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研究报告:国泰君安-研究所晨报-080102

研报作者:刘兆萍 来自:国泰君安 时间:2008-01-02 09:17:01
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    徐****刚
  • 研报出处
    国泰君安
  • 研报页数
    8 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    243 KB
研究报告内容

晨会纪要 目录 要闻点评 国家主席胡锦涛发表二〇〇八年新年贺词——劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居,促进和谐 胡锦涛:中央将继续采取有力措施稳定物价 税务总局:2007年全国税收收入完成49442.73亿,同比增长31.4%。

全国已有13个非直辖市GDP超过3000亿 中央汇金公司向国家开发银行注资200亿美元 港股恒生指数07年创下1999年以来最大年涨幅 京沪高铁2200亿融资开闸保资获得13.93%股权 国务院就企业所得税过渡优惠政策作出详细规定 谢国忠:中国还没到把一些企业赶出去的时候 国泰君安2008年8发股涨跌幅统计 国泰君安优选股组合调整由TP小组更换为策略部 市场研究 [2008.01.02] 国泰君安研究所晨报 刘兆萍 021-38676380 liuzhaoping@gtjas.com 今日聚焦: 食用农产品价格指数续创历史新高 明年1月1日起钢坯焦炭出口税率由15%上调至25% 发改委等将规范新开工项目管理,严格执行项目新开工条件 海外市场指数 涨跌幅(%) 收盘 (点) 1日5日本年 道琼斯13264.82 -0.75 -1.38 -1.78 S&P5001468.36 -0.69 -1.09 -1.87 NASDAQ 2652.28 -0.89 -1.48 -1.55 伦敦 FTSE1006456.90 -0.311.75 -2.57 香港恒生27370.60 -1.701.31 -0.46 香港国企16124.720.832.49 -0.42 日经指数15307.78 -1.651.84 -1.01 台湾加权8506.281.304.560.62 国内市场指数 涨跌幅(%) 收 盘 (点) 1日5日本年 上证综指5261.56 -0.984.32153 深证成指17700.62 -0.546.47166 沪深3005338.27 -0.555.98186 上证国债110.870.010.491.23 上证基金5070.79 -0.045.16172 深圳基金4977.270.335.30182 期货市场 涨跌幅(%) 收 盘 (点) 1日5日本年 NYMEX原油N.AN.AN.A -13.0 纽约期金N.AN.AN.A 16.8 LME铜N.AN.AN.A 35.3 LME铝2409 -0.370.1322.3 BDI指N.AN.AN.A 71.9 郑糖3952 -1.84 -2.72 郑棉14805 -0.200.07 -11.5 货币市场 涨跌幅(%) 收 盘 (点) 1日5日本年 美元/人民币7.3070.000.51` NDF(一年) 6.720 -0070.45 -4.79 欧元/美元1.4620.090.8111.1 美元/日元111.9 -0.382.094.27 银行间R0072.6014.0422.070.53 美国10年期 国债利率4.020.00 -4.491.74 晨报助理:许娟娟 晨会纪要 深市跌幅前五 长江证券-5.76% 汇源通信-5.25% *ST吉药-5.00% 鑫茂科技-4.47% 珠江控股-4.41% 深市涨幅前五 全聚德10.01% 苏泊尔10.00% 北方国际10.00% 东方海洋9.98% 北斗星通9.19% 沪市跌幅前五 中国医药-4.79% 中海油服-4.19% 海油工程-4.16% 九发股份-4.12% 百联股份-3.88% 沪市涨幅前五 N太平洋424.00% 莫高股份10.03% 西单商场10.02% 海星科技10.02% XR中国卫10.01% 晨会纪要 要闻点评 〇〇国家主席胡锦涛发表二八年新年贺词——劳有所得、病有所医、老有所养、 住有所居,促进和谐 2007年,世界发生了新变化,中国也取得了新进步。

