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研究报告:中信国际-晨会-140205

研报作者: 来自:中信国际 时间:2014-02-07 14:28:09
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    ch***en
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    中信国际
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研究报告内容

2014年2月5日1 . 晨会HKEquity Market Daily 2014年2月5日星期三 分析师快报 中国商业零售行业(强于大市):旺季到来零售回暖,百货有望估值 修复式上涨 12月社消环比持平,全年增速符合预期。

2013年12月社会消费品零售 总额同比名义增长13.6%。

与11月基本持平,较去年同期低1.6pcts。

12 月剔除汽车、石油后限上零售额同比增长15.1%,较11月回落0.8pcts, 较去年同期下降2.6pcts,降幅较11月(-2.7pcts)继续收窄。

2013年社 消总额增速前低后高,全年增长13.1%,增速较上年同期降1.2pcts,基 本符合我们预测。

预计2014年零售市场整体平淡,社消增长13.2%。

珠宝/服装/化妆品销售增速加快,家电/通讯器材回落。

分品类看,受益年 底珠宝消费旺季/金价再次走低,12月限额以上企业金银珠宝销售增长 16.6%,增速较11月提升1.8pcts。

在年底促销驱动下,12月服装/化妆 品销售增长11.1%/14.1%,增速较上月加快1.7/2.0pcts。

家电/通讯器材 同比增长10.9%/21.8%,由于11月“双十一”促销基数较高,12月增速环 比回落8.7/18.0pcts。

底消费旺季到来,12月实体零售明显回暖。

受益年底消费旺季到来,珠 宝/服装/化妆品等百货主要品类增速改善,12月50家/百家重点商业企业 零售额同比增长8.8%/8.3%,环比大幅提高3.3/3.5pcts,实体零售明显回 暖。

受益1月/2月节日效应,料珠宝/服装/化妆品等百货主要品类销售仍 将保持稳健增长,行业收入增速有望继续小幅改善。

百货估值已处底部,旺季到来或催化估值修复。

百货行业PE估值已处底 部区间(13年11x,较全部A股估值略有折价);PB亦处1.9X左右历史 最低估值水平,已充分反应行业模式风险;受益节日效应,行业收入增速 有望继续小幅改善;各地国企改革逐步推进、O2O转型或强化市场对行业 成长预期,我们预计短期百货板块或呈估值修复式反弹,建议投资者积极 关注。

行业风险:经济下滑抑制消费需求;行业转型期毛利率大幅下滑风险;新 业态持续冲击传统零售行业。

行业评级与投资策略。

维持行业“强于大市”评级,首选基本面高成长股, 关注低估值百货反弹行情。

两条主线优选个股:1,当前市场环境下继续 推荐业绩成长性高、估值合理的商业股。

2,短期关注低估值稳增长百货 股估值修复。

同业比较–中国商业零售行业(香港) 收盘价市盈率(倍) PEG (倍)市净率(倍)息率(%) RoE (%) 公司(港元) 1213E 14E 12-14E 13E 13E 13E 香港-平均 13.614.212.11.51.43.311 联华超市(00980.HK) 4.4611.614.312.4 NA 1.12.78 物美(01025.HK) 9.6916.115.514.22.62.42.917 新世界百货(00825.HK)* 3.9611.010.19.31.21.04.710 京客隆(00814.HK) 2.267.17.35.50.60.44.75 百盛商业(03368.HK) 2.326.09.69.2 NA 0.94.99 银泰(01833.HK) 7.5014.511.29.90.71.43.413 金鹰商贸(03308.HK) 10.7813.413.011.92.22.72.321 国美电器(00493.HK) 1.29 NA 21.014.6 NA 1.11.45 华润创业(00291.HK) 22.4531.830.324.82.41.31.55 华地国际控股(01700.HK) 3.6711.09.99.01.01.45.015 资料来源:相关公司、彭博、CSI *年度化数字 主要市场指数 指数收盘点位 涨跌% 1日5日1年 中标50* 1,592.9 (1.2) (1.5) (25.4) 中标300* 1,904.4 (1.1) (1.0) (17.3) 上证* 2,033.1 (0.8) (0.4) (16.3) 香港恒生21,397.8 (2.9) (4.7) (9.7) H股9,509.7 (3.1) (5.0) (21.8) 红筹股4,049.8 (4.0) (6.8) (13.7) 摩指中国5,803.5 (3.6) (4.6) (13.0) 日经22514,008.5 (4.2) (6.5) 24.4 道琼斯15,445.20.5 (3.0) 11.3 标普5001,755.20.8 (2.1) 17.3 纳斯达克4,031.50.9 (1.6) 28.8 主要期货商品 商品收盘价USD 涨跌% 1日5日1年 纽约期油97.20.8 (0.2) 1.1 纽约期棉85.40.51.24.5 纽约期金1,251.2 (0.7) 0.0 (25.4) 伦敦期铜7,054.5 (0.7) (1.8) (14.9) 伦敦期铝1,654.8 (1.0) (3.9) (21.0) 波罗的海 干货指数1,084.0 (0.8) (7.9) 45.5 主要外汇商品 商品收盘点位 涨跌% 1日5日1年 美元指数81.10.20.72.0 VIX 19.1 (10.9) 20.930.3 美元-人民币6.1 (0.0) (0.2) 2.8 美元-日圆101.6 (0.7) 1.3 (10.0) 欧元-美元1.40.01.1 (0.0) 英镑-美元1.6 (0.1) 1.5 (3.6) 澳元-美元0.9 (2.0) (1.7) 14.5 香港市场概览 类别总市值(亿元) 成交金额 (亿元) 市盈率 PER (倍) 市净率 PBR (倍) 恒生指数127,073354.09.71.3 H股指数37,719158.97.11.1 红筹指数33,42792.710.91.4 行业 金融82,987119.112.41.2 能源35,92241.814.91.3 电讯20,06027.511.01.1 耐用品及科技15,687104.122.61.7 投资品11,56719.013.31.1 消费品11,21022.314.41.6 原材料9,50520.012.01.1 房地产9,30221.36.10.8 公用事业8,15018.121.32.0 交通及运输6,4129.911.81.0 汽车5,95114.319.11.9 医药3,6257.423.32.6 消费服务2,5165.719.62.0 注:PER、PBR的计算采用最近的年报数据 市值、成交金额为最近一个交易日的数据 资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg *为1月30日收盘价 2014年2月5日2 . 晨会HKEquity Market Daily 市场动态: 香港市场 港股周二跟随外围低开后继续走低。

截至收盘,恒生指数报21,397点,跌2.89%;国企指数 报9,509点,跌3.14%。

大市成交756亿港元。

中资板块全面下跌,中国制造业PMI表现欠 佳,汽车股普遍下挫,汽车版块跌3.0%。

个股方面,酷派集团(02369.HK)股价逆市创近三 年新高,收市涨5.7%;早前宣布以高价洽购摩托罗拉移动的联想集团(00992.HK)继续走弱, 跌16.4%。

美国股市上漲,道琼斯工业指数上漲72.44点,收盘报15445.24点,漲幅0.47%; 标准普尔500指数上漲13.31点,报1755.20点,漲幅0.76%;纳斯达克指数上漲34.56点, 报4031.52点,漲幅0.86%。

亚太主要股指跌多涨少,欧洲主要股指涨多跌少。

今早亚太区股 市普遍下跌。

全国“两会”渐进,改革预期升温。

随着全国“两会”渐行渐近,市场对中国改 革的热情会逐步升温;2014改革推进年大背景下,改革预期虽然难以达到“十八届三中全会” 召开后的峰值,但针对“两会”期间可能兑现的改革措施,市场参与热情会提高。

全面深化改 革领导小组、国家安全委员会等重要机构在近期陆续进入运作阶段,相关改革和安全政策的执 行将有所加快。

建议关注新一波自贸区建设推进过程中的事件性驱动机会;财政支出与政府投 资高增长区域,资源品价改落地,以及国企改革试点下的自下而上的机会。

国内经济仍有下行 压力,但市场预期下调已较充分。

本轮国内经济短周期回升在一季度接近尾声,实体经济虽然 仍处下行通道中,但由于2月份是实体数据发布真空期,短期难以验证。

国内宏观数据负预期 差普遍,国企营收与利润增速年底下滑明显,汇丰制造业PMI低于预期等因素影响下,市场对 国内基本面预期已经历了较明显的下调,并短期保持稳定。

Bloomberg汇总的调查数据显示, 市场对2014Q1/Q2的国内GDP同比增速预期从前期的高点7.6%/7.5%回落至1月24日 7.3%/7.2%的水平。

以季度数据折算,市场认为2014年国内GDP增速将低于7.5%,预期短 期调整已较充分。

在2月最重要的数据是1月份中采制造业PMI,预计其实际值在50附近。

流动性改善为“红二月”创造良好环境。

预计节后央行将停止逆回购,但即刻启动正回购或央 票概率较小,加上节后现金回流与热钱快速流入,2月宏观流动性将处于中性偏宽松的格局, 为“红二月”创造宽松的货币环境。

另外,股市流动性在2月也将呈现显著的环比改善,直接 为股市提供上涨动力:资金供给方,中性偏宽松的宏观流动性,叠加上风险偏好可能的修复, 将使得股市资金供给有所抬升。

美联储QE退出节奏或放缓,阿根廷比索危机影响有限。

受制 于2013年12月较差的就业、房地产、汽车销售数据,美联储可能会在1月29日~30日举行 的议息会议上暂时放缓QE退出节奏,将每月资产购买规模维持在650亿美元。

而阿根廷比索 汇率暴跌触发国际资本市场在23、24日大跌,主要原因是国际资本流动异动,并无明显的基 本面因素诱发资本短期外逃,新兴市场受其传染爆发普遍的货币危机或资本大幅外流可能性不 高,且美联储议息会议对资金外流新兴市场有一定缓解作用。

在外围市况不稳下,香港投资者 可持续关注防守性较强的蒙牛(02319.HK)、华润燃气(01193.HK)及中国燃气(00384.HK)。

A股市场 A股市场假期休市。

今日头条: 行业动态 宏观 据中国之声《央广新闻》报道,2014开门头件事:目前在多地试点的工商登记制度改革 将于3月起在全国推开。

改革取消"成立有限责任公司最低注册资本3万元"的门槛,将企业年 检制度改为年度报告,经营场所登记"由地方政府规定",注册资本实缴登记改为认缴登记,强 化诚信体系建设。

(中国广播网) 投资品 美国纽约时报广场纳斯达克大屏上,一列中国造CRH380A高铁列车精彩亮相,在这个有 “世界十字路口”之称的地方展示中国高端装备的最新形象。

记者从中国南车股份有限公司获 悉,该视频由中国南车制作播出,介绍高铁诞生以来,以其快捷、安全、舒适的特性,给人们 日常生活带来的巨大变化。

今年春运期间,将有36亿人次完成大迁徙,相当于13亿中国人人 均出行2.8次,火车依然是人们出行最重要的选择,高铁则是它们的明星代表。

(广州日报) 消费品 据国家发展和改革委员会介绍,2014年,我国将加快构建农业可持续发展长效机制,保 障农产品质量安全和生态环境安全,促进农业可持续发展。

为此,我国将落实最严格的耕地保 护制度、节约集约用地制度、水资源管理制度和环境保护制度,强化监督考核和激励约束。

坚 守18亿亩耕地红线不动摇,保持现有耕地面积基本稳定。

(新华网) 国家公益性行业科研专项“气候变化对农业生产的影响及应对技术研究”日前出台的研究 报告显示,气候变化对我国农业生产的影响深刻而复杂,总体上加大了减产风险。

