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研究报告:湘财证券-基金周评-060710

研报作者:曹朝龙 来自:湘财证券 时间:2006-07-10 09:25:20
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    lid****.cn
  • 研报出处
    湘财证券
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    6 页
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研究报告内容

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基金周评 中、小盘改制基金纷纷创出新高 上周,超级大盘股——中国银行上市,带动上证指数虚涨并攀越1700点,如果扣除 中国银行上市对指数的贡献,股市实际上处在振荡盘整状态,涨幅较为有限,如代 表沪、深两市的沪深300指数的周涨幅仅为1.18%。

受中国银行上市后开盘走低的 影响,银行板块集体出现较大幅度的下调,而3G板块以及受到业绩大幅增长影响的 有色板块走势强劲。

在此情景下,基金净值整体上随股市小幅上升,并中国银行的 上市以及基金对中国银行的大额申购的推动下,基金的平均净值增幅要稍微领先于 同期股市。

根据统计,上周,全部股票及混合型开放式基金的单位净值平均上升 1.34%,封闭式基金稍小,为1.20%,债券型基金的净值也克服债券市场的小幅下跌 而出现上升,平均升幅为0.18%。

从各基金的净值表现来看,华富、金鹰、国联、 东方、新世纪、天治、长信等小型基金普遍出现在净值增幅的前列,而华夏大盘精 选的单位净值继续保持大幅增长,基金的周净值增幅为5.10%,今年以来的净值增 幅则达到95%,成为基金净值年内增幅的第一名。

封闭式基金市场上,中、小盘改制基金稳步上涨,大部分基金的市价创出新高,28 只基金的市价平均涨幅达2.41%,业绩优异的“科”系及折价相对较高的基金汉鼎、 基金窿元、基金景阳排在基金市价涨幅的前列。

大盘基金中,基金之间的分化明显, 近10只业绩相对靠后的基金市价以下跌或平盘报收,而等近期业绩大幅上升的基金 兴华、基金开元、基金金泰,以及基金科瑞、基金安顺等基金品种则持续走强,少 数基金市价也创出了新高。

总体来看,封闭式基金市场呈振荡盘升走势,全周,54 只封闭式基金的市价平均上涨1.55%,其中,大部分涨幅来看中、小盘改制基金的 贡献,而大盘基金的走弱则使得封闭式基金的加权平均折价率出现小幅上升。

截止 6月30日,54只封闭式基金的加权平均折价率上升至38.54%,其中,26只大盘基 金的平均折价率上升至44.12%,基金同盛继续处再折价率的首位,为48.70%。

作为超级大盘股,中国银行的上市后市的走势将左右股指的运行方向,目前,中国 银行的市价与其H股价格已极为接近,中国银行价格的企稳也将为股指提供一个稳 定运行的基础。

当前,上市公司已进入中报披露阶段,股票价格随公司业绩的披露 而进行结构调整在所难免,这将有利于注重价值投资的基金净值的稳定增长。

为此, 基金市场的投资总体上可继续维持对绩优基金的积极持有策略。

对于封闭式基金, 我们继续建议投资者进行积极的买入与增持,基金品种的选择上,在注重业绩及折 价的同时,投资者可保持大盘基金品种与中、小盘改制基金品种的均衡配置,在中、 小盘改制基金维持强势上升的情势下,相信折价率不断上升的大盘基金的投资机会 也将很快出现。

湘财研究发展中心 资深基金分析师:曹朝龙 Tel: 021-68634518-8607 E-mail: czl0520@xcsc.com 2006.07.10 货币市场基金收益率走势 数据来源:中财网、湘财研发 2006年封闭式基金市场走势 数据来源:湘财研发平台、湘财研发 2006年开放式基金净值增长走势 数据来源:湘财研发平台、湘财研发 2006.07.10 基金周评 2 基金市场一周信息回顾 近日,证监会分管基金业的高层领导、证监会基金部、11家基金公司有关负责人及 2家托管行代表齐聚吉林省长春市,就基金专户理财进行闭门研讨据悉,此次会议 重点对《基金专户理财业务暂行条例》(征求意见稿)中的有关细节进行研究,具体包 括专户理财会否对公募基金产生冲击、费率确定、防火墙构建等多个方面。

