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研究报告:南京证券-资讯早报-071225

研报作者: 来自:南京证券 时间:2007-12-25 10:00:18
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    sun****983
  • 研报出处
    南京证券
  • 研报页数
    8 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    277 KB
研究报告内容

编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。

本刊内容版权所有,请勿公开引用。

独立性声明 【证券市场要闻及简评】 中石油大涨领沪指重上5200整数关 【解放日报】沪深两市第一权重股——中国石油在持续下跌多 日后,终于走出强劲上攻态势。

昨天,中石油收盘大涨4.65%,引 领沪综指重新站上5200点整数关口。

(简评)中国石油自11月5日上市,以每股48.60元开盘以 来,股价一路震荡走低,直至上周一收盘跌破30元大关,次日盘 中更是触及29.15元的新低,累计跌幅接近40%。

此后,在资金买 盘推动下,中石油股价止跌回升,受中石油上涨的鼓舞,沪深两市 放量上攻,演绎“红色星期一”。

全国人大常委会委员建议个税起征点提至3000元 【中国经济时报】减除费用标准提高至2000元/月,高还是 低?12月23日下午,十届全国人大常委会第31次会议分组审议 个税法修正案草案时,与会人员围绕起征点的修改展开热议。

不少 与会人员则呼吁更深层次个税改革。

“建议把起征点提高到3000 元/月为宜。

”任克礼委员说。

(简评)最近一段时间,因物价一定程度上涨,从财税专家到 普通百姓,呼吁对个人所得税工薪费用减除标准上调的言论越来越多。

王石:建议三四年后再买房 【CCTV经济半小时】万科董事局主席王石在接受媒体采访时 表示,深圳楼市确实出现拐点,万科同时下调了自己在深圳和广州 的楼盘售价,降价幅度最高达到15%,他建议建议三四年之后再买。

(简评)建议三四年之后再买的原因是:第一,房地产质量还 有待大的提高,不仅仅是建造质量,还有售后服务质量;第二个就 是房价,三四年之后,一个中产阶层存这么多年钱还买不起房子的 话,市场是有问题的。

资讯早报(第679期) 南京证券有限责任公司 NANJINGSECURITIESCO.LTD 2007年12月25日 行业指数涨幅前五名 行业涨跌(%)领涨股票 采掘3.15%中海油服 金融服务2.98%安信信托 信息服务2.53%国脉科技 化工2.43%天利高新 建筑建材2.35%西水股份 行业指数涨幅后五名 行业涨跌(%)领跌股票 黑色金属0.24%马钢股份 轻工制造0.48%青山纸业 餐饮旅游1.07%锦江股份 医药生物1.25%上海辅仁 交通运输1.30% SST天海 - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。

本刊内容版权所有,请勿公开引用。

独立性声明 【大势研判】 权重股翻手为阳后市指数以涨为主 盘中特征: 周一上海综合指数开盘5132.91点,最高5284.34点,最低5104.65点,收盘5234.26点,上涨132.48 点,涨幅2.6%,成交1428亿元;深圳成份指数开盘16931.04点,最高17266.58点,最低16895.25点,收 盘17153.93点,上涨345.25点,涨幅2.05%,成交684.90亿元。

两市合计为2112.90亿元。

盘面观察: 因周末无利空出台,沪深指数跳空高开,全日走势呈高开高走态势。

从板块来看,几乎是全面上涨的局 面,但以中石油为首的石化板块涨幅较大,在跌破30元后中石油最近获得机构投资者的青睐,对股指构成促 进作用,以中信证券、中国人寿为首的金融板块也全部收红,此外受中央农村工作会议的刺激,农村板块、 酿酒板块涨幅也靠前。

从个股来看明显是涨多跌少,而且跌幅超过3%的股票仅有5只。

后市展望: 从技术面上分析,上证指数以一根阳线报收,同时成交量显著放大。

从K线图上看,沪指已经填补了此 前跌势的第二个缺口,并且指数冲破了最近一波反弹的压力位,从量价配合体系看,沪指有望继续延续上升 趋势,从缺口的压力体系看,下一个缺口压力位在5860点附近,不过5300点附近是沪指两阶段下落过程中 的一个平台,如果权重股不能持续发力,则指数可能在这个点位附近有小幅震荡。