据该研究负 责人、南京农业大学教授潘根兴介绍,气候变化影响农业资源的区域配置格局改变、季节分配 格局改变;北方和西部升温下作物潜在生产能力提高、播种面积扩大,但水资源和土壤肥力 明显不匹配,制约对气候变化的适应。

夏季降水普遍略有增加,但极端降雨频率增加,水资源 利用潜力降低;有效水资源时间分布不均和强烈的变异性导致水资源紧缺地区水资源的脆弱 性增加,特别是华北和西北。

(新华网) 商务部4日发布的监测数据显示,春节假日前四天(1月31日至2月3日),大众化消费、 文化休闲消费、信息消费成为各地节日消费热点,高档礼品销售明显下滑。

四天销售保持平稳 较快增长。

陕西商品销售额同比增长14.3%,北京120家重点商业服务业企业春节前三天销售 额同比增长9.2%。

价格实惠、包装简单的年货商品销售旺盛,高档礼品销售明显下滑。

福州 多家商场超市的高档礼品酒销量同比下降70%左右,高档海产品礼盒销量下降50%左右,而 平价年货销量普遍上升。

(人民网) 香港市场涨幅前五 股价涨跌(%) 股票(港元) 1日5日1年 酷派集团(2369) 4.435.719.798.7 迅捷环球(540) 0.475.75.7 (44.0) 中国数码信息(250) 0.054.5 - 48.4 西王糖业(2088) 0.704.5 (1.4) 41.7 中芯国际(981) 0.823.810.870.8 涨跌(%) 优于大市行业板块1日5日1年 消费品(97) (1.6) (2.0) (3.3) 房地产(44) (1.7) (2.3) (13.9) 耐用品及科技(60) (1.8) (1.7) 46.4 交通及运输(34) (1.8) (4.2) (1.4) 医药(23) (1.9) (0.4) 27.6 香港市场跌幅前五 股价涨跌(%) 股票(港元) 1日5日1年 联想集团(992) 8.41 (16.4) (19.4) 2.3 中国香精(3318) 1.25 (10.1) (0.8) 8.7 港大零售(1255) 1.36 (8.7) (10.5) NA 耐世特(1316) 4.00 (8.3) (5.4) NA 中海石化(3983) 3.93 (7.7) (13.1) (30.9) 涨跌(%) 弱于大市行业板块1日5日1年 汽车(18) (3.0) (3.1) (0.7) 能源(18) (2.7) (5.9) (19.0) 金融(31) (2.7) (4.0) (20.0) 电讯(5) (2.3) (4.7) (14.6) 公用事业(26) (2.2) (2.9) 45.8 股指相对走势图 70 80 90 100 110 120 130 2/134/136/138/1310/1312/132/14 香港恒生标普500 H股指数中标300 (%) 主要技术指标 布尔上 频带 布尔下 频带 14日 RSI 50日 均线 250日 均线 上证2,2781,953382,1192,176 香港恒生24,25321,9825123,11722,555 H股11,8579,5415310,69910,553 红筹股4,7774,215514,4964,380 摩根中国6,8095,923426,3666,154 日经22516,36514,7014915,53313,920 道琼斯16,72115,5336316,12715,250 标普5001,8641,758611,8111,676 纳斯达克4,2453,952574,0993,638 资料来源:中信数量化投资分析系统 2014年2月5日3 . 晨会HKEquity Market Daily 附表一.:最近新股及融资概况 公司名称日期发行价13年动态市盈率发行股数集资额所属板块/行业主承销商 (港元) (倍) (亿股) (亿元) 新股 嘉里物流(00636.HK) 19/12/201310.2025.192.1622.03交通及运输中银国际,花旗,汇丰, 摩根士丹利 环亚智富(01390.HK) 19/12/20133.59 NA 1.254.49耐用品及科技大和证券 海螺创业(00586.HK) 19/12/201313.5616.512.6535.93原材料德银 康臣药业(01681.HK) 19/12/20134.36 NA 2.5010.90医药中银国际 福寿园(01448.HK) 19/12/20133.3320.005.0016.65消费服务花旗 龙光地产(03380.HK) 20/12/20132.10 NA 7.5015.75房地产麦格理 富贵鸟(01819.HK) 20/12/20138.819.581.3311.75消费品中信证券 光大银行(6818.HK) 20/12/20133.984.2950.80202.18金融中金,瑞银, 摩根士丹利,光大证券 创意家居(01678.HK) 20/12/20131.809.003.606.48消费品国泰君安 东江集团(02283.HK) 20/12/20131.2512.502.002.50原材料招商证券 雅高矿业(03313.HK) 30/12/20132.65 NA 3.338.83原材料美银美林 工盖(01421.HK) 30/12/20130.503.801.600.80投资品域高 中华包装(01439.HK) 13/01/20140.519.462.001.02消费品东英亚洲 福建诺奇(01353.HK) 09/01/20142.1312.531.513.21消费品建银国际 南京中生(03332.HK) 15/01/20142.00 NA 2.044.08医药交银国际 米格国际(01247.HK) 15/01/20142.2811.401.603.65消费品建银国际, 中国银河国际 Magnum Entertainment (02080.HK) 23/01/20141.5014.50* 0.841.26消费服务英高 丽珠医药(01513.HK) 16/01/2014以介绍形式 医药国信证券(香港) 老恒和(02226.HK) 28/01/20147.1515.00* 1.256.19 - 8.94消费品麦格理 港灯电力(02638.HK) 29/01/20145.456.2944.27241.27公用事业高盛,汇丰 力高地产(01622.HK) 30/01/20142.50 NA 4.0010.00房地产工银国际 融资 (溢价) /折让(%) 款项用途配售代理 华南城(01668.HK) 16/01/20142.20 (1.40) 6.8014.97与腾讯集团的战略性投资, 一般营运资金--- 阳光油砂(02012.HK) 16/01/20141.70 (10.39) 0.450.77短期资金需求,实现项目和 企业目标,一般企业用途--- 卓悦(00653.HK) 17/01/20141.560.001.051.64收购,一般营运资金阿仕特朗 澳门励骏(01680.HK) 17/01/20147.257.761.8813.63为澳门渔人码头重建项目 拨资,一般营运资金中信里昂,瑞信 中升集团(00881.HK) 20/01/201410.806.302.3925.76经销网络发展, 一般营运资金摩根大通 星美国际(00198.HK) 20/01/20140.218.705.501.16偿债,一般营运资金--- 正峰集团(02389.HK) 20/01/20140.330.008.002.60一般营运资金--- 珠江轮胎(01187.HK) 22/01/20142.5011.660.200.50投资,一般营运资金中辰证券 新天绿色能源(00956.HK) 22/01/20143.356.164.7715.97扩大股东及资本基础摩根士丹利、花旗 中国酿酒(00039.HK) 22/01/20140.4119.002.390.97业务发展,扩大股东基础--- 彩星集团(00635.HK) 23/01/20144.0010.000.823.28一般营运资金--- 中信21世纪(00241.HK) 23/01/20140.3063.8644.2313.27收购,业务发展--- 金保利新能源(00686.HK) 24/01/20141.728.514.808.26收购中银国际,中信里昂, 摩根士丹利 华电福新能源(00816.HK) 27/01/20143.306.523.5711.78一般营运资金瑞银,美银美林, 中信里昂 中国星集团(00326.HK) 28/01/20140.136.7232.004.00收购金利丰证券 捷丰家居(00776.HK) 28/01/20143.1419.900.481.50扩大股东及资本基础软库金汇 耀才证券金融(01428.HK) 28/01/20141.3018.241.501.95一般营运资金--- 世紀陽光(00509.HK) 29/01/20140.759.641.551.16一般营运资金--- 中铜资源(00476.HK) 30/01/20140.6014.290.890.53一般营运资金银河国际 资料来源:中信数量化投资分析系统、香港交易所 *2014数据 **息率(厘) 2014年2月5日4 . 晨会HKEquity Market Daily 附表一:最近新股及融资概况(续上) 公司名称日期发行价 (溢价) /折 让发行股数集资额款项用途财务顾问/包销商 (港元) (%) (亿股) (亿元) 供股 开达集团(00180.HK) 13/12/20130.3822.452.851.08偿还债务,业务发展, 一般营运资金百德能证券 丽新国际(00191.HK) 16/12/20130.8340.002.662.22增强资本,业务发展金利丰证券 万达商业地产(00169.HK) 16/12/20132.8817.708.5724.68业务发展,一般营运资金中信证券,中银国际, 招商证券 中国农产品交易(00149.HK) 19/12/20130.4789.7111.065.14业务发展,收购中国土地, 一般营运资金 金利丰证券,宏安集团, 位元堂 蓝鼎国际(00582.HK) 23/12/20130.3016.6747.2214.17业务发展,收购土地, 一般营运资金金利丰证券 幻音数码(01822.HK) 06/01/20140.0573.7013.450.67一般营运资金,减少集团之债务中国银河国际, 联合证券 汉傅媒(00491.HK) 06/01/20140.2376.4914.943.41业务发展,一般营运资金英皇融资,英皇证券 开达集团(00180.HK) 08/01/20140.38022.452.851.08偿还债务,业务发展, 一般营运资金百德能证券 中国忠旺(01333.HK) 09/01/20142.6100.0016.2242.33为天津项目拨资--- 首都创投(02324.HK) 28/01/20140.25059.026.061.51偿还债务,业务发展, 一般营运资金宝积资本,敦沛金融 仁瑞投资(02322.HK) 29/01/20140.18034.558.441.52偿还债务,业务发展, 一般营运资金金利丰证券 国盛投资(01227.HK) 29/01/20140.10071.439.951.00偿还债务,业务发展, 一般营运资金民丰证券 债券/可转债 换股价 最高兑换股数 (港元) (亿股) 熔盛重工(01101.HK) 24/12/20131.0515.329.5210.00一般营运资金,偿债,业务发展--- 勒泰控股(00112.HK) 27/12/20132.673.610.340.90扩大资本基础,一般营运资金--- 置业投资(00736.HK) 03/01/20140.1531.8212.001.80偿债,未来收购,一般营运资金敦沛金融 环保能源(00986.HK) 07/01/20142.5056.143.208.00偿债,收购,一般营运资金凯基证券 海天国际(01882.HK) 10/01/201424.67 (30.00) 0.6315.51一般营运资金摩根大通,瑞银 格林国际(02700.HK) 15/01/20140.509.091.600.80改善財務狀況,一般营运资金--- 合生元(01112.HK) 15/01/201490.84 (27.49) 0.2825.00业务发展,一般营运资金匯豐 永义实业(00616.HK) 17/01/20140.68 (15.30) 1.471.00收购及重建目标项目--- 中升集团(00881.HK) 20/01/201412.96 (12.50) 2.3930.91经销网络发展,一般营运资金摩根大通 云锡矿业(00263.HK) 22/01/20140.1551.7226.674.00一般营运资金,收购民丰证券 坪山茶业(00364.HK) 22/01/20140.21 (0.05) 12.052.53收购,一般营运资金--- 北京建设(00925.HK) 26/01/20140.74 (13.85) 8.396.21扩大资本基础,一般营运资金--- 香港资源控股(002882.HK) 28/01/20140.182.203.170.57一般营运资金高诚证券,广发融资 新威国际(000058.HK) 30/01/20140.301.6910.003.00收购,一般营运资金--- 公司权证 发行价 发行股数 (港元) (亿股) 瑞安房地产 (00272.HK) 01/11/20132.85 (5.95) 4.1511.83偿债,业务发展,一般营运资金 摩根大通,麦格理, 渣打 珠海控股(00908.HK) 19/11/20131.80 (26.60) 0.300.54业务发展摩根士丹利 盈德气体(02168.HK) 25/11/201310.23 (28.36) 0.191.94业务发展,一般营运资金--- 阳光油砂(02012.HK) 04/12/20131.88 (2.70) 0.791.49短期资金需求,实现项目和企业 目标,一般企业用途--- 新昌营造(00404.HK) 23/12/20131.25 (12.61) 2.092.61业务发展,一般营运资金英皇证券 翔宇疏浚(00871.HK) 27/12/20132.70 (3.50) 0.350.95扩大股东基础及资本基础, 业务发展,一般营运资金统一证券 大凌集团(00211.HK) 31/12/20130.1032.007.130.71一般营运资金--- 天工国际(00826.HK) 20/01/20142.65 (6.85) 0.401.06业务发展,一般营运资金统一证券 环保能源(00986.HK) 22/01/20142.8029.978.6124.11加强股本基础,一般营运资金--- 坪山茶业(00364.HK) 22/01/20140.26 (30.00) 5.061.32收购,一般营运资金--- 中国置业投资(00736.HK) 23/01/20140.30 (24.48) 3.000.90收购,一般营运资金敦沛金融 浩伦农业科技(01073.HK) 28/01/20140.45 (28.57) 0.500.23一般营运资金--- 首都创投(02324.HK) 28/01/20140.2559.021.510.38还债,业务发展,一般营运资金宝积资本,敦沛金融 资料来源:中信数量化投资分析系统、香港交易所 2014年2月5日5 . 晨会HKEquity Market Daily 附表二.:近期业绩概览 代码公司公布日期期间每股收益(元) 同比(%) 货币 - - - - - - - 资料来源:香港交易所 附表三.:证监会公布违规人士/公司名单(2014年1月- 2月份) 日期公司名字/姓名执法行动 9/1/2014昌利證券有限公司證監會與昌利證券有限公司解決合規事宜 13/1/2014陈景伦、陈育鑫法庭驳回市场操纵案的定罪上诉 13/1/2014潘明培证监会禁止潘明培重投业界十个月 14/1/2014杜军针对前银行高层杜军的回复原状命令获最后确定 14/1/2014蔡斌法庭颁令期货交易者向投资者赔偿逾1,300万元 15/1/2014徐志丰前持牌人向证监会提供虚假或具误导性资料罪成 23/1/2014慧富集团有限公司 群星纸业控股有限公司法院更改针对群星纸业的临时强制令 27/1/2014太平阳投资顾问(香港)有限公司 莫昂迪原讼法庭推翻未经认可广告案的无罪裁定并下令裁判官再度考虑 27/1/2014新鸿基国际有限公司上诉审裁处确认证监会因新鸿基国际有限公司担任首次公开招股保荐人时干犯缺失而对其 作出罚款1,200万元及暂时吊销牌照的决定 29/1/2014何景莲、吕瑞峰、姚海鹰、王岚证监会对亚洲电信媒体有限公司前主席及其他人士展开市场失当行为审裁处研讯程序 4/2/2014崔永年中信泰富前高层人员被裁定内幕交易罪成 资料来源:证券及期货事务监察委员会、香港交易所 附表四.:拟在香港融资上市股份 公司板块类别彭博代码拟上市日期主承销商 - - - - - 资料来源:彭博 2014年2月5日6 . 