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研究报告:东海证券-晨报-071228

研报作者: 来自:东海证券 时间:2007-12-28 10:58:40
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    we***iz
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    东海证券
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研究报告内容

东海证券研究所晨报 东海晨报 2007年12月28日 星期五 市场评述财经要闻行业动态公司点评债券点评 市场评述 A股市场 周四上证指数以5248.22点开盘,高开14.87点,后快速下探至当日最低点5203.50 点后,之后反转上扬,一路振荡上行,最高上冲至当日最高点5316.52点,最终收 市于5308.89点,上涨75.54点,当日涨幅1.44%,震幅2.16%,成交额为1470.38 亿元,较前一交易日增加241.86亿元,市场涨跌比率为2.178 :1,换手率2.49%。

周四深圳成份指数以17500.78点开盘,当日最低17383.68点,当日最高17820.25 点,最终收市于17797.22点,上涨369.45点,当日涨幅2.12%,震幅2.51%,成交 额为232.86亿元,较前一交易日增加72.03亿元。

市场涨跌比率为1.907:1,换手 率2.78%。

周四沪深300指数以5286.98点开盘,当日最低5260.10点,当日最高5367.53点, 最终收市于5367.53点,上涨48.21点,当日涨幅0.92%,震幅1.50%,成交额为 836.95亿元,较前一交易日增加43.61亿元。

换手率2.58%。

周三(12月26日)的新增A股开户数131,444户,较上一交易日增加3.04%;新增 B股开户数627户,较上一交易日增加0.32%;新增基金开户数24,058户,较上一交 易日减少10.91%。

各行业板块中,23个行业全部上涨。

房地产、信息服务、餐饮旅游、信息设备、金 融服务是5个涨幅最大的行业,分别上涨4.38%、3.49%、2.98%、2.90%、2.52%;轻 工制造、纺织服装、电子元器件、家用电器、建筑建材是5个涨幅最小的行业,分 别上涨0.19%、0.25%、0.37%、0.37%、0.45%。

各风格板块全部上涨。

大盘股、中盘股和小盘股分别上涨1.80%、1.25%、1.26%;高 市盈率、中市盈率和低市盈率股分别上涨1.64%、2.37%、1.40%;高市净率、中市净 率和低市净率股分别上涨1.44%、2.03%、1.76%;高价股、中价股和低价股分别上涨 2.17%、0.87%、1.25%;亏损股、微利股和绩优股分别上涨1.09%、0.41%、1.87%。

周四A股先抑后扬,创本轮反弹新高。

成交量和换手率明显放大。

两市上涨/下跌家 数比为1040:507。

行业方面,各行业全部上涨。

房地产、信息服务、餐饮旅游、 信息设备、金融服务居于涨幅榜前列。

风格股方面,绩优高价股表现活跃。

权重股 方面,周四总市值前20位的权重股全面上涨,仅宝钢股份停牌,中国石油下跌。

第 网址: 电话:(86-21)50586660转8956 传真:(86-21)50586660转8973 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 主要指数 指数收盘点位涨跌幅(%) 上证指数5,308.891.44 沪深3005,367.531.95 国债指数112.910.33 上证企债指数113.090.00 香港恒生指数27842.93 -1.02 H股指数16348.00 -0.45 红筹指数6124.58 -0.98 道琼斯指数13359.61 -1.42 标普500指数1476.27 -1.43 纳斯达克指数2676.79 -1.75 上证指数走势 (07/06/2007–12/27/2007) 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 2007-7-62007-8-102007-9-142007-10-192007-11-23 0 50000 100000 150000 200000 250000百万 成交金额上证综合指数 东海证券研究所晨报 一权重股中国石油振荡整理,收盘小跌0.48%。

金融股全面上涨,四大银行股工商 银行、建设银行、中国银行、交通银行分别上涨3.27%、2.71%、1.84%、3.90%。

招 商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行也分别上涨4.17%、3.03%、2.95%、2.28%。

