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研究报告:中投证券-研究所晨会纪要-080104

研报作者:丁俭 来自:中投证券 时间:2008-01-04 10:21:33
  • 股票名称
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  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ti***uo
  • 研报出处
    中投证券
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    7 页
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研究报告内容

市场研究 2008年1月4日星期五 主要市场指数 涨跌幅(%) 指数收盘 1日1月本年 上证指数5272.81 0.218.23 0.21 上证基金5182.65 2.2117.35 2.21 上证国债110.78 -0.080.55 -0.08 沪深3005385.10 0.8813.67 0.88 深成指数17856.15 0.8814.19 0.88 深证基金5083.36 2.1316.43 2.13 A股涨幅前5位 代码简称收盘 涨跌幅 (%) 600372.SH昌河股份9.30 10.06 600658.SH兆维科技10.29 10.05 000902.SZ中国服装8.44 10.04 000786.SZ北新建材13.60 10.03 600405.SH动力源14.81 10.03 A股跌幅前5位 代码简称收盘 涨跌幅 (%) 002202.SZ金风科技131.00 -6.73 000545.SZ *ST吉药11.18 -5.01 000612.SZ焦作万方42.90 -4.31 601099.SH太平洋40.17 -4.18 000983.SZ西山煤电60.90 -4.05 会议主持:丁俭 0755-82026718 会议记录:谭伟棠 0755-82026740 晨会纪要 目录 证券市场综述 大蓝筹推动股指上扬成交量创调整来新高 财经要闻 去年人民币实际有效汇率升值5.13% 国际油价首破100美元大关 食用油价格涨势趋缓 生产资料市场价格普遍上涨 行业信息 啤酒全行业提价局势不明 国内企业有望成全球主要锻件供货商 公司信息 1.主要信息 中材狙击中材建设“北方水泥计划” 康佳推出全高清平板电视新技术 中国一重铸锻钢基地项目获批 四公司巨资圈地,雅戈尔大手笔增资雅戈尔置业 2.再融资信息 四公司定向增发今日上会 双良股份拟增发1亿股A股 新大洲定向增发方案获股东会通过 孚日股份增发1亿股7日上市当日不设涨跌幅 债券市场 一季度公开市场到期资金量近1.8万亿元 基金市场 去年四季度偏股型基金规模明升实降 香港市场 恒生指数跌673.24点失守27000点大关 海外财经 全球主要股市普遍下挫 美经济衰退风险上行降息预期增强 昨日研究报告一览 公司研究*泛海建设-整体上市完美结束,问鼎中国一线地产大蓝筹(强烈推荐)李少明 公司研究*冠城大通-股权激励计划实施,拉开业绩高速增长序幕(强烈推荐)李少明 公司研究*华东科技-在市场对比中发现公司的真实价值(强烈推荐) 王海军 公司研究*冀东水泥-中材入主冀东优于中国建材组建南方水泥(推荐)李凡罗泽兵 市场研究晨会纪要2008-01-043 2/7 证券市场综述 大蓝筹推动股指上扬成交量创调整来新高 昨日上证综指收市报5319.86点,涨0.89%,成交1718.76亿;深证成指收市报17911.3点,涨0.31%, 成交870亿。

两市共成交2588.76亿元,相比前日放大近三成。

这也是本轮调整开始以来的最大成交量。

而从行业指数表现来看,各大行业指数多数上涨,其中木材、纺织涨幅居前,受钢铁股带动,金属股下午 强势飙升,而金融、地产指数则逆势下跌。

点评(杨宗耀):昨日市场震荡加剧,主要原因是中国石油、中国神华等权重股一度下探后再度上扬,同 时银行股表现不佳。

目前市场似乎是大盘权重股与小市值股票出现“此消彼长”的现象,我们认为,大盘 权重股后市也会上涨,但2008上半年主要机会在小市值股票上,这才是市场的主力军。

财经要闻 去年人民币实际有效汇率升值5.13% 国际清算银行昨日公布,2007年人民币实际有效汇率升值幅度达5.13%,名义有效汇率升值1.63%。

二者 相差较大显示出2007年中国国内通胀水平较高。

在国际清算银行公布的52个经济体中,2007年本币实际 有效汇率升值幅度中国排在第15位。

美元贬值5.94%,英镑贬值5.91%,欧元升值3.32%,日元贬值4.22%。

2007年人民币有效汇率升值幅度远大于以上货币。

点评(邢微微): 07年人民币实际有效汇率相对较快的升值速度与我国相对通货膨胀率的上升有关,07年 结构性的物价上涨使得实际有效汇率的上升对出口的影响较小。

考虑明年我国全面通胀的风险上升,实际 有效汇率继续高位运行将会抑制出口增速。

此外,我们更关注名义有效汇率的变化对我国通胀的抑制作用, 我们预计在08年上半年人民币名义有效汇率的升值将会有所加快,升值幅度在2%左右。

而人民币对美元 的名义汇率在08年6月底可能达到6.90,全年升值8%左右,年底达到6.70—6.75之间。

点评(曹雪锋):昨天央行召开年度会议,报告中有两点值得关注:货币信贷调控目标没有给出,利率政 策表述也较为模糊.可能有两个原因:一是信贷控制目标有分歧;二是2008年经济面临较多不确定性,“从 紧”虽是大方向,但具体政策将更多采取相机抉择的策略。

