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研究报告:招商证券(香港)-港台股市专题-140130

研报作者: 来自:招商证券(香港) 时间:2014-01-30 14:50:58
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    招商证券(香港)
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研究报告内容

港台股市专题20140130 目  录 一、投资参考 1.后劲不足港股蛇年挫千点展望马年仍波动大市重上22000展望马年仍大波动 2.夜期泻387点港股势黑蛇收炉 3.蛇年压轴新股力高地产今挂牌 4.保荐人力托港灯首日仍跌2% 5.港灯首挂破底大行唱好电能 6.交行追落后潜力看好 7.工行落实60亿购南非标银60% 8.内险业基本因素改善 9.光国目标11元 10.润泥上望前浪顶5.75元广东供应紧水泥价续升 11.华电福新后市看好(816) 12.摩通增持中海油服潍柴 13.国策扶持环保能源股俏 14.转型酝酿多时宏通小注怡情 15.潜力股桑德爆升或有下文 16.一拖呈超卖 农业股首选 17.比亚迪逢低收集 18.电动车股逢低收集 19.空军透视:ASM太平洋沽空续增 20.海丰估值合理 21.恒大投资内银值商榷 22.金地现价买入赢面高 23.世房附属购申银万国股权 24.中海外20元买入短炒 25.新泽易主料获内房借壳 26.腾讯领风骚势破600关 27.微信红包红爆腾讯力撑大市 28.营业额涨51%跑赢腾讯阿里第三季转赚61亿 29.中信21高层不愿多谈阿里 30.国美苏宁成次批移动网络商 31.手游胜网游的原因 32.4G订单需求爆发摩比盈利大增可期 33.盈喜股跑出科龙挑战15元 34.协通动力转强 35.万德重拾升势可再留意 36.观望博彩股 37.荐神:百富环球趁势跟炒 38.世达科技炒风杀到 39.股价波动大濠赌股慎落注 40.基会主义:I.T缺乏上升动力 41.优质内需股恒安上望100元 42.现金看齐市值金卫博翻半番 二、港台证券市场 43.港股拟引停板制业界质疑李小加:相信「一定要做」 44.夜期挫近400点 45.市场对新兴国欠危机意识 46.749档股票基金1月平均跌1.68%不畏利空泰股基金独红 47.韩元对日圆升值、龙头企业财报不佳…韩股基金本月鸦鸦乌 三、金融创新及衍生工具 48.长假持牛熊证留意收回风险 49.资金流入购轮全面博反弹 50.轮商精选:恒指喘定作好淡部署 51.内银反弹追中行Call 52.牛熊轮流炒:财险估值吸引敲22750 53.金山软件回勇选Call(12534) 54.中移调整已足吼12926 55.轮商精选:腾讯可伺机炒波幅 56.腾讯再现强势博再升选12496 57.盈喜不断海螺短博26688 58.可留意银河购13200 一、投资参考 <文汇报>A09重要新闻2014-01-30 后劲不足港股蛇年挫千点展望马年仍波动大市重上22000展望马年仍大波动   香港文汇报讯(记者周绍基)港股蛇年尚有半日市便将收炉。

昨日收市,港股随外围造好,结束之前的4连跌,恒生指数收报22,141点,升180点。

回顾蛇年港股走势,截至昨日收市,恒指暂录得4.6%跌幅或1,074点,表现大幅跑输2012龙年的3,104点或15.4%的升幅。

  刚过去的癸巳蛇年由23,215点起步,去年2月14日复市即红盘高开约200点,但受美联储退市忧虑、内地收水、A股IPO或重启、以及拆息抽高等多个负面影响,恒指只能反覆,并再一次应验「五穷六绝」走势,6月曾一度跌至19,426点的全年低位。

  内地利淡国指全年泻15%   但踏入下半年,尤其是三中全会公布一系列改革政策后,消除政策不明朗因素,港股7月重拾升轨,去年12月更见年内高位24,111点。

惟内地受钱荒困扰,加上经济动力未如预期、地方债务严重,使蛇年大市后劲不足,恒指在1月再次跌穿23,000点大关。

  国指的波动更大,由11,649点起步,全年在8,641至12,354之间浮沉,最终失守10,000点大关,表现令人失望,这主要因内地A股表现不济,加上中资金融股及资源股拖低国指。

蛇年国指收市报9,898点,升134点或1.37%;但全年却跌1,751点或15%,跑输大市。

  银娱累涨1.2倍威尽蓝筹   总结蛇年,濠赌股及科网股成为大赢家,银娱(0027)全年累计升逾1.2倍,成为蛇年表现最佳蓝筹;被誉为「股王」的腾讯(0700)全年亦升96.6%排名第二;金沙(1928)升60.4%排第三;联想(0992)升25.7%排第四;宣布分拆屈臣氏上市的和黄(0013)升16.5%排第五。

  煤价下跌及内地提倡使用洁净能源,煤炭股成为蛇年大输家,中煤(1898)全年累跌逾52%,是跌幅最大蓝筹,神华(1088)亦累跌近35%。

市场忧虑内地零售市道转弱,百丽(1880)跌51.8%,跌幅仅次中煤。

  而蛇年受政府辣招及加息忧虑影响的地产股表现疲弱,新世界(0017)全年跌28.7%,恒隆(0101)跌27.6%,信置(0083)跌26.9%,新地(0016)跌逾22%。

  资源股重灾兖煤累插54%   国指方面,内银股与资源股属两大重灾区,蛇年国指十大跌幅股份中,6只为资源股,包括兖煤(1171)、中煤(1898)及紫金(2899),跌幅分别为54%、52%及39.7%。

神华(1088)跌近35%,江铜(0358)及中石油(0857)跌幅均逾25%。

另外,民行(1988)跌近28%,人保(1339)亦跌逾25%。

  后市看外围经济资金流向   蛇年将过去,展望马年,环球经济复苏进度如何,将主导今年股市走向。

耀才证券研究部经理植耀辉表示,首先是美国的复苏情况,将影响当地退市进度,直接牵连全球的资金流向。

另外,欧洲及日本的经济能否企稳,都对后市有重大指导作用,但要数对港股的影响,还需视乎内地的经济表现。

  他指出,对中国经济而言,未来最重要的无疑是人行货币政策走向。

他相信,人行将继续实施稳健的货币政策,保持适度的流动性,若内地经济增长缓慢,可能令人行提早推政策刺激经济,投资者需密切注意。

  对于马年港股展望,总结各大行的恒指目标预期为24,000至28,000点,潜在升幅6%至23%,国指目标预期为10,347至15,000点,潜在跌幅2%及升49%。

▲ <信报财经新闻>A01要闻头条2014-01-30 夜期泻387点港股势黑蛇收炉   土耳其大幅加息4.25厘,带动亚洲货币及股市普遍回升,恒指亦终止四连跌,反弹180点或0.8%,重越22000点水平,收报22141点,成交683亿元。

截至昨天为止,癸巳蛇年可谓虎头蛇尾,恒指累跌4.6%或1074点,期内41只蓝筹股录得下跌,占总数82%,而银娱(027)以121.8%升幅荣登「蛇王」;中煤(1898)股价斩半包尾。

  不过,外围市况昨晚再现不稳,道指曾挫174点,港股今天为蛇年最后交易日,仅得半日市,料难挽回全年颓势。

市场更预料,在新兴市场持续走资、美国债务上限危机2月重燃以及内地休市至2月7日等因素下,港股马年首日或未能红盘高开。

  外围飘摇马年难行运   美股受雅虎盈利预测逊预期拖累,加上市场等待美国联储局昨晚公布议息声明,道指早段跌174点,截至今晨1时,港股ADR比例指数报21863点,较日间收市下跌278点或1.3%。

  恒指2月夜期收报21710点,较日间收市跌387点,低水431点;国指夜期跌222点,收报9686点,低水212点,港股今天势将低开。

港汇亦持续偏软,日前虽见轻微反弹,惟昨天再度回落至7.764水平。

恒指昨天录得自本月8日以来最大升幅,全日近900只股份上升,443只股份下跌。

内地传媒报道,四大行今年首26日新增贷款4300亿元人民币,内银股全线反弹,工行(1398)飙逾4%;建行(939)涨2.5%,中行(3988)及交行(3328)各升逾1%,四股共推高恒指92点。

腾讯(700)也发力抽升5.8%,收报532元。

  总结蛇年港股表现,全年皆受美国退市掣肘,反弹乏力,成为近12个生肖年中4次跌市之一。

恒指去年5月底受美国退市言论所惊吓,资金从亚洲急速流走,恒指低见19813点,直至11月中大市受三中全会改革提振,高见24111点,惟本月再度受美国正式启动退市困扰,新兴市场又见走资,港股再次陷入调整局面,蛇年高低波幅为4298点。

  国企指数蛇年走势与恒指相若,但跌势更深,截至昨天,国指于蛇年累跌1751点或15%,继去年5月中联储局宣布收水后,国指本周一(27日)再度跌穿10000点关口,四连跌后昨天反弹1.4%。

  富昌证券研究部总监连敬涵预期,中外环境与过去一年变化不大,马年港股将继续「有波幅、无升幅」,加上中国经济增长放缓,港股以中资股为主,相信较难造好,料马年波幅介乎21000至25000点。

至于马年首月跑出股份谁属?连敬涵看好已连升两天的联想(992)。

他指出,该股去年未有直线上升,预期旗下数个业务将有收成,业务发展佳,加上中央鼓励创立中国科技品牌,料该股可以受惠。

▲ <新报>B03新报财经2014-01-30 蛇年压轴新股力高地产今挂牌   年尾新股市场非常活跃,继内地调味品生产商老恒和及由电能(006.HK)分拆的港灯先后挂牌后,内房新股力高地产集团有限公司(股票代号:1622.HK)今日大年三十于联交所挂牌交易,成为蛇年最后一只压轴挂牌新股,为2013年香港IPO市场划上圆满句号。

  本报记者:黄永祥   力高地产招股定价为2.5港元,超额认购2.51倍,集资净额9亿1940万元,当中九成将用作支付公司房地产开发项目的土地出让金,余下一成用作一般营运资金。

工银国际为力高地产是次上市的独家保荐人、联席全球协调人、联席帐簿管理人及联席牵头经办人。

  力高布局重点经济城市专注开发中高端住宅力高地产专注于中高端住宅开发,满足大量中产阶级客户刚需,或改善生活品质的需求。

同时,力高地产亦开发多层洋房住宅、低层及高层住宅及联排住宅,临街有零售空间,方便客户的生活、娱乐及休闲。

加上在黄金地段开发地标物业,如高端写字楼及酒店,推动力高地产快速崛起。

  力高地产推行多地区业务模式,积极布局中国最活跃的经济地区,项目分布于天津、南昌、合肥及济南等省会城市,及这些地区内泉州、咸阳及烟台等城市,分享增长潜力。

  多元化购地模式突显力高低成本优势   力高地产重视土地收购战略,采用多元化购地模式,包括融入文化理念以开发符合当地社区需求的物业,例如引进妈祖这一文化理念,成功在天津收购首批土地,用于阳光海岸及妈祖文化园项目。

力高地产亦提早参与当地政府扶持区域,先行一步,在对有关土地在发展潜力、成本及地方政府发展计划方面取得宝贵的经验。

根据以往在目标城市房产项目取得的优异成绩,力高利用整体品牌形象以较低的价格迅速购地。

  据公开资料显示,2010年至2013年9月,力高地产当年交付面积的土地成本仅为当年平均售价的9%至15%,远低于同行业比例,保证力高较高毛利率。

截止2013年12月31日,力高地产在多个重点经济城市拥有15个房地产项目,公司土地市场价值高达人民币119.35亿元。

  打造「力高」卓越品牌屡获嘉奖   力高地产一直致力于打造卓越的品牌,为此,多年来,力高地产就旗下项目聘用多间专业设计公司。

目前,在已占据市场份额地区,力高地产已经成功建立起「力高」品牌,其房地产开发项目也因其品质及设计,屡获嘉奖。

  自2010年起,力高地产连续四年获国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所及中国指数研究院评为「中国房地产百强企业」之一,2013年又获评为「2013中国华南房地产公司品牌价值Top10」之一。

  内房股造好行业回暖   近年来,随着城镇化进程加快,二三线城市经济持续增长,为房地产发展提供了更多发展机会,料行业持续回暖,内房股受益造好。

目前,力高地产把目标设定为泛海峡西岸经济区、环渤海经济区及中西部地区的重点经济城市,拥有15个房地产开发项目,总建筑面积3,959,483.6平方米。

其规划的房地产开发及投资所在城市,GDP均增长显著,房地产市场的增长潜力较大,将极大利好力高地产未来股价走势。

▲ <明报>B01经济2014-01-30 保荐人力托港灯首日仍跌2%   【明报专讯】电能(0006)分拆出来的港灯(2638)昨日挂牌,但上市后股价即「潜水」,开市报5.41元已跌跛5.45元招股价,早段最多跌至5.23元全日低位,之后一直在5.3元水平徘徊,不过在尾市阶段,保荐人高盛出手买盘承托,最终港灯收市报5.34元,跌2%,以每手500股计算,不包括手续费,每手帐面要蚀55元。

  将于今日上市、蛇年最后新股力高地产(1622),昨日最后暗盘报价为每股2.6元,较招股价每股2.5元,高出4%。

中签者每手2000股未计沽出手续费,帐面赚149.6元。

  标普降港灯评级至A-   对于公司股价首日「潜水」,港灯主席霍建宁仍然充满自信,他称:「只股票好好,有7厘几息,好多股东支持,相信个市会稳定,有信心。

」但港灯上市后将失去电能的免息贷款,加上受利润管制协议局限电费加幅,上市后能否长期维持逾7厘的派息水平,他只表示:「息率理想,希望股东锺意。

」   评级机构标普昨日将港灯评级由「A+」降至「A-」,主要因为其贷款融资370亿元,令债务水平上升,这减低港灯现金流及显著增加利息开支。

同时提高其财务风险评级,由「适度」至「显著」。

  时富:投资者入市莫急   对于港灯股价「潜水」兼保荐人高盛行使超额配售于市场扫货托市,时富金融首席策略师李韵仪指出,目前投资者不用急于入市,「都不知其股价要跌到什么水平才叫低,虽然说派息有7厘,但也无谓让资金被锁死」。

  李韵仪认为,如果只求派息,与港灯息率差不多,股价又稳定的不是没选择,「像朗廷(1270)派息率就跟港灯相若,而且股价已经跌到一定水平」。

▲ <太阳报>B03财经2014-01-30 港灯首挂破底大行唱好电能   电能(00006)分拆港灯(02638)上市,获瑞银唱好,将电能列为本港公用股首选及上调目标价。

