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研究报告:华泰长城期货-铜期货日报:沪铜中长期空单尚可继续持有-140207

研报作者:李玮 来自:华泰长城期货 时间:2014-02-07 14:45:10
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    (PDF)
  • 发布者
    潮****仔
  • 研报出处
    华泰长城期货
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    27 页
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研究报告内容

华泰长城期货投资咨询部 2014年2月7日 铜期货 日报 敬请参阅最后一页的免责声明 报告摘要: 铜: 操作与建议 2014年1月,中国制造业PMI为50.5,继上月后再次环比回落,降至去年7月以来最低点,市场预期为50.5。

去年12月该指数为51.0,出现半年来首次环比回落。

欧元区1月Markit制造业PMI终值54.0,为2011年5月以 来最高,预期53.9,初值53.9,录得2011年5月以来最高。

美国1月ISM制造业PMI为51.3,该指数为2013年6 月以来最低,大幅低于市场预期的56.0,与预期之差创历史纪录。

美国2013年四季度GDP初值年化季率增长 3.2%,与市场预期一致。

美国四季度个人消费支出初值年化季率增长3.3%,低于市场预期的3.7%,好于上季 度的2.0%。

美国2013年全年GDP增长1.9%,而2012年全年GDP增长为2.8%。

智利铜业委员会统计2013年前十一 个月智利铜矿产量525万吨,同比增长6.7%,其中,电解铜产量176.3万吨,下降4.8%;铜精矿348.8万吨, 增长13.7%,其它精炼铜251.7万吨,下降4.9%。

印尼能源和矿业资源部1月29日称该国计划2014年产铜64万 吨,高于2013年的45万吨。

此外印尼矿业部一高级官员称因该国政府寻求更大程度控制自然资源出口,印尼 政府计划很快对加工矿产品和精矿实施出口配额。

而自由港公司仍在等待印尼政府准许其发运铜精矿。

由于 中美制造业PMI数据下滑且持续弱于预期,伦铜春节期间大幅下挫,受此拖累预计沪铜也将大幅回落,虽然 铜价短期在底部出现技术性反弹,但整体将保持弱势,保守投资者的中长期空单可继续持有,激进投资者短 期可尝试少量多单介入。

商品开盘最高最低收盘成交量持仓变动 铜7037.572107031710614559256412 -1087 铝170717201696.51715108327298062497 锌1970200019641994.759443292563 -6091 铅209921272091.2521183594114350 -1103 商品最新价库存变动升贴水 铜7106309250 -197548.5 铝17155392800 -8000 -41.5 锌1994.75833725 -545015.5 铅2118206925 -500 -20.5 铜变动铝变动锌变动铅变动 CASH /19FEB 30953 -1806110888 -253731613 -396816566 -1355 20FEB/19MAR 77907 -1688126744 -1224117226 -209131144 -487 20MAR/16APR 4986012809992740195412313628034 -10 17APR/3 MTH 27197 -129429886920290 -6511418108 RESTOFAPR 40831549594513562836 -2381808383 01JUN/123M 66412 -2933433148146647513525380258 1月30日沪铜主力1404合约9:00开盘于51000元/吨,开盘后沪铜即开始承压回落。

上午10:00后沪铜开始加速 下跌,不久之后沪铜即跌至当日最低点50580元/吨。

在短暂探底后沪铜迅速反弹至当日最高点51480元/吨, 但旋即迅速回落。

最终沪铜1404合约当日15:00收盘于50950元/吨,较1月29日收盘价下跌110元/吨。

春节期 间头三天伦铜大幅下跌,跌至12月中旬以来最低点7016美元/吨,后两天开始反弹,在2月6日收盘于7106美 元/吨。

LME铜库存1月28日为322575吨,与1月27日相比减少2825吨,注销仓单激增至193925吨。

具体来看,美洲方 面包括新奥尔良仓库减少475吨库存,圣路易斯和芝加哥仓库此次没有变化;亚洲方面仅柔佛仓库减少1900 吨库存同时增加200吨注销仓单;欧洲方面仅有安特卫普仓库减少450吨库存同时减少275吨注销仓单。

注销 仓单占比方面,总注销仓单占比下降至60.12%。

上海库存,上周再度大幅增加9360吨,维持在140913吨水平。

持仓量变动 库存变动 价格变动 华泰长城期货投资咨询部 李玮 liwei_yjs@htgwf.com (021)68757995 沪铜中长期空单尚可继续持有 铜期货日报 2014年2月7日 2 敬请参阅最后一页免责条款 品牌贵冶铜铜冠铜铁峰铜(升)金豚铜江铜大江铜中条山铜金川铜 报价均值5092550915509155091550780507805078050780 转换成盘面价5081550805508055080550780507805078050780 对期货主力价差-135 -145 -145 -145 -170 -170 -170 -170 基建投资 精铜市场 进口盈亏 家电行业 铜供给 国内需求 现货进口亏损2045元,期货主力合约进口亏损1061元。

2013年1-12月中国基础设施建设投资额累计达到93536亿元,累计同比增长21.18%,较1- 11月累计同比增幅下跌2.05%。

开工率2013年12月国内线缆企业的平均开工率环比小幅下降1.36%至85.44%,预计1月继续回落。

12月房地产开发投资6.6万亿元,同比增19%,增速较1-11月回落0.5个百分点;1-12月房 屋新开工面积增长13.5%,大幅下滑2个百分点;1-12月房屋施工面积增长16.1%,与上月 持平;1-12月房屋竣工面积增长2%,下滑0.5个百分点;1-12月商品房销售面积同比增长 17.3%,回落3.5个百分点。

2013年12月空调产量893万台(同比+21%),销量774万台(同比+10%),春节前内销渠道压货 行为对销量形成正面支撑。

2013年全年销量数据收官,全年实现产量11002万台(同比 +10%),销量11133万台(同比+6.8%),其中内销(同比+9%)略高于出口(同比+6%),旺季暑 热清空渠道库存是亮点。

12月库存789万台(同比+3%),经历近2年的去库存周期后首次转 正,当月库存内销比为1.6,处于2005年以来历史同期最低值,如果未来渠道效率进一步 提升,预计库存内销比将进入平衡阶段。

现货 成交情况 12月废铜进口39.72万吨,同比下降10.40%;1-12月废铜进口437.27万吨,同比下降 10.02%。

精铜价格现货报价为50680-51050元/吨,贴水200元/吨—平水。

光亮铜线报价天津46350元,上海46250元,广州46250元/吨。

废铜 成交情况 国内废铜市场,废铜价格跟随精铜价格小幅下跌,跌幅约为100元/吨。

1月30日不含税1# 光亮铜主流报价在46100-46400元/吨,且当日为春节前最后一天工作日,废铜市场中买卖 双方均处于放假状态,市场上有价无市,基本无成交。

