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研究报告:招商证券-股票池-071227

研报作者: 来自:招商证券 时间:2007-12-27 14:57:52
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ZJ***48
  • 研报出处
    招商证券
  • 研报页数
    7 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    221 KB
研究报告内容

招商证券股票池2007年12月27日 重点股票品种 新增品种:一汽夏利 一汽夏利(000927)成长+风格 国内中档小轿车生产企业,其新投产的花冠—卡罗拉旺销,占据首位,对公司的业绩有极大 的改善作用。

公司并存在一汽集团整体上市后的整合预期。

预计07—09年EPS分别达到 0.15元、0.5元及0.7元。

成霖股份(002047)成长 公司是一家台资企业,主要生产水龙头、卫浴挂具等高端卫浴产品,是亚洲第一家及中国唯 一一家通过NSF认证的水龙头制造企业,其技术和销售规模均为行业亚洲第一,并已出资 全额收购英国著名渠道销售商股权。

成长性良好,今年业绩有望回暖,07及08年EPS预 测为0.27元及0.45元。

太化股份(600281)成长 公司业绩同比大幅增长,主要是由于新增PVC项目所致。

公司并可望与中海油合作进行甲 醇项目,有助于公司业绩增长,预计06—08EPS分别达到0.22、0.33及0.82元。

中国神华(601088)成长+风格 全球唯一一家成功实现煤、路、港、电一体化的能源供应商上市公司。

目前神华的煤炭储量 位居国内第一位,世界第二位。

公司在依靠内生增长的同时,将实施兼并收购战略,加快公 司发展,在两到三年内完成公司的整体上市。

预期集团公司整体上市07,08,09年EPS分 别为1.13,1.36,1.66元。

盐田港(000088)风格 大型港口类企业,香港和记黄埔集团参股,大股东盐田港集团资产优良,并在股改中有整合 资产的承诺,未来可能存在大股东资产注入和整体上市的可能,预计07—08EPS分别达到 0.61及0.63元。

基金开元(184688)封闭基金 基金持仓股中长期投资价值明显,业绩表现优异,目前折价率超过30%,潜在分红后折价 率40%以上,是四季度应重点关注的品种 基金丰和(184721)封闭基金 基金持仓股中长期投资价值明显,业绩表现优异,目前折价率超过30%,潜在分红后折价 率40%以上,是四季度应重点关注的品种。

基金裕阳(500006)封闭基金 基金持仓股中长期投资价值明显,业绩表现优异,目前折价率超过30%,潜在分红后折价 率40%以上,是四季度应重点关注的品种。

基金同益(184690)封闭基金 基金持仓股中长期投资价值明显,业绩表现优异,目前折价率超过30%,潜在分红后折价 率40%以上,是四季度应重点关注的品种。

一汽轿车(000800)成长+风格 作为大型国内轿车制造企业之一,拥有多种自主品牌,并掌握核心制造技术。

其旗下马自达 六、奔腾等品种销量良好。

母公司一汽集团并有整体上市和资产注入计划,预计07和08EPS 达到0.42及0.51元。

上海汽车(600104)价值+成长 大型国内轿车制造企业之一,旗下上海大众和上海通用拥有多种品牌,销量良好。

其又注重 自主研发,自行研发的荣威产品作为国内中高档产品,受到一致好评,将成为新的利润增长 点,预计07和08EPS分别达到0.86及1.08。

广州国光(002045)成长+风格 公司作为高端路线的国内电声龙头企业,技术实力雄厚,客户资源丰富。

与国外多家大型音 响企业,如:哈曼、BOSS保持着合作伙伴的关系,获取大量订单。

而近日公司拟定向增 发2000万股,投资项目为手机和便携电脑音乐扬声器,这将成为新的利润增长点。

预计 07—09EPS分别为:0.34、0.53及0.7元。

歌华有线(600037)成长+风格 公司作为国内大型的文化传播公司,拟与有线网络运营商LGI和投资公司PRCVP拟成立合 资公司,合作开发和拓展高速宽带数据增值业务,表明公司的国际化视野。