房地产龙头万科A大涨5.66%,带领地产股集体反攻。

受国务院批准3G实施方案刺 激,中国联通一度冲至涨停板,收盘涨8.28%,其他信息股也十分活跃。

宝钢股份 昨日停牌。

中国国航上涨2.34%。

B股市场 上证B股:上证B股指数昨报收366.86点,涨3.72点,涨幅为1.02%。

交易量接 近8186万股而成交金额若以人民币计则超过7.57亿元。

表现最好的三只B股为东 信B(900941),新城B(900950)和ST鼎立B (900907);涨幅分别为6.17%,5.73%和 5.01%。

而表现最差的三只股票是海欣B(900917), ST天海B(900938)和永生 B(900904);跌幅分别为4.47%,1.33%及1.11%。

深圳B股:深圳综合B股指数昨报收711.92点,涨11.15点,涨幅为1.59%。

交易 量超过6526万股,成交额若以人民币计则接近4.47亿元人民币。

表现最好的三只 股票是宁通信B(200468),万科B(200002)和ST宝石B(200413);涨幅分别为 9.61%,5.56%和5.14%。

表现最差的三只股票是ST中华B(200017),ST东方B(200725) 和小天鹅B(200418);跌幅分别为1.32%,1.07%和0.99%。

债券市场 昨日银行间7日回购利率收于2.6%,比前一日上涨70个bp;交易所回购利率收于 1.78%,比前一日下跌了18个bp。

3个月的shibor和1年的shibor分别为4.42% 和4.57%。

昨日发行3年20亿元和3个月300亿元的央行票据。

3年期央票的发行利率为4.52%, 比上周上涨了5个基点;3个月央票的发行利率为3.4071%,与上周持平。

1年期央 票的发行利率为4.05%。

昨日进行了7天630亿元和28天140亿元的正回购,中标 利率分别为2.6%和3.29%,后者比之前下降了1个基点。

今日将进行80亿元的票据 到期,317.48亿元的票据发行,净投放资金为237.48亿元。

昨日债券指数继续大幅上涨。

中债指数、国债指数、中短期债券指数、长期债券指 数大幅上涨,其中长期债券指数大幅上涨0.59%。

上证所国债指数微幅上升0.05%。

上证所企债指数微幅上涨0.00%。

7年期国债微幅上涨0.12%。

银行间国债指数大 幅上涨0.35%,银行间金融债指数、浮动利率政策性金融债指数、固定利率政策性 金融债指数微幅调整。

今日有07锦商债发行了5亿元10年期的金融债。

海外市场 香港股市:恒生指数昨报收27842.93点,较上一交易日下跌285.87点,跌幅为 1.02%。

另外,昨,H股指数收于16,348点,下跌74.61点,跌幅为0.45%。

红筹 股指数收于6124.58点,跌60.36点,跌幅为0.98%。

市场表现 单位:亿元 收盘涨跌幅 中债总指数113.870.22% 国债总指数112.910.33% 中短期债券指数114.890.10% 长期债券指数105.700.59% 交易所国债指数110.860.05% 银行间国债指数113.090.00% 银行间金融债指数111.370.12% 交易所企业债指数113.940.35% 固定利率金融债指数116.09 -0.005% 浮动利率金融债指数110.11 -0.02% 银行间RD07116.260.02% 交易所GC072.670bp 3个月shibor利率1.78 -18bp 1年期shibor利率4.421bp 7年期国债指数4.571bp 3年期央票发行利率4.52% 5bp 1年期央票发行利率4.05% 6.5bp 3个月央票发行利率3.4071% 0bp A股市场涨幅前五 涨跌% 股票 收盘价 (元) 1日5日本年 中储股份13.710.0 11.7 119.7 亿阳信通18.7610.0 13.4 54.4 中创信测13.310.0 15.3 3.4 三维通信26.8210.0 18.7 195.8 国兴地产43.8610.0 10.4 295.7 A股市场跌幅前五 涨跌% 股票 收盘价 (元) 1日5日本年 海欣股份14.17 -6.5 6.1 264.3 湖北金环10.05 -5.3 7.3 214.1 保定天鹅14 -4.5 7.3 276.3 *ST长钢9.05 -4.0 3.4 184.6 博汇纸业22.44 -3.7 8.4 274.8 网址: 电话:(86-21)50586660转8956 传真:(86-21)50586660转8973 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 东海证券研究所晨报 美国股市:美国Dow指昨跌192.08点,收于13359.61点。