房地产行业 全球铜矿 在目前铜需求季节性强劲之时,美国Bingham Canyon开工不足、智利Collahuasi矿减产必 将加剧铜市场的紧张状况。

全球第二大矿印尼Grasberg铜矿的露天矿在近期已经重启运 营,现在已经恢复出口,Sterlite工业集团旗下印度最大的铜冶炼厂也在监督小组监督下 重新运营。

国内铜矿 国家统计局公布2013年12月国内铜选矿含铜量16.76万吨,同比增长6.74%。

1-12月铜选矿 含铜量总和179.92万吨,累计同比增加5.42%。

进口方面,中国12月份进口铜精矿1039785 吨,同比增11.17%;1-12月份进口铜精矿1007.99万吨,同比增28.71%。

精铜进口 12月精炼铜进口31.24万吨,同比上涨30.81%,较11月份同比增速小幅下滑0.4%。

1-12月 总进口320.58万吨,同比下滑5.77%,降幅较前值继续减缓。

精铜产量 中国12月精炼铜产量降至616,038吨的三个月低位,较11月创下的纪录高位654,803下降 5.9%,不过较上年同期增加7.1%。

2013年的精炼铜产量跳增13.6%达到684万吨,增幅略高 于2012年的11%。

废铜市场 废铜价格 现货市场,汇丰PMI1月终值意外下调,沪期铜高位回落,失守前期支撑位,但因节前交易 热情缺乏而表现抗跌。

铜现货市场进入休假状态,企业间无报价,下游也没有企业入市, 整体呈现有价无市。

废铜进口 铜期货日报 2014年2月7日 3 敬请参阅最后一页免责条款 一、现货报价数据 图1:沪铜主力与铜现货价格走势(2012.1-2014.01) 图2:伦铜3月与沪铜主力价格走势(2011.1-2014.01) 47000 52000 57000 62000 67000 72000 77000 6500 7000 7500 8000 8500 9000 9500 10000 10500 2011-01-212011-07-212012-01-212012-07-212013-01-212013-07-212014-01-21 LME3月铜沪铜主力合约单位:元/吨单位:美元/吨 图3:LME3月铜与现货升贴水(2011.1 -2014.01) -50 -25 0 25 50 75 100 125 150 6500 7000 7500 8000 8500 9000 9500 10000 10500 2011-1-42011-5-192011-10-12012-2-132012-6-272012-11-92013-3-242013-8-62013-12-19 cash 3M 图4:LME铜现货升贴水年度对比(2007.1 -2014.01) -65 -32.5 0 32.5 65 97.5 130 162.5 195 227.5 260 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2008年伦铜现货升贴水2009年伦铜现货升贴水2010年伦铜现货升贴水 2011年伦铜现货升贴水2012年伦铜现货升贴水2013年伦铜现货升贴水 2014年伦铜现货升贴水 图5:沪铜现货升贴水平均值(2010.1 -2014.01) -700 -560 -420 -280 -140 0 140 280 420 560 700 2010-1-42010-6-42010-11-42011-4-42011-9-42012-2-42012-7-42012-12-42013-5-42013-10-4 铜现货升贴水平均值单位:元/吨 图6:沪铜现货升贴水均值年度对比(2007.1 -2014.01) -700 -560 -420 -280 -140 0 140 280 420 560 700 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2010年铜现货升贴水平均值2011年铜现货升贴水平均值 2012年铜现货升贴水平均值2013年铜现货升贴水平均值 2014年铜现货升贴水平均值 单位:元/吨 图7:上海铜到岸升贴水(2011.1-2014.01) 图8:上海铜到岸升水年度对比(2011.1-2014.01) 0 44 88 132 176 220 1-42-43-44-45-46-47-48-49-410-411-412-4 2011年铜CIF中间价2012年铜CIF中间价2013年铜CIF中间价系列4 铜期货日报 2014年2月7日 4 敬请参阅最后一页免责条款 图9:铜精矿现货进口加工费(2009.7-2014.01) 0 15 30 45 60 75 90 105 120 135 150 2009-7-22009-12-242010-6-172010-12-92011-6-22011-11-242012-5-172012-11-82013-5-22013-10-24 铜精矿现货进口加工费 单位:USD/mt 图10:铜精矿现货进口TC年度对比(2009.7-2014.01) 0 20 40 60 80 100 120 140 160 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2009年铜精矿现货进口加工费2010年铜精矿现货进口加工费 2011年铜精矿现货进口加工费2012年铜精矿现货进口加工费 2013年铜精矿现货进口加工费2014年铜精矿现货进口加工费 单位:USD/mt 图11:现货两市比价(2010.1 -2014.01) 6.2 6.45 6.7 6.95 7.2 7.45 7.7 7.95 8.2 8.45 8.7 2010-1-42010-8-42011-3-42011-10-42012-5-42012-12-42013-7-4 铜现货比值铜完税进口比值铜不完税进口比值 图12:期货两市比价(2010.1 -2014.01) 6.2 6.45 6.7 6.95 7.2 7.45 7.7 7.95 8.2 8.45 8.7 2010-1-42010-8-42011-3-42011-10-42012-5-42012-12-42013-7-4 铜期货主力比值完税进口比值不完税进口比值 图13:铜现货进口盈亏和现货比值(2010.1 -2014.01) 6.7 7.2 7.7 8.2 8.7 9.2 -7200 -6400 -5600 -4800 -4000 -3200 -2400 -1600 -800 0 800 1600 2400 3200 4000 2010-1-42010-7-42011-1-42011-7-42012-1-42012-7-42013-1-42013-7-42014-1-4 铜现货进口盈亏铜现货比值 图14:铜期货进口盈亏和期货比值(2010.1 -2014.01) 6.7 7.2 7.7 8.2 8.7 9.2 -5600 -4700 -3800 -2900 -2000 -1100 -200 700 1600 2500 2010-1-42010-7-42011-1-42011-7-42012-1-42012-7-42013-1-42013-7-42014-1-4 铜期货主力进口盈亏铜期货主力比值 图15:LME铜隔月价差(2012.1-2014.01) -110 -90 -70 -50 -30 -10 10 30 50 70 90 2011-12-302012-3-302012-6-302012-9-302012-12-302013-3-302013-6-302013-9-30 MCUc2-1 MCUc3-2 MCUc4-3 MCUc5-4 MCUc6-5 MCUc7-6 MCUc8-7 MCUc9-8 图16:沪铜隔月价差(2012.1-2014.01) -2000 -1500 -1000 -500 0 500 1000 1500 2012-1-62012-4-62012-7-62012-10-62013-1-62013-4-62013-7-62013-10-62014-1-6 SCFc2-1 SCFc3-2 SCFc4-3 SCFc5-4 SCFc6-5 SCFc7-6 SCFc8-7 SCFc9-8 铜期货日报 2014年2月7日 5 敬请参阅最后一页免责条款 二、持仓成交数据 图17:LME铜市场持仓量与成交量(2011.12-2014.01) 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 200000 210000 220000 230000 240000 250000 260000 270000 280000 290000 300000 310000 2011-12-142012-04-142012-08-142012-12-142013-04-142013-08-142013-12-14 持仓量成交量 图18:LME铜成交量年度对比(2011.1-2014.01) 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2010年LME铜成交量2011年LME铜成交量 2012年LME铜成交量2013年LME铜成交量 2014年LME铜成交量 图19:LME铜持仓量年度对比(2011.1-2014.01) 200000 250000 300000 350000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2010年LME铜持仓量2011年LME铜持仓量 2012年LME铜持仓量2013年LME铜持仓量 2014年LME铜持仓量 图20:CFTC铜非商业净多持仓&铜价(2009.1-2014.01) 3100 4100 5100 6100 7100 8100 9100 10100 -32000 -23750 -15500 -7250 1000 9250 17500 25750 34000 2009-1-62009-8-62010-3-62010-10-62011-5-62011-12-62012-7-62013-2-62013-9-6 non-commercial net LMES_CU3 图21:CFTC铜非商业多空持仓&铜价(2009.1-2014.01) 3100 4100 5100 6100 7100 8100 9100 10100 -80000 -50000 -20000 10000 40000 70000 2009-1-62009-8-62010-3-62010-10-62011-5-62011-12-62012-7-62013-2-62013-9-6 non-commercial long non-commercial short LMES_CU3 图22:沪铜主力持仓变化(2013.1-2014.01) 48000 50000 52000 54000 56000 58000 60000 -36000 -24000 -12000 0 12000 24000 36000 48000 2013-1-42013-2-182013-4-42013-5-192013-7-32013-8-172013-10-12013-11-152013-12-30 前十名净多持仓沪铜指数 三、铜库存、注销仓单及相关数据数据 图23:LME铜取消仓单占比与库存(2011.7—2013.12) 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 200000 250000 300000 350000 400000 450000 500000 550000 600000 650000 700000 2011-1-42011-6-42011-11-42012-4-42012-9-42013-2-42013-7-42013-12-4 