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研究报告:中信国际-晨会-140130

研报作者: 来自:中信国际 时间:2014-01-30 10:44:51
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    al***ng
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    中信国际
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研究报告内容

2014年1月30日1 . 晨会HKEquity Market Daily 2014年1月30日星期四 分析师快报 中国房地产行业(强于大市):为什么会出现高价地 市场关注高价地问题。

2013年全年,一些地方的土地面粉贵过面包,这 造成了资本市场对于房地产行业盈利能力不可持续的巨大担心,从而使得 行业的估值水平一直偏低。

高价地的确个别存在,但龙头企业潜在整体盈利能力稳定。

可以看到,2013 年确实有一些土地很贵。

但是,这些土地只占市场的很小部分。

我们定量 分析万科、保利地产和金地集团三家公司2013年新增土地储备质量。

如 果未来房价不变,则这些土地最终实现的毛利率或将为33.4%、32.1%和 33.1%。

融资环境——核心城市高价地的幕后推手。

一方面,开发贷款只能覆盖项 目四证齐全之后的融资需要,另一方面,非开发贷款的融资提供者往往十 分看重企业的销售规模和抵押物质量。

因此,一些中等规模的企业,为战 略性降低融资成本,偏好在核心城市增加土地储备,以扩大销售规模。

但 核心城市土地储备毕竟有限,很多的高价地因此而产生。

局部性问题存在不代表行业成本压力很大。

热点区域,核心城市高价地问 题存在,但这是局部性的。

整体来看,我们相信中国房地产行业毛利率将 保持长期稳定。

风险提示:政府减少土地供给,造成开发成本压力增加的风险。

中长期围绕行业龙头公司增加地产股配置,短期寻找有弹性的安全垫。

我 们认为,短期寻找有弹性的安全垫是投资主线,有业务拓展的中小市值地 产股可能成为地产行业表现的导火索。

但中长期看,把握龙头公司估值折 价的历史机遇更加重要。

造成中国住宅开发业务产业集中度提升远远落后 于产业发展本身的核心原因,一是在历史上社会融资成本过低,龙头公司 相对中小企业融资优势并不明显,二是历史上各地拿地门槛太低,龙头公 司的规模优势在拿地环节并不突出。

但这两个制约产业集中度提高的原因 已经不复存在了。

因此我们认为,龙头公司在不横向拓展业务的情况之下, 其仍有成倍计的业务发展空间。

同业比较–中国房地产行业(香港) 收盘价市盈率(倍) PEG (倍)市净率(倍)息率(%) RoE (%) 公司(港元) 1213E 14E 12-14E 13E 13E 13E 香港-平均 7.97.86.70.40.83.713 中国海外发展(00688.HK) 21.0010.98.87.30.51.72.321 华润置地(01109.HK) 18.2814.111.79.30.61.42.213 世茂(00813.HK) 17.0010.47.15.50.31.14.317 恒大地产(03333.HK) 3.075.84.43.70.20.74.620 碧桂园(02007.HK) 4.268.77.35.80.41.44.920 龙湖地产(00960.HK) 10.808.27.46.20.61.32.719 远洋地产(03377.HK) 4.276.17.46.2 NA 0.65.68 雅居乐(03383.HK) 7.164.04.13.71.10.65.916 恒盛地产(00845.HK) 1.2611.68.36.70.40.40.04 方兴地产(00817.HK) 2.5810.97.96.40.40.83.110 SOHO中国(00410.HK) 6.207.56.810.2 NA 0.75.112 瑞安房地产(00272.HK) 2.53 NA 16.612.70.50.42.62 合生创展(00754.HK) 7.408.86.45.20.30.30.14 绿城中国(03900.HK) 11.023.73.43.00.30.76.022 中渝置地(01224.HK) 1.688.25.94.50.20.32.85 花样年(01777.HK) 1.324.74.83.90.50.75.315 融创中国(1918.HK) 4.804.33.62.80.20.92.926 汇贤产业信托(87001.HK) # 3.766.518.818.3 NA 0.76.64 资料来源:相关公司、彭博、CSI #股票以人民币定价 主要市场指数 指数收盘点位 涨跌% 1日5日1年 中标501,612.40.4 (1.3) (21.9) 中标3001,925.10.5 (0.4) (14.3) 上证2,049.90.6 (0.1) (13.1) 香港恒生22,141.60.8 (4.1) (6.4) H股9,898.01.4 (4.2) (18.0) 红筹股4,275.61.3 (3.6) (9.2) 摩指中国6,047.31.8 (3.6) (9.0) 日经22515,383.92.7 (2.8) 41.6 道琼斯15,738.8 (1.2) (3.9) 12.8 标普5001,774.2 (1.0) (3.8) 17.7 纳斯达克4,051.4 (1.1) (4.5) 28.5 主要期货商品 商品收盘价USD 涨跌% 1日5日1年 纽约期油97.4 (0.1) 0.7 (0.2) 纽约期棉85.61.4 (2.6) 3.8 纽约期金1,262.20.91.9 (24.0) 伦敦期铜7,178.5 (0.1) (2.6) (11.1) 伦敦期铝1,720.8 (0.0) (2.7) (15.3) 波罗的海 干货指数1,148.0 (2.5) (13.2) 47.4 主要外汇商品 商品收盘点位 涨跌% 1日5日1年 美元指数80.5 (0.0) (0.8) 1.2 VIX 17.49.835.130.4 美元-人民币6.1 (0.1) (0.1) 2.8 美元-日圆102.30.62.1 (12.7) 欧元-美元1.40.1 (0.9) (1.3) 英镑-美元1.70.10.1 (5.1) 澳元-美元0.90.51.316.6 香港市场概览 类别总市值(亿元) 成交金额 (亿元) 市盈率 PER (倍) 市净率 PBR (倍) 恒生指数131,326284.310.01.4 H股指数39,256139.17.31.1 红筹指数34,86255.511.51.4 行业 金融85,046107.512.81.3 能源36,57934.415.41.3 电讯20,71419.811.41.1 耐用品及科技16,45095.223.11.8 投资品11,87415.611.71.2 消费品11,41727.414.61.6 原材料9,71013.712.31.1 房地产9,49619.06.20.8 公用事业8,39817.717.61.7 交通及运输6,5147.312.01.0 汽车6,22310.519.92.0 医药3,6987.523.72.7 消费服务2,5854.320.12.1 注:PER、PBR的计算采用最近的年报数据 市值、成交金额为最近一个交易日的数据 资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 2014年1月30日2 . 晨会HKEquity Market Daily 市场动态: 香港市场 港股周三跟随外围高开后窄幅震荡。

截至收盘,恒生指数报22,141点,涨0.82%;国企指数 报9,898点,涨1.37%。

大市成交683亿港元。

中资板块全面上涨,传内地1月人民币新增贷 款或达1.1万亿,金融版块造好,涨1.3%。

个股方面,新股老恒和(02226.HK)上市翌日再 创新高,涨15.5%;北人印刷(00187.HK)料去年经营业绩亏损逾1亿元人民币,股价逆市跌 12.2%。

美国股市下跌,道琼斯工业指数下跌189.77点,收盘报15,738.79点,跌幅1.19%; 标准普尔500指数下跌13.61点,报1,778.89点,跌幅0.76%;纳斯达克指数下跌46.53点, 报4,051.43点,跌幅1.14%。

亚太主要股指涨多跌少,欧洲主要股指跌多涨少。

今早亚太区股 市涨跌互现。

全国“两会”渐进,改革预期升温。

随着全国“两会”渐行渐近,市场对中国改 革的热情会逐步升温;2014改革推进年大背景下,改革预期虽然难以达到“十八届三中全会” 召开后的峰值,但针对“两会”期间可能兑现的改革措施,市场参与热情会提高。

全面深化改 革领导小组、国家安全委员会等重要机构在近期陆续进入运作阶段,相关改革和安全政策的执 行将有所加快。

建议关注新一波自贸区建设推进过程中的事件性驱动机会;财政支出与政府投 资高增长区域,资源品价改落地,以及国企改革试点下的自下而上的机会。

国内经济仍有下行 压力,但市场预期下调已较充分。

本轮国内经济短周期回升在一季度接近尾声,实体经济虽然 仍处下行通道中,但由于2月份是实体数据发布真空期,短期难以验证。

国内宏观数据负预期 差普遍,国企营收与利润增速年底下滑明显,汇丰制造业PMI低于预期等因素影响下,市场对 国内基本面预期已经历了较明显的下调,并短期保持稳定。

Bloomberg汇总的调查数据显示, 市场对2014Q1/Q2的国内GDP同比增速预期从前期的高点7.6%/7.5%回落至1月24日 7.3%/7.2%的水平。

以季度数据折算,市场认为2014年国内GDP增速将低于7.5%,预期短 期调整已较充分。

在2月最重要的数据是1月份中采制造业PMI,预计其实际值在50附近。

流动性改善为“红二月”创造良好环境。

预计节后央行将停止逆回购,但即刻启动正回购或央 票概率较小,加上节后现金回流与热钱快速流入,2月宏观流动性将处于中性偏宽松的格局, 为“红二月”创造宽松的货币环境。

另外,股市流动性在2月也将呈现显著的环比改善,直接 为股市提供上涨动力:资金供给方,中性偏宽松的宏观流动性,叠加上风险偏好可能的修复, 将使得股市资金供给有所抬升。

美联储QE退出节奏或放缓,阿根廷比索危机影响有限。

受制 于2013年12月较差的就业、房地产、汽车销售数据,美联储可能会在1月29日~30日举行 的议息会议上暂时放缓QE退出节奏,将每月资产购买规模维持在650亿美元。

而阿根廷比索 汇率暴跌触发国际资本市场在23、24日大跌,主要原因是国际资本流动异动,并无明显的基 本面因素诱发资本短期外逃,新兴市场受其传染爆发普遍的货币危机或资本大幅外流可能性不 高,且美联储议息会议对资金外流新兴市场有一定缓解作用。

在外围市况不稳下,香港投资者 可持续关注防守性较强的蒙牛(02319.HK)、华润燃气(01193.HK)及中国燃气(00384.HK)。

A股市场 周三A股市场小幅上涨。

上证指数收报2,049.91点,涨幅0.56%;深证成指收报7,707.59 点,跌幅0.43%。

沪深两市全日共成交1,687.18亿元,较前一交易日放大0.16%。

中小板指 报5,086.29点,涨幅0.79%,创业板指报1,496.53点,涨幅1.71%。

盘面上,29个中信一 级行业指数涨多跌少,涨幅居前的板块为计算机、传媒、通信和国防军工等。

今日头条: 行业动态 宏观 记者29日从国家防汛抗旱总指挥部办公室获悉,《我国入汛日期确定办法(试行)》日前 正式印发。

根据《办法》,考虑暴雨、洪水两方面因素,入汛日期采用雨量和水位两个入汛指 标之一确定。

每年自3月1日起,当连续3日累积雨量50毫米以上雨区的覆盖面积达到15 万平方公里,或者任一入汛代表站发生超过警戒水位的洪水时,当日即确定为入汛日期。

《办 法》同时明确,由水利部水文局会同有关省(区、市)水文部门负责确定我国入汛日期,国家 防汛抗旱总指挥部办公室负责对外发布。

(新华网) 交通及运输 全国道路1月29日发送旅客9,823万人次,比去年同期增长9.3%;水路方面,今日运送 旅客119.3万人次。

交通运输部新闻发言人梁晓安介绍,据交通运输部路网中心监测,今日全 国高速公路网及主要国省干线公路运行平稳,未发生严重拥堵和阻断事件。

受大雾影响,今日 江西、湖北、重庆、四川等地多条高速公路局部路段封闭。

截至下午15时,封闭路段均已恢 复通行。

(新华网) 电讯 29日,工信部发放第二批移动通信转售业务(即“虚拟运营商”)试点批文,国美、苏宁 云商如愿获牌。

此次,工信部共向8家民营企业发放虚拟运营商牌照,包括首批无缘入选的苏 宁云商及国美电器。

此外还有深圳市爱施德股份有限公司、厦门三五互联科技股份有限公司、 苏州蜗牛数字科技股份有限公司中期集团有限公司、长江时代通信股份有限公司、远特(北京) 通信技术有限公司。