即使放眼全球, 公司都极具投资价值,是国际传媒巨头的首选投资标的。

预计08—10EPS分别达到0.69、 1.13及1.74元,目标40—46元。

珠江实业(600684)成长+风格 珠三角大型房地产公司,受益于人民币升值因素,其位于广州和长沙的三大黄金地产项目盈 利空间巨大,预计07—10年EPS分别达到0.11、1.39、1.43及2.70元(已考虑土地 增值税因素),短期目标22元。

标准股份(600302)价值+成长 国内缝纫机工业龙头企业,有望受益于国内消费升级。

其产品出口至东南亚及南美等地,有 力的保障了业绩的稳定增长。

预计07及08EPS分别达到0.37及0.45元。

广州药业(600332)成长+风格 著名大型中成药制造企业,并具备一定的消费概念。

旗下拥有陈李济、王老吉、敬修堂和潘 高寿等多个百年老字号品牌,生产中成药品种400多种,并有26个独家生产产品,业绩 逐年稳定增长,预计07和08年EPS分别达到0.4元和0.5元。

合理价格在18元以上。

龙溪股份(600592)成长 公司作为关节轴承细分行业龙头企业,拥有多种自主品牌,近年来受益于下游需求产品(主 要是重卡、工程机械等)景气度提升,有望保持较高的增长态势。

公司持有兴业银行67万 股,兴业证券股权2347万股,预计公司07—09EPS将分别达到0.63、0.84及1.01元。

目标25—26元。

恒顺醋业(600305)成长 国内醋行业龙头企业,正宗食品饮料消费概念。

系百年老字号,国内市场占有率约10%。

其新增产能20万吨项目下半年将开始体现效益,而醋价上涨为公司的业绩提供了有力的保 障。

同时随着消费水平的提高,醋作为保健饮料日益受到关注,公司将受益于醋深加工业务。

07年6月公司引进新恒基集团作为战略投资者参与光电业务,预计此业务08年将大幅提 高公司业绩。

预计07—09年EPS分别为0.47、0.70及0.88元。

目标价21—22元。

南京化纤(600889)成长+风格 08年公司产能将实现翻番,在化纤行业景气度持续看好的背景下未来收益将有大幅增长;同 时,公司本部的存在搬迁预期,如果顺利搬迁,将会带来土地升值收益。

预计公司08年 EPS为0.79元,相对于山东海龙和澳洋科技等业内公司,目前公司估值明显偏低,按25 倍PE估值,则合理价格在20元左右,如果公司本部搬迁顺利,则合理价格将达25元左右。

惠泉啤酒(600573)成长 正宗消费类股票,公司大股东为燕京啤酒,是北京奥运赞助商,因此具备一定的奥运概念, 有望受益于08年奥运会。

燕京收购惠泉后,将东南部啤酒销售业务全部交给惠泉啤酒,对 公司的销量增长和业绩改善有着关键的作用。

每股净资产3.9元,此轮牛市中涨幅严重滞 后于指数,存在强烈的补涨要求,第一目标创出新高,即13元左右。

建设银行(601939)价值 国内第二大国有商业银行,具备清晰的战略目标和较强的执行力,综合竞争优势明显,财务 指标位居四大国有商业银行首位,预计07—08EPS分别达到0.28元及0.4元。

目前价值 低估,议关注,短期目标价9.5—10元。

中国联通(600050)价值 公司是我国两大移动运营商之一,预计07,08,09年EPS分别0.22,0.28,0.33元,业绩 稳定增长,由于我们对电信重组和联通改制的预期,合理价值在8元—10元。

工商银行(601398)价值 公司为我国最大的商业银行,国内最好的中间业务提供商以及优秀的零售行。

其业绩高速增 长。

预计07-08年的盈利预测至EPS0.22和0.33元,合理股价约7-9元。

海信电器(600060)价值+成长 公司自主研发的芯片已成为业绩高速增长的重要支撑,随着第二代“信芯”今年7月的量产 和在平板电视上的应用,公司的业绩将继续保持稳健、高速的增长。

