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研究报告:广发证券-广发投资内参-080103

研报作者:游文峰 来自:广发证券 时间:2008-01-03 00:41:18
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (DOC)
  • 发布者
    HI***MN
  • 研报出处
    广发证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    168 KB
研究报告内容

备注说明:每日新增重点股票是由行业专职分析师基于行业和公司基本面分析优选出来可以现价附近买入或增持的股票;重点行业重点股票是由行业专职分析师推荐的该行业现阶段最具上涨潜力的股票,按重要性排序并动态调整;每日重要市场信息点评是对可能影响市场及股价表现的重 广发投资内参第899期 每日策略分析 大盘窄幅波动,两市成交基本持平。

盘面观察,北京奥运概念全线上涨,其中中体产业(600158)再度冲高,与北京相关的地产,零售与消费等板块同时显著上涨,钢铁及有色等周期类股票则大幅下跌。

今天是2008年股市开局第一天,略显谨慎的全日走势是否也透露出08年市场走势的某些概貌笔者不敢妄加推测。

短期来看,市场的炒做投机特点明显,资金推动型行情应能短期继续维持。

热点方面,建议继续关注消费及服务业升级等的轻资产概念股票。

(分析师:游文峰) 重要信息点评 目 录 ·某券商研究机构对广电运通(002152)的调研简报,预计07-09年业绩分别为1.4、2.40元和3.7元,给予“买入”投资评级 ·某券商转债周报 报告内容 ·某券商研究机构对广电运通(002152)的调研简报,预计07-09年业绩分别为1.4、2.40元和3.7元,给予“买入”投资评级 主要观点:下去半年累计获得6亿元广电运通2007年下半年以来连续获得大额订单,公司获得了中国银行1.23亿元、1.26亿元和0.95亿元的订单,公司还获得了农业银行1.88亿元订单、邮储银行3000万元订单和建设银行的2000万元订单,接受订单总额接近6亿元。

替代进口有加速的趋势目前国内ATM市场正处于加速替代进口的过程中,以前国内市场主要以国外产品为主,NCR、Diebold、和WincorNixdorf是主要供应商,2006年广电运通取得市场占有率第三名,2007年广电运通很有可能取得第二名的成绩。

目前中国银行和农业银行已经大量采用国产设备,建设银行开始小批量使用,最终工商银行和建设银行都将大批量使用国产设备。

因此我们认为替代进口的过程刚刚开始不久,目前有加速的迹象。

业绩有望高速增长,公司2007年高速增长已成定局,公司下半年以来接受的订单接近6亿元,这不仅保证了公司2007年的业绩高速增长,同时也保证了2008年的业绩,因此未来几个季度公司的业绩都会保持高速增长的趋势。

投资评级为买入,国产ATM设备替代进口设备并走向国际市场是不可逆转的历史潮流,目前这个进程刚刚开始不久,我们给出买入的评级。

【简评】:在金融服务业快速发展的背景下,公司作为金融服务设备制造商有良好的增长潜力,无论是进口替代还是出口都具有较高的增长空间,广电未来的成长性明确,受宏观调控的干扰较少,以目前的动态PE看,动态估值并不高,建议关注其中线投资机会。

(分析师:陈捷) ·某券商转债周报 主要观点:1、本周末转债的平均转股溢价率为21.50%,比上周的22.76%下跌1.26个百分点。

恒源、山鹰和赤化转债的转股溢价率超过了30%,分别为57.84%,31.79%和37.39%。

扣除赤化、山鹰和恒源转债,平均转股溢价率为10.91%。

平均纯债溢价率为105.95%,比上周高5.46个百分点。

2、唐钢被高估,大荒基本合理我们认为唐钢的合理价格在137元~142元之间,对应的转股溢价率为14%~18%。

从交易情况来看,原股东配售的转债和打新所持有的转债仍有相当数量尚未参与交易,因此我们建议耐心等转股溢价率回落后再介入。

3、中海已进入转股期1月2日中海转债将进入转股期,目前中海的股价远高于转股价45%,且转债转股对总股本的摊薄压力较小,因而中海在20个交易日后行使赎回权的可能性很大。

在赎回预期强烈的情况下,转债在进入转股期后溢价率会迅速归到0附近,中海转债目前的转股溢价率为12.7%,转股溢价率将在进入转股期后进一步回落。

我们看好中海发展在未来的表现,但由于不能转股的投资者有持有期的限制(即2个月),正股的短期表现具有一定的不确定性,因此对不能转股的投资者,将增持中海转债的建议改为持有,对能转股的投资者,建议继续增持中海转债。

4、关注赤化转债赤天化未来的亮点是煤气化项目和纸浆项目,其中煤气化项目产能的释放将到09年之后,在此之前,公司主业的最大不确定性还是尿素用天然气价格是否会上涨,天然气供应是否能满足生产以及国家对尿素价格的调控。