另新股排队农历年后上市,市传内地「海洋世界」主题公园已递上市申请,拟集资20亿元。

  至于昨日挂牌的港灯,收报5.34元,较招股价5.45元跌2.01%,每手500个单位帐面蚀55元,为今年首只破底的新股。

主席霍建宁表示,港灯目前息率回报达7厘,并获标普给予「A-」信贷评级,反映财政实力获肯定。

对于港灯分拆后将不会再获母公司电能提供免息贷款,他则指出,日后的贷款安排已作定息处理,港灯已于招股书作披露。

  电能分拆港灯上市,获瑞银唱好,调升目标价由69元升至77元,以反映分拆而提升的资产价值,并将其列入本港公用股首选。

该行认为,电能要达目标价的前提是进行收购提升收入,若无收购,相信公司在分拆港灯后仍有持续营运现金流,以支持平稳派息。

被问及长和系会否有其他分拆计划,霍建宁以公司已进入业绩静默期为由,不作评论。

  据港交所股权披露,电能本月二十七日获TheCapitalGroup增持122.55万股,每股平均价61.726元,涉7,564.52万元,持好仓由5.97%升至6.03%。

  海洋世界拟港上市   蛇年「最后一股」力高地产(01622)今日挂牌。

力高地产以接近上限2.5元定价,公开发售部分超购2.51倍,每手2,000股中签率100%,集资净额9.19亿元。

昨日于两个暗盘市场均做好,分别收报2.6元及2.52元,较招股价升4%及0.8%,不计手续费每手赚200元及40元。

  另外,市传大连海昌集团旗下「海洋世界」主题公园已向港交所(00388)递交上市申请,最快农历年后展开投资者推介,集资约20亿元。

▲ <文汇报>B06投资理财股市纵横By韦君2014-01-30 交行追落后潜力看好   美国联储局周二议息,市场预期暂不会扩大收水规模,道指反弹90点完场。

美股回升,适逢港股昨为期指结算日,加上大市连跌四日累挫已逾1,100点,在短期技术走势现超卖下,都有助市况反弹。

  在昨日反弹市中,前期热炒的科网便再成资金重点追捧对象,重磅强势股的腾讯(0700)因获瑞信视为马年利是股主题之一,股价也告抢高至532元报收,升达5.77%,续为升市的火车头。

另一方面,报道指出,内地本月新贷或达1.1万亿人币超去年同期,四大行今个月首26日新增贷款约4,300亿人币,消息刺激过去一段时间积弱的内银股全线上升,其中龙头股的工行(1938)急弹4.07%至4.86元报收。

  核心资本充足率有望改善   较落后内银股的交通银行(3328)昨随同业造好,曾高见5.14元,收报5.08元,升0.06元或1.2%,表现虽稍逊,但因估值依然偏低,续可作为马年其中一只收集建仓博反弹选择。

交行于蛇年的表现麻麻,全年跌1.08元或17.53%,大为跑输大市,究其原因,主要受年内投资者忧虑「钱荒」,以利率市场化,可能削弱内银的盈利有关。

不过,交行继1月中公布,在30亿美元中期票据计划下,发行7亿美元2017年到期票据,息率2.125%。

最近集团又宣布,为进一步充实资本基础及提升可持续发展能力,建议发行不超过400亿元人民币减记型合格二级资本工具,限期不少于五年期。

  值得一提的是,交行日前召开工作会议部署今年工作,重点之一就是透过收回移位再贷、债务重组、资产证券化等方式盘活存量,加快存量信贷资金周转。

文行核心资本充足率可望得到改善,其股价跑输同业的情况料也有望扭转过来。

交行较早前公布去年首3季业绩,期内纯利按年增加9.4%,至487.06亿元(人民币,下同),每股收益66分。

  估值方面,交行去年预测市盈率约4.8倍,市帐率仅0.77倍,均低于不少同业,也是其具吸引之处。

该股于去年11月19日反弹至5.9元(港元,下同)水平遇阻,本周一触及2013年8月8日低位支持的4.96元重获承接,趁股价喘稳上车,中线博反弹目标仍看5.9元阻力。

▲ <文汇报>B01财经新闻2014-01-30 工行落实60亿购南非标银60%   香港文汇报讯(记者陈远威)工商银行(1398)昨宣布,就收购标准银行公众有限公司60%股权与南非标准银行集团达成协议,工行将根据标银公众交割日凈资产计算确定向标银伦敦控股支付的交易对价,按标银公众去年6月30日凈资产匡算,交易对价约7.7亿美元(约60亿港元)。

同时工行拥有购股权,可在未来收购多额外20%股权,将持股比例增至80%,其后标银伦敦控股可向工行卖出剩余持有的股权。

交易完成后双方尚待履行监管报批手续。

  拥购股权可增持至80%   是次收购是工行近年来落实的第16宗海外收购。

工行指,标银公众是标准银行通过子公司标准银行伦敦控股全资控股的银行机构,持有全面银行业务牌照,全球市场业务活跃,对新兴市场了解,在商品交易和提供满足客户需要的全球市场解决方案方面经验丰富。

董事长姜建清表示,交易后该行可借标银公众的全球市场业务平台、成熟业务模式及行业经验,提升该行的业务、风险控制、运营及创新能力。

  中资银行近年通过收购跨境机构以迅速形成具竞争能力商品业务,工行收购标银公众,可借双方分别在商品主要市场中国内地及主要供应地非洲的经营基础,通过标银公众在商品市场的成熟商业模式及产品,在连接供需双方中获得可观发展机会,并提升中资银行整体商品交易能力。

  按买卖协议,标银公众将在交割前剥离与全球市场业务无关的业务,剥离及重组完成后将成为专注全球市场业务的银行,通过其在伦敦、纽约、新加坡、香港、迪拜、东京及海的分支机构为全球客户提供服务。

根约翰内斯堡证券交易所上市规则,是次交易需取得标准银行股东大会批准,预计将在3月召开的股东大会上寻求此项批准。

▲ <信报财经新闻>B05中国投资市场集萃By投资组2014-01-30 内险业基本因素改善   国寿(2628)、太保(2601)及新华保险(1336)日前先后发布盈喜,预料2013年纯利分别同比增长1.2倍、80%及50%,但消息对股价刺激作用不大。

  上述股份2013年业绩大幅增长,主要是首三季投资收益呈现恢复性增长,包括期内权益投资仓位的稳定、银行定存占比下降、债券投资中公司债和企业债规模的增加、非标资产投资规模的增长。

  银保新规造就机会   单独计算第四季,国寿、太保及新华保险盈利分别同比倒退82%、45%、26%,但属于市场预期之内。

因为该季度整个行业盈利都普遍呈现倒退,期内A股市场整体疲软,其中上证综合指数下跌2.7%。

  展望2014年,内险股将受惠于保监会放开传统险预定利率上限、银保销售新规改变行业游戏规则,预期人寿保险行业的利润率将加速提升,在基本因素改善之下,相信行业将进入另一个拐点。

  首先,去年8月保监会放开了传统险2.5%的预定利率上限,主要寿险公司逐步推出更高预定利率的产品,而且产品更加差异化。

随着主要寿险公司首年保费构成的改善,瑞银预计,2013年下半年新业务价值利润率将提升。

  第二,银保销售新规对产品构成的要求,将于2014年4月1日正式生效。

新规要求银行销售长期(10年以上)年金和两全险,意外健康险和非投资型财产险不得低于代理总保费的20%。

  据估计,银行和保险公司的合作关系将改变,银行将更加依赖寿险公司提供的产品,新规推出将为那些拥有产品创新能力和较强管道管理能力的中型和外资保险公司提供更多机会。

  第三,新发布企业年金递延税政策,使年金产品更具吸引力,税收鼓励政策将对行业产生长期帮助。

长期来看,基金公司、银行和其他金融机构将在企业年金计划不同牌照业务上竞争,并认为大型保险公司总体上更具竞争力。

  因此,2014年寿险行业的利润率将加速提升,目前的新业务价值增速预测存在进一步上行的空间。

银保销售新规推出后,保险公司如采取更具竞争力的银保销售策略,或将显著提升其销售管道的效率。

受益于经营环境的逐渐改善,寿险公司可以看高一线,首选中国平安(2318)。

  寿险利润率有望提升   对于保险业而言,第一季通常称为「开门红」,而「开门红」保费增长情况更是全年保费增长的风向标。

具有清晰产品策略和强大分销管道的大型寿险公司,第一季保费收入估计将出现大幅增长。

  根据平安证券指出,2014年1月份保险公司保费呈现快速增长,增幅超出市场预期,而且这一恢复性增长体现为行业性,各家公司保费增速都很高。

2014年保险公司投资逐渐摆脱对权益投资的依赖,固定收益类投资收益率上升和非标资产投资比例的提升都将提升保险公司抗风险能力。

  在「开门红」的资料基本验证之下,2014年内险业基本因素正在改善,行业亦将进入另一个拐点。

该行给予行业「强于大市」的评级,推荐行业比较优秀的综合金融集团,以及太保、国寿等改善趋势明显的保险公司。

  投资组 ▲ <明报>B04每日理财师傅话斋By黄玮杰2014-01-30 光国目标11元   踏入2014年,光大国际(0257)在垃圾发电领域取得良好进展。

1月初集团宣布与安徽省马鞍山市城市发展投资集团组成合营公司,以BOT(建设、营运、转移)模式投资建设马鞍山市垃圾发电项目,预计首期投资额约4.5亿元人民币。

该项目为光国于安徽省内第一个垃圾发电项目。

  光国日前又宣布,与湖南省益阳市人民政府签署特许经营协议,于益阳市投资建设生活垃圾发电项目。

该项目是光国于湖南省投资建设的第一个环保项目,预计总投资额约为3.7亿元人民币。

益阳项目亦采用BOT模式建造,特许经营期限为30年,设计总规模为日处理生活垃圾800吨,预计每年提供绿色电力超过9000万千瓦时,烟气排放全面执行欧盟2000标准。

  夺湖南省垃圾发电项目   除垃圾发电业务外,环保产业园为光国另一核心环保业务。

集团在去年12月底与珠海市人民政府签署合作框架协议,将投资30亿元在富山工业园建设光大环保产业园区。

双方在工业固废处理、工业废水处理、太阳能、生物质能源、高端环保装备制造、环保技术研发等领域将展开全方位合作。

  去年12月初,光国以先旧后新配售4.3亿股,集资36.17亿元,用于发展环保业务及一般营运资金,相信未来会有更多新项目公布。

其股价自今年1月2日高位11.42元见顶回落,本周一最低跌至9.41元,跌幅接近18%。

其股价跌近50天线见支持,建议买入价9.8元,目标11元,止蚀位9.2元。

▲ <星岛日报>B05星岛投资王你拣股我教路By王海翔 施俊威2014-01-30 润泥上望前浪顶5.75元广东供应紧水泥价续升   华润水泥(1313)近期股价由高位回落,相信与市场逐步消化盈喜消息,以及短期内水泥行业进入淡季有关。

集团业务主要分布在华东和华南地区,预料今年水泥价趋升,盈利或可跑赢同业。

有证券商认为,可在20天线5.25元左右收集,上望之前两次升浪高位5.75元。

  华润水泥早前发盈喜,指截至去年底,集团的水泥及熟料销量上升约16%、混凝土销量上升约13%,以及期内毛利率有改善,因此股东应占盈利预期较2012年有大幅增长。

集团未有指出盈利增幅范围,去年上半年营业额128.6亿元,增16.5%;纯利11.5亿元,大增80.4%;毛利率上升2.3个百分点,至23.1%。

  全年而言,由于去年同期基数较低,加上煤价低企令成本下降,因此盈喜也是预料之中。

直到近期,煤价仍趋跌,利好水泥企业。

  挟盈喜炒高后回落   华润水泥主营华东及华南市场,在华南市占率超过20%。

去年下半年内地铁路投资加快,中央又提出「城镇化」发展方向,推动公路等基础设施建设,加上内房销情理想,水泥需求攀升,集团主要市场水泥价格均持续上涨。

如去年第4季,华南地区就是全国水泥价格涨幅最大的地区。

  据内地媒体报道,内地28个省市已提交工作报告,其中一半拟削减固定投资增长目标,只有广东、天津和云南3个省份上调目标,其中广东省上调幅度最明显,故今年水泥需求增长幅度或不及去年,不过润泥因在广东业务多,相对可跑赢同业。

另外,政府对水泥产业环保标准提高,又拟对能耗高的企业实施惩罚性电价,继续推动淘汰落后产能,也有利华润水泥这类龙头企业。

  德银预期华润水泥受惠广东省水泥需求紧张,重申股份「买入」评级及目标价7.65元,并列为行业首选。

该行认为,如果内地各省市按计画实行固定投资目标,预料广东省水泥需求会上升,由于现时内地南部地区水泥供应已较紧张,预计今年广东省水泥供应更紧缺,华润水泥今年盈利预料会明显上升。

  汇证则预料今年上半年水泥价格继续上升,维持华润水泥「增持」评级和目标价8.4元。

该行估计去年下半年水泥均价增长6%,而占经营成本约41%的煤价低企,预期集团去年税后盈利按年大增约90%。

  华润水泥早前发盈喜,指截至去年底,集团的水泥及熟料销量上升约16%、混凝土销量上升约13%,以及期内毛利率有改善,因此股东应占盈利预期较2012年有大幅增长。

集团未有指出盈利增幅范围,去年上半年营业额128.6亿元,增16.5%;纯利11.5亿元,大增80.4%;毛利率上升2.3个百分点,至23.1%。

  全年而言,由于去年同期基数较低,加上煤价低企令成本下降,因此盈喜也是预料之中。

直到近期,煤价仍趋跌,利好水泥企业。

  专家评介王海翔 信诚证券基金经理估值吸引   在内地淘汰落后产能、城镇化带动需求及加强成本控制下,相信今年业绩可录得稳健增长。

现时估值相对行业龙头仍具吸引力,建议5.25元水平收集,目标5.75元,穿5元止蚀。

  施俊威 独立股评人现价买入   环保部发布水泥行业污染物排放新标准,预期改造除尘设施全行业总成本将超过260亿元人民币,惟水泥价格上涨可抵销部分相关成本。

华润水泥市盈率15倍,建议现价买入,目标价看6.25元。

  按得票情况,本周逐一分析安排如下:周一:秦港股份(3369);周二:腾讯(700);周三:蒙牛(2319);周四:华润水泥(1313)。

  注:读者可在std.stheadline.com/financeblog/网页投票拣股,每期截止投票时间为逢周五晚上6时正,最高票数的5只股票会在随后5天刊出。

▲ <头条日报>P37头条财经开工前落盘By郭家耀2014-01-30 华电福新后市看好(816)   华电福新(816)近月股价表现持续向好,公司主要从事风电、水电及火电业务。

公司早前与中国风电(182)合作,风电装机容量有望大幅提升。

受惠限电问题解决,风电业务前景乐观。

水电业务亦受惠发改委推出完善水电价格形成机制,盈利有望受市场化价格推动。

  母公司持有的水电资产,未来亦有机会注入。

集团日前公布以每股3.3元发行3.57亿股新股,料发行后的债务资本比率于2014年会由75.3%降至73.8%。

目前公司估值仍处合理水平,后市仍可看好。

  建议投资者入市价3.50元,目标价4.00元,止蚀价3.20元。

(笔者为证监会持牌人士,并没持有上述股份) ▲ <香港经济日报>B03投资理财大户增减持By陆东权2014-01-30 摩通增持中海油服潍柴   昨日股权变动资料显示,摩根大通增持两只中资股,分别为中海油田服务(02883)及潍柴动力(02338)。

