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创元期货-国债期货早报:涨幅一年新高-210709

研报作者:陆跃健 来自:创元期货 时间:2021-07-09 19:44:36
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    yz***ng
  • 研报出处
    创元期货
  • 研报页数
    1 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    262 KB
研究报告内容

国债期货早报 2021年7月9日 星期五 免责声明:本文内容仅代表个人观点,不代表公司立场,不承担交易者任何损 国债期货:涨幅一年新高 宏观研究员:陆跃健 邮箱:luyj@cyqh.com.cn 助理研究员:张紫卿 邮箱:zhangzq@cyqh.com.cn 早评: 降准信号引爆债市,10年期主力合约大涨0.49%,涨幅创一年多以来新高。

资金利率小幅回落,主要回购 利率窄幅波动,隔夜回购加权利率回落到1.8%附近。

周三晚间国常会释放降准信号,以应对经济走弱预期,对 于债券市场形成明确利好,牛市格局得到确立。

目前债市利好已充分得到反应,后续重点关注央行的实际降准 动作,短期注意回调风险。

中期来看,出口见顶回落是大概率事件,而内需的恢复依旧疲软,基建投资和房地 产也受到政策监管压制,下半年国内经济缺乏明显的拉动增长点。

在经济环比见顶的背景下,下半年宏观经济 政策适度转松,资金面预计也会在较长的一段时间维持平稳略宽的状态,进而稳住经济基本盘,国债期货上将 是完美的做多舞台。

主要数据: 数据来源:Wind、创元期货 96.00 96.50 97.00 97.50 98.00 98.50 99.00 99.50 2021/7/82021/6/22021/4/232021/3/182021/2/42020/12/302020/11/252020/10/21 十年期主力合约日K线走势 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 2020-06-102020-08-102020-10-102020-12-102021-02-102021-04-102021-06-10 利率走廊 隔夜SLF利率超额存款准备金率 DR0017天逆回购利率 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 2021-01-052021-02-052021-03-052021-04-052021-05-052021-06-052021-07-05 中短期SHIBOR利率 SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR2WSHIBOR1M 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 2021-01-062021-02-062021-03-062021-04-062021-05-062021-06-062021-07-06 银存间质押式回购加权利率 DR001 DR007 DR014 DR1M 2 2.2 2.4 2.6 2.8 3 3.2 3.4 2021-01-072021-02-072021-03-072021-04-072021-05-072021-06-072021-07-07 同业存单发行利率 1个月3个月6个月 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 2019-07-082019-11-082020-03-082020-07-082020-11-082021-03-082021-07-08 中美十年期国债到期收益率 中国-美国(右轴)中国10年期国债到期收益率美国10年期国债到期收益率

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