晨会HKEquity Market Daily 附表五.:香港中国股票概览 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 总数 1514121.1 (2.2) (3) (4) 13930,9986,241,501 能源 1513111.1 (2.7) (6) (11) (19) 383,507629,511 00857中石油7.339881.2 (2.4) (7) (14) (33) 23720152,518汽油 00386中石化5.958871.0 (3.7) (5) (6) (17) 25612142,365汽油 00883中海油11.54666 NA (5.4) (9) (20) (28) 25869183,181汽油 01205中信资源0.9231980.3 (3.2) (6) (11) (23) 3232,107汽油 01088神华19.18677 NA (4.3) (10) (22) (41) 3343164,986采矿 01898中煤能源3.90589 NA 0.5 (3) (11) (54) 3824014,798采矿 01171兖州煤5.7141911 NA (2.2) (6) (19) (57) 4019110,155采矿 01393恒鼎实业0.97 NANANANA (1.0) (7) (18) (57) 427890采矿 01733永晖焦煤0.41 NANANANA (2.4) (8) (17) (67) 514695采矿 03948伊泰煤炭9.88466 NA (3.7) (6) (25) (55) 3021,681采矿 02178百勤油服3.901719131.4 (4.2) 0 (5) NANA 111,266设备及服务 02883中海油田服务20.051511100.7 (3.6) (15) (17) 183617834,361设备及服务 00196宏华集团2.1310770.4 (3.2) (6) (18) (35) 58612,829设备及服务 00934中石化冠德8.895736241.1 (0.9) (1) 33840517,251设备及服务 03337安东石油4.972722171.10.2 (3) 537581004,948设备及服务 01192泰山石化0.25 NANANANA 0.0000 - NA 680设备及服务 02623中盛资源1.5318 NANANA (5.0) (10) (21) (33) 581186设备及服务 00956新天绿色3.211515132.7 (4.2) (4) 108348264,614设备及服务 原材料 121090.7 (2.2) (4) (7) (17) 371,848259,758 01029铁江现货0.69 NANANANA (2.8) (5) (12) (39) 484299钢铁 00347鞍钢4.81 NA 3225 NA (2.6) (6) (16) (14) 43764,966钢铁 00323马钢1.86 NANA 23 NA (1.6) (3) (11) (24) 36263,223钢铁 00697首长国际0.38 NANANANA (1.3) (4) (16) (30) 3572,343钢铁 01053重庆钢铁1.0915 NANANA (0.9) (4) (11) (23) 321586钢铁 00581中国东方1.1823850.2 (6.3) (3) (6) (35) 370869钢铁 00230五矿建设0.9311430.1 (2.1) (4) (10) (34) 3641,014钢铁 00319勤美达2.5911 NANANA (1.1) (4) (7) 93331932钢铁 00103首长宝佳0.30 NANANANA (1.7) 0 (5) (13) 34049钢铁 01618中国中冶1.31 NA 76 NA (4.4) 0 (8) (22) 2863,761钢铁 01203广南集团1.028 NANANA 0.0 (2) 42191373钢铁 01370恒实矿业2.6041750.2 (0.4) 0 (5) NANANA 429钢铁 02112优库资源1.77 NA 85 NA (3.8) (2) (4) NANA 1851钢铁 03939万国国际矿业3.8225 NANANA 0.3511862733573有色金属 01091中信大锰0.56 NANA 12 NA (1.8) 0 (3) (37) 331599有色金属 01258中国有色矿业2.1691719 NA 0.06 (3) (18) 3701,440有色金属 02600中国铝业2.67 NANANANA (4.3) (9) (1) (27) 33407,521有色金属 03668中铝矿业国际0.81 NANANANA (2.4) (6) (24) (52) 381608有色金属 01333中国忠旺2.255 NANANA (2.6) (7) (6) (26) 2973,160有色金属 02899紫金矿业1.6151112 NA (4.2) (6) (3) (46) 39739,426有色金属 00358江西铜业13.6871212 NA (2.6) (4) (2) (34) 3015217,207有色金属 03993洛阳钼业3.131212101.9 (3.7) (6) (10) (26) 31143,419有色金属 01818招金矿业4.4651013 NA (3.7) (4) 1 (61) 48663,633有色金属 03833新鑫矿业1.11 NANA 18 NA (2.6) (3) (4) (42) 361766有色金属 02626湖南有色2.39 NANANANA (1.6) 2 (2) (3) 2883,520有色金属 00246瑞金矿业8.81 NANANANA 0.0000 - NA 3,783有色金属 01208五矿资源1.5761410 NA (1.9) (5) (4) (53) 40102,211有色金属 03330灵宝黄金1.355 NANANA (2.9) (1) 0 (57) 441401有色金属 02099中国黄金22.20161821 NA (5.1) (4) 12 (17) 4935,338有色金属 00815中国白银1.133530.90.9 (2) 15 (16) 472330有色金属 01378中国宏桥4.704430.5 (3.1) (2) (12) 1536154,159有色金属 00505兴业铜业0.7512 NANANA 1.4 (4) (5) (18) 290322有色金属 00338上石化2.06 NA 1311 NA (6.4) (8) (8) 146386,857化工 01863思嘉集团1.37 NANANANA 0.000 (12) 12 NA 386化工 00067中国旭光1.35455 NA (2.2) (6) (11) (29) 34364,670化工 02228海东青4.20101091.1 (0.7) 5932314511化工 00297中化化肥1.127 NA 8 NA (1.8) (3) (11) (43) 37181,974化工 01033仪征化纤1.41 NANANANA (0.7) (6) (11) 653192,959化工 03983中海石化3.938771.5 (7.7) (13) (19) (31) 36216,546化工 00189东岳2.656750.9 (3.6) (8) (14) (48) 41222,861化工 00549奇峰化纤0.38 NANANANA 0.0 (3) (5) (33) 62090化工 资料来源:彭博、CSI 2014年2月5日7 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 原材料(续上) 02168盈德气体6.57121190.8 (3.9) (11) (19) (26) 41156,846化工 01768赛得利1.46121960.30.7 (1) (11) (26) 460812化工 00914海螺水泥28.751913110.6 (4.5) (7) 0 (7) 3533134,012建材 00586海螺创业18.781813110.6 (1.8) 0 (12) NANANA 12,641建材 03323中国建材7.346550.6 (2.1) (6) (12) (42) 3627918,180建材 01893中材股份1.469970.8 (3.3) (7) (13) (40) 3571,564建材 00691山水水泥2.49465 NA (2.7) (7) (25) (57) 47544,857建材 00743亚洲水泥5.1516860.33.435233132,162建材 02233西部水泥0.898760.4 (2.2) (7) (23) (43) 35102,277建材 00695东吴水泥1.22 NANANANA (0.8) (3) (4) (3) 320167建材 01136台泥国际3.87261090.4 (0.3) 024439153,240建材 01313华润水泥5.27151190.6 (0.8) (6) 1428699,211建材 02009金隅股份5.789750.3 (5.2) (8) (14) (22) 36386,431建材 00868信义玻璃6.212011100.5 (1.7) (4) (9) 373512412,083建材 01108洛阳玻璃1.26 NANANANA (0.8) (2) (9) (25) 341315建材 03300中国玻璃0.78 NA 176 NA (3.7) (6) (11) (36) 463540建材 03386东鹏控股2.659960.4 (2.2) (7) 6 NANANA 1,039建材 02283东江集团1.15 NANANANA (4.2) (3) 0 NANANA 261建材 03313雅高矿业1.85 NANANANA 2.80 (27) NANANA 2,349建材 02128中国联塑4.799770.5 (0.4) (5) (11) (14) 38264,569建材 02689玖龙纸业6.26181190.4 (5.7) (11) (7) (7) 43849,613纸业 02314理文造纸5.09 NA 1210 NA (2.3) (5) (0) (5) 39306,976纸业 01812晨鸣纸业3.1622970.3 (2.8) (3) (7) 1288868纸业 02300澳科控股3.017763.6 (5.6) (8) (18) 23821,432纸业 03868群星纸业2.0232 NANANA 0.000 (1) 1331,032纸业 00923综合环保0.40 NANANANA (1.3) (5) (71) (71) 1003389纸业 02268优源纸业2.127650.4 (0.9) (5) 625341711纸业 02002阳光纸业0.6811940.2 (4.2) (6) (8) (35) 361221纸业 投资品 1212101.5 (2.1) (5) (9) (7) 421,793339,545 00267中信泰富9.367910 NA (3.5) (5) (21) (25) 309112,256综合 00291华润创业22.453230252.4 (2.8) (4) (13) (17) 288426,230综合 00392北京控股64.752320161.2 (1.9) (1) (16) 12347932,274综合 00363上海实业25.851511100.60.0 (3) (9) (6) 253814,126综合 00656复星国际8.11111112 NA (3.2) (6) 548414710,724综合 00270粤海投资7.051312126.2 (2.1) (6) (7) 9295316,870综合 00119保利香港3.585540.5 (3.5) (6) (14) (39) 37497,198综合 00604深圳控股2.71666 NA (2.5) (3) (7) (19) 40265,722综合 00123越秀投资1.55576 NA (2.5) (9) (19) (43) 35417,265综合 00257光大国际9.833331262.4 (4.0) (2) (5) 1184414526,570综合 01168百仕达0.729 NANANA (1.4) (4) (1) (5) 4251,388综合 00517中远国际3.02131614 NA (3.2) (7) (8) (12) 2131,590综合 00882天津发展4.681211101.3 (3.5) (8) (21) (15) 47171,993综合 00232中航技术0.314 NANANA (1.6) (9) (10) (6) 493844综合 00455天大药业0.3321 NANANA 1.5 (1) (3) (21) 441154综合 01828大昌行4.448871.0 (2.8) (10) (23) (51) 32303,865贸易及分销 00217中国诚通0.276 NANANA 0.08 (10) 2510502贸易及分销 00390中国中铁3.338660.5 (3.5) (8) (17) (23) 327912,737建筑及工程 01800中交建设5.556550.5 (1.9) (2) (11) (27) 3010424,573建筑及工程 01186中铁建6.277650.5 (3.4) (7) (19) (23) 359211,835建筑及工程 03311中国建筑13.322319150.9 (5.5) (5) (4) 26346021,979建筑及工程 00190香港建设0.2527 NANANA (0.4) (3) (5) (23) 3621,573建筑及工程 02355宝业集团4.703 NANANA (4.9) (5) (9) (25) 3521,204建筑及工程 02068中铝国际工程3.065 NANANA 0.00 (9) (21) 500264建筑及工程 01829中国机械工程5.678972.7 (2.9) (4) (10) (23) 41233,226建筑及工程 02236惠生工程技术服1.9812750.20.000 (34) 3541,760建筑及工程 02386中石化炼化工程9.75887 NA (3.1) (8) (16) NANA 10310,766建筑及工程 01271佳明集团控股3.24 NANANANA 2.9310 NANANA 324建筑及工程 00153中国赛特0.95 NANANANA (3.1) (4) (9) NANANA 380建筑及工程 02727上海电气2.41799 NA (2.8) (4) (15) (26) 31266,663机械 01766中国南车5.411414111.2 (4.4) (11) (15) (15) 3610910,403机械 资料来源:彭博、CSI 2014年2月5日8 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 投资品(续上) 01072东方电气10.688882.0 (0.6) (7) (21) (28) 38253,630机械 02338潍柴动力28.801512100.7 (2.7) (3) (8) (12) 388013,990机械 00631三一国际2.0110880.7 (0.5) (7) (17) (43) 42101,548机械 00564郑煤机4.59365 NA (0.4) (4) (14) (56) 418795机械 02078荣阳实业1.34576 NA (2.9) (3) (8) (68) 642402机械 00658中国高速传动4.5835 NA 150.6 (2.3) (10) 94448284,353机械 00317广船国际16.60 NANANANA (0.4) (5) 514452353,073机械 01101熔盛重工1.35 NANANANA 0.0212 (8) 57434,177机械 01133哈动力4.21355 NA (2.3) (7) (16) (40) 34162,751机械 02208金风科技7.89 NA 4026 NA (4.7) (11) (11) 11563463,575机械 03339中国龙工1.53301080.3 (1.9) (3) 1 (26) 50302,497机械 02722重庆机电0.906 NANANA (1.1) (3) (9) (32) 365941机械 00300昆明机床1.91 NANANANA (4.5) 0 (9) (22) 451269机械 00042东北电气0.81 NANANANA 0.0 (1) (6) (27) 421209机械 01240新利控股3.20 NANANANA 1.67165554024机械 00350经纬纺织6.077650.30.000 (0) 3831,089机械 00187北人印刷2.46 NANANANA (2.8) (16) (22) 11562246机械 00038一拖4.891012107.7 (4.1) (9) (20) (38) 42241,966机械 01157中联重科5.98587 NA (5.4) (8) (17) (42) 40737,530机械 02345上海集优1.0910 NANANA 1.9 (2) 3 (4) 282764机械 00826天工国际1.996650.7 (5.2) (14) (11) (17) 45122,397机械 01080胜利油气管0.43132615 NA (1.1) (5) (20) (48) 763514机械 01938珠江钢管2.366146 NA (0.8) (2) (13) (42) 538726机械 06888英达公路2.83 NANANANA (5.7) (10) (13) NANA 181,170机械 01623海隆控股5.722119130.8 (3.7) (9) (14) 8555 NA 3,651能源设备及 交通及运输 1214111.0 (1.8) (4) (7) (1) 34924183,717 01900中国智能交通1.64161290.40.6 (6) (11) (1) 47111,256陆运 00569中国自动化1.548650.3 (3.8) (6) (13) (28) 415874陆运 00525广深铁路3.271314111.4 (2.7) (1) (9) (7) 40194,680陆运 00177宁沪高速9.201614131.5 (6.1) (3) (3) 14303411,242陆运 00576沪杭甬6.781413122.2 (2.9) (2) (8) (2) 32259,722陆运 00107成渝高速2.11455 NA (1.4) (3) (8) (26) 2361,868陆运 00737合和公路3.58121614 NA (1.1) 0 (3) (18) 16103,226陆运 00548深圳高速3.459860.40.3 (3) (1) 62392,510陆运 00995皖通高速3.927661.8 (1.5) (7) (9) (18) 2651,933陆运 00152深圳国际0.999971.1 (2.0) (4) 2 (7) 41777,772陆运 01052越秀交通3.7912870.4 (1.3) (5) (7) (16) 2546,338陆运 01098路劲基建6.916 NA 50.4 (2.8) (5) (7) (7) 2121,596陆运 03399粤运交通2.9514 NANANA (0.7) (2) 2249392277陆运 01919中国远洋3.23 NANANANA (1.2) (5) (15) (19) 36478,335海运 00144招商局国际25.501916141.1 (3.4) (7) (10) (8) 3212129,293海运 02039中集集团17.442025172.9 (3.2) (9) 6849217,668海运 02866中海集运1.7631 NANANA (3.8) (7) (13) (27) 38816,602海运 01138中海发展4.66 NANA 38 NA 0.2 (9) (23) 942835,423海运 01199中远太平洋9.4810710 NA (4.5) (7) (11) (21) 275816,192海运 00368中外运航运2.54 NA 4719 NA (0.4) (0) (10) 202583,235海运 02343太平洋航运4.752436120.6 (1.0) (8) (14) 732408,422海运 02880大连港1.7410880.82.4 (2) (12) (10) 3051,640海运 03369秦皇岛港4.60 NANANANA 0.0 (4) 2 NANANA 3,817海运 00598中国外运3.151613110.7 (1.9) (3) 812551374,605海运 03382天津港1.099980.9 (2.7) (4) (18) (7) 35121,701海运 03378厦门港务1.03888 NA 0.0 (2) (9) (6) 272930海运 00716胜狮货柜1.7591711 NA (0.6) (1) (4) (20) 3362,492海运 00560珠江船务2.201511100.60.5 (5) 5394111554海运 01308海丰国际3.34121080.6 (3.2) (2) (2) 224263,743海运 00753中国国航4.9491310 NA (2.4) (4) (15) (27) 36658,423空运 01055南方航空2.577138 NA (4.1) (8) (15) (45) 36524,526空运 资料来源:彭博、CSI 2014年2月5日9 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 11-13E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 交通及运输(续上) 00670东方航空2.518108 NA (4.6) (6) (14) (30) 36283,933空运 00694首都机场5.771714121.0 (2.4) (4) (5) (13) 39308,209机场 00357美兰机场6.828 NANANA (1.2) 1 (11) 17333681机场 汽车 1612120.7 (3.0) (3) (7) (1) 381,130205,008 00425敏实集团14.981513110.9 (0.8) (4) (7) 3945179,782零件 01148新晨动力4.6512 NANANA (1.3) 0 (11) NANANA 3,756零件 03669永达汽车服务6.901614100.60.00 (1) (19) 2422,164汽车服务 01268美东汽车1.48 NA 106 NA (2.0) (3) (9) NANANA 370汽车服务 01211比亚迪35.95 NANA 48 NA (2.8) 1 (5) 365212628,512汽车 00489东风集团10.808770.9 (5.8) (8) (11) (12) 3215130,842汽车 02238广汽集团7.32321290.3 (5.3) (9) (14) 1342 NA 16,201汽车 03808中国重汽3.85 NA 1713 NA (3.3) (4) (11) (29) 3442,551汽车 00175吉利汽车3.069870.6 (3.8) (6) (18) (25) 3925315,348汽车 02357中航科工4.473127221.7 (1.5) (1) (1) 1438469,280汽车 02333长城汽车35.25151080.4 (3.7) 0 (18) 154635536,420汽车 03663协众国际0.95898 NA 0.0360320497汽车 01114华晨中国11.502013110.5 (3.4) (5) (9) 83812833,150汽车 03836和谐汽车5.57 NA 96 NA (1.4) (1) 1 NANANA 2,270汽车 01316耐世特4.00 NA 1210 NA (8.3) (5) (10) NANANA 2,521汽车 01728正通汽车4.4613970.4 (5.9) (7) (10) (37) 46263,734汽车 00881中升控股10.722114100.5 (6.0) (6) 0 (16) 40205,985汽车 01122庆铃汽车2.191411100.71.4 (0) (6) 22931,625汽车 医药 2725201.4 (1.9) (0) 42841575112,213 00460四环医药8.273728231.4 (0.1) 9171403811914,927制药及生物 01093中国制药6.35263728 NA (1.2) 1411838669,630制药及生物 02877神威药业11.20111091.1 (2.3) (4) 5 (22) 35123,275制药及生物 00874白云山24.103922170.8 (4.4) (3) (11) 3250525,300制药及生物 03933联邦制药4.524257231.21.319453137121,940制药及生物 00719新华制药2.1835 NANANA (3.1) (5) (2) (0) 340295制药及生物 01681康臣药业5.60 NANANANA 0.2 (2) 16 NANANA 1,684制药及生物 00233铭源医疗0.16 NANANANA (1.9) (2) (2) (26) 481409制药及生物 01666同仁堂科技26.253728231.4 (1.5) (2) 62138237,770制药及生物 00503朗生医药2.8911 NANANA 0.0 (2) (2) 21352460制药及生物 00853微创医疗4.94152217 NA (1.2) (1) (3) (9) 4583,264制药及生物 02196复星医药23.40232622 NA (1.9) 4010039706,179制药及生物 01011泰凌医药0.89 NANANANA 0.0 (1) (5) (7) 57 NA 513制药及生物 01177中国生物制药6.183627221.3 (6.1) (3) 0574410117,991制药及生物 02005利君国际2.522618150.90.03191635103,575制药及生物 03332南京中生2.27 NANANANA (0.9) 314 NANANA 451制药及生物 01513丽珠医药47.0525 NANANA 0.30 NANANANA 4,800制药及生物 01345中国先锋医药3.331411100.8 (3.8) (10) (1) NANANA 1,107贸易及分销 02211金天医药2.651711100.6 (2.2) (3) 9 NANANA 1,944贸易及分销 01099国药控股21.402018151.3 (2.3) (4) (4) (8) 359319,594贸易及分销 01358普华和顺3.15 NA 4125 NA (6.5) (5) (11) NANANA 1,449设备 01515凤凰医疗12.4856 NA 444.3 (2.7) (1) 0 NANANA 3,930设备 00801金卫医疗0.6811 NANANA (2.9) (1) (3) (22) 4841,725设备 消费服务 1317161.5 (2.2) (5) (3) (5) 3966789,125 01700华地国际3.67111091.01.9 (8) (8) (19) 29133,864零售 03666小南国1.3611 NA 19 NA 0.0 (5) (2) (5) 383513零售 00493国美电器1.29 NA 2115 NA (4.4) (2) (10) 374315314,768零售 03368百盛集团2.326109 NA (2.1) (3) (3) (60) 45282,766零售 03308金鹰商贸10.781313122.21.725 (35) 38395,266零售 01025物美商业9.691616142.6 (2.3) (15) (23) (41) 39155,199零售 00980联华超市4.46121412 NA (1.5) (22) (26) (44) 45131,325零售 00848茂业国际1.136661.6 (4.2) (18) (19) (34) 3651,098零售 00825新世界百货3.96111091.20.5 (5) (9) (23) 3031,846零售 01833银泰百货7.501511100.7 (3.8) (3) (7) (29) 33507,104零售 00538味千中国8.81 NA 3428 NA (3.9) 1105842204,612零售 01280汇银家电0.25 NANANANA 0.0 (4) (9) (26) 491185零售 02213益华百货1.70 NANANANA 0.0111 NANANA 153零售 01314翠华4.59 NA 3223 NA (2.5) (5) (16) 4139221,472零售 资料来源:彭博、CSI 2014年2月5日10 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 消费服务(续上) 01181唐宫1.227 NANANA 0.01 (8) (20) 32 NA 157零售 00811新华文轩4.306 NANANA (2.1) (4) 122461,806零售 00814京客隆2.267760.6 (2.6) (6) (20) (46) 341412零售 00891利邦2.1571210 NA (3.6) (12) (17) (55) 41112,020零售 00789雅天妮0.20 NANANANA (5.7) (5) (7) (33) 580100零售 02008凤凰卫视2.751614131.2 (3.2) (6) (2) (13) 32124,237媒体 02383 TOM集团2.41 NANANANA (3.2) (2) 9115964142,817媒体 00623中视金桥5.107660.5 (5.0) (7) (8) 2847181,550媒体 01000北青传媒4.9012 NANANA (2.0) (2) 1 (6) 220149媒体 01661智美控股5.54 NA 2719 NA (1.1) (0) 21 NANA 113,329媒体 01448福寿园4.894642353.0 (0.6) (0) (5) NANANA 3,042殡仪服务 02006锦江酒店2.26312229 NA (5.0) (9) (14) 5843132,483闲暇 01270朗廷酒店3.61141514 NA (2.2) (2) (3) NANANA 3,055闲暇 01680澳门励骏7.21 NANA 50 NA (3.2) (3) (12) NANA 20810,018闲暇 00308中旅国际1.4310991.6 (3.4) (4) (12) (16) 2293,776闲暇 消费品 1516141.6 (1.6) (2) (5) (3) 401,939456,911 01230雅士利4.192522191.62.70 (12) 7543442,567饮料 01007环球乳业1.68 NANANANA 0.0000 - NA 351饮料 01117现代牧业3.603331130.60.0 (1) (14) 4548936,852饮料 06863辉山乳业2.49 NA 2115 NA (3.1) (7) (11) NANANA 11,766饮料 01431原生态牧业1.842929120.5 (3.2) (9) (17) NANANA 1,983饮料 01112合生元67.454233251.40.90 (2) 104497710,272饮料 00168青岛啤酒54.903329252.3 (3.6) (4) (16) 22287218,003饮料 02319蒙牛乳业35.453932241.4 (0.8) (3) (4) 513319339,409饮料 01886汇源果汁4.36 NA 2724 NA (1.6) (0) (12) 544794,070饮料 00124金威啤酒1.43 NANANANA (3.4) (8) (16) (39) 318635饮料 00828王朝酒业1.44 NANA 30 NA 0.000 (17) 16 NA 509饮料 02218安德利果汁2.016 NANANA (6.9) 610 (34) 391202饮料 00359海升果汁0.36 NANANANA 0.0 (1) (5) (23) 530265饮料 00756天溢果业1.168840.20.01406422638饮料 00389通天酒业0.336 NANANA (1.5) (7) (18) (60) 471398饮料 01115西藏51003.301614121.1 (2.4) 278123684,277饮料 00886银基集团0.97 NANANANA 0.0 (9) (13) (59) 453624饮料 02698魏桥纺织4.12868 NA (1.7) (7) (13) 14281,704纺织 01382互太纺织10.962014120.7 (0.5) (1) (8) 542984,917纺织 02223卡撒天娇1.206 NANANA (4.8) 2 (5) (35) 36161纺织 01348滉达富控股1.15 NANANANA 0.051 (7) 540137纺织 03608永盛新材料1.34 NANANANA (0.7) 113 NANANA 91纺织 02313申洲国际25.351615121.2 (5.2) (6) (13) 31404512,097纺织 00321德永佳7.231412100.8 (3.0) 0 (11) (1) 3094,557纺织 01698博士蛙1.68 NANANANA 0.0000 - NA 1,047纺织 01086好孩子3.922220161.31.07 (9) (3) 52312,866纺织 00540迅捷环球0.474 NANANA 5.76 (2) (44) 59087纺织 03398华鼎控股0.527 NANANA (3.7) (9) (12) 9431316纺织 00420福田实业1.04 NANANANA (1.9) (2) (7) (12) 472537纺织 02678天虹纺织8.7912650.21.4 (0) (13) 7151152,164纺织 01058粤海制革0.46 NANANANA 0.0 (3) 72085069纺织 01616银仕来1.078 NANANA 0.05 (2) 1230214纺织 01332确利达国际0.745 NANANA 0.0 (8) 0 (6) 47053包装 01335顺泰控股1.7610 NANANA 1.72221521193包装 06898中国铝罐1.58 NANANANA 1.912 NANA 1158包装 01250金彩控股0.61 NANANANA (6.2) (6) (10) NANA 049包装 01689华禧控股1.56 NANANANA (1.9) 1 (3) NANANA 135包装 01439中华包装0.53 NANANANA (3.6) 04 NANANA 106包装 01880百丽8.181212112.8 (2.4) (9) (9) (54) 4323236,612个人用品 01255港大零售1.36 NANANANA (8.7) (11) (13) NANA 044个人用品 00238长兴国际1.31677 NA 0.8 (3) (10) (9) 292432个人用品 00709佐丹奴5.51101210 NA (1.3) (5) (20) (32) 26146,325个人用品 01044恒安国际81.802926221.9 (2.4) (0) (11) 42817359,376个人用品 资料来源:彭博、CSI 2014年2月5日11 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 消费品(续上) 00589宝姿5.557773.5 (0.5) (4) (8) (16) 2931,626个人用品 03818中国动向1.495333281.4 (1.3) (7) 132039294,197个人用品 02331李宁6.03 NANANANA (3.1) (4) (1) 1855426,264个人用品 01234中国利郎4.52798 NA (2.8) (4) (5) (9) 2951,702个人用品 01819富贵鸟8.50 NA 98 NA (2.3) (3) (3) NANANA 810个人用品 01353福建诺奇1.90 NANANANA 0.0 (3) (11) NANANA 109个人用品 03998波司登1.37688 NA (0.2) (6) (6) (39) 35313,816个人用品 01247米格国际2.00 NANANANA (4.3) (12) (12) NANANA 368个人用品 02030卡宾2.257760.9 (1.7) 2 (9) NANANA 294个人用品 02033时计宝1.12 NA 98 NA (1.8) (4) 4 (16) 483574个人用品 01219天喔国际3.101915120.7 (1.9) (2) (13) NANANA 1,778个人用品 02023中国绿岛科技1.14 NA 109 NA (2.6) (2) 37 NANANA 114个人用品 03813宝胜国际0.34 NANANANA (4.2) (8) (15) (40) 421704个人用品 02020安踏国际10.90161716 NA (3.9) (2) 145543668,367个人用品 00551裕元集团23.55101210 NA (1.9) (3) (9) (11) 304417,909个人用品 01368特步3.8681011 NA (1.3) (2) (4) 192953,301个人用品 01968匹克体育2.01111412 NA (2.0) (1) 6383451,334个人用品 01836九兴控股18.20121614 NA (0.4) (1) (8) (24) 2888,556个人用品 03389亨得利1.588972.6 (4.2) (4) (14) (35) 40123,433个人用品 03331维达纸业12.302322192.90.36 (5) 1543433,034个人用品 03828明辉0.777 NANANA (2.5) (6) (9) (17) 330322个人用品 01386盈进0.44 NANANANA 0.0 (2) 29578049个人用品 01338霸王集团0.42 NANANANA 0.0 (5) (13) (42) 543424个人用品 02010瑞年国际1.623 NANANA (3.0) (8) (19) (38) 5271,119个人用品 01259青蛙王子2.568750.32.8 (3) (20) (26) 65361,219个人用品 01028鸿国国际2.531315126.6 (2.7) (3) (5) (11) 1901,270个人用品 00973欧舒丹15.50182018 NA 0.11 (6) (35) 35367,014个人用品 00531顺诚1.12241614 NA 0.036 (14) 4531,005家居用品 00496卡森国际1.426 NANANA (1.4) 04 (13) 390554家居用品 01999敏华控股13.582716130.6 (4.4) (2) 129047224,570家居用品 01198皇朝家俬0.3313 NANANA (1.5) (4) (3) (56) 561226家居用品 01237美丽家园0.837661.30.0 (5) 4 (41) 786315家居用品 01190航标控股3.56101081.12.067402720970家居用品 01678中国创意家居1.79 NANANANA 0.0 (1) (1) NANANA 511家居用品 00322康师傅19.843233263.3 (1.3) (9) (11) (11) 2812837,170食品 00151中国旺旺10.303227231.8 (1.7) (6) (8) (2) 3014657,643食品 01068雨润食品4.60 NANANANA 0.7 (2) (8) (19) 39486,142食品 00606中国粮油3.34121190.9 (3.5) (5) (14) (30) 27256,746食品 00220统一中国7.01232423 NA (0.1) 1 (11) (23) 34377,447食品 00682超大现代1.10 NANANANA 0.0000 - NA 2,911食品 00506中国食品2.6720 NA 37 NA (2.6) (7) (19) (61) 45181,933食品 00904中国绿色0.662 NANANA (1.5) (7) (15) (61) 532135食品 00809大成生化0.51 NANANANA (5.6) (7) (15) (45) 4331,125食品 03838中国淀粉0.224 NANANA (3.5) 4 (1) (13) 372413食品 02088西王糖业0.70 NANANANA 4.5 (1) (15) 428511297食品 03999大成食品0.8610 NANANA (7.5) (3) (7) (28) 310362食品 01006长寿花食品9.271914110.7 (0.9) (1) (7) 9033142,823食品 01717澳优乳业1.46 NANANANA 0.0000 - NA 576食品 00829神冠控股3.261111101.4 (5.5) (3) (6) (13) 28113,540食品 00197亨泰0.16 NANANANA (3.0) (7) (8) (21) 412701食品 01699普甜1.126 NANANA 0.06 (2) (6) 532274食品 02317味丹国际0.4010 NANANA (7.0) (9) (12) (33) 380255食品 02226老恒和9.41 NANANANA 3.1 NA 32 NANANA 1,074食品 03318中国香精1.2510 NANANA (10.1) (1) 129460316食品 金融 141091.2 (2.7) (4) (10) (20) 319,2112,088,625 01299友邦保险35.051719165.1 (2.0) (5) (10) 1522840421,981银行 01398工商银行4.665550.6 (3.1) (2) (11) (21) 251,266323,339银行 00939建设银行5.205540.6 (3.5) (4) (11) (22) 251,589380,539银行 03988中国银行3.215540.8 (2.4) (3) (10) (19) 241,013234,289银行 01288农业银行3.296550.5 (2.9) (3) (14) (25) 2746178,704银行 资料来源:彭博、CSI 2014年2月5日12 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称 (港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 金融(续上) 01988民生银行7.454440.4 (2.6) (0) (13) (38) 4051837,122银行 03328交通银行4.91454 NA (2.8) (4) (10) (25) 2414046,859银行 03968招商银行13.345551.5 (2.8) (3) (19) (27) 3136161,243银行 00998中信银行3.644440.4 (2.9) (4) (14) (33) 3114328,625银行 03618重庆农村商业银行3.244440.4 (1.5) (2) (14) (33) 34558,143银行 01963重庆银行4.704446.1 (3.3) (2) (14) NANANA 2,690银行 03698徽商银行3.56565 NA (0.8) (1) 1 NANANA 6,030银行 06818光大银行3.00 NA 43 NA (2.9) (7) (22) NANANA 14,178银行 00171银建国际0.9822 NANANA (2.0) (2) (11) (34) 2821,224银行 00165光大控股10.18131290.8 (3.2) (6) (17) (31) 37368,676综合 00218申银万国2.5044 NANANA (3.5) (6) (16) (26) 453651综合 01788国泰君安国际4.002520161.0 (1.5) (4) 2345171,623综合 06030中信证券17.363628211.2 (3.1) (7) (18) (13) 4319017,386综合 06837海通证券11.022519150.9 (3.3) (8) (18) (18) 3716013,943综合 06881银河证券5.331714120.8 (5.0) (5) (21) NANA 815,570综合 00222闽信集团3.982 NANANA (1.7) (5) (5) (8) 221371综合 01319霭华押业1.54 NANANANA 1.3756 NANA 2154其他金融 01359中国信达4.971615121.1 (1.0) (3) 3 NANANA 26,993其他金融 01290中国汇融1.46 NANANANA (3.3) (9) (13) NANANA 642其他金融 03623中国集成金融2.86 NANANANA (0.7) 0 (1) NANANA 369其他金融 02628中国人寿20.404116130.5 (3.8) (9) (16) (20) 28725151,800保险 02318中国平安60.801913110.6 (3.3) (8) (12) (12) 2794695,087保险 02328中国财险9.9810981.3 (5.0) (4) (13) (12) 2921442,113保险 01339人保集团3.28131090.7 (2.7) (4) (13) (29) 2514513,317保险 02601中国太保26.80 NANANANA (5.3) (4) (12) (12) 3325654,522保险 00966中国太平13.202419130.7 (2.8) (7) (17) (20) 404910,440保险 房地产 8850.5 (1.7) (2) (4) (14) 411,553324,730 00688中海外20.3511870.5 (2.9) (6) (7) (12) 2943377,645房地产 01109华润置地17.74141190.6 (3.0) (6) (8) (22) 3516132,996房地产 00813世茂16.5810750.3 (2.2) (6) (7) 34113020,383房地产 02007碧桂园4.179760.4 (2.1) (4) (11) 04011617,766房地产 02777富力地产10.045540.4 (2.5) (3) (11) (28) 41669,813房地产 03377远洋地产4.06676 NA (2.9) (11) (20) (33) 363225,908房地产 03383雅居乐6.954441.0 (2.7) (5) (16) (36) 27578,532房地产 01387人和商业0.38 NANANANA (1.3) (6) (23) (44) 5183,602房地产 00272瑞安房地产2.325615120.5 (6.1) 0 (3) (33) 36217,956房地产 00410 SOHO中国5.947710 NA (3.9) (3) (11) (15) 253811,629房地产 00817方兴地产2.3610760.3 (5.2) (11) (13) (13) 33157,009房地产 00754合生创展6.958650.3 (3.7) (10) (26) (57) 47104,076房地产 03900绿城中国10.464330.3 (6.1) (5) (12) (30) 48426,225房地产 00588北京北辰1.619440.2 (1.8) (4) (8) (25) 2711,138房地产 00917新世界中国4.109883.90.2494321410,287房地产 01813合景泰富3.955430.2 (2.2) (6) (8) (32) 37284,507房地产 01224中渝置地1.658640.2 (1.8) (6) (15) (41) 3432,067房地产 02868首创置业2.664330.20.401 (23) 3252,204房地产 03333恒大地产3.156540.21.3116 (22) 3312518,536房地产 00960龙湖地产10.328760.5 (4.1) (7) (5) (29) 285412,282房地产 01777花样年1.315540.50.0 (2) (2) (3) 43102,180房地产 00845恒盛地产1.2111860.4 (3.2) (2) (28) (30) 55122,995房地产 01668华南城3.9710970.5 (1.5) 5802236510010,178房地产 01238宝龙地产1.445430.3 (3.4) (6) (13) (32) 3621,880房地产 01628禹洲地产1.725430.21.2 (2) (11) (8) 3571,486房地产 00672众安1.347410.10.82 (7) (14) 554990房地产 00832河南建业2.255430.2 (1.7) (0) (6) (21) 383589房地产 01838中国地产1.812 NANANA (2.7) (4) (9) (26) 260457房地产 03883中国奥园1.4718830.1 (3.9) (8) (10) 93141,696房地产 00884旭辉控股集团1.566530.2 (2.5) (5) (5) (9) 38172,650房地产 01030新城发展0.86343 NA (1.1) (2) (7) (40) 3531,287房地产 01232金轮天地控股0.883430.90.01 (2) (48) 431397房地产 资料来源:彭博、CSI 2014年2月5日13 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称(港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 房地产(续上) 01233时代地产3.46063 NA (0.6) (1) (1) NANANA 1,145房地产 03380龙光地产2.36 NANANANA 1.358 NANANA 1,770房地产 01622力高地产2.63 NANANANA 0.8 NA 5 NANANA 1,052房地产 01369五洲国际1.40 NA 54 NA (0.7) 129 NANA 41,746房地产 01275开元产业信托3.56 NA 4016 NA (0.6) (1) (2) NANA 2583房地产 01107当代置业1.30 NANANANA 0.008 NANA 0536房地产 02183利福地产1.33 NANANANA 0.0 (3) (17) NANANA 144房地产 01396毅德国际3.06174 NA (1.9) 137 NANANA 3,243房地产 01862景瑞控股4.05 NANANANA (0.2) (0) (2) NANANA 1,209房地产 01207上海置业0.233 NANANA (2.6) (3) (14) (41) 401627房地产 00535金地商置0.6882210 NA (1.4) 0 (3) (24) 6515916房地产 00106朗诗绿色地产0.7115 NANANA 0.0 (3) (3) 661049413房地产 耐用品及科技 1620150.9 (1.8) (2) 1246493,906779,859 00700腾讯510.505745352.0 (6.1) 2390301,784495,638软件及服务 01297擎天软件2.54 NA 1817 NA (1.6) (1) 24 NANA 32993软件及服务 00484云游控股54.5020 NA 120.7 (3.5) (4) 1 NANANA 2,678软件及服务 00434博雅互动11.924433261.4 (1.5) 050 NANANA 5,130软件及服务 03315金邦达宝嘉8.18 NA 2719 NA (3.2) 19 NANANA 1,881软件及服务 00696民航信息7.841614131.5 (3.8) (5) 26038166,946软件及服务 03888金山软件24.255034271.4 (4.7) 492515729418,161软件及服务 00800 A8电媒音乐0.65 NANA 16 NA (3.0) (3) 25457915549软件及服务 00465富通科技1.166 NANANA 0.00 (1) (8) 320157软件及服务 00299中讯软件0.80 NANANANA 0.000 (19) 25 NA 145软件及服务 00730首长四方0.34 NANANANA (1.5) (8) (14) (14) 460214软件及服务 00268金蝶国际2.80 NA 5330 NA (4.4) (5) 198259614,953软件及服务 00418方正控股0.6216 NANANA 3.3225394612484软件及服务 00241中信21世纪3.76 NANANANA 2.5 (4) 571596168377,407综合 00148建滔化工16.608860.5 (4.8) (7) (18) (20) 333210,661电器 02018瑞声科技33.251813120.9 (0.9) (6) (12) 134219824,150电器 00553南京熊猫3.7415 NANANA (0.8) (1) (5) 66486745电器 00382威灵控股2.3911 NANANA (2.0) (3) (4) 874872,112电器 00591中国高精密1.227 NANANA 0.0000 - NA 799电器 00031航天科技0.7810 NANANA (1.3) (3) (10) 543101,466电器 00521首长科技0.42 NANANANA (1.2) (3) (15) (13) 614411电器 02369酷派集团4.432922150.85.720749962695,592电器 02382舜宇光学6.19131190.5 (2.5) (11) (18) (11) 55643,734电器 02393巨星国际2.52 NANANANA (0.8) 014 NANANA 340电器 01202普天电缆0.99 NANANANA 0.02 (3) (4) 460110电器 00763中兴通讯15.30 NA 2616 NA (4.7) (6) (1) 8421339,633通讯设备 03898株洲南车23.201615131.3 (3.7) (7) (17) (6) 448111,967通讯设备 00285比亚迪电子3.68171290.5 (4.4) (3) (18) 4461382,839通讯设备 02342京信通信2.57 NANA 15 NA (3.4) (4) (4) (4) 43252,045通讯设备 01135亚洲卫星30.6013 NANANA 2.00572433,018通讯设备 01185中国航天万源0.78 NANANANA (1.3) (7) 111235341,029通讯设备 01155星晨通讯0.818 NANANA (2.4) (5) (7) (13) 342331通讯设备 01045亚太卫星9.901711100.61.11818452122,429通讯设备 00117宇阳控股0.65 NANANANA 0.000 (7) 19 NA 72通讯设备 02038富智康3.71 NA 4019 NA (4.1) (2) (11) 1549669,161耐用品 01039畅丰车桥0.43 NANANANA (1.1) (5) (14) (41) 540104耐用品 00327百富环球3.522017130.9 (5.4) 1138162 NA 1,968耐用品 00992联想集团8.412015130.8 (16.4) (19) (11) 24032953,162耐用品 00903冠捷科技1.564 NA 29 NA (3.1) (4) (3) (34) 4331,260耐用品 00751创维数码4.088550.3 (4.0) (4) (4) (13) 48827,285耐用品 00921海信科龙12.641912100.5 (3.1) 2821857295,127耐用品 02222雷士照明1.99 NA 2011 NA (1.5) (10) 7742183,434耐用品 00861神州数码7.35676 NA (3.4) (12) (20) (42) 42327,605耐用品 00732信利国际4.1917980.3 (2.3) (4) 06253605,726耐用品 00819天能动力3.49495 NA 1.5722 (34) 53162,253耐用品 03816 KFM金德0.98 NANANANA (2.0) (3) (3) (21) 261147耐用品 资料来源:彭博、CSI 2014年2月5日14 . 晨会HKEquity Market Daily 香港中国股票概览(续上) 股价市盈率(倍) PEG (x)涨跌(%) 260日6个月日均成交额流通市值 代码公司名称(港元) 1213E 14E 12-14E 1日5日本年1年波动率(%) (百万港元) (百万港元)行业 耐用品及科技(续上) 01070 TCL多媒体3.526147 NA (2.2) 8 (2) (30) 50181,638耐用品 01169海尔电器21.902422181.5 (3.5) (5) (3) 624412621,933耐用品 00074长城科技3.05 NANANANA 0.012864551,384耐用品 00085中国电子1.76 NANANANA (2.2) (1) 271577310667耐用品 00161深圳中航2.993 NANANA (0.3) (1) (5) 1241687耐用品 00250中国数码信息0.05 NANANANA 4.50 (2) 48761338耐用品 02618 TCL通讯8.34 NA 3411 NA (0.5) 0526361354,086耐用品 00842理士国际0.7311 NANANA 0.00 (14) (46) 441245耐用品 00618方正数码0.80 NANANANA (2.4) 1 (19) 51852616耐用品 00929国际精密0.517 NANANA (1.9) (4) (9) (22) 440287耐用品 00838亿和精密0.932323110.5 (4.1) (9) (15) (12) 515930耐用品 00468纷美包装4.261414121.6 (0.9) (3) (7) (16) 33174,063耐用品 00981中芯国际0.8222121 NA 3.81134714911716,748半导体 03355先进半导体0.3810 NANANA (1.3) 0101461187半导体 电讯 1412100.8 (2.3) (5) (11) (15) 281,985484,883 00941中国移动72.009910 NA (2.8) (5) (10) (15) 161,431375,218综合 00728中国电信3.501512110.8 (3.3) (5) (11) (17) 2321348,571综合 00762中国联通10.062617120.6 (1.6) (3) (13) (20) 2728248,195综合 00552中通服4.119980.9 (2.1) (4) (14) (13) 36529,829综合 01883中信电讯2.301313100.8 (1.7) (7) (8) (6) 3973,070综合 公用事业 1817131.2 (2.2) (3) 146471,961287,616 00991大唐发电3.008771.2 (3.2) (8) (16) (10) 34457,993供电 00902华能国际7.1413770.4 (1.1) (5) 2 (8) 3716722,015供电 00836华润电力18.4612880.60.2 (5) 0 (17) 3813132,462供电 01071华电国际3.2212560.3 (0.6) (7) 6 (1) 41344,331供电 00816华电福新能源3.521813110.7 (0.6) (0) 1512744533,122供电 01798大唐新能源1.51 NA 2012 NA (0.7) (4) (8) 1657141,891供电 01165顺风光电5.99 NANANANA (0.8) 0 (3) 51184475,108供电 00182中国风电0.73 NA 4917 NA (2.7) 11813257342,203供电 00735中电新能源0.743021170.9 (3.9) 1405650202,725供电 00155中国源畅0.18 NANANANA 0.000 (40) 700184供电 02380中国电力2.559560.3 (2.3) (3) (8) (7) 36375,949供电 00916龙源电力9.452119151.11.2 (3) (5) 363613129,316风电 02688新奥能源47.402722181.2 (5.9) (11) (17) 253413135,861供气 01193华润燃气23.852924201.3 (1.0) (6) (12) 41297019,105供气 00384中国燃气10.503022181.1 (3.3) (4) (8) 64417520,189供气 00135昆仑能源12.561514121.4 (2.5) (7) (8) (23) 3228137,965供气 01065创业环保3.451414132.2 (2.8) (7) (12) 4252161,048供水 00895东江环保23.50141814 NA (3.7) (5) (9) (2) 4571,173供水 01363中滔环保4.73 NA 2820 NA (3.9) 922 NANANA 1,774供水 00566汉能太阳能1.0411991.8 (5.5) 4321607520411,673太阳能 00712卡姆丹克太阳能1.3518 NA 165.4 (4.9) (3) (8) (27) 6831956太阳能 00750兴业太阳能8.6913980.4 (1.9) (2) 11 (6) 57453,891太阳能 00757阳光能源0.38 NANA 9 NA (2.6) (1) (1) (22) 453753太阳能 00958华能新能源3.223819140.6 (0.6) (1) (13) 8250658,992太阳能 02468创益太阳能0.63 NANANANA 0.0000 - NA 591太阳能 03800保利协鑫2.52 NANA 30 NA (4.5) (7) 5185632126,345太阳能 资料来源:彭博、CSI 2014年2月5日15 . 