LME铜库存注销仓单占比(右) 图24:LME铜库存年度对比(2011.1-2014.01) 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2011年LME库存2012年LME库存 2013年LME库存2014年LME库存 铜期货日报 2014年2月7日 6 敬请参阅最后一页免责条款 图25:LME铜取消仓单量年度对比(2011.1-2014.01) 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2011年LME铜注销仓单2012年LME铜注销仓单 2013年LME铜注销仓单2014年LME铜注销仓单 图26:LME铜库存分洲面积(2011.10-2014.01) 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 2011-1-42011-5-42011-9-42012-1-42012-5-42012-9-42013-1-42013-5-42013-9-42014-1-4 Europe Asia USA 图27:LME铜欧洲库存年度对比(2011.1-2014.01) 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2011年欧洲库存2012年欧洲库存2013年欧洲库存2014年欧洲库存 图28:LME铜亚洲库存年度对比(2011.1-2014.01) 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2011年亚洲库存2012年亚洲库存2013年亚洲库存2014年亚洲库存 图29:LME铜美洲库存年度对比(2011.1-2014.01) 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2011年美洲库存2012年美洲库存2013年美洲库存2014年美洲库存 图30:LME铜库存与LME3月铜价(2008.1-2014.01) 2600 3900 5200 6500 7800 9100 10400 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 2008-1-22008-10-22009-7-22010-4-22011-1-22011-10-22012-7-22013-4-22014-1-2 LME铜库存伦铜三月价格(右) 图31:COMEX铜库存年度对比(2011.1-2014.01) 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2011年COMEX库存2012年COMEX库存 2013年COMEX库存2014年COMEX库存 图32:COMEX铜库存与COMEX铜指数(2008.1-2014.01) 1.2 1.56 1.92 2.28 2.64 3 3.36 3.72 4.08 4.44 4.8 0 10800 21600 32400 43200 54000 64800 75600 86400 97200 108000 2008-1-12008-10-12009-7-12010-4-12011-1-12011-10-12012-7-12013-4-12014-1-1 COMEX铜库存(吨,左) COMEX铜价指数(美元/磅) 铜期货日报 2014年2月7日 7 敬请参阅最后一页免责条款 图33:上期所铜库存年度对比(2011.1-2014.01) 50000 75000 100000 125000 150000 175000 200000 225000 250000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2011年上期所库存2012年上期所库存 2013年上期所库存2014年上期所库存 图34:上期所铜库存和沪铜指数(2008.1-2014.01) 21000 26500 32000 37500 43000 48500 54000 59500 65000 70500 76000 0 25000 50000 75000 100000 125000 150000 175000 200000 225000 250000 2008-1-42008-10-42009-7-42010-4-42011-1-42011-10-42012-7-42013-4-42014-1-4 SHFE铜库存沪铜指数(右) 图35:三大交易所铜库存累加(2010.11-2014.01) 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000 2010-11-012011-05-012011-11-012012-05-012012-11-012013-05-012013-11-01 上期所库存 COMEX库存 LME库存 图36:全球铜库存和库存消费周(2010.11-2014.01) 1 1.14 1.28 1.42 1.56 1.7 1.84 1.98 2.12 2.26 2.4 400000 455000 510000 565000 620000 675000 730000 785000 840000 895000 950000 2010-11-12011-4-12011-9-12012-2-12012-7-12012-12-12013-5-12013-10-1 铜全球显性库存(左)全球铜库存消费周 图37:全球库存消费周/LME3月铜价(2010.11-2014.01) 6500 6900 7300 7700 8100 8500 8900 9300 9700 10100 10500 1 1.14 1.28 1.42 1.56 1.7 1.84 1.98 2.12 2.26 2.4 2010-11-12011-7-12012-3-12012-11-12013-7-1 全球铜库存消费周LME铜价(右) 图38:SHFE铜库存/铜库存消费周(2008.1-2014.01) 0 0.16 0.32 0.48 0.64 0.8 0.96 1.12 1.28 1.44 1.6 0 25000 50000 75000 100000 125000 150000 175000 200000 225000 250000 2008-1-42008-10-42009-7-42010-4-42011-1-42011-10-42012-7-42013-4-42014-1-4 SHFE铜库存(左)中国铜消费周 图39:中国铜库存消费周和沪铜指数(2008.1-2014.01) 20000 25500 31000 36500 42000 47500 53000 58500 64000 69500 75000 0 0.16 0.32 0.48 0.64 0.8 0.96 1.12 1.28 1.44 1.6 2008-1-42008-10-42009-7-42010-4-42011-1-42011-10-42012-7-42013-4-42014-1-4 中国铜消费周沪铜指数(右) 图40:中国保税区铜库存(2008.3-2013.11) 0 84000 168000 252000 336000 420000 504000 588000 672000 756000 840000 2008-032008-102009-052009-122010-072011-022011-092012-042012-112013-06 铜保税区库存 铜期货日报 2014年2月7日 8 敬请参阅最后一页免责条款 四、铜行业受益和相关股票数据 图41:铜矿采选行业利润(2003.2-2013.10) -200% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 600% -1000000 0 1000000 2000000 3000000 4000000 5000000 6000000 7000000 8000000 9000000 10000000 11000000 2003-102004-112006-012007-022008-032009-042010-052011-062012-072013-08 铜矿采选行业利润铜矿采选行业利润同比(右)单位:千元 图42:铜矿采选行业利润年度对比(2003.2-2013.10) -1000000 0 1000000 2000000 3000000 4000000 5000000 6000000 7000000 8000000 9000000 10000000 11000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年铜矿采选行业利润2008年铜矿采选行业利润 2009年铜矿采选行业利润2010年铜矿采选行业利润 2011年铜矿采选行业利润2012年铜矿采选行业利润 2013年铜矿采选行业利润 图43:铜冶炼行业利润(2003.2-2013.10) -150% -75% 0% 75% 150% 225% 300% 375% 450% 525% -1000000 2000000 5000000 8000000 11000000 14000000 17000000 20000000 23000000 2003-102004-112006-012007-022008-032009-042010-052011-062012-072013-08 铜冶炼行业利润铜冶炼行业利润同比(右)单位:千元 图44:铜冶炼行业利润(2003.2-2013.10) -1000000 2000000 5000000 8000000 11000000 14000000 17000000 20000000 23000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年铜冶炼行业利润2008年铜冶炼行业利润 2009年铜冶炼行业利润2010年铜冶炼行业利润 2011年铜冶炼行业利润2012年铜冶炼行业利润 2013年铜冶炼行业利润 图45:江西铜业股价(2008.1-2014.01) 0 10 20 30 40 50 60 70 2008-1-22008-9-22009-5-22010-1-22010-9-22011-5-22012-1-22012-9-22013-5-22014-1-2 江西铜业 图46:云南铜业股价(2011.1-2014.01) 0 10 20 30 40 50 60 70 2008-1-22008-9-22009-5-22010-1-22010-9-22011-5-22012-1-22012-9-22013-5-22014-1-2 云南铜业 图47:必和必拓股价(2008.1-2014.01) 450 900 1350 1800 2250 2700 2008-1-22008-9-22009-5-22010-1-22010-9-22011-5-22012-1-22012-9-22013-5-22014-1-2 BHP 图48:力拓集团股价(2008.1-2014.01) 600 1200 1800 2400 3000 3600 4200 4800 5400 6000 2008-1-22008-9-22009-5-22010-1-22010-9-22011-5-22012-1-22012-9-22013-5-22014-1-2 Rio Tinto 铜期货日报 2014年2月7日 9 敬请参阅最后一页免责条款 图49:自由港麦克默伦股价(2008.1-2014.01) 8 16 24 32 40 48 56 64 