当前位置:首页 > 研报详细页

研究报告:天相投顾-全球市场动态-060705

研报作者:汤云飞,董竞,陈渭泉 来自:天相投顾 时间:2006-07-05 14:30:01
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    che****n30
  • 研报出处
    天相投顾
  • 研报页数
    7 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    237 KB
研究报告内容

全球资本市场 美国汽车总销售量比预计低,欧元区工业品出厂价格指数与预计一致 报告日期:2006年7月5日 全球资本市场研究组: 汤云飞CFA 董竞 陈渭泉 联系人:郭静 通讯地址:北京市朝阳区 幸福村中路锦绣园D座3 层天相投资顾问有限公司 邮编:100027 电话:86-10-84533151-883 电子邮件: guoj@txsec.com 重要免责声明: 本研究报告仅代表本 公司研究人员在发表 时的个人观点,不作 为对特定客户的投资 建议。

据此投资引致 的任何后果,概与天相 投资顾问有限公司及 分析师无关。

本报告 为非公开资料,仅供 天相投资顾问有限公 司客户使用。

美国汽车总销售量6月份预计为1640万,实际为1630万,比上月上升20万。

国内汽车销售量6月份与预期一致,为1260万,比上月上升20万。

欧元区工业品出厂价格指数(月环比)5月与预计一致,为0.3%,比上月下降 0.5%。

工业品出厂价格指数(同比)5月份与预计一致,为6.0%,比上月上升 0.6%。

意大利新车注册同比6月份为-12.6%,比上月下降62.1%。

预算余额6月份为 120亿里拉,比上月上升267亿。

日本6月货币基础(同比)高于预计的-16.4%,实际为-16.2%,比上月下降0.9%。

今日全球经济指标中市场最关注为:欧元区的零售销售额和德国、法国PMI服 务业。

2006年7月5日主要宏观数据提示 时间 公布事项 数据期限实际预测上次 07:01 英国6月全国消费者信心指数949994 14:45法国5月中央政府收支(欧元) -- -- -333亿 15:45意大利6月PMI服务业(调查) -- 61.561.8 15:50法国6月PMI服务业(调查) -- 60.860.6 15:55德国6月PMI服务业(调查) -- 57.356.7 16:00欧元区6月PMI服务业(调查) -- 59.058.7 17:00欧元区5月零售销售额(月环比) -- 0.2% 1.4% 17:00欧元区5月零售销售额(同比) -- 2.0% 2.80% 22:00美国5月工厂订单-- 0.1% -1.8% 资料来源:Bloomberg 全球市场动态 全球市场动态 1 全球经济与市场评论 投机帐户变得完全中性 在截止到上周二的一个星期的时间里,投机帐 户继续买回空头头寸,从而使得债券市场头寸变得 完全中性。

总共大约38,000个合约被买回,结果是 2-30年国库券期货合约的空头头寸降到只有9000。

仔细察看CFTC发布的数据,能够看出在2年、 5年和10年上分别有16,000、22,000和27,000个 合约的买入。

现在投机帐户在10年期上的多头头 寸非常充裕,总共有89,000个合约,这有助于抑制 近几天来长期利率的上涨。

另一方面,总体国库券 期货合约的空头头寸上升了26,000个,使得总的空 头头寸达到了非常多的-118,000个。

投机帐户在整 个收益率曲线上认购的头寸情况一定程度上反映 了市场对未来可能发展的方向还不甚明朗。

在当 前,特别是10年期利率达到5.20%的水平下,投机 帐户的头寸配置情况表明了他们对债券年市场可 能重整旗鼓的担忧。

尽管如此,投机帐户似乎认为在极短端的市场 情景还是比较明朗的,因为他们继续卖出3月期的 欧元期货合约:期间总共卖出了约37,000个,从而 使得目前其空头头寸达到了-803,000的历史高位, 这表明随着最近通胀数据的出台,对联邦基金利率 将继续升高的预期进一步加强。

六月底采购经理指数降低 市场原本预期上个月的采购经理指数(ISM)将 上升,结果由于就业成分急剧下降到48.7,使得ISM 从五月份的54.4降到六月份的53.8。