公司今年有望完成:剥 离白电资产、股权激励、增持信芯公司股权等,这将对公司长远发展产生积极影响。

预计 07、08年EPS为0.41元、0.53元,公司合理股价约14-16元。

航天长峰(600855)风格 国内唯一一家能生产武器装备现代化的红外成像设备的企业。

其关注点在于公司大股东股改 承诺两年内将优质资产置入上市公司,净资产收益率不低于15%。

可重点关注,目标位 18—20元。

中炬高新(600872)风格 公司早期低价持有目前已大幅升值的市内2400余亩土地,该地块开发即将正式启动,土地 增值达9亿元。

另外公司还实现了氢镍电池试验基地和生产基地的有机结合,成功切入新 能源领域,此外,公司拟非公开发9000万股,募资投向调味品扩产等项目,公司进入高速 成长期。

中长线估值11—12元。

赛马实业(600449)成长 行业景气度持续向好,中材集团的入主对公司实力将带来极大的提升;预计07-08年EPS 分别为0.38、0.56元,估值区间20元。

卧龙电气(600580)成长+风格 国内最大的微分电机企业及国家重点高新技术企业,涉及铁路设备、风能设备等多个新项目 下半年将陆续投产,同时拥有绍兴商业银行8000万股权,中报每股收益0.15元,同比增 长30%以上,预计2007—2009EPS分别达到0.44、0.55及0.72元,短期目标位15 元。

威海广泰(002111)成长 威海广泰空港是中国空港装备行业品种最全、实力最强的企业。

主要产品是航空地面电源系 列、飞机牵引设备、飞机集装箱/集装板装卸平台以及航空客梯车、食品车、行李传送带等。

公司在国内具有行业技术领先地位,电源系列技术已达到国际先进水平,牵引车和集装箱装 卸平台与国际知名产品相比也具有很高的性能价格比,今后公司将逐步完成国内市场的进口 替代,提高国内市场占有率,同时扩大国际业务,加强军品市场开拓,预计未来三年内公司 的年复合增长率将至少在30%以上。

公司募集资金的大型空港项目将提高公司已有优势产 品-地面电源、集装箱装卸平台、飞机牵引设备的产能;大型加油车项目正在加紧建设,具 有可观的增长潜力,是公司远期的发展方向和利润增长点。

在基本面不发生重大变化的情况 下,我们预计公司07、08、09年的每股盈利可达到0.68,1.21,2.03元/股,合理估 值50元。

浙江龙盛(600352)成长 国内染料行业龙头企业,市场占有率处于垄断地位,具有产品定价权。

参股企业山东滨化目 前正在进行上市准备工作。

预计07-09年EPS分别为0.60元。

0.80元。

1.06元。

给 予08PE30倍以上。

未来6个月目标价25元。

莫高股份(600543)成长 公司是国家重点扶持发展的农业产业化龙头骨干企业之一。

为甘肃省最大的大麦芽(啤酒工 业重要原料)生产企业。

啤酒大麦芽年产能已达17万吨。

位居全国前列。

同时该公司还与 有近百年历史的加拿大五大冰酒公司之一的米兰酒业合资建厂。

开发出比肩世界酒中珍品的 “莫高冰酒”,目前公司拥有了年生产4000吨的中高档冰酒生产能力,其中一半产品外销, 发展前景不可小视。

我们预测在公司新增项目逐渐投产的情况下,07—09年EPS将分别 达到:0.25元、0.4元及1元。

由于公司具备多种概念,拟短期给予38—40倍08年EPS, 即15—16元;中长期拟给予08年50倍EPS,即20元以上。

东方明珠(600832)风格 公司未来的发展战略是维持娱乐旅游和传统媒体广告业务的适度发展,重点发展新传媒产 业(包括有线数字电视,移动电视和手机电视),公司未来的目标是使新媒体业务的利润占比 达到50%以上,07/08年每股收益预测为0.26/0.35元。

另外公司共计持有15家上 市公司法人股,总市值已达数十亿元,其中持有海通证券2.926亿股,浦发银行1500万股, 也是申银万国证券的股东,价值重估空间较大。

ST新天(600084)风格 公司拥有世界三大葡萄种植基地之一的新疆北纬44度区域内22万亩葡萄圆中的15万亩, 是亚洲最大的酿酒葡萄基地,独特的地理位置带来的产品优质品质,目前已经进入国际高端 葡萄酒的采购链。