2008-1-22008-9-22009-5-22010-1-22010-9-22011-5-22012-1-22012-9-22013-5-22014-1-2 Freeport McMoran 五、下游铜材及其废旧铜材价格 图50:无氧铜杆价格和沪铜指数(2009.3-2014.01) 27000 32000 37000 42000 47000 52000 57000 62000 67000 72000 77000 2009-3-22009-11-22010-7-22011-3-22011-11-22012-7-22013-3-22013-11-2 沪铜指数上海无氧铜杆广东无氧铜杆 单位:元/吨 图51:低氧铜杆价格和沪铜指数(2009.3-2014.01) 27000 32000 37000 42000 47000 52000 57000 62000 67000 72000 77000 2009-3-22009-11-22010-7-22011-3-22011-11-22012-7-22013-3-22013-11-2 沪铜指数上海低氧铜杆广东低氧铜杆 单位:元/吨 图52:广东地区废旧铜材价格(2008.1-2014.01) 22000 27500 33000 38500 44000 49500 55000 60500 66000 71500 77000 2008-1-22008-9-22009-5-22010-1-22010-9-22011-5-22012-1-22012-9-22013-5-22014-1-2 沪铜指数广东1#光亮铜广东2#铜广东马达铜 单位:元/吨单位:元/吨 图53:中国1#光亮铜分地区报价(2008.1-2014.01) 31000 35600 40200 44800 49400 54000 58600 63200 67800 72400 77000 2009-4-12009-12-12010-8-12011-4-12011-12-12012-8-12013-4-12013-12-1 沪铜指数广东1#光亮铜上海1#光亮铜天津光亮铜 单位:元/吨 图54:中国2#铜分地区报价(2009.4-2014.01) 28000 32900 37800 42700 47600 52500 57400 62300 67200 72100 77000 2009-4-12009-12-12010-8-12011-4-12011-12-12012-8-12013-4-12013-12-1 沪铜指数广东2#铜上海2#铜天津2#铜 单位:元/吨 图55:中国马达铜分地区报价(2008.4-2014.01) 20000 25700 31400 37100 42800 48500 54200 59900 65600 71300 77000 2008-4-12008-12-12009-8-12010-4-12010-12-12011-8-12012-4-12012-12-12013-8-1 沪铜指数广东南海(91-92%)马达铜 广东清远(90-91%)马达铜浙江台州马达铜(毛净料) (停止)天津马达铜(94%-95%) 单位:元/吨 铜期货日报 2014年2月7日 10 敬请参阅最后一页免责条款 图56:精铜和光亮铜价差(2009.4-2014.01) 图57:美国1#光亮铜和2#铜价格(2009.3-2014.01) 3200 3900 4600 5300 6000 6700 7400 8100 8800 9500 10200 2009-3-22009-11-22010-7-22011-3-22011-11-22012-7-22013-3-22013-11-2 LME3月铜价美国1#光亮铜美国2#铜单位:美元/吨 图58:美国废黄铜和黄铜水箱价格(2009.3-2014.01) 2200 3200 4200 5200 6200 7200 8200 9200 10200 2009-3-22009-11-22010-7-22011-3-22011-11-22012-7-22013-3-22013-11-2 LME3月铜价美国废杂黄铜 美国黄铜水箱 单位:美元/吨 六、铜上游和中游产品的产量和进出口和相关数据 图59:精铜产量、同比及环比增速(2007.1-2013.11) -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 200000 250000 300000 350000 400000 450000 500000 550000 600000 650000 700000 2007-012007-092008-052009-012009-092010-052011-012011-092012-052013-012013-09 精铜产量产量当月同比产量累计同比单位:吨 图60:精炼铜当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 200000 250000 300000 350000 400000 450000 500000 550000 600000 650000 700000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月产量2008年当月产量2009年当月产量 2010年当月产量2011年当月产量2012年当月产量 2013年当月产量 图61:精炼铜当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 1000000 2000000 3000000 4000000 5000000 6000000 7000000 8000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计产量2008年累计产量2009年累计产量 2010年累计产量2011年累计产量2012年累计产量 2013年累计产量 图62:智利精铜产量及其同比增速(2006.8-2013.10) -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 350 370 390 410 430 450 470 490 510 530 550 2006-082007-052008-022008-112009-082010-052011-022011-112012-082013-05 智利铜当月产量(左)当月同比增速累计同比增速单位:千吨 铜期货日报 2014年2月7日 11 敬请参阅最后一页免责条款 图63:智利精铜当月产量年度对比(2007.1-2013.10) 350 370 390 410 430 450 470 490 510 530 550 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年智利铜当月产量2008年智利铜当月产量 2009年智利铜当月产量2010年智利铜当月产量 2011年智利铜当月产量2012年智利铜当月产量 2013年智利铜当月产量 单位:千吨 图64:智利精铜累计产量年度对比(2007.1-2013.10) 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年智利铜累计产量2008年智利铜累计产量 2009年智利铜累计产量2010年智利铜累计产量 2011年智利铜累计产量2012年智利铜累计产量 2013年智利铜累计产量 单位:千吨 图65:中国精炼铜当月进口及同比(2007.1-2013.11) -60% 0% 60% 120% 180% 240% 300% 360% 420% 65000 115000 165000 215000 265000 315000 365000 415000 2007-012007-092008-052009-012009-092010-052011-012011-092012-052013-012013-09 精铜进口精铜进口同比精铜累计进口同比单位:吨 图66:中国精炼铜累计进口及同比(2007.1-2013.11) -50% 0% 50% 100% 150% 200% 0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000 3000000 3500000 4000000 2007-012007-092008-052009-012009-092010-052011-012011-092012-052013-012013-09 精铜累计进口精铜累计进口同比单位:吨 图67:精炼铜当月进口年度对比(2007.1-2013.11) 70000 120000 170000 220000 270000 320000 370000 420000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月进口2008年当月进口2009年当月进口 2010年当月进口2011年当月进口2012年当月进口 2013年当月进口 图68:精炼铜累计进口年度对比(2007.1-2013.11) 0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000 3000000 3500000 4000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计进口2008年累计进口2009年累计进口 2010年累计进口2011年累计进口2012年累计进口 2013年累计进口 图69:中国精炼铜当月出口及同比(2007.1-2013.11) -10000% 0% 10000% 20000% 30000% 40000% 50000% 60000% 0 20 40 60 80 100 120 2007-012007-102008-072009-042010-012010-102011-072012-042013-012013-10 精铜当月出口精铜出口同比 单位:千吨单位:千吨单位:千吨 图70:精炼铜当月出口年度对比(2007.1-2013.11) 0 20 40 60 80 100 120 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年精铜当月出口2008年精铜当月出口2009年精铜当月出口 2010年精铜当月出口2011年精铜当月出口2012年精铜当月出口 2013年精铜当月出口 铜期货日报 2014年2月7日 12 敬请参阅最后一页免责条款 图71:精炼铜当月出口年度对比(2007.1-2013.11) 0 50 100 150 200 250 300 350 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年精铜累计出口2008年精铜累计出口2009年精铜累计出口 2010年精铜累计出口2011年精铜累计出口2012年精铜累计出口 2013年精铜累计出口 图72:精铜产量、净进口和表观消费量(2007.1-2013.11) 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000 2007-012007-082008-032008-102009-052009-122010-072011-022011-092012-042012-112013-06 精炼铜产量精炼铜净进口量精炼铜当月表观消费量 图73:精铜当月表观消费量年度对比(2007.1-2013.11) 300000 380000 460000 540000 620000 700000 780000 860000 940000 