徐工科技(000425)母公司徐工集团是中国最大的工程机械开发、制造和出口企业,公司凭借其几十年的积累,在压实机械和路面机械行业中市场占有率排名第一,但受行业容量限制,同时装载机领域竞争对手非常强大,主营业务增长已有限,所以潜在亮点在于母公司的强大背景以及可能的资产注入。

目前集团的收入规模是上市公司的近8倍,集团旗下生产起重机的徐工重型去年的销售就有63亿元,国内市场占有率50%多。

集团也曾计划引入战略投资者凯雷来促进公司改制,由于徐工行业地位非常特殊,尽管凯雷的收购比例已从85%降至45%,但商务部至今尚未批准。

海南航空(600221)海航集团此前制定的大新华航空三步走战略为:一、实现旗下4家航空公司合并运行,私募30亿元;二、再募集20亿元左右,正式挂牌成立“大新华航空”,这两步均已实现。

三、实现“大新华航空”在H股红筹上市。

目前大新华航空的初步上市方案已报证监会。

目前,大新华航空总部虽在海口,但运营基地却在北京,如果说以前与三大航空央企的最大区别在于实行支线市场战略,如今海航集团已在实现“由海南向全国和世界扩张、由支线向干线市场渗透”的梦想。

海南椰岛预增50%。

青松建化预增50%,暂看不出四季度的利润情况。

不过,四季度是盈利的。

估计动态市盈率25倍左右。

葛洲坝签署一份80亿的巴基斯坦水电合同,为期8年。

长力股份预告业绩,第四季度每股收益3分多一点,比第三季度下降。

长江证券12月27日复牌。

格力电器大股东再次减持股份1000万股。

鑫茂科技(000836)公司750千瓦风机叶片已经做出3套模具,明年大批量生产至少300套以上;1.5兆瓦风机叶片已经做出2套模具,08年下半年可量产。

预计公司08年1月将获得金风科技的750千瓦风机叶片订单,订单量在200套以上。

传金果实业(000722)置入铝业资产,明年业绩1元,而且还追加送股。

以辽宁成大、吉林敖东、海通证券、中信证券等为首的券商概念股的大幅上涨,直接带动了整个券商板块的上扬,成为市场的最大亮点之一。

作为07年市场业绩增长最快的板块,券商板块三季度业绩的爆性增长已经得到了市场的共同赞誉,东北证券、宏源证券、海通证券三季度业绩分别同比增长72倍、22倍、15倍,充分表明券商已无可争议地成为牛市行情的最大受益者。

而下半年交易的持续活跃、新股IPO加快特别是大型蓝筹公司的回归上市、金融创新的日益活跃等,更使券商业绩进一步提速。

因此,在年报业绩即将公布前夕,业绩高速增长的券商板块极有可能率先展开年报行情。

赣粤高速(600269)是江西省唯一的高速公路上市公司,在2006年下半年实施了计重收费和对温厚和九景两条高速公路的收购,这两项举措使得赣粤高速在07年上半年实现业绩突增,车辆通行费收入同比增长53.85%。

未来公司区域内车流量的自然增长和对经营成本的良好控制能保证公司业绩稳步增长。

中国铝业(601600)24日完成对云铜注资。

按照2007年10月30日中铝公司和云铜集团签署的战略合作协议要求,中铝对云铜增资扩股的75亿元资金已经全额到账。

同时,作为对价支付的20亿元资金已经进入云南省国库。

云铜集团负责人士称,此次增资扩股后云铜集团的总资产由350亿元增长到425亿元,净资产从109.47亿元增加到了184.47亿元,其中国有净资产从58.47亿元增长到133.47亿元。

云铜集团的注册资本由10亿元增加为19.6亿元,工商变更手续正在办理之中。

另外根据双方的战略合作协议,在明年7月份之前,中铝公司还将斥资20亿元,在云南发展铜深加工项目,云铜集团和中铝公司战略合作成功,将有力助推云铜集团发展。

年终岁末三条消息值得关注。

一个是个人所得税起征点据说要提高到2000元,纳税人口将下降到30%左右。

这个起征点其实仍然比较高。

以中国当前的收入水平,起征点应该提高到5000元才比较合理。

不过,这次所得税调整,将相当于国家让利300亿,对拉动内需会起到一定作用。

二是中国在部分省份开始实施家电下乡计划,对购买彩电、冰箱和手机的农民给予适当补贴。

这是拉动内需之举,也有利于新农村建设,对相关上市公司构成利好。

不过,这种针对家电的补贴,会有多大市场份额,还不好判断。

第三条消息是紫金矿业即将发行新股,每股面值0.1元。

1992年年底开始,中国所有股票的面值就都降低到1元了。

这次重新启动非1元面值的股票,相信是特例。

但它传递出一个信号,未来中国的一些价格比较高的股票,也许可以通过分拆的方式降低面值,如此可扩大股份供给、降低股票价格、活跃股市交投。

其深层影响,还值得再观察。

海星科技(600185)已预计全年将发生亏损。

本月13日,海星集团拟将持有的海星科技6000万股转让给格力集团,同时,海星科技将把除部分不动产之外的约5亿元资产与格力集团持有的两家地产公司——珠海格力房产公司及格力置盛房产公司的100%股权进行置换,差额部分由公司向格力以非公开发行不超过24000万股方式支付。

若上述股权转让和定向增发能顺利完成,格力将持有海星3亿股,占增发后总股本52%,成为绝对控股。

海星科技的主营将变更为房地产开发和经营,格力集团则成功将地产业务装进上市公司,为其做大地产业务,实现主业三足鼎立埋下伏笔。

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