  摩通于1月22日增持中海油服920万股或0.51%,每股场内最高作价为23.95元,而平均价则为23.59元,场外每股作价为23.775,涉及资金约为2.2亿元,最新持股量增至12.46%。

中海油服昨收21.35元,跌约2.2%。

  摩通于1月24日增持潍柴213万股或0.44%,每股最高作价为30.25元,而平均价则为29.986元,涉及资金约为6,387万元,最新持股量增加至13.31%。

  潍柴昨收29.7元,升1.02%。

  启示指数︰★★★      Capital增持彩星电能   昨日股权变动资料显示,TheCapitalGroup大手增持两只股份,分别为彩星玩具(00869)及电能实业(00006)。

  TheCapitalGroup于1月24日增持彩星玩具3,543万股或3%,每股最高作价为3.648元,而平均价则为3.624元,涉及资金约为1.3亿元,最新持股量增至6.85%。

彩星玩具昨收3.56元,跌约1.6%。

  TheCapitalGroup于1月27日增持电能实业123万股或0.06%,每股最高作价为61.959元,而平均价则为61.726元,涉及资金约为7,592万元,最新持股量增至6.03%。

  启示指数︰★★      摩通减持腾讯至4.99%   昨日股权变动资料显示,摩根大通于1月22日减持腾讯控股(00700)22万股或0.02%,最新持股量跌至4.99%。

  摩通是次减持腾讯,每股最高作价为526.604元,而平均价则为524.254元,涉及资金约为1.15亿元,亦令持股量跌逾5%法定水平。

翻查港交所纪录,摩通对上两次买卖腾讯为:于1月10日,以每股作价499.4元,增持61万股或0.04%;于1月3日,以每股作价501.023元,减持84万股或0.04%,是次以较高价减持套现获利。

  瑞信最新研究报告指,近日腾讯聊天软体微信推出红包功能,促进未来数月有更多人采用微信支付。

目前有明显的迹象显示,微信支付将会成为移动钱包的领导者之一,给予其「优于大市」投资评级,目标价619元。

腾讯昨收532元,升约5.7%。

  启示指数︰★ ▲ <文汇报>A09重要新闻蛇年大赢家2014-01-30 国策扶持环保能源股俏   受到市场追捧的还有新能源环保股,内地空气污染问题严重,发展环保能源势将成为趋势,国务院计划投放1.75万亿元人民币进行整治,并已实施多项促进环保发展的政策。

在国策大力扶持下,新能源行业开始加大业务扩展,相关板块得以受惠,大跌风险亦较低,当中风电及水务股尤其被市场看高一线。

由于新能源相对而言仍属新兴产业,规模较小,获大笔资金转仓流入,相关板块便随之日渐推高。

■记者陈远威 ▲ <星岛日报>B06星岛投资市场在线By彭飞2014-01-30 转型酝酿多时宏通小注怡情   送蛇迎马,提供一只消息股给大家参考,宏通(931)最近酝酿动作,大股东简志坚继低价注入汇多利(607)股权后,日前又于场外沽出3亿股,相信好戏在后头。

由有「公司医生」称号的简志坚持有的宏通,过去传出多次卖壳消息,因简志坚的往绩就是以白武士身分拯救濒临破产公司,再伺高价卖壳,但从2007年简氏入股宏通起计,中间虽曾配股集资拟用作收购,至今却仍在煲无米粥。

  传大搞液化天然气   宏通去年宣布正与一名独立第三者,就可能成立一家于内地从事天然气业务之合资企业协商,惜仍未有进一步消息,坊间则传闻宏通正商讨伙拍内地三大油公司之一大搞液化天然气业务。

  相反,简志坚拯救的另一公司汇多利复牌后急升,宏通于本月21日宣布获大股东以总代价8760万元,注入汇多利1.52亿股及8000万元可换股票据,每股注入价仅5仙,较昨日收市价0.36元大幅折让。

假如宏通行使该8000万元可换股票据,可转换汇多利16亿股,以现价计帐面利润约5亿元。

  当然,这数亿元相对宏通目前的35亿元市值,算是微不足道,但简志坚上周五以每股0.4元,于场外减持了宏通3亿股,涉资1.2亿元,则意味此股快有后着,因为宏通根本无甚业务,要说前景就只是卖壳一途,但以现市值计,已远远抛离壳价合理值,所以有人愿以高价入股,可揣测其必有新动作,故可于现价位小注怡情,博马年有好消息。

  彭飞 ▲ <信报财经新闻>B03港股分析异动搜秘By投资组2014-01-30 潜力股桑德爆升或有下文   香港女歌手参加内地歌唱比赛,由原来地寂寂无闻变成一夜爆红。

股市何尝不是,异动股尤其是,部分异动股或因消息、或因财技、或因炒作,一夜之间爆红,是霎眼娇还是真实力,恐怕路遥知马力。

近期突然爆出的是桑德国际(967),值得留意,可能是下一只潜力环保股。

桑德主要做污水处理,主攻刚起步搞环保的小城镇地区,行业及国策均属利好,过去几年布局东北地区。

公司2006年在新加坡上市,2010年香港上市,去年在新加坡除牌。

几年来寂寂无闻,到今年1月初,股价不断异动,平地一声雷,开始有股评留意,昨天股价上升11.9%,成交额6600万元,1月至今已累升99%!由12月底开始,4家大行轮流合奏唱好。

  爆升是纯属巧合,还是自我铺路?这问题,投资者可以从线索寻找答案。

以昨天花旗报告为例,中央政策利好,公司加速在中小城市项目扩展,提升处理量,以带来今明两年盈利增长。

这些都是公司的优势,说明业务本身并非虚无的概念。

事实上,公司自年初中标多个项目,包括安徽、新疆、江苏地区的新项目,尽管规模较细,但对桑德有一定战略意义,业务扩张至新的地域,有机会做大做强。

  不排除炒上配股集资   问题来了,有新项目,自然需要钱。

1月以来多个项目涉及投资约12.3亿元人民币,虽然公司在去年6月底仍有银行及现金结余逾25亿元人民币,但要在日后加速扩张,其实有抽水集资的需求。

如此看,大行唱好,股价炒上,然后配股集资的可能性不能抹煞。

不过,即使配股,也不是阻止阁下看好的理由,抽得有理,业务利好的公司,股价在抽水后多能企稳。

这只股票投资者可以多加留意,可能是2014年具有爆升潜力的环保股。

  投资组 ▲ <星岛日报>B05星岛投资王财经情报网By乔峰2014-01-30 一拖呈超卖 农业股首选   内地传媒近日报道,一号文件提出要按照稳定存量、增加总量、完善方法、逐步调整的要求,积极开展改进农业补贴办法的试点试验,意味扶助农业发展为重点国策。

此外,发改委早前与其他部委联合制订《国家适应气候变化战略》,将农业发展列为重点任务之一,加上新型城镇化发展必须与农业现代化协调,故预期农业概念股长远有前景,第一拖拉机(038)会是正路之选。

  三农政策一直是内地长期国策,预期到2015年,每年农机工业总产值超过4000亿元(人民币,下同),主要从事研发、制造及销售农机产品,包括拖拉机、收割机、柴油发动机及燃油喷射泵等的一拖,长远可受惠国策。

  第三季业绩有改善   一拖产销的农业机械拖拉机市场占有率约35%,拖拉机用柴油发动机市占率约70%,在市场拥有领导优势。

截至2013年9月底止,一拖首3季营业总收入减少3.3%至92.51亿元,股东应占溢利下降18.3%,赚2.62亿元。

中期业绩方面,营业额减少0.9%,至66.32亿元;股东应占溢利下跌26.2%,赚1.93亿元,可见第三季业绩已有所改善,盈利下跌幅度较上半年收窄。

  一拖自去年下半年起动作频频,以加强资产质素,包括完成发行A股程序及与大股东中国一拖集团联手,向附属公司洛阳拖拉机研究所注资等。

  一拖预测市盈率11.6倍,估值合理,且A股股价较H股存在1.1倍溢价,估值有机会进一步调升。

近日股价已见调整,14天RSI已跌至34水平,开始超卖,现水位可开始分段吸纳,先看5.6元。

一拖昨天收报5.13元,无升跌。

▲ <太阳报>B07财经Fundman看市By史提芬2014-01-30 比亚迪逢低收集   美股前晚终于回稳,主要受惠辉瑞等企业业绩报捷,加上一月份消费者信心指数较市场预期的中值为高。

见报时应该已知联储局会议结果,昨日港股先行反弹,重上22,000点关,收报22,141点,升180点,但若与龙年恒指收盘价23,215点比较,大概蛇年股市要低收作结,蛇尾果真应景,只是跌幅尚算有限,希望新一年有新景象,马年股市有大丰收!   事实上,环顾今年本地地产股、内房及内银股表现不济、中资电讯股只系反反覆覆,恒指全靠科网及博彩股发围支撑。

屈指一算,腾讯(00700)龙年收盘价才270.6元,蛇年股价迭创新高,高位见536元,升幅接近一倍,大幅跑赢大市!   炒股不如拣啱股   不过论蛇年升幅,都系博彩股银娱(00027)抢眼,累升达1.5倍。

所以话,指数上落三、四千点,有波幅没有升幅不紧要,在新兴产业兴起之下,坐啱个股,不使炒出炒入,一样都可以赢到开巷!   春节将至,中国人传统都会放烟花鞭炮庆贺新岁。

不过,内地近年饱受雾霾污染影响,为应对问题,近日内地首次发布「国家级烟花爆竹燃放气象指数预报」,实际上系呼吁民众留意气象条件及污染状况,以决定是否燃放烟花,反映官方从多方面努力做好环保推广工作。

  近日,总理李克强走访比亚迪(01211)西安厂房,高调肯定电动车的发展,可见电动车的国策概念不容置疑。

昨日传来北京市发布《北京市示范应用新能源小客车管理办法》,规定北京市新能源车每年共有两万个摇号指标,政府对个人购车者最高补贴额10.8万元人民币,而补助车型均为国产车。

消息公布后,昨比亚迪股价曾升至38.4元,收报37.6元,微跌0.1%。

  电动车需求料增   除补贴外,相关办法还明确表示,车企或销售机构需与消费者确认充电条件,符合充电条件的方可购买,而政府亦将着手建立公共充电设施,4S店、具备条件的售电窗口大型停车场等都将提供充电服务,而市民可通过手机等信息客户端获知充电信息。

解决了充电的问题,未来两年电动车销售有望出现火爆场面。

  值得留意,补贴措施只针对国产新能源汽车,早前Tesla已表明拟拓展中国市场,不排除会研究找本地车企结盟,会否与比亚迪强强联合,不妨拭目以待。

  去年内地纯电动车产量约1.4万辆,按年增长近五成,估计今年将大幅增至6至8万辆。

现时,比亚迪新能源车产品包括公交大巴「K9」、出租车「e6」,以及插电式混合动力汽车「秦」,计划未来三年在全国推广规模将逾30万辆。

今次获上大人祝福,相信有助避免地方政府保护本地车企的阻力,加快进入各地市场。

笔者维持看好比亚迪中长线表现,股价挑战「半百」目标,每逢调整都可留意收集机会。

▲ <东方日报>B04产经MarketInsightBy古胜2014-01-30 电动车股逢低收集   隔晚美股终于回稳,主要受惠企业业绩报捷,加上一月份消费者信心指数较预期高。

见报时应已知联储局会议结果,昨日港股先反弹,收报22,141点,升180点,可能已预视会议结果无惊亦无喜,但若与龙年恒指收盘价比较,大概蛇年股市要低收作结,蛇尾果真应景,希望新一年新景象,马年股市有大丰收!   图:东方产经   事实上,环顾今年本地地产股、内房及内银股表现不济、中资电讯股只系反反覆覆,恒指全靠科网及博彩股发围支撑。

屈指一算,腾讯(00700)龙年收盘价才270.6元,蛇年股价迭创新高,高位见536元,升幅接近一倍,大幅跑赢大市!   不过,论蛇年升幅,都系博彩股银娱(00027)抢眼,累升达1.5倍。

所以话,指数上落三、四千点有波幅没有升幅不紧要,在新兴产业兴起之下,坐啱个股,不使炒出炒入,一样可以赢到开巷!   对优闲娱乐需求大   展望新的一年,古胜相信,腾讯股价将继续寻顶,但碍于基数已倍增,以现价计,预测仍有两成升幅,每逢回吐至500元楼下,都是吸纳机会。

  至于博彩股,今年可能会踏入整固年,但不要奢望调整幅度太大,毕竟城镇化加上房地产发展,造就大量财富,人民对优闲娱乐需求大增,加上持有人民币来港澳消费,在内地消费者眼中,一来系七折购物,二来产品服务质素有保证,只要祖国旅客源源不绝,濠江这弹丸之地可继续坐享繁荣局面,这两年酒店供应量增多,但房租不跌反升,正是一个好例子。

去年内地打贪,亦未有对濠江市道造成大影响,板块强势毋容置疑。

  春节将至,中国人喜欢放烟花鞭炮庆贺新岁。

不过,内地近年饱受雾霾污染影响,为应对问题,近日内地首次发布「国家级烟花爆竹燃放气象指数预报」,实际上系呼吁民众留意气象条件及污染状况,以决定是否燃放烟花,效用有几大存疑,但反映官方呈多方努力做好推广节能环保工作。

  早前,国务院副总理马凯到广东就节能与新能源汽车产业发展进行调研,强调要充分认识发展节能与新能汽车的重要性,抓住汽车动力系统电动化转型的战略机遇期。

近日,总理李克强走访比亚迪(01211)西安的厂房,高调肯定电动车的发展,可见电动车的国策概念不容置疑。

  措施支持国产品牌   昨日传来北京市发布《北京市示范应用新能源小客车管理办法》,规定北京市新能源车每年共有两万个摇号指标,其中单位和个人各一万个,政府对个人购车者最高补贴额10.8万元人民币,而补助车型均为国产车,每年年初将一次性公布全年配置指标,最新一次将于春节后公布。

消息公布后,昨日比亚迪股价曾升至38.4元,收报37.6元,微跌0.1%,成交1.29亿元。

  除补贴外,相关办法还明确表示,车企或销售机构需与消费者确认充电条件,符合充电条件的方可购买,而政府层面将着手建立公共充电设施,4S店、具备条件的售电窗口大型停车场等都将提供充电服务,而市民可通过手机等讯息客户端获知充电讯息。

解决了充电的问题,未来两年电动车销售有望出现火爆场面。

  值得留意,补贴措施只针对国产新能源汽车,早前Tesla已表明拟拓展中国市场,不排除会研究找本地车企结盟,会否与比亚迪强强联合,不妨拭目以待。

  买定心水股揸过年   去年,内地纯电动车产量约1.4万辆,按年增长近五成,估计今年将大幅增至6万至8万辆。

现时,比亚迪新能源车产品包括公交大巴「K9」、出租车「e6」,以及插电式混合动力汽车「秦」,计划未来三年在全国推广规模将逾30万辆。

今次获上大人祝福,相信有助避免地方政府保护本地车企的阻力,加快进入各地市场。

古胜维持看好比亚迪中长线表现,股价挑战「半百」目标,每逢调整都可留意收集机会。

  此外,今日仅得半日市,要买定个股等红盘高开食胡,在下认为科网及4G概念股仍是重点关注板块,昨日酷派(02369)再升3%,有势突破52周高位3.93元;通达集团(00698)已回补上升裂口位,昨日企在0.8元关收市,后市有望破顶;中芯(00981)股价回吐压力亦有限,乃值博之选。

