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研究报告:万联证券-晨会纪要-140207

研报作者:夏雅琴 来自:万联证券 时间:2014-02-07 11:04:41
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    li***09
  • 研报出处
    万联证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
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研究报告内容

万联晨会 2014年02月07日星期五 概览 核心观点 受到美联储继续削减QE规模以及中国经济数据表现不佳等因素 的影响,春节期间,全球股市出现暴跌。

尽管近日有所企稳,但 美联储继续削减甚至完全退出QE的概率越来越大,新兴市场因热 钱出逃以及货币贬值而引发的市场动荡在所难免,美银美林发布 的最新报告显示,新兴市场股票基金已连续流出13周。

昨日晚间 公布的美国2月1日当周初请失业金人数33.1万,预期33.5万, 前值34.8万,表明美国就业市场正在继续逐步改善。

截至去年12 月,美国失业率已经降至6.7%,距6.5%的目标值已经十分接近, 这为美联储继续削减QE提供了支持。

总体来看,春节期间利空因 素居多,A股短线存在补跌需求。

另外,随着两会的临近,一些 主题投资机会将逐渐浮现,建议投资者关注农林牧渔、节能环保 板块以及国防军工等板块中的投资机会。

财经要闻 新华社:新兴市场遭遇资金外逃 各地方楼市开局冷清上半年或成房企出窗期 摩根大通增持中国石化1675万股耗资1亿港币 美联储洛克哈特:今年美国经济很可能加速增长 国内市场表现 指数名称收盘涨跌幅% 上证指数2049.910.00% 深证成指7572.630.00% 沪深3002227.780.00% 中小板指5030.200.00% 创业板指1495.980.00% 上证501494.490.00% 上证1804831.650.00% 上证基金3787.870.00% 国债指数139.660.00% 国际市场表现 指数名称收盘涨跌幅% 道琼斯15628.531.22% S&P5001773.431.24% 纳斯达克4011.55 -0.50% 日经22514180.381.23% 恒生指数21423.130.72% 美元指数80.580.00% 地 址:上海市浦东新区世纪大道1528号陆 家嘴基金大厦602-603 主持人:黄星霖 联系人:夏雅琴 电 话:021-60883487 传 真:021-60883484 Email: xiayq@wlzq.com.cn 证券研究报告 晨会纪要 市场研究 万千财富,与您相联 2 核心观点 市场回顾 股指在蛇年最后一个交易日弱势收场,也延续了全年的弱势震荡行情。

盘面上,主板 股指低位震荡,而创业板指一度表现良好,盘中再次刷新历史新高,但午后的跳水杀 伤力较大,个股股价大幅回落。

截至收盘,上证综指报2033.08点,下跌16.83点,跌 幅0.82%,成交582.64亿元;深成指报7572.63点,下跌134.96点,跌幅1.75%,成交996.55 亿元;创业板指报1495.98点,跌幅0.04%。

个股跌多涨少。

行业方面,23个申万一级 行业指数仅信息服务和纺织服装收红,交通运输、综合和交运设备表现相对较好,食 品饮料、商业贸易和家用电器跌幅较大。

今日观点 2014年2月1日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国制造业 采购经理指数显示,2014年1月中国制造业PMI为50.5%,降至半年来最低点,而且降幅 由去年12月份的0.4扩大至0.5个百分点。

在春节因素影响下,中国制造业进一步呈现 全行业疲弱态势,预示经济下滑走向。

分企业规模看,大型企业PMI为51.4%,比上月 回落0.6个百分点,继续位于临界点以上的景气区间;中型企业PMI为49.5%,比上月下 降0.4个百分点,连续2个月位于临界点以下;小型企业PMI为47.1%,比上月下降0.6个 百分点,仍位于临界点以下。

在全部12个分项指数之中,仅原材料库存、产成品库存、 积压订单和生产经营活动预期4个指数回升,其余8个指数均回落。

其中,订单类指数 继续下降值得关注,新订单指数为50.9%,比上月回落1.1个百分点,反映市场需求增 速出现显著下滑。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)于当地时间周三(1月29日)结束年内首次货币政策会 议,宣布将每个月量化宽松(QE)政策缩减100亿美元至650亿美元,同时维持0-0.25%的 超低利率水平不变。

美联储表示,每月将购买300亿美元抵押贷款支持证券(MBS)和350 亿美元美国国债;可能会在未来几次议息会议上以审慎步伐进一步缩减债券购买计划, 只要失业率处于6.5%上方且通胀率不超过2.5%,就会维持接近零的低利率政策。