(中国新闻网) 金融 春节前最后一批7只新股29日在深交所上市。

与前几批新股一样,该批新股上市首日无 一例外遭到市场热炒而集体涨停。

开盘后,7只新股被市场热捧上演“秒停秀”,复牌后再度触 及“高压线”二次临停,涨幅均超过44%。

截至收盘,7只新股均以涨幅上限价收盘。

(新华 网) 香港市场涨幅前五 股价涨跌(%) 股票(港元) 1日5日1年 老恒和(2226) 9.5515.5 NANA 瑞安房地产(272) 2.5311.05.9 (26.6) 安德利果汁(2218) 2.1610.814.9 (28.0) 天溢果业(756) 1.148.68.6 - 海隆控股(1623) 6.297.5 (2.5) 116.9 涨跌(%) 优于大市行业板块1日5日1年 电讯(5) 1.7 (3.2) (10.5) 汽车(18) 1.4 (1.0) 4.3 金融(31) 1.3 (3.8) (15.3) 医药(23) 1.2 (2.1) 31.3 消费品(97) 1.2 (2.0) (1.4) 香港市场跌幅前五 股价涨跌(%) 股票(港元) 1日5日1年 北人印刷(187) 2.60 (12.2) (15.0) 19.3 中信21世纪(241) 3.52 (7.4) 324.1540.0 TOM集团(2383) 2.51 (7.0) 15.7161.5 综合环保(923) 0.43 (6.6) (69.0) (69.0) 联华超市(980) 4.64 (4.7) (18.2) (37.6) 涨跌(%) 弱于大市行业板块1日5日1年 能源(18) 0.3 (4.9) (16.5) 消费服务(29) 0.5 (2.9) (0.8) 房地产(43) 0.5 (2.7) (13.3) 投资品(56) 0.6 (4.0) (2.1) 原材料(69) 0.6 (4.0) (13.5) 股指相对走势图 70 80 90 100 110 120 130 1/133/135/137/139/1311/131/14 香港恒生标普500 H股指数中标300 (%) 主要技术指标 布尔上 频带 布尔下 频带 14日 RSI 50日 均线 250日 均线 上证2,2821,956382,1192,176 香港恒生24,18622,2045123,19522,571 H股11,8679,6645310,76610,573 红筹股4,7584,274514,5164,385 摩根中国6,8005,985426,3936,160 日经22516,27514,8394915,55713,857 道琼斯16,66215,6506316,15615,224 标普5001,8601,766611,8131,671 纳斯达克4,2553,924574,0893,623 资料来源:中信数量化投资分析系统 2014年1月30日3 . 晨会HKEquity Market Daily 附表一.:最近新股及融资概况 公司名称日期发行价13年动态市盈率发行股数集资额所属板块/行业主承销商 (港元) (倍) (亿股) (亿元) 新股 嘉里物流(00636.HK) 19/12/201310.2025.192.1622.03交通及运输中银国际,花旗,汇丰, 摩根士丹利 环亚智富(01390.HK) 19/12/20133.59 NA 1.254.49耐用品及科技大和证券 海螺创业(00586.HK) 19/12/201313.5616.512.6535.93原材料德银 康臣药业(01681.HK) 19/12/20134.36 NA 2.5010.90医药中银国际 福寿园(01448.HK) 19/12/20133.3320.005.0016.65消费服务花旗 龙光地产(03380.HK) 20/12/20132.10 NA 7.5015.75房地产麦格理 富贵鸟(01819.HK) 20/12/20138.819.581.3311.75消费品中信证券 光大银行(6818.HK) 20/12/20133.984.2950.80202.18金融中金,瑞银, 摩根士丹利,光大证券 创意家居(01678.HK) 20/12/20131.809.003.606.48消费品国泰君安 东江集团(02283.HK) 20/12/20131.2512.502.002.50原材料招商证券 雅高矿业(03313.HK) 30/12/20132.65 NA 3.338.83原材料美银美林 工盖(01421.HK) 30/12/20130.503.801.600.80投资品域高 中华包装(01439.HK) 13/01/20140.519.462.001.02消费品东英亚洲 福建诺奇(01353.HK) 09/01/20142.1312.531.513.21消费品建银国际 南京中生(03332.HK) 15/01/20142.00 NA 2.044.08医药交银国际 米格国际(01247.HK) 15/01/20142.2811.401.603.65消费品建银国际, 中国银河国际 Magnum Entertainment (02080.HK) 23/01/20141.5014.50* 0.841.26消费服务英高 丽珠医药(01513.HK) 16/01/2014以介绍形式 医药国信证券(香港) 老恒和(02226.HK) 28/01/20147.1515.00* 1.256.19 - 8.94消费品麦格理 港灯电力(02638.HK) 29/01/20145.456.2944.27241.27公用事业高盛,汇丰 力高地产(01622.HK) 30/01/20142.50 NA 4.0010.00房地产工银国际 融资 (溢价) /折让(%) 款项用途配售代理 华南城(01668.HK) 16/01/20142.20 (1.40) 6.8014.97与腾讯集团的战略性投资, 一般营运资金--- 阳光油砂(02012.HK) 16/01/20141.70 (10.39) 0.450.77短期资金需求,实现项目和 企业目标,一般企业用途--- 卓悦(00653.HK) 17/01/20141.560.001.051.64收购,一般营运资金阿仕特朗 澳门励骏(01680.HK) 17/01/20147.257.761.8813.63为澳门渔人码头重建项目 拨资,一般营运资金中信里昂,瑞信 中升集团(00881.HK) 20/01/201410.806.302.3925.76经销网络发展, 一般营运资金摩根大通 星美国际(00198.HK) 20/01/20140.218.705.501.16偿债,一般营运资金--- 正峰集团(02389.HK) 20/01/20140.330.008.002.60一般营运资金--- 珠江轮胎(01187.HK) 22/01/20142.5011.660.200.50投资,一般营运资金中辰证券 新天绿色能源(00956.HK) 22/01/20143.356.164.7715.97扩大股东及资本基础摩根士丹利、花旗 中国酿酒(00039.HK) 22/01/20140.4119.002.390.97业务发展,扩大股东基础--- 彩星集团(00635.HK) 23/01/20144.0010.000.823.28一般营运资金--- 中信21世纪(00241.HK) 23/01/20140.3063.8644.2313.27收购,业务发展--- 金保利新能源(00686.HK) 24/01/20141.728.514.808.26收购中银国际,中信里昂, 摩根士丹利 华电福新能源(00816.HK) 27/01/20143.306.523.5711.78一般营运资金瑞银,美银美林, 中信里昂 中国星集团(00326.HK) 28/01/20140.136.7232.004.00收购金利丰证券 捷丰家居(00776.HK) 28/01/20143.1419.900.481.50扩大股东及资本基础软库金汇 耀才证券金融(01428.HK) 28/01/20141.3018.241.501.95一般营运资金--- 世紀陽光(00509.HK) 29/01/20140.759.641.551.16一般营运资金--- 中铜资源(00476.HK) 30/01/20140.6014.290.890.53一般营运资金银河国际 资料来源:中信数量化投资分析系统、香港交易所 *2014数据 **息率(厘) 2014年1月30日4 . 晨会HKEquity Market Daily 附表一:最近新股及融资概况(续上) 公司名称日期发行价 (溢价) /折 让发行股数集资额款项用途财务顾问/包销商 (港元) (%) (亿股) (亿元) 供股 开达集团(00180.HK) 13/12/20130.3822.452.851.08偿还债务,业务发展, 一般营运资金百德能证券 丽新国际(00191.HK) 16/12/20130.8340.002.662.22增强资本,业务发展金利丰证券 万达商业地产(00169.HK) 16/12/20132.8817.708.5724.68业务发展,一般营运资金中信证券,中银国际, 招商证券 中国农产品交易(00149.HK) 19/12/20130.4789.7111.065.14业务发展,收购中国土地, 一般营运资金 金利丰证券,宏安集团, 位元堂 蓝鼎国际(00582.HK) 23/12/20130.3016.6747.2214.17业务发展,收购土地, 一般营运资金金利丰证券 幻音数码(01822.HK) 06/01/20140.0573.7013.450.67一般营运资金,减少集团之债务中国银河国际, 联合证券 汉傅媒(00491.HK) 06/01/20140.2376.4914.943.41业务发展,一般营运资金英皇融资,英皇证券 开达集团(00180.HK) 08/01/20140.38022.452.851.08偿还债务,业务发展, 一般营运资金百德能证券 中国忠旺(01333.HK) 09/01/20142.6100.0016.2242.33为天津项目拨资--- 首都创投(02324.HK) 28/01/20140.25059.026.061.51偿还债务,业务发展, 一般营运资金宝积资本,敦沛金融 仁瑞投资(02322.HK) 29/01/20140.18034.558.441.52偿还债务,业务发展, 一般营运资金金利丰证券 国盛投资(01227.HK) 29/01/20140.10071.439.951.00偿还债务,业务发展, 一般营运资金民丰证券 债券/可转债 换股价 最高兑换股数 (港元) (亿股) 熔盛重工(01101.HK) 24/12/20131.0515.329.5210.00一般营运资金,偿债,业务发展--- 勒泰控股(00112.HK) 27/12/20132.673.610.340.90扩大资本基础,一般营运资金--- 置业投资(00736.HK) 03/01/20140.1531.8212.001.80偿债,未来收购,一般营运资金敦沛金融 环保能源(00986.HK) 07/01/20142.5056.143.208.00偿债,收购,一般营运资金凯基证券 海天国际(01882.HK) 10/01/201424.67 (30.00) 0.6315.51一般营运资金摩根大通,瑞银 格林国际(02700.HK) 15/01/20140.509.091.600.80改善財務狀況,一般营运资金--- 合生元(01112.HK) 15/01/201490.84 (27.49) 0.2825.00业务发展,一般营运资金匯豐 永义实业(00616.HK) 17/01/20140.68 (15.30) 1.471.00收购及重建目标项目--- 中升集团(00881.HK) 20/01/201412.96 (12.50) 2.3930.91经销网络发展,一般营运资金摩根大通 云锡矿业(00263.HK) 22/01/20140.1551.7226.674.00一般营运资金,收购民丰证券 坪山茶业(00364.HK) 22/01/20140.21 (0.05) 12.052.53收购,一般营运资金--- 北京建设(00925.HK) 26/01/20140.74 (13.85) 8.396.21扩大资本基础,一般营运资金--- 香港资源控股(002882.HK) 28/01/20140.182.203.170.57一般营运资金高诚证券,广发融资 新威国际(000058.HK) 30/01/20140.301.6910.003.00收购,一般营运资金--- 公司权证 发行价 发行股数 (港元) (亿股) 瑞安房地产 (00272.HK) 01/11/20132.85 (5.95) 4.1511.83偿债,业务发展,一般营运资金 摩根大通,麦格理, 渣打 珠海控股(00908.HK) 19/11/20131.80 (26.60) 0.300.54业务发展摩根士丹利 盈德气体(02168.HK) 25/11/201310.23 (28.36) 0.191.94业务发展,一般营运资金--- 阳光油砂(02012.HK) 04/12/20131.88 (2.70) 0.791.49短期资金需求,实现项目和企业 目标,一般企业用途--- 新昌营造(00404.HK) 23/12/20131.25 (12.61) 2.092.61业务发展,一般营运资金英皇证券 翔宇疏浚(00871.HK) 27/12/20132.70 (3.50) 0.350.95扩大股东基础及资本基础, 业务发展,一般营运资金统一证券 大凌集团(00211.HK) 31/12/20130.1032.007.130.71一般营运资金--- 天工国际(00826.HK) 20/01/20142.65 (6.85) 0.401.06业务发展,一般营运资金统一证券 环保能源(00986.HK) 22/01/20142.8029.978.6124.11加强股本基础,一般营运资金--- 坪山茶业(00364.HK) 22/01/20140.26 (30.00) 5.061.32收购,一般营运资金--- 中国置业投资(00736.HK) 23/01/20140.30 (24.48) 3.000.90收购,一般营运资金敦沛金融 浩伦农业科技(01073.HK) 28/01/20140.45 (28.57) 0.500.23一般营运资金--- 首都创投(02324.HK) 28/01/20140.2559.021.510.38还债,业务发展,一般营运资金宝积资本,敦沛金融 资料来源:中信数量化投资分析系统、香港交易所 2014年1月30日5 . 晨会HKEquity Market Daily 附表二.:近期业绩概览 代码公司公布日期期间每股收益(元) 同比(%) 货币 00299.HK中讯软件29/01/2014截至二零一三年六月三十日止六個月的中期業績(1.360) NA港元 资料来源:香港交易所 附表三.:证监会公布违规人士/公司名单(2014年1月份) 日期公司名字/姓名执法行动 9/1/2014昌利證券有限公司證監會與昌利證券有限公司解決合規事宜 13/1/2014陈景伦、陈育鑫法庭驳回市场操纵案的定罪上诉 13/1/2014潘明培证监会禁止潘明培重投业界十个月 14/1/2014杜军针对前银行高层杜军的回复原状命令获最后确定 14/1/2014蔡斌法庭颁令期货交易者向投资者赔偿逾1,300万元 15/1/2014徐志丰前持牌人向证监会提供虚假或具误导性资料罪成 23/1/2014慧富集团有限公司 群星纸业控股有限公司法院更改针对群星纸业的临时强制令 27/1/2014太平阳投资顾问(香港)有限公司 莫昂迪原讼法庭推翻未经认可广告案的无罪裁定并下令裁判官再度考虑 27/1/2014新鸿基国际有限公司上诉审裁处确认证监会因新鸿基国际有限公司担任首次公开招股保荐人时干犯缺失而对其 作出罚款1,200万元及暂时吊销牌照的决定 29/1/2014何景莲、吕瑞峰、姚海鹰、王岚证监会对亚洲电信媒体有限公司前主席及其他人士展开市场失当行为审裁处研讯程序 资料来源:证券及期货事务监察委员会、香港交易所 附表四.:拟在香港融资上市股份 公司板块类别彭博代码拟上市日期主承销商 - - - - - 资料来源:彭博 2014年1月30日6 . 