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川财证券-研究所晨报-211123

研报作者:陈雳 来自:川财证券 时间:2021-11-23 13:25:10
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    (PDF)
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    py***qr
  • 研报出处
    川财证券
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研究报告内容

本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页重要声明 川财证券研究所晨报 证券研究报告 报告类别 研究晨报 川财证券研究所 北京东城区建国门内大街28号 民生金融中心A座6层, 100005 上海陆家嘴环路1000号恒生大 厦11楼,200120 深圳福田区福华一路6号免税商 务大厦32层,518000 成都中国(四川)自由贸易试验 区成都市高新区交子大道 177号中海国际中心B座17 楼,610041 ——2021年11月23日 川财证券行业每日晨会核心观点汇总 宏观: 11月22日,最新一期LPR(贷款市场报价利率)报价出炉。

中国人民银行授 权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为 4.65%。

截至本次报价,LPR已连续第19个月维持不变。

科技: 据悉,目前数字人民币北京冬奥试点场景建设进展顺利,已进入冲刺阶段。

在北京赛区,受理环境建设工作正加快推进。

其中,冬奥组委园区内场景已 全部完成,冬奥安保红线内数字人民币受理环境建设与场馆建设同步推进。

在张家口赛区,冬奥安保红线内支付场景基本全覆盖。

已建成场馆的5个支 付场景100%落地;未建成场馆的14个支付场景已100%签约,其余30多个在 建场景已完成商户100%对接。

数字人民币有望给电子产业带来千亿市场空间, 涉及银行核心系统升级、钱包建设、ATM机升级等。

我们建议继续重点关注数 字人民币产业链相关投资机会,相关标的楚天龙、正元智慧和长亮科技等。

策略: 近日央行发布的第三季度中国货币政策执行报告表明当前货币政策依旧是稳 字当头,以我为主,海外加息预期对国内影响预计相对有限。

市场方面,近 日国家反垄断局正式挂牌,预计未来反垄断还将延续,在此背景下,建议更 多关注国家战略重点支持,且估值合理的方向,例如:绿电产业链、军工、 汽车零部件等方向。

海外: 美国总统拜登于当地时间周一宣布,提名杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)连 任美联储主席,推举美联储理事布雷纳德担任副主席。

美元指数和美国国债 收益率周一大幅提升,对以科技股为主的高估值板块形成压力,昨日美股科 技板块大幅下跌。

风险提示 宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷对行业的影响。

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页重要声明 2/7 一、川财证券行业每日晨会核心观点汇总 宏观: 11月22日,最新一期LPR(贷款市场报价利率)报价出炉。

中国人民银行授权全国银行 间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。

截至本次报价, LPR已连续第19个月维持不变。

策略: 近日央行发布的第三季度中国货币政策执行报告表明当前货币政策依旧是稳字当头,以我 为主,海外加息预期对国内影响预计相对有限。

市场方面,近日国家反垄断局正式挂牌, 预计未来反垄断还将延续,在此背景下,建议更多关注国家战略重点支持,且估值合理的 方向,例如:绿电产业链、军工、汽车零部件等方向。

海外: 美国总统拜登于当地时间周一宣布,提名杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)连任美联储主 席,推举美联储理事布雷纳德担任副主席。

美元指数和美国国债收益率周一大幅提升,对 以科技股为主的高估值板块形成压力,昨日美股科技板块大幅下跌。

科技: 据悉,目前数字人民币北京冬奥试点场景建设进展顺利,已进入冲刺阶段。

在北京赛区, 受理环境建设工作正加快推进。

其中,冬奥组委园区内场景已全部完成,冬奥安保红线内 数字人民币受理环境建设与场馆建设同步推进。

在张家口赛区,冬奥安保红线内支付场景 基本全覆盖。

已建成场馆的5个支付场景100%落地;未建成场馆的14个支付场景已100% 签约,其余30多个在建场景已完成商户100%对接。

数字人民币有望给电子产业带来千亿 市场空间,涉及银行核心系统升级、钱包建设、ATM机升级等。

我们建议继续重点关注数 字人民币产业链相关投资机会,相关标的楚天龙、正元智慧和长亮科技等。

周期: 煤炭价格趋稳。

前期煤炭价格大幅上涨,在国家一系列保供稳价措施下,目前已取得明显 成效,动力煤期货价格由10月中旬的高价2000元每吨左右降到目前850元左右,陕 西榆林动力块煤(Q6000)保持在1170元每吨左右,供给方面,主产区煤矿积极生产, 产量整体高位运行。