此前,4 月27日,证监会基金部曾在海南召集有7家基金公司参与会议,就专户理财业务征 求意见。

这次的会议是证监会在短短两个多月时间里第二次召集相同主题会议,业 内人士预期,这标志着中国资本市场众所瞩目的基金专户理财业务已箭在弦上。

在"封转开"方案公布22天之后,基金兴业首次提出对原有方案进行修订。

基金兴业 今日公告称,经与基金份额持有人沟通,基金管理人对已公告的兴业证券投资基金 转型方案的部分内容进行了修订,修订内容包括对原持有人收取的赎回费率、开放 日常申购、赎回的时间安排等。

新方案对原持有人的赎回费率进行了普遍下调。

修 订后的方案规定,对于投资者在基金退市前持有的基金份额,如在2006年11月14 日之前赎回的,赎回费按3%(原方案为5%)收取,并全部归入基金资产;对于在 基金开放日常申购、赎回之日起三个月(原方案为六个月)以内赎回的,所收取赎 回费全部归入基金资产。

此外,新方案还增加基金管理人为开放赎回前持有人的变 现需求提供流动性服务。

具体内容为,在基金份额转移登记完成之后,基金开放赎 回之前,对于部分急需变现基金份额的原持有人,基金管理人可为其与其他持有人 之间办理份额转移提供相应的服务。

富国天益价值基金公告7月17日,富国天益将实施拆分,将基金净值超过1.00元 以上部分全部转换为份额分配给基金持有人。

拆分当日,富国天益基金的份额净值 将降为1.00元。

在拆分前,富国天益将进行分红。

根据分红预告,7月13日,天益 基金每十份基金份额将分红1.1元,即把已实现收益在拆分实施前全部分给持有人。

中信证券收购华夏基金股权事宜尘埃落定。

7月3日,中国证监会正式就华夏基金 股权转让事宜做出批复,北京市国有资产经营有限责任公司、北京证券有限责任公 司分别将其持有的35.725%、5%的华夏基金股权转让给中信证券股份有限公司。

国联基金正式更名为"中海基金管理有限公司"。

中海信托全额受让国联基金第二大 股东南华发展集团有限公司所持有的31%股份,并同时全额认购3000万增资权益, 从而成为国联基金第一大股东。

变更后的国联基金股权结构为:中海信托持有 46.923%股份,国联证券有限责任公司持有37.692%股份,云南烟草兴云投资股份有 限公司持有15.385%股份。

此次增资扩股完成后,国联基金的注册资本也增至1.3 亿元。

汇添富均衡增长基金日前获中国证监会批准募集,该基金股票配置比例是60%~95 %,债券比例是0%~35%。

基金经理由公司投资总监张晖和汇添富优势精选基金经 理庞飒共同担任。

基金发行信息: 1、鹏华价值优势基金6月12 日起发行; 2、工银瑞信精选平衡混合型 基金6月15日起发行; 3、嘉实主题精选基金6月19 日起发行; 4、申万巴黎收益宝货币市场 基金6月19日起发行; 5、中信稳定双利基金6月23 日至7月25日发行; 6、诺安中短债基金7月1日 至7月13日发行; 7、益民货币市场基金6月27 日至7月12日发行; 8、南方稳健2号6月29日至 7月20日发行; 9、东方金帐簿货币市场基金 7月3日至7月28日发行; 10、长城安心回报基金; 11、汇添富均衡增长基金。