而以高科技股为主要构 成的NASDAQ综合指数及反映广泛市场动态的S&P 500标准普尔指数收于2676.79点 和1476.27点,也分别下跌47.62点及21.39点。

这三大指数的跌幅分别达到1.42%, 1.75%及1.43%。

另外,美国纽约银行ADR中国指数昨收于578.59点,跌16.69点, 跌幅2.80%。

债券指数曲线 网址: 电话:(86-21)50586660转8956 传真:(86-21)50586660转8973 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 上证国债指数上证企债指数 100.000 105.000 110.000 115.000 120.000 125.000 20 07 - 2 -1 20 07 - 3 -1 20 07 - 4 -1 20 07 - 5 -1 20 07 - 6 -1 20 07 - 7 -1 20 07 - 8 -1 20 07 - 9 -1 200 7- 10 -1 200 7- 11 -1 其它海外市场:英国FTSE 100指数昨收于6497.8点,上涨18.50点,涨幅0.29%; 德国DAX指数收于8038.6点,上涨35.93点,涨幅0.45%;法国CAC 40指数收于 5627.48点,上涨13.20点,涨幅0.24%;日本NIKKEI 225指数收于15564.69点, 下跌88.85点,跌幅0.57%。

银行间债券指数曲线 财经要闻 国家信息中心:房价快涨加剧贫富差距 国家信息中心最近撰写的一份年终经济形势分析报告认为,房价上涨过快加剧了地 区之间和居民之间的贫富差距。

同时,房价上涨过快正成为我国经济运行中的突出 问题,导致了居民购房负担过重,抑制了其他方面的消费。

政策性银行金融债指数(中债) 银行间国债指数(中债) 107.500 110.000 112.500 115.000 117.500 120.000 20 2 00 7- 1- 18 2 00 7 -3 - 7 2 00 7- 4- 19 2 00 7 -6 - 6 2 00 7- 7- 19 2 00 7- 8- 31 20 07 - 1 0- 18 20 07 - 1 1- 30 06- 12 - 5 姚景源:今年全年CPI涨幅约4.7% 金融债债券数曲线 国家统计局总经济师姚景源昨日在长安讲坛表示,受工业化、城镇化、市场化和国 际化四大因素拉动,今年的经济增长达到近11年来的最好水平,但为了防止经济由 偏快转向过热,明年经济增速可能略有下降。

今年全年CPI涨幅可能在4.7%左右, 高于前11个月的4.6%。

他还指出,今年我国GDP增长预计将达到11.5%,而2008年GDP增速可能放缓至11% 以下,但明年CPI增幅会低于今年。

他认为,当前宏观经济面临的突出问题之一是物价上涨的压力在加大。

尽管目前的 物价上涨仍属结构性上涨,但是结构性上涨能够向除食品外的其他领域转移,因此, 应采取有效措施防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。