赤天化是一个具备长期投资价值的品种。

赤化转债的转股溢价率自上市后的61%下降到目前的37%,转债价格在135元上下浮动,转债股价格略微低于转股价,我们认为,对于必须配置转债的投资者而言,目前在中风险区域可以少量配置赤化转债。

【简评】:转债市场在正股反弹复苏后开始分化,股性较强的低溢价品种均跑赢正股,债性强的高溢价品种则明显跑输正股;但考虑到正股市场进入震荡,低溢价品种能否继续跑赢正股存在不确定性,投资者不宜过分乐观,而债性品种则仍将跑输正股,其投资意义不大。

(分析师:韦海生) 08年一季度(01月)重点关注股票库(分析师:龚贵林) 股票名称 股票代码 所属行业 预测EPS值 最新一周综合评级  最新估值区间 07(本周) 07(上周) 贵州茅台 食品饮料 增持↑ 180-260元 南方航空 运输 增持↑ 22-38元 天马股份 机械制造 增持↑ 120-200元 双鹤药业 医药 增持↑ 20-40元 工商银行 金融 增持↑ 7-11元 浦发银行 金融 增持↑ 38-70元 兴业银行 金融 1.64↑ 1.64↑ 增持↑ 45-76元 招商银行 金融 0.90↑ 0.84↑ 增持↑ 9.5元-52元 中国平安 金融保险 增持↑ 90-180元 中信证券 金融证券 3.18↑ 持有↓ 65-130元 中国石油 能源 持有↓ 22-43元 中国神华 能源 1.05↑ 1.04↓ 增持 50-120元 金晶科技 建材 0.65↓ 0.68↑ 持有↓ 28-38元 安徽合力 机械制造 0.94↑ 0.92↓ 持有↓ 30-50元 荣信股份 机械制造 1.34↑ 持有↓ 70-150元 海螺水泥 建材 1.60↓ 1.60↓ 持有↓ 58-99元 双鹭药业 药业 0.90↓ 持有↓ 30-57元 保利地产 地产 1.06↓ 增持↑ 25-120元 万科A 房地产 0.80↑ 增持↑ 26.0-45元 广船国际 机械制造 1.99↓ 持有↓ 15.0-95元 宝钢股份 金属制造 0.80↓ 持有↓ 10.0-25元 金发科技 化工 0.67↓ 增持↑ 20.0元-58元 中兴通讯 通讯 1.32↓ 增持↑ 24.0元-72元 大秦铁路 交通运输 持有↓ 5.4元-30元 烟台万华 化工 0.91↑ 持有↓ 13.0元-50.0元 中联重科 剔除 福耀玻璃 剔除 中集集团 剔除 瑞贝卡 剔除 星新材料 剔除 云天化 剔除 大族激光 剔除 注1:本股票库依据广发经纪业务总部专职分析师团队年度、季度策略报告、月度组合报告、金管家组合股票及各大研究机构最新研究报告整理。

注2:本股票库原则上采取季度调整及月度微调。

以及每周根据研究机构报告跟踪更新数据。

注3:EPS值:即每股收益。

注4:评级栏箭头表示最新一周相对于上周,综合评级的变动情况,分别用↑、→、↓表示。

注5:06年EPS数据均按当前股本进行除权处理。

注6:最新估值区间:绿色字体为近期机构估值修改,蓝色为近期股价已经超越机构预期估值上限。

注7:根据08年投资策略报告,将已经充分反映估值的:600660福耀玻璃、600439瑞贝卡、600096云天化、000157中联重科、000039中集集团、002008大族激光、600299星新材料等剔除出库。

本月新增:600519贵州茅台、600029南方航空、600062双鹤药业、002122天马股份、601398工商银行、600000浦发银行等具有较大成长性的品种进入股票库。

重点基金 基金类型 基金1 基金2 基金3 基金4 基金5 股票型基金 上投摩根成长先锋 上投摩根中国优势 上投摩根阿尔法 华安中小盘成长 华安宏利 宝盈泛海区域成长 泰达荷银成长 富国天益 广发小盘 易方达科讯 指数型基金 华夏中小板ETF 易方达深圳100 ETF 封闭式基金 基金科翔 基金科汇 基金开元 基金汉兴 基金鸿阳 货币型基金 500万以下资金 嘉实货币 巨田货币 500万以上资金 银河银富货币B 海富通货币B 债券型基金 富国天利增长债券 工银瑞信增强收益A、B 诺安优化债券 2008年1月3日 广发证券经纪业务总部 日 广发证券经纪业务总部 重要声明:本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,不保证报告信息已做最新变更,也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。

在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。

在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保,投资者据此投资,投资风险自我承担。

我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告,本报告反映公司分析师本人的意见与结论,并不代表我公司的立场。

我公司或关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。

未经我公司同意,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。

内部重要资料仅供客户经理指导客户参考不宜张贴切勿外传营业部应提示客户投资风险自担 首席策略分析师:游文峰 主编:陈捷 联系人:原燕琼 电话:020-87555888-873 Mail:yyq@gf.com.cn

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