晨会HKEquity Market Daily 附表五.:香港中国股票概览 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 总数 1516121.30.9 (2) (2) 64030,9016,489,286 能源 1513111.20.3 (5) (8) (16) 373,504657,492 00857中石油7.629981.2 (0.9) (5) (10) (31) 23716158,552汽油 00386中石化6.178871.1 (0.2) (4) (3) (15) 25614147,629汽油 00883中海油12.18777 NA 0.2 (5) (16) (24) 24865193,340汽油 01205中信资源0.94 NA 98 NA 1.10 (9) (23) 3232,152汽油 01088神华20.00677 NA (1.2) (9) (18) (39) 3343367,764采矿 01898中煤能源3.93589 NA (0.3) (6) (10) (55) 3824214,912采矿 01171兖州煤5.9141912 NA (1.0) (6) (17) (56) 4019210,510采矿 01393恒鼎实业1.02 NANANANA 4.1 (6) (14) (56) 427936采矿 01733永晖焦煤0.42 NANANANA 2.4 (6) (14) (66) 514721采矿 03948伊泰煤炭10.26466 NA 0.2 (8) (22) (53) 3021,746采矿 02178百勤油服4.111820141.51.2 (1) 0 NANA 121,334设备及服务 02883中海油田服务21.351612110.7 (2.3) (11) (11) 253617636,589设备及服务 00196宏华集团2.2010870.4 (0.5) (6) (16) (35) 58612,922设备及服务 00934中石化冠德9.075936251.11.3 (2) 54440517,398设备及服务 03337安东石油5.092822181.12.0 (5) 837581015,068设备及服务 01192泰山石化0.25 NANANANA 0.0000 - NA 680设备及服务 02623中盛资源1.6019 NANANA (3.0) (5) (18) (34) 581194设备及服务 00956新天绿色3.381615142.81.5 (4) 1610049265,043设备及服务 原材料 161490.70.6 (4) (5) (14) 361,857268,866 01029铁江现货0.71 NANANANA 2.9 (7) (9) (38) 484307钢铁 00347鞍钢4.99 NA 3426 NA 0.2 (6) (13) (18) 43775,152钢铁 00323马钢1.85 NA 9623 NA 0.0 (7) (12) (30) 36263,206钢铁 00697首长国际0.39 NANANANA 0.0 (5) (13) (28) 3572,404钢铁 01053重庆钢铁1.1015 NANANA 1.9 (6) (10) (25) 321591钢铁 00581中国东方1.1723850.2 (3.3) (3) (6) (35) 360861钢铁 00230五矿建设0.9512440.1 (1.0) (6) (8) (34) 3741,036钢铁 00319勤美达2.6511 NANANA 1.5 (2) (5) 117341954钢铁 00103首长宝佳0.30 NANANANA 1.70 (5) (11) 34049钢铁 01618中国中冶1.35 NA 76 NA (1.5) (1) (6) (23) 2863,876钢铁 01203广南集团1.028 NANANA (1.0) (2) 42190373钢铁 01370恒实矿业2.6041750.20.00 (5) NANANA 429钢铁 02112优库资源1.83 NA 95 NA 0.50 (1) NANA 2880钢铁 03939万国国际矿业3.8625 NANANA 6.9612902733579有色金属 01091中信大锰0.58 NANA 13 NA (1.7) 20 (35) 331620有色金属 01258中国有色矿业2.1691719 NA 0.06 (3) (23) 3701,440有色金属 02600中国铝业2.79 NANANANA (0.7) (3) 3 (26) 33407,859有色金属 03668中铝矿业国际0.84 NANANANA 0.0 (6) (21) NA 381630有色金属 01333中国忠旺2.356 NANANA (2.1) (7) (2) (21) 2963,294有色金属 02899紫金矿业1.7061113 NA (0.6) 02 (43) 39739,953有色金属 00358江西铜业13.9871212 NA (0.3) (2) (0) (33) 3015317,584有色金属 03993洛阳钼业3.201212101.8 (0.9) (5) (8) (22) 31143,495有色金属 01818招金矿业4.5651013 NA (0.4) (3) 3 (61) 48663,715有色金属 03833新鑫矿业1.148968190.71.8 (3) (2) (38) 361787有色金属 02626湖南有色2.40 NANANANA 0.81 (1) (7) 2883,535有色金属 00246瑞金矿业8.81 NANANANA 0.0000 - NA 3,783有色金属 01208五矿资源1.6061611 NA 0.6 (8) (2) (49) 40102,253有色金属 03330灵宝黄金1.385 NANANA 2.212 (55) 441410有色金属 02099中国黄金21.85161821 NA 1.2 (4) 10 (18) 4835,254有色金属 00815中国白银1.094530.30.9 (5) 11 (20) 472318有色金属 01378中国宏桥4.804430.60.8 (2) (10) 1736154,248有色金属 00505兴业铜业0.7712 NANANA 4.1 (3) (3) (16) 290331有色金属 00338上石化2.21 NA 1312 NA 0.92 (1) 2646387,356化工 01863思嘉集团1.37 NANANANA 0.000 (10) 12 NA 386化工 00067中国旭光1.40555 NA 2.2 (5) (8) (27) 34364,842化工 02228海东青4.27111091.1 (1.8) 91035314519化工 00297中化化肥1.157 NA 9 NA 1.8 (1) (9) (41) 37182,027化工 01033仪征化纤1.39 NANANANA 1.5 (13) (12) 1253192,917化工 03983中海石化4.349881.7 (0.2) (5) (11) (22) 36217,229化工 00189东岳2.756760.91.1 (5) (10) (45) 41222,969化工 00549奇峰化纤0.39 NANANANA 5.4 (1) (3) (29) 63092化工 资料来源:彭博、CSI 2014年1月30日7 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 原材料(续上) 02168盈德气体7.201312100.93.7 (7) (11) (16) 40147,502化工 01768赛得利1.40111860.30.0 (8) (15) (29) 460778化工 00914海螺水泥30.652014120.64.1 (2) 713533136,260建材 00586海螺创业18.841813110.72.6 (6) (11) NANANA 12,681建材 03323中国建材7.516650.70.4 (4) (10) (39) 3628218,601建材 01893中材股份1.539970.82.7 (4) (8) (39) 3571,639建材 00691山水水泥2.61465 NA 0.4 (11) (22) (54) 47555,091建材 00743亚洲水泥5.0016860.31.422273132,099建材 02233西部水泥0.939760.4 (1.1) (5) (19) (40) 35102,379建材 00695东吴水泥1.27 NANANANA (1.6) 10 (13) 320174建材 01136台泥国际3.87221090.40.0024539153,240建材 01313华润水泥5.35151190.6 (0.4) (5) 3628699,351建材 02009金隅股份6.197760.71.6 (4) (8) (14) 36376,888建材 00868信义玻璃6.362011100.50.2 (5) (7) 433512512,383建材 01108洛阳玻璃1.28100 NANANA 0.0 (1) (7) (25) 341320建材 03300中国玻璃0.80 NA 176 NA 0.0 (7) (9) (33) 463554建材 03386东鹏控股2.7510960.4 (1.4) (8) 10 NANANA 1,078建材 02283东江集团1.21 NANANANA 4.3 (1) 5 NANANA 274建材 03313雅高矿业1.77 NANANANA (3.3) (5) (31) NANANA 2,247建材 02128中国联塑4.829770.51.9 (6) (11) (13) 38274,598建材 02689玖龙纸业6.691716120.92.0 (4) (1) (5) 438410,274纸业 02314理文造纸5.191812100.62.0 (2) 2 (3) 39307,114纸业 01812晨鸣纸业3.1823970.30.6 (5) (6) 0288874纸业 02300澳科控股3.197773.81.6 (6) (14) 143821,518纸业 03868群星纸业2.0231 NANANA 0.000 (1) 1331,032纸业 00923综合环保0.43 NANANANA (6.6) (69) (69) (69) 1002419纸业 02268优源纸业2.157650.4 (0.5) (4) 829341721纸业 02002阳光纸业0.7311940.24.3 (1) (1) (30) 361237纸业 投资品 1213101.50.6 (4) (7) (2) 421,794351,344 00267中信泰富9.8151010 NA 0.4 (3) (17) (22) 309212,845综合 00291华润创业22.95143125 NA 0.4 (5) (11) (16) 288426,814综合 00392北京控股66.702321171.24.5 (5) (13) 17347833,184综合 00363上海实业26.1581110 NA 0.8 (5) (8) (5) 253814,290综合 00656复星国际8.48111112 NA 0.621057414711,213综合 00270粤海投资7.341313136.41.9 (3) (3) 15285317,564综合 00119保利香港3.725540.50.8 (6) (10) (38) 37507,480综合 00604深圳控股2.81566 NA (1.4) (2) (4) (23) 41265,934综合 00123越秀投资1.62586 NA (1.2) (9) (15) (41) 35417,593综合 00257光大国际10.183432272.53.1 (4) (2) 1344414427,516综合 01168百仕达0.759 NANANA 0.033 (4) 4251,445综合 00517中远国际3.13131614 NA (2.2) (5) (5) (9) 2131,648综合 00882天津发展5.001312111.32.5 (6) (15) (11) 47172,129综合 00232中航技术0.324 NANANA (1.6) (10) (9) (5) 493858综合 00455天大药业0.331416 NANA 0.0 (4) (4) (26) 441152综合 01828大昌行4.728971.12.4 (9) (19) (47) 32304,108贸易及分销 00217中国诚通0.276 NANANA 3.86 (10) (4) 520502贸易及分销 00390中国中铁3.518760.6 (0.6) (6) (12) (19) 327913,425建筑及工程 01800中交建设5.626550.61.8 (4) (10) (29) 3010524,883建筑及工程 01186中铁建6.617660.51.8 (5) (14) (19) 359312,477建筑及工程 03311中国建筑14.062520161.04.0 (4) 138336023,200建筑及工程 00190香港建设0.2527 NANANA 1.2 (7) (5) (23) 3621,573建筑及工程 02355宝业集团5.003 NANANA 0.01 (3) (18) 3521,281建筑及工程 02068中铝国际工程3.065 NANANA 0.0 (1) (9) (24) 500264建筑及工程 01829中国机械工程5.9481082.80.8 (1) (5) (11) 41233,380建筑及工程 02236惠生工程技术服1.9812750.20.000 (31) 3551,760建筑及工程 02386中石化炼化工程9.73887 NA (0.6) (8) (16) NANA 10310,744建筑及工程 01271佳明集团控股3.12 NANANANA 1.3 (3) 6 NANANA 312建筑及工程 00153中国赛特0.98 NANANANA 1.0 (5) (6) NANANA 392建筑及工程 02727上海电气2.43999 NA 0.4 (5) (14) (25) 32266,718机械 01766中国南车5.741514121.20.2 (4) (10) (11) 3610911,037机械 资料来源:彭博、CSI 2014年1月30日8 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 投资品(续上) 01072东方电气11.08888 NA (0.2) (6) (19) (25) 38253,766机械 02338潍柴动力29.701512110.71.0 (1) (5) (7) 388014,427机械 00631三一国际2.0510980.71.0 (7) (16) (44) 42111,578机械 00564郑煤机4.54365 NA (1.5) (6) (15) (56) 