另外,美元疲软及全 球商品价格上涨将使中国承受通胀压力,政府明年可以通过放宽人民币波动幅度加 速升值,从而降低进口商品价格来缓解输入性通货膨胀。

他还预计,我国2007年贸易盈余将达到2600亿美元。

统计数据显示,今年1-11月, 我国贸易顺差总计2381亿美元,高于2006年全年的1775亿美元。

央行今年净回笼2.63万亿元 昨天,央行以1090亿元的资金回笼量,结束了2007年最后一次公开市场操作。

至 此,今年以来央行共通过公开市场及存款准备金率上调回笼的资金量约达到6.94万 亿元,对冲到期释放的资金后,净回笼量高达2.63万亿元,比去年猛增一倍。

今年前11个月全国工业实现利润同比增长36.7% 据国家统计局27日发布的最新统计,今年前11个月全国规模以上工业企业实现利 105.000 107.500 110.000 112.500 115.000 117.500 120.000 20 06 -1 2- 6 20 07 -1 - 19 200 7- 3- 8 20 07 -4 - 20 200 7- 6- 7 20 07 -7 - 20 200 7- 9- 3 20 07 - 10 - 19 20 07 -1 2- 3 浮动利率政策性金融债指数(中债) 固定利率政策性金融债指数(中债) 东海证券研究所晨报 润22951亿元,同比增长36.7%。

网址: 电话:(86-21)50586660转8956 传真:(86-21)50586660转8973 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 数据显示,在规模以上工业企业中,国有及国有控股企业实现利润9662亿元,同比 增长29.6%。

集体企业实现利润566亿元,增长25.2%。

股份制企业实现利润12209 亿元,增长35.1%。

外商及港澳台商投资企业实现利润6126亿元,增长34.3%。

私 营企业实现利润4000亿元,增长50.9%。

在39个工业大类中,钢铁行业利润同比增长47.2%,建材行业增长63.1%,化纤行 业增长109.3%,化工行业增长51.5%,电力行业增长39.0%,有色金属冶炼及压延 加工业增长26.6%,煤炭行业利润增长49.1%,专用设备制造业增长61.4%,交通运 输设备制造业增长68.7%,电子通信设备制造业增长16.3%,石油加工及炼焦业由去 年同期净亏损417亿元转为盈利230亿元,石油和天然气开采业利润下降7.6%。

统计表明,前11个月全国规模以上工业企业税金总额15256亿元,同比增长25.3%。

规模以上工业企业实现主营业务收入354518亿元,同比增长27.6%。

到11月末, 规模以上工业企业应收账款净额39712亿元,同比增长18.8%。

产成品资金18335 亿元,同比增长21.8%。

央行:11月银行间市场债券发行量大幅增加 中国人民银行日前发布的11月金融市场运行数据显示,11月银行间市场债券发行 量大幅增加,较上月增加39.2%,主要表现为国债和政策性金融债券发行量增加。

央行数据显示,11月银行间债券市场共发行债券2648.2亿元,较10月增加39.2%。

其中财政部发行记账式国债1030亿元,政策性银行发行政策性金融债券1220.6亿 元,商业银行和财务公司发行金融债券84亿元,企业发行短期融资券313.6亿元。

11月,拆借和回购交易量较上月均有所增加,拆借市场加权平均利率和回购市场加 权平均利率回落。

11月同业拆借加权平均利率为2.28%,较10月下降75个基点, 银行间债券市场质押式回购加权平均利率为2.89%,较上月下降123个基点。

此外,11月现券交易量较上月增加,银行间市场债券指数略有下降,交易所国债指 数略有上升,国债收益率曲线进一步平坦化。

A股新增开户数vs.上证综指 (07/06/2007-12/27/2007) 0 50000 100000 150000 200000 250000 2007-7-62007-8-62007-9-62007-10- 7 2007-11- 7 2007-12- 8 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000A股新增开户数上证综合指数 B股新增开户数vs.上证B指/深圳B指 (07/06/2007-12/27/2007) 0 500 1000 1500 2000 2500 2007-7-62007-8-62007-9-62007-10-72007-11-72007-12-8 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 B股新增开户数上证B指深圳B指 基金新增开户数vs.沪深300指数 (07/06/2007-12/27/2007) 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 2007-7-62007-8-62007-9-62007-10-72007-11-72007-12-8 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000基金新增开户数沪深300指数 央行采取公开市场操作回笼资金1090亿元 中国人民银行27日以利率招标方式和价格招标方式向公开市场业务一级交易商发 行了2007年第一百四十期、第一百四十一期中央银行票据,并以利率招标方式开展 了正回购操作,两大公开市场操作工具共回笼资金1090亿元。

