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光大期货-农产品商品日报-210911

研报作者:王娜,侯雪玲,孔海兰 来自:光大期货 时间:2021-09-10 16:00:12
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    自强***08
  • 研报出处
    光大期货
  • 研报页数
    9 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    853 KB
研究报告内容

农产品日报 EVERBRIGHTFUTURES1 光大期货农产品商品日报 一、研究观点 品种点评观点 玉米 周一,玉米主力合约多空僵持,期价延续震荡。

夜盘交易时段,期价减仓上行, 2500元整数价位仍是多空双方争夺的焦点。

现货市场方面,周末山东玉米收购 报价弱势调整,南方春玉米陆续上市,市场对新玉米关注度提升,进而拖累陈玉 米报价下行。

小麦市场方面,小麦报价维持稳定,部分地区窄幅下调收购报价, 前期制粉企业经过补库,现库存充裕,企业开始下调小麦收购报价,试探市场接 受程度。

面粉价格趋于平稳,随着居民采购热潮过后,面粉市场趋于平淡。

期货 市场,玉米1月合约大幅增仓,期价承压下行。

1月合约多空双方围绕21年上 半年形成的价格低位展开争夺,新玉米上市带来的供应压力将随着时间推移而逐 步凸显。

震荡偏弱 豆一 周一,豆一期货价格探底回升,在区间波动下沿得到支撑。

国内大豆现货市场平 稳运行,黑龙江毛粮主流收购价格为2.70-2.75元/斤,国储持续收购,消化大 豆货源,价格托底使得部分农户看涨情绪浓厚南方蔬菜价格上涨,豆制品价格有 望得到提振。

美豆近日连续回调,对豆一期价形成一定压力。

预计新豆上市前豆 一期间将继续区间震荡表现。

震荡 豆粕 周一,CBOT大豆收高,受周边市场上涨提振。

但涨幅受限,因产区降雨打压市 场。

盘后美豆优良率公布,56%,和市场预期一致,低于上周的57%。

此前美豆7 月压榨数据低迷,压榨预期下降。

国内方面,豆粕现货基差走低,期货跟随美豆 震荡。

现货成交改善,豆粕去库存,现货供需改善支撑期货。

远期榨利改善,中 国持续买豆,压制远期基差和期货价格,豆粕期货波动加大,宽幅震荡,日内参与。

震荡偏强 油脂 周一,BMD棕油收高,因周边市场上涨及原油走高。

印度下调关税至9月30日, 提振市场对棕油出口预期。

美豆油收高,跟随周边市场上涨。

三季度国际油脂供 给偏紧没有根本性改变,限制油脂下方空间。

国内方面,大宗商品普跌,油脂期 货跟随外盘震荡。

油脂总库存累库放缓。

操作上,油脂热点下降,市场将逐渐兑 现油脂油料增产的预期,建议油脂多单减持,控制仓位。

震荡偏强 生猪 周一,现货价格回调,期价延续下跌。

2109合约收跌1.86%;2201合约收跌4.36%, 2201合约补跌,回调幅度大于近月合约。

现货方面,卓创数据显示,昨日全国 生猪均价7.21元/斤,环比下降0.09元/斤;河南猪价7.3元/斤,环比下跌0.03 元/斤。

终端需求未见起色,养殖端挺价效果甚微,猪价延续回调。

卓创7月存 栏数据显示,能繁母猪存栏、生猪存栏延续增加,但增幅缩窄。

农业农村部数据 显示,7月能繁母猪存栏环比下降,结束21个月增长。

生猪养殖行业亏损仍在 延续,短期虽未出现大幅淘汰产能的情况,但总体来看,规模养殖企业通过降低 配种率的方式适度降低或放缓扩张进度。

下半年终端需求好于上半年,且年底受 到季节性需求提振,现货价格将反弹至全年最高点。

但由于下半年出栏量大概率 震荡偏弱 农产品日报 EVERBRIGHTFUTURES2 稳中有增,冷库冻猪肉也一定程度增加终端市场猪肉供给的预期下,下半年猪价 反弹空间有限。

