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研究报告:中银国际-每日焦点:璞玉共精金-060704

研报作者: 来自:中银国际 时间:2006-07-04 14:57:14
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    xia****012
  • 研报出处
    中银国际
  • 研报页数
    3 页
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研究报告内容

Daily 中银国际研究可在彭博(BOCR ),Firstcall.com, Multex.com以及最新推出的中银国际研究网站()上获取 此报告仅代表该研究员个人点,并不代表中银国际及其联营公司的观点。

指数表现* (%)五天 一个月 今年 至今 新华富时A50指数5 4 40 上证综指4 2 46 上证1804 2 49 深圳综指4 3 58 恒生指数3 3 10 恒生中国企业指数7 3 27 中银国际指数可在路透BOCI页获取 表现最佳五名(%)五天一个月 今年 至今 重庆啤酒(600132.SS) 15 19 138 东方通信(600776.SS) 15 (12) 117 中信证券(600030.SS) 15 6 233 鲁泰(000726.SZ) 14 12 18 江西铜业(600362.SS) 14 11 141 表现最差五名(%)五天 一个月 今年 至今 厦门机场(600897.SS) (26) (26) 8 安彩高科(600207.SS) (16) (15) (5) 福建高速(6000033.SS) (7) (4) 11 云南白药(000538.SZ) (6) (1) 36 伊利股份(600887.SS) (6) 4 106 美国存托凭证港币(%) 东亚银行(0023.HK) 31.36 (2) 国泰航空 (0293.HK) 13.812 中国铝业(2600.HK) 6.092 长江实业(0001.HK) 85.021 中国人寿(2628.HK) 12.512 中国移动(0941.HK) 45.632 中国网通(0906.HK) 14.151 南方航空(1055.HK) 1.781 中国电信(0728.HK) 2.532 中国联通(0762.HK) 6.970 中电控股(0002.HK) 45.631 中国海洋石油(0883.HK) 6.372 广深铁路(0525.HK) 2.900 恒基地产(0012.HK) 41.342 中华煤气(0003.HK) 17.552 香港电灯(0006.HK) 35.490 汇丰控股(0005.HK) 137.281 华能国际(0902.HK) 5.182 和记黄埔(0013.HK) 71.37 (0) 德昌电机(0179.HK) 5.46 (2) 联想集团(0992.HK) 2.592 电讯盈科(0008.HK) 5.620 中国石油(0857.HK) 8.592 新鸿基地产(0016.HK) 78.39 (1) 中国石化(0386.HK) 4.502 中芯国际(0981.HK) 1.070 太古股份(0019.HK) 80.340 创科实业(0669.HK) 11.003 青岛啤酒(0168.HK) 8.62 (1) 兖州煤业(1171.HK) 5.752 中银国际每日焦点完整版本 璞玉共精金 精金 明报企业—评级下调至落后大市..................................................................... 2 (0685.HK/港币1.38)吴维克 调整评级—明报昨日公布06财年(截至3月31日)经常性净收入同比大幅下滑80%至 760万港币(每股收益:0.019港币),大大低于我们早前预期的2,500万港币。

由于06财 年表现令人失望,我们将公司07财年盈利预测下调57%至2,700万港币(每股收益:0.066 港币),相当于21倍的07财年市盈率。

我们认为短期内该股估值充分,除非公司国内 业务表现大大优于预期。

我们将目标价格下调至1.47港币,并将评级下调至落后大市。

华电国际—评级下调至落后大市(A股)........................................................... 4 (1071.HK/港币2.125; 600027.SS/人民币3.54)叶欣欣, CFA 调整评级— H股07年市盈率为10倍,我们认为估值仍然颇具吸引力,对H股维持优 于大市评级。

我们将目标价格设定为2.60港币,相当于12倍07年市盈率。

对于A股, 由于股价已经高于我们的目标价格3.2人民币,目前07年市盈率为16倍,我们将评 级下调至落后大市。

璞玉 领汇房产基金将发行债券为贷款进行再融资............................................... 5 (0823.HK/港币15.60,同步大市)杨海全 消息快报—据《南华早报》报道,领汇房产基金目前正计划通过发行双币债券融资 7.5亿美元,以求为其122亿港币过桥贷款的一部分进行再融资。

该笔债券分成两部 分,一笔五-七年期美元债券以及一笔两-三年期港币债券。

横店东磁公布招股说明书.................................................................................. 5 华昕, CFA 消息快报—横店集团东磁有限公司公布招股说明书。

公司计划发行新股6,000万,占 扩大后总股本1.8亿股的33%,募得总资金约6.5亿。

公司将于8月2日之前在深圳中 小板首次公开发行。

中国银行A股上市对上证指数的影响.............................................................. 5 (601988.SS,未有评级)华昕, CFA 消息快报—中国银行A股将于7月5日在上交所上市。

基于发行价格3.08元和1,778 股的股本计算,中国银行A股市值将达到约5,480亿人民币,占扩大后上交所总市值 的14.8%。

内地与香港官员昨日签署航空安排协议........................................................ 6 唐倩 消息快报—昨日内地与香港官员签署了两地之间的航空安排协议。