  古胜 ▲ <太阳报>B06财经空军透视2014-01-30 空军透视:ASM太平洋沽空续增   半导体设备股ASM太平洋(00522)股价由去年初的105.5元高位,反覆下跌至近日的73元水平,累积跌幅达三成。

虽然该股近日呈圆底回升,惟升至78.5元的颈位受阻,股价再次掉头回落,昨日收报73.25元。

另见近日其沽空增加,沽空股数由上周五的13万股,增至周一、周二的31万及35万股,昨日进一步增至61万股,沽空金额达4,530万元,沽空比率升至72.6%,为最近两个月最高。

  看来,市场对公司业务前景疑虑未消,短期股价于250日线80.9元阻力非轻,若沽空持续高企,股价有机会再一次回落。

▲ <新报>B05投资人语先见之明By利高2014-01-30 海丰估值合理   春节将至,内地流动性有回春迹象,港股气氛近日出现轻微反弹。

不过,强势板块仍然有可为,而物流股当旺,其中海丰国际(1308)估值便宜,加上将会加速发展第三方物流,是市场上估值上相对落后的物流股,值得注意。

  海丰国际主要业务分为海上物流和陆上物流两大类,前者专注于亚洲区内提供集装箱航运服务。

截至去年9月底止首九个月业绩,集团纯利8,580万美元,按年升21.7%,每股基本盈利3.3仙,派息特别息10港仙,而营业额为9.05亿美元,税前溢利8,735万美元。

  去年11月集团公布与卖方SITCShipowning订立协议,该公司拟斥约5,061.4万美元,向其收购目标集团之全部股份及贷款,该项收购总代价约5,061.4万美元,转让之贷款总额约5,836.9万美元。

  有关收购计划,集团将持有乾散货船为主的资产之投资控股公司,旗下拥有4艘运力达7.6万载重吨的乾散货船及1艘运力约5.8万载重吨的乾散货船,正反映集团对行业复苏前景具信心,相信有关收购事项将有助于乾散货市场低谷期间,将其自有船队扩展至乾散货船,亦有助将经营范围扩展至乾散货服务、提高集团的服务质量,预计今年内地经济及外贸回暖,运费亦进入上升周期,配合中国推出政策推动物流业发展,预期海丰将可受惠。

  估值上,海丰国际虽属二线航运股,市值只得,但观乎其业务增长稳健,以昨天收市价计3.43元,升2.69%,其市盈率约12倍及息率约3.5%,估值合理,预计明年全球物流业有机会增长加快,值得吸纳。

▲ <东方日报>B05产经玮论By黄玮杰2014-01-30 恒大投资内银值商榷   恒大地产(03333)在上周五宣布以33亿元人民币收购华夏银行4.522%股权,交易完成后,恒大将成为华夏银行第五大股东。

  如果作为一项财务投资,目前内地银行业盈利增长正呈放缓态势,今年上市银行利润增速预计将放缓至单位数,而且不良贷款余额和不良贷款率将呈现「双升」,今年上市银行不良贷款率预计将突破1%。

所以这时候投资内银,是否明智之举,有待商榷。

  如果是谋求业务多元化,恒大对华夏银行的持股比例不超过5%,所产生的协同效益不大。

最大用意可能是借此巩固与华夏银行关系,方便为旗下物业买家提供按揭贷款融资。

如真是基于这出发点,要动用33亿元人民币取得银行融资方便,似乎是用牛刀杀鸡。

  恒大表示,收购代价将以内部资源支付。

去年恒大购地十分勇猛,曾经在去年十二月初单日在上海、南宁连续夺得6幅土地,全年用于购买土地金额超过450亿元,加上今次入股华夏,可能降低财务流动性,令负债率回升(去年六月底其净负债率由一二年底的84.2%降至58.4%)。

  辉立证券董事黄玮杰(作者为注册持牌人士) ▲ <星岛日报>B05星岛投资王股海纵横By郭兆诚2014-01-30 金地现价买入赢面高   金地商置(535)日前发出盈喜,指因计入投资物业重估之重大收益,以及一项物业发展项目的拨备回拨,令截至2013年底15个月之纯利,会较截至2012年9月底12个月的盈利显著增加。

  在近半年的调整市中,金地商置是跌幅较大的内房壳股之一,股价由去年6月初1.27元,大幅回落到近日最低的0.56元,跌幅达56%,其后回升,在0.68元至0.75元间形成旗形整固,若破位而上,即可确认调整完成,升浪开展,以反弹前跌幅的0.5元计,上升目标指向0.92元。

  金地商置自成为母公司金地集团在海外上市的旗舰公司后,不断兼并和收购,销售亦有重大进展,由2012年10月起至2013年12月底止,合约销售总额42.32亿元人民币,合约销售总面积为33.44万平方米,平均销售价为每平方米12654元人民币。

  集团去年8月协议向母公司收购沈阳、西安、宁波、天津及北京多项物业权益,作价12.73亿元,以每股0.96元发行新股支付,母公司持股量由67.45%增至72.2%。

除获得母公司大力扶持外,集团亦主动出击,分别在去年5月和8月,在公开土地拍卖会上,以逾13亿元人民币,取得大连1幅及西安2幅地皮令集团可发展住宅物业总建筑面积达180万平方米,足够未来3年发展之用。

  管理层每股0.96元接货   去年12月中,集团向一家主要由管理层持股的公司,发行1.553亿股新股,作价0.96元,而当时股价为0.8元。

  管理层公司原本协议承接7.767亿新股,但其后股价下跌,管理层公司愿意接货20%,则已显示其对集团前景有极大信心,相信管理层公司会在市场吸纳,以补够不足之数。

金地商置现时股价处于0.7元水平,较母公司和管理层的接货价为低,实在相当吸引。

▲ <明报>B02经济是日点睛2014-01-30 世房附属购申银万国股权   近期多家内房商涉足金融业。

昨日世茂房地产(0813)于A股上市的附属公司上海世茂,宣布收购同在上交所上市的券商申银万国7.74%股权,称看好中国资本市场的发展。

  上海世茂以21.86亿元人民币的作价,获光大集团转让申银万国的股权,成为其第三大股东。

公告称是次投资为了优化资产机构,构建协同发展的业务框架。

世茂表示目前中国资本市场处于「新兴加转轨」阶段,未来发展潜力巨大。

去年三中全会后政府积极推动资本市场改革,长期利好券商机构。

申银万国是国内最早的股份制证券公司,今年规模实力及盈利能力稳居全国前十名。

▲ <星岛日报>B04星岛投资王牛熊事件簿By金易得2014-01-30 中海外20元买入短炒   美股企稳,港股昨日反弹,恒指收报22141,升180点。

中央今次不让30亿元的理财产品违约,大家可安心过年,假期后面对的问题仍然不少,踏入马年,仍是要审慎控制风险。

  近日前海、杭州以及上海等地都拍出了地王。

1月23日,深圳前海商业用地以134亿元或楼面地价28113元/平方米售出,再次刷新深圳单价、总价「双料」地王纪录。

同日,杭州西湖区翠苑地皮,折合楼面地价为2.94万元/平方米起出。

大部分地王地块的楼面价已经超过了区域内在售物业价格,尤其北京、上海、天津等地的地王,如果想达到房企预想的利润空间,那么未来卖楼定价起码要高于现在周边在售物业平均价格50%!   实力内房股中国海外(688)可低吸,项目遍及内地各主要省市,截至9月底止首三季经营业务营业额为543亿元,按年增28.9%;经营溢利195亿元,按年增逾6%。

  最近公布,去年累计合约销售额1385亿元及累计合约销售面积923万平方米﹝包括中国海外宏洋(081)合约销售额172.2亿元及合约销售面积163.8万平方米﹞,全年合约销售较2012年全年的1115.2亿元,按年增长24%。

去年全年累计新增土地储备1666.5万平方米,其中新增权益土地储备1595.9万平方米。

  母公司中国建筑股份旗下多家公司均有房地产业务,为避免同业竞争,计画将房地产业务和资产整合至中国海外。

中国海外刚宣布,已与母公司中国建筑股份签订委托管理协议,由中国海外管理母公司的部分房地产项目。

中央不想楼价大跌,优质的中国海外调整有限,继续在20至23元之间炒上落,应是最佳策略。

  花旗评行业首选   花旗指出,内地去年有7家发展商合同销售超过1000亿元人民币,而业内龙头在高基点上录得不错的增长。

中国海外除了规模有优势,同时母企中建可以透过注入资产、参与发展等方式支持,相信中海外在2014年以后仍能有更佳的突出表现。

确认其为行业首选,目标价升至30.5元,评级「买入」。

▲ <太阳报>B05财经2014-01-30 新泽易主料获内房借壳   再有内房借壳上市。

联交所权益披露资料显示,黄康境以平均每股1.1元买入新泽控股(00095)8.58亿股,占已发行股本的64.83%,涉及金额9.44亿元。

市场消息透露,黄康境为深圳房地产商-绿景集团董事长。

  炒作卖壳股价劲升   从去年底开始已传出卖壳消息的新泽,股价亦开始拾级而上,至今累计升幅达八成。

去年十一月公司公布,控股股东陶氏家族就可能出售约8.58亿股新泽股份,与独立第三方订立意向书。

而据联交所权益披露显示,黄康境于上周二(二十一日)以平均价1.1元入股,较该股停牌前收报1.08元溢价1.85%。

新泽上月底停牌至今。

  新泽主业在苏州及北京从事物业发展投资,去年上半年纯利为753万元,按年增长1.5倍。

该公司作风一向低调,鲜见传媒,而据公司一二年年报显示,主席兼创办人陶哲甫,今年已超过九十岁,而其两名儿子陶家祈及陶锡祺分别为公司副主席及董事总经理。

  对于近期频有内房股涉足金融投资,评级机构惠誉认为,可使内地发展商及银行推出更全面的住房及金融产品,以吸引客户。

由于内房投资于银行股权比例不大,不足以对大多数具评级的中国开发商的流动性及杠杆状况造成大影响。

  惠誉预期,大型房地产商将继续有兴趣加强与银行的联系,惠誉将密切监察发展商任何或会构成其信用状况严重恶化的并购活动。

▲ <明报>B04每日理财还看今朝By江宗仁2014-01-30 腾讯领风骚势破600关   恒指昨升181点,收报22,141点,成交金额684亿元。

美股回升,港股亦终见反弹,表面看,指数升个股亦升,实际上升势并不全面,恒指成分股26升21跌,国指好一点,40只成分股中,23只升15只跌,石油、煤炭等资源股继续低迷,国指升幅主要靠内银带动。

就算是个股,不少回到高位后,也不知是买盘不多还是沽压很大,最终升幅多数大为收窄。

腾讯(0700)大幅上升逼近历史高位,既有技术原因也有基本因素支持,若以facebook作为基准,突破600元的机会应只属时间问题。

  江宗仁   笔者原以为新兴市场受到的冲击会暂告一段落,但土耳其疯狂加息却为局势带来巨大变数。

该国央行将基准回购利率从4.5厘上调至10厘,隔夜贷款利率从7.75厘上调至12厘,隔夜借款利率则从3.5厘上调至8厘。

从危机管理角度看,以远超预期的力度来提振信心,是相当有效的方法,但一夜间利率上升4、5厘,经济真的能承受得住吗?楼市会否崩溃?银行如何应付这种急剧变化?   土国疯狂加息难挽汇价   消息公布后,里拉立即显著上升,但升幅很快便明显收窄,当地股市则先升后破底。

这亦波及其他新兴市场,南非兰特再创新低。

当疯狂加息也未能阻止贬值,就会勾起市场对1990年代亚洲金融风暴的回忆,未来几周将相当关键。

  港股方面,对外围回稳终有较大反应,但选择在高位沽货的多于入市,个股尤其如此,很多升至接近高位便见颇大沽压,而大市沽空比率逾12.3%。

二线新能源及医药股均可积极留意,其中中电新能(0735)急升5.4%(见图),主动买盘更占82%,是短炒佳选。

  腾讯(0700)仍未破顶,但却以超大成交金额升破530元。

据悉530元是大部分投行的腾讯accumulator的knockout价,而购买腾讯accumulator的客户则多数会沽空作为对冲,当合约到期,沽空盘便会尽快平仓,故近日的成交相当大,昨日更高达62亿元。

这一点利好利淡皆可,理论上沽空盘会减少,升势有望更爽快,但平仓活动一旦完结,动力也会减弱,但观乎昨日仍有18.17亿元沽空,似乎新的accumulator合约又再应市了。

  撇除这些技术性因素不谈,微信的商业营运模式日益成熟,由「理财通」再到「微信红包」,由打的付费再到微餐厅,6亿用户正接触到愈来愈多产品,微信能卖理财产品,电子商贸又有何不可?再加添团购亦得。

打开手机,透过微信便可一站式与朋友联络、游戏、理财,甚至各项日常生活和网购,新近又透过收购进军地图定位服务,可以预见腾讯日后的营收空间将会非常大,这对仅有2亿用户的阿里巴巴是极巨大的威胁。

  腾讯业务似fb估值远逊后者   从另一角度看,与腾讯较为类似的是facebook,但相对于后者颇为烦人的广告,微信在私隐方面优胜得多,可塑性亦相当高,但腾讯的估值始终低很多,2014年预测市盈率36倍,较facebook的49倍折让逾25%,若单计市值,腾讯为9906亿元,facebook则为1400亿美元高出约10%。

无论是前景还是估值相比,腾讯突破600元应只属时间问题。

▲ <香港经济日报>A01要闻By谭志伟2014-01-30 微信红包红爆腾讯力撑大市   微信红包爆红,腾讯(00700)表现再一枝独秀,昨升5.7%贡献恒指逾百点,正股连同认股证成交更达大市全日成交11%。

  自周一低见481.2元后,腾讯股价三日内已反弹最多10.9%。

该股昨日高见533.5元,单日升29元到532元收市,贡献恒指100.9点,相当于昨日恒指逾半升幅。

  昨沽空额18亿后市恐添压   值得留意的是,腾讯已逼近上市后高位536元,但昨日沽空腾讯资金高达18亿元,或为后市走势添压。

瑞信最新研究报告指,腾讯的「微信红包」可加速用户登记微信支付,其成为领先的手机钱包之一。

  霸菱资产管理亚太区股票投资董事方伟昌认为,内银、内房走势欠佳,吸引资金走入与经济增长无关的科网股,「多人用手机就可」;而且每当公司与腾讯或阿里巴巴合作,股价便升势强劲,如早前金蝶国际(00268)与阿里巴巴宣布合作后已累升逾5成,但他提醒,留意手游股的估值是否偏贵及升势太急。

  摩通香港认股证牛熊证销售及市场部主管张智卓表示,昨仍有散户追入腾讯认购证,而全日相关认股证成交约15亿元。

连同正股的62亿元,即全日共有77亿元成交跟腾讯相关,占大市成交逾一成。

  瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪表示,近两个月散户都追捧网股及赌股的认购证,昨日已见不少散户食糊获利。