中国各族人民万众一心,继 续推动全面建设小康社会进程。

中国的综合国力进一步增强,人民生活进一步改善。

中国人民加强同各国人民的交流合作,积极致力于国际热点问题的妥善解决,努力 推动建设持久和平、共同繁荣的和谐世界。

两个多月前,中国共产党召开了第十七 次全国代表大会,描绘了在新的时代条件下继续全面建设小康社会、加快推进社会 主义现代化的宏伟蓝图。

中国各族人民正以自己的勤劳和智慧,为谱写美好生活新 篇章进行着新的奋斗。

2008年,对中国人民来说,是十分重要的一年。

我们将隆重纪念改革开放30周年。

1978年开始的改革开放,是决定当代中国命运的关键抉择,使社会主义中国的面 貌发生了历史性变化。

我们将坚定不移地高举中国特色社会主义伟大旗帜,深入贯 彻落实科学发展观,继续解放思想,坚持改革开放,发展社会主义市场经济,发展 社会主义民主政治,发展社会主义先进文化,继续以改善民生为重点加强社会建设, 努力使全体人民学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居,促进社会 和谐。

胡锦涛:中央将继续采取有力措施稳定物价 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛三十一日在天津表示,中央十分 重视物价问题,把稳定物价作为一项重要任务,已经并将继续采取一系列有力措施, 切实保证广大人民群众的正常生活。

胡锦涛还表示,党和政府非常关注低收入群众住房难的问题。

中央已经作出部署, 要求加快廉租住房制度建设,完善经济适用房制度,下大气力解决城市低收入家庭 的住房困难,努力使他们的住房条件得到明显改善。

胡锦涛并对天津市近年来经济社会发展取得的成绩给予充分肯定,希望天津抓住国 家支持东部地区率先发展、推进天津滨海新区开发开放的宝贵机遇,开创各项工作 新局面。

评论:物价上涨过快尤其是住房价格上涨过快、社会保障体系尚在逐步完善的 初级阶段,这些都是关系到民生的重大问题,这些问题的解决正考验着政府的智力 和魄力。

税务总局:2007年全国税收收入完成49442.73亿,同比增长31.4%。

新华网快讯国家税务总局的数字显示,2007年全国税收收入完成49442.73 亿元,比2006年增加11806亿元,同比增长31.4%。

评论:税收增长已数年快于GDP增速,从企业层面看,好像并没有负担加重的 怨言,用本人对宏观经济外行的眼光看:是否GDP增速统计过低或者物价上涨统 计过低或者两者兼有。