另一方面,六 月份新订单成分从53.7冲高到57.9,表明制造业的 活力仍然保持旺盛。

最后,价格支付成分在6月份 维持在76.5的高水平,反映了通胀的压力是同能源 成本紧密相连的。

尽管ISM指数降低,国库券在独立日(当天美 国将闭市)之前的星期一得到修正。

国库券的小幅 下降很可能是因为由于价格支付成分持续高位运 行引起的,因为这将加强人们对通胀压力的担忧。

在此背景下,收益率曲线的长期端发生扭曲而轻微 的陡峭化,10年期的利率升高了2.2个基点,达到 5.16%。

欧洲采购经理指数六月份再次上升 与所有预期背道而驰,欧元区的采购经理指数 (PMI)从五月份的57.0上升到六月份的57.7。

产 出、新订单和就业成分指数全都继续加速上涨。

就 业成分指数上涨到53.1,达到2003年以来的最高 水平。

考虑到欧洲的失业率(也是昨天才刚刚发布) 继续下降,突破8%,达到7.9%,这可真是一个好 消息。

最近的欧洲调查表明制造业活力在短期内将 得到支撑,尤其是如果、就业率继续上升的话。

作为对这些数据公布的反映,欧洲市场轻微的做了 修正。

欧洲同业拆放利率曲线轻微变陡,同时年末 的的回购利率仍然保持在3.5%,暗示着货币政策紧 缩将加速。

长期利率缓慢向上爬升:德国10年期 利率提高2个基点达到4.09%,只比最近的高点 4.11%低一点点。

最后,2-10年期的欧元互换利差 保持在51个基点不变。

全球市场动态 2 附录 美国6月份国内汽车销售量为 1260万(百万) 8 10 12 14 16 18 20 010203040506 8 10 12 14 16 18 20 5月份欧元区工业品出厂价指(同比)为6% -2 0 2 4 6 8 010203040506 -2 0 2 4 6 8 意大利6月份新车注册(同比)为-12.56% -40 -20 0 20 40 60 010203040506 -40 -20 0 20 40 60 美国汽车总销售量6月份为163亿 12 14 16 18 20 22 24 010203040506 12 14 16 18 20 22 24 日本6月份货币基础(同比)为-16.2% -20 -10 0 10 20 30 40 010203040506 -20 -10 0 10 20 30 40 意大利预算余额6月份为120亿里拉(十亿) -30 -20 -10 0 10 20 30 010203040506 -30 -20 -10 0 10 20 30 3 全球市场动态 表1:2006年7月5日全球主要国家国债收益率 2年期(%) 5年期(%) 10年期(%) 30年期(%) 美国5.1755.115.1535.202 英国4.6724.8054.7224.302 德国3.5753.844.0784.313 法国3.5723.8454.0864.353 西班牙3.5353.8764.0744.37 意大利—— 3.7674.2634.73 爱尔兰—— 3.6944.067 —— 荷兰4.123.7624.0064.323 希腊3.6673.9884.388 —— 瑞典—— 3.6343.938 —— 丹麦3.6843.9444.129 —— 挪威—— 3.8784.288 —— 瑞士2.0782.5432.8452.937 日本0.4621.1971.932.604 资料来源:Bloomberg数据库 表2:2006年7月5日全球主要国家及地区最新指标利率 最新利率水平最近一次变动 美国联邦基金利率5.25% 2006年6月29日升25基点 加拿大隔夜拆款利率4.25% 2006年5月24日升25基点 日本隔夜拆款利率0% 2001年9月18日,0 香港最优惠利率6.25% 2005年7月5日升50基点 台湾重贴现率1.75% 2004年12月31日升12.5个基点 韩国隔拆利率目标4% 2006年2月9日调升25基点 新西兰官方指标利率6.75% 2005年3月10日调升25基点 欧元区回购利率2.75% 2006年6月8日调升25基点 英国回购利率4.5% 2005年8月4日降25基点 瑞士利率目标区间1-2% 2006年6月15日调高区间上下端25基点 瑞典回购利率2.0% 2004年4月7日降息50基点 澳洲指标利率5.75% 2006年5月3日调升25基点 资料来源:Bloomberg数据库 4 全球市场动态 表3:2006年7月4日全球主要股市、汇市、商品收盘 市场-指数2006-7-4涨跌涨跌幅 香港-恒生16368.9842.320.26%香港地区 香港H股6814.5622.480.33% 美国-道琼工业11228.0277.80.70% 美国-S&P5001280.199.990.79%美国 美国-Nasdaq 2190.4318.340.84% 英国FTSE 1005883.5 -0.9 -0.02% 法国CAC 404983.883.260.07% 欧洲 德国DAX 5729.0116.320.29% 纽约原油期货73.9300% 商品 黄金期货61600% 美元/日元115.120.30.26% 货币 欧元/美元1.2788 -0.00095 -0.07% 资料来源:Bloomberg 重要免责申明 报告所引用信息和数据均来源于公开资料,天相投顾分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公 正,但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。

报告中的任何观点与建议仅代表报告当日 的判断和建议,仅供阅读者参考,不构成对证券买卖的出价或询价,也不保证对作出的任何建议不会发生 任何变更。

阅读者根据本报告作出投资所引致的任何后果,概与天相投资顾问有限公司及分析师无关。

本报告版权归天相投顾所有,为非公开资料,仅供天相投资顾问有限公司客户使用。

未经天相投顾书面授 权,任何人不得以进行任何形式传送、发布、复制本报告。

天相投顾保留对任何侵权行为和有悖报告原意 的引用行为进行追究的权利。

天相投资顾问有限公司 锦绣园公司地址:北京市朝阳区幸福村中路锦绣D座三层 电话: 010-84533151; 传真:010-84533162; 邮编:100027 金融街公司地址:北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701室 电话: 010-66573916 –124;传真:010-66574468; 邮编:100032 上海天相 地址:上海浦东南路379号金穗大厦12楼D座 电话: 021-58824282; 传真: 021-58824283; 邮编:200120 深圳天相 地址:深圳市福田区振华路航苑大厦东座2107 电话: 0755-83234800; 邮编:518021 山东天相 地址:济南市舜耕路28号舜花园小区朝3C 电话:0531-82602582; 传真:0531-82602622; 邮编:250014 表1:2006年7月5日全球主要国家国债收益率 表2:2006年7月5日全球主要国家及地区最新指标利率 表3:2006年7月4日全球主要股市、汇市、商品收盘

推荐给朋友: 收藏    |      
尊敬的用户您好!
         为了让您更全面、更快捷、更深度的使用本服务,请您"立即下载" 安装《慧博智能策略终端
         使用终端不仅可以免费查阅各大机构的研究报告,第一手的投资资讯,还提供大量研报加工数据,盈利预测数据,历史财务数据,宏观经济数据,以及宏观及行业研究思路,公司研究方法,可多角度观测市场,用更多维度的视点辅助投资者作出投资决策。
         目前本终端广泛应用于券商,公募基金,私募基金,保险,银行理财,信托,QFII,上市公司战略部,资产管理公司,投资咨询公司,VC/PE等。
慧博投资分析手机版 手机扫码轻松下载