A21财经财经头条2014-01-30 营业额涨51%跑赢腾讯阿里第三季转赚61亿   雅虎(Yahoo!)去年第四季业绩披露持股24%、正谋求上市的阿里巴巴(图)去年第三季业绩,不但亏转盈,赚7.92亿美元(约61.7亿港元),营业额更达17.8亿美元(约138.8亿港元),大增51%。

  若与另一内地科网巨头比较,腾讯控股(700)去年第三季纯利38.6亿元人民币(约49.4亿港元),增20%,营业额155.3亿元人民币(约199亿港元),升34.3%,意味阿里的营业额升幅胜腾讯,且吸金能力亦较优胜。

  腾讯见532元新高   腾讯股价昨大升5.7%,收报532元的收市新高,成交额达62亿元。

但沽空额达18.1亿元,沽空比率29.3%。

  马云:不想做金融   阿里创办人马云(圆图)向内地传媒指,将加快发展深圳业务,并发展支付等信用体系业务,非想经营金融业务。

  至于早前获阿里「买壳」的中信21(241)昨举行股东大会,独立非执行董事龙军生对传媒表示,与阿里的交易仍在进行,而阿里注资及双方合作计划亦未有时间表。

▲ <大公报>B01大公经济2014-01-30 中信21高层不愿多谈阿里   「阿里效应无得顶」,被阿里巴巴「相中」的中信21世纪(00241)昨日举行股东特别大会,罕有的吸引大批记者在门外等候,惟独立非执董龙军生会后并不愿多谈有关阿里巴巴的交易,仅赐十字真言:「交易未完成,仍在进行中。

」另一出席的独立非执董许浩明则称,「适当时间会再公布。

」   或是由于地点偏远,现场所见,仅有屈指可数的个别小股东到场,离开时不愿多谈。

等至龙军生和许浩明离场时,均有「保镖护身」,显然不愿多讲与阿里巴巴的交易进度和细节。

期间,记者不断追问有关与阿里巴巴交易情况,先行离开的龙军生仅透露「交易未完成,仍在进行中」,随后急急离去。

  至于随后离去的许浩明亦未有回应就注资时间表及留任的提问,只指出,适当时间会公布,但坦言未知何时是适当时间。

阿里巴巴联同云峰基金以13.27亿元人民币认购中信21世纪44.23亿股新发股份,完成交易后,阿里巴巴及云峰基金合共持有54.3%股权,其中阿里巴巴持股38%,成为大股东。

  上述交易被传是阿里巴巴借壳上市的第一步,港交所行政总裁李小加昨日回应媒体有关查询时表示,香港有清楚的规例,暂时不知道阿里巴巴的想法。

至于会否收紧条例,则视乎证监会决定,他称会将自己的想法分享予上市委员会。

至于「同股同权」的讨论,他表示,已经交由上市委员会讨论,并相信上市委员会会与证监会作协调。

▲ <信报财经新闻>A04上市公司2014-01-30 国美苏宁成次批移动网络商   去年底中国工信部向内地11家民营企业发放首批虚拟营运商牌照,批准包括阿里巴巴及京东等企业开展移动通讯转售业务试点,象征中国民间资本进入电讯领域的大门打开。

昨天工信部发放第二批移动通讯转售试点名单,包括北京国美电器及苏宁云商集团等8家民企获得批文。

在港上市的国美电器(493)昨天收报1.31元,升3.15%,成交额达6420万元。

  共8民企获批   工信部首批虚拟营运商牌照于去年12月底发放,综合网购平台京东商城,以及阿里巴巴旗下的万网均获批。

虽然国美于去年12月已递交牌照申请,惟内地传媒指工信部当时仍在审核资料阶段,故国美未能入选首批名单。

是次第二批移动通讯转售业务试点名单,除国美及苏宁外,还包括深圳市爱施德、苏州蜗牛数字科技等6家民营企业。

  国美昨天发出的新闻稿宣布,将利用其线上线下融合渠道优势与电讯营运商通力合作,让用户享受遍布全国1600家门店的物流及售后服务。

  国美现已与中电信(728)及联通(762)达成合作协议,在重点城市推出转售业务。

国美总裁王俊洲表示,国美有信心占据移动通讯转售市场的领先地位。

  内地传媒报道,工信部没有限制参与移动通讯转售的民企数目,有关申请将到2014年7月才截止。

工信部电信研究院早前预计,2014年获批发虚拟运营商牌照的企业多达30个,将能发展出约5000万用户,占整个通讯市场比重约3%。

获发牌的企业可通过租用中移动(941)等三大基础电讯营运商的移动通讯网络,重新包装服务成自家品牌并向终端用户销售,包括移动话音、短讯及数据服务。

据相关机构预测,三大电讯营运商于今明两年将拿出0.5%至1%的市场份额予虚拟营运商分享,届时市场规模估计将达62.5亿至125亿元人民币。

A22投资政经密码By周显2014-01-30 手游胜网游的原因   前两天,某位朋友向我推介了「万德资源」(8163)这股票,这公司本来是经营林木业的,但是近来说要投资手游业务,所以狠狠的炒了一转,又发了两次新股,据朋友说,它又要多炒一次,誓要炒得比上一转更狠云云。

  但今天的主题并非这只股票,而是有关手游业务大趋势。

事实是,在这几个月,手游股大炒特炒,尤其是那些手游新股上市便炒高几倍的,比比皆是。

究竟手游业务是否这样好揾,前景系咪真系这样好呀?我太忙了,从来不玩手机,连智能手机也不用,用的只是普通的诺基亚手机,自然也不会玩手游。

如要问哪一只手机游戏最好玩,应问沈振盈大师,哇就不炸young了。

(按:「哇不炸young」是闽南话的广东读法,意即「我不知影」,或「我不知道」,国语音译的柏杨译法则是「瓦木宰羊」。

)   我观察得到的现象是:不知道为甚么,人们的消费习惯是很愿意为了手机提供的服务去付钱,手游就是其中的一种。

但是呢,不知道甚么原因,在网上的服务,人们愿意付钱的意愿就低得多了。

所以网上游戏不值钱,手机游戏就值钱了。

  为甚么会有这个奇怪的现象呢?我的猜想是:在互联网初初兴起时,大部分的内容都不用钱,这造成人们习惯网上所有东西都是免费,一旦有服务要收钱,人们就觉得很揾笨,当然更加不愿意付钱了。

  然而,在智能手机初出现时,很多apps都要钱来下载,人们在一开始时,已习惯享用手机的服务时,是要付钱的。

当习惯已养成后,人们也就愿意「任劏」,也不会反抗了。

以上造成了手机收费服务的商机远远大于电脑,而手游只是一个开始而已,相信今后一、二十年的新经济,还是继续由手机带动。

不过,我实在怀疑智能手机的先驱「苹果iPhone」,能不能继续领导「手机经济」,因为,我看它已经大有疲态了。

  说到智能手机,令我想起在上世纪的九十年代,诺基亚已推出第一代智能手机,结果大败而走。

相信当初iPhone初出时,诺基亚心中冷笑:「看你点死!」究其原因,诺基亚初出智能手机时,非但没有3G,连2G也没有,当然死梗了。

然而,此一时也,彼一时也,十几年前死梗的商品,十几年后推出,却能大收,正因时代变迁的缘故!   作者为小说作家、报社主笔、股票投资者,吃喝活乐的专家 ▲ <新报>B04投资人语天下第一仓By高山行2014-01-30 4G订单需求爆发摩比盈利大增可期   美国1月消费者信心指数优于预期,加上企业业绩理想,带动三大指数回升,周二道指终止5连跌,收报15,929点,升91点,美国联储局周二开始议息,纽约时间周三下午才有结果,预期联储局会把每月买债额再减100亿至650亿美元,美股如何反应仍有变数。

  港股昨日难得高开逾200点,并且可以基本稳守,恒指重上22,000大关水平,期间更一度触及22,222点,不过能否守稳大关仍然存疑,倒是蓝筹股反弹之声不绝,摩通表示,恒安(1044)近两月股价累计下跌约两成,已充份反映内地纸巾业产能过剩因素,预计纸尿裤业可为恒安业务增长带来惊喜,故上调恒安目标价9.8%至90元。

  内地传媒报道,4大内地银行今个月首26日新增贷款约4,300亿元人民币,按年升约一成,内银股全线反弹,同时亦刺激内险股回升。

科网股继续炒上,联想(0992)重整业务架构,股价再弹,腾讯(0700)亦延续反弹之旅,成为推高恒指的两大功臣,另多类科网股亦有炒作,如酷派(2369)、瑞声科技(2018)、IGG(8002)、及金山软件(3888)等都见反弹。

  不过,澳门博彩股则逆升市而下,大行纷纷调低收入预期,而刚分拆港灯投资(2638)上市的电能(0006)则获瑞银提高估值,惟现价仍未反映分拆价值,相信是与投资者未能明白分拆原意及电能能否维持现有派息率,该行认为电能分拆是为目前低息环境下筹最多资金,并预计未来5年可保稳定派息比率,预计港灯未来每年可望为电能带来16至18亿元股息收入,并可带来557亿元收益。

  4G概念受惠不浅   4G概念股继续有炒意,其中摩比发展(0947)有逆市破顶之势,刚发盈喜的正面讯息无疑是其一催化剂,更重要者是集团去年下半年已开始迎接大电讯商开发新4G设备的高峰期,而摩比主打的天线产品则是4G网络的重要接驳器,生意沿沿不断,今年盈利大幅复兴才是近期股价转强的最有力元素。

  摩比2012年业绩转呈3,947万元(人民币.下同)亏损,不过去年上半年已见改善,旗下基站射频子系统产品销售增长,推动上半年录净利润约780万元,由于中期过后收到不少TD-LTE产品订单,令下半年迎来高峰期,而上半年对诺基亚销售同比大增2.4倍,随着诺基亚完成重组,亦望增销售。

果然,集团最新发出去年业绩亏转盈喜讯,主因国内对4G天线产品迅速增长带动销售大增、严格控制开支、及受惠于发放4G牌照予国内运营商,预见国内运营商未来大量建设4G网络基站,带动基站天线及射频子系统产品需求明显增长,令销售大增所致。

  去年下半年开始,海外新兴市场网络建设需求旺盛,集团亦积极参与,包括亚太、非洲与拉美等区。

国内LTE网络建设去年中开始招标,下半年国内LTE天线交付迎来爆发性增长,摩比已取得重点客户的LTE绝大部份市场份额,成为LTE网络建设显著受益者。

目前全球天线产品技术仍加快演进,集成化与多网共站已成趋势,摩比已开发多频多系统天线系列产品,早着先鞭有利占据优势。

在基站射频子系统产品上,集团亦不断提高与国际网络方案供应商的合作规模,持续扩大产品系列如塔顶放大器等。

  基站射频子系统产品与基站系统设备技术互相影响,全球网络方案供应商对其定下很高的准入门槛,保障了摩比生意额,另国内3G网络建设网络优化及性能改善,除对基站天线与基站射频子系统需求外,还将带来对美化天线、射频馈线、室内天线以及相关技术服务需求快速增长。

摩比是国内少数能为全球网络运营商与网络方案供应商提供一站式解决方案的射频技术供应商,拥广泛知名客户和多元化收入来源,有利保持稳定增长。

  在中国4G网络建设(包括TDD-LTE与FDD-LTE)中,运营商客户将采用turn-key交付模式,故与系统设备商的战略合作程度,将很大程度决定国内LTE天线与射频子系统业务的市场份额,摩比相对国内同行在产品技术与客户关系方面都拥显著优势,目前亦已获主要客户的绝大市场份额,形势一片大好,估计今年可恢复盈利至往年的8,000万元以上,股价可望向2.5港元上冲第一站。

▲ <香港经济日报>B01投资理财投资热话2014-01-30 盈喜股跑出科龙挑战15元   大市波动,强势股急插后又大幅反弹。

选股策略上,除了吸纳强势股,亦可留意盈喜股及相关板块,料相关股份可跑出。

  海信科龙(00921)早前发盈喜,预料全年利润升67%至100%,推高公司股价在过去五日升至52周新高的13.76元,跑赢大市。

  事实上,经历2012年白色家电行业销售量、销售额下跌后,13年度在补贴政策拉动下,内地白色家电市场呈现增长,之后需求仍然平稳,业绩保持上升。

  根据中信证券的预测,预计2014年白色家电的需求将保持平稳,空调、冰箱、洗衣机整体销量增长分别为4.7%、1.8%及5.3%,为该行看好的内需板块。

  策略上,由于需求增长平稳,加上市场不时传出内地会再推补贴政策,以及城镇化、更新换代的需求增加,可留意相关股份。

其中,海信科龙突破长方形区间,量度幅度目标为15.5元。

  摩比发展目标3.09元   另一方面,发盈喜的摩比发展(00947),预计将转亏为盈,股价昨日大升14%。

公司指主因内地对4G天线产品需求的增长大幅推高公司的销售。

同时又预期4G发牌后,对基站天线及射频子系统的需求明显增长,亦预见销售可能将大幅增长。

  策略上,摩比股价于低位横行近两年,去年12月大升近一倍后,股价走势转强,本月在盈喜消息下再作突破,可于2.11元附近买入,量度升幅目标3.09元。

▲ <星岛日报>B04星岛投资王中资线人By坚仔2014-01-30 协通动力转强   近期二三线股5如协同通信(1613)以至海尔(1169)、信达(1359)表现不俗,部分升势料延续。

  早前分批发行本金额5亿元的可换股债券,根据认购协议发行可换股债券之所有先决条件均获达成,而认购协议于4日完成的协通续有新搞作,其于疲弱市势中逆市走俏皆因概念转成实质。

集团为行内少数拥有卫星资源的企业,国务院于去年10月提出推动卫星导航产业中长期发展,其前景符国策,近日并已与上海北斗卫星导航平台签订频宽租赁及卫星终端产品购买协议,为期1年,涉资逾8亿元。

协通股价日前又再向上突破,创出3.68元新高,动力亦见加强,有货在手可续观望,暂以3元短线技术止蚀。

▲ <头条日报>P37头条财经鲜股落镬By闻风至2014-01-30 万德重拾升势可再留意   港股终于止跌回升,看来恒生指数蛇年有机会站回两万二关上收炉,但要重返牛熊线上,则相信有待马年再发力。

  大市昨日收升不足1%,升势未算强劲,但中小型股份却明显翻生,创业板股仔更见活跃,多达14只创业板股升逾一成。

而以板块而言,则仍是科网股表现较为可取,龙头腾讯(700)大升5.77%报532元,创收市新高;日前公布拟拆网络安全业务赴美上市的金山软件(3888)涨4.04%报25.75元;网龙(777)升1.9%报16.08元;IGG(8002)更劲弹6.05%报8.94元。

  IGG市值逾百亿元,于创业板中堪称股王。

上市3个多月,现价较配售上市价足足升达2.19倍,主要是受惠于过去一段时间,市场对手机游戏概念的追捧。

从近日市况所见,资金似再回流到科网手游概念股份之上,除上述大中型股份造好外,细价手游股亦见炒上,如本栏周二推介的骏科网络讯息(8081),昨日劲升19.14%报0.193元,成交更达5716万元,两日累涨21.38%。