全国已有13个非直辖市GDP超过3000亿 晨会纪要 2007年,城市GDP“3000亿俱乐部”将大规模扩容。

2006年,有广州、深圳、 苏州、杭州、无锡、青岛等6个城市进入这一“俱乐部”。

而根据已公布的今年前三 季度数据计算,今年将有佛山、宁波、南京、成都、东莞、武汉、大连等7个城市 进入这一行列。

新加入的7个城市,除宁波和成都之外,都保持了14%以上的年均增长速度。

即使是相对较低的宁波和成都,年均增长也在13.5%以上。

今年“3000亿俱乐部” 不但是成员增长了一倍多,覆盖面也扩展了近一倍。

去年,6个俱乐部成员无一例外都是经济总量排在全国前列的省份。

“龙头老 大”广东两个,“榜眼”山东一个,“探花”江苏两个,然后是浙江一个。

而今年又新 增加了辽宁、湖北、四川。

俱乐部成员正在由东部沿海发达地区向中西部及东北老 工业基地扩散。

并且,新增俱乐部成员可以看出:“珠三角”重拾迅猛升势; “长三角” 猛静两相宜;环渤海在崛起。

中央汇金公司向国家开发银行注资200亿美元 国家开发银行在二00七年岁末最后一天获中央汇金公司注资。

十二月三十一 日,经国务院批准,中央汇金公司和国家开发银行在北京签署协议,确认即日起中 央汇金公司向国家开发银行注资两百亿美元。

此前中国工行、建行、中行乃至光大银行都曾获得中央汇金公司注资,以帮助 它们摆脱沉重包袱实现股改。

本月二十五日,中国投资公司董事长楼继伟在公开场合已有暗示,称中投全资 控股的汇金对即将进行的国家开发银行改革重组充满信心。

中投公司自成立之初, 已承诺将其两千亿美元资本金的三分之一,即六百亿美元注资国家开发银行和农业 银行。

国家开发银行是中国三大政策性银行之一,另两家是中国进出口银行和农业发 展银行。

国开行的公开财务数据显示,虽目前仍属政策性银行,但其业绩远远好于 其他商业银行。

有业内人士认为,国开行资产质量很好,不良贷款率很低,向其注 资一方面是为分散外汇储备风险,另一方面也是国开行自身规模不断扩张的需要。

此次注资消息由中国人民银行发布。

中国人民银行参与了中央汇金注资国家开 发银行的方案设计及反复论证过程。

中国人民银行表示,此次注资,将显著提高开 发银行的资本充足率,增强抗风险能力,有助于全面推行商业化运作,是开发银行 改革中的基础性举措,标志着开发银行改革迈出了重要一步。

港股恒生指数07年创下1999年以来最大年涨幅 12月31日是港股在07年最后一个交易日,恒指以红盘收炉,升442点至27,812 点,全年累涨39%,涨幅创下1999年以来的最大涨幅。

市场憧憬一月底美联储再减息0.25厘,地产股全线向上,31日升幅最大的四 只蓝筹股均为地产股,以恒隆地产升幅最高,达5.69%。

有重组消息支持的航空股 表现亦不俗,其中国国航昨升7%,为升幅最大的航空股。

评论:2008年,香港股市在国企上市公司的带动下,仍然游离于成熟市场和 新兴市场之间的概率极大。

晨会纪要 京沪高铁2200亿融资开闸保资获得13.93%股权 2007年12月27日,京沪高速铁路股份有限公司在北京宣布成立,铁道部原 副部长蔡庆华当选为董事长。

记者获悉,中国平安保险牵头组建的“保险团队”斥资160亿元,获得京沪高铁 13.93%股权,成为仅次于铁道部的第二大股东。

而此前相传的海外私募资本计划参 股京沪高铁的消息流产,他们最终未被铁道部接纳。

在成立大会上,京沪高铁股份公司选举产生了19名董事和5名监事,并审议 通过了<关于京沪高速铁路股份有限公司首期注册资金到位方案的议案>。

在发起人方面,京沪高铁由中国铁路建设投资公司、平安资产管理公司、社保 基金理事会、上海申铁投资公司、江苏交通控股、北京市基础设施投资公司、天津 城市基础设施投资集团、南京铁路建设投资公司、山东省高速公路集团、河北建投 交通投资公司、安徽省投资集团共11家公司发起设立。

中国平安保险在声明中称,该“保险团队”中其他成员包括中国太平洋保险、泰 康人寿、太平人寿、中国人保、中国再保险集团和中意人寿等保险公司 国务院就企业所得税过渡优惠政策作出详细规定 《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》将于 2008年1月1日起施行。

国务院近日发出通知,对企业所得税优惠政策过渡问题 作出规定。

通知说,自2008年1月1日起,原享受低税率优惠政策的企业,在新税法施 行后5年内逐步过渡到法定税率。

其中:享受企业所得税15%税率的企业,2008 年按18%税率执行,2009年按20%税率执行,2010年按22%税率执行,2011年 按24%税率执行,2012年按25%税率执行;原执行24%税率的企业,2008年起 按25%税率执行。

自2008年1月1日起,原享受企业所得税“两免三减半”“五免五减半”等定期 减免税优惠的企业,新税法施行后继续按原税收法律、行政法规及相关文件规定的 优惠办法及年限享受至期满为止,但因未获利而尚未享受税收优惠的,其优惠期限 从2008年度起计算。