第一百四十期中央银行票据以利率招标方式发行,中标利率为4.52%。

期限3年, 为固定利率付息债券,按年付息,发行量20亿元,缴款日为2007年12月28日, 起息日为2007年12月28日,付息日为每年12月28日,到期日为2010年12月 28日,到期还本并支付最后一年利息。

第一百四十一期中央银行票据以价格招标方式发行,发行价格为99.16元,参考收 东海证券研究所晨报 网址: 电话:(86-21)50586660转8956 传真:(86-21)50586660转8973 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 益率为3.4071%。

期限3个月(91天),发行量300亿元,缴款日为2007年12月28 日,起息日为2007年12月28日,到期日为2008年3月28日,到期按面值100元 兑付。

此外,央行正回购操作共成交770亿元。

其中7天期正回购操作成交630亿元,中 标利率2.60%;28天期正回购操作成交140亿元,中标利率3.29%。

中国社科院黄皮书称明年全球经济不会衰退 由中国社科院世界经济与政治研究所编写的二00八年世界经济黄皮书预测,明年全 球经济将会继续减速,但不会出现经济衰退,全球经济增长率预计在百分之四点六 至百分之四点八之间。

这本由社科文献出版社出版的黄皮书指出,美国房地产市场及次贷危机还在发展之 中,对实物经济的负面延迟效应将会显现。

美国经济所受冲击将较预期为大。

明年, 与高油价相联系的通货膨胀压力亦会加大,这将限制发达国家货币管理当局进一步 降息的空间。

不过,黄皮书亦看到了一些乐观因素,即美国经济减速虽会对其他国家经济产生负 面影响,但欧元区经济、日本经济还处于经济的上升周期阶段。

而受到新兴市场经 济体的强劲发展影响,尤其是“金砖四国”(俄罗斯、印度、巴西与中国)等发展中 大国经济的快速发展,将在一定程度上抵消美国经济减速影响,从而使全球经济衰 退不会出现。

黄皮书认为,明年美国经济存在诸多变数。

次级房贷问题将在明年彻底显现,房地 产市场复苏希望不大,房价调整和次级债危机导致消费放缓的可能性较高。

受此影响,明年美国经济衰退风险上升,经济衰退的概率为百分之三十,实现软着 陆的概率约为百分之七十,如经济实现软着陆,明年美国经济增长率预计在百分之 二左右。

日本经济面临的积极因素乃是东亚经济高速增长,黄皮书认为其无须担心房地产市 场下跌,亦不存在通货膨胀风险,明年经济增长率会略降至百分之一点七至百分之 一点八。

值得注意的是,黄皮书编写者特别提醒:流动性过剩已造成全球范围内的资产价格 泡沫,并可能引发未来的全面通货膨胀。

一旦流动性过剩发生逆转,将给世界经济 和全球金融体系造成严重负面冲击。

财政部:明年进口税率全面下调 财政部昨日公布了2008年关税实施方案,进口税率整体呈下降趋势。

明年燃料油进 口关税暂定为3%,汽油、柴油、煤油和石脑油的进口关税暂定为1%。

此前各方关注 的钢材出口税率则大幅上调,钢坯出口税率将由现行的15%提高到25%,部分钢材的 出口税率将由现行的5%提高到15%。

该方案将于2008年1月1日起实行。

有分析 认为,此轮进口税率基本以下调为主,表明国家鼓励进口的态度坚决。

东海证券研究所晨报 网址: 电话:(86-21)50586660转8956 传真:(86-21)50586660转8973 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 人民币对美元汇率突破7.31再创汇改以来新高 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2007年12月27日,银行间外汇市场美 元对人民币汇率的中间价为:1美元对人民币7.3079元,人民币对美元汇率突破7.31 关口,再创汇改以来新高。

人民币今日单日升值幅度高达219个基点,在12月24日和25日,人民币对美元汇 率中间价相继突破7.34和7.33关口。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2007年12月27日,银行间外汇市场其 他交易货币对人民币汇率的中间价为:1欧元对人民币10.5800元,100日元对人民 币为6.3917元,1港元对人民币0.93617元,1英镑对人民币14.5044元。