与骏科情况相若的有转型手游股万德资源(8163),昨日爆升11.68%报0.239元,经过早前一轮急回后,近日重拾升势,可再留意。

  万德于上月中宣布,分别按一般授权及特别授权,以每股作价0.156元,向独立承配人配售最多4500万股及1.5亿股股份,即合共1.95亿股股份,占其经扩大已发行股本约36.39%。

配售最高所得款项净额将约为2913万元,将用作扩展贸易业务及资讯科技业务,包括但不限于物色机会投资及开发网上游戏、移动游戏及金融服务相关软件,及用作增强公司之一般营运资金基础。

  万德本月初最高升见0.33元,惟升势急速,其后调整亦快,本周一最低见0.17元,较高位足足回落近半。

过去两日大反弹,以昨日高位0.245元计算,足足弹升44.12%,可见此股爆炸力十足。

技术上,周二一举重上10天、50天及100天线,昨日进一步站回20天线之上,MACD有望重现牛差,走势明显改善,应续有相当水位。

于0.23元吸纳,中短线先看回0.3元,上升空间亦逾三成,若能企稳则可望升破前高位。

但基于此股较波动,宜严守止蚀,跌穿50天线0.211元离场。

  闻风至·逢周一至五见报 ▲ A21财经致财之道By邓泽堂2014-01-30 观望博彩股   中国人寿(2628)早前发盈喜,料去年纯利增长1.2倍。

照理发盈喜,股价应该向上才对,为何股份不升反跌?理由很简单,中人寿发的是「伪盈喜」。

如果细心看,便会发现,早前公司公布之首三季业绩,头九个月利润已达到236.9亿元(人民币,下同);而新发之盈喜,指全年纯利增长1.2倍,以2012年底公司纯利110.6亿元计算,也就是说,2013年纯利应约242亿元。

  心水清的读者马上发现,这份盈喜通告,其实是告诉投资者去年第四季利润按季大幅倒退,仅得6亿元左右纯利的「盈利惊吓」,试问股价怎能向上?所以,即使股份回吐不少,股市气氛不好,加上基本面不佳,作为弱势股的中人寿,未必能有力反弹,宜先避开。

国寿又不能碰,昨天提到的钢贸、煤企、内银又不能买,哪弱势市况下可买入甚么板块?投资者可注意早前强势股。

澳门博彩股近日回吐已深,且有农历年假概念,当中应较留意中场有优势的银河娱乐(027)、金沙中国(1928),以上回高位为短线目标。

  作者为致富证券资产管理部董事,证监会持牌人,他无持有有关股票及衍生产品权益 ▲ <东方日报>B04产经荐神By帅哥2014-01-30 荐神:百富环球趁势跟炒   百富环球(00327)主要经营电子支付终端机解决方案,过往集中为信用卡「碌卡机」,但近年新支付方式兴起,包括移动支付、第三方支付及非接触式读卡设备等,为集团带来新商机。

今年以来股价再上一层楼,虽然其后有基金股东趁高配售旧股,但股价回吐后近日又有势上升,不妨跟进。

  百富环球是内地POS终端机生产的龙头企业,市场份额达到三成;去年上半年来自第三方支付巨头(汇付天下、拉卡拉以及通联支付)的订单大幅增长一倍,带动该部分收入同比上升逾八成,市场份额近四成。

非接触式读卡设备去年上半年收入更大幅增长,非接触式读卡设备主要指近距离无线通讯(NFC),NFC支付有望成为未来1,000元以下小额支付的主流。

  集团早前宣布,成为银联商务本年度POS解决方案合作伙伴,入围其终端设备集中采购项目,即将签署集中采购合同,但未知金额多少。

  海外业务占比升   集团亦积极进军海外市场,旗下公司通过印度方案提供商成功投得1万台移动设备,提供于印度班加罗尔大都会运输公司用作电子售票业务,亦完成进入巴西市场所需认证。

而中国消费者成为海外商户的豪客,故接受银联卡支付的商户大增,亦有利百富开拓市场,料海外业务占比将进一步提高。

  百富环球(00327)   阻力:4.5元   支持:3.15元   战斗力:▲▲▲▲   帅哥 ▲ <都市日报>P16财经富甲股坛By江小鱼2014-01-30 世达科技炒风杀到   世达科技(1282)旗下最新研发零监控信息加密平台及装置FingerQ和PrivacQ,此乃安全网上付款系统,网上数据安全及身份识别的重要软件,产品广泛应用于平板电脑、智能手机及笔记本电脑。

  根据资料,世达拥有专利的生物保安通讯软件平台FingerQ,于2013年5月已加入线上快速身份验证联盟,以注入FingerQ于在线社交网络安全方面的专业知识,推动网站使用指纹生物识别解决方案,及于个人电脑、笔记本电脑、平板电脑和智能手机采用云端应用,以实现安全便捷的用户验证。

  世达在生物指纹认证及保安的策略投资得心应手,回报极可观。

2013年4月至5月,世达出售FPC瑞典指纹生物识别的上市公司FPC股份,套现4,845万元,赚3,564万元。

2013年11月,公司出售一家创业板公司,套现2.17亿元,赚2.02亿元。

上述盈利将于2013年度入帐,总盈利为2.36亿元,每股盈利为8仙,计及其他核心业务,全年盈利更高,现价仅单位数PE,估值属网上支付系统行业中最抵买。

  近年,世达再以低价投资3间海外指纹识辨科技公司,分别为纳斯达克上市的Synaptics股份、FingerprintCards股份及挪威公司IDEX股份。

按其投资往绩计,将来回报极可观。

现价可追,短炒目标0.7元。

  江小鱼(逢周二、四见报)   「富甲无限」会长、高清翡翠台「小鱼大茶饭」主持   starmanwong@hotmail.com ▲ <星岛日报>B04星岛投资王2014-01-30 股价波动大濠赌股慎落注   本周一大跌市后濠赌股表现反覆,昨日龙头银娱(027)和金沙(1928)均倒跌收场。

由于农历新年前后内地「水紧」或持续,濠赌股上落波幅较大,而市场资金紧张时跌势可以很急,建议投资者马年欲入市落注濠赌股时,小心为上。

  虽然昨日土耳其等国救市,外围造好带动港股回升,不过多只濠赌股逆市下跌,或与市场忧虑内地「水紧」有关。

早前内地央行大举逆回购放水,但拆息未有大幅回落,农历春节前后,内地资金流动或许仍然紧张,故而内银股近期一直表现不济。

而依赖内地游客的濠赌股,增长前景也因此蒙上阴影,市场早前已有忧虑行业增长或已见顶。

瑞信前日报告预料,1月份博彩收入增幅放缓,尤其农历新年期间,贵宾厅收入或会录得按周下跌。

  行业估值偏高   另一方面,盈利高增长支持濠赌股过去一年升幅甚巨,期间大行不断唱好并调高目标价,虽然如银娱和金沙贵为蓝筹均获得基金大量买盘支持,但现时估值都已经偏高。

同时行业啤打(Beta)值高,市场资金或以短线操作为主,投机性强,令股价可以大上大落。

市况逆转下获利盘涌现,以及流动性紧张之时,股份跌幅可以很大,建议投资者控制注玛,小心高追风险,暂时可先观望。

▲ <东方日报>B05产经基会主义By戴子彪2014-01-30 基会主义:I.T缺乏上升动力   I.T(00999)上周公布了截至去年十一月止第三季的营运数据,期内集团的整体毛利率提高2.4百分点至61.6%,而数据公布之后,摩根大通亦发表报告将公司的评级由「减持」升至「中性」,目标价由2.2元升至2.7元,支持股价一度反弹至2.1元。

  主要股东股权变动   不过,据港交所(00388)资料显示,邓普顿资产管理于一月二十四,以每股平均价2.035元,趁高减持606万股I.T,令持股数目减少至7,167万股,持股量由6.33%降至5.83%,似乎邓普顿并不看好公司前景,故趁机减持。

  事实上,I.T去年中期纯利大幅倒退76.6%,虽然集团第三季毛利率回升,但由于亚洲零售市场营商环境欠佳,持续拖累集团中港地区的表现,复苏迹象亦未见明显,所以集团全年盈利有机会如上半年出现显著倒退,加上基金亦趁高减持,故投资者不宜对I.T有太大憧憬,料短期缺乏进一步上升动力。

  资料显示TheCapitalGroup于一月二十四日,以每股平均价10.157元买入111万股中远太平洋(01199),持股量增至6.03%。

随着全球经济步入复苏,航运业可受惠,中远洋昨收报9.83元,较TheCaptialGroup增持水平还要低,不妨留意。

  戴子彪 ▲ <香港经济日报>B01投资理财投资热话2014-01-30 优质内需股恒安上望100元   早前大市回调,部分优质内需股亦出现抛售,其中恒安(01044)更一度跌至77元,逼近一年低位。

大行如摩通、渣打昨发表报告唱好恒安引致股价急升,投资者不妨贸意。

  恒安从事卫生用品的制造、分销,当中包括纸巾、卫生巾、纸尿裤业务,过去五年纯利保持增长,其中12年度纯利更同比增32.8%。

近期,由于内地推行单独二胎政策,预期将会利好其纸尿裤业务,股价一度升至99.7元的新高。

  大行摩通发表报告指,恒安基本面无大改变,预期2013年卫生巾分部营业额增长23%,而2013年下半年纸尿裤、纸巾业务增长分别达11%及13%;2014年纸尿裤保守估计亦有9%增长,认为现价吸引,目标价升至90元。

  82元以下吸纳   渣打更认为,随着产能提升,其2012至2016年营收年均复合增长率可达14.6%;毛利率将由2012年的44.9%,扩至2013年的45.2%,至2014年将升至46%,值得享有溢价。

  策略上,早前恒安跌至77元触及上升轨获支持,可考虑于77至82元之间吸纳,中线上望100元。

▲ <香港经济日报>B05投资理财逐件秤By江洋2014-01-30 现金看齐市值金卫博翻半番   金卫医疗(00801)纵计及近期供股摊薄,仍为环球同业中,最便宜之选。

何况,集团有来自电讯业增长,及本业极丰厚的内地市场作后盾。

  金卫连供股后手头净现金,相当于集团总市值,现金实力雄厚。

同时,中线憧憬其透过联营所持有的「乐语中国」,通过资本市场,反映丰厚的隐藏价值;金卫属抵买之列。

  一:内地市场潜力大   金卫主营内地血脐带库、先进医疗器材分销,新近并拓展至经营医院业务。

新增位于北京医院,于上月启用。

  展望中短期,中央计划至2020年时,扩大健康服务规模,至8万亿元人民币。

另据Frost&Sullivan报告,内地就诊人次,将由2008年50.2亿,增至2017年的128.3亿人次,年复合增幅逾10%,金卫核心本业可望受惠。

  金卫2014年(3月底年结)半年度,「表面」盈转亏1,409万元(2013年半年度:纯利8,525万元)。

  惟最新年半年度,集团计入一项非营运性金融负债公平值变动亏损2.36亿元,故实际应呈溢利8,183万元,与2012年度同期8,525万元相若。

  二:环球同业中最便宜   非常保守估计,金卫截至今年3月底的年度实际纯利,只持稳于2013年度1.35亿元。

另随新增医院业务及上述宏观有利因素反映,2014年度及2015年度纯利,维持增长25%,至1.69亿元及2.1亿元。

纵连供股摊薄效应反映,预期PE只有13.8倍及11倍。

  金卫连供股后,最新每股NAV约1.49元,现价0.68元,贴近2001年上市以来低位,折让54%,或0.45倍PB。

  参考彭博分类,以同涉经营医院,且市值名列前排的环球同业,全部预期PE逾20倍,PB高达4倍至6倍不等。

在全球人口老化及都市病丛生下,投资市场所予医疗企业,高PE及高PB,金卫中线受惠中国庞大的有利市场因素,刻下PE、PB,便宜同业逾半。

  三:乐语中国憧憬分拆   金卫现透过联营企业Fortress,持有内地主营移动通讯产品终端零售分销商「乐语中国」。

  综合内地及本港报章报道,乐语通讯近期获发为首批虚拟营运商。

以中央开放电讯市场予此等营运商,释放的市场规模,上达800亿元人民币。

  乐语既为其中一员,身价待反映。

另连同内地所予电讯相关企业高估值因素,乐语倘透过资本市场释放价值,可为金卫带来高达近30亿元增值。

  在此之前,集团刻下PB,已相当吸引。

且连同供股集资,其手头净现金,该高达21亿元,几与集团现市值看齐,净现金非常充裕。

  结论:目标1.02元   以金卫现价翻半番见1.02元计,PB仍处1倍楼下,明年度PE17倍,远未追及环球同业水平。

▲ 二、港台证券市场 <明报>B01经济财经头条2014-01-30 港股拟引停板制业界质疑李小加:相信「一定要做」   港交所(0388)行政总裁李小加昨日明确表明,正研究升跌停板机制(circuitbreaker),相信「一定要做」,更希望可以配合收市后竞价时段等措施一齐推出市场,但目前仍没有推行时间表。

港交所发言人其后解画称,「一定要做」是指相关研究和谘询工作,最后是否实行还未作定论。

证券业界普遍担心机制细节如何落墨,担心定得太死板,反而影响投资意欲,甚至有赶客情况。

  明报记者叶浩霖   李小加昨日在港灯(2638)上市仪式后回应查询,无论升跌停板机制、收市后竞价时段等市场结构改革措施,大的方向上都会去做,「第一是一定要做,第二是时间表还没有确定」,第三要研究实行方式以及配套接轨工作,又指希望这些改革措施可以配合一齐推出,以减少业界「不断的更新压力」。

  港交所澄清:指一定要研究和谘询   证监会市场监察部执行董事雷祺光近日曾接受访问,提到在电子交易科技快速发展下,停板机制成为国际趋势,又指香港有需要跟随国际趋势实施此机制。

目前各国英、美及中国三个地方都有实施停板机制,但各细节不一,停止交易时间长短不一(见表)。

  张华峰:不可贸然说一定要推   代表金融服务界议员张华峰昨日亦表示,停板机制涉及的很多细节均未讲清楚,停几耐、幅度多大才停、其他衍生工具又如何处理等,他强调港交所要先谘询业界意见,不可以贸贸然便说一定要推,并提出有力的证据说明对香港市场、业界、投资者均有利,「不可以只说其他国家也有,所以(香港)也要有」。

  黄国英:太死板会「赶客」   丰盛金融资产管理董事黄国英坦言,是否开设停板机制各有利弊,问题在于要制定一个良好的停板机制十分困难,若是细节定得太死板,反而「赶客」,故最好不要引入新机制。

  他举出多个例子质疑,包括中小型股份及蓝筹股份急涨跌10%情况截然不同,不可单单只按价格变幅决定是否停牌。

  倘是在开市前公告利好消息,是否不应再叫停股份,他援引最近中信21世纪(0241)获阿里巴巴入股,股价单日升逾5倍,「嗰时你不好叫我冷静。

」他最后指出,始终投资证券是是你情我愿、尔虞我诈的博弈赌博,不能过度保障投资者。

  翁世权:影响衍生工具技术复杂   另外,正股停牌亦涉衍生工具,渣打金融市场股票衍生及中介销售部认股证销售董事翁世权指出,认股证及牛熊证的升跌停板机制,要反映到其杠杆效应,应该要按特定比例计算出窝轮产品的涨停幅度,因为涉及复杂技术因素,最好先谘询所有发行人的意见。