2006.07.10 基金周评 3 开放式基金统计(截止07月07日) 股票型基金 基金名称单位净值 (元) 本周增 幅(%) 最近1月 增幅(%) 今年以来 增幅(%) 今年增 长排名 基金名称单位净值 (元) 本周增 幅(%) 最近1月 增幅(%) 今年以来 增幅(%) 今年增 长排名 华安创新1.4610.416.2554.1056申万巴黎精选1.38182.0710.8345.7879 南方稳健成长1.62062.218.2956.7548德盛小盘1.3712.629.0746.3277 华夏成长1.4081.9611.9161.4237国投瑞银景气行业1.58770.068.2559.0843 国泰金鹰增长1.6770.485.5464.9024融通行业景气1.3722.2411.7352.9963 鹏华行业成长1.43622.089.5363.3031华宝兴业多策略1.31983.239.2751.6267 富国动态平衡1.37162.296.7141.4984诺安平衡1.53181.978.3559.1842 易方达平稳增长1.606 -0.504.4149.5970长盛动态精选1.58230.2010.9860.9540 融通新蓝筹1.45260.977.0050.4069金鹰中小盘精选1.51342.108.2372.4114 长盛成长价值1.5220.667.2647.1775招商先锋1.38561.288.3354.0857 宝盈鸿利收益1.44353.0811.6574.8311大成蓝筹稳健1.50910.796.2268.1520 博时价值增长1.4870.074.2037.9790富国天益价值1.76861.5411.1373.2813 嘉实成长收益1.49772.939.6049.1471国泰金马稳健1.6522.618.5474.8410 大成价值增长1.59492.1310.6058.1644博时精选股票1.46411.626.2154.5254 银华优势企业1.46240.327.2550.9468景顺长城内需增长1.9262.4513.4990.273 荷银成长1.634.2515.9153.9658泰信先行策略1.36090.409.3251.7766 荷银周期1.62342.8412.0664.7426泰达荷银精选1.66920.8810.1467.7321 荷银稳定1.57321.009.5657.9945广发稳健增长1.7410.157.4669.4919 招商股票1.45291.778.3454.7051华夏大盘精选1.7725.1016.9995.001 金鹰优选1.1633.324.8740.9485光大保德信量化1.32750.369.5860.6641 嘉实增长1.783.139.7661.7834易方达积极成长1.6864 -0.228.8676.779 嘉实稳健1.4391.126.7747.4174上投摩根中国优势2.06872.6714.5190.892 鹏华普天收益1.4691.8010.1564.7925国联优质成长1.44813.1210.3757.9146 宝康消费品1.5634 -0.197.4545.6280南方积配1.4881 -0.228.5456.4149 银河稳健1.46461.7911.4764.4727东方龙混合型1.16722.904.7553.8359 德盛稳健1.2881.267.6938.2688大成精选增值混合型1.51291.2312.8583.646 海富通精选1.49021.2210.3054.2655中银中国1.50971.144.1053.0262 华夏回报1.4290.4911.6765.1123博时主题行业1.41950.254.4047.4273 融通蓝筹成长1.31 -1.133.3941.6183天治品质优选混合1.1661.648.9238.2389 景顺优选股票1.64791.7312.3361.3838长信银利精选1.36620.996.6145.8878 长城久恒1.2240.995.7851.9465东吴嘉禾1.35471.548.9162.5833 广发聚富1.72480.818.6070.8517广发小盘1.88772.2813.6389.614 国泰金龙精选1.5590.915.8455.2450华富竞争力1.3664.4910.8954.6952 易方达策略成长1.8640.058.2571.9116宝盈区域增长1.40570.897.1452.2264 中信经典配置1.34021.615.8943.2382景顺鼎益股票1.5861.2811.3072.0015 巨田基础行业1.18952.3810.4743.4981富国天瑞1.49150.857.7157.3747 嘉实服务增值行业1.2151.597.7140.1387友邦盛世1.23980.287.1647.9372 2006.07.10 基金周评 4 