日本《经济学人》:2008年中国股市大预测 2008年北京将举办奥运会。

但决定中国股票价格的并非奥运会,而是企业业绩、中 国政府的政策以及世界金融市场的动向。

预计从明年年初直到4月底各公司纷纷发表年报这段时期,由于宏观调控及利润增 长放慢等原因,市场将持续疲软。

虽说是增速放缓,但是企业的业绩将依然良好, 如果在上证综指跌到4000点时股价开始调整,市盈率将下滑到20倍以下。

不过随 着政策压力的减弱,反弹的机会将大大增加。

如果股价在明年8月奥运会之后仍然 继续上升,预计到明年年底,上证综指将突破6092点这一历史高点。

高盛:花旗美林摩根将面临更多减值 据《路透社(Reuters)》12月28日刊登署名为乔纳坦·斯泰姆培尔的文章称,据 高盛集团的分析师预测称,由于全球信贷危机加剧,花旗集团可能需要削减其40% 的红利,以此来加大资本储备量,与此同时,美林证券和摩根大通第四季度也将面 临336亿美元的债券资产减值。

据高盛集团分析师威廉·塔诺纳在周四的一份报告中表示:“需要在数个季度之后, 市场才能完全解决目前的信贷危机及其影响。

第四季度的交易结果可能是我们在一 段时间之内看到的最糟业绩。

”威廉现预测称,花旗集团、美林证券和摩根大通因抵 押债务的影响,第四季度可能分别将减值187亿美元、115亿美元和34亿美元,而 不是此前预计的110亿美元、60亿美元和17亿美元。

另外,威廉还预测称,花旗将在2008年中将其每股红利削减54美分,以此加大资 本储备,将资本储备由50亿美元增加到100亿美元。

与此同时,该分析师还将花旗 股票评级定为“抛售”级,并将美林证券和摩根大通股票评级都定为“中性”级。

目前,花旗集团女发言人山诺·贝尔和摩根大通发言人乔·艾凡格力斯蒂都拒绝对 此预测发表评论。

美林证券也拒绝了诸多相关要求,对此预测也未作评论。

包括美 洲银行和瑞士信贷银行在内的诸多金融公司都已经宣布因信贷危机影响而导致了 700亿美元以上的资产减值。

另外,Sanford C. Bernstein & Co的分析师布拉德·辛兹也于周四预测称,美林 东海证券研究所晨报 网址: 电话:(86-21)50586660转8956 传真:(86-21)50586660转8973 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 证券第四季度的市场减值将达100亿美元,每股亏损将达到5.10美元。

美房价出现17年来最大跌幅 最新数据显示,10月份美国10个大中城市二手房价格指数连续第十个月下降,并 且出现1991年初以来的最大降幅。

根据这份由标准普尔公司和著名经济学家罗伯 特·席勒共同编制的报告,涵盖美国10个大中城市的标普/席勒房价指数10月份 大幅下降6.7%,为近17年来的最大跌幅。

在更广泛的区域,情况同样如此。

10月份针对美国20个主要大中城市的标普/席 勒房价指数同比下降6.1%,为该项指数2001年开始统计以来的最大降幅。

环比来 看,该指数也下跌了1.4%,同样创6年来最大降幅。

报告同时显示,10月份,美国 20个主要城市中有17个城市的房价与去年同期相比都出现了下降。

标准普尔指数委员会主席布利茨则表示,最新的报告让人看不到任何希望,美国的 房价尚未出现清晰的触底信号。

分析师表示,随着更多房贷户因违约而遭强制收回 抵押资产,楼市存量可能增加,加上放款条件开始收紧,美国的房价可能还会进一 步下跌。

研究机构全球财经的经济学家纽波特预计,美国房价在未来12到18个月之内还将 进一步下跌10%。

日经济占全球比重降至27年来低点 日本内阁府26日发表的最新报告显示,2006年日本名义国内生产总值(GDP)为 4.3755万亿美元,占当年全球GDP总额的比重下滑至9.1%。