需求方面,新一轮寒潮天气来临,电厂日耗增加,正值用煤旺季,电 厂补库提升。

短期来看,供需两旺的格局下,冬季煤价仍有较强支撑。

长期来看,煤炭在 能源结构转换完成前,仍然占据我国的基础能源地位。

建议关注以下扩张潜力较大的标的: 兖州煤业、山西焦煤、晋控煤业。

川渝: 今年1-10月,遵义市728户规上工业企业完成总产值1495.97亿元,增加值同比增长16.2%, 增速位居全省第一。

其中,1—10月,全市优质烟酒实现产值611.16亿元,同比增长37%。

市政府相关负责人表示,预计遵义市今年能够完成总产值3260亿元(规模以上工业总产值 2760亿元)、增加值增速16%以上、工业投资355亿元的全年目标。

目前各主要酒厂基 本都已采取控货策略,渠道反馈经销商库存较低,经销商备货积极性较高。

预计明年开门 红确定性高,将有望催化一季度行情。

建议关注川酒品牌,相关标的:五粮液、泸州老窖等。

二、市场核心观点 核心观点 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页重要声明 3/7 财政部:下达2022年现代职业教育质量提升计划资金预算,总计超249亿元 近日,财政部、教育部联合下发《关于提前下达2022年现代职业教育质量提升计划资金预 算的通知》(以下简称《通知》),《通知》显示,我国2022年现代职业教育质量提升计划资 金预算总计超249亿元。

分配相关资金时,要结合实际向困难地区和薄弱环节倾斜,向办学 质量高、办学特色鲜明的职业院校倾斜。

商务部:中柬自贸协定将于2022年1月1日正式生效实施 《中华人民共和国政府和柬埔寨王国政府自由贸易协定》(以下简称《协定》)将于2022年1 月1日正式生效实施。

《协定》于2020年10月12日正式签署。

根据《协定》安排,双方 货物贸易零关税产品税目比例均达到90%以上,服务贸易市场开放承诺也体现了各自给予自 贸伙伴的最高水平。

同时,双方还同意加强投资合作,并深入开展“一带一路”倡议、电子 商务、经济技术等领域合作。

资料来源:wind,川财证券研究所 三、金融、电力、能源等重点行业相关政策措施 行业政策措施简述 金融6只北交所主题基金披露认购申请确认比例,认购资金额合计达到212.75亿元。

其中,汇添富北交所创新精选两年定期开放认购申请确认比例最低,为6.99%; 万家北交所慧选两年定期开放为36.02%,比例最高。

能源银保监会新闻发言人日前表示,坚决做好能源安全保供工作,不搞“一刀切” “运动式”减碳,对符合条件的煤电、煤炭企业和项目给予合理信贷支持,不 盲目抽贷、断贷,加强对煤炭清洁高效利用的金融支持,促进更多资金投向能 源安全保供和绿色低碳发展领域。

电力国务院办公厅:加快推进电力市场化改革,充分考虑改革进程和中小企业承受 能力,平稳有序推动中小企业进入电力市场。

鼓励有条件的地方对小微企业用 电实行阶段性优惠。

资料来源:wind,川财证券研究所 四、行业及公司动态 宏观设立支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,促进绿色低碳发展 事件: 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页重要声明 4/7 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定设立支持煤炭清洁高效利 用专项再贷款,促进绿色低碳发展。

会议决定,在前期设立碳减排金融支持 工具的基础上,再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,形成政 策规模,推动绿色低碳发展。

点评: 与碳减排支持工具相比,支持煤炭清洁利用专项再贷款存在2,000亿元的总 量上限,碳减排支持工具则没有设置上限。

另外,央行按照贷款规模等额提 供煤炭清洁利用专项再贷款,而碳减排支持工具则按贷款本金的60%提供。

无 论是碳减排支持工具还是支持煤炭清洁利用专项再贷款,都对清洁能源产业 提供结构性货币政策支持,有利于煤炭产业的升级,体现了货币政策的精准 滴灌。

国常会要求,统筹研究合理降低项目资本金比例、适当税收优惠、加强政府 专项债资金支持、加快折旧等措施,加大对煤炭清洁高效利用项目的支持力 度。

当前我国能源结构仍然以煤炭为主,“双碳”目标作为我国中长期战略规 划,推动煤炭部门的能源转型至关重要。

国家有意加大对煤炭清洁高效运用 的扶持力度,向支持范围内符合标准的项目自主发放优惠贷款,推动我国经 济朝着绿色低碳发展。

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页重要声明 5/7 风险提示 宏观经济不达预期 政策执行不达预期 下游需求持续低迷对行业的影响 分析师 陈雳 证书编号:S1100517060001 邮箱地址:chenli@cczq.com 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页重要声明 6/7 川财证券 川财证券有限责任公司成立于1988年7月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财政 出资兴办的四川省川财证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证 券公司。

经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公 司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资 本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。

公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康 发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公司 是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间市场 交易商协会会员。

研究所 川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。

团队成员主要来自国内 一流学府。

致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服务, 以及投资综合解决方案。

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页重要声明 7/7 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方 法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告。

本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告 中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

行业公司评级 证券投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。

30%以上为买入评级;15%-30% 为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。

行业投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

30%以上为买入评 级;15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。

重要声明 本报告由川财证券有限责任公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。

本报告仅供川财证券有限责任 公司(以下简称“本公司”)研究所签约客户使用。

本公司不因接收人收到本报告而视其为客户,与本公司无直接业务协 议关系的阅读者不是本公司客户,本公司不承担适当性职责。

本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前,系本公司机 密材料,如非本公司客户接收到本报告,请及时退回并删除,并予以保密。

本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。

本报 告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断,该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。

在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。

同时,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值 及投资收入可能会波动。

本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。

对于本公司其他专业人士(包括但不限于销售人 员、交易人员)根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现,发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点,本 公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。

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该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何 时候均不构成对客户私人投资建议。

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