428786机械 02078荣阳实业1.36576 NA (0.7) (4) (7) NA 642408机械 00658中国高速传动4.7937 NA 150.7 (0.2) (8) 145151274,553机械 00317广船国际16.68 NANANANA 1.52615152353,088机械 01101熔盛重工1.34 NANANANA 2.3911 (11) 57434,146机械 01133哈动力4.42355 NA (0.2) (3) (12) (36) 35162,888机械 02208金风科技8.45 NA 4327 NA 1.1 (6) (4) 14264463,829机械 03339中国龙工1.55301080.3 (1.3) (4) 3 (23) 50302,530机械 02722重庆机电0.936 NANANA 3.3 (2) (6) (27) 365972机械 00300昆明机床1.88 NANANANA 1.6 (4) (10) (7) 451265机械 00042东北电气0.8264 NANANA 0.0 (2) (5) (27) 431212机械 01240新利控股3.15 NA 13 NANA 1.62153154024机械 00350经纬纺织6.077650.30.00093831,089机械 00187北人印刷2.60 NANANANA (12.2) (15) (18) 19572260机械 00038一拖5.131013107.70.0 (6) (16) (35) 42252,062机械 01157中联重科6.32587 NA 1.3 (2) (13) (40) 40737,958机械 02345上海集优1.069 NANANA 1.9 (5) 0 (9) 292743机械 00826天工国际2.097660.74.0 (16) (7) (6) 46122,518机械 01080胜利油气管0.44132615 NA (1.1) (9) (19) (39) 763520机械 01938珠江钢管2.376146 NA 0.4 (1) (13) (37) 538729机械 06888英达公路3.04 NANANANA (1.9) (9) (7) NANA 181,257机械 01623海隆控股6.292321150.97.5 (2) (5) 11755 NA 4,014能源设备及 交通及运输 1414111.30.8 (4) (5) 134926188,057 01900中国智能交通1.62161280.47.3 (9) (12) (2) 48111,241陆运 00569中国自动化1.5615650.20.0 (8) (11) (26) 415885陆运 00525广深铁路3.281314111.42.86 (9) (3) 40194,695陆运 00177宁沪高速9.561614131.61.3 (1) 021293411,682陆运 00576沪杭甬6.881413122.30.7 (3) (6) 332249,865陆运 00107成渝高速2.11455 NA 0.0 (4) (8) (25) 2361,868陆运 00737合和公路3.60101414 NA 1.10 (2) (16) 16103,244陆运 00548深圳高速3.449860.5 (1.7) 1 (1) 72392,502陆运 00995皖通高速4.017761.6 (0.2) (2) (7) (17) 2651,977陆运 00152深圳国际0.999971.12.1 (7) 2 (5) 42777,772陆运 01052越秀交通3.8812970.40.5 (4) (4) (8) 2546,489陆运 01098路劲基建6.996 NA 50.4 (0.4) (5) (6) (2) 2121,615陆运 03399粤运交通2.9914 NANANA 1.732450392281陆运 01919中国远洋3.33 NANANANA 0.9 (5) (12) (20) 37478,593海运 00144招商局国际26.101716141.8 (0.6) (8) (8) (3) 3212129,983海运 02039中集集团18.121926184.6 (1.4) (6) 101349217,967海运 02866中海集运1.8232 NANANA 0.6 (6) (10) (27) 38826,827海运 01138中海发展4.88 NANA 40 NA 0.0 (7) (19) 1142845,679海运 01199中远太平洋9.8310710 NA (0.8) (4) (8) (15) 275816,790海运 00368中外运航运2.556547190.80.8 (1) (10) 232583,248海运 02343太平洋航运4.84 NA 3512 NA (0.4) (10) (13) 632398,581海运 02880大连港1.699870.70.6 (7) (15) (11) 3151,593海运 03369秦皇岛港4.6111 NANANA (0.9) (4) 2 NANANA 3,826海运 00598中国外运3.251714110.72.8 (1) 1113751364,751海运 03382天津港1.1210980.90.0 (6) (16) (3) 36121,748海运 03378厦门港务1.03888 NA 1.0 (3) (9) (6) 272930海运 00716胜狮货柜1.7391711 NA 1.8 (4) (5) (22) 3362,464海运 00560珠江船务2.17141190.6 (2.7) (10) 4374111546海运 01308海丰国际3.43121190.62.7 (3) 1284263,844海运 00753中国国航5.051014104.0 (0.6) (4) (13) (25) 36658,611空运 资料来源:彭博、CSI 2014年1月30日9 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 11-13E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 交通及运输(续上) 01055南方航空2.688138 NA (0.4) (5) (11) (42) 37524,720空运 00670东方航空2.618108 NA 2.0 (5) (11) (27) 37284,090空运 00694首都机场5.951715121.06.8 (2) (2) (10) 39308,465机场 00357美兰机场6.909 NANANA 1.5 (1) (10) 20333688机场 汽车 2117120.71.4 (1) (4) 4381,131215,903 00425敏实集团15.041513110.9 (0.3) (4) (7) 4545179,821零件 01148新晨动力4.7312 NANANA 1.3 (8) (9) NANANA 3,820零件 03669永达汽车服务6.901614100.60.0 (0) (1) (16) 2422,164汽车服务 01268美东汽车1.54 NA 106 NA 4.1 (4) (6) NANANA 385汽车服务 01211比亚迪37.60 NA 9151 NA (0.1) 2 (1) 445312629,821汽车 00489东风集团11.669871.0 (0.3) 1 (4) (9) 3215133,298汽车 02238广汽集团7.87341390.4 (0.8) (6) (7) 1642 NA 17,419汽车 03808中国重汽4.057218130.52.02 (7) (23) 3442,684汽车 00175吉利汽车3.199870.62.6 (4) (15) (25) 3825416,000汽车 02357中航科工4.543227221.72.9111738469,425汽车 02333长城汽车36.85151190.55.60 (14) 174635438,073汽车 03663协众国际0.95898 NA 0.0862330497汽车 01114华晨中国12.282114110.62.52 (3) 213812835,399汽车 03836和谐汽车5.52 NA 96 NA (0.5) 01 NANANA 2,249汽车 01316耐世特4.41 NA 1411 NA 3.0 (0) (0) NANANA 2,779汽车 01728正通汽车4.7313970.40.6 (3) (5) (31) 46263,960汽车 00881中升控股11.602315110.51.4 (5) 8040206,477汽车 01122庆铃汽车2.201411100.70.90 (5) 22931,633汽车 医药 2827211.81.2 (2) 63141574115,465 00460四环医药8.313728231.44.31171473911915,000制药及生物 01093中国制药6.4443728 NA (0.8) (1) 512438669,767制药及生物 02877神威药业11.54121091.13.0 (1) 9 (16) 35123,374制药及生物 00874白云山25.104023180.8 (0.2) 1 (7) 4350525,519制药及生物 03933联邦制药4.213953221.16.314351337111,807制药及生物 00719新华制药2.2636 NANANA (1.7) (1) 25340306制药及生物 01681康臣药业5.54 NANANANA 1.7 (7) 14 NANANA 1,666制药及生物 00233铭源医疗0.16 NANANANA (1.3) (9) (1) (27) 481412制药及生物 01666同仁堂科技26.353728231.41.3 (1) 63138237,799制药及生物 00503朗生医药2.9111 NANANA 1.0 (3) (1) 20352463制药及生物 00853微创医疗5.03162017 NA 4.1 (3) (1) (3) 4583,323制药及生物 02196复星医药24.052325226.74.14310139706,351制药及生物 01011泰凌医药0.91 NANANANA (2.2) 1 (3) (7) 57 NA 525制药及生物 01177中国生物制药6.853830241.55.1 (5) 11854310019,941制药及生物 02005利君国际2.502617150.95.05181436103,547制药及生物 03332南京中生2.22 NANANANA (4.3) (7) 11 NANANA 389制药及生物 01513丽珠医药47.2025 NANANA 2.7 (3) NANANANA 4,815制药及生物 01345中国先锋医药3.401412100.8 (1.4) (8) 1 NANANA 1,130贸易及分销 02211金天医药2.611611100.6 (0.8) (10) 7 NANANA 1,915贸易及分销 01099国药控股22.002118161.32.1 (4) (1) (9) 359520,144贸易及分销 01358普华和顺3.406644271.1 (0.6) (4) (4) NANANA 1,564设备 01515凤凰医疗12.645664444.4 (0.6) (2) 2 NANANA 3,981设备 00801金卫医疗0.681012 NANA 1.5 (6) (3) (23) 4841,728设备 消费服务 1820171.90.5 (3) (0) (1) 3966891,212 01700华地国际3.79111091.1 (0.5) (5) (5) (19) 28133,991零售 03666小南国1.4012 NA 19 NA 6.111 (1) 383528零售 00493国美电器1.31 NA 2115 NA 3.1 (2) (8) 364315414,997零售 03368百盛集团2.4361010 NA 4.702 (62) 45282,897零售 03308金鹰商贸10.621313122.13.7 (3) 4 (38) 38395,188零售 01025物美商业10.301716152.7 (1.2) (10) (18) (33) 39155,527零售 00980联华超市4.64121312 NA (4.7) (18) (23) (38) 45131,379零售 00848茂业国际1.226761.8 (0.8) (11) (12) (29) 3641,186零售 00825新世界百货4.041111101.8 (0.2) (4) (7) (23) 3031,883零售 01833银泰百货7.791212101.32.5 (1) (3) (26) 33517,379零售 00538味千中国9.036334291.3 (0.4) (2) 135241194,728零售 01280汇银家电0.25 NANANANA (0.8) (10) (10) (28) 501184零售 02213益华百货1.74 NANANANA 2.4114 NANANA 157零售 资料来源:彭博、CSI 2014年1月30日10 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 消费服务(续上) 01314翠华4.76 NA 4131 NA (1.2) (5) (13) 4940221,527零售 01181唐宫1.217 NANANA 0.0 (1) (8) (13) 32 NA 155零售 00811新华文轩4.386 NANANA (0.5) 3372361,840零售 00814京客隆2.337760.6 (2.1) (5) (18) (44) 342424零售 00891利邦2.2971311 NA 1.3 (8) (12) (51) 41112,152零售 00789雅天妮0.21 NANANANA 0.51 (1) (28) 580107零售 02008凤凰卫视2.861714131.30.4 (4) 1 (6) 32124,407媒体 02383 TOM集团2.51 NANANANA (7.0) 169916164132,934媒体 00623中视金桥5.478760.5 (0.2) (2) (1) 6147181,662媒体 01000北青传媒5.0012 NANANA 0.414 (3) 220152媒体 01661智美控股5.64 NA 2720 NA 4.4523 NANA 113,389媒体 01448福寿园4.954742353.12.5 (5) (4) NANANA 3,079殡仪服务 02006锦江酒店2.38332331 NA 0.0 (6) (10) 7043132,615闲暇 01270朗廷酒店3.65151615 NA 0.6 (1) (2) NANANA 3,089闲暇 01680澳门励骏7.346273515.90.5 (5) (10) NANA 2099,803闲暇 00308中旅国际1.4610991.60.7 (3) (10) (15) 2293,856闲暇 消费品 1418162.01.2 (2) (3) (1) 401,935465,991 01230雅士利4.142422181.60.2 (4) (13) 7843442,536饮料 01007环球乳业1.68 NANANANA 0.0000 - NA 351饮料 01117现代牧业3.703543201.10.52 (12) 5248947,042饮料 06863辉山乳业2.60 NA 2721 NA 2.0 (8) (7) NANANA 12,286饮料 01431原生态牧业1.933030130.51.0 (13) (13) NANANA 2,080饮料 01112合生元67.004232251.40.0 (4) (3) 109507710,204饮料 00168青岛啤酒56.253430262.4 (1.8) (3) (14) 24277218,446饮料 02319蒙牛乳业35.753932241.53.0 (3) (3) 513319339,743饮料 01886汇源果汁4.36 NA 2724 NA 2.6 (4) (12) 574794,070饮料 00124金威啤酒1.47 NANANANA (2.0) (5) (14) (32) 318652饮料 00828王朝酒业1.44 NA 8030 NA 0.000 (14) 17 NA 509饮料 02218安德利果汁2.161 NANANA 10.81518 (28) 381217饮料 00359海升果汁0.36 NANANANA 0.0 (3) (5) (22) 540265饮料 00756天溢果业1.144155 NA 8.69 (2) 0422627饮料 00389通天酒业0.346 NANANA 1.5 (7) (15) (60) 481410饮料 01115西藏51002.981513111.05.718 (3) 93483,863饮料 00886银基集团1.012 NANANA 1.0 (6) (10) (57) 453650饮料 02698魏桥纺织4.21878 NA (0.2) (8) (12) 44281,741纺织 01382互太纺织11.141817141.23.0 (0) (6) 572985,005纺织 02223卡撒天娇1.266 NANANA 4.150 (32) 36164纺织 01348滉达富控股1.10 NA 9 NANA 0.00 (4) (23) 540131纺织 03608永盛新材料1.35 NANANANA 3.1413 NANANA 92纺织 02313申洲国际26.751715131.33.1 (3) (8) 44414512,766纺织 00321德永佳7.31111412 NA 1.0 (4) (10) (1) 3094,615纺织 01698博士蛙1.68 NANANANA 0.0000 - NA 1,047纺织 01086好孩子3.872220161.33.56 (10) 052312,460纺织 00540迅捷环球0.444 NANANA 0.0 (3) (7) (47) 59083纺织 03398华鼎控股0.557 NANANA 0.00 (7) 15421335纺织 00420福田实业1.06 NANANANA 1.9 (3) (5) (10) 482547纺织 02678天虹纺织8.7012650.23.8 (6) (14) 7251152,142纺织 01058粤海制革0.46 NANANANA 1.1 (5) 71586069纺织 01616银仕来1.078 NANANA 2.90 (2) 1240214纺织 01332确利达国际0.785 NANANA 5.415 (7) 47055包装 01335顺泰控股1.7510 NANANA 1.75136531192包装 06898中国铝罐1.59 NANANANA 1.3 (2) 3 NANA 1159包装 01250金彩控股0.65 NANANANA 0.0 (2) (4) NANA 052包装 01689华禧控股1.57 NANANANA 1.31 (2) NANANA 135包装 01439中华包装0.55 NANANANA 1.9 (10) 8 NANANA 110包装 01880百丽8.571313123.00.2 (8) (4) (51) 4323238,357个人用品 01255港大零售1.48 NANANANA (2.6) 1 (5) NANA 047个人用品 00238长兴国际1.31677 NA 0.0 (2) (10) (9) 302432个人用品 00709佐丹奴5.51101210 NA (2.1) (9) (20) (28) 26146,325个人用品 资料来源:彭博、CSI 2014年1月30日11 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 消费品(续上) 01044恒安国际83.552926222.06.9 (5) (9) 82816860,646个人用品 00589宝姿5.627773.5 (0.7) (6) (6) (15) 2931,647个人用品 03818中国动向1.553835292.8 (2.5) (3) 172339284,366个人用品 02331李宁6.20 NANA 95 NA (3.4) (5) 11756426,440个人用品 01234中国利郎4.68799 NA 0.2 (2) (2) (6) 3051,763个人用品 01819富贵鸟8.72 NA 98 NA (0.2) (0) (1) NANANA 831个人用品 01353福建诺奇1.902 NANANA (1.0) (7) (11) NANANA 88个人用品 03998波司登1.42688 NA 1.4 (3) (3) (38) 35313,955个人用品 01247米格国际2.10 NANANANA 0.0 (17) (8) NANANA 386个人用品 02030卡宾2.287760.9 (1.7) 6 (8) NANANA 298个人用品 02033时计宝1.159993.31.8 (3) 6 NA 483589个人用品 01219天喔国际3.132015120.7 (0.3) (5) (12) NANANA 1,795个人用品 02023中国绿岛科技1.18 NA 1010 NA 1.7742 NANANA 118个人用品 03813宝胜国际0.37 NANANANA (1.4) (4) (9) (34) 421756个人用品 02020安踏国际11.22161816 NA 1.4 (3) 175743678,613个人用品 00551裕元集团24.101112118.40.61 (7) (7) 304318,327个人用品 01368特步3.8681011 NA 1.6 (1) (4) 202953,301个人用品 01968匹克体育2.00111412 NA 0.0 (3) 6393551,327个人用品 01836九兴控股18.44121614 NA 2.4 (1) (7) (15) 2988,669个人用品 03389亨得利1.68798 NA 0.6 (2) (8) (41) 40123,650个人用品 03331维达纸业11.722121182.71.01 (9) 1243432,891个人用品 03828明辉0.797 NANANA (3.7) (1) (7) (17) 340331个人用品 01386盈进0.44 NANANANA (3.3) (4) 281478048个人用品 01338霸王集团0.43 NANANANA 1.2 (3) (11) (39) 543429个人用品 02010瑞年国际1.693 NANANA 0.0 (3) (16) (37) 5271,167个人用品 01259青蛙王子2.488750.33.3 (7) (22) (29) 65361,181个人用品 01028鸿国国际2.601316126.60.00 (2) (10) 1801,305个人用品 00973欧舒丹15.80181822 NA 5.5 (1) (4) (37) 35367,149个人用品 00531顺诚1.14241615 NA 5.648 (10) 4531,023家居用品 00496卡森国际1.426 NANANA 2.2 (1) 4 (21) 400554家居用品 01999敏华控股14.524623150.63.4 (0) 209947224,887家居用品 01198皇朝家俬0.3514 NANANA 1.5 (4) 1 (55) 571236家居用品 01237美丽家园0.827661.3 (1.2) (9) 2 (41) 786311家居用品 01190航标控股3.43101081.00.613362820935家居用品 01678中国创意家居1.81 NANANANA (1.1) (1) 0 NANANA 516家居用品 00322康师傅20.353234273.5 (1.7) (7) (9) (7) 2812738,126食品 00151中国旺旺10.423227231.8 (2.1) (4) (7) (0) 3014658,315食品 01068雨润食品4.54 NANANANA (0.9) (6) (9) (22) 39486,061食品 00606中国粮油3.511212100.93.8 (2) (9) (28) 27257,090食品 00220统一中国7.17242523 NA (0.4) 2 (9) (23) 35377,617食品 00682超大现代1.10 NANANANA 0.0000 - NA 2,911食品 00506中国食品2.7920 NA 34 NA (0.4) (4) (15) (60) 45182,020食品 00904中国绿色0.6516 NANA (1.5) (16) (17) (61) 532133食品 00809大成生化0.55 NANANANA 1.9 (4) (8) (41) 4331,214食品 03838中国淀粉0.235 NANANA 6.663 (8) 372430食品 02088西王糖业0.68 NANANANA 0.0 (7) (17) 368511289食品 03999大成食品0.859 NANANA 0.0 (4) (8) (29) 290358食品 01006长寿花食品9.311914120.7 (1.4) (1) (7) 11333142,835食品 01717澳优乳业1.46 NANANANA 0.0000 - NA 576食品 00829神冠控股3.401211101.41.2 (1) (2) (17) 27113,692食品 00197亨泰0.17 NANANANA 0.6 (4) (6) (19) 422723食品 01699普甜1.126 NANANA 3.74 (2) (11) 532274食品 02317味丹国际0.4312 NANANA 0.0 (2) (5) (19) 380274食品 02226老恒和9.55 NANANANA 15.5 NA 34 NANANA 1,090食品 03318中国香精1.2210 NANANA 0.0 (4) 96440308食品 金融 151191.11.3 (4) (7) (15) 319,1912,175,147 01299友邦保险36.451918162.71.4 (5) (6) 1921836438,836银行 01398工商银行4.866550.74.1 (2) (7) (16) 251,259337,216银行 00939建设银行5.415550.62.5 (4) (8) (19) 251,587395,907银行 03988中国银行3.315550.81.8 (3) (7) (13) 241,012241,588银行 资料来源:彭博、CSI 2014年1月30日12 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 金融(续上) 01288农业银行3.426550.52.7 (2) (10) (18) 2746081,813银行 01988民生银行7.724440.42.5 (1) (10) (32) 4051838,468银行 03328交通银行5.08555 NA 1.2 (3) (7) (22) 2414048,482银行 03968招商银行13.965551.12.5 (5) (15) (22) 3136064,089银行 00998中信银行3.825440.41.6 (3) (9) (29) 3114330,041银行 03618重庆农村商业银行3.314440.41.2 (4) (12) (30) 34558,319银行 01963重庆银行4.894446.4 (0.6) 0 (11) NANANA 2,798银行 03698徽商银行3.57565 NA 0.6 (1) 1 NANANA 6,047银行 06818光大银行3.144440.51.0 (5) (18) NANANA 14,840银行 00171银建国际1.0022 NANANA 0.0 (2) (9) (35) 2921,249银行 00165光大控股10.521613100.63.7 (8) (14) (26) 37368,966综合 00218申银万国2.6046 NANANA 2.0 (5) (12) (21) 453677综合 01788国泰君安国际4.092220161.40.5 (4) 41145171,660综合 06030中信证券18.043729221.21.9 (8) (15) (9) 4319018,067综合 06837海通证券11.482720160.92.0 (6) (15) (11) 3716014,525综合 06881银河证券5.631815120.8 (0.2) (6) (17) NANA 815,884综合 00222闽信集团4.052 NANANA 0.0 (3) (4) (4) 221378综合 01319霭华押业1.43 NA 19 NANA (1.4) 444 NANA 2143其他金融 01359中国信达5.111615121.1 (1.0) (6) 6 NANANA 27,754其他金融 01290中国汇融1.51 NANANANA 0.0 (8) (10) NANANA 664其他金融 03623中国集成金融2.88 NANANANA 0.300 NANANA 372其他金融 02628中国人寿21.354317130.50.0 (8) (12) (17) 28725158,869保险 02318中国平安64.352014120.72.1 (5) (7) (7) 27941100,639保险 02328中国财险10.4810991.42.7 (2) (9) (6) 2921444,223保险 01339人保集团3.37131190.70.0 (6) (10) (27) 2714613,683保险 02601中国太保28.45 NANANANA 3.3 (2) (6) (7) 3325657,879保险 00966中国太平14.002520140.72.5 (4) (12) (11) 404911,073保险 房地产 6861.00.5 (3) (3) (13) 411,547332,375 00688中海外21.009970.8 (0.2) (5) (4) (14) 2943279,914房地产 01109华润置地18.28101292.40.0 (7) (5) (23) 3516234,001房地产 00813世茂17.008750.4 (0.1) (8) (5) 24113020,899房地产 02007碧桂园4.269760.40.0 (4) (9) 74011618,149房地产 02777富力地产10.245540.60.4 (6) (10) (27) 416610,009房地产 03377远洋地产4.27576 NA (1.2) (11) (16) (31) 363227,248房地产 