此外因临近会计年末,各 种机构有做多市值的欲望和压力,因此前期跌幅较深的蓝筹板块和龙头股有望首先获得市场的青睐。

消息面上,国家外汇管理局魏本华副局长表示,08年将有序拓宽对外投资渠道,支持有条件的企业对外 直接投资和跨国经营;全国社会保障基金理事会理事长项怀诚在21世纪经济年会上透露,07年年底全国社 保基金按市值计算可能达到5000亿人民币,理事会成立以来财政拨款2700多亿,到如今赚了2100多亿;中 央农村工作会议要求切实保障主要农产品基本供给不脱销不断档,努力实现主要农产品市场价格不大涨大落。

□王耀柱 研究所 上证指数分时走势图 深证指数分时走势图 - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。

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独立性声明 【多空看盘】 44% 24% 32% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 看多看平看空 看多(11):研究所(王耀柱),投资部(刘勇),资产管理部(孙俊),深圳蛇口(石开荣),连云港(金伟), 银川民族北街(陈明娟),宁夏大武口(马涛),镇江(常斌),石嘴山富强西路(谈乐平),常熟(贝熙春), 江阴(王嘉栋) 理由: ◆周一大盘继续于震荡中逐波扬升,中国石油、中海油服等权重股发力,上证指数冲破前波反弹高点与5200 点整数,最终以5234.26点收盘,较上周五反弹幅度2.60%; ◆上证指数突破前高5200点一带,使得技术上的双底形态得以成立,个股普遍上涨,后市主要压力位在60 日均线5380点一带,一旦突破该处,则反弹目标可上看5500点,未来一段时间市场机会依然不少; 看平(6):银川文化东街(沈涛),上海西藏南路(刘喜),南京大钟亭(王琳),福州华林路(王愉林),吴 忠裕民东街(荣华),南京中山南路(胡建军) 理由: ◆大盘周一放量突破5209点双底颈线位,短线可能还需要一次技术性确认,冲高之后出现震荡是完全正常 的,但中期上涨趋势已经形成; ◆短期大盘上涨速度过快,需要一番技术上的整理。

看空(8):上海南车站路(朱平宁),银川福州南街(范春青),银川中山北街(李辉),杭州庆春东路(王 小凡),南京长乐路(邓军),南京建康路(朱民),张家港(钱文娟),南京热河路(陶锐) 理由: ◆在宏观调控政策不断出台的背景下,股指出现连续逼空上涨的可能性较小,加上年报披露在即,上市公 司业绩增速的回落也制约着行情向纵深发展,投资者仍应谨防大盘出现冲高回落; 大盘短线上涨速度过快,短线可能回抽进行技术上的确认,冲高后震荡难免。

- 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 【个股推荐及追踪】 代码名称 首次 推荐日 推荐日 前收盘 最新收 盘价格 涨跌幅 (%) 目标 价位 止损 价位 推荐部门 601919中国远洋12月24日41.9643.914.6550.0038.00研究所 600018上港集团12月11日8.788.881.1410.008.00研究所 600723西单商场12月11日11.7015.4431.9720.0013.50北京营业部 002186全聚德12月11日42.7953.6625.4060.0046.00北京营业部 600004白云机场12月7日18.9520.9610.6122.0017.00研究所 601939建设银行10月16日9.959.950.0012.009.00研究所 000157中联重科10月10日49.9454.679.4770.0043.00北京营业部 1.中国远洋(601919):干散货资产年内注入已成定局,保值明显偏低 ◆业务涉及集装箱航运的整个产业链,集装箱运力位列国内首位,世界第五,而集装箱航运市场正在逐步 复苏; ◆集团干散货资产业务注入,干散货正处于景气周期,并预计景气将延续到2009年; ◆中远集团的资本平台和旗舰公司;集团油轮资产很可能在09年后油运市场走出低谷时完成注入。

◆根据12月20日的业绩预增公告,公司07年归属于母公司所有者的净利润在180亿元以上。

预计公司 07年每股收益至少1.8元。

按30倍PE估算,公司股价保守估值为54元。

◆目前估值明显偏低,建议逢低介入。

短期目标价50元,止损价38元。

◆放量上涨,成功收复30日均线,继续低吸。

2.上港集团(600018):国内港口龙头,内河干散货业务大发展 ◆适逢07年底,受到中国经济高涨以及物价水平上涨的影响,上港集团可能适当提高08年的干散装货物 和集装箱的收费费率,这对于提高公司的业绩具有重要的直接作用。

◆在上港集团换股整体上市的战略中曾经提出要大力发展内河长江流域的干散货业务,此次在完成了对九 江港口集团的控股事项后,有助于大幅提高上港集团在对外出口和内地货物水运之间的上下游联系。