开放式基金统计(截止07月07日) 股票型基金(续) 基金名称单位净值 (元) 本周增 幅(%) 最近1月 增幅(%) 今年以来 增幅(%) 今年增 长排名 基金名称单位净值 (元) 本周增 幅(%) 最近1月 增幅(%) 今年以来 增幅(%) 今年增 长排名 国联分红混合基金1.06350.074.5340.7086东方精选1.11590.265.6450.39 —— 华夏红利1.631.4310.4367.1622天治核心1.27332.078.9630.33 —— 德盛安心1.2031.696.0820.0294景顺资源1.4651.8111.4946.50 —— 南方高增长基金1.57210.416.4061.6935光大保德信红利1.11841.9010.1211.84 万家公用事业1.29561.845.1331.9992中银国际持续增长1.26140.728.8827.14 —— 海富通股票基金1.5221.0611.8364.0229长城消费1.08770.227.578.77 —— 汇添富精选基金1.77350.989.8679.608国投股票1.02590.294.672.59 —— 工银瑞信股票基金1.46220.1811.5063.6730长信金利趋势1.09492.669.629.49 —— 新世纪优选分红1.08912.865.7937.9491信诚四季红1.0616 -0.116.176.16 —— 银华优选股票基金1.58460.9810.7374.2212广发策略优选1.02210.81 —— 2.21 —— 巨田资源1.47321.458.2662.6532易方达价值精选1.0160.38 —— 1.60 —— 交银精选1.4673 -0.707.3853.4261银华优质增长1.00610.07 —— 0.61 —— 上投摩根阿尔法基1.87081.4111.6487.285华宝兴业收益增长1.02110.78 —— 2.11 —— 申万巴黎新动力1.60131.6314.0061.1539交银施罗德稳健1.02361.19 —— 2.36 —— 富国天惠1.53212.139.8961.5336富兰克林国海弹性1.0212 -0.36 —— 2.12 —— 招商成长基金1.45621.3110.4470.2218景顺长城新兴成长10.00 —— 0.00 —— 华宝兴业动力组合1.46631.757.9246.7476 中信红利精选1.43492.649.0753.6960 建信恒久价值1.23090.845.0530.3693 诺安股票1.45350.846.5954.5453 广发聚丰1.71951.109.7782.457股票基金平均1.43431.358.7551.60 —— 德盛精选1.3721.336.3664.2028上证指数(000001) —— 3.478.8549.02 —— 股票指数基金 基金名称单位净值 (元) 本周增 幅(%) 最近1月 增幅(%) 今年以来 增幅(%)跟踪标的指数跟踪策略业绩基准 今年以来 累计跟踪 偏差(%) 华安中国A 1.3110.857.4253.61上证180指数增强型95%×MSCI中国A股+5%×银行同业存款—— 万家上证1801.26750.976.6753.58上证180指数复制型95%×上证180+5%×中信国债指数7.75 博时裕富1.2940.005.5549.08新华富时A200指数复制型新华富时中国A200指数—— 融通深证1001.0931.067.6359.98深证100指数增强型95%×深证100+5%×银行同业存款利率-1.45 易方达上证501.19060.085.5643.20上证50指数增强型上证505.20 长城久泰1.39221.016.9962.50中信标普300指数增强型95%×中信标普300+5%×银行同业存款—— 银华道琼斯881.41771.119.4961.98道琼斯中国88指数增强型道琼斯中国88指数—— 华夏上证50ETF 1.13 -0.446.4440.17上证50指数复制型上证502.17 融通巨潮100(LOF) 1.0640.186.1042.69巨潮100指数增强型95%×巨潮100+5%×银行同业存款利率0.60 嘉实沪深3001.2141.175.8249.24沪深300指数复制型95%×沪深300+5%×银行同业存款利率-0.91 易方达深证100ETF 1.4081.378.3133.69深证100指数增强型深证100指数—— 大成沪深3001.17170.946.5717.17沪深300指数复制型95%×沪深300+5%×银行同业存款利率—— 华安上证180ETF 3.2260.846.6820.23深证100指数增强型上证180指数—— 华夏中小板ETF 1.0170.79 —— 1.70中小板指数指数复制型中小板指数—— 说明:银行间同业存款利率按调整后的0.99%计算。