国际油价首破100美元大关 受主要产油国尼日利亚局势动荡,以及美国原油库存将出现连续第七周下降等消息影响,市场投机因素活 跃,国际油价2日一度触及每桶100美元大关。

受此影响,时隔28年后国际金价也终于突破850美元/盎 司的历史高位,全球农产品期货价格(除小麦外)也全线创出历史新高。

食用油价格涨势趋缓 商务部监测显示,上周(2007年12月24日至30日),全国食用农产品市场价格指数为121.01点,价格 总水平较前一周上涨1.2%。

其中,连续上涨的全国食用油价格涨势趋缓,价格周同比增长0.9%。

在重 点监测的58种主要商品中,价格周环比上涨的有43种,占74.1%;下跌的有11种,占19.0%;持平的有 4种,占6.9%。

上周粮食价格较前一周上涨0.3%。

其中,小包装大米零售价格较前一周上涨0.2%。

小 包装面粉价格较前一周上涨0.5%。

市场研究晨会纪要2008-01-043 3/7 点评(王义国):商务部监测司关于07年最后一周食用油数据显示,食用油价格平稳增长。

不过从08年 第一周看,食用油价格继续上涨,菜籽油1月3日上涨3%,我们认为,食用油价格08年继续上涨的趋势 不会改变。

所涉及的上市公司主要为新赛股份(600540)。

公司属下的油脂公司07年收益颇丰,公司同时 也是中国最大棉花公司(6万吨,新农开发只有3.5万吨),我们预计公司07年每股收益为0.37,给予推 荐评级。

生产资料市场价格普遍上涨 据商务部监测显示,上周(12月24日至30日),有色金属价格强势反弹。

与此同时,前期价格受挫的化 工产品、橡胶产品等都有不同幅度上涨;而此前强势上攻的矿产品、能源产品和建材产品价格有所回落。

上周有色金属价格较前一周上涨3.1%。

在商务部监测的100多种主要产品中,价格周环比上涨的有28种, 占25.0%;价格持平的有58种,占51.8%;价格下降的有26种,占23.2%。

其中化工产品价格较前一周 上涨1.6%。

橡胶产品价格较前一周上涨0.5%。

矿产品、能源产品价格分别较前一周下跌2.2%、0.5%。

建材产品价格下跌0.4%。

其中,钢材价格下跌0.3%。

行业信息 啤酒全行业提价局势不明 近日,全国各地啤酒普遍涨价的传闻不绝于耳,从各地传来的消息来看,啤酒的确呈现涨价趋势,尤其是 行业龙头品牌的中高端产品。

例如,北京部分市场的青岛、雪花已经由每瓶1.5元涨到了1.8元,个别超 市还挂出了2元每瓶的价标。

有市场人士介绍,啤酒在传统的淡季鲜有涨价举动,这次部分产品开始涨价 是为了消化急遽上升的成本压力。

点评(黄巍):与成本上升的幅度相比,这一轮啤酒的提价幅度较低,预期啤酒仍有提价的压力。

国内企业有望成全球主要核电建设锻件供货商 国家发展改革委副主任、国务院振兴东北办主任张国宝透露,全球核电建设的复苏使大型锻件严重供不应 求,中国企业有能力成为大型锻件的全球主要供货商,我国有望成为世界上主要的大型锻件生产国。

张国 宝是在2007年12月29日上午在北京召开“东北老工业基地重大技术装备自主创新宣传工作座谈会”时 作出以上表述的。

张国宝认为,近期大型铸锻件成了我国核电装备和其他重型装备发展的瓶颈,全世界 供应都出现紧张,但这正好给了我们机遇,我国有可能成为世界上主要的大型锻件生产国。

点评(李勤):在大型锻件方面,我国进口量较多,约14万吨,市场供不应求将为行业提供发展空间。

公司信息 1.主要信息 中材狙击中材建设“北方水泥计划” 冀东水泥昨日发布的公告指出,公司实际控制人唐山市人民政府与中国中材集团签署了合作协议,该协议 涉及唐山市人民政府原则同意中材集团或其所属的上市公司采用直接增资的方式对冀东水泥集团实现控 股。

