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研究报告:西南证券-投资早点-060719

研报作者: 来自:西南证券 时间:2006-07-19 09:22:11
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    le***08
  • 研报出处
    西南证券
  • 研报页数
    3 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    238 KB
研究报告内容

■ A股:较难突破5日均线 周二全天大部分时间在低位保持横盘,距离下午收盘前一个小时的 时候,出现回升,尾盘以微涨报收。

尽管大盘收阳,但成交保持偏 低水平,周三较难延续升势,将出现回调。

上证指数连续第三个交易日收阳,但涨幅很小,接近平收,显示上 行力度明显不足。

依旧是中国石化、中国银行等权重股,在尾盘促 成了股指收阳,但成交金额却保持周一的偏低水平,显示此为缺乏 成交配合的反弹行情而已,而权重股被用来做高股指,掩饰了套现 行为。

19日有保利地产、天源科技,20日有威尔泰,21日有大秦铁路。

其中大秦铁路融资规模达140亿元,为今年以来仅次于中国银行的 第二大首发融资规模。

后半周新股发行密度大大提高,会吸引大量 资金参与一级市场申购,而导致近期二级市场的抛压力度较大。

周 三大盘会因减持套现行为,而掉头向下调整。

中国银行周二出现微幅下跌,盘中最低点创出上市以来最低点 3.54元,尾盘跌幅收窄上至3.57元报收。

其在香港股市周二的收 盘价是3.475港元,比周一下跌0.71%,对A股形成一定的拖累。

中国银行A股周二的跌幅为0.28%,换手率为1.66%,为上市以来 的最低水平,19日该股将被计入相关成份类指数,说明指数型基 金的被动性建仓已经完成。

(张刚) ■ H股:中石油并非十分乐观 香港股市周二连续第四个交易日收盘走低,利率前景不确定及对大 陆政府可能采取进一步紧缩措施的担心引发了股市下跌。

中石油的 跌势成为拖累H股市场表现的主要原因。

近日在中石油发布强劲的 上半年营运数据之后,诸多外资大行纷纷发表报告,看好该股的投 资价值。

不过,虽然高企的油价颇具看点,但从中石油近年来的财 报数字看,油价的上涨并未能使其运营效率得以直线提升。

比如, 敬请参见最后一页重要声明 1 2006年7月19日星期三 投资早点 指数情况 指数收盘涨跌点位 上证综指1684.251.37 上证501064.75 -2.79 上证B股91.710.23 深证综指433.12.08 深证成指4235.15.99 深证B股291.810.45 沪深3001373.421.16 中小板指2218.28 -4.47 恒生指数16043.94 -20.88 恒生国企指数6557.10 -14.10 成交增加 板块涨跌 (%) 成交 (万元) 增幅 (%) 计算机 硬件 1.4289384.3157.73 有色-1.36220279.128.46 元器件1.7894823.6126.01 供水供气2.0327489.9417.53 化纤1.6437093.1315.14 金融-0.4910079013.66 电力0.198140.0510.71 房地产0.89285132.58.68 成交减少 板块涨跌 (%) 成交 (万元) 增幅 (%) 石化0.3318144.5 -55.08 建材0.6561011.94 -30.72 传媒1.7469208.04 -25.22 通信0.3568721.75 -23.15 商业-0.26104131.3 -22.73 日用化工-1.166786.81 -22.67 汽车及 配件 -0.49142328.4 -19.03 石油-0.8717147.31 -18.16 大势研判 投资早点 2006-7-19 Wednesday 2 以经营利润率作为衡量,尽管中石油去年全年实现油价48.37美元 /桶,同比2004年增加43.4%;但经营利润率却从2004年的 38.04%降至2005年的34.80%。