晨会HKEquity Market Daily 附表六.:QDII快讯- H/A股折让一览 公司H股代码A股代码H/A折让* (%) 总数(84) (20) 能源 (26) 1中石化00386.HK 6000284 2山东墨龙00568.HK 002490 (79) 3中石油00857.HK 601857 (24) 4神华能源01088.HK 6010888 5兖州煤01171.HK 600188 (39) 6中煤能源01898.HK 601898 (30) 7中海油田02883.HK 601808 (25) 原材料 (26) 1马钢00323.HK 600808 (9) 2上石化00338.HK 600688 (45) 3鞍钢00347.HK 00089828 4江西铜业00358.HK 600362 (20) 5安徽海螺00914.HK 60058541 6仪征化纤01033.HK 600871 (59) 7重庆钢铁01053.HK 601005 (63) 8洛阳玻璃01108.HK 600876 (79) 9中国中冶01618.HK 60161849 10晨鸣纸业01812.HK 000488 (46) 11金隅股份02009.HK 601992 (24) 12中国铝业02600.HK 601600 (35) 13紫金矿业02899.HK 601899 (44) 14洛阳钼业03993.HK 603993 (59) 投资品 (25) 1一拖股份00038.HK 601038 (54) 2东北电气00042.HK 000585 (72) 3北人印刷00187.HK 600860 (72) 4交大昆机00300.HK 600806 (65) 5广船国际00317.HK 600685 (27) 6经纬纺织00350.HK 000666 NA 7中国中铁00390.HK 6013908 8郑煤机00564.HK 601717 (38) 9东方电机01072.HK 600875 (25) 10中联重科01157.HK 000157 (8) 11中铁建01186.HK 60118619 12中国南车01766.HK 601766 (0) 13中交建设01800.HK 60180013 14金风科技02208.HK 002202 (37) 15潍柴动力02338.HK 00033829 16上海电气02727.HK 601727 (47) 交通及运输 (17) 1四川成渝00107.HK 601107 (41) 2宁沪高速00177.HK 60037730 3广深铁路00525.HK 6013331 4深圳高速00548.HK 600548 (23) 5东方航空00670.HK 600115 (23) 6中国国航00753.HK 6011113 7皖通高速00995.HK 600012 (22) 8南方航空01055.HK 600029 (24) 9中海发展01138.HK 600026 (12) 10中国远洋01919.HK 601919 (20) 11中集集团02039.HK 000039 (14) 12中海集装02866.HK 601866 (37) 13大连港02880.HK 601880 (45) * ( (H价格/A价格) -1) x100%,2014年2月4日盘价 资料来源:CSI、彭博 公司H股代码A股代码H/A折让* (%) 汽车 (41) 1浙江世宝01057.HK 002703 (87) 2比亚迪01211.HK 002594 (27) 3广州汽车02238.HK 601238 (24) 4长城汽车02333.HK 601633 (25) 医药 (22) 1山东新华00719.HK 000756 (66) 2白云山00874.HK 600332 (31) 3丽珠医药01513.HK 000513 (22) 4复星医药02196.HK 6001962 5上海医药02607.HK 6016079 消费品 2 1青岛啤酒00168.HK 6006002 金融 1 1建设银行00939.HK 6019393 2中信银行00998.HK 601998 (21) 3农业银行01288.HK 6012888 4新华保险01336.HK 601336 (17) 5工商银行01398.HK 6013987 6民生银行01988.HK 600016 (21) 7平安保险02318.HK 60131821 8中国太保02601.HK 60160128 9中国人寿02628.HK 60162816 10交通银行03328.HK 6013281 11招商银行03968.HK 6000361 12中国银行03988.HK 601988 (0) 13中信证券06030.HK 60003017 14光大银行06818.HK 601818 (6) 15海通证券06837.HK 600837 (16) 房地产 (52) 1北京北辰00588.HK 601588 (52) 耐用品及科技 (30) 1南京熊猫00553.HK 600775 (67) 2中兴通讯00763.HK 000063 (10) 3海信科龙00921.HK 000921 (12) 公用事业 (29) 1东江环保00895.HK 002672 (44) 2华能国际00902.HK 60001114 3大唐国际00991.HK 601991 (38) 4天津创业环保01065.HK 600874 (64) 5华电国际01071.HK 600027 (15) 2014年2月5日16 . 晨会HKEquity Market Daily QDII快讯- H/A股折让一览(续上) H股指数与上证综指相对表现 (%) 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325 350 375 400 425 12 /0 4 3/ 05 6/ 05 9/ 05 12 /0 5 3/ 06 6/ 06 9/ 06 12 /0 6 3/ 07 6/ 07 9/ 07 12 /0 7 3/ 08 6/ 08 9/ 08 12 /0 8 3/ 09 6/ 09 9/ 09 12 /0 9 3/ 10 6/ 10 9/ 10 12 /1 0 3/ 11 6/ 11 9/ 11 12 /1 1 3/ 12 6/ 12 9/ 12 12 /1 2 3/ 13 6/ 13 9/ 13 12 /1 3 H股指数 上证综指 03* - 14本年0.9 04* - 14本年0.9 05* - 14本年0.8 相关系数 资料来源:CSI、彭博 *年末 H/A股折让 折让(%) (60) (55) (50) (45) (40) (35) (30) (25) (20) (15) (10) 12 /0 4 3/ 05 6/ 05 9/ 05 12 /0 5 3/ 06 6/ 06 9/ 06 12 /0 6 3/ 07 6/ 07 9/ 07 12 /0 7 3/ 08 6/ 08 9/ 08 12 /0 8 3/ 09 6/ 09 9/ 09 12 /0 9 3/ 10 6/ 10 9/ 10 12 /1 0 3/ 11 6/ 11 9/ 11 12 /1 1 3/ 12 6/ 12 9/ 12 12 /1 2 3/ 13 6/ 13 9/ 13 12 /1 3 资料来源:CSI 2014年2月5日17 . 晨会HKEquity Market Daily 附表七.:B/A估值溢价/折让统计表 公司B股代码A股代码B/A折让* (%) 总数(84) (41) 原材料 (44) 1沙隆达200553000553 (49) 2南玻A 200012000012 (40) 3耀皮玻璃900918600819 (42) 4本钢板材200761000761 (31) 5氯碱化工900908600618 (54) 6 *ST华源900940600094 (51) 7 *ST联华900913600617 (51) 8晨鸣纸业200488000488 (35) 投资品 (49) 1中路股份900915600818 (61) 2金山发展900916600679 (71) 3 S*ST济百900933600801 (19) 4丹化科技900921600844 (54) 5特力A 200025000025 (49) 6 *ST盛润200030000030 (32) 7方大集团200055000055 (57) 8老凤祥900905600612 (41) 9海欣股份900917600851 (50) 10上海三毛900922600689 (43) 11上工申贝900924600843 (64) 12九龙山900955600555 (40) 13 ST轻骑900946600698 (46) 14双钱股份900909600623 (52) 15鼎立股份900907600614 (62) 16 *ST中华200017000017 (60) 17大冷股份200530000530 (45) 18苏常柴200570000570 (41) 19威孚高科200581000581 (23) 20 ST二纺900902600604 (59) 21 SST中纺900906600610 (81) 22上柴股份900920600841 (55) 23上海机电900925600835 (43) 24振华重工900947600320 (24) 25深国商200056000056 (53) 26鄂尔多斯900936600295 (30) 27物贸中心900927600822 (64) 交通及运输 (27) 1深赤湾A 200022000022 (28) 2粤高速A 200429000429 (32) 3大众交通900903600611 (35) 4 SST天海900938600751 (66) 5海南航空90094560022133 6锦州港900952600190 (36) 汽车 (5) 1江铃汽车200550000550 (11) 2长安汽车2006250006251 * ( (B价格/A价格) -1) x100%,2014年2月4日盘价 资料来源:CSI、彭博 公司B股代码A股代码B/A折让* (%) 医药 (44) 1深圳致君制药200028000028 (41) 2永生投资900904600613 (46) 消费品 (45) 1大江股份900919600695 (60) 2深深宝A 200019000019 (37) 3 ST中冠200018000018 (63) 4深纺织200045000045 (45) 5鲁泰200726000726 (15) 6开开实业900943600272 (56) 7古井贡酒200596000596 (44) 8张裕200869000869 (36) 消费服务 (29) 1 ST东海200613000613 (31) 2黄山旅游900942600054 (30) 3锦江投资900914600650 (42) 4锦江股份900934600754 (34) 5友谊股份900923600827 (9) 房地产 (31) 1深物业200011000011 (32) 2万科20000200000235 3招商地产200024000024 (16) 4深深房A 200029000029 (36) 5 ST珠江200505000505 (45) 6浦东金桥900911600639 (45) 7外高桥900912600648 (62) 8陆家嘴900932600663 (44) 耐用品及科技 (44) 1飞亚达A 200026000026 (27) 2小天鹅200418000418 (21) 3美菱电器200521000521 (32) 4佛山照明200541000541 (45) 5海立股份900910600619 (48) 6宝信软件900926600845 (59) 7上海普天900930600680 (59) 8深康佳A 200016000016 (45) 9深华发200020000020 (58) 10深赛格200058000058 (54) 11宝石200413000413 (56) 12京东方200725000725 (29) 13广电电子900901600602 (46) 14自仪股份900928600848 (43) 电讯 (55) 1东方通信900941600776 (55) 公共事业 (33) 1深南电B 200037000037 (51) 2粤电力200539000539 (22) 3华电能源900937600726 (26) 2014年2月5日18 . 晨会HKEquity Market Daily 附表八.:H/A估值溢价/折让统计表 市盈率(x) PEG (x) 市帐率(x) 股息率(%) 股东权益收益率(%) 公司1213E 14E 12-14E 13E 13E 13E A股-行业平均17.614.212.91.31.52.712.0 能源(7) 15.615.110.90.91.23.310.6 原材料(14) 21.716.815.70.41.01.37.7 投资品(16) 9.911.912.00.81.32.29.8 交通及运输(13) 15.112.510.42.91.02.28.2 汽车(4) 30.615.023.40.53.11.814.8 医药(5) 31.823.919.71.53.31.013.3 消费品(1) 32.226.923.72.03.91.015.8 金融(15) 13.79.57.90.61.14.415.8 房地产(1) 19.510.08.10.40.82.38.0 耐用品及科技(3) 32.719.113.50.43.91.127.0 公共事业(5) 20.918.417.03.71.63.914.7 市盈率(x) PEG (x) 市帐率(x) 股息率(%) 股东权益收益率(%) 公司1213E 14E 12-14E 13E 13E 13E H股-行业平均13.511.810.91.11.23.011.6 能源(7) 8.310.38.81.01.03.910.7 原材料(14) 12.712.712.30.80.92.27.5 投资品(16) 8.110.98.81.70.92.69.8 交通及运输(13) 12.111.611.71.50.92.78.0 汽车(4) 18.611.321.80.42.31.715.1 医药(5) 28.022.018.11.12.61.013.2 消费品(1) 32.929.325.32.34.01.015.2 金融(15) 14.69.88.20.71.24.516.0 房地产(1) 9.54.53.80.20.36.46.1 耐用品及科技(3) 16.619.012.71.51.80.519.3 公共事业(5) 12.310.19.41.01.14.414.2 H/A市盈率估值溢价/ (折让)表 1213E 14E 行业平均(23.0) (16.4) (15.1) 能源(7) (47.0) (32.0) (18.9) 原材料(14) (41.6) (24.1) (21.6) 投资品(16) (18.5) (8.1) (26.7) 交通及运输(13) (20.4) (7.0) 12.4 汽车(4) (39.1) (24.6) (6.9) 医药(5) (11.9) (8.3) (7.9) 消费品(1) 2.19.26.4 金融(15) 6.32.93.7 房地产(1) (51.6) (55.1) (53.1) 耐用品及科技(3) (49.3) (0.3) (6.5) 公共事业(5) (40.8) (45.1) (45.0) 资料来源:相关公司、彭博、CSI (-)包括样本公司数目 免责声明 此研究报告只提供给阁下作参考之用,在任何地区皆不可作为或被视为证券出售要约或证券买卖的邀请。