  其他交易所现行升跌停规则   纽约   整体美股按标普500指数跌幅设有三级制,指数在不同时段下跌7%、13%或20%,将暂停交易15分钟或全日暂停交易对标普500指数成分股等流动性强的股份,升跌幅超过一定幅度(如5%)并在15秒内没有完成交易或取消委托,将暂停交易5分钟   伦敦   根据流动性、市值等多项指标,不同股票涨跌超过5%、15%或25%,将从连续交易模式转换为集中竞价模式5分钟   上海   个股升跌幅以10%为限,如买盘持续,则一直以涨停或跌停价格交易   资料来源:各交易所   业界意见   丰盛金融资产管理董事黄国英:开设升跌停板机制各有利弊,但万一设得过分死板、不恰当,反而赶客,故最好不要开设新机制   金融服务界议员张华峰:港交所要先谘询业界意见,并提出有力的证据说明(措施)对香港市场、业界、投资者有利,不可以只说其他国家也有,所以(香港)也要有   渣打金融市场股票衍生及中介销售部认股证销售董事翁世权:认股证及牛熊证的升跌停牌机制,涉及复杂的技术因素,最好先谘询所有发行人的意见   升跌停牌机制利弊   利●减少股票市场异场波动●给予时间投资者冷静时间,以及让公司澄清,确保资讯公平原则●在高频交易盛行地区中,有效控制万一因为操作错误时引发的大跌   弊●投资本来是投机博弈行为,不能过分保护投资者●将急跌股份停板,或会妨碍投资者止蚀●太「死板」的机制会「赶客」 ▲ <明报>B02经济2014-01-30 夜期挫近400点   新兴市场危机又再重临,虽然港股昨日反弹181点,重上22,000点的水平,然而当中有101点的升幅,是来自「股王」腾讯(0700),大市沽空率升至12.3%。

濠赌及本地地产股续回吐,反而中资金融股有追落后情况。

有基金经理担心,港股的后市不太乐观。

  纵使新兴市场如土耳其加息去支持汇率,但投资者仍然担心「爆煲」,该国货币里拉在加息后,兑美元的汇价一度抽升至2.16里拉的水平,但昨晚已跌至2.26里拉,较周四加息前还要低。

欧洲股市昨晚开市后,市场避险情绪再度升温,三大指数下跌逾1%。

  美股亦受到影响,截至昨晚11时,道指报15,844点,下跌84点。

  黄国英:不应对后市太乐观   恒指夜期昨晚收报21,710点,较日间期指跌393点,而汇控(0005)的ADR(美国买卖预托证券)报80.6元,较港收市跌1.35元。

恒指昨日收报22,141点,成交额为684亿元。

惟「空军」空群出动,大市沽空率升至12.3%的水平,是自去年8月30日以来的新高。

  丰盛金融资产管理黄国英表示,近日已部署了防守,「印度、土耳其及南非加息,但大家反而当是好消息去炒,而昨日港股走势亦不对路」。

他指出,近两日反弹似是投资者之前过分沽售,而要作补仓的举动,而内银股则似是「冧淡仓」,故投资者不应对后市的走势太乐观。

▲ <信报财经新闻>B03港股分析金融峰景By投资组2014-01-30 市场对新兴国欠危机意识   全球金融市场观望联储局议息会议,据市场人士普遍预测,今次联储局每月再减买债100亿美元已在预期之内,究竟市场如何反应,姑且拭目以待。

不过,焦点其实不在美股而是新兴市场,在风雨飘摇之际,上周由新兴市场引发的环球股市跌浪,或有第二波。

  印度央行日前突然收紧银根,将回购利率调高0.25厘,至8厘水平,借此压抑货币卢比的跌势及打击通胀。

土耳其当局出手更狠,隔夜贷款利率由之前的7.75厘,大手提高至12厘,劲加4.25厘;初级市场交易商隔夜借款利率由6.75厘,上调至11.5厘;一周回购利率由4.5厘,上调至10厘。

  土耳其辣招加息打乱汇市   加息后土耳其货币止跌回升,在当前环球低息时期,12厘的高利率应有一定短期支持作用。

不过,众所周知,大手加息压通胀有如「打毒针治感冒」,当地企业要承受十多厘的贷款利率根本已无利润可言,为防治通胀而令经济一沉不起,反过来令政府税收得不偿失,最终只会引发其他经济危机,造成恶性循环。

过往多次类似事件,最终结果很可能会由国际货币基金出手相救,条件是狠辣的财政与经济改革。

  今次新兴国家货币贬值潮,很多人仍未注意到问题的严重性,皆因事前对新兴国危机意识不足,记得去年11月,美银美林才提出以沽日圆买墨西哥披索为其重点外汇交易策略,报酬率目标9.4%,但这段期间墨西哥披索兑日圆却不升反贬。

  另一边厢,丹麦丹斯克银行策略员原先看好以丹麦克朗买进土耳其里拉获利,本月却面临重大损失,被迫平仓止蚀。

  今年是美国退市年,新兴国面对走资首当其冲是常识吧,然而这批精英交易员与策略员仍然严重看错市,可见经历了近两年风险资产容易获利的日子,市场对风险已经忘得七七八八,这反而是港股投资者特别要警惕的时间,尤其联储局会议后要密切留意新兴市场变化。

  退市收水不利内银地产股   昨天期指结算,恒指抽升180点,「股王」腾讯(700)急升5.77%至532元,创收市价新高,贡献恒指升101点;连同内银股工行(1398)、农行(1288)、建行(939)成为推升恒指主力;然而,地产股却全线疲弱,新地(016)「分身家」后股价昨天续跌1.1%,收报95.05元,较去年6月大跌市时最低收市价95.5元,已经「破底」,虽然新地有本身的家族争产问题,然而其他本地地产股都弱得出奇,美国退市影响尽在不言中。

  本栏已多次点出新经济与旧经济股份在当前投资市场的两极化差异,在当今投资市场,市场讯息触手可及,网上新闻快速传播,投资者胜负的分野,在于能否快速回应资讯;同时,在新经济行业中拣选股票。

内银、地产股估值固然便宜,但前者备受坏账与不明数额的理财产品阴霾困扰,后者在辣招底下发展商更难「货如轮转」,假如不能与时并进,花时间研究新兴行业而继续埋首一堆过气价值股,很难在当前市场脱颖而出。

  不能与时并进的,还有特区政府,昨天新闻处一律拒绝纯网媒的记者采访首轮菲国制裁记者会,令人惊讶。

印刷媒体影响力早已不复当年,特区政府的封闭思维,应该很快成为国际笑话。

  投资组 ▲ <经济日报(台湾)>B5基金焦点吁政府别介入By叶家玮/台北报导2014-01-30 749档股票基金1月平均跌1.68%不畏利空泰股基金独红   近期国际金融市场利空消息频传。

据统计,1月749档国内核备的股票型基金平均下跌1.68%,若就各区域表现来看,仅泰国股票型基金逆势小涨0.65%。

  国际货币基金与世界银行等机构相继调高今年经济成长率预估,但是,中国第4季经济成长率放缓至7.7%,1月的汇丰中国制造业采购经理人指数降至49.6,创六个月新低。

接着,阿根廷披索重挫引领新兴国家货币下跌,投资人担忧新兴市场波动加大恐不利于金融稳定,逢高调节卖压冲击全球股市表现。

据统计,台湾金管会证期局核备749档股票型基金平均下跌1.68%。

  富兰克林证券投顾指出,中国1月制造业数据未如预估、联准会缩减购债规模影响下,冲击新兴市场月线下挫,东欧与拉丁美洲股票型基金表现较为弱势,以成熟国家为主轴的股票型基金类型表现较为抗跌。

不过,国际货币基金表示已准备帮助阿根廷,有机会稳定局势,未来欧美经济复苏前景依然乐观,短线获利了结卖压无碍长线成熟国家的经济复苏动能,投资人不需过度恐慌。

  值得注意的是,就各区域股票型基金表现看来,仅泰国不畏国际利空逆势上扬。

虽泰国政治对立持续,但泰国股市低档吸引逢低承接买盘拉抬带动跌深反弹,挹注泰国股票型基金相对抗跌。

  摩根泰国基金经理人黄宝丽(PaulineNg)指出,泰国政争已持续一段时间,泰股大幅下跌修正后,目前估值偏贵的疑虑消除,吸引外资回流,带动SET指数跌深反弹。

▲ <经济日报(台湾)>B5基金焦点By叶家玮/台北报导2014-01-30 韩元对日圆升值、龙头企业财报不佳…韩股基金本月鸦鸦乌   年初开始,韩股受到韩元相对日圆升值,恐影响企业获利,加上中国经济前景不佳等利空拖累,表现疲弱,近日新兴市场的动荡,韩股也难置身事外。

根据彭博资讯统计,今年以来南韩KOSPI指数下跌逾4%,拖累韩国股票型基金表现全盘都收黑,平均下跌逾5%。

  韩股除受总体大环境利空冲击,近期两大产业龙头三星与现代汽车财报都不如预期,包括三星电子公布上季营业利益,出现八个季度以来首次下滑,现代汽车上季营收也出现近三年以来首度年减现象,都引发投资人担忧南韩出口产业获利前景,冲击韩股近期由电子与运输设备两大出口类股领跌。

  不过,市场认为今年韩元升值幅度应较为有限,不至于影响该国出口竞争力。

富兰克林坦伯顿韩国基金经理人马克.墨比尔斯表示,近期部分南韩出口权值股的卖压主因来自于个别公司的因素影响,而不是对韩国出口竞争力的担忧;若长线来说,在企业海外制造的比重增加,以及全球品牌的建立,韩元汇率升值对南韩出口产业竞争力的影响将不如预期严重。

  另外,南韩政府透过税负优惠刺激国内房地产市场复苏,也有助于提振国内内需表现。

  摩根南韩基金经理人崔光铉(DavidChoi)表示,今年开春以来,市场担忧日圆贬值影响韩国出口竞争力,以及权值股企业获利下调,进而压低KOSPI指数。

不过,观察近一年韩元兑日圆长期走势,与韩股连动度并不高,反而是外部景气的回升,才是带动韩股表现的关键。

▲ 三、金融创新及衍生工具 A21财经投资达人By陈其志2014-01-30 长假持牛熊证留意收回风险   港股近日波动性增加,大市或股份裂口升跌情况有机会增加牛熊证收回风险,加上农历年假期将至,今年香港的农历年长假期将在明日展开,在港股及内地股市休市期间,外围股市如常运作,若欧美经济及市况有何风吹草动,或令港股于下周二复市时出现裂口升跌。

  如计划在长假持牛熊证,在考虑收回价时,宜提升防守性,拣选收回价与正股现价差距较大者。

虽然选择收回价较远者,杠杆效应或较低,但有助减低收回风险。

  至于认股证时间值仍在假期间每日流失,宜避免一些年期过短的认股证,部分3至6个月的中长期认股证,时间值消耗可望较慢。

  作者为汇丰环球资本市场上市产品销售主管,金管局及证监会持牌人,并没有持相关资产权益。

▲ <信报财经新闻>B02投资者日记衍生工具2014-01-30 资金流入购轮全面博反弹   港股本周虽然只有三个半交易日,春节长假期临近,但大市在新兴市场货币危机升温及港汇持续回落下调整,恒生指数过去一周(1月22至28日)接连裂口下挫,并跌穿250天线,跌市中,成交额更增至700至800亿元的偏高水平,多只蓝筹股拾级而下。

  过去一周,港股日均成交增至757.2亿元,较前周(15至21日)日均成交额上升14%,而认股证及牛熊证的日均成交亦微升至73.4亿及49.5亿元。

  腾讯控股(700)是过去一周最大成交的个股认股证,其占有率在个别交易日更增至23%之高,其余交易日成交比重亦逾一成。

至于位处个股认股证成交第二及第三大者,分别是银河娱乐(027)及中国移动(941)。

  腾讯近日随大市回吐,但抗跌力不俗,在50天线之上觅得支持,周三(29日)急升5.8%,重越10天及20天线,14天RSI回升至63。

在腾讯股价调整期间,其认购证至周二(28日)止累积七个交易日的资金净流入,总金额更逾亿元,街货量高企20.1亿份。

反之,腾讯认沽证在一轮资金净流入后,周一(27日)转为净流出,街货量微跌至11.7亿份。

  由此可见,市场已密密收集腾讯认购证,捕捉股价再创新高。

  蓝筹股中汇丰控股(005)认购证亦是市场另一收集对象,其认股证成交比重本周更与日俱增。

汇控股价至周二止已连跌四个交易日,但在82元附近开始喘定。

相关认股证是过去一周第五大成交认股证,其认购证自上周四(23日)起持续四个交易日获资金净流入,街货量保持13亿份水平。

  汇控购轮成收集对象   濠赌股虽在上周被个别证券商看淡短期表现,但银娱自高位调整一轮后,本周于50天线前已觅得支持并反弹,多个技术指标均转强,股价更在周一及二逆市告升。

相关认股证成交持续活跃,而其认购证更连续六个交易日获资金净流入,合计金额以亿元计,周二才转为净流出,街货量由三个月高位回至8.7亿份,同样是近期市场低位捕捉反弹的对象。

  内银股是表现较弱的蓝筹。

今年是内地信托产品到期的高峰期,市场一度担心信托产品或有违约风险,令内银股股价受压。

  当中,工商银行(1398)股价周二有初步喘定迹象,翌日显著反弹,上试4.9元,STC在超卖区发出入货讯号,技术阻力于20天线。

工行认购证过去一周主要录得资金净流入,街货量累升至6亿份的三个月高位。

  从认购证资金流向可见,不少蓝筹股认购证在近期的股价调整中成为市场收集对象,除了上述股份外,金沙中国(1928)、和记黄埔(013)、友邦保险(1299)、中国海洋石油(883)、中移动及部分内银股的认购证,均获资金持续净流入,街货量同步告升,可留意捉反弹部署会否延续至长假其后。

  *数据截至2014年1月29日,资料仅供参考之用。

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▲ <东方日报>B05产经轮商精选By司徒光耀2014-01-30 轮商精选:恒指喘定作好淡部署   受惠于美企业绩理想及消费者信心指数优于市场预期,道指连跌五日后周二晚终现反弹。

港股昨日期指结算承接外围做好,收报22,141点,升180点。

  投资市场整体气氛有回稳迹象。

早前大幅波动的新兴市场汇市初见喘定,市场观望联储局议息会议后声明,会否就退市有新动作。

此外,内地四大行截至二十六日止的一月份新增贷款4,300亿元人民币,按年增加一成,令弱势内银股亦伺机反弹,成为昨领升大市功臣之一。

  技术上所见,恒指自上周四起连跌四日累挫逾1,100点,幅度已相当充足,周一及周二主要于22,000点关口徘徊,或已逐步修建支持,反弹阻力可参考周一裂口顶部约22,500点水平。