中石油2005年的经营利润率数 字和2003年的32.65%大致相当,不过两年内实现油价却大幅上 升近80%之多。

(周兴政) ■发行节奏放缓 中国证监会网站的发审会预告已有几天没有更新了。

两周以来一直 沿袭的每周一定期开会审核IPO的惯例,似乎也在本周被打断。

有观察人士据此认为,IPO审核或将暂停一周。

根据发审会召开 程序的规定,除定向增发无须公告外,发审委会议在召开的5日 前,有关此次会议审核的发行人名单、会议时间等内容就应该在证 监会网站公布。

而截至周一,发审会预告依然没有刷新,这就意味 着,不仅本周一、周三不会按上两周的惯例开会审核,就是本周五 也不大可能再有会议召开,暂停一周并非虚言。

管理层有意放缓发 行节奏,促成投资者持股信心转强。

(张刚) ■工行加速筹备IPO 非指定媒体报道,中国工商银行H股、A股同发方案已经获批,于 周二正式向香港联交所递交H股上市申请,预计10月27日挂牌上 市。

上市申请中的招股价定为2.76港元。

工行同发将使A股、H 股的价格趋同,境内投资者购买工行A股与境外投资者购买工行H 股的成本亦将趋同。

工行董事长姜建清上周末亲赴香港,为正式上 市申请文件定稿。

如一切顺利,工行将于9月21日接受香港联交 所聆讯,10月上旬全球路演,10月中旬公开招股。

预计中国证监 会也会为工行发行A股开启特别绿灯。

上市申请文件显示,工行上 市发行后为3400亿股,其中400亿为H股,200亿为新发A股。

内地融资需求高涨,股市将遭受较大的扩容压力。

(张刚) ■对大盘股的炒作将降温 今年来关于中国金融期货交易所(以下简称,中金所)何时挂牌的 猜测颇多。

此前,业内流传着中金所最快将在7月份挂牌的传闻, 并且言之凿凿。

但《期货交易管理条例》相关修订会议7月5日刚 刚结束,条例修订基本完成,修订稿报至国务院之后,需要有关部 门审议通过,这一过程尚须假以时日。

而中金所必须依照此修订后 沪涨幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) G新 梅4.2410.13 G迪 马6.810.03 G天鸿宝6.2610.02 G弘 业5.0610 莲花味精3.1910 深涨幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) G襄 轴3.5810.15 G大 牛3.5110.03 G泰 达5.9410 G春 晖2.329.95 G滨 能8.768.15 沪跌幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) G香 梨3.41 -18.81 G方 兴3.21 -18.32 G华 银2.93 -17.46 G国 旅3.73 -10.34 G长 征4.38 -7.01 深跌幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) G连友谊4.02 -17.45 G亿 城6.08 -12.01 GST仪表3.36 -10.4 G闽阳光6.56 -5.88 紫光古汉4.06 -5.36 热点聚焦 投资早点 2006-7-19 Wednesday 3 的《条例》成立,因此7月份之内交易所正式挂牌运作的可能性不 大了。

但从预期程序过程来看,未来1—2个月,即在8月,最晚9 月份正式挂牌运作的可能性非常高。

市场原本针对股指期货对应的 大盘蓝筹股的炒作将会降温。

(张刚) ■小商品城(600415)06年中报点评 06年中报显示,小商品城06年上半年业绩惊人:主营业务收入、 净利润、每股收益同比增长分别为35.87%、59.42%、59.15%,净 资产收益率为12.57%,增加2.45个百分点,大大超出了之前的所 有预测。

小商品城显著的业绩增长主要来自于经营结构的调整以及新增项目 的回收期到来。

与去年同期相比,公司的市场经营和配套服务的比 例由53.36%提高到62.72%;毛利率低的商品销售业务份额由 37.41%缩减到26.62%。

05年10月份投入运营的国际商贸城二期二 阶段以及海洋酒店在本期进入投资回报期,带来了收入的大幅度增加。

公司的主要收入来源于铺位租金和管理服务费,具有低风险的特 性。

义乌市的经济地位,能够保证这部分收入具有持续增长潜力。

此外,义乌市活跃的经济氛围将为会展和酒店业务提供大的发展空 间。

(李葳) 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座4层 邮编:100032 电话:(010)88092288-3217、3507 Email:market@swsc.com.cn 网址: 本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场 公开资料,我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。

我公司及其所属 关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这 些公司提供投资银行业务服务。

本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。

最新报告摘要 重要声明 西南证券研究发展中心

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