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研究报告:德邦证券-金鹰投资-080102

研报作者:汪宽文 来自:德邦证券 时间:2008-01-02 09:28:36
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    hf***95
  • 研报出处
    德邦证券
  • 研报页数
    7 页
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研究报告内容

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2008年01月02日 星期一 偏多:偏多: 牛市格局不会改变,我们满怀期待走进2008 牛市格局不会改变,我们满怀期待走进2008 2007年,牛市行情跌宕起伏。

但上证综指仍然 强劲上涨96%,深圳成指上涨166%。

2008年,注定 会成为我国资本市场的重要一年,在完成股权分置 改革之后,多层次资本市场的建设又提上日程,创 业板的推出无疑将成为2008年我国资本市场最靓 丽的风景线之一。

(来源于《中国证券报》) 2007年,牛市行情跌宕起伏。

但上证综指仍然 强劲上涨96%,深圳成指上涨166%。

2008年,注定 会成为我国资本市场的重要一年,在完成股权分置 改革之后,多层次资本市场的建设又提上日程,创 业板的推出无疑将成为2008年我国资本市场最靓 丽的风景线之一。

(来源于《中国证券报》) 企业所得税过渡优惠政策出台 企业所得税过渡优惠政策出台 国务院日前公布的"国务院关于实施企业所得 税过渡优惠政策的通知"规定,自2008年1月1日 起,原享受低税率优惠政策的企业,在新税法施行 后5年内逐步过渡到法定税率;原享受企业所得税" 两免三减半"、"五免五减半"等定期减免税优惠的企 业,新税法施行后继续按原税收法律、行政法规及 相关文件规定的优惠办法及年限享受至期满为止, 但因未获利而尚未享受税收优惠的,其优惠期限从 2008年度起计算;西部大开发企业所得税优惠政策 将继续执行。

(来源于《上海证券报》) 国务院日前公布的"国务院关于实施企业所得 税过渡优惠政策的通知"规定,自2008年1月1日 起,原享受低税率优惠政策的企业,在新税法施行 后5年内逐步过渡到法定税率;原享受企业所得税" 两免三减半"、"五免五减半"等定期减免税优惠的企 业,新税法施行后继续按原税收法律、行政法规及 相关文件规定的优惠办法及年限享受至期满为止, 但因未获利而尚未享受税收优惠的,其优惠期限从 2008年度起计算;西部大开发企业所得税优惠政策 将继续执行。

(来源于《上海证券报》) 偏空:偏空: 周小川:继续加强货币政策调控 周小川:继续加强货币政策调控 日前,央行行长周小川在新年致辞中表示,面 对新形势、新挑战,央行要进一步发挥货币政策在 日前,央行行长周小川在新年致辞中表示,面 对新形势、新挑战,央行要进一步发挥货币政策在 投资有风险,入市需谨慎 策略先行重点投资持续跟踪 宏观调控中的重要作用,实行从紧的货币政策,更好地调节社会总需求和改善国 际收支平衡状况,推进金融改革和创新,健全金融市场体系,进一步提高中央银 行金融服务水平。

(来源于《证券日报》) 深市去年平均市盈率近70倍 深交所日前公布的数据显示,2007年,深市股票筹资总额1175.21亿元, 同比增长90.21%。

其中,中小企业板取得跨越式发展,融资448.58亿元,增长 155.54%;全年共有广博股份等100家公司上市,上市公司数量达到202家。

统计显示,截至2007年底,深市总市值5.73万亿元,较上年增长222.07%,其 中中小企业板总市值突破1万亿元,达到10646.84亿元。

(来源于《上海证券报》) 简评:截至2007年底,深市加权平均股价为20.6元/股,深市平均市盈率为69.74 倍;中小板的平均股价为31.35元/股,其平均市盈率为85.07倍,均较上年增 长一倍以上。

上市公司信息: 中国一航与中航二集团拟整合 中国航空工业第一集团公司副总经理顾惠忠日前证实,国防科工委等部门正 在统筹制定中国一航和中国航空工业第二集团公司的整合方案,目的是让中国航 空业做强做大。

另据本报记者获悉,一直在筹备中的中国大型客机项目股份公司 有望在今年“两会”前成立。

(来源于《上海证券报》) 简评:目前一个可能的整合方案是,希望飞机制造产业军民两立,将中国一航和 中航二集团旗下的民机制造业务整合,成立一家公司,或按业务拆分为几个分公 司,从而使民机制造资源更加集中。

