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申银万国期货-品种策略日报:铜锌-211112

研报作者:李野 来自:申银万国期货 时间:2021-11-12 12:49:37
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    mu***ng
  • 研报出处
    申银万国期货
  • 研报页数
    2 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    308 KB
研究报告内容

上期所主力合约铜锌 前日收盘价70,00023490 涨跌-140 -170 涨跌幅-0.20% -0.72% 成交量18,09514,884 持仓量45,97324,344 持仓量变化1443708 上海金属网铜锌 现货价格7078023270 涨跌130100 升贴水24040 点评 伦敦金属交易所铜锌 3个月收盘价$9,480.00 $3,275.50 前日3个月收盘价$9,568.00 $3,276.00 涨跌-$73.00 -$6.00 涨跌幅-0.76% -0.18% 成交量00 最高$9,664.50 $3,314.00 最低$9,440.00 $3,253.00 现货升贴水0.000.00 库存104,175184,275 库存变化-1,950 -3,175 点评 沪期货/伦敦铜锌 沪期货主力/伦敦3个月7.387.17 20211112申万期货品种策略日报-铜锌 申银万国期货研究所 李野(从业资格号:F0285557;投资咨询号:Z0002369) liye@sywgqh.com.cn021-50586241 跨市套利 国内期货市场 现货市场 国外市场 宏观信息 行业信息 评论及策略 免责声明 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何 保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。

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铜:夜盘铜价延续小幅上涨,受地产限售可能放松影响。

目前铜市一方面担忧未来需 求,另一方面低库存和现货紧张。

目前铜价总体仍受现货高升水和低库存支撑。

LME 库存继续下降至近10万吨附近,上期所库存下降至3.7万吨的低位。

有调研显示下游受 限电影响较为明显,但近期国内动力煤库存回复正常,供电可能逐步回复正常,限电 对需求影响可能逐步减小。

铜价短期可能企稳走强,总体振幅可能加大。

建议关注智 利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。

锌:夜盘锌价回落,受需求疲软影响。

据安泰科数据显示,国内10月份锌产量可能下 降9%。

随着动力煤价格的回落,电力供应紧张趋于阶段性恢复。

但电力成本占锌冶炼 成本比重较高,成本支撑作用明显。

目前需求乏善可陈,总体供需双弱。

国内库存总 体较低和LME库存下降,支撑锌价。

预计锌价短期可能企稳。

建议关注下游开工、库 存、现货升贴水及冶炼开工情况。

【中共中央国务院:重点区域严禁新增电解铝、氧化铝产能】11月2日,《中共中央 国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》印发。

《意见》指出了污染防治攻坚战 的主要目标:到2025年,生态环境持续改善,主要污染物排放总量持续下降,单位国 内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%,到2035年,广泛形成绿色生产生活方 式,碳排放达峰后稳中有降,生态环境根本好转,美丽中国建设目标基本实现。

预计11月铜杆企业开工率为70.96%,环比增加4.39个百分比。

据SMM调研,十一月 份全各地限电力度均有所减弱,目前限电的影响在逐渐消退,而随着铜价重新回至7 万元/吨附近,下游需求也有所释放,开工率将呈现小幅回升。

但近期全国多地频发疫 情,不确定因素增多令企业对于11月份的生产和销售表示担忧。

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