◆作为国内最大的整体上市港口企业,具备龙头投资地位,在过去的2个季度中,虽然海运运费在不断的 上升,但港口板块整体表现不力,但上港集团依然获得机构的大幅增仓,在股市盘整时期,具备实质利 好题材的刺激,港口板块有望获得重生。

◆目标价10元,止损价8元。

◆收出阳十字星,量能不减,双底颈线位突破在即,逢低吸纳。

3.西单商场(600723):奥运题材受益明显 ◆随着2008年北京奥运会的临近,地处北京黄金地段、作为京城第一商业品牌的西单商场将拥有巨大的受 益空间,而与王府井等商业股相比,目前估值存在较大的提升空间。

◆公司2006年年报披露,公司将充分利用2008年的奥运商机,在总结近几年发展过程中的经验和教训的 - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 基础上,加快发展步伐,并力争于在2010年进入国内零售业先进行列。

◆由于人民币的持续增值所带来的资金流动充裕也给作为商品百货行业的西单商场间接受益。

◆结束盘整,放量突破,上升空间打开,目标价提高到20元,止损价提高到13.5元。

4.全聚德(002186):消费股享受高溢价 ◆全聚德与同类餐饮企业相比有着不少优势,如地处我国政治经济中心北京,有着百年老店的金字招牌; 公司通过技术和管理改革实现了烤鸭烹饪工艺的标准化,使得其经营优势得以通过连锁形式复制等等。

◆预计公司2008年、2009年的每股收益可分别达到0.62元、0.73元。

◆全聚德作为第一家上市的老字号餐饮企业,在全民消费结构升级、奥运概念等背景下,其良好的经营状 况和发展前景可以让其享受一定的溢价。

◆目标价提高到60元,止损价提高到46元。

◆继续停牌。

5.白云机场(600004):非航空性业务为成长新动力 ◆非航空性业务为成长新动力。

公司与荷兰史基浦机场(未上市)签约合作,重新规划服务区,以容纳更 多商店与餐厅。

根据规划,签约的商铺与餐厅将支付租金,且视实际业绩让机场享受分成。

商店品牌的 选择也会改善,其中麦当劳已正式于航站楼内营业。

新的营运模式有助于增加公司的获利能力,不像过 去许多商铺多属于自营。

未来几年非航空性收入可望维持16-17%的年增率。

白云机场副总经理近日表示, 公司未来将大力发展非航空服务,营收比重预估在2010年达50%。

◆费用控制颇具成效。

白云机场今年换了新的领导班子后,在费用方面加大了控制的力度。

1~3季度虽然 公司的业务量比去年同期增长了12.4%,但营业费用却和去年基本持平。

而管理费用则比去年同期下降 了11.0%。

财务费用则由于公司发行了短期融资券而大幅降低。

◆公司定向增发1.5亿股后(已经证监会核准),摊薄后07-09年每股收益预计分别达0.42元、0.62元 与0.78元。

根据DCF模型,我们得出12个月目标价22.6元,相当于08年市盈率36倍。

◆建议逢低买入,目标价22元,止损价17元。

◆稳步上扬,积蓄突破动能,持股或低吸。

6.建设银行(601939):银行先锋,蓄势待发 ◆建行拥有稳定优质的公司客户基础,开展业务的大型企业集团客户及其成员单位超过1万家。

建行还拥 有庞大的个人客户基础,截至2007年6月30日,本行单户存款余额在100元以上的活跃存款账户约1.57 亿户,个人富裕及高端客户215万人。

◆建行具有国内领先的产品创新能力,是国内第一家发行住房信贷资产证券化产品的商业银行,是国内首 批获准设立基金管理公司的商业银行之一,截至2007年6月30日,管理的基金资产规模达399亿元。

◆该股上市以来高开高走,近两日出现短暂调整,但上升趋势并未改变,目前累积换手率已超过100%,换 手较为充分。

建议中线逢低买入,第一目标价12元,止损价9元。

◆继续小幅上涨,股价重新回到10元附近,中线低吸。

7.中联重科(000157):07年业绩有望远超预期 ◆公司近日发布业绩预增公告称,公司2007年1-9月份实现净利润同比增长100%-150%,其中三季度净 - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 利润同比增长200%-250%。

◆中联重科作为工程机械行业的骨干企业,业绩增长显著受益于良好的国内、国际市场环境,国内外强劲 的市场需求是公司业绩高增长的主要驱动力。

2007年以来,公司混凝土机械、起重机械、环卫机械等主 营业务均保持高速增长。

工程机械协会统计数据显示,2007年1-8月中联重科累计销售混凝土机械2230 台套,同比增长92.57%;销售起重机械3272台套,同比增长46.53%;环卫机械948台套,同比增长 60.68%;路面、压实机械234台套,同比增长96.64%。