【责任编辑古敬东】 漂亮收官今春行情值得期待 沪深股市以稳中有涨漂亮收官,沪市大盘周一顺势反弹,周二则拉出小阴线 强势整理,周三、周四则连收小阳线,周五在权重股的影响下小幅回落。

全周最 终以5261.56点收盘,上涨159.78点。

2投资有风险,入市需谨慎 策略先行重点投资持续跟踪 从板块表现看,3G板块无疑成为上周最大的亮点。

由于国务院审议并原则 通过新一代宽带无线移动通信网国家科技重大专项实施方案,市场预期3G通信 网络建设将会加快,这将给通讯和相关产业带来巨大商机,因而3G板块持续走 强,未来仍可关注,另外,消费升级、奥运、造纸、有色金属等板块也都表现活 跃、而金融、地产由于受宏观调控影响虽前期表现略为逊色,但后半周也有止跌 强势反弹迹象,在大盘总体向好的背景下,个股机会十分丰富,市场信心大大恢复。

上周以稳步上扬的态势结束了2007年全年的交易,综观2007年全年,牛市 仍是演绎得轰轰烈烈,特别是上半年,股指攻城拔寨,气势如虹,全民投资热情 空前高涨,但随着股指的急速冲高,市场泡沫化也日渐严重,在宏观金融紧缩、 政策挤压泡沫的大背景下,股指也出现几度深幅调整,特别是十一后一度调整幅 度较大,市场不少人已渐渐对是否还是牛市产生了怀疑,但年底的翘尾行情使市 场的信心有所恢复,并对明年充满了期待。

近期之所以产生翘尾行情,原因是多 方面的,一是经过前期的反复调整后,市场风险已大大释放,而国内A股市场每 年一度的“冬播春收”的特有规律使得至年底空方不敢大肆作空,而场外资金力 足于春季行情加快了进场吸纳的步伐。

二是年底利空基本上处于真空期,央行年 内第六次加息意味着阶段内宏观紧缩的利空出尽,而新股扩容也暂时停止,这为 股指的反弹提供了良好氛围。

三是基金每到年底出于排名考虑均有做市值和冲 动,这使得基金重仓股短期内具备了走强的动力。

四是人民币加速升值,近一段 时期以来,人民币兑美元呈现了进一步的加速升值,这为国内A股的价值重估提 供了有力支撑。

五是周边股市再度走好,美股、港股近时期从底部纷纷回升,走 势趋稳,这为A股的继续反弹提供了有利外部环境。

上周沪深股市稳步回升,热点纷呈,为2007年画上了一个圆满的句号。

展 望后市,跨年度行情仍在进行之中,而明年第一季度由于季节性因素,资金面会 相对宽松,两会前消息面往往较为平静,扩容压力也应不会很大,春季行情仍值 得期待。

但全年来看,由于宏观调控压力仍大,加之红筹回归扩容、大非解禁股 的大幅增加,加上股指期货、创业板等不明朗因素,全年巨幅震荡仍在所难免, 因而投资者应积极把握春季行情,全年进行波段性操作。

【注册分析师于海峰】 3投资有风险,入市需谨慎 策略先行重点投资持续跟踪 旅游板块旅游业仍将强劲增长 国务院关于修改《全国年节及纪念日放假办法》的决定,已经由12月7日 国务院第198次常务会议通过,并将从2008年1月1日起施行。

从办法上看, 国家法定节假日总天数增加了1天,由原来的10天增加到11天。

同时,周末上 移下错,与国家法定节假日形成"小长假"。

这样,除了春节、"十一"两个黄金周 外,一年中就有了元旦、清明、端午、五一、中秋五个分布比较均匀的"小长假"。

办法实施后,将使得假期分布更加合理。

由于假期时间的平均分布将使得大 众有更多的出游时间选择,从而改变目前景区“旺季吃不下,淡季吃不饱”的状 况。

将给我国正处于转型期的旅游业注入更多活力。

我们看好拥有自然垄断资源、现金流充沛的景区类上市公司。

此类公司具有 一定的资源垄断特征,竞争压力相对较小,是消费升级的最大受益行业之一。

预 计未来数年内仍将出现领涨于整个旅游业的趋势。

同时,景区类个股还拥有门票 提价等因素的内在性增长动力。

在此大背景下,建议重点关注:黄山旅游 (600054)、峨眉山(000888)、桂林旅游(000978)等景区类个股。

【注册分析师张威】 消费升级概念将继续带来系统性投资机会 在去年12月整个大盘反弹行情中,消费升级概念是一条明显主线。

消费升 级概念下的食品饮料,医药,商业零售,航空,家用电器,旅游餐饮等板块中, 很多个股创出了年内的新高,远远跑赢大盘。

我们《金鹰投资》对消费升级概念 下各板块的推介也贯穿始终。

我们认为,消费升级概念在节后将继续给市场带来系统性投资机会,主要理 由有: 1.消费升级概念下的食品饮料,商业零售,医药,航空,家用电器,旅游餐 饮等板块中诸多个股技术上量价配合良好,仍处于强势上升趋势之中。