03383雅居乐7.164441.6 (0.8) (6) (14) (34) 27578,790房地产 01387人和商业0.387 NANANA 1.3 (7) (23) (43) 5283,602房地产 00272瑞安房地产2.5361713 NA 11.066 (27) 35208,676房地产 00410 SOHO中国6.202710 NA 1.1 (2) (7) (12) 253812,138房地产 00817方兴地产2.587861.60.4 (1) (4) (8) 32157,662房地产 00754合生创展7.40465 NA 0.0 (12) (21) (55) 47114,340房地产 03900绿城中国11.023330.61.7 (5) (7) (33) 48436,559房地产 00588北京北辰1.647540.20.0 (3) (6) (27) 2711,160房地产 00917新世界中国4.0510894.21.3086331410,162房地产 01813合景泰富4.074430.5 (1.2) (3) (5) (31) 37284,644房地产 01224中渝置地1.688640.21.2 (7) (14) (42) 3532,104房地产 02868首创置业2.664330.20.801 (27) 3352,204房地产 03333恒大地产3.074441.31.754 (25) 3312218,065房地产 00960龙湖地产10.807761.21.9 (5) (0) (26) 285512,853房地产 01777花样年1.325540.5 (0.8) 1 (1) (5) 43102,196房地产 00845恒盛地产1.267873.30.02 (25) (28) 55123,118房地产 01668华南城3.8511890.9 (2.3) (9) 7521665969,878房地产 01238宝龙地产1.51243 NA 2.0 (3) (9) (29) 3621,971房地产 01628禹洲地产1.686430.10.0 (7) (13) (7) 3671,452房地产 00672众安1.327410.10.00 (8) (15) 554975房地产 00832河南建业2.305430.20.4 (3) (4) (22) 383602房地产 01838中国地产1.862 NANANA (1.1) (2) (6) (23) 270470房地产 03883中国奥园1.553 NANANA (0.6) (3) (5) 143141,789房地产 00884旭辉控股集团1.59353 NA 0.0 (6) (3) (8) 38172,701房地产 01030新城发展0.87343 NA 1.2 (2) (5) (44) 3531,302房地产 资料来源:彭博、CSI 2014年1月30日13 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称(港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 房地产(续上) 01232金轮天地控股0.883430.9 (2.2) 2 (2) (46) 431397房地产 01233时代地产3.50063 NA 1.440 NANANA 1,158房地产 03380龙光地产2.31 NANANANA 2.235 NANANA 1,733房地产 01369五洲国际1.39 NA 54 NA 1.598 NANA 41,734房地产 01275开元产业信托3.57 NA 4016 NA 0.3 (2) (2) NANA 2584房地产 01107当代置业1.303 NANANA 0.008 NANA 0536房地产 02183利福地产1.32 NANANANA 0.0 (8) (18) NANANA 143房地产 01396毅德国际3.06174 NA (1.3) 737 NANANA 3,243房地产 01862景瑞控股4.07 NANANANA 0.2 (1) (1) NANANA 1,215房地产 01207上海置业0.233 NANANA (0.4) (6) (12) (41) 401638房地产 00535金地商置0.70102226 NA 0.0 (7) 0 (23) 6715943房地产 00106朗诗绿色地产0.7215 NANANA 1.4 (8) (1) 661049419房地产 耐用品及科技 1722151.11.141351493,826828,621 00700腾讯532.006046362.15.81899291,728516,512软件及服务 01297擎天软件2.501918162.20.4 (13) 22 NANA 32978软件及服务 00484云游控股55.5520 NA 130.8 (0.7) (5) 3 NANANA 2,729软件及服务 00434博雅互动11.904433261.4 (1.5) (8) 49 NANANA 5,121软件及服务 03315金邦达宝嘉8.48 NA 2820 NA 4.0 (0) 13 NANANA 1,950软件及服务 00696民航信息8.201615131.54.3 (2) 77738167,265软件及服务 03888金山软件25.755336291.54.02152835729219,285软件及服务 00800 A8电媒音乐0.66 NANA 17 NA 1.5 (1) 27407915557软件及服务 00465富通科技1.166 NANANA 0.0 (3) (1) (7) 320157软件及服务 00299中讯软件0.80 NANANANA 0.000 (19) 25 NA 145软件及服务 00730首长四方0.36 NANANANA 0.0 (5) (8) (4) 460230软件及服务 00268金蝶国际2.88 NA 5530 NA (0.3) (10) 227959615,094软件及服务 00418方正控股0.5915 NANANA 7.3234693612461软件及服务 00241中信21世纪3.52 NANANANA (7.4) 324529540168346,934综合 00148建滔化工17.529971.01.2 (8) (13) (18) 333211,252电器 02018瑞声科技34.501914130.94.7 (6) (8) 174219925,058电器 00553南京熊猫3.7615 NANANA 0.3 (4) (4) 66486757电器 00382威灵控股2.4111 NANANA (4.0) 0 (4) 904872,129电器 00591中国高精密1.22427 NANA 0.0000 - NA 799电器 00031航天科技0.8110 NANANA 2.5 (1) (7) 1143101,523电器 00521首长科技0.43 NANANANA 2.4 (3) (13) (7) 614421电器 02369酷派集团3.802519130.73.38507461684,796电器 02382舜宇光学6.45141290.5 (0.9) (12) (14) (0) 55643,891电器 02393巨星国际2.52 NANANANA (1.9) 214 NANANA 340电器 01202普天电缆0.97 NANANANA 1.0 (3) (5) (8) 460107电器 00763中兴通讯15.68 NA 2716 NA 0.1 (6) 28421349,872通讯设备 03898株洲南车23.901616131.30.2 (8) (14) (7) 438112,328通讯设备 00285比亚迪电子3.781712100.53.6 (2) (16) 4462382,916通讯设备 02342京信通信2.63 NA 7116 NA 0.8 (4) (2) (4) 43252,093通讯设备 01135亚洲卫星30.5013 NANANA (0.7) (1) 592433,008通讯设备 01185中国航天万源0.78 NANANANA 2.6 (7) 111265341,029通讯设备 01155星晨通讯0.828 NANANA 0.0 (5) (6) (11) 342335通讯设备 01045亚太卫星9.761711100.62.7 (7) 632152122,394通讯设备 00117宇阳控股0.65 NANANANA 0.000 (7) 19 NA 72通讯设备 02038富智康3.75 NA 4019 NA (3.1) (4) (10) 1749669,259耐用品 01039畅丰车桥0.45 NANANANA 2.30 (10) (41) 540108耐用品 00327百富环球3.722118141.06.0 (2) 199961 NA 2,080耐用品 00992联想集团10.963023181.04.6616283431169,282耐用品 00903冠捷科技1.624 NA 30 NA 3.2 (4) 1 (30) 4331,308耐用品 00751创维数码4.259860.52.74 (0) (4) 48837,588耐用品 00921海信科龙13.041912100.52.8221122657295,289耐用品 02222雷士照明2.08 NA 2112 NA (0.5) (8) 12742183,589耐用品 00861神州数码7.66767 NA 0.8 (11) (16) (40) 42327,926耐用品 00732信利国际4.3317980.42.6 (5) 47853605,917耐用品 00819天能动力3.36495 NA 7.3418 (35) 53162,169耐用品 03816 KFM金德1.03 NA 15 NANA 1.002 (14) 251155耐用品 资料来源:彭博、CSI 2014年1月30日14 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称(港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 耐用品及科技(续上) 01070 TCL多媒体3.545157 NA 0.011 (2) (25) 50181,647耐用品 01169海尔电器22.552522191.60.2 (7) 0784512530,173耐用品 00074长城科技3.03 NANANANA 0.0 (1) 1884551,375耐用品 00085中国电子1.7915 NANANA (2.2) (5) 291547310678耐用品 00161深圳中航3.003 NANANA 0.0 (2) (5) 2241689耐用品 00250中国数码信息0.04 NANANANA (2.3) (4) (9) 39761316耐用品 02618 TCL通讯8.28 NA 3411 NA (1.3) 1525762354,056耐用品 00842理士国际0.7311 NANANA 0.0 (5) (14) (47) 441245耐用品 00618方正数码0.80 NANANANA 1.3 (4) (19) 54852616耐用品 00929国际精密0.547 NANANA 3.80 (4) (14) 440304耐用品 00838亿和精密0.952323110.52.2 (7) (13) (12) 515950耐用品 00468纷美包装4.231414121.6 (0.2) (5) (8) (4) 33174,034耐用品 00981中芯国际0.79 NA 2020 NA (1.3) 530655011516,136半导体 03355先进半导体0.3810 NANANA 0.0412 (1) 471190半导体 电讯 1513100.81.7 (3) (8) (11) 281,980500,867 00941中国移动74.459910 NA 0.1 (4) (7) (13) 161,426387,985综合 00728中国电信3.631613110.82.0 (2) (7) (13) 2321250,375综合 00762中国联通10.222718120.61.8 (3) (12) (16) 2728448,962综合 00552中通服4.3310981.04.6 (2) (10) (7) 365210,355综合 01883中信电讯2.391414100.90.0 (6) (4) (4) 3973,190综合 公用事业 2320141.01.1 (2) 457471,975298,362 00991大唐发电3.098771.20.3 (6) (14) (3) 34468,233供电 00902华能国际7.2414770.42.4 (2) 3 (4) 3716822,324供电 00836华润电力18.6812880.60.4 (4) 2 (11) 3813232,849供电 01071华电国际3.3013560.30.009641344,439供电 00816华电福新能源3.591814120.72.0 (1) 1711944533,184供电 01798大唐新能源1.547820130.50.7 (6) (6) 3859141,929供电 01165顺风光电6.01 NANANANA 1.2 (1) (3) 59986485,117供电 00182中国风电0.76 NA 5118 NA 2.702316258342,294供电 00735中电新能源0.783222170.95.45477750192,872供电 00155中国源畅0.18 NANANANA 0.000 (40) 750184供电 02380中国电力2.649560.30.80 (4) 336376,159供电 00916龙源电力9.642220151.11.9 (2) (4) 533713129,906风电 02688新奥能源51.002924191.31.7 (4) (11) 363313138,585供气 01193华润燃气24.453025201.41.2 (4) (9) 42297019,586供气 00384中国燃气11.025128221.01.8 (3) (3) 64417521,190供气 00135昆仑能源13.021614131.40.8 (7) (5) (23) 3228839,355供气 01065创业环保3.551514132.3 (0.8) (7) (10) 4552161,078供水 00895东江环保23.60151814 NA 2.8 (7) (8) (5) 4571,178供水 01363中滔环保4.81 NA 2820 NA 3.2824 NANANA 1,804供水 00566汉能太阳能1.111110101.90.97411787520512,458太阳能 00712卡姆丹克太阳能1.35 NA 8116 NA (2.2) (10) (8) (25) 6931956太阳能 00750兴业太阳能8.89131080.40.1 (2) 14 (0) 58453,980太阳能 00757阳光能源0.38 NANA 9 NA 0.0 (3) (1) (22) 473753太阳能 00958华能新能源3.273719140.60.3 (4) (12) 11851659,131太阳能 02468创益太阳能0.63 NANANANA 0.0000 - NA 591太阳能 03800保利协鑫2.70 NANA 33 NA 0.4 (8) 13245632328,226太阳能 资料来源:彭博、CSI 2014年1月30日15 . 