总体来看,预计全年实现销售高增长已无悬念。

◆目标价70元,止损价43元。

◆ 23日公布三季报,第三季度每股收益0.52元,公司预计07年全年净利润同比增长100%-150%,业绩超 出预期。

◆稳步上扬,积蓄突破动能,持股或低吸。

【热门话题】 跨年度行情时机尚不成熟暂定为作市值行情 在市场近乎绝望的时刻,12.19行情启动了。

但是对于12.19行情的性质依然众说纷纭。

乐观 者认为跨年度行情已开始,也就是说11.28的4778在相当一段时间不会有效击穿,而悲观者认为, 这只不过是一次小反弹而已,无论宏观调控政策的不明朗,金融地产调整不到位,还是上方技术上 重重阻力,都使得下破4778考验年线带有必然性。

其实,以上两种观点也许都有失偏颇。

虽然,自内地股市创办以来大多数年头无论牛熊都有过一波跨年度行情,但目前市场与以往不 同,以往跨年度行情都是冬播春火夏收。

一年的高点在夏,低点在冬。

因此,跨年度行情启动前通 常经过半年的调整。

而07年的市场,5.30见了“八”的顶,即非权重股的顶,而10-11月见的是 “二”的顶,即权重股的顶。

因此,权重股的调整不到位,或调整时间不到位,或调整时间空间都 不到位,这是12.19行情难以成为跨年度行情的重要原因。

反过来,元旦后下破4778甚至考验年线 的可能性也很小。

且不说,经过5.30连续四五个跌停的暴跌及此后半年的调整,“八”已跌无可跌, 即使属于“二”的权重股界遍经过20-50%的持续下跌后,进一步下跌空间也有限。

这里尤其值得一 提的是,地产股近日的恐慌性下跌形成的底部,若无新的实质性利空出台在相当一段时间不会有效 跌破。

鉴于跨年度行情时机目前尚不成熟,因此宁愿把12.19行情暂时定为作市值行情。

也就是,年 终前或许有出人意料的单边上扬翘尾巴行情(12月24日中石油、中海油服及中国神华等次新权重 股的联袂飙升已暗示了这一可能),而一过年或许有出人意料的单边下跌的斩首行情。

之所以这么判 断,主要是基于无论基金还是其他机构大都有年底结账的需求,也就是说年底拉高重仓股作多是场 内机构的共识。

而元旦后砸盘建仓也许不仅是场内机构的共识,而且符合节前退场结账的机构节后 入场的需求。

此外,对于手中持数千亿现金的公募基金,在1月下旬公布季报前有调仓的需求。

因 此,08年1月市场最大的可能是在5000点上下震荡。

真正的跨年度行情或到春节前后启动。

□和讯网 - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 【海外股指、大宗商品价格、人民币汇率】 股票指数 名称收盘价涨跌幅(%) 香港恒生指数28,128.801.82↑ 香港国企指数16422.612.76↑ 道琼斯工业平均指数13,549.330.73↑ 标准普尔500指数1,496.450.81↑ 纳斯达克综合指数2,713.500.80↑ 人民币汇率 名称收盘价涨跌幅(%) 人民币/美元 7.3315 -0.26↓ 人民币/欧元10.54560.019↑ 人民币/ 100日元6.4244 -1.24↓ 人民币/港元0.9396 -0.37↓ 大宗商品价格 名称收盘价涨跌幅(%) 纽约轻质油89.89美元/桶0.49↑ LME3月铜6795美元/吨- LME3月铝2411美元/吨- 【证券发行及上市信息】 新股发行 代码简称 发行数量 (万股) 发行价 (元) 发行方式 (万股) 日期 网下1月2日至1月3日 002203海亮股份5500询价 网上1月3日 网下1月2日至1月3日 002204华锐铸钢5400询价 网上1月3日 基金发行 -8-- 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 基金名称认购时间 大成景阳领先股票型证券投资基金12月17日至1月11日 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金12月17日至1月16日 易方达科讯股票型证券投资基金12月24日至1月22日 工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金1月3日至2月1日 新股上市 代码简称上市数量(万股)发行价(元)上市时间 601601中国太保7000030.0012月25日 002201九鼎材料160010.1912月26日 002202金风科技400036.0012月26日

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