此研究报告所提到的证券可能在某些地 区不能出售。

此研究报告所载的资料由中信证券经纪(香港)有限公司(”中信证券经纪”)编写,所载资料的来源皆被中信证券经纪(根据下段)认为 可靠。

此研究报告所载的见解、分析、预测、推断和预期都是以这些可靠资料为基础,只是表达观点;中信证券经纪或任何个人不对其准确性或完整 性做任何担保。

此研究报告所载的资料(除另有说明)、意见及推测反映中信证券经纪于最初发此研究报告日期当日的判断,可随时更改。

该意见及 估计可能与中信证券经纪其它部门、单位或附属公司的意见及估计不同或相反。

由于假设及准则不一,不同的观点及分析方法可能被应用于准备有关 材料,中信证券经纪并无责任向任何接受本研究报告的人士提供该等材料。

中信证券经纪,其控股公司或任何其附属公司不对因使用此研究报告的材 料而引致的直接或间接损失而负任何责任。

此研究报告内所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险,若干投资可能不易变卖,而且也不适合所有的投资者。

此研究报告中所提到的投资的 价值或从中获得的收入可能会受汇率影响而波动。

过去的表现不能代表未来的业绩。

此研究报告没有把任何人的投资目标、财务状况或特殊需求考虑 进去。

投资者应该不依靠此研究报告而是靠自己作出投资决定。

客户在做出任何以此研究报告的建议为依据的投资行动之前,应先咨询专业意见。

在 投资于本研究报告所涉及的证券之前,投资者应先考虑其个人投资目标及财务状况,并在有需要时就财务、税务及法律征询专业意见。

若此研究报告由其它金融机构而非中信证券经纪或附属公司发出,该金融机构将对报告的发布负全部责任。

该金融机构之客户若有兴趣对报告中 提到的公司进行投资或获取更多的相关信息,应与该金融机构联络。

此研究报告亦不构成中信证券经纪对该金融机构之客户的投资建议。

中信证券经 纪、其控股公司和/或附属公司以及它们的高级职员、董事、员工均不对因使用此研究报告的材料而引致该金融机构之客户的直接或间接损失负任何责任。

此研究报告在中国(香港、澳门、台湾地区除外)由中信证券股份有限公司分发,在香港由中信证券经纪分发。

此研究报告对于收件人来说属于 机密文件。

此研究报告绝无让居住在法律或政策不允许该报告流通或发行的地方的人阅读之意图。

未经中信证券经纪事先书面授权,任何人不得为任何目的复制、发出或发表此研究报告。

中信证券经纪保留一切权利。

规范性披露 主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此声明:(i)本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标 的证券和发行人的看法;(ii)该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议 或观点相联系。

本研究报告由中信证券经纪(受香港证券及期货事务监察委员会监管,中央编号:AAE879)制作。

按照《1934年美国证券交易法案》下的15a-6 (a) (2)规则,在美国本研究报告由中信证券仅向15a-6规则及其下《美国证券交易委员会无异议函》所定义的“主要美国机构投资者”发送。

中信证券经纪及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司,并无对在此研究报告所评论的上市公司持有需 作出披露的财务权益。

中信证券经纪及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司,跟此研究报告内所评论的任何上市公司在过去 12个月内并无就投资银行服务收取任何补偿或委托。

中信证券经纪及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司,并无雇员或其有关联的个人担任此研究报告内 所评论的任何上市公司的高级人员。

中信证券经纪及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司,并没有为此研究报告所评论的任何上市公司的 证券进行庄家活动。

如需索取更多与此研究报告所提及之证券有关之资料,请与我们联络。

评级说明: 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准,报告发布尔日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅 相对同期的摩根士丹利中国指数的涨跌幅为基准; 2.投资建议的评级标准 报告发布尔日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅相对同期的摩根士丹利中国指数涨跌幅: 评级说明 股票投资评级 买入相对摩根士丹利中国指数涨幅20%以上; 增持相对摩根士丹利中国指数涨幅介于5% ~ 20%之间; 持有相对摩根士丹利中国指数涨幅介于-10% ~ 5%之间; 卖出相对摩根士丹利中国指数跌幅10%以上; 未评级没有评级 行业投资评级 强于大市相对摩根士丹利中国指数涨幅10%以上; 中性相对摩根士丹利中国指数涨幅介于-10% ~ 10%之间; 弱于大市相对摩根士丹利中国指数跌幅10%以上; 地址:香港中环Address: 26/FCITICTower 添美道1号 1 Tim Mei Avenue 中信大厦26楼 Central, Hong Kong 电话:(852) 22379250 Tel: (852) 22379250 传真:(852) 21046580 Fax: (852) 21046580 电邮: hkresearch@citics.com.hk Email hkresearch@citics.com.hk 网址: Web: << /ASCII85EncodePages false /AllowTransparency false /AutoPositionEPSFiles true /AutoRotatePages /All /Binding /Left /CalGrayProfile (Gray Gamma 2.2) /CalRGBProfile (sRGBIEC61966-2.1) /CalCMYKProfile (Japan Color 2001 Coated) /sRGBProfile (sRGBIEC61966-2.1) /CannotEmbedFontPolicy /Warning /CompatibilityLevel 1.7 /CompressObjects /Tags /CompressPages true /ConvertImagesToIndexed true /PassThroughJPEGImages false /CreateJobTicket 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