1020000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年精炼铜当月表观消费量2008年精炼铜当月表观消费量 2009年精炼铜当月表观消费量2010年精炼铜当月表观消费量 2011年精炼铜当月表观消费量2012年精炼铜当月表观消费量 2013年精炼铜当月表观消费量 图74:精铜累计表观消费量年度对比(2007.1-2013.11) 0 2000000 4000000 6000000 8000000 10000000 12000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年精炼铜累计表观消费量2008年精炼铜累计表观消费量 2009年精炼铜累计表观消费量2010年精炼铜累计表观消费量 2011年精炼铜累计表观消费量2012年精炼铜累计表观消费量 2013年精炼铜累计表观消费量 图75:铜冶炼企业开工率年度对比(2009.1-2013.11) 65% 70% 75% 80% 85% 90% 95% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2009年铜冶炼企业开工率2010年铜冶炼企业开工率2011年铜冶炼企业开工率 2012年铜冶炼企业开工率2013年铜冶炼企业开工率 图76:铜精矿当月产量及同比(2007.1-2013.11) -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 180000 2007-012007-092008-052009-012009-092010-052011-012011-092012-052013-012013-09 铜精矿当月产量铜精矿产量同比铜精矿累计产量同比单位:吨 图77:铜精矿当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 180000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月产量2008年当月产量2009年当月产量 2010年当月产量2011年当月产量2012年当月产量 2013年当月产量 图78:铜精矿累计产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 200000 400000 600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000 2000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计产量2008年累计产量2009年累计产量 2010年累计产量2011年累计产量2012年累计产量 2013年累计产量 铜期货日报 2014年2月7日 13 敬请参阅最后一页免责条款 图79:铜精矿当月进口及同比(2007.1-2013.11) -50% -25% 0% 25% 50% 75% 100% 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000 1100000 2007-012007-092008-052009-012009-092010-052011-012011-092012-052013-012013-09 铜精矿当月进口铜精矿进口同比铜精矿累计进口同比单位:吨 图80:铜精矿当月进口年度对比(2007.1-2013.11) 260000 360000 460000 560000 660000 760000 860000 960000 1060000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月进口2008年当月进口2009年当月进口 2010年当月进口2011年当月进口2012年当月进口 2013年当月进口 图81:铜精矿累计进口年度对比(2007.1-2013.11) 0 2000000 4000000 6000000 8000000 10000000 12000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计进口2008年累计进口2009年累计进口 2010年累计进口2011年累计进口2012年累计进口 2013年累计进口 图82:废铜当月进口及同比(2007.1-2013.11) -60% -45% -30% -15% 0% 15% 30% 45% 60% 75% 90% 180000 235000 290000 345000 400000 455000 510000 565000 620000 2007-012007-112008-092009-072010-052011-032012-012012-112013-09 废铜当月进口废铜进口同比废铜累计进口同比单位:吨 图83:废铜当月进口年度对比(2007.1-2013.11) 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月进口2008年当月进口2009年当月进口 2010年当月进口2011年当月进口2012年当月进口 2013年当月进口 图84:废铜累计进口年度对比(2007.1-2013.11) 0 1000000 2000000 3000000 4000000 5000000 6000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计进口2008年累计进口2009年累计进口 2010年累计进口2011年累计进口2012年累计进口 2013年累计进口 图85:废铜当月出口及同比(2007.1-2013.11) -80% -30% 20% 70% 120% 170% 220% 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 2007-012007-092008-052009-012009-092010-052011-012011-092012-052013-012013-09 废铜当月出口废铜出口同比 单位:千克 图86:废铜当月出口年度对比(2007.1-2013.11) 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年废铜当月出口2008年废铜当月出口2009年废铜当月出口 2010年废铜当月出口2011年废铜当月出口2012年废铜当月出口 2013年废铜当月出口 铜期货日报 2014年2月7日 14 敬请参阅最后一页免责条款 图87:废铜累计出口年度对比(2007.1-2013.11) 0 1000000 2000000 3000000 4000000 5000000 6000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年废铜累计出口2008年废铜累计出口2009年废铜累计出口 2010年废铜累计出口2011年废铜累计出口2012年废铜累计出口 2013年废铜累计出口 图88:阳极铜当月进口及同比(2007.1-2013.11) -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 2007-072008-032008-112009-072010-032010-112011-072012-032012-112013-07 阳极铜当月进口阳极铜进口同比 单位:吨 图89:阳极铜当月进口年度对比(2008.1-2013.11) 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2008年阳极铜当月进口2009年阳极铜当月进口2010年阳极铜当月进口 2011年阳极铜当月进口2012年阳极铜当月进口2013年阳极铜当月进口 图90:阳极铜累计进口年度对比(2008.1-2013.11) 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2008年阳极铜累计进口2009年阳极铜累计进口2010年阳极铜累计进口 2011年阳极铜累计进口2012年阳极铜累计进口2013年阳极铜累计进口 图91:铜材当月产量及同比(2007.1-2013.11) -30% -10% 10% 30% 50% 70% 90% 300 600 900 1200 1500 2007-012007-102008-072009-042010-012010-102011-072012-042013-012013-10 铜材当月产量铜材产量同比单位:千吨 图92:铜材当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年铜材当月产量2008年铜材当月产量2009年铜材当月产量 2010年铜材当月产量2011年铜材当月产量2012年铜材当月产量 2013年铜材当月产量 图93:铜材累计产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年铜材累计产量2008年铜材累计产量2009年铜材累计产量 2010年铜材累计产量2011年铜材累计产量2012年铜材累计产量 2013年铜材累计产量 图94:铜材当月进口及同比(2007.1-2013.11) -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 20 35 50 65 80 95 110 2007-012007-092008-052009-012009-092010-052011-012011-092012-052013-012013-09 铜材当月进口铜材进口同比 单位:千吨单位:千吨单位:千吨 铜期货日报 2014年2月7日 15 敬请参阅最后一页免责条款 图95:铜材当月进口年度对比(2007.1-2013.11) 20 35 50 65 80 95 110 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年铜材进口量2008年铜材进口量2009年铜材进口量 2010年铜材进口量2011年铜材进口量2012年铜材进口量 2013年铜材进口量 图96:铜材累计进口年度对比(2007.1-2013.11) 0 200 400 600 800 1000 1200 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年铜材累计进口2008年铜材累计进口2009年铜材累计进口 2010年铜材累计进口2011年铜材累计进口2012年铜材累计进口 2013年铜材累计进口 图97:铜材当月出口及同比(2007.1-2013.11) -55% -44% -33% -22% -11% 0% 11% 22% 33% 44% 55% 20 25 30 35 40 45 50 55 60 2007-012007-092008-052009-012009-092010-052011-012011-092012-052013-012013-09 铜材当月出口铜材出口同比 单位:千吨单位:千吨单位:千吨 图98:铜材当月出口年度对比(2007.1-2013.11) 20 25 30 35 40 45 50 55 60 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年铜材出口量2008年铜材出口量2009年铜材出口量 2010年铜材出口量2011年铜材出口量2012年铜材出口量 2013年铜材出口量 图99:铜材累计出口年度对比(2007.1-2013.11) 0 100 200 300 400 500 600 