2006.07.10 基金周评 5 开放式基金统计(截止07月07日) 股债混合基金 基金名称单位净值 (元) 本周增 幅(%) 最近1月 增幅(%) 今年以来 增幅(%) 今年增 长排名 基金名称单位净值 (元) 本周增 幅(%) 最近1月 增幅(%) 今年以来 增幅(%) 今年增长 排名 招商平衡型基金1.29330.815.3637.837国海富兰克林中国收益1.2562 -0.403.6025.9112 宝康灵活配置基金1.52491.255.6946.955天弘精选混合1.0350.392.8413.5213 景顺动力平衡基金1.58141.5311.9361.574兴业趋势1.56651.0611.1063.862 海富通收益增长1.2370.986.7335.399上投摩根双息平衡1.05771.54 —— 5.77 —— 银河银泰理财分红1.31431.157.3246.456泰达荷银效率1.03511.407.203.51 —— 兴业可转债混合1.11780.486.4037.328汇丰晋信20161.02380.50 —— 2.38 —— 鹏华中国501.523.3312.6870.831海富通回报1.0351.57 —— 3.50 —— 天治财富增长1.30172.368.6934.1510博时平衡配置1.0170.39 —— 1.70 —— 华安宝利配置1.6612.159.7562.433 盛利强化配置1.07640.192.2712.0214 泰达荷银预算平衡1.25112.637.8327.8411股债混合基金平均1.25821.237.2931.21 —— 债券基金与保本基金 基金名称单位净值 (元) 本周增 幅(%) 最近1月 增幅(%) 今年以来 增幅(%) 今年增 长排名 基金名称单位净值 (元) 本周增幅 (%) 最近1月 增幅(%) 今年以来 增幅(%) 今年增长 排名 南方宝元债券型1.133 -0.332.3315.696博时稳定价值1.0010.030.151.051 华夏债券1.0360.100.485.9110易方达月月收益A级1.00130.020.140.932 国投瑞银融华债券1.32890.265.2731.251南方多利中短债券1.00260.010.260.39 —— 招商安泰债券1.02450.070.263.1912友邦华泰中短债1.00130.030.020.13 —— 大成债券1.0062 -0.030.143.0113嘉实超短债1.00030.010.020.18 —— 嘉实债券1.1460.260.8517.774泰信中短债1.0010.03 —— 0.10 —— 鹏华普天债券1.0170.100.305.6511 宝康债券1.02010.360.897.629中短债基金平均1.00130.020.120.46 —— 银河收益1.20690.192.3719.142 融通债券1.030.100.599.677南方避险增值1.22920.076.0629.431 长盛债券基金1.15820.424.1816.375银华保本增值1.09420.461.9210.735 富国天利增长债券1.13541.193.7218.673万家保本增值1.12920.772.6711.894 国泰金龙债券1.087 -0.180.838.488国泰金象保本增值1.12 -0.272.7512.872 嘉实浦安保本1.1460.883.2412.023 债券型基金平均1.10220.191.7112.49 ——国泰金鹿保本1.009 -0.10 —— 0.90 —— 上证国债(000012) —— -0.08 —— 0.44 ——保本基金平均1.12130.303.3312.97 —— 开放式基金分类说明:开放式基金共划分为股票型基金、股票指数基金、股债混合型基金、债券基金和保本基金五大类。