报告指出,日本名义GDP占全球份额下滑至历史低点,表明日本在世界经济中的地 位已明显下降。

其中最主要的原因,是日元疲软和长期通货紧缩。

近年来,世界经 济的规模逐年扩大,日本却因为长期通货紧缩,名义GDP几乎没有增长。

报告显示,2006年,日本人均名义GDP为34252美元,在经合组织30个成员国中 排名第18,低于2005年的排名第15,也是1980年以来的最低排名。

行业动态 煤炭行业 《神华集团“深耕”陕西煤炭资源》 陕西省政府与神华集团近日就煤炭资源开发合作达成框架协议。

陕北的榆林、延安两市,石油、煤炭、天然气等能源资源富集,是我国可持续发展 重要的能源接续地。

据介绍,陕西省煤炭探明储量为1685亿吨,天然气探明储量为 6370亿立方米,均居全国前列。

2003年,陕北能源化工基地开始建设。

神华集团董事长陈必亭表示,陕西是神华的故乡,神华集团将继续推进与陕西省在 东海证券研究所晨报 网址: 电话:(86-21)50586660转8956 传真:(86-21)50586660转8973 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 煤化工产业领域的广泛、深入合作,为促进陕北能源化工基地建设作出贡献。

钢铁行业 《武钢集团最新清洁发展项目获批》 武钢集团消息,继首批四个清洁发展机制项目审批通过后,武钢第二批四个清洁发 展机制项目也顺利通过国家发改委审批。

此次获批的包括2号、4号、7号高炉TRT 发电,以及焦化公司9号、10号干熄焦项目。

据了解,八个项目达到设计能力以后,预计每年二氧化碳减排量可达300余万吨, 武钢每年可获得减排收益近3亿元。

清洁发展机制项目的获批,是近年来武钢大力 发展循环经济,实施节能减排,提高清洁生产水平的结果。

今年,武钢二次资源综 合利用产值预计达到近41亿元,比去年增加6.7亿元。

《钢市波澜不惊预计明年出口显著下降》 钢材出口关税方案调整终于落定,由于市场早有预期,昨日,国内钢材市场表现稳 定,受热轧板关税未加征的影响,该产品价格明显上涨。

业内人士认为关税调整对 行业影响甚小。

《力拓董事长书面反对必和必拓收购建议》 上周五国际矿业巨头必和必拓刚收到来自英国收购委员会的“最后通牒”,昨日,力 拓董事长Paul Skinner又在致全体股东的一封公开信中重申反对必和必拓的收购建 议,并提醒股东关注公司未来强势业务的成长计划。

知情人士透露,目前由于双方顾问团队实力强大,几乎包括了当今实力最强的投行 和金融机构,两拓合并一事绝不会这么简单了结,相信会有更轰动的事件在今后曝光。

金融行业 《明年贷款增幅或将控制在12%以内》 为贯彻从紧的货币政策,央行日前已就2008年的信贷投放厘定了投放原则,即“规 模不变,增幅下降”。

明年的新增贷款增长将控制在12%以内,低于2007年的预定 控制目标15%。

为保证今年贷款投放规模控制在央行规定的限额内,一些银行已执行总行高层直接 控制,并施行每日调度控制投放进度。

一家国有大银行的信贷部人士向记者表示, 明年贷款规模严格受到控制,各分行都要按月上报贷款的投放情况。

而监管部门亦 将按季对信贷规模进行审核。

各大行的明年各季信贷投放比例大致为35%、30%、25%、 10%。

公司点评 长电科技(600584) 2008年1月3日公司有限售条件流通股上市,数量为14,629,600股,此为有限售 东海证券研究所晨报 网址: 电话:(86-21)50586660转8956 传真:(86-21)50586660转8973 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 条件流通股第三次上市流通。