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年铜材累计出口2008年铜材累计出口2009年铜材累计出口 2010年铜材累计出口2011年铜材累计出口2012年铜材累计出口 2013年铜材累计出口 图100:铜合金当月进口及同比(2007.1-2013.11) -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 2007-072008-032008-112009-072010-032010-112011-072012-032012-112013-07 铜合金当月进口铜合金进口同比 单位:吨 图101:铜合金当月进口年度对比(2008.1-2013.11) 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2008年铜合金当月进口2009年铜合金当月进口2010年铜合金当月进口 2011年铜合金当月进口2012年铜合金当月进口2013年铜合金当月进口 图102:铜合金累计进口年度对比(2008.1-2013.11) 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2008年铜合金累计进口2009年铜合金累计进口2010年铜合金累计进口 2011年铜合金累计进口2012年铜合金累计进口2013年铜合金累计进口 铜期货日报 2014年2月7日 16 敬请参阅最后一页免责条款 图103:十种有色金属当月产量(2002.1-2013.11) -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 50 100 150 200 250 300 350 400 2002-012003-042004-072005-102007-012008-042009-072010-102012-012013-04 十种有色金属当月产量产量当月同比 产量累计同比 单位:万吨 图104:十种有色金属当月产量年对比(2007.1-2013.11) 150 200 250 300 350 400 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年十种有色金属当月产量2008年十种有色金属当月产量 2009年十种有色金属当月产量2010年十种有色金属当月产量 2011年十种有色金属当月产量2012年十种有色金属当月产量 2013年十种有色金属当月产量 图105:十种有色金属累计产量年对比(2007.1-2013.11) 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年十种有色金属累计产量2008年十种有色金属累计产量 2009年十种有色金属累计产量2010年十种有色金属累计产量 2011年十种有色金属累计产量2012年十种有色金属累计产量 2013年十种有色金属累计产量 七、铜下游需求数据 图106:铜管企业开工率年度对比(2009.1-2013.11) 25% 32% 39% 46% 53% 60% 67% 74% 81% 88% 95% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2009年铜管企业开工率2010年铜管企业开工率 2011年铜管企业开工率2012年铜管企业开工率 2013年铜管企业开工率 图107:铜杆企业开工率年度对比(2009.1-2013.11) 57% 62% 67% 72% 77% 82% 87% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2009年铜杆线企业开工率2010年铜杆线企业开工率2011年铜杆线企业开工率 2012年铜杆线企业开工率2013年铜杆线企业开工率 图108:铜板带箔企业开工率年度对比(2009.1-2013.11) 38% 43% 48% 53% 58% 63% 68% 73% 78% 83% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2009年铜板带箔企业开工率2010年铜板带箔企业开工率 2011年铜板带箔企业开工率2012年铜板带箔企业开工率 2013年铜板带箔企业开工率 图109:电线电缆企业开工率年度对比(2009.1-2013.11) 45% 55% 65% 75% 85% 95% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2009年电线电缆企业开工率2010年电线电缆企业开工率 2011年电线电缆企业开工率2012年电线电缆企业开工率 2013年电线电缆企业开工率 铜期货日报 2014年2月7日 17 敬请参阅最后一页免责条款 图110:电热投资累计值&同比增速(2003.2-2013.11) -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 2003-022004-042005-062006-082007-102009-012010-032011-052012-072013-09 电力热力投资累计完成额电力热力投资累计同比(右)单位:亿元 图111:电力热力投资当月值年度对比(2007.3-2013.11) 400 550 700 850 1000 1150 1300 1450 1600 1750 1900 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年电力热力投资当月完成额2008年电力热力投资当月完成额 2009年电力热力投资当月完成额2010年电力热力投资当月完成额 2011年电力热力投资当月完成额2012年电力热力投资当月完成额 2013年电力热力投资当月完成额 单位:亿元 图112:电力热力投资累计值年度对比(2007.2-2013.11) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年电力热力投资累计完成额2008年电力热力投资累计完成额 2009年电力热力投资累计完成额2010年电力热力投资累计完成额 2011年电力热力投资累计完成额2012年电力热力投资累计完成额 2013年电力热力投资累计完成额 单位:亿元 图113:电网投资累计值&同比增速(2009.10-2013.11) -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 2009-102010-042010-102011-042011-102012-042012-102013-042013-10 电网投资累计完成额电网投资累计同比(右)单位:亿元 图114:电网投资当月值年度对比(2007.11-2013.11) 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2009年电网投资当月完成额2010年电网投资当月完成额 2011年电网投资当月完成额2012年电网投资当月完成额 2013年电网投资当月完成额 单位:亿元 图115:电网投资累计值年度对比(2007.10-2013.11) 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2009年电网投资累计完成额2010年电网投资累计完成额 2011年电网投资累计完成额2012年电网投资累计完成额 2013年电网投资累计完成额 单位:亿元 图116:当月发电量及同比增速(2004.1-2013.11) -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 2004-012005-012006-012007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-01 当月发电量发电量当月同比 发电量累计同比 单位:亿千瓦时 图117:当月发电量年度对比(2004.1-2013.11) 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月发电量2008年当月发电量2009年当月发电量 2010年当月发电量2011年当月发电量2012年当月发电量 2013年当月发电量 铜期货日报 2014年2月7日 18 敬请参阅最后一页免责条款 图118:累计发电量年度对比(2004.1-2013.11) 0 5,500 11,000 16,500 22,000 27,500 33,000 38,500 44,000 49,500 55,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计发电量2008年累计发电量2009年累计发电量 2010年累计发电量2011年累计发电量2012年累计发电量 2013年累计发电量 图119:电力电缆产量及同比增速(2004.1-2013.11) -45% -15% 15% 45% 75% 105% 135% 165% 195% 250000 1000000 1750000 2500000 3250000 4000000 4750000 5500000 2004-012005-042006-072007-102009-012010-042011-072012-10 电力电缆当月产量电力电缆产量当月同比 电力电缆产量累计同比 单位:千米 图120:电力电缆当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 1000000 2000000 3000000 4000000 5000000 6000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月电力电缆产量2008年当月电力电缆产量 2009年当月电力电缆产量2010年当月电力电缆产量 2011年当月电力电缆产量2012年当月电力电缆产量 2013年当月电力电缆产量 图121:电力电缆累计产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 5000000 10000000 15000000 20000000 25000000 30000000 35000000 40000000 45000000 50000000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计电力电缆产量2008年累计电力电缆产量 2009年累计电力电缆产量2010年累计电力电缆产量 2011年累计电力电缆产量2012年累计电力电缆产量 2013年累计电力电缆产量 图122:发电设备产量及同比增速(2004.1-2013.11) -70% -20% 30% 80% 130% 180% 150 325 500 675 850 1,025 1,200 1,375 1,550 1,725 1,900 2004-012005-012006-012007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-01 发电设备当月产量发电设备当月同比 发电设备累计同比 单位:万千瓦 图123:发电设备当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 150 325 500 675 850 1,025 1,200 1,375 1,550 1,725 1,900 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年发电设备当月产量2008年发电设备当月产量 