后续持续关注出栏量以及终端消费恢复情况。

鸡蛋 周一,现货价格稳定,2109合约收跌1.179%,2201合约收涨0.53%。

现货方面, 卓创数据显示,昨日全国平均鸡蛋4.77元/斤,环比上涨0.03元/斤。

其中,宁 津4.75元/斤,环比下降0.1元/斤;黑山4.85元/斤,环比持平。

货源稳定, 终端需求一般,现货价格窄幅震荡。

随着天气逐渐转凉,蛋鸡产蛋率将有所回升, 短期鸡蛋供给或将环比增加。

6、7月育雏鸡补栏延续下降,对应年底新增开产 量下降。

短期将逐渐进入老鸡淘汰的季节,后期养殖单位淘汰老鸡积极性或将提 高。

但从目前情况来看,老鸡淘汰量仍低于预期。

根据鸡蛋需求季节性规律,元 旦、春节为全年需求次高点,现货价格或将有较好表现。

主力2201合约午后减 仓反弹,空头阶段性获利了结,短期区间波动概率较大,建议等待2201合约做 多机会,持续关注现货价格走势及老鸡淘汰情况。

震荡 农产品日报 EVERBRIGHTFUTURES3 二、市场信息 1.经省政府批准,黑龙江省2021年玉米补贴标准每亩68元(较去年提升30元),大豆补贴标准每亩248 元(较去年提升10元)。

2.美国农场期货杂志旗下的职业农场主公司(ProFarmer)上周五发布全国产量预测报告显示,预计今年 美国大豆和玉米单产产量高于美国农业部预期,因为东部种植带产量提高,弥补西部地区干旱的影响。

其 中大豆产量为44.36亿蒲,平均单产为51.2蒲/英亩,高于美国农业部8月份预测的43.39亿蒲和50蒲/英亩。

3.阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所报告显示,过去一周阿根廷玉米收获进入收尾阶段。

全国平均单产 为7.87吨/公顷,高于一周前估计的7.85吨/公顷。

截至8月18日,阿根廷2020/21年度玉米收获进度为 98.1%,高于一周前的94.7%。

预计2020/21年度玉米产量为5050万吨,比上年的5150万吨减少100万吨。

农产品日报 EVERBRIGHTFUTURES4 三、图表汇总 3.1主力合约基差 图表1:玉米主力合约基差(元/吨)图表2:玉米淀粉主力合约基差(元/吨) 图表3:豆一主力合约基差(元/吨)图表4:豆粕主力合约基差(元/吨) 农产品日报 EVERBRIGHTFUTURES5 图表5:豆油主力合约基差(元/吨)图表6:棕榈油主力合约基差(元/吨) 图表7:鸡蛋主力合约收盘价(元/吨) 资料来源:wind光大期货研究所 3.2合约价差 图表8:玉米9-1月价差(元/吨)图表9:玉米淀粉9-1月价差(元/吨) 农产品日报 EVERBRIGHTFUTURES6 图表10:大豆9-1价差(元/吨)图表11:豆粕9-1价差(元/吨) 图表12:豆油9-1价差(元/吨)图表13:棕榈油9-1价差(元/吨) 图表12:鸡蛋9-1价差(元/吨) 农产品日报 EVERBRIGHTFUTURES7 四、基差监测 农产品日报 EVERBRIGHTFUTURES8 农产品研究团队成员介绍 王娜,光大期货研究所农产品研究总监,大连商品交易所优秀分析师,2019年大商所十大 投研团队负责人。

连续多年获得中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析 师称号”,带领团队荣获大商所十大投研团队称号。

新华社特约经济分析师,CCTV经济及 新闻频道财经评论员,曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表独家 评论。

从业资格号:F0243534投资咨询资格号:Z0001262 E-mail:wangn@ebfcn.com.cn联系电话:0411-84806856 侯雪玲,光大期货豆类分析师,期货从业十年。

2013-2016年连续四年获得中国最佳期货 经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析师称号”。

2013年所在团队荣获大连商品交易 所最具潜力农产品期货研发团队称号,2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称 号。

先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。

从业资格号:F3048706投资咨询资格号:Z0013637 E-mail:houxl@ebfcn.com.cn联系电话:0411-84806827 孔海兰,现任光大期货研究所生猪、鸡蛋行业研究员,主要负责生猪及鸡蛋的产业链及期 货的相关分析工作。

担任第一财经频道嘉宾分析师。

2019年所在团队获大连商品交易所十大 研发团队称号。

先后在《期货日报》、《猪业》等行业专刊上发表文章。

从业资格号:F3032578投资咨询资格号:Z0013544 E-mail:konghl@ebfcn.com.cn联系电话:0411-84806842 吕品,光大期货农产品分析师,大连理工大学工学硕士,现任光大期货农产品研究员。

主 要负责大豆、玉米及生猪的产业链及期货品种的相关分析工作。

从业资格号:F3079825 E-mail:lvpin@ebfcn.com.cn联系电话:0411-84806827 农产品日报 EVERBRIGHTFUTURES9 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性、可靠性和 完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。

我们 已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,并不构 成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议,投资者据此作 出的任何投资决策自负盈亏,与本公司和作者无关。

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