晨会HKEquity Market Daily 附表六.:QDII快讯- H/A股折让一览 公司H股代码A股代码H/A折让* (%) 总数(84) (18) 能源 (25) 1中石化00386.HK 6000287 2山东墨龙00568.HK 002490 (78) 3中石油00857.HK 601857 (21) 4神华能源01088.HK 60108811 5兖州煤01171.HK 600188 (39) 6中煤能源01898.HK 601898 (30) 7中海油田02883.HK 601808 (23) 原材料 (24) 1马钢00323.HK 600808 (10) 2上石化00338.HK 600688 (42) 3鞍钢00347.HK 00089832 4江西铜业00358.HK 600362 (19) 5安徽海螺00914.HK 60058549 6仪征化纤01033.HK 600871 (60) 7重庆钢铁01053.HK 601005 (62) 8洛阳玻璃01108.HK 600876 (79) 9中国中冶01618.HK 60161849 10晨鸣纸业01812.HK 000488 (45) 11金隅股份02009.HK 601992 (19) 12中国铝业02600.HK 601600 (33) 13紫金矿业02899.HK 601899 (41) 14洛阳钼业03993.HK 603993 (58) 投资品 (23) 1一拖股份00038.HK 601038 (54) 2东北电气00042.HK 000585 (71) 3北人印刷00187.HK 600860 (72) 4交大昆机00300.HK 600806 (65) 5广船国际00317.HK 600685 (25) 6经纬纺织00350.HK 000666 NA 7中国中铁00390.HK 60139012 8郑煤机00564.HK 601717 (38) 9东方电机01072.HK 600875 (23) 10中联重科01157.HK 000157 (3) 11中铁建01186.HK 60118624 12中国南车01766.HK 6017662 13中交建设01800.HK 60180014 14金风科技02208.HK 002202 (32) 15潍柴动力02338.HK 00033830 16上海电气02727.HK 601727 (47) 交通及运输 (16) 1四川成渝00107.HK 601107 (41) 2宁沪高速00177.HK 60037736 3广深铁路00525.HK 6013332 4深圳高速00548.HK 600548 (25) 5东方航空00670.HK 600115 (21) 6中国国航00753.HK 6011115 7皖通高速00995.HK 600012 (20) 8南方航空01055.HK 600029 (21) 9中海发展01138.HK 600026 (9) 10中国远洋01919.HK 601919 (19) 11中集集团02039.HK 000039 (10) 12中海集装02866.HK 601866 (35) 13大连港02880.HK 601880 (47) * ( (H价格/A价格) -1) x100%,2014年1月29日盘价 资料来源:CSI、彭博 公司H股代码A股代码H/A折让* (%) 汽车 (39) 1浙江世宝01057.HK 002703 (87) 2比亚迪01211.HK 002594 (26) 3广州汽车02238.HK 601238 (20) 4长城汽车02333.HK 601633 (23) 医药 (20) 1山东新华00719.HK 000756 (65) 2白云山00874.HK 600332 (27) 3丽珠医药01513.HK 000513 (20) 4复星医药02196.HK 6001962 5上海医药02607.HK 60160710 消费品 9 1青岛啤酒00168.HK 6006009 金融 4 1建设银行00939.HK 6019397 2中信银行00998.HK 601998 (20) 3农业银行01288.HK 60128811 4新华保险01336.HK 601336 (17) 5工商银行01398.HK 60139810 6民生银行01988.HK 600016 (18) 7平安保险02318.HK 60131828 8中国太保02601.HK 60160133 9中国人寿02628.HK 60162820 10交通银行03328.HK 6013284 11招商银行03968.HK 6000364 12中国银行03988.HK 6019882 13中信证券06030.HK 60003021 14光大银行06818.HK 601818 (3) 15海通证券06837.HK 600837 (14) 房地产 (51) 1北京北辰00588.HK 601588 (51) 耐用品及科技 (30) 1南京熊猫00553.HK 600775 (68) 2中兴通讯00763.HK 000063 (9) 3海信科龙00921.HK 000921 (11) 公用事业 (29) 1东江环保00895.HK 002672 (45) 2华能国际00902.HK 60001115 3大唐国际00991.HK 601991 (37) 4天津创业环保01065.HK 600874 (63) 5华电国际01071.HK 600027 (15) 2014年1月30日16 . 晨会HKEquity Market Daily QDII快讯- H/A股折让一览(续上) H股指数与上证综指相对表现 (%) 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325 350 375 400 425 12 /0 4 3/ 05 6/ 05 9/ 05 12 /0 5 3/ 06 6/ 06 9/ 06 12 /0 6 3/ 07 6/ 07 9/ 07 12 /0 7 3/ 08 6/ 08 9/ 08 12 /0 8 3/ 09 6/ 09 9/ 09 12 /0 9 3/ 10 6/ 10 9/ 10 12 /1 0 3/ 11 6/ 11 9/ 11 12 /1 1 3/ 12 6/ 12 9/ 12 12 /1 2 3/ 13 6/ 13 9/ 13 12 /1 3 H股指数 上证综指 03* - 14本年0.9 04* - 14本年0.9 05* - 14本年0.8 相关系数 资料来源:CSI、彭博 *年末 H/A股折让 折让(%) (60) (55) (50) (45) (40) (35) (30) (25) (20) (15) (10) 12 /0 4 3/ 05 6/ 05 9/ 05 12 /0 5 3/ 06 6/ 06 9/ 06 12 /0 6 3/ 07 6/ 07 9/ 07 12 /0 7 3/ 08 6/ 08 9/ 08 12 /0 8 3/ 09 6/ 09 9/ 09 12 /0 9 3/ 10 6/ 10 9/ 10 12 /1 0 3/ 11 6/ 11 9/ 11 12 /1 1 3/ 12 6/ 12 9/ 12 12 /1 2 3/ 13 6/ 13 9/ 13 12 /1 3 资料来源:CSI 2014年1月30日17 . 晨会HKEquity Market Daily 附表七.:B/A估值溢价/折让统计表 公司B股代码A股代码B/A折让* (%) 总数(84) (41) 原材料 (44) 1沙隆达200553000553 (49) 2南玻A 200012000012 (40) 3耀皮玻璃900918600819 (42) 4本钢板材200761000761 (30) 5氯碱化工900908600618 (54) 6 *ST华源900940600094 (51) 7 *ST联华900913600617 (51) 8晨鸣纸业200488000488 (34) 投资品 (49) 1中路股份900915600818 (61) 2金山发展900916600679 (72) 3 S*ST济百900933600801 (20) 4丹化科技900921600844 (52) 5特力A 200025000025 (46) 6 *ST盛润200030000030 (33) 7方大集团200055000055 (57) 8老凤祥900905600612 (41) 9海欣股份900917600851 (50) 10上海三毛900922600689 (38) 11上工申贝900924600843 (63) 12九龙山900955600555 (39) 13 ST轻骑900946600698 (47) 14双钱股份900909600623 (53) 15鼎立股份900907600614 (62) 16 *ST中华200017000017 (60) 17大冷股份200530000530 (45) 18苏常柴200570000570 (43) 19威孚高科200581000581 (24) 20 ST二纺900902600604 (58) 21 SST中纺900906600610 (81) 22上柴股份900920600841 (55) 23上海机电900925600835 (46) 24振华重工900947600320 (24) 25深国商200056000056 (54) 26鄂尔多斯900936600295 (28) 27物贸中心900927600822 (65) 交通及运输 (27) 1深赤湾A 200022000022 (27) 2粤高速A 200429000429 (32) 3大众交通900903600611 (34) 4 SST天海900938600751 (65) 5海南航空90094560022132 6锦州港900952600190 (36) 汽车 (7) 1江铃汽车200550000550 (12) 2长安汽车200625000625 (2) * ( (B价格/A价格) -1) x100%,2014年1月29日盘价 资料来源:CSI、彭博 公司B股代码A股代码B/A折让* (%) 医药 (44) 1深圳致君制药200028000028 (41) 2永生投资900904600613 (48) 消费品 (45) 1大江股份900919600695 (60) 2深深宝A 200019000019 (37) 3 ST中冠200018000018 (63) 4深纺织200045000045 (45) 5鲁泰200726000726 (15) 6开开实业900943600272 (55) 7古井贡酒200596000596 (44) 8张裕200869000869 (36) 消费服务 (29) 1 ST东海200613000613 (31) 2黄山旅游900942600054 (30) 3锦江投资900914600650 (43) 4锦江股份900934600754 (33) 5友谊股份900923600827 (9) 房地产 (32) 1深物业200011000011 (32) 2万科20000200000229 3招商地产200024000024 (18) 4深深房A 200029000029 (36) 5 ST珠江200505000505 (45) 6浦东金桥900911600639 (45) 7外高桥900912600648 (62) 8陆家嘴900932600663 (44) 耐用品及科技 (45) 1飞亚达A 200026000026 (28) 2小天鹅200418000418 (23) 3美菱电器200521000521 (32) 4佛山照明200541000541 (46) 5海立股份900910600619 (46) 6宝信软件900926600845 (60) 7上海普天900930600680 (59) 8深康佳A 200016000016 (45) 9深华发200020000020 (58) 10深赛格200058000058 (55) 11宝石200413000413 (56) 12京东方200725000725 (30) 13广电电子900901600602 (44) 14自仪股份900928600848 (43) 电讯 (55) 1东方通信900941600776 (55) 公共事业 (33) 1深南电B 200037000037 (51) 2粤电力200539000539 (23) 3华电能源900937600726 (25) 2014年1月30日18 . 晨会HKEquity Market Daily 附表八.:H/A估值溢价/折让统计表 市盈率(x) PEG (x) 市帐率(x) 股息率(%) 股东权益收益率(%) 公司1213E 14E 12-14E 13E 13E 13E A股-行业平均17.814.313.11.21.52.612.1 能源(7) 16.515.411.10.91.23.210.6 原材料(14) 21.716.915.61.51.11.37.7 投资品(16) 10.112.112.80.81.32.19.8 交通及运输(13) 15.212.510.41.31.02.28.2 汽车(4) 31.315.424.80.53.21.714.8 医药(5) 31.723.919.71.53.31.013.3 消费品(1) 31.025.822.81.93.81.115.9 金融(15) 13.99.78.00.61.24.415.8 房地产(1) 19.710.18.20.40.82.38.0 耐用品及科技(3) 33.719.413.80.44.01.127.0 公共事业(5) 21.218.717.23.81.63.914.7 市盈率(x) PEG (x) 市帐率(x) 股息率(%) 股东权益收益率(%) 公司1213E 14E 12-14E 13E 13E 13E H股-行业平均14.012.211.31.21.23.011.6 能源(7) 8.710.59.11.01.03.810.7 原材料(14) 13.113.312.70.80.92.17.4 投资品(16) 8.411.49.21.81.02.59.8 交通及运输(13) 12.311.912.11.50.92.68.0 汽车(4) 19.612.022.90.42.41.615.1 医药(5) 28.722.018.43.02.71.013.2 消费品(1) 33.730.025.82.44.11.015.2 金融(15) 15.210.28.50.71.24.316.0 房地产(1) 9.64.63.90.20.36.36.1 耐用品及科技(3) 16.919.413.0 NA 1.80.519.3 公共事业(5) 12.610.39.51.01.14.314.1 H/A市盈率估值溢价/ (折让)表 1213E 14E 行业平均(21.5) (14.5) (13.7) 能源(7) (47.2) (31.7) (18.0) 原材料(14) (39.8) (21.6) (18.8) 投资品(16) (17.2) (5.5) (28.4) 交通及运输(13) (19.0) (4.9) 16.2 汽车(4) (37.3) (21.8) (7.8) 医药(5) (9.4) (8.0) (6.6) 消费品(1) 8.716.213.2 金融(15) 9.56.06.8 房地产(1) (51.2) (54.7) (52.7) 耐用品及科技(3) (49.9) 0.1 (5.8) 公共事业(5) (40.6) (45.0) (44.8) 资料来源:相关公司、彭博、CSI (-)包括样本公司数目 免责声明 此研究报告只提供给阁下作参考之用,在任何地区皆不可作为或被视为证券出售要约或证券买卖的邀请。