2009年发电设备当月产量2010年发电设备当月产量 2011年发电设备当月产量2012年发电设备当月产量 2013年发电设备当月产量 图124:发电设备当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年发电设备累计产量2008年发电设备累计产量 2009年发电设备累计产量2010年发电设备累计产量 2011年发电设备累计产量2012年发电设备累计产量 2013年发电设备累计产量 图125:交流电机产量及同比增速(2004.1-2013.11) -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 600 840 1,080 1,320 1,560 1,800 2,040 2,280 2,520 2,760 3,000 2004-012005-012006-012007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-01 交流电机当月产量交流电机产量当月同比 交流电机累计同比 单位:万千瓦 铜期货日报 2014年2月7日 19 敬请参阅最后一页免责条款 图126:交流电机当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200 2400 2600 2800 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年交流电机当月产量2008年交流电机当月产量 2009年交流电机当月产量2010年交流电机当月产量 2011年交流电机当月产量2012年交流电机当月产量 2013年交流电机当月产量 图127:交流电机当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年交流电机累计产量2008年交流电机累计产量 2009年交流电机累计产量2010年交流电机累计产量 2011年交流电机累计产量2012年交流电机累计产量 2013年交流电机累计产量 图128:冷柜产量及同比增速(2006.1-2013.11) -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 50 70 90 110 130 150 170 190 210 2006-012006-112007-092008-072009-052010-032011-012011-112012-092013-07 冷柜当月产量冷柜产量当月同比 冷柜产量累计同比 单位:万台 图129:冷柜当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 50 70 90 110 130 150 170 190 210 230 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年冷柜当月产量2008年冷柜当月产量2009年冷柜当月产量 2010年冷柜当月产量2011年冷柜当月产量2012年冷柜当月产量 2013年冷柜当月产量 图130:冷柜当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年冷柜累计产量2008年冷柜累计产量2009年冷柜累计产量 2010年冷柜累计产量2011年冷柜累计产量2012年冷柜累计产量 2013年冷柜累计产量 图131:中国空调产量、同比和环比(2004.1-2013.11) -60% -10% 40% 90% 140% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 2004-012005-032006-052007-072008-092009-112011-012012-032013-05 空调产量产量同比产量环比单位:万台 图132:空调当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月产量2008年当月产量2009年当月产量 2010年当月产量2011年当月产量2012年当月产量 2013年当月产量 图133:空调累计产量年度对比(2007.1-2013.11) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计产量2008年累计产量2009年累计产量 2010年累计产量2011年累计产量2012年累计产量 2013年累计产量 铜期货日报 2014年2月7日 20 敬请参阅最后一页免责条款 图134:中国空调销量及同比(2004.1-2013.11) -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 2004-012005-032006-052007-072008-092009-112011-012012-032013-05 空调销量销售同比单位:万台 图135:空调当月销量年度对比(2007.1-2013.11) 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月销量2008年当月销量2009年当月销量 2010年当月销量2011年当月销量2012年当月销量 2013年当月销量 图136:空调累计销量年度对比(2007.1-2013.11) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计销量2008年累计销量2009年累计销量 2010年累计销量2011年累计销量2012年累计销量 2013年累计销量 图137:中国空调出口量及同比(2004.1-2013.11) -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2004-012005-032006-052007-072008-092009-112011-012012-032013-05 空调出口量出口同比单位:万台 图138:空调当月出口量年度对比(2007.1-2013.11) 0 100 200 300 400 500 600 700 800 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年当月出口2008年当月出口2009年当月出口 2010年当月出口2011年当月出口2012年当月出口 2013年当月出口 图139:空调累计出口量年度对比(2007.1-2013.11) 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年累计出口2008年累计出口2009年累计出口 2010年累计出口2011年累计出口2012年累计出口 2013年累计出口 图140:中国空调库存及同比(2004.1-2013.11) -60% -45% -30% -15% 0% 15% 30% 45% 60% 75% 90% 105% 120% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 2004-012005-032006-052007-072008-092009-112011-012012-032013-05 空调库存库存同比 单位:万台 图141:空调当月库存年度对比(2007.1-2013.11) 450 550 650 750 850 950 1050 1150 1250 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年空调库存2008年空调库存2009年空调库存 2010年空调库存2011年空调库存2012年空调库存 2013年空调库存 铜期货日报 2014年2月7日 21 敬请参阅最后一页免责条款 图142:空调产量消费比和库存消费比(2004.1-2013.11) 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 2004-012005-032006-052007-072008-092009-112011-012012-032013-05 库存消费比产量消费比 图143:冰箱当月产量、同比及环比(2006.1-2013.10) -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 2006-012006-112007-092008-072009-052010-032011-012011-112012-092013-07 冰箱产量产量同比产量环比 单位:万台 图144:冰箱当月产量年度对比(2007.1-2013.10) 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年冰箱产量2008年冰箱产量2009年冰箱产量 2010年冰箱产量2011年冰箱产量2012年冰箱产量 2013年冰箱产量 图145:冰箱累计产量年度对比(2007.1-2013.10) 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年冰箱累计产量2008年冰箱累计产量2009年冰箱累计产量 2010年冰箱累计产量2011年冰箱累计产量2012年冰箱累计产量 2013年冰箱累计产量 图146:洗衣机当月产量、同比及环比(2007.1-2013.10) -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0 100 200 300 400 500 600 700 2007-012007-102008-072009-042010-012010-102011-072012-042013-012013-10 洗衣机产量产量同比产量环比 单位:万台 图147:洗衣机当月产量年度对比(2007.1-2013.10) 150 250 350 450 550 650 750 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年洗衣机产量2008年洗衣机产量2009年洗衣机产量 2010年洗衣机产量2011年洗衣机产量2012年洗衣机产量 2013年洗衣机产量 图148:洗衣机累计产量年度对比(2007.1-2013.10) 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年洗衣机累计产量2008年洗衣机累计产量2009年洗衣机累计产量 2010年洗衣机累计产量2011年洗衣机累计产量2012年洗衣机累计产量 2013年洗衣机累计产量 图149:电视机当月产量年度对比(2007.1-2013.10) -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 2007-1-12007-10-12008-7-12009-4-12010-1-12010-10-12011-7-12012-4-12013-1-1 电视机产量产量同比产量环比 单位:万台 铜期货日报 2014年2月7日 22 敬请参阅最后一页免责条款 图150:电视机当月产量年度对比(2007.1-2013.10) 300 520 740 960 1180 1400 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年电视机产量2008年电视机产量2009年电视机产量 2010年电视机产量2011年电视机产量2012年电视机产量 2013年电视机产量 