该协议标志着内 地市场向香港航空公司的开放,其中包括新增11条航线,将承运人个数增加至8家, 并取消大部分航线的运力限制。

该协议将使07年香港及内地之间的航班数由目前的 1,200个增加至2,000个。

整体来看,我们认为该协议对于香港航空公司更加有利,因 为这将使得香港航空公司能够经停北京及上海至北美地区。

光明乳业上调部分产品价格.............................................................................. 6 (600597.SS/人民币7.94,落后大市)陈磊 消息快报—为缓解成本压力,光明乳业自7月1日起上调部分产品价格。

由于涨价仅 涉及到公司的一小部分产品,并且价格平均上涨的幅度仅为5%,我们认为受此影响 公司06年销售收入将同比增长不到1%。

06年5月香港零售业销货价值增长放缓........................................................ 7 边泉水 消息快报— 06年5月香港零售业销货价值同比增长5.3%,增幅低于4月的9.4%;而 零售业总销货数量较上年同月增长2%,增幅也低于4月的7.9%。

22000066年年77月月44日日 ((星星期期二二)) 2006年7月4日(星期二)璞玉共精金 披露声明 本报告准确表述了分析员的个人观点。

每位分析员声明,不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析 员在本报告内评论的上市法团的高级人员,也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。

本报告涉及的 上市法团或其它第三方都没有或同意向分析员或中银国际集团提供与本报告有关的任何补偿或其它利 益。

中银国际集团的成员个别及共同地确认:(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财 务权益;(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动;(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关 上市法团的高级人员。

中银国际集团在过去12个月内与华电国际、领汇房产基金及中国银行存在投资银 行业务关系。

本披露声明是根据《香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》第十六段的要求发出,资 料已经按照2006年6月30日的情况更新。

中银国际控股有限公司已经获得香港证券及期货事务监察委 员会批准,豁免批露中国银行集团在本报告潜在的利益。

免责声明 本报告由中银国际研究有限公司向其专业及机构投资客户提供。

本报告 并非针对或打算在违反任何法律或规则的情况,或导致中银国际研究有 限公司、中银国际控股有限公司及其附属及联营公司(统称“中银国际集 团”)须要受制于任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域的注册或牌 照规定,向任何在这些地方的公民或居民或存在的机构准备或发表。

未经 中银国际集团事先书面明文批准下,收件人不得更改或以任何方式传送、 复印或派发此报告的材料、内容或复印本予任何其它人。

所有本报告内 使用的商标、服务标记及标记均为中银国际集团的商标、服务标记、注 册商标或注册服务标记。

本报告所载的数据、工具及材料只是让阁下作参考之用,它们不能成为 或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的邀请。

中银国际集团 不一定采取任何行动,确保本报告涉及的证券适合个别投资者。

本报告的 内容不构成对任何人的投资建议,而收件人不会因为收到本报告而成为 中银国际集团的客户。

尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际集团从相信可靠的来源 取得或达到,但中银国际集团不能保证它们的准确性或完整性。

除非法 律或规则规定必须承担的责任外,中银国际集团不对使用本报告的材料 而引致的损失负任何责任。

收件人不应单纯依靠本报告而取代个人的独 立判断。

中银国际集团可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结 论的报告。

这些报告反映分析员在编写报告时不同的设想、见解及分析 方法。

为免生疑问,本报告所载的观点并不代表中银国际集团的立场。

本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。

对于本报告可能涉及到中 银国际集团本身网站以外的资料,中银国际集团未有参阅有关网站,也 不对它们的内容负责。

提供这些地址或超级链接(包括连接到中银国际集 团网站的地址及超级链接)的目的,纯粹为了阁下的方便及参考,连结网 站的内容不构成本报告的任何部份。

阁下须承担浏览这些网站的风险。

中银国际集团在法律许可的情况下,可参与或投资本报告涉及的股票的 发行人的金融交易,向有关发行人提供或建议服务,及/或持有其证券或 期权或进行证券或期权交易。

中银国际集团在法律允许下,可于发报材 料前使用于本报告中所载资料或意见或他们所根据的研究或分析。

中银 国际集团及编写本报告的分析员(“分析员”)可能与本报告涉及的任何或 所有公司(“上市法团”)之间存在相关关系、财务权益或商务关系。

详情 请参阅《披露声明》部份。

本报告所载的资料、意见及推测只是反映中银国际集团在本报告所载日 期的判断,可随时更改,毋须提前通知。

本报告不构成投资、法律、会 计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况。

本报告不能 作为阁下私人咨询的建议。

本报告由中银国际研究有限公司准备及发表。

本报告是机密的,只有收 件人才能使用。

本报告分别由中银国际研究有限公司及中银国际证券有 限公司在香港发送,中银国际证券有限责任公司在中国发送,由中银国 际(新加坡)有限公司(BOCInternational (Singapore) Pte. Ltd.)在新加坡发送及 由中国银行国际(英国)控股有限公司(Bank of China International (UK) Limited) 在英国发送。

在英国,本报告只可向《财务服务及市场条例2000(财务推 广)2001命令》(Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotions) Order 2001)第十九条描述的个人或按照《财务服务及市场条例2000》(Financial Services and Markets Act 2000)第二十一条的豁免条款发表或传达。

另外, 任何获得英国财务服务管理局(Financial Services Authority)授权的人士只能 按照适用的规定发表或传送本报告。

在新加坡,本报告只可向《财务顾 问(修订)规则2005》第二条所定义的《资深投资者》或《专家投资者》传 达。

因此,《财务顾问条例(修订)2005》第三十六条所规定的披露要求已 被豁免。

中银国际研究有限公司、中银国际控股有限公司及其附属及联营公司 2006版权所有。

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