如该事项实施,冀东水泥的实际控制人也随即变为中国中材集团。

这次“中冀联姻”,也很有可能成 为今年水泥行业最大的并购动作。

分析人士认为,拿下北方冀东水泥后,中材集团也就狙击了对手中材建 设的“北方水泥”计划。

市场研究晨会纪要2008-01-043 4/7 康佳推出全高清平板电视新技术 深康佳(000016)昨天召开“双120Hz+FHD全球领先技术”首发仪式。

康佳在全球首发的该技术,整合了 TRIDENT第八代高速芯片平台,率先实现了120Hz频率的全高清信号输出。

预计应用这一技术的康佳电视 将于春节前后量产上市,并搭载LG、飞利浦120Hz全高清的面板,定价将超过外资品牌的高端产品价格。

康佳多媒体营销事业部总经理穆刚表示,以奥运会为契机,康佳将掀起新一轮价值战,最多三年,国产彩 电品牌将打败“洋品牌”,改写彩电市场格局。

点评(袁浩然):项目主要是为建立品牌,效果仍有待观察。

中国一重铸锻钢基地项目获批 中国第一重型机械集团公司“建设国际一流铸锻钢基地及大型铸锻件国产化技术改造项目”获得国家发 改委批复。

项目总投资23亿元,工期2年半,是一重有史以来规模最大、技术难度最大、工期要求最紧 张的固定资产投资项目。

四公司巨资圈地,雅戈尔大手笔增资雅戈尔置业 天鸿宝业(600376)公告,全资子公司北京城市开发集团有限责任公司分别以41500万元、7亿元、56774 万元竞得苏州市三个地块。

苏州高新(600736)今日公告,公司下属控股子公司苏州新港建设集团有限公司于2007年12月28日参 加扬州市国土资源局举办的土地使用权公开挂牌竞价出让,以总价396043600元的价格竞得361号地块土 地使用权。

保利地产(600048)在天津通过挂牌出让方式取得位于天津武清区公告号为2007-020号的地块,总价款 为9.05亿元。

点评(李少明):这次保利拿到了一幅效大的地块,在天津外环的楼价约4-5千左右,预计发展后能有 10亿左右的利润,算是合算的地块。

永鼎光缆(600105)公告,为增加土地储备,公司下属控股子公司苏州鼎欣房地产有限责任公司日前以总 价8.3亿元价格竞得苏州两块土地的使用权。

雅戈尔(600177)公告,为增加公司子公司宁波雅戈尔置业有限公司的资本实力,增强其发展后劲,同意 雅戈尔置业的注册资本由1.28亿元增加到10亿元。

2.再融资信息 四公司定向增发今日上会 沈阳化工(000698)、国际实业(000159)、中科英华(600110)和鑫科材料(600255)均发布公告,证 监会发审委今日审核公司非公开发行A股股票事宜,公司股票今日停牌,待公司公告审核结果后复牌。

双良股份拟增发1亿股A股 双良股份刊登增发招股意向书称,公司将公开增发不超过1亿股A股。

公告显示,本次发行采取网上、网 下定价发行的方式,发行价格为14.27元/股,预计募集资金总额为9亿元左右。

新大洲定向增发方案获股东会通过 新大洲(000571)今日发布股东大会决议公告,在日前的临时股东大会上,新大洲拟定向增发募集资金投 向牙克石煤矿一、二号矿井年产90万吨改扩建项目,以及白音查干煤矿年产60万吨矿井改扩建项目的议 案获得股东大会通过。

孚日股份增发1亿股7日上市当日不设涨跌幅 市场研究晨会纪要2008-01-043 5/7 孚日股份(002083)发布股份变动及增发A股上市公告书,公司本次增发的1亿股新股将于2008年1月7 日在深圳证券交易所上市。

上市首日公司股票不设涨跌幅限制。

债券市场 一季度公开市场到期资金量近1.8万亿元 统计显示,2008年一季度,到期央票量达到了1.27万亿元,远高于历年同期,去年一季度到期央票量为 0.94万亿元。

其中1月份和3月份到期央票量分别为5860亿元和5660亿元,分别是历年来单月到期央票 量最高和次高;2月份较少,只有1150亿元。

1月份和3月份到期数量巨大主要是去年1月份和3月份1 年期央票发行量较大。

数据显示,去年1月份和3月份1年期央票的发行量分别为5350亿元和4000亿元。

点评(杨坚丽):央票到期量较大,预期将会加大央票发行以让资金回拢。

基金市场 去年四季度偏股型基金规模明升实降 WIND资讯对230只偏股型基金份额变动情况的统计数据显示,2007年四季度,偏股型A股基金整体规模 增加1550.4亿份。

