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海通证券-2020年7月全国制造业PMI数据解读:PMI明显回升,经济延续复苏-200801

研报作者:姜超,陈兴 来自:海通证券 时间:2020-08-01 20:59:46
研究报告内容摘要
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  全国PMI:制造业景气向好
  PMI综合
  7月全国制造业PMI明显回升至51.1%,连续两个月上行,创4月以来新高,且高于去年同期水平,指向制造业景气向好。主要分项指标中,需求、生产双双上行、价格走高、库存回补。分规模看,大型企业PMI保持稳定、中型企业PMI明显走高,两者均处线上,而小型企业PMI线下回落。7月全国制造业PMI继续回升,供需指标双双上行,印证了经济复苏势头延续。虽然部分地区生产受到强降雨影响,但水灾并不会改变后续经济恢复态势。
  需求
  7月新订单指数续升至51.7%,连续三个月上行,指向内需持续改善,7月新出口订单指数明显走高至48.4%,创2月以来新高,指向外需有所回暖。
  生产
  7月生产指数升至54%,创15年以来同期新高,即便受到水灾干扰,但未受波及地区生产恢复仍较强劲。
  库存
  7月原材料库存指数回升至47.9%,产成品库存指数上行至47.6%,生产相对需求偏强使得企业库存回补。
  价格
  7月购进价格指数反弹至58.1%,出厂价格指数高位稳定在52.2%,7月以来国际油价上涨,国内煤价、钢价回升,预计PPI环涨0.3%,同比-2.6%。
  

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