  假期在即,区间好淡部署,可留意杠杆理想的高敏感证,并避免年期太短的选择。

其中如看好,可留意轻微价外认购证12692,行使价22,500点,四月底到期,实际杠杆16.3倍;看淡则可考虑轻微价外认沽证12691,行使价21,900点,五月底到期,实际杠杆11.1倍属偏高。

  牛熊证选择方面,看好可留意恒指牛证66621,行使价21,388点,收回价21,588点,四月底到期,杠杆比率32倍;看淡则可考虑今日新上市的恒指熊证67828,行使价22,988点,收回价22,788点,五月底到期。

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认股证及牛熊证的价值可急升亦可急跌,持有人的投资可能会蒙受全盘损失。

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  高盛(亚洲)证券化衍生工具部执行董事司徒光耀 ▲ <香港经济日报>B07投资理财风生轮起2014-01-30 内银反弹追中行Call   内银股昨日发力推升大市,由于股价仍处于近期低位,料仍有一定上升空间,目前买Call博反弹的值博率吸引,可选技术走势较强的中行(03988)开Call。

  四大行新增贷款截至1月26日投放约4,300亿元人民币,同比增长10%,分析认为,人行对银行季度内各月额度管理有所放松,预计1月全行业新增贷款将达1.1万亿元人民币。

  内银股昨日全线抽升,工行(01398)表现最强升4%,因有指中诚信托信托产品获包底免违约,涉事的工行因事件明朗化后出现强劲反弹,惟短线升势过急,宜选中行开Call。

  中行昨日升1.8%报3.31元,回补本周一下跌裂口。

走势上,中行自去年12月回吐至今,周一跌见3.22元,最多累积跌幅达15%,配合成交看,周一料为近期低位,后市有望回试20天线,即下降轨阻力位3.4元,一旦突破,更可上试1月中阻力位3.5元。

  (12903)交投活跃   看好中行可选交投活跃的Call(12903),昨日成交额501.4万元,行使价3.58元,8月29日到期,现价引伸波幅21.4%,溢价11.7%,实际杠杆9.7倍,街货量200万份,轮价收报0.12元,可不高于0.12元吸纳,目标先于0.15元沽出一半,余下再上望0.18元,跌穿0.105元止蚀。

  (24994)爆发力强   另可考虑爆发力强劲的Call(24994),实际杠杆达21.1倍,但须注意长假期带来的时间值损耗;3月4日到期,行使价3.36元,现价引伸波幅21.7%,溢价3.5%,街货量700万份,昨日成交额4.6万元,轮价收报0.067元,可于0.07元或以下吸纳,目标分别看0.11元及0.16元,跌穿0.05元止蚀。

  【百胜休假,由本报记者代笔。

】 ▲ <东方日报>B06产经牛熊轮流炒ByHandsome哥2014-01-30 牛熊轮流炒:财险估值吸引敲22750   隔夜美股结束五连跌,带动港股于期指结算日做好,高开151点后,曾高见22,222点,收报22,141点,升180点,主板成交683亿元。

  恒指昨日升180点,主要是来自腾讯(00700)及内银股的贡献,单是腾讯便贡献101点,建行(00939)、工行(01398)及中行(03988)合共贡献90点,但地产股及濠赌股下跌限制了大市升幅。

另外,腾讯连续第二日成为最活跃的认股证,相关认股证成交逾15亿元,占总窝轮成交逾两成。

  安徽海螺水泥(00914)早前发盈喜,加上水泥价格回升,业绩表现有望持续改善。

  海螺盈利前景看俏   德银发表报告维持海螺买入评级,并上调其目标价逾三成至39.2元,主要是看好其今年盈利表现。

  同时,该股近日沽空比率亦由高位回落,昨日股价升逾4%,收报30.65元,已回补之前29.8至30.25元的下跌裂口,若守稳在30元关楼上,有势再上。

  另外,近日人行进行大额逆回购,带动A股回稳,沪综指昨日收市企稳在2,000点楼上,内银及内险股亦借势反弹。

事实上,在城镇化推动下,将促进内地非寿险保险市场增长,市场对车险及农业保险需求将有增无减,中国财险(02328)理应受惠。

  估值方面,财险较同业中国人寿(02628)以及平保(02318)具吸引力。

该股昨日收报10.48元,升逾2%,重返10日及250日楼上,可趁低收集,若看好可留意中险法巴购(22750),八月到期,行使价11.759元,实际杠杆约5.1倍。

  Handsome哥 ▲ <香港经济日报>B07投资理财一味好轮2014-01-30 金山软件回勇选Call(12534)   内地互联网概念股继续热炒,推动内地创业板指数挑战历史高位,不少软件股昨日亦跟随造好。

  腾讯(00700)及金山软件(03888)表现较佳,分别上升5.7%及4%,轮友可顺势选金山软件开Call。

  内地着力扶持互联网等新兴行业,据中国互联网络信息中心数据,截至去年12月中国网民规模达6.18亿人,手机网络游戏用户增长迅速,去年增长率达54.5%,料未来几年仍能保持稳定增长。

  正股目标27元   加上网游股的炒作消息多,金山软件日前公布拟分拆信息安全软件业务于美国上市,再度获资金追棒。

  金山软件于1月中创新高27元,随后急速回吐至22元,即50天线见支持,连续三日反弹,成交亦见配合增加,并重上10天及20天线25元水平,昨日收报25.75元。

轮友可候25元买Call,目标先回试27元,其后亦有望继续寻顶。

  交投最活跃的金山软件Call轮主要属长期价外,行使价普遍逾30元,到期日为7月之后,反映投资者对金山前景积极乐观。

  当中可留意金山软件Call(12534),行使价30.88元,实际杠杆比率4.5倍,7月8日到期,现价引伸波幅28.7%,溢价28.7%,街货量1,120万份,昨日成交额687万元。

  (12534)轮价收报0.228元,可考虑不高于0.21元吸纳,目标上望0.28元,跌穿买入价15%止蚀。

  【百胜休假,由本报记者代笔。

】 ▲ <头条日报>P36头条财经2014-01-30 中移调整已足吼12926   港股重上22,000点水平,惟暂时只可视作技术反弹,恒指短期走势仍然偏淡,10天及20天平均线正加快下移,为后市的反弹增添压力,22,500点仍为短期反弹的较大阻力。

  恒指牛熊证市场方面,过去5个交易日,恒指牛证录得约2.1亿元资金净流入,而熊证则录得约1.2亿元资金净流出,反映资金在大市急跌时,流出熊证获利而流入牛证部署反弹。

截至周二,恒指牛证的高街货区维持于收回价21,300点至21,900点之间,相当约3,000张期指好仓;而熊证淡仓则主要在收回价22,900点至23,400点之间,相当约1,100张期指合约。

  中移动(941)股价已调整了近两个月,亦已到达去年中的低位,短线有条件出现反弹,回试76元水平。

如看好中移动,可留意中长期价外认购证12926,行使价83.88元,今年7月初到期,实际杠杆约15.3倍。

  结构性产品并无抵押品。

如发行人或担保人无力偿债或违约,投资者可能无法收回部份或全部应收款项。

结构性产品价格可升可跌,投资者有机会损失全部投资。

过往表现并不预示未来表现。

牛熊证设有强制性收回特点,若相关资产价格在到期前触及收回价,牛熊证会即时被强制性收回。

投资前请充份理解产品风险并谘询专业顾问。

请于法兴网页参阅上市文件。

法兴证券为刚才所提及结构性产品的流通量提供者。

▲ <东方日报>B05产经轮商精选2014-01-30 轮商精选:腾讯可伺机炒波幅   中资股推动下,恒指昨升181点,撇除港灯后、港股成交约656亿元。

联储局公布议息结果、暂估计符市场预期居多,A股虽由明天至下周四休市,但AH股买气渐凝聚,港股或于A股休市期间行定先,令港股今虽半日市、却未必出现长假前后例静局面。

  腾讯(00700)昨再一次成焦点股,单日升5.8%,收报532元,为恒指贡献100点升幅。

腾讯昨成交虽较过去5日平均成交增加逾6成,惟埋位看盘却见突破530元后、即市成交缩减。

腾讯即市高低波幅扩阔,周二及昨即市高低位分别相差19元(3.9%)及17元(3.3%),加上市场对腾讯轮需求殷切,由上周至本周二约1.65亿元净流入腾讯轮,亦为腾讯场外期权带来支持。

  腾讯3及6个月的场外引伸现分别为36%及33.6%,与整体腾讯轮引伸差幅极窄(个别证更贴近场外引伸!),现腾讯轮技术条款对投资者极为友善。

未突破一月十六日前的历史高位536元前,维持两手部署炒波幅。

低溢价、活跃腾讯购28699,行使价538元,四月尾到期,有效杠杆8.2倍。

进取看淡腾讯,吼成交活跃沽12565,行使价432.68元,六月到期,有效杠杆7.3倍。

  昨落后多时的内银亦有「开车」迹象,昨早内银呈技术反弹,工行(01398)股价及成交的升幅均为四大行最多。

中高杠杆工行价外购12646,行使价5.38元,五月到期,有效杠杆11.8倍。

  本产品并无抵押品。

如发行人无力偿债或违约,投资者可能无法收回部分或全部应收款项。

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证券价格可升可跌,投资者或会损失其全部投资。

投资前,请先向专业顾问理解认股证的特性及其风险。

认股证之条款及条件应与基础上市文件及有关补充上市文件一同阅读。

投资者可向大和资本市场香港有限公司位于香港金钟道88号太古广场1期28楼的办事处索阅有关上市文件。

大和资本市场金融交易香港有限公司,是在此指明的上市公司的证券有关的交易所买卖股票期权及大和认股证之庄家及流通量供应者,并可能为有关结构性产品的唯一市场参与者。

  大和香港权证部 ▲ <头条日报>P36头条财经窝轮热炒特区2014-01-30 腾讯再现强势博再升选12496   农历新年假期前,港股亦终结四连跌,在期指结算日出现反弹,恒指重上两万二关口,收市升约180点。

腾讯(700)再现强势,早段高开逾3%,最多曾经升逾6%,收市仍升逾半成,升至530元水平以上。

腾讯在早前曾经连跌三个交易日,不过股份在周二反弹过后,周三进一步延续升势,并且收复10天线及20天线。

由于腾讯现时与历史高位536元水平相距不远,股价或不排除有再挑战历史高位的机会。

  由于早前腾讯出现调整,在截至周二的五个交易日,腾讯认购证累积流入逾1.2亿元资金,而腾讯认沽证在同期只有小量资金流入,或反映有投资者认为,腾讯回落时或是作看好部署的时机;而单计周二,即腾讯终结三连跌并升逾2%收市当日,腾讯认购证亦录得逾710万元资金流入,或反映有投资者看好腾讯可望再扩大升幅。

  如看好腾讯走势,或可考虑腾讯认购12496,行使价650元,14年8月到期,实际杠杆6.6倍,引伸波幅39.3%;如忧虑腾讯或会回落,或可考虑腾讯认沽12497,行使价420元,14年7月到期,实际杠杆7.5倍,引伸波幅36.4%。

  本资料由法国巴黎银行香港分行刊发,其并不构成任何建议、邀请、要约或游说买卖结构性产品。

结构性产品并无抵押品,如发行人或担保人无力偿债或违约,投资者可能无法收回部份或全部应收款项。

结构性产品价格可急升或急跌,投资者或会蒙受全盘损失。

有关资产过往表现并不反映将来表现。

投资者应仔细查阅结构性产品之相关风险及自行评估风险,并在有需要时谘询专业意见。

法国巴黎证券(亚洲)有限公司为结构性产品之流通量提供者,亦可能是其唯一市场参与者。

法国巴黎证券(亚洲)有限公司、法国巴黎银行香港分行及其联属公司均不对结构性产品︰(i)能否于预定上市日上市;及(ii)其上市后之流通量,作出任何声明或保证。

▲ <新报>B03新报财经大衍身手2014-01-30 盈喜不断海螺短博26688   安徽海螺(0914)喜事重重,继集团已就去年业绩出盈喜后,近期又有大行预期今年按季业绩再有盈喜不断;故短期利好走势料可持续,宜吼最有值博率的摩通四三购A(@EC)(26688)。

工信部正进一步完善给予能耗标准的惩罚性电价政策机制,要将惩罚性电价政策实施范围,由电解铝扩大到水泥等行业,对于龙头企业如海螺等最为有利。

事实上,最新数据显示去年水泥业强力复兴,11月全国水泥产量同比增10%,增速同比加快0.6个百分点;而首10月水泥制造业利润达533亿元(人民币,下同),增21.5%;而首11月全国水泥产量22.01亿吨,同比增9.2%,增速同比加快1.7个百分点;难得的是水泥价格期间不断上涨,11月再较上月每吨涨2.7元,涨幅0.8%。

  憧憬股价冲越39元   佳绩当前,海螺已预期去年业绩明显增长,盈利同比增约50%,主因受益市场需求稳定增长及行业新产能减少,水泥业供求关系进一步改善;该公司产品销量同比稳增,价格持续回升;及煤炭价格同比回落,其生产成本同比下降所致,最难得是佳绩今年仍可保持。

  德银表示海螺今年盈利将可超越2011年时高峰,在去年低基数下,未来几季有望发盈喜,故维持「买入」评级,目标价由30元上调三成至39.2港元;德银表示今年内地水泥价格按年每吨平均升32元,升幅一成,东部及南部复苏尤其明显,在新增供应放缓下,有利海螺订价策略,预期随海螺去年第四季强劲业绩,预期未来数季仍可能发盈喜。

  另海螺正计划在西部地区进行并购,长远盈利增长亦可确保;德银把海螺今、明两年盈利预测分别上调34%及33%,目标价升至39.2港元,为预测市盈率12.5倍。

  股证以26688最有值博率,下月底到期,交易日子不多;但杠杆比率吸引之余又见溢价合理,故可享受短期海螺冲刺佳势,以正股33港元为目标,股价已可博取近倍升幅。

焦郎 ▲ <新报>B03新报财经大衍身手2014-01-30 可留意银河购13200   恒指昨日出现技术反弹,最高见22,222点,回补周初之部份下跌裂口;其后保持反覆向好走势,收报22,141点,上升0.8%,终止4连跌局面,短期阻力在250天线。

  银河娱乐(0027)股价昨日试冲20天线约76元附近受阻,最终逆市下跌,14天RSI回至51,较大技术支持于50天线;如看好银娱,可留意银河认购证13200,行使价120元,8月初到期。

  金沙中国(1928)股价昨日升穿60元关口后倒跌,MACD呈负差距,若调整持续,料于100天线有不俗承接;如看好金沙,可留意金沙认购证13255,行使价92.5元,9月初到期。

  腾讯控股(0700)股价昨日强势反弹逾半成,重越10天及20天线,升势获成交配合,短线或顺势挑战上市新高536元。

  如看好腾讯,可留意腾讯认购证11772,行使价600元,7月初到期;若看淡腾讯,则可留意腾讯认沽证12601,行使价420元,8月初到期。

  *数据截至2014年1月29日,资料仅供参考之用   麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部 ▲

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