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通信行业研究报告:财富证券-新一代宽带无线移动通讯网方案通过点评-071228

研报作者:王群 来自:财富证券 时间:2007-12-28 17:16:24
  • 股票名称
    通信行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (RAR)
  • 发布者
    li***23
  • 研报出处
    财富证券
  • 研报页数
    2 页
  • 推荐评级
    推荐
  • 研报大小
    148 KB
研究报告内容

公司名称 股票代码 当前评级 股价(元) 每股收益(元) 市盈率(x) 最新 07Q3 07E 08E 07E 08E 中国联通 推荐 中兴通讯 谨慎推荐 亨通光电 谨慎推荐 华胜天成 谨慎推荐 亿阳信通 谨慎推荐 中国电信 谨慎推荐 中国移动 推荐 资料来源:财富证券研发中心 以2007.12.26收盘价为依据 投资评级系统说明: ·以报告发布尔日后的6-12个月内,所评股票涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。

风险评级 投资评级 低风险股票 中、高风险股票 A:推荐 > 10% > 20% B:谨慎推荐 C:中性 D:回避 < - 5% < -10% 风险评级分三级:低风险(1)、中等风险(2)、高风险(3) 本报告是财富证券研发中心的分析师通过深入研究,对公司的投资价值做出的评判,谨代表财富证券研发中心的观点,投资者需根据情况自行判断,我们对投资者的投资行为不负任何责任。

财富证券研发中心无报告更新的义务,如果报告中的具体情况发生了变化,我们将不会另行通知。

本报告版权属财富证券有限责任公司及其研发中心所有。

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This report is issued by Fortune R & DCenter and based on information obtained from sources believed to be reliable but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the report. The report should not be regarded by recipients as a substitute for the exercise of their own judgments. Any opinions expressed in this report are subject to change without notice and Fortune Securities R & DCenter is not under any obligation to upgrade or keep current the information contained herein.2007. All rights reserved. No part of this report may be reproduced or distributed in any manner without the written permission of Fortune Securities Co. Ltd. 公司研究 半年报点评 事项: 国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议,审议并原则通过新一代宽带无线移动通信网等国家科技重大专项实施方案。

新一代宽带无线移动通信代表了信息技术的主要发展方向,实施这一专项将大大提升我国无线移动通信的综合竞争实力和创新能力,推动我国移动通信技术和产业向世界先进水平跨越。

投资要点: 我们认为新一代宽带无线移动通信网很大程度上就是指3G,该实施方案审议通过意味着我国3G的正式启动。

我国曾承诺在08年奥运会期间提供3G服务,因此我们认为在目前时点启动3G主要是为了实现这一承诺,因而在短期内3G相关建设可能会在小范围内展开,主要集中于举办奥运会的相关城市。

3G与2G的区别主要在速率上,高宽带的3G可以开展更多的增值业务,这是运营商价值提升值得期待的地方。

但从国外已开展3G的经验来看,还没有出现杀手级的应用以提升运营商的业绩,运营商语音业务仍占较大比重。

但从长期来看,我国手机用户普及率约40%,与全球平均水平持平,手机用户仍保持较高的增长速度,普及率有望提高到发达国家60%—70%的水平。

据此,我们看好运营商,认为运营商是在2G仍有较大发展空间的基础上开展3G的,能平滑3G业务对盈利的影响。

在行业重组预期下,弱势运营商将有较好的投资机会,中国联通两网运营既拖累了业绩,但也体现为资源,在3G正式发牌后会处于较主动的地位,存在价值重估的可能。

对于设备商及运维商,我们的判断是3G启动后短期内运营商可能会保持小范围内的投入,因而投资机会着眼于长期投资拉动对设备商的影响。

但在2G网仍保持较大规模投入的前提下,可重点关注国内外市场份额不断提升的设备商中兴通讯,受益“光进铜退”光缆厂商亨通光电,以及运维商亿阳信通、华胜天成等。

一年期收益率比较 相关报告 王群 +867314403422 wangqun@cfzq.com 通信行业 2007年12月28日 3G帷幕拉开,关注运营商价值提升 —新一代宽带无线移动通信网方案通过点评 行业评级:推荐 Type your comment here

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