通知指出,企业所得税过渡优惠政策与新税法及实施条例规定的优惠政策存在 交叉的,由企业选择最优惠的政策执行,不得叠加享受。

谢国忠:中国还没到把一些企业赶出去的时候 记者:今年的物价还会继续上涨吗? 谢国忠:粮价还是会一直往上走的。

国际上,大量玉米都拿去做乙醇了,很多 人不种小麦都改去种玉米了。

小麦和大米之间的替代过程比较慢。

价格上涨还没有 结束,带动下游产品也涨价。

除非西方国家政策改变,否则价格还是会一直攀升的。

我们是投资带动的经济,国家的信贷规模控制着GDP的增长速度。

政府允许粮 价上涨,但是其他产品的价格不能涨,平均起来,价格上涨就没那么厉害。

物价涨 了,工资会涨,但物价和工资有可能进入恶性循环。

现在把房地产价格打下去,就 是要控制通胀预期。

记者:今年,我国将举办奥运会,这会对我国经济有多大影响? 谢国忠:中国经济从宏观看,2007年最肯定的是进入了通胀。

正确地看待中 国经济,主要就是两件事,一个是就业,一个就是通胀。

奥运对中国,主要是增强 信心,信心在经济领域里,会使得风险溢价下降、资产价格上升。

这是人们最容易 做的事。

奥运之后,资产价格会下降,但经济不一定。

中国企业还是有钱的。

晨会纪要 记者:十七大以后,我们越来越强调扩大国内需求的方针,这有利于促进经济 增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。

在这个过 程中我们应该注意什么? 谢国忠:鼓励消费是可能的,但通过消费带动经济是不太可能的。

中国还没有 到那个时代。

消费时代就是大家有钱就花,而中国现在还需要积累财富。

所以,贸 易投资带动经济是必然的。

中国的节能减排政策也影响到两三年以后的中国制造业出口。

现在很多企业都 想搬走。

中国出口企业受到了人民币升值、出口退税下降、新《劳动法》出台等一 系列影响。

不少企业现在急着要搬离中国。

中国还没到把这些企业赶走的时候,中国应该多造铁路建到内陆城市。

那些企 业就不会担心物流问题。

目前,我们的配套措施还没跟上。

两三年后,中国会有一 个比较大的调整。

评论:市场走势是千万人博弈的结果,而预测是某个人基于某些个因素得出的, 形同于瞎子摸象,正确是小概率事件,但错误的预测仍然有参考意义,便在于其中 折射地关于宏观经济的看法和分析。

谢先生是很有深度的人,所以他的预测逻辑可 以参考。

国泰君安2008年8发股涨跌幅统计 证券代码证券简称 最新 股价 12月21日 股价 涨跌幅 600900长江电力19.4919.161.72% 600309烟台万华38.0535.786.34% 000063中兴通讯63.6957.810.19% 000001深发展A 38.636.755.03% 000651格力电器49.3545.089.47% 600361华联综超32.5432.181.12% 600276恒瑞医药57.0455.173.39% 600761安徽合力37.4937.021.27% 组合平均 4.82% 上证综合指数526251013.16% 沪深300指数533851024.63% 国泰君安优选股组合调整由TP小组更换为策略部 鉴于近期策略部人员逐渐充实且市场影响力快速提升,TP小组并入策略部, 优选股组合调整由策略部人员讨论决定,以使得股票选择更准确、视野更开阔。

截至2007年12月24日,优选股组合运行整四个半月,收益率尚可,高于同 期上证综指近5倍,而其中的子产品-基于长线配置的重组股组合表现尤好。

在此 感谢大家的支持!祝新年财运亨通!大吉大利! 晨会纪要 晨会纪要 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息 和建议不会发生任何变更。

我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中 的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

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