图151:电视机累计产量年度对比(2007.1-2013.10) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年电视机累计产量2008年电视机累计产量2009年电视机累计产量 2010年电视机累计产量2011年电视机累计产量2012年电视机累计产量 2013年电视机累计产量 图152:新开工、施工、竣工和销售同比(2003.2-2013.11) -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2003-022004-022005-022006-022007-022008-022009-022010-022011-022012-022013-02 商品房销售面积累计同比房屋新开工面积累计同比 房屋施工面积累计同比房屋竣工面积累计同比 单位:% 图153:商品房销售面积同比年度对比(2007.2-2013.11) -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年销售同比2008年销售同比2009年销售同比 2010年销售同比2011年销售同比2012年销售同比 2013年销售同比 图154:房屋新开工面积同比年度对比(2007.2-2013.11) -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年新开工同比2008年新开工同比2009年新开工同比 2010年新开工同比2011年新开工同比2012年新开工同比 2013年新开工同比 图155:房屋施工面积同比年度对比(2007.2-2013.11) 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年施工同比2008年施工同比2009年施工同比 2010年施工同比2011年施工同比2012年施工同比 2013年施工同比 图156:房屋竣工面积同比年度对比(2007.2-2013.11) -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年竣工同比2008年竣工同比2009年竣工同比 2010年竣工同比2011年竣工同比2012年竣工同比 2013年竣工同比 图157:各固定资产投资完成累计同比(2006.2-2013.11) -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2006-2-282007-2-282008-2-282009-2-282010-2-282011-2-282012-2-282013-2-28 固定资产投资总额累计同比房地产开发投资累计同比 制造业固定资产投资累计同比基础建设固定资产投资累计同比 铜期货日报 2014年2月7日 23 敬请参阅最后一页免责条款 图158:民用船舶产量及同比增速(2009.1-2013.11) -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 2009-012009-102010-072011-042012-012012-102013-07 民用船舶当月产量民用船舶产量当月同比 单位:万载重吨 图159:民用船舶当月产量年度对比(2009.1-2013.11) 0 150 300 450 600 750 900 1050 1200 1350 1500 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2009年民用船舶当月产量2010年民用船舶当月产量2011年民用船舶当月产量 2012年民用船舶当月产量2013年民用船舶当月产量 图160:民用船舶累计产量年度对比(2009.1-2013.11) 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2009年民用船舶累计产量2010年民用船舶累计产量2011年民用船舶累计产量 2012年民用船舶累计产量2013年民用船舶累计产量 图161:汽车当月产量及同比增速(2004.1-2013.11) -30% -10% 10% 30% 50% 70% 90% 110% 130% 150% 200000 400000 600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000 2000000 2200000 2004-012005-042006-072007-102009-012010-042011-072012-10 汽车当月产量汽车产量当月同比 汽车产量累计同比 单位:辆 图162:汽车当月产量年度对比(2007.1-2013.11) 200000 600000 1000000 1400000 1800000 2200000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年汽车当月产量2008年汽车当月产量 2009年汽车当月产量2010年汽车当月产量 2011年汽车当月产量2012年汽车当月产量 2013年汽车当月产量 图163:汽车累计产量年度对比(2007.1-2013.11) 图164:汽车当月销量及同比增速(2004.1-2013.11) -30% -10% 10% 30% 50% 70% 90% 110% 130% 200000 400000 600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000 2000000 2200000 2004-012005-042006-072007-102009-012010-042011-072012-10 汽车当月销量汽车销量当月同比 汽车销量累计同比 单位:辆 图165:汽车当月销量年度对比(2007.1-2013.11) 200000 600000 1000000 1400000 1800000 2200000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年汽车当月销量2008年汽车当月销量 2009年汽车当月销量2010年汽车当月销量 2011年汽车当月销量2012年汽车当月销量 2013年汽车当月销量 铜期货日报 2014年2月7日 24 敬请参阅最后一页免责条款 图166:汽车累计销量年度对比(2007.1-2013.11) 0.00E+00 5.00E+06 1.00E+07 1.50E+07 2.00E+07 2.50E+07 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2007年汽车累计销量2008年汽车累计销量2009年汽车累计销量 2010年汽车累计销量2011年汽车累计销量2012年汽车累计销量 2013年汽车累计销量 铜期货周报 2014年2月7日 25 敬请参阅最后一页免责条款 公司总部 广州市越秀区先烈中路65号东山广场东楼11层 电话:4006280888 番禺营业部 广州番禺区市桥街清河东路338号中银大厦2205、2206、2207房 电话:020-84701499 传真:020-84701493 北京营业部 北京市朝阳区北三环东路28号易亨大厦12层1209房 电话:010-64405616 传真:010-64405650 惠州营业部 惠州市新岸路1号世贸中心第16层F 电话:0752- 2055272传真:0752-2055275 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦7层01-05单元 电话:021-68753986 传真:021-68752700 大连营业部 大连市会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2312房 电话:0411- 84807967传真:0411-84807267 深圳金田路营业部 深圳市福田区金田路与福中路交界东南荣超经贸中心1009 电话:0755-23942178传真:0755-83252677 湛江营业部 湛江市开发区观海路183号荣基国际广场公寓25层01-08号房 电话:0759-2669108传真:0759-2106021 贵阳营业部 贵阳市南明区都司路62号鸿灵-纽约纽约大厦25楼5-6号 电话:0851-5833569 传真:0851-5833570 深圳竹子林营业部 深圳福田区竹子林中国经贸大厦22层ABCDEFGHJ及13层ABC 电话:0755-83774627传真:0755-83774706 东莞营业部 东莞市南城区胜和路华凯大厦802B室 电话:0769-22806930 传真:0769-22806929 佛山营业部 佛山市禅城区季华五路21号金海广场1401—1404室 电话:0757-83809098传真:0757-83806983 无锡营业部 无锡市中山路343号东方广场A栋22楼H/I/J座 电话:0510-82728358 传真:0510-82728913 珠海营业部 珠海市吉大海滨南路47号光大国际贸易中心2308、2309室 电话:0756-3217877传真:0756-3217881 郑州营业部 郑州市金水区未来大道69号未来公寓601、602、603、605、616室 电话:0371-65628001传真:0371-65628002 武汉营业部 武汉市汉口建设大道847号瑞通广场B座1002室 电话:027-85487453传真:027-85487455 南宁营业部 南宁市民族大道137号春晖花园A区办公楼1501房 电话:0771-5570376 传真:0771-5570372 昆明营业部 昆明市人民中路169号移动通信大楼15层B座 电话:0871-5373933传真:0871-5355199 南京营业部 南京市中山东路288号新世纪广场A座4703室 电话:025-84671197 传真:025-84671123 宁波营业部 宁波市海曙区柳汀街230号华侨酒店二期三层8306、8308号 电话:0574-83883688传真:0574-83883828 石家庄营业部 石家庄市中山西路188号中华商务中心A座1608、1611室 电话:0311-85519307传真:0311-85519306 南通营业部 南通市青年中路69号4层401室 电话:0513-89013838 传真:0513-89013838 汕头营业部 汕头市龙湖区金砂路116号汕融大厦1210、1212号房 电话:0754-8848857传真:0754-88488563 长沙营业部 长沙芙蓉区韶山北路159号通程国际大酒店1301室 电话:0731-88271762 传真:0731-88271761 青岛营业部 山东省青岛市香港中路12号丰合广场A栋3层A户 电话:0532-85029800 传真:0532-85029802 成都营业部 成都市锦江区新光华街1号航天科技大厦8层806号 电话:028-86587081 传真:028-86587086 韶关营业部 韶关市浈江区熏风路14号鼎禾会社201和202号 电话:0751-8885679 传真:0751-8221951 天津营业部 天津市河西区友谊路35号君谊大厦2-2002 电话:022-88356381 传真:022-88356380 铜期货周报 2014年2月7日 26 敬请参阅最后一页免责条款 铜期货周报 2014年2月7日 27 敬请参阅最后一页免责条款 免责条款 本报告仅供华泰长城期货有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。

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