美联 储重申,如果美国经济数据显示就业市场进一步改善,通胀升向长期目标,将可能以 审慎步伐进一步缩减资产购买规模;购债不在预设进程之中,让将取决于前景和对资 产购买利弊的评估。

近期,新兴市场一片混乱,热钱流出,货币贬值似乎有重演97年 亚洲金融危机之势,相关重灾国家相继加息,但目前仍未看到好转的迹象。

香港万得通讯社报道,长假过后首个交易周仅有1个交易日。

2月7日,两市将有18家上 市公司涉及限售股份解禁。

其中涉及首发原始股份解禁的有14家公司,涉及非公开增 发股份解禁的有3家公司,涉及其他类型股份解禁的有1家公司。

按照1月30日收盘价计 算,两市在节后首周仅有的一个交易日,解禁市值将达到292亿元。

18家公司中,欧菲 光、东富龙、誉衡药业、星宇股份等4家上市公司解禁市值将超过30亿元。

其中中小板 上市公司誉衡药业的解禁市值最大,2月7日当天其将有1.8375亿股首发原始股份解禁, 解禁市值将超过80亿元。

受到美联储继续削减QE规模以及中国经济数据表现不佳等因素的影响,春节期间,全 球股市出现暴跌。

尽管近日有所企稳,但美联储继续削减甚至完全退出QE的概率越来 万千财富,与您相联 3 越大,新兴市场因热钱出逃以及货币贬值而引发的市场动荡在所难免,美银美林发布 的最新报告显示,新兴市场股票基金已连续流出13周。

昨日晚间公布的美国2月1日当 周初请失业金人数33.1万,预期33.5万,前值34.8万,表明美国就业市场正在继续逐 步改善。

截至去年12月,美国失业率已经降至6.7%,距6.5%的目标值已经十分接近, 这为美联储继续削减QE提供了支持。

总体来看,春节期间利空因素居多,A股短线存在 补跌需求。

另外,随着两会的临近,一些主题投资机会将逐渐浮现,建议投资者关注 农林牧渔、节能环保板块以及国防军工等板块中的投资机会。

(宏观策略部傅子恒:S0270512050001) 财经要闻 新华社:新兴市场遭遇资金外逃 近期新兴市场遭遇资金外逃压力,股市和汇市受累持续下跌。

华尔街专家就此表示, 尽管波动尚无立即平息迹象,但总体来看,目前新兴市场面临的并非是危机,而只是 一种周期性调整,他们预计这种局面不会持续太长时间。

由于美联储开始削减资产购 买规模,加之部分新兴市场国家经济增速放缓或政治不稳定,近期一些资本开始从新 兴市场撤离,导致新兴市场股价及汇率普遍大幅波动。

各地方楼市开局冷清上半年或成房企出窗期 经历了2013年的翘尾行情,2014年楼市开局普遍冷清。

多家研究机构监测数据显示, 全国50多个重点城市1月份新房成交均出现回落,相比去年12月初下调两成左右。

春节 临近、房企惜售、购房人心态变化、银行信贷收紧等多种因素促使楼市明显降温。

在 业界看来,2013年出让的很多高溢价土地会在2014年集中上市,今年的楼市难以好过 去年,同时随着国内经济从快速增长到缓慢增长的转变,房企亟须做好风险应对准备。

摩根大通增持中国石化1675万股耗资1亿港币 港交所最新资料显示,中国石化(00386)主要股东摩根大通于2014年1月29日,场内增 持公司好仓1675.0735万股,耗资1.0395506141亿港币,成交均价6.206港币,最高成 交价6.24港币。

变动后持股28.22586778亿股,持股占比11.06%。

美联储洛克哈特:今年美国经济很可能加速增长 北京时间2月6日早间消息,亚特兰大联储行长丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)周 三称,尽管第一季度的某些数据表现并非很好,但2014年美国经济很可能加速增长。

洛克哈特指出,第一季度经济表现可能受到天气和库存等因素的影响,并认为美联储 理事“应保持耐心,不应过快对数据的波动作出回应”。

万千财富,与您相联 4 免责声明 本报告由万联证券有限责任公司(以下简称“本公司”)制作及发布。

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本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完 整性,客户也不应该认为该信息是准确和完整的。

同时,本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更, 在不同时期,本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。

本公司会适时更新我 们的研究,但可能会因某些规定而无法做到。

除了一些定期出版的报告之外,绝大多数研究报告是在分析 师认为适当的时候不定期地发布。

在任何情况下,本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客 户特殊的投资目标、财务状况或需求。

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本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或 被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。

本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。

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