此研究报告所提到的证券可能在某些地 区不能出售。

此研究报告所载的资料由中信证券经纪(香港)有限公司(”中信证券经纪”)编写,所载资料的来源皆被中信证券经纪(根据下段)认为 可靠。

此研究报告所载的见解、分析、预测、推断和预期都是以这些可靠资料为基础,只是表达观点;中信证券经纪或任何个人不对其准确性或完整 性做任何担保。

此研究报告所载的资料(除另有说明)、意见及推测反映中信证券经纪于最初发此研究报告日期当日的判断,可随时更改。

该意见及 估计可能与中信证券经纪其它部门、单位或附属公司的意见及估计不同或相反。

由于假设及准则不一,不同的观点及分析方法可能被应用于准备有关 材料,中信证券经纪并无责任向任何接受本研究报告的人士提供该等材料。

中信证券经纪,其控股公司或任何其附属公司不对因使用此研究报告的材 料而引致的直接或间接损失而负任何责任。

此研究报告内所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险,若干投资可能不易变卖,而且也不适合所有的投资者。

此研究报告中所提到的投资的 价值或从中获得的收入可能会受汇率影响而波动。

过去的表现不能代表未来的业绩。

此研究报告没有把任何人的投资目标、财务状况或特殊需求考虑 进去。

投资者应该不依靠此研究报告而是靠自己作出投资决定。

客户在做出任何以此研究报告的建议为依据的投资行动之前,应先咨询专业意见。

在 投资于本研究报告所涉及的证券之前,投资者应先考虑其个人投资目标及财务状况,并在有需要时就财务、税务及法律征询专业意见。

若此研究报告由其它金融机构而非中信证券经纪或附属公司发出,该金融机构将对报告的发布负全部责任。

该金融机构之客户若有兴趣对报告中 提到的公司进行投资或获取更多的相关信息,应与该金融机构联络。

此研究报告亦不构成中信证券经纪对该金融机构之客户的投资建议。

中信证券经 纪、其控股公司和/或附属公司以及它们的高级职员、董事、员工均不对因使用此研究报告的材料而引致该金融机构之客户的直接或间接损失负任何责任。

此研究报告在中国(香港、澳门、台湾地区除外)由中信证券股份有限公司分发,在香港由中信证券经纪分发。

此研究报告对于收件人来说属于 机密文件。

此研究报告绝无让居住在法律或政策不允许该报告流通或发行的地方的人阅读之意图。

未经中信证券经纪事先书面授权,任何人不得为任何目的复制、发出或发表此研究报告。

中信证券经纪保留一切权利。

规范性披露 主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此声明:(i)本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标 的证券和发行人的看法;(ii)该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议 或观点相联系。

本研究报告由中信证券经纪(受香港证券及期货事务监察委员会监管,中央编号:AAE879)制作。

按照《1934年美国证券交易法案》下的15a-6 (a) (2)规则,在美国本研究报告由中信证券仅向15a-6规则及其下《美国证券交易委员会无异议函》所定义的“主要美国机构投资者”发送。

中信证券经纪及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司,并无对在此研究报告所评论的上市公司持有需 作出披露的财务权益。

中信证券经纪及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司,跟此研究报告内所评论的任何上市公司在过去 12个月内并无就投资银行服务收取任何补偿或委托。

中信证券经纪及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司,并无雇员或其有关联的个人担任此研究报告内 所评论的任何上市公司的高级人员。

中信证券经纪及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司,并没有为此研究报告所评论的任何上市公司的 证券进行庄家活动。

如需索取更多与此研究报告所提及之证券有关之资料,请与我们联络。

评级说明: 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准,报告发布尔日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅 相对同期的摩根士丹利中国指数的涨跌幅为基准; 2.投资建议的评级标准 报告发布尔日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅相对同期的摩根士丹利中国指数涨跌幅: 评级说明 股票投资评级 买入相对摩根士丹利中国指数涨幅20%以上; 增持相对摩根士丹利中国指数涨幅介于5% ~ 20%之间; 持有相对摩根士丹利中国指数涨幅介于-10% ~ 5%之间; 卖出相对摩根士丹利中国指数跌幅10%以上; 未评级没有评级 行业投资评级 强于大市相对摩根士丹利中国指数涨幅10%以上; 中性相对摩根士丹利中国指数涨幅介于-10% ~ 10%之间; 弱于大市相对摩根士丹利中国指数跌幅10%以上; 地址:香港中环Address: 26/FCITICTower 添美道1号 1 Tim Mei Avenue 中信大厦26楼 Central, Hong Kong 电话:(852) 22379250 Tel: (852) 22379250 传真:(852) 21046580 Fax: (852) 21046580 电邮: hkresearch@citics.com.hk Email hkresearch@citics.com.hk 网址: Web: << /ASCII85EncodePages false /AllowTransparency false /AutoPositionEPSFiles true /AutoRotatePages /All /Binding /Left /CalGrayProfile (Gray Gamma 2.2) /CalRGBProfile (sRGBIEC61966-2.1) /CalCMYKProfile (Japan Color 2001 Coated) /sRGBProfile (sRGBIEC61966-2.1) /CannotEmbedFontPolicy /Warning /CompatibilityLevel 1.7 /CompressObjects /Tags /CompressPages true /ConvertImagesToIndexed true /PassThroughJPEGImages false /CreateJobTicket 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