2.将受个税起征点调整的刺激。

十届全国人大常委会第三十一次会议去年 12月29日上午表决通过了关于修改个人所得税法的决定。

个人所得税起征点自 4投资有风险,入市需谨慎 策略先行重点投资持续跟踪 2008年3月1日起由1600元提高到2000元。

我们认为,个税起征点调整是一 个良性的信号,一方面政治上体现政府体恤民生,另一方面从经济上希望增加居 民收入,促进消费。

3.元旦过后接着就是春节,城乡居民的节日消费热潮将一直持续到春节之 后。

实体市场上的居民消费高潮必将带动股市相关板块联动。

我们仍然建议投资者近期继续跟踪消费升级概念相关板块,特别重点关注品 牌消费品上市公司。

【注册分析师毛彩华】 【核心个股】 华微电子(600360):国内功率半导体行业龙头,业绩将有持续增长潜力,逢低 依旧吸纳良机。

(分析市团队) 广州药业(600332):公司属下有“王老吉”等众多老字号品牌资源,近年来公 司业绩一直稳定增长,股价创出新高后震荡,低吸。

(分析师团队) 中国玻纤(600176):国内最大的玻纤制造商,拟吸收合并巨石集团,业绩有望 更上一层楼。

中线继续关注。

(分析师团队) 【核心个股业绩榜】 股票代码股票名称首日推荐日期涨幅 601111中国国航2007-11-2623% 600100同方股份2007-11-2617% 600491龙元建设2007-12-1916% 【备选个股】 中青旅(600138):公司是国家三大旅行社之一,经营的旅游线路基本涵盖了市 场上全部主流旅游产品,受益于我国居民收入持续提高、人民币长期升值趋势, 公司未来发展前景相当看好,在所有旅游上市公司中,中青旅是唯一一家能够显 著受益2008年北京奥运会和2010年上海世博会的企业。

同时公司近年来投资经 济型连锁酒店,业已形成新的利润增长点。

技术上,该股上升趋势良好,短期K 5投资有风险,入市需谨慎 策略先行重点投资持续跟踪 线组合为两阳夹一阴的攻击形态,投资者可重点关注。

【注册分析师郑军】 燕京啤酒(000729):公司立足于区域防御、做深做透优势市场,目前,公司在北 京、广西、内蒙和福建四个重点区域市场都拥有较高的市场占有率,其中北京市 场为85%、广西市场为86%、内蒙市场为76%、福建市场为50%。

区域垄断仍是啤 酒行业获取利润的主要方式,而公司的最大优势就是在五大区域市场有较高的市 场占有率,具有较强的防御性。

公司作为奥运啤酒赞助商之一,占有北京市场 85%份额的公司将是奥运最大的受益者之一。

【注册分析师 于海峰】 烟台冰轮(000811):公司主业属工商制冷空调设备制造行业,是中国最大的自 制螺杆制冷压缩机、活塞式压缩机及工业制冷成套设备的生产企业,山东省高新 技术企业,技术力量雄厚、产品品种规格齐全、性能水平领先。

公司自主研发的 “新型高效螺杆制冷压缩机”是国内唯一拥有自主知识产权、全新设计开发的螺 杆压缩机。

冰轮牌螺杆式制冷空调机组被国家质监总局评为中国名牌产品。

近期 表现强劲,放量突破前期平台,后市可积极关注。

【注册分析师王强】 【短线股票池】 股票代码股票名称推荐日期分析师涨幅后市建议 000792盐湖钾肥2007-12-26郑军10%持有 600787中储股份2007-12-27分析师团队7%持有 600710常林股份2007-12-28张威-3%持有 000926福星股份2007-12-28分析师团队0%持有 6投资有风险,入市需谨慎 策略先行重点投资持续跟踪 【备选个股业绩榜】 排名分析师推荐股票5日最大累计涨幅 1张威金键米业20% 2郑军中粮屯河18% 3于海峰锌业股份15% 注:统计时间为12月3日到12月14日 【责任编辑周亮】 在作者所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或 推荐的证券没有利害关系,本机构、本人分析文章仅供参考,不作为投资决策的 依据。

本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果。

7投资有风险,入市需谨慎

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