公司正在调整业务结构,未来以葡萄酒作为主要业务发展方向,面临的最 大的历史债务问题也有望通过定向增发募集资金解决。

看好公司拥有的国内独一无二的葡萄 资源,该品种可作为中长期的“风险投资品种”。

南京医药(600713)成长+风格 中期仍然看好公司逐步建立和完善的现代化的医药物流流通和零售体系,作为国家医药流通 体制改革的一个重要方向以及现代医药流通模式的创新者和引导者,公司中长线估值提升空 间较大。

07-09年每股收益预测分别为0.20/0.33/0.50元。

天士力(600535)成长 中期仍然看好公司中线现代化的发展前景,中药粉针已经在6月1日获得批准投入生产, 未来3年进入再次快速增长期。

短期催化剂较多(外资参股、新药投产等等),07-09年 每股收益预测分别为0.46/0.62/0.90元,中线估值25-30元。

通化东宝(600867)风格 公司胰岛素Ⅱ期工程预计今年12月底前投产,08年将实现正式生产。

产能将达到3000 公斤,主要生产面向海外市场销售的胰岛素原料和制剂。

我们认为,这是公司除了国内快速 增长的市场份额之外的又一主要利润增长点。

预计公司2009年之前完成管理层股权激励, 胰岛素国内外快速增长,净利润率将稳步上升,将实现EPS0.50元以上,长期估值20元。

南海发展(600323)价值 公司的运营管理能力处于行业前列,07-08年是公司制水能力大规模建设的时期,供水量 大幅增长期将在08年和09年。

公司在政府支持下从05年开始涉足污水处理业务,已逐 步成为公司重要的利润来源,未来该业务的增长潜力很大。

公司还拥有垃圾发电项目,预计 07年底将建成500吨处理能力,08年1000吨处理能力。

同时公司实际控制人南海区国 资委下属交通、燃气等公用事业资产有望注入到公司。

07-09年每股收益预测分别为 0.48/0.55/0/62元,合理估值在15-18元,资源价格改革也将提升公司长期投资价值。

中信国安(000839)成长 中线看好公司青海盐湖项目的开发前景,下半年碳酸锂项目可能出现较大转机,钾肥产能也 将逐步扩大,另外公司控股/参股的大量的有线电视网络的增殖空间等都将提升公司短/中期 的投资价值。

07/08/09年每股收益预测分别为0.55元、0.89元、1.35元。

9月份可转 债发行也构成短期催化剂。

中兴通讯(000063)成长 作为国内最有科技实力的高科技上市公司,3G和海外业务是未来业绩增长的主要推动力量, 07/08每股收益预测分别为1.21/1.79/2.36元,08-09年估值70元以上。

广深铁路(601333)价值 铁路运输企业之一,公司未来的增长仍主要来自广深本线,业务量将随着珠江三角洲区域的 经济发展而稳定增长.增开本线车及票价的提高将使今年的盈利好于预期,07-08年的每股 盈利预测上调为0.24,0.29元.短期估值9—10元。

德美化工(002054)成长 公司是国内印染助剂生产龙头企业,投资企业的上市预期将给股价带来刺激;预计07-09 年EPS分别为0.69、1.12、1.54元,估值区间20-30元。

中国石化(600028)价值 公司是我国石油化工上下游一体化的特大型企业,公司具备强的抗周期性风险的能力.近三 年公司主营收入和利润呈30%以上的复合速度增长,公司油气开采快速增长是亮点,在不 考虑海外油田注入的因素下,公司2007年和2008年的业绩预计为0.80元和1.00元,估 值区间17-20元。

大冶特钢(000708)价值+成长 特钢进入了快速增长时期,中信泰富入主后有利于公司经营管理水平的提高,并且存在着母 公司资产注入和整合的预期;预计07-08年EPS分别为0.83、1.34元,估值区间20-24 元。