请投资者注意。

建设银行香港(939)A股(601339) 董事会欣然宣布,本行与美国银行筹建的建信金融租赁股份有限公司(建信金融租 赁)已于2007年12月26日由工商总局签发营业执照并正式成立。

建信金融租赁于 本公告日获得该营业执照。

建信金融租赁注册资本为人民币45亿元,其中本行的出 资占注册资本的75.1%;美国银行的出资占注册资本的24.9%。

建信金融租赁的成立 使美国银行成为本行的非全资附属公司的发起人及主要股东。

根据上市规则的规定, 美国银行因此成为本行的关联人士,其持有的本行股份不再被视作本行的公众持股。

根据联交所对本行公众持股的豁免,在建信金融租赁成立后,本行应满足的最低公 众持股量比例约为20.8%,即本行于2007年12月26日的实际公众持股量。

通过设立建信金融租赁公司,公司可以积极参与发展潜力巨大的金融租赁市场,满 足客户需求,优化业务结构。

建信金融租赁公司由公司与美国银行共同在北京发起 设立。

截至本公告刊发日,美国银行持有本行股份(H股)占本行股份总数(A股和H股 合计)的比例约为8.19%,属于《上海证券交易所股票上市规则》(以下简称“上市 规则”)下本行的关联方。

根据上市规则的有关规定,设立建信金融租赁公司构成本 行的关联交易。

中国工商银行(601398) 中国工商银行股份有限公司第一届董事会第三十次会议决定任命许善达先生为本行 董事会战略委员会委员、审计委员会委员及提名与薪酬委员会委员。

会议决定独立 董事梁锦松先生不再担任董事会审计委员会主席,任命独立董事许善达先生为董事 会审计委员会主席。

会议决定购买富通银行所持有的工银亚洲100,913,330股普通 股和11,212,592份认股权证,交易对价为港币1,923,856,573.12元。

本次交 易后我行持股比例占工银亚洲全部已发行股份的71.21%,较本次交易前提高8.23 个百分点。

该交易尚需获得中国银监会及相关监管机构的批准。

深发展(000001) 对于本行总额为15亿元人民币的几笔向北京东华广场置业有限公司等公司的相关 贷款纠纷案,本行已采取了包括诉讼在内的多种措施保全本行资产。

截至2007年9 月30日,本行针对上述总额为15亿元人民币的系列贷款已经计提了5亿元人民币 的损失准备。

上述判决不会对本行财务造成重大影响。

债券点评 宏观政策从紧,但受到人民币升值、通胀压力以及全球经济增速放缓的影响,基准 利率将维持稳定,预计明年在预期加息周期见顶之后,债券市场会迎来强势反弹。

东海证券研究所晨报 附注: 一、行业评级 推荐– Attractive:预期未来6个月行业指数将跑赢沪深300指数 中性– In-Line:预期未来6个月行业指数与沪深300指数持平 回避– Cautious:预期未来6个月行业指数将跑输沪深300指数 二、股票评级 买入– Buy: 预期未来6个月股价涨幅≥20% 增持– Outperform:预期未来6个月股价涨幅为10%-20% 中性– Neutral: 预期未来6个月股价涨幅为-10% - +10% 减持– Sell: 预期未来6个月股价跌幅>10% 三、免责条款 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研获取的资料,但本公司及其研究 人员对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。

本报告反映研究人员个人的不同设想、见解、分 析方法及判断。

本报告所载观点并不代表东海证券有限责任公司,或任何其附属或联营公司的立场,且报告 中的观点和陈述仅反映研究员个人撰写及出具本报告期间当时的分析和判断,本公司可能发表其他与本报告 所载资料不一致及有不同结论的报告。

本报告可能因时间和其他因素的变化而变化从而导致与事实不完全一 致,敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。

本报告中的观点和陈述不构成投资、 法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。

本报告旨在发给本公司的特定客户及其他专业人士,但该等特定客户及其他专业人士并不得依赖本报告 取代其独立判断。

在法律允许的情况下,本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进 行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务,本公司的关联机构或个人可能在本报告公开 发布之间已经了解或使用其中的信息。

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