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电力设备新能源、环保行业:光大证券-新能源、环保行业领域碳中和动态追踪(二十九):抽水蓄能中长期发展规划印发,需求迫切、潜在开发空间广阔-210909

研报作者:殷中枢,郝骞,黄帅斌 来自:光大证券 时间:2021-09-10 08:47:55
  • 股票名称
    电力设备新能源、环保行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    玮****来
  • 研报出处
    光大证券
  • 研报页数
    2 页
  • 推荐评级
    买入
  • 研报大小
    282 KB
研究报告内容

-1-证券研究报告 2021年9月9日 行业研究 抽水蓄能中长期发展规划印发,需求迫切、潜在开发空间广阔 ——新能源、环保领域碳中和动态追踪(二十九) 电力设备新能源 事件:9月9日,国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》 (以下简称《规划》)。

抽水蓄能是当前时点最成熟、经济性最优的储能方式,为电力调节的中坚力量。

《规划》指出,当前我国正处于能源绿色低碳转型发展的关键时期,风电、 光伏发电等新能源大规模高比例发展,对调节电源的需求更加迫切,构建以 新能源为主体的新型电力系统对抽水蓄能发展提出更高要求。

2030年抽水蓄能投产总规模将达到1.2亿千瓦,增长空间巨大。

《规划》提出:到2025年,抽水蓄能投产总规模较“十三五”翻一番,达到6200 万千瓦以上;到2030年,抽水蓄能投产总规模较“十四五”再翻一番,达到1.2 亿千瓦左右;到2035年,形成满足新能源高比例大规模发展需求的,技术先 进、管理优质、国际竞争力强的抽水蓄能现代化产业,培育形成一批抽水蓄 能大型骨干企业。

项目库扩容,重点实施项目库规模达到4.21亿千瓦,潜在开发空间广阔。

《规划》指出:在全国范围内普查筛选抽水蓄能资源站点基础上,建立了抽水蓄 能中长期发展项目库。

对满足规划阶段深度要求、条件成熟、不涉及生态保护红 线等环境制约因素的项目,按照应纳尽纳的原则,纳入重点实施项目库,此类项 目总装机规模4.21亿千瓦;对满足规划阶段深度要求,但可能涉及生态保护红 线等环境制约因素的项目,作为储备项目,纳入储备项目库,此类项目总装机规 模3.05亿千瓦。

此次普查筛选结果表明,抽水蓄能的潜在开发空间广阔。

投资建议:提高可再生能源并网规模的重要性和紧迫性日益凸显,储能规模的 提升是重中之重;作为当前时点最成熟、经济性最优的储能方式,抽水蓄能电站 的建设在“十四五”期间将迎来新的发展窗口期。

建议关注抽水蓄能机组生产供 应商东方电气(A+H)、哈尔滨电气(H)、浙富控股,抽水蓄能规划设计建设 龙头中国电建。

风险提示:新增投资规模低于预期风险、其他储能路线降本显著风险、相关公 司其他业务发展不及预期风险。

买入(维持) 环保: 买入(维持) 作者 分析师:殷中枢 执业证书编号:S0930518040004 010-58452063 yinzs@ebscn.com 分析师:郝骞 执业证书编号:S0930520050001 021-52523827 haoqian@ebscn.com 分析师:黄帅斌 执业证书编号:S0930520080005 021-52523828 huangshuaibin@ebscn.com 联系人:陈无忌 021-52523693 chenwuji@ebscn.com 联系人:和霖 021-52523853 helin@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 -30% 0% 30% 60% 90% 120% 20 /0 9 20 /1 0 20 /1 1 20 /1 2 21 /0 1 21 /0 2 21 /0 3 21 /0 4 21 /0 5 21 /0 6 21 /0 7 21 /0 8 21 /0 9 电力设备新能源公用事业 沪深300 资料来源:Wind 相关研报 抽水蓄能:电力调节中坚力量,“十四五”迎来 发展窗口期——碳中和专题系列之一 (2021-08-25) 储能发展持续推进,关注火电灵活性改造、钠电、 抽水蓄能——新能源、环保领域碳中和动态追踪 (二十六)(2021-08-11) 要点 -2-证券研究报告 行业及公司评级体系 评级说明行业及公司评级 买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%; 中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%; 减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%; 卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上; 无评级因无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使无法给出明确的投资评级。

基准指数说明: A股主板基准为沪深300指数;中小盘基准为中小板指;创业板基准为创业板指;新三板基准为新三板指数;港股基准指数为恒生 指数。

分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现重大不同。

本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性,估值结果不保 证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法 合规的信息,独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。

负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证,本研究报告中任何关于 发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。

研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户反馈、竞争性因素以及光 大证券股份有限公司的整体收益。

所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与,不与,也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接 的联系。

法律主体声明 本报告由光大证券股份有限公司制作,光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格,负责本报告在中华人民共和国境内 (仅为本报告目的,不包括港澳台)的分销。

本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页。

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