凯乐科技(600260)价值+风格 通信管材制造企业,未来5年3G将带动光纤需求年增长25%以上,对公司主营业务有利。

而公司还从事房地产业务,其开发的凯乐花园将为公司贡献一定净利润。

此外,公司拥有长 江证券股权2000万股,长江证券借壳上市获批后此部分股权将大幅增值。

预计07—09EPS 分别为0.47元、0.5元及1.1元(09年考虑到了长江证券股权的投资收益),目标位16 元。

曙光股份(600303)价值+成长 公司为国内大型客车生产企业,位列三甲,其具备较独特的“城市快速公交”概念和奥运订单 题材,预计07—09EPS分别为0.58、0.68及0.81元。

短期目标位17元。

交通银行(601328)价值+成长 大型商业银行,规模仅次于四大国有商业银行。

07年上半年营业收入和利润均高速增长, 增速高于大型商行及大部分中型商行。

预测07—09年EPS分别达到0.42、0.63及0.76 元。

该股自上市以来,主力介入较明显,而主力成本经过估算在12.3—12.8一带,考虑时 间成本,目前价位与主力成本持平。

中线目标18—20元。

太极集团(600129)风格 太极集团是国内中药龙头企业之一,中药保护品种40多个。

公司坚持进行产品梯队建设, 目前销售过亿的品种包括急支糖浆、曲美、紫杉醇、藿香正气液。

另外还有一批销售额即将 过亿的品种,如太罗、补肾益寿胶囊、儿康宁、通天口服液等。

今年前5个月,藿香正气液、 太罗等公司主要产品销售额同比出现大幅增长,急支糖浆、曲美等产品也有一定程度增长. 此外,太极集团拥有土地5900多亩,其中股份公司占4千亩.这些土地重估价值超过15亿 元。

如果将土地进行开发,公司的主营将发生较大变化,盈利能力也将大幅上升。

不考虑投 资收益,预计太极集团2007-2009年的每股收益分别为0.40元,0.49元和0.57元。

考虑到公司未来业绩增长较快,以及目前医药股的相对估值指标PE平均达到50倍左右。

公司的相对合理股价区间20.00-24.50元。

中信银行(601998)价值+成长 公司是一家快速增长具有强大综合竞争力的全国性商业银行,其控股股东中信集团是我国领 先的大型跨国国有企业集团,受益于行业高速增长,07-08年加权平均EPS至0.18元和 0.27元。

洞庭水殖(600257)风格 淡水养殖企业,公司已公布定向增发方案,拟定向增发6000万股,增发价不低于8.685 元/股,共募集资金5.2亿元。

其用途为:其中2.5亿投向新疆博斯腾湖水面养殖使用权收 购与经营,另外投向与安徽黄湖和阳澄湖大闸蟹项目,定向增发成功实施将有利于公司未来 的可持续发展。

高于增发价10%--15%的溢价可以接受,目标价为9.55—10元。

新华医疗(600587)成长 公司作为国内消毒灭菌设备的龙头企业,将受益于中低端医疗器械市场需求的放大。

清洗消 毒器,非PVC软袋大输液生产线及血液辐照器三个定向增发项目,也会成为新的增长点。

公司与GE医疗在X射线诊断领域建立了战略合作关系,有利于提升公司核心竞争力。

我 们维持公司2007,2008年0.33元,0.47元的盈利预测,分别同比增长61%,46%, 预计2009年EPS分别为0.60元,同比增长27%。

中期估值20元。

备注: 1、股票类型分类说明: 价值型品种是指估值上具备比较优势,流动性好,长期波动不大的品种,主要以增长稳定 的大盘蓝筹品种为主,如长江电力、大秦铁路等公用事业类蓝筹股等。

另外,在市场的一 定阶段估值具备比较优势的品种(如目前的钢铁、煤炭品种)也可定义为这个阶段的价值 型品种。

成长型品种是指短期增长速度高,中长期(至少是跨1-2个经济周期,如5-10年)增长 空间大的投资品种,寻找到并配置具备中长期投资价值的成长型品种是我们投资的核心, 可以让我们获得持续稳定的超额收益。

风格类品种包括周期性、概念型、转型困境(重组)等类型的品种。

虽然这类品种难以给 以明确估值,投资风险高,但在趋势形成后具备很强的短期暴发力。

2、该股票池每日动态更新,更新信息将在篇头提示。

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