其中共有93只基金出现净申购,137只基金出现净赎回。

而且除了汇添富均衡增长等 少数基金规模自然增长外,规模增长较大的基金大多进行了持续营销。

而在规模下降的基金中,不乏净赎 回超过60亿份的基金,而且赎回放量的基金以规模在200亿份以上的巨无霸基金为主。

点评(张宇):基金规模下降主要是受大型基金拆分所影响。

香港市场 恒生指数跌673.24点失守27000点大关 香港股市新年第二个交易日即遭重挫,受外围股市走低影响,恒生指数今早以下跌511点开盘,虽然午盘 跌幅一度收窄至300点左右,但午后尾盘跳水,恒指最终失守27000大关。

午后进一步扩大跌幅,恒生 指数全天跌673.24点,为近两周来首次收至27000点关口下方,国企指数收报15464.66点,下跌542.15 点或3.39%。

主要受美国经济前景疑虑、油价创新高以及外围股市下挫等多重利空因素影响。

点评(谭伟棠):香港市场这两天走低主要是受外围市场所影响,油价金价上升,预期美国将再减息,都 显示美国经济疲弱,而令港股缺乏动力。

海外财经 全球主要股市普遍下挫 受美国制造业数据疲软及国际油价突破每桶100美元关口消息影响,周三纽约股市大幅下跌,其中道指下跌220.86 点,跌幅1.67%,至13043.96点;标普500指数下跌21.20点,跌幅1.44%,至1447.16点; 纳指下跌42.65点,跌幅1.61%,至2609.63点。

在美股带动下,欧洲三大股市也出现下跌。

截至周三收 盘,英国伦敦富时100指数下跌0.62%;巴黎CAC40指数下跌1.14%;德国法兰克福DAX指数下跌1.47%。

受隔夜美股大跌等因素影响,欧洲股市周四早盘低迷,盘中依然处于涨跌互现,波动不大。

美国早盘三大股指微幅走高,盘 面波动不大。

受隔夜美国股市的影响,昨日亚太主要股市也以下跌作收。

市场研究晨会纪要2008-01-043 6/7 美经济衰退风险上行降息预期增强 近期一系列经济数据进一步模糊了原本就不清晰的利率前景。

一方面,美国仍然面临着持续的通胀压力, 在目前油价及食品价格居高不下的背景下,降息意味着美元的持续贬值,这将助推包括油价在内的能源价 格进一步上涨,从而产生巨大的价格压力。

据周三公布的一项制造业调查结果显示,2007年12月美国的 通胀速度为6月以来最快。

另一方面,包括企业生产萎缩及房市疲软在内的经济衰退现象表明,趋缓的经 济似乎更需要进一步的降息刺激。

昨日研究报告一览 公司研究*泛海建设-整体上市完美结束,问鼎中国一线地产大蓝筹(强烈推荐)李少明 公司研究*冠城大通-股权激励计划实施,拉开业绩高速增长序幕(强烈推荐)李少明 公司研究*华东科技-在市场对比中发现公司的真实价值(强烈推荐)王海军 公司研究*冀东水泥-中材入主冀东优于中国建材组建南方水泥(推荐)李凡罗泽兵 投资评级定义 公司评级 强烈推荐:预期未来6~12个月内股价升幅30%以上 推荐:预期未来6~12个月内股价升幅10%~30% 中性:预期未来6~12个月内股价变动±10%以内 回避:预期未来6~12个月内股价跌幅10%以上 行业评级 看好:预期未来6~12个月内行业指数表现优于市场指数5%以上 中性:预期未来6~12个月内行业指数表现相对市场指数持平 看淡:预期未来6~12个月内行业指数表现弱于市场指数5%以上 免责条款 本报告旨为发给中国建银投资证券有限责任公司(以下简称“中投证券”)的特定客户及其他专业人士,未经中投证券事 先书面同意,不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。

合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道,非 通过以上渠道获得的报告均为非法,我公司不承担任何法律责任。

本报告所载资料均来自中投证券认为可靠的来源资料,但中投证券不能保证任何资料或数据的准确性、完整性和正确性。

就本报告内容及其中可能出现的任何错误、疏忽、误解或其他不确之处,中投证券不承担任何法律责任。

本公司及其所属机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投 市场研究晨会纪要2008-01-043 7/7 资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。

本报告仅作提供资料之用,报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价,投资者据此做出的任何投资决策与本公 司和作者无关。

中投证券不对因使用此报告的材料而引致的损失负任何责任,除非法律法规有明确规定,客户并不能尽依赖 此报告而取代行使独立判断。

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