基金分类的主 要依据是该基金的业绩基准,业绩基准中股票投资比例部分高于60%(含60%)的划分为股票型基金,股票投资比例在30—60%之间 的划分为股债混合型基金,低于30%划分为债券型基金,如果某基金无业绩基准,则根据基金的历史资产配置情况进行相应归类。

2006.07.10 基金周评 6 封闭式基金统计(截止07月07日) 基金名称及代码单位市价 (元) 单位净 值(元) 今年以来 市价增 幅(%) 今年以来 净值增幅 (%) 排名 折价率 (%)基金名称及代码 单位市 价(元) 单位净 值(元) 今年以来 市价增幅 (%) 今年以来 净值增 幅(%) 排名 折价率 (%) 基金开元(184688) 0.9921.70649.2062.658 -41.85基金金泰(500001) 0.9091.567446.1460.1313 -42.01 基金普惠(184689) 0.7741.403332.7644.2541 -44.84基金泰和(500002) 0.8111.506929.9743.0542 -46.18 基金同益(184690) 0.8441.549827.6946.9034 -45.54基金安信(500003) 0.9411.614247.4254.3920 -41.70 基金景宏(184691) 0.7241.357530.6946.8235 -46.67基金汉盛(500005) 0.791.485231.8948.6130 -46.81 基金裕隆(184692) 0.7451.420133.5147.2233 -47.54基金裕阳(500006) 0.7671.383115.5132.5551 -44.54 基金普丰(184693) 0.7081.372634.6044.8839 -48.42基金景阳(500007) 1.4521.764368.3365.833 -17.70 基金景博(184695) 1.1121.33646.1244.4840 -16.77基金兴华(500008) 1.0571.706270.4867.161 -38.05 基金裕华(184696) 1.291.570246.9250.9428 -17.84基金安顺(500009) 0.9761.672247.6453.1525 -41.63 基金天元(184698) 0.8571.583933.8847.7932 -45.89基金金元(500010) 1.2681.479744.9145.1838 -14.31 基金同盛(184699) 0.6651.296426.1938.4049 -48.70基金金鑫(500011) 0.8021.505449.0758.2516 -46.73 基金鸿飞(184700) 1.0531.372551.9553.7521 -23.28基金安瑞(500013) 1.1961.421955.3253.3923 -15.89 基金景福(184701) 0.6311.215925.2032.3152 -48.10基金汉兴(500015) 0.641.220725.4942.5743 -47.57 基金同智(184702) 1.3791.581641.9941.1346 -12.81基金裕元(500016) 1.1241.356522.4626.8454 -17.14 基金金盛(184703) 1.221.702155.0262.0311 -28.32基金景业(500017) 1.2461.413562.2455.9817 -11.85 基金裕泽(184705) 0.9271.418520.3033.8850 -34.65基金兴和(500018) 0.7541.407843.0749.1929 -46.44 基金天华(184706) 0.9791.346572.3659.1215 -27.29基金普润(500019) 1.2891.521861.1359.3014 -15.30 基金兴科(184708) 1.4021.613956.6553.5722 -13.13基金金鼎(500021) 1.3841.648964.3763.555 -16.07 基金安久(184709) 1.1881.412270.6962.947 -15.88基金汉鼎(500025) 1.0551.415554.9254.7219 -25.47 基金隆元(184710) 1.0311.262435.8440.3648 -18.33基金兴业(500028) 1.0171.131832.2529.6053 -10.14 基金普华(184711) 0.9841.176647.3153.3424 -16.37基金科讯(500029) 1.5151.784968.0862.1610 -15.12 基金科汇(184712) 1.6931.930160.1253.1126 -12.28基金汉博(500035) 1.3131.552564.5462.579 -15.43 基金科翔(184713) 1.7061.967874.7166.412 -13.30基金通乾(500038) 0.7281.386935.0641.6545 -47.51 基金兴安(184718) 1.3081.597454.6155.7518 -18.12基金同德(500039) 1.3011.611742.2446.4736 -19.28 基金融鑫(184719) 1.4091.727164.6062.986 -18.42基金科瑞(500056) 1.0411.709150.5448.0231 -39.09 基金久富(184720) 1.5141.700174.0263.834 -10.95基金银丰(500058) 0.8181.36953.2342.0544 -40.25 基金丰和(184721) 0.7591.454924.8440.6847 -47.83 基金久嘉(184722) 1.0381.726769.8961.3012 -39.89 基金鸿阳(184728) 0.7631.414148.7351.3727 -46.04封闭式基金平均1.0561.503847.1150.64 —— -30.16 基金通宝(184738) 1.1161.350647.4246.2237 -17.37上证指数(000001) —— —— 49.02 —— —— —— 基金单位净值增长率计算公式:[(本期单位累计净值-年初单位累计净值)] /年初单位净值]×100%; 基金单位市价涨幅计算公式:[(本期单位市价+期